中级会计职称财务管理知识点归纳总结

-总论

一、企业及财务管理:分为投资管理，筹资管理，运营资金管理，本钱管理，收入和安排管理5个局部

二、财务管理目标1财务管理目标理论目标风险衡量难易度利润取得的时间长远开展利润最大化X X X简单每股收益最大化XXX简单股东财宝最大化上市公司简单✓✓✓企业价值最大化过于理论化✓✓✓相关者利益最大化考虑”难以操作✓✓1,利润最大化，股东财宝最大化，企业价值最大化等都是以股东财务最大化为根底2,股东财宝是由股票数量和股票市场价格两方面确定的3,企业价值最大化是股东和债权人的市场价值，将企业长期开展放在首位，防止短期逐利4,相关者利益最大化优点4个表达了合作共赢的价值理念目标强调风险及酬劳的均衡；强调股东的首要地位2利益冲突及协调利益冲突及协调利益冲突类型主要利益冲突协调措施1,经营者盼望多酬劳1,约束措施解聘全部者约束，接收市场2,全部者盼望较小的代价实现更多约束2,激励措施股票期权，绩效股的财宝全部者及经营者两者的目标不同全部者及债权人1，改变借债用途1,限制性借债限制借款用途2,举借新债2,收回借款或停顿借款3企业的社会责任1,对员工的责任2,对债权人的责任3,对消费者的信任4,对社会公益的责任5,对环境和资源的责任

三、财务管理环节1,方案及预算2,决策及限制Ui、财务管理体制3,分析及考核含义是明确企业各财务权限，责任和利益的制度，其核心问题是如何配置财务管理权限，企业财务管理体质确定着企业财务管理的运行机制和实施模式1一般模式及优缺点象八叶一般股盈余变动率公或一息税前利率变动率DLF=EBIT/EBIT-I3总杠杆效应含义由于固定经营本钱和固定资本本钱的存在，导致一般股每股收益变动率大于产销业务量变动率的现象八.一一般股盈余变动率公式一产销业务量变动率DTL=EBIT+F/EBIT-I四，资本构造1资本构造理论含义狭义的资本机构是长期负债和股东权益的构成比例本书是狭义的资本构造最正确资本构造是指在肯定条件下使企业平均资本本钱率低，企业价值最大的资本构造2影响资本构造的因素3资本构造优化1每股收益分析化1,关键指标利用每股收益的无差异点进展的[EBIT-1*l-T—DP EBIT-1*[1-T—DPNN备注DP为优先股股利，在不同筹资模式下，算下无差异每股收益2,决策原那么1,当预料息税前利润〉EBIT时，应当选择财务杠杆效应较大的筹资方案2,当预料息税前利润VEBIT时，应当选择财务杠杆效应较小的筹资方案2平均资本本钱比拟法关键指标平均资本本钱决策原那么平均资本本钱最低的方案3公司价值分析法确定方法V=S+BEBIT-I*1-TS=Ks为平均资本本钱，在公司价值最大资本构造下，平均资本本钱率也是最低的备注公司价值分析法，是在考虑市场风险根底上，以公司市场价值为标准，进展资本机构优化每股收益法和平均资本本钱法，都是以账面价值为根底，没有考虑市场风险

（六）投资管理

一、概述

（1）意义1,是企业生存及开展的根本前提2,是获得利润的根本前提3,是企业风险限制的重要手段

（2）企业投资管理的特点1,属于企业的战略性决策2,属于企业的非程序化管理3,投资价值的波动性大

（3）分类端庄种类1,及企业生产经营活动的关直接投资系间接投资股票，债券等权益性资产的投资2,投资对象的存在形态和性工程投资购置具有内涵的经营资产（属于直接投资）质证券投资购置证券资产（属于间接投资）3,对企业将来生产经营前景开展性投资战略（兼并合并，转换新行业，开发新产品，大幅度扩大生产规模）的影响维持性投资战术（更替新旧设备，配流流淌资金，生产技术革新）4,活动资金投出的方向对内对外5,投资工程之间的关系独立互斥

（4）投资管理的原那么1,可行性分析（环境，技术，市场，财务）2,构造平衡原那么1如何合理配置资源）3,动态监控原那么（对投资工程实施过程中的进程限制）

一、投资工程财务评价指标

（1）工程现金流量1）含义由一项长期投资方案所引起的在将来肯定期间发生的现金收支2）经济寿命周期投资期，营业期，终结期4）现金流量的构成1,投资期现金流量1长期资产投资1固定，无形资产）2垫支的运营资金2,营业期现金流量二营业收入一付现本钱一所得税二税后营业利润+非付现本钱二税后收入-税收付现本钱+非付现本钱抵税3,终结期现金流量1固定资产变价净收入2固定资产变现净损益对现金流量的影响3垫支运营资金的收回1）固定资产更新涉及的工程固定资产更新涉及的工程序号工程2021年末2021年末2021年末2021年末2021年末1购置厂房

1800.

