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第一届“中金所杯”全国高校大学生金融期货及衍生嬲麻竞赛第一部分股指期货一，单选题L沪深300股指期货对应的标的指数采纳的编制方法是（D）A.简单股票价格算术平均法B.修正的简单股票价格算术平均法C.几何平均法D.加权股票价格平均法
2.在指数的加权计算中，沪深300指数以调整股本为权重，调整股本是（B）A.总股本B.对自由流通股本分级靠档后获得C.非自由流通股D.自由流通股
3.1982年，美国堪萨斯期货交易所推出（B）期货合约A.标准普尔500指数B.价值线综合指数C.道琼斯综合平均指数D.纳斯达克指数
4.最早产生的金融期货品种是（DB.股指期货A.利率期货D.外汇期货C.国债期货
5.在下列选项中，属于股指期货合约的是（C）OA.NYSE交易的SPYB.CB0E交易的VIXC.CFFEX交易的IFD.CME交易的JPY
6.股指期货最基本的功能是（DB.降低投资组合风险A.提高市场流淌性D.规避风险和价格发觉C.全部权转移和节约成本B.非系统性风险
7.利用股指期货可以回避的风险是（AD.非生产性风险A.系统性风险C.生产性风险
8.当价格低于均衡价格，股指期货投机者低价买进股指期货合约；当价格高于均衡价格，股指期货投机者高价卖出股指期货合约，从而最终使价格趋向均衡这种做法可以起到（D）作用A.担当价格风险B.增加价格波动C.促进市场流淌D.减缓价格波动
9.关于股指期货及商品期货的区分描述正确的是（C）A.股指期货交割更困难B.股指期货逼仓较易发生A.最终交易日标的指数最终两小时的算术平均价B.最终交易日标的指数最终两小时成交价依据成交量加权平均C.最终交易日标的指数最终一小时的算术平均价D.最终交易日标的指数最终一小时成交价依据成交量加权平均
88.以下关于沪深300指数期货风险准备金制度的描述，错误的说法是（BDA.风险准备金由交易所设立B.交易所按交易手续费收入的5%的比例，从管理费用中提取C.符合国家财政政策规定的其它收入也可被提取为风险准备金D.当风险准备金达到确定规模时，经交易所董事会确定可不再提取
89.中国金融期货交易所（CFFEX）可以依据市场风险对股指期货的交易保证金率进行上调的情形是（ABC）oA.期货交易连续出现涨跌停板，单边无连续报价的单边市B.遇国家法定长假C.市场风险明显变化班.轴精疆褊卿SB授正确的描述是（ACD）oA.持仓限额是指交易所规定的会员或者客户在某一合约单边持仓的最大数量B.进行投机交易的客户在某一合约单边持仓限额为10000手C.某一合约结算后单边总持仓量超过10万张的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25%Si.铺I解嬲房拿翻电涨神雕翻畲羊最导致会员没有足够资金追保，中国金融期货交易所（CFFEX）有权实行的风险限制措施包括（ABCD）A.调整涨跌停板幅度B.限制开仓，限制出金或限期平仓C.提高交易保证金标准或暂停交易D.强行平仓或强制减仓
92.中国金融期货交易所（CFFEX）可以依据市场风险对股指期货的交易保证金率进行上调的情形是（ABC）oA.期货交易连续出现涨跌停板，单边无连续报价的单边市B.遇国家法定长假C.市场风险明显变化也.晶输黝嬲赢持仓量，正确的说法是（BC）oA.股指期货成交量是指某合约在当日交易期间全部成交合约的单边数量B.股指期货成交量是指某合约在当日交易期间全部成交合约的双边数量C.股指期货持仓量是按单边计算D.股指期货持仓量是按双边计算
94.假设市场中原有110手未平仓合约，紧接着市场交易出现如下变化在交易时，交易者甲买进开仓20手股指期货9月合约的同时,交易者乙买进开仓40手股指期货9月份合约，交易者丙卖出平仓60手股指期货9月份合约，甲乙丙三人恰好相互成交此刻该期货合约AC oA.持仓量为110手B.持仓量增加60手C,成交量增加120手D.成交量增加60手