001200.002折旧抵税

178.

13178.

13178.133变现

1500.004变现损益抵税

159.385营业收入税后

9000.

009900.

0010890.006变动本钱税收

2025.

002227.

502450.257固定本钱税后

153.

00153.

00153.008运营资本占用

1200.

00120.

00132.009租赁损失

60.

0060.

0060.

0060.0010运营资本收回

1452.0011现金净流量I

860.

002460.

006820.

137505.

6311257.5012现值系数

1.

000.

930.

860.

790.7413现金流量现值I

860.

002277.

715846.

895957.

978274.2614工程净现值

15941.412）接着运用原固定资产涉及现金流量接着运用原固定资产现金流量序号工程0年123净值

33000.001现行市价

20000.002税法要求残值

6000.003折旧

49000.

009000.

009000.00折扣抵税

2250.

002250.

002250.005每年付现本钱-

7000.00-

7000.00-

7000.006税后付现本钱-

5250.00-

5250.00-

5250.007最终报废残值

8000.008现金净流量-

23250.00-

3000.00-

3000.

004500.00910现值系数

1.0011现金流量现值-

23250.00-

2727.30-

2479.

203380.8512工程净现值-

25075.652现金流分类分类概述优缺点1净现值二将来现金流量现值一原始投优点根本满意年限一样的互斥投资方案决策资额现值缺点1贴现率不易确定2不适用于年限不同的互斥方案3不适用于独立投资方案2年金净流量净现值决策原那么2个寿命期不同的投资方案比拟时，年金净流一年金现值系数量越大，方案越好3现值指数将来现金净流量现值原始投1,属于净现值的协助方法资额现值2,客服了净现值无法对投资规模不同的独立方案进展比拟的缺点4内涵酬劳率净现值二0的贴现率缺点不易直接考虑投资风险的大小3回收期种类含义和计算特点第M年的尚未回收额不能考虑货币的时间价值静态回收期—M+第M+I年的现金净流量没有考虑超过原始投资额的局部M收回原始投资额的前一年动态回收期第M年的尚未回收额现值没有考虑超过原始投资额现值的局部第M+1年的现金净流量现值

三、工程投资管理工程投资管理1独立投资方案的决策内涵酬劳率2互斥投资方案的决策寿命期一样净现值法寿命期不一样年金净流量法3固定资产更新决策标准差等相关指标计算公式指标结论假设将来收益率发生的概率时假设收益率的历史数据时nn预期值/期望值，反映预料收益的平均化，_E化*为均值i=1不能直接用来衡量风险=1h=n⑵总体方差n〃£.一彳、匕当预期值一样时，方差£KJ2方差2i=1i=1越大，风险越大；=V2总体标准差当预期值一样时，标准标准差差越大，风险越大=X2X ptt,Ki-2J/=1i=1N变异系数二标准差/预期值变异系数衡量风险不受变异系数变异系数是从相对角度视察的差异和离散程度预期值是否一样的影响91证券资产的特点1,价值虚拟性是一种将来现金流量折现的资本化价值2,可分割行3,持有目的多元性4,强流淌性5,高风险性2证券资产投资的目的1,分散资金投向，降低投资风险2,利用闲散资金，增加企业收益3,稳定客户关系，保障生产经营4,提高资产的流淌性，增加偿债实力3证券资产投资的风险系统性风险1,价格风险由于市场利率上升，使证券价格下跌2,再投资风险市场利率下降，无法再投资收益3,购置力风险由于通货膨胀使购置力下降非系统性风险1,违约风险无法按时兑付2,变现风险无法在市场上以正常价格平仓3,破产风险破产清算时无法收回应得权益4债券投资1债券要素2债券价值债券价值的影响因素1,债券期限长期债券对市场利率或票面利率的敏感性均大于短期债券3债券投资的收益率债券收益的来源1,名义利率收益2,利息再投资收益3,价差收益5股票投资七运营资金管理

一、主要内容1概念及特点特点1,来源具有多样性2,数量具有波动性3,周期具有短期性4,实物形态具有变动性和易变现性2管理策略1流淌资产投资水平确定因素1,企业经营的不确定性2,风险忍受程度2流淌资产的融资策略

一、现金管理1持有现金的动机1,交易性需求2,预防性需求3,投机性需求2目标现金余额确实定目标现金余额确实定1,本钱模型时机本钱+管理本钱+短缺本钱之和最小时机本钱二交易本钱时，总本钱最低c1,时机本钱二平均现金持有量*时机本钱率而*K一,——T2,交易本钱二交易次数*每次交易本钱彳*F2,存货模型3,最正确现金持有量K4,最小相关总本钱TO J‘二町〃々3,随机模型1,将现金持有量限制在上下限之内822,回来线来｛必｝+L L为目标现金流量3,最高限制线H=3R-2L该模型适用于全部企业现金最正确持有量的预算，但是计算出来的数据比拟保守3现金管理模式1收支2条线2集团企业资金集中管理模式1,统收统支2,拨付备用金3,结算中心4,内部银行5,财务公司4现金收支日常管理1现金周转期经营周期二存货周转期+应收账款周转期现金周转期二经营周期-应付账款周转期存货周转期二存货平均余额/每天的销货本钱应收账款周转期二应收账款平均余额/每天的销货收入应付账款周转期二应付账款平均余额/每天的购货本钱

三、应收账款管理1功能及本钱功能增加销售，减少存货本钱时机本钱，管理本钱，坏账本钱2信用政策1主要内容信用条件信用期间，折扣期限，现金折扣三个要素组成信用的定性分析5C品质，实力，资本，抵押，条件2信用的定量分析1,流淌性和运营资本比率2,债务管理和支付比率3,盈利实力指标3应收账款信用政策分析1,占用资金应记的利息应收账款占用资金应计利息二日平均赊销额X信用周期义变动本钱率义资本本钱2,计算收账费用和坏账损失3,计算折扣本钱二赊销额X折扣率义销售折扣的客户比率、存货管理1最优存货量确实定1经济订货根本模型手1,经济订货批量EOQ=琮2,及批量相关的存货总本钱TC（EOQ）=尸3,最正确订货次数N=EOQ厚4,最正确订货周期t二V NK需求总量D每次订货费用Ke年单位材料变动储存本钱2）经济订货根本模型的扩展3）保险贮存再订货点二预交货期内的需求+保险贮存二平均交货时间*每日需求量+保险贮存

五、流淌负债管理

（1）短期借款1）短期借款的付息方式付息方式含义实际利率收款法付息借款到期时向银行支付利息二名义利率补偿性余额实际收款和贴现法差不多二名义利率/（1-补偿性余额比例）贴现法预扣利息二名义利率/（1-名义利率）加息法分期等额归还本息=2*名义利率

（2）短期融资券

（3）商业信用“去处奏折扣%一360天放弃折扣的信用本钱率二一折扣%*付款期-折扣期放弃现金折扣的信用本钱率＞短期借款利率，选择享受折扣放弃现金折扣的信用本钱率〈短期借款利率，选择放弃折扣（/I）本钱管理一・概述

（1）意义1,降低本钱，为企业扩大再生产创建条件2,增加利润，提高企业经济效益3,帮忙企业取得竞争优势，增加企业的竞争实力和抗压实力2本钱管理目标总体目标，依据竞争战略而定本钱领先战略追求本钱水平的肯定降低差异化战略保证明现产品，效劳等方面差异化的前提下，实现本钱的持续降低3本钱管理的主要内容1,本钱规划2,本钱核算根底环节3,本钱限制本钱管理的核心，三个原那么1,全面限制2,经济效益3,例外管理4,本钱分析比照分析法，连环替代法，相关分析法贯穿于本钱管理全过程5,本钱考核对完成状况进展总结和评价—.量本利分析及应用1根本假设1,总本钱=固定本钱+变动本钱2,营业收入及业务量呈线性关系3,产销平衡4,产品产销构造稳定2根本原理1，根本关系式二单价x销量一单位变动本钱x销售量一固定本钱2,边际奉献两个根本概念边际奉献总额二营业收入-变动本钱单位边际奉献二单价-单位变动本钱两个率1边际奉献率二边际奉献总额/营业收入2变动本钱率二变动本钱总额/营业收入PS关系公式边际+变动本钱率二13单一产品量本利分析保本点平安边际/国人砂佳舁n固定本钱平安边际量-实际一保本保本销售里Q L单价—单位变动本钱田太他隹如Q_固定本钱保本销售额S-边际奉献率平安边际额=]Qo—Q*P保本作业率等平安边际率与业保本销售量+平安边际量-正常销售量保木作业率+平安边际率二1平安边际率4096以上30%~40%20%-30%10%-20%10%以下经营平安程度很平安平安较平安值得留意危险

（4）多种产品量本利分析

（5）目标利润分析

（6）利润敏感性分析利润变动百分比敏感系数=因素变动百分比1）各因素对利润的影响程度按肯定值大小推断敏感性，敏感系数的肯定值大于1为敏感因素

（7）量本利分析在经营决策中的运用二.标准本钱限制及分析

（1）概念

（2）标准本钱的制定单位产品的标准本钱二直接材料标准本钱+直接人工标准本钱+制造费用标准本钱二标准用量x标准价格

（3）本钱差异的计算及分析本钱总差异二实际产量下实际本钱一实际产量下标准本钱二价差+量差二实际价格x实际用量一标准价格x实际产量下标准用量1,变动本钱差异计算的通用公式价差二（实际价格一标准价格）义实际用量量差二标准价格X1实际用量一实际产量下标准用量）变动制造费用效率差异二标准价格X（实际用量一实际产量下标准用量）消耗差异二（实际价格一标准价格）X实际用量直接材料直接人工2,固定制造费用本钱差异分析消耗差异二