95.导致股指期货发生市场风险的因素包括ABCD oA.价格波动B.保证金交易的杠杆效应C.交易者的非理性投机D.市场机制是否健全
96.对期货市场负有监管职能的机构有A B.中国期货业协会A.中国证监会D.中国证券业协会C.中国期货保险金安全监管中心
97.参及股指期货交易的投资者维护自身权益的途径有ABCA.向中国期货业协会或交易所申请调解B.向合同约定的仲裁机构申请仲裁C.向期货公司提起行政申诉或举报D.对涉嫌经济犯罪的的行为可向公安机关报案
98.中国金融期货交易所CFFEX结算会员不能履行合约责任时，交易所可实行的措施有ABCD oA.暂停开仓B.强制减仓C.强行平仓D.动用其缴纳的结算担保金
99.证券公司营业部从事股指期货中间介绍业务TB时，指导客户阅读和签署的开户资料包括ABCDoA.期货交易风险说明书B.客户须知C.开户申请表D.期货经纪合同
100.证券公司开展股指期货中间介绍业务IB时，在为客户签署合同文本前应向客户告知ABC oA.期货交易的风险B.期货交易的方式，流程C.期货保证金安全存管要求D.客户交易编码
101.证券公司受期货公司托付从事股指期货中间介绍业务IB,应为投资者供应的服务包括AB©A.帮助办理开户手续B.供应期货行情信息，交易设施C.代理客户进行期货交易，结算或者交割D・代期货公司，客户收付期货保证金
102.有权对取得股指期货中间介绍业务IB资格的证券公司进行口常监督检查，并依法采取监管措施或者予以行政惩罚的机构有AA.中国证监会B.中国证监会派出机构C.中国金融期货交易所CFFEX D.中国证券业协会
103.从事股指期货代理业务的中介机构有（AB）oA.期货公司及其所属营业部B.已获得IB业务资格的证券营业部C.中国金融期货交易所（CFFEX）D.中国期货业协会
104.影响股指期货市场价格的因素有（ABCD B.指数成分股的变动A.市场资金状况D.通货膨胀C.投资者的心理因素（ACD）o
105.影响股指期货价格的宏观经济因素主要是D.政策因素A.通货膨胀B.价格趋势C.利率和汇率变动C.趋势
106.股指期货技术分析的基本要素有（ABCD.宏观经济指标A.价格B.成交量
107.制定股指期货投机交易策略，通常分为（ACD）等环节D.资金管理A.预料市场走势方向B.组建交易团队C.交易时机的选择
108.股指期货投资者欲参及投机交易，应遵循的原则包括（ABD）A.充分了解股指期货合约氏制定交易安排C.只能盈利不能亏损D.确定投入的风险资本
109.股指期货投机交易及赌博行为的区分在于（ABCD）oA.风险机制不同B.运作机制不同C.经济职能不同D.参及主体不同
110.某客户在某期货公司开户后存入保证金500万元，在8月1日开仓买进9月沪深300指数期货合约40手，成交价格1200点，同一天该客户卖出平仓20手沪深300指数期货合约，成交价为1215点，当日结算价位1210点，交易保证金比例为15%,手续费为单边每手100元则客户的账户状况是（ABC）A.当日平仓盈亏90000元B.当日盈亏150000元k9够嬲邀越确■麒籁翎机461元A.政府制定的方针政策不会直接影响股指期货价格B.投机交易不能增加股指期货市场的流淌性C.套利交易可能是由于股指期货及股票现货的价差超过交易成本所造成的D.股指期货套保交易的目的是规避股票组合的系统性风险
112.一般而言，股指期货买入套期保值适用于（ACD）A.推断大盘将出现大幅上涨，但短期内没有足够资金建立股票组合B.推断大盘将出现大幅下跌，但短期内难以卖出手中股票组合C.基金避开募集资金到位的时滞所带来的股票建仓成本的提高D.大资金避开短期集中构建股票组合导致的市场冲森成本过高
113.股指期货投资者通过套期保值，将市场价格风险转移给CD oA.股指期货套期保值者B.期货交易所C.股指期货投机者D.股指期货套利者114,某资产管理公司经理人负责充分分散化的股票组合，价值为