（1）实际制造费用一

（2）预算产量下标准工时*P标产量差异=

（2）预算产量下标准工时*P标一

（3）实际工时*P标效率差异二

（3）实际工时*P标一

（4）实际产量下标准工时*P标或者消耗++能量差异2差异分析法•作业本钱及责任本钱

（1）作业本钱管理1）含义作业的含义是指在一个组织内为了某一目的而进展的消耗资源动作，它是作业本钱计算系统中最小的本种类集权型分权型集权和分权相结合特点集中于总部分散于各所属单位重大问题集权经营相关分权优势有利于内部优化配置资源因地制宜犒好各项任务，有利于分散经营风险劣势所属单位缺乏主动性，主动性等，缺乏全局观和整体意识，导致管理分丢失市场时机散，资金本钱增大……

（2）影响财务管理体质集权OR分权选择的因素1,企业生命周期初创阶段，企业经营风险高，财管宜集权模式2,企业战略所属单位业务关系亲密，采纳集中的管理体制3,市场环境市场环境不确定，适用于分权；4,企业规模规模小，财管工作小，适用于集权；企业规模大，困难性大，重新设计5,企业管理层素养素养高，实力强，可以采纳集权6,信息网络系统集权性

（3）财务管理体质的设计决策权，执行权，监视权和分立

（4）集权和分权相结合

五、财务管理环境

（1）技术环境确定财务管理的效率和效果

（2）经济环境最为重要的，包括宏观体质，经济周期，经济开展水平，宏观经济政策及社会通货膨胀水同等

（3）金融环境特点流淌性，风险性，收益性种类衍生工具和非衍生工具分类标准分类1期限1货币市场1年以内，大额定期存单，票据，同业拆借2资本市场债券，股票，融资租赁2功能1发行市场一级市场，金融工具的发行2流通市场3融资对象1资本市场2外汇市场3黄金市场4所交易金融工具属性1根底性金融市场2金融衍生品市场

（4）法律环境钱归集单元种类单位作业批次作业产品作业支持作业含义使单位产品受益使每一批产品受益使某种产品每个单全部产品都受益位受益作业本钱的影响产品数量产品批次数量产品凭证数量及产品数量无关因素举例加工零件作业，对每件设备调试作业，生产产品工艺设计作业厂房修理作业产品的检验打算2）2个维度的含义1,增值作业产品设计，生产加工，组装等｛状态的改变，该状态的变化不能由其他作业来完成，使其他作业得以进展）2,非增值作业检验，次品返工，搬运3）作业本钱及传统本钱计算的区分区分集中在对间接费用的安排上，主要是制造费用的安排

（2）责任本钱管理含义将企业每部划分为不同的责任中心一般划分为本钱中心，利润中心，投资中心1）本钱中心1,只考核本钱，不考核收入2,只对可控本钱负责，不负责不可控本钱可控本钱1可以预见2可以计量3可以调整和限制备注全部的可控本钱之和就是其责任本钱3,考核指标越算本钱节约额二实际产量预算责任本钱一实际责任本钱/的*在*%力实际产量预算责任本钱-实际责任本钱预算本钱下约率=----------实际产量预算责任本钱------------2）利润中心既能限制本钱，又能限制收和利润的责任单位考核指标公式特点边际奉献二营业收入一变动本钱总额反响了盈利实力，对评价没太大作用可控边际奉献-边际奉献一该中心负责人可控固衡量了部门经理有效运用其限制下的资源的实力定本钱部门边际奉献-可控边际奉献一该中心负责人不反映了部门为企业利润所做的奉献，更多是评价部门业可控固定本钱绩3）投资中心含义事业部，子公司（是最高层次的责任中心，拥有最大的决策权，承当最大的责任）指标公式特点投资酬劳率息税前利润一平均经营资产优点可用于部门之间，不同行业之间的比拟缺点追求局部利益最大化，导致可能追求短期利益二息税前利润一（平均经营资产X优点弥补投资酬劳率使局部利益及整体利益冲突缺乏最低投资酬劳率）缺点肯定数，难以在不同规模之间比拟仅反映当期业绩，剩余收益同样可能短期行为4）内部转移价格的制定种类1,市场价格2,协商价格上线是市场价格，下线是单位变动本钱3,双重价格4,以本钱为根底的转移定价适用于内部产品没有市场价格

（九）收入及安排管理

一、收入及安排管理的主要内容

（1）意义1,表达了企业全部者，经营者及劳动者之间的利益关系2,是企业再生产的条件以及优化资本机构的重要措施3,是国家建立资金的重要来源之一4,优化资本构造，降低资本本钱的重要措施

（2）原那么1,依法安排2,安排及积累并重3,兼顾各方利益4,投资及收入对等

（3）内容1,收入管理销售预料分析+销售定价管理2,纳税管理3,安排管理

二、收入管理

（1）销售预料分析预料对象的历史资料1,营销员推断法（意见聚集法）不完备或无法进展定定性分析法［非2,专家推断法量分析时采纳数量）（个别专家意见聚集法，专家小组法，德尔菲法）3,产品寿命周期分析法定量分析法（数1,趋势预料分析法预料对象有关资料完量）

①算术平均法每期销售量波动不大备时采纳

②加权平均法实践中运用较多

③移动平均法销售量略有波动

④指数平滑法运用敏捷，运用范围广，具有肯定主观性二上月实际*指数+上月预料.*（1-指数）2,因果预料分析法

（2）销售定价管理1）含义在调查分析的根底上，选用相宜的产品定价方法，为销售的产品制定最相宜的价格2）影响产品价格的因素1,价值2,本钱3,市场供求关系4,竞争5,政策法规3）企业的定价目标1,实现利润最大化2,保持或提高市场化占有率3,稳定价格4,应付和防止竞争5,树立企业形象及产品品牌4）产品定价方法1,全部本钱费用加Y-I为单位本钱*（1+本钱利润率）以本钱为根底的定成定价法本钱利润率「一适用税率价方法销售利润率-―销售利W率―适用税率）徂人卜士一旺一单位完全本钱2,保本点定价法――适用税率曰…」…

八、土一单位目标利润+单位完全本钱o3,目标利润定价法-1—适用税率八口「士力士小、上单位变动本钱*1+本钱利润率）4,变动本钱定价法—-适用税率1,需求价格弹性系数定价法以市场需求为根底（某种产品需求价格弹性系数E二铛半，变动价格率/需求量变动率）ZAr/ro2,边际分析定价法边际收入等于边际本钱，即边际利润等于0时，利润最优惠

二、纳税管理

（1）概述1）目标标准企业纳税行为，合理降低税收支出，有效防范纳税风险2）纳税筹划降低税负，延期纳税3）原那么合法性，系统性，经济性，先行性4）方法方法详细方法减少应纳税额利用税收优惠政策免税，减税，退税，税收扣除政策，税率差异，分劈技术，税收抵免备注分劈技术是指所得在2个或多个纳税人之间分劈，使计税根底降低税率级次转让定价筹划法关联方父易递延纳税存货计价方法的选择+固定资产折旧2企业筹资纳税管理3企业投资纳税管理1直接投资2间接投资4企业运营纳税管理5企业利润安排纳税管理6企业重组纳税管理安排管理1股利政策及企业价值1股利安排理论股利无关理股利政策不会对公司的价值产生任何影响论股利有关理“手中鸟〃理论股利支付政策及股票价格亲密相关论信号传递理论通过信息政策向市场传递信息，从而影响股价；通过较高的股利支付吸引跟多的投资者所得税差异理论资本利得收益比股利收益更能实现收益最大化，应采纳低股利政策代理理论股利支付有效降低了代理本钱，但增加了外部融资本钱，志向的股利支付为使2种本钱之和最小代理理论“管理者手中过多的现金资源是危险的〃，最有效的方法就是减少管理者可自由支配的现金资源股利即是其中最直接的手段之一通过增加现金股利支付或回购股票，把自由现金流量还给股东，可以防止把自由现金流量奢侈在低收益的工程上，因此，股利的支付有利于股东代理本钱的降低，实质性地提升公司的价值2股利政策类型适用范围1,剩余股利政策依据目标资本构造，测算出所需的权益资本额，先从盈余中留用，然后将剩余的股利安排初创公司阶段2,固定或稳定增长的股利政策1有利于稳定公司股票价格2有助于投资者安排股利收入及支出经营比拟稳定或正处于成长期的企业3,固定股利支付率政策1简单使公司面临较大的财务压力稳定开展且财务状况也比拟稳定的公司4,低正常股利加额外股利政策1赐予公司较大的敏捷性盈利随着经济周期而波动较大的公司或者盈利及现金流不稳定时，是一种不错的选择

（2）利润安排制约因素1）法律因素1,资本保全约束不能用资本公积发放股利2,资本累计约束提取公积金3,超额累计利润约束盈余保存过大，额外征税4,偿债实力约束

（3）股利支付形式及程序1）股利支付形式1,现金股利2,财产股利（有价证券）3,负债股利（应付票据支付给股东）4,股票股利股票股利的优点股东角度1,股价并不肯定会下降，还可能会上升2,股利收入和资本利得的差异，股东把股票出售，会带来资本利得纳税好处公司角度1,不须要向股东支付现金2,可以降低公司股票价格，既有利于促进股票的交易和流通，又有利于吸引更多投资3,可以传递公司将来开展前景良好的信息2）股利支付程序1,股利宣告日股东大会决议并由董事会讲股利支付状况予以公告的日期2,股权登记日有权领取本期股利的股东资格登记截止日期3,除息日领取股利的权利及股票分隔的日期4,股利发放日实际支付的日期