1.75亿元人民币的该经理人认为金融市场的趋势可能会修正，因此须要对该股票组合进行部分套期保值假定首要目标是确保所管理的组合的资产价值在今后的12个月下跌不超过
7.5%,以沪深300指数为基准，股票组合的贝塔值为
1.2股票组合的红利收益率为2%当期沪深300指数期货合约的收盘价00是2000,红利年收益率为3%,无风险利率
3.5%假定该股指期权的合约规模为300,请问该经理人可能o进行的正确套保方案有ABCD假定该经理人合成卖出期权，则其中的布莱克公式所计算的N dl=
0.6178A.买入沪深300指数的看跌期权B.合成卖出期权，这里须要卖出管理组合的
37.47%宜5两物搬I臧艘蝴嬲辅融掇嬲脚角^瞰说法是ABCD春将被搦内购或飒遁I涨期权B.可以在多个月份合约运用，各合约同一方向套期保值持仓合计不得超过该方向获批的套期保值额度C.应当在不迟于套期保值额度有效期到期现5个交易日向交易所申请新的套期保值额度，逾期未申请的应在有效到期前进行平仓，否则，中国金融期货交易所CFFEX有权实行限制开仓，限期平仓，强行平仓等措施D.在额度内频繁进行开平仓交易的，中国金融期货交易所CFFEX有权对其实行谈话提示,
116.股指期货投资者针对股票市场价格波动的风险进行套期保值，可能出现的结果包括书面警示，调整或者取消其套期保值额度，限制开仓，限期平仓，强行平仓等措施ABCD oA.完全性套期保值B.过度补偿性套期保值C.恶化性套期保值D.不足补偿性套期保值
117.一般状况下，股指期货无法实现完全套保，其缘由在于ABCD oA.投资者持有的股票组合价值金额及套保相对应的股指期货合约价值金额正好相等的几率很小B.当保值期和合约到期日不一样时，存在基差风险C.在实际操作中，两个市场变动的趋势虽然相同，但幅度并不完全一样A.品种相同或相近B.月份相同或相近C.方向相同D.数量相当
119.股指期货套利交易及套期保值交易的区分在于ABCD不同A.交易目的B.担当风险C.交易策略D.风险偏好类型
120.关于股指期货期现套利，正确的说法是（AC）oA.期价高估时，适合卖出股指期货同时买入对应的现货股票B.期价高估时，适合买入股指期货同时卖出对应的现货股票C.期价低估时，适合买入股指期货同时卖出对应的现货股票D.期价低估时，适合卖出股指期货同时买入对应的现货股票
121.股指期货套利交易的类型有（ABCDB.跨期套利A.期现套利D.跨品种套利C.跨市场套利
122.当股指期货价格（AD）,投资者适合进行期现套利A.高于无套利区间上界B.低于无套利区间上界C.高于无套利区间下界D.低于无套利区间下界
123.关于股指期货期现套利，正确的说法是（ABC）A.期现套利是指在期货市场及现货市场同时进行反向交易B.期现套利不属于严格意义的套利交易C.期现套利有助于期货市场及现货市场之间的合理的价格关系D.期现套利关注的是不同期货市场之间的价差
124.关于股指期货反向市场，正确的描述是（AD）oA.股票现货价格高于股指期货价格B.持有的股票现货没有成本支出C.随着交割日期的接近，期货价格及现货价格逐步趋于一样D.产生的缘由在于对股票现货需求迫切同时预期将来股票现货供应大幅增加等
125.11月19日，沪深300指数收盘价为
1953.12假设该日市场无风险利率为
4.8%,预料当年沪深300指数成分股年分红率为
2.75%股票买卖双边手续费为成交金额的
0.3%,股票买卖O双边印花税为成交金额的
0.1%,股票买入和卖出的冲击成本为成交金额的
0.5%,股票资产组合模拟指数跟踪误差为指数点的
0.2%,借贷成本为
3.6%,期货买卖双边手续费为
0.2个指数点，期货买卖冲击成本为
0.2个指数点，则此时12月19日到期的沪深300指数12月份合约期价为（AB）点时，存在套利空间怎J95摊解题
969.7C.