（4）股票分割及股票回购1）股票分割1,作用

1、降低股票价格2,向市场和投资者传递“公司开展前景良好的〃信号2）股票回购1,含义将发行在外的一般股购置回来予以注销或作为库存股的一种资本运作方式2,股票回购的动机1,现金股利的替代2,改变公司的资本构造，提高财务杠杆3,传递公司信息股票价值被低估4,基于限制权的考虑控股既有的控股权3）股票回购的影响1,回购须要大量资金，造成资金惊慌2,股东退股和公司资本的减少3,简单导致公司操纵股价，导致其利用内幕消息进展炒作，加剧公司行为的非标准化，损害投资者的利益

（5）股权激励模式主要有股票期权，限制性股票，股票增值权，业绩股票模式和虚拟股票模式种类含义适用性1股票期权股票期权本身不可转让资本增值较快，成长期或扩张期的企业风险，高科技等风险较高的企业2限制性股票假设预定目标没有实现，公司有权将免费赠及的股票收回处于成熟期的企业或以售出价格回购3股票增值权享受股价上升所带来的收益适合现金流量比拟充裕4业绩股票在年初确定一个合理的业绩目标，假如激励对象实现后，业绩稳定性的上市公司，集团公公司赐予肯定的股票嘉奖司

（十）财务分析及评价一，主要内容及方法二，根本的财务报表分析

（1）偿债实力利息保障倍数二息税前利润/应付利息影响偿债实力的其他影响1,可以动用的银行贷款指标或授信额度2,资产质量3,或有事项或承诺事项4,经营租赁2运营实力3盈利实力4开展实力次土/口咕.心力扣除客观因素影响后的期末全部者权益资产保值增值率=------------------期初全部者权益-----------------X100%5现金流量分析1获得现金实力的分析2收益质量分析1,含义收益质量是指会计收益及公司业绩之间的相关性收益质量的推断会计收益可以如是反映公司业绩，那么收益质量高2,收益质量分析的指标指标计算分析净收益运营指数—经营净收益-净利润越大，收益质量越好经营净收益二净利润-非经营净收益现金运营指数经营活动现金流量净额小于1,一局部收益尚未取得现金，■经营所得现金说明收益质量差经营所得现金二经营净收益+非付现费用三，上市公司财务分析1特别财务分析指标1每股收益[旧*后归属于公司一般股股东的净利润1,根本母股收就-发行在外一般股加权平均数PS加权平均数依据持有月份比例计算，股利安排的股票没有时间权重2,稀释每股收益的计算,「仕物产注净利润+可转债利息时间权重费用口J转秧侦分一发行在外一般股+｛面值/转换价格*时间权重、1口儿如、十口儿/八

4.V7净利润认股权证，股份期权一发行在外一般股+行权认购的股数*1-行权价格/一般股平均市价2每股股利3股利发放率4市盈率5每股净资产期末一般股净资产一发行在外一般股数6市净率2管理层探讨及分析对企业财务报表中所描述的财务状况和经营成果的说明四，财务评价及考核

（1）综合绩效分析的方法1）杜邦分析法2）沃尔评分法

（2）综合绩效评价1）财务绩效定量评价指标内容根本指标修正指标盈利实力状况净资产收益率总资产酬劳率资产质量状况（运营实力）总资产周转率应收账款周转率债务风险状况资产负债率乙获利息倍数经营增长状况销售增长率资本保值增值率***增长率2）管理绩效定性评价指标包括战略管理，开展创新，经营决策，风险限制根底管理，人力资源，行业影响，社会奉献等8个方面3）综合绩效评价计分方法1财务绩效定量评价根本指标是依据成效系数法计分原理2管理绩效专家评议打分3综合绩效财务绩效*70%+管理绩效*30%错题集一考前须知1,敏感系数的计算当单价变动时，不能运用原来的边际奉献率2,期初，期末存货计价方法，对本期利润的影响3,销售净利率涵盖了利润表的全部信息（从第一行到最终一行）4,最优资本构造的方法1每股收益无差异法2平均资本本钱比拟法3公司价值分析法5,独立投资工程，优先选择内涵酬劳率互斥工程投资，优先选择年金净流量净现值法（寿命周期一样的）模拟试题一计算题L

（1）2021年年末应收账款余额=500*6096+200*3096+300*10%=390万⑵逾期天数=390/1200*360二117天

（3）2021年第四季度二500*40%+200*30%+300*20%+200*10%=340万计算题2甲方案的利息=1000*8%=80股本=4500+1000=5500万股乙方案的利息=80+2500*10%=330万EB1T-80*1-25%/5500=EBIT-330*1-25%/4500得出EBIT=1455⑵3该公司的筹资方案，应为甲方案，因为实际税前利润小于无差异点的息税前利润，应当采纳股权融资4该公司的筹资方案，应为乙方案，因为实际税前利润大于无差异点的息税前利润，应当采纳债权融资5依据2得出，财务杠杆系数为L29,因此每股收益增长率=

1.29*109仁

12.9%计算题31每年折旧额=100-5*/5=19万元2第1-4年每年现金净流量NCF1-4=3O3第5年现金净流量二30+10+5=45万元计算题4⑴1甲利润中心边际奉献总额=38000-14000=24000元2可控边际奉献二24000-4000=20000元3部门边际奉献总额二20000-7000=13000元⑵=30000-22000=8000元⑶二33000-200000*129仁9000元综合题1综合题21应当选择全部本钱，因为是方案期内单位产品的定价，须要全部的本钱对应计算收入价格；单位合计本钱=150+50+280000+140000/15000=228元单位价格=1+25%*228/1-5%=3002应当选择变动本钱定价法，因为是额外承受单位产品的定价，固定本钱已摊销到方案期内，只须要销售价格大于变动本钱定价单位变动本钱=150+50=200元可以承受额外订单，因为单价大于变动本钱定价的单价，企业有利润可言

（二）财务管理根底

一、货币时间价值

（1）概念:在没有风险和没有通货膨胀的状况下，货币经验肯定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值（纯利率，无通胀无风险的市场的平均利率）

（2）利率的计算1,屡次计息实际利率=（1+r/m）-12,通胀状况下的实际利率=（1+实际利率）*（1+通胀利率）=1+名义利率

二、风险及收益

（1）资产收益及收益率种类含义实际收益率已经实现或可以实现的资产收益率预期收益率在不确定的条件下，预料可能实现的必要酬劳率表示投资者对资产合理要求的最低收益率必要酬劳率次风险收益率+风险收益率

（2）资产的风险及其衡量风险对策1躲避风险拒绝及不守信用的厂商业务往来；放弃可能明显导致亏损的投资工程；新产品在新试制阶段发觉诸多问题而坚决停顿试制2减少风险开展新产品前，进展充分的市场调研3转移风险向专业保险公司投保；实行合资，联营，等实现风险共担；通过技术转让，租赁经营等实现风险转移4承受风险风险损失发生时，直接将损失摊入本钱或费用；企业预留一笔风险金

二、本钱性态分析

（1）本钱性态及其分类混合本钱的分解方法特点上下点法计算简单，代表性差回来分析法是一种较为精确的方法账户分析法简便易行，但比拟粗糙技术测定法最完备的方法，可用于探讨各种性态，但是须要其它的方法协助，投入本［工业工程法）钱及产出有规律性联系合同确认法要协作账户分析法运用

（2）总本钱模型

（三）预算管理

一、概述

（1）特征及作用特征数量化和可执行性是预算最主要的特征作用（3个）1,通过引导和限制经济活动，使企业经营到达预期目标2,可以实现企业内部各个部门之间的协调3,可以作为业绩考核的标准

（2）预算的分类

（3）预算体系预算1业务预算及日常经营活动直接相关体协助预算（分预算）系（销售，生产，直接材料，直接人工，产品本钱等预算）2特地决策预算不常常发生的，一次性重要的决策预算3财务预算现金预算总预算预料财务报表1,利润表2,资产负债表

（4）预算工作的组织包括决策层，管理层，执行层，考核层1，董事会，经济办公室或类似机构对预算管理工作负总责2,企业所属基层单位其主要负责人对本单位财务预算的执行结果承当责任

一、预算编制方法和程序概念特点范围分类1增量预算法以基期本钱费用水平为根底优点编制工作量小缺点可能导致无效费用支出工程无法得到限制2零基预算法一切以0为动身点优点不受现有费用的限制有利于促进各基层单位合理利用资金缺点编制工作量大1固定预算法只依据预算期内正常，可实1,适应性差适用业务稳定的企现的某一固定业务量作为根底业，也可以编制固定2,可比性差来编制费用2弹性预算法在本钱性态分析的根底上，1,扩大了预算的适用范围适用全部及业务量有依据业务量等编制关的预算，本钱费用2,便于预算执行的评价和考核预算1定期预算以不变的会计期间优点预算期间和会计期间相对应2滚动预算将预算期及会计期间脱离开优点保持预算的持续性

三、预算编制

（1）业务预算的编制备注生产预算是业务预算中唯一只运用实物量指标的预算，只涉及实物量，不涉及价值量

（2）特地预算的编制⑶财务预算的编制1）现金预算可运用现金二期初现金余额+现金收入现金余缺二可运用现金一现金支出（经营性支出和资本支出）期末现金余额=现金余缺+现金筹措（归还借款本金及利息）一现金运用2）财务报表预算、预算的执行及考核企业下达执行的预算，一般不予调整在执行中由于市场环境，经营条件，政策法规等发生重大变化，U!）筹资管理（上）致使预算的编制根底不成立，或者产生重大偏差，可以调整预算