1988.4D.
1911.
4126.沪深300指数的编制采纳自由流通股本而非总股本加权，样本股权重分布较为均衡，具有较强的抗操纵性（对）
127.我国目前已经上市的股指期货合约的标的物为上证综合指数（错）
128.对于投资者而言，股票指数期货有利于对冲现货市场的系统风险（对）
129.股指期货合约及股票一样没有到期日，可以长期持有（错）
130.股指期货集合竞价期间，交易所可以接受市价指令申报（错）
131.股指期货持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的单边数量（对）
132.沪深300指数期货合约乘数为30元/点（错）
133.IF1405合约表示的是2014年5月到期的沪深300指数期货合约（对）
134.每手股指期货合约价值为股指期货指数点乘以合约乘数（对）
135.中国金融期货交易所股指期货交易规则规定，股指期货“季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂牌基准价的±10犷（错）
136.沪深300指数期货合约的最终交易日为合约到期月份的第三个周五，最终交易日即为交割日，遇国家法定假日顺延（对）
137.沪深300指数期货的每日结算价为当日标的指数最终一小时的算术平均价（错）
138.沪深300指数期货的交割结算价为该合约最终两小时成交价格依据成交量的算术平均价（错）
139.股指期货合约到期时，交易所将依据交割结算价将投资者持有的未平仓合约进行现金交害I，投资者将无法接着持有到期合约（对）
140.在股指期货投资中，投资者的最大损失为其初始投入的保证金（错）
141.期货公司向客户收取的股指期货交易保证金不得低于中国金融期货交易所（CFFEX）规定的标准（对）142,沪深300指数期货接近到期日时.，中国金融期货交易（CFFEX）所将下调保证金比例（错）
143.当股指期货投资者保证金不足，且未能在期货公司规定的时间内及时追加保证金或自行平仓的，期货公司有权对其持仓进行强行平仓（对）
144.股指期货的强制减仓是当市场出现连续两个交易口的同方向跌（涨）停单边市况等特殊重大的风险时，中国金融期货交易所（CFFEX）为快速，有效化解市场风险，防止会员大量违约而实行的措施（对）
145.股指期货投资者应当充分理解并遵循“买卖自负”的原则，担当股指期货交易的履约责任（对）
146.证券公司不得直接或者间接为客户从事股指期货交易供应融资或者担保（对）
147.股指期货投资者适当性制度中所指的特殊法人包括证券公司，基金公司，合格境外机构投资者，以及须经监管机构或主管机构批准才能参及股指期货交易的其他法人（对）
148.从事为期货公司供应中间介绍业务（IB）的证券公司可以收取投资者的期货保证金（错）
149.宏观经济数据和政策，及成份股企业相关的各种信息和国际金融市场走势都会影响股指期货市场价格的变化（对）
150.按交易目的区分，股指期货市场上的投资者一般分为三类套期保值者，套利者和投机者（对）
151.股指期货跨期套利是指利用同一股指期货市场上不同月份的期货合约之间的价差，同时进行一买一卖相反交易以从中获利的交易行为（对）
152.战略资产配置衍生性策略只需在期货市场上通过买卖股指期货来实现，可以不在股票市场上进行股票的交易（错）
153.股票投资者获得的超出股票市场平均收益的部分称为Alpha收益（对）
154.证券公司，基金公司等机构投资者在股指期货上持有空头头寸是在看空，做空股市（错）
155.股指期货升水就是做多看多，贴