一、概述

（1）动机1,创立性企业设立时，取得资金开张经营活动而产生2,支付性为了满意经营活动的政策波动产生3,扩张性扩大规模或对外投资须要4,调整性调整资本构造而产生

（2）内容

（3）筹资方式

（4）筹资分类

（5）筹资管理原那么筹资合法，规模适当，取得及时，来源经济，构造合理

二、债权筹资

（1）银行借款长期借款的爱护性条款1,例行性2,一般性3,特别性

（2）发行公司债券

（3）融资租赁1）根本特征1,全部权和运用权别离2,融资及融物结合3,租金的分期支付2）和经营租赁的比拟3）融资租赁的根本形式1,直接租赁2,售后回租3,杠杆租赁4）融资租赁的租金计算确定因素1,设备原价及预料残值2,利息3,租赁手续费租赁费的计算1,残值归出租人年租金工（现值-残值现值）/年金现值系数PS要留意是年初还是年末支付租金，现值系数不同2,残值归承租人年租金二现值/年金现值系数现值60万，年初支付租金，分6年支付，残值5万归出租人全部手续费率2%+年利率8%租金分摊表本金归还额

④二年份（年末）期初本金

①支付租金

②应计租费

③二（

①-

②本金余额

②-

③202160000011934848065712835287172021528717119348409377841145030620214503061193483309686252364054202136405411934824471948772691772021269177119348149831043651648112022164811119348454611480250010合计7160881660985499905）债务筹资的优缺点筹资方式银行借款发行公司债券融资租赁速度最快慢较快限制条件最多较少最少筹资弹性大小—筹资数量有限大有限社会声誉—提高—资本本钱较低居中最高财务风险——最小特点筹资弹性较大能快速获得资产引申1融资弹性从理论上讲，在弹性融资中，短期负债或流淌负债的弹性最大，因为短期负债不仅能随时清欠，转让，而且作为其物质根底的流淌资产的流淌性最强，变现最快，从而为短期负债随时清欠,转让，供应了现实前提；

二、股权筹资

（1）股权投资种类1,汲取直接投资2,发行一般股3,利用留存收益

（2）详细形式1）汲取直接投资1,汲取国家投资2,汲取发热投资3,合资经营4,汲取社会公众投资2）发行一般股特点1,永久性2,流通性3,风险性4,参及性3）留存收益筹资途径1,提取盈余公积2,未安排利润股权筹资各工程特点工程汲取直接投资一般股留存收益生产实力形成能尽快形成不易及时形成—资本本钱最高较身最低筹资费用较低高无产权交易不易促进股权流通公司限制权限制权集中分散维持公司的限制权分布筹资数额较大较大有限

（1）可转换债券1）发行条件1,最近3个会计年度加权平均净资产收益率不低于6%2,发行后累计公司债券余额不超过最近一期期末净资产额的40%3,最近3年年度实现的年均可安排利润不少于公司债券1年的利息2）筹资特点优点1,筹资敏捷性2,资本本钱较低3,凑资效率高缺点1,存在不转换的财务压力2,存在回售的财务压力

（2）认股权证1）含义是一种由上市公司发行的证明文件，持有人有权在肯定时间内以约定的价格认购该公司发行的肯定数量的股票2）筹资特点优点1,是一种融资促进工具2,有利于改善上市公司的治理构造3,有利于举荐上市公司的股权激励机制

（3）优先股优点缺点1,有利于丰富资本市场的投资构造可能带来肯定的财务压力1,及负债筹资相比资本本钱相对较高2,有利于股份公司股权资本机构的调整2,及一般股比股利支付相对一般股的固定性增加财务3,及一般股相比保障一般股收益和控股权风险4,及负债相比有利于降低公司财务风险五筹资管理下、资金须要量预料

一、资本本钱1含义及作用含义是指为筹集和运用资本而付出的代价，包括筹资费用1借款手续费，证券发行手续费和占用费用〔股利和利息作用1,比拟筹资方式，选择筹资方案的依据2,衡量资本构造是否合理的重要依据3,评价投资工程可行性的主要标准4,评价企业整体业绩的重要依据2影响资本本钱的因素3个别资本本钱的计算1资本本钱率的计算一凑盘i•鬻用贴现模式资本本钱的贴现率2债务个别资本本钱率年利息*1-所得税率一债务凑资总额*1-债务筹资费率3一般股资本本钱DiKS-Pol-f+gKs-Q Pn为优先股发行价格，D为固定股息Pn1-f4优先股资本本钱p4平均资本本钱的计算1,账面价值权数过去，当股票和债权市价及账面价值相差很大，不适合评价现在2,市场价值权数现时，反响现时的资本构造3,目标价值权数将来，提现期望的资本构造三，杠杆效应1经营杠杆息税前利润变动率公式二产销业务量变动率含义由于固定性经营本钱的存在，使得企业的资产酬劳息税前利润变动率大于业务量变动率的现象DOL=EBIT+F/EBIT经营杠杆系数越高，经营风险越大；固定资产比重越大，经营杠杆越大2财务杠杆含义由于固定性资本本钱的存在，而使得一般股每股收益变动率大于息税前利润变动率的现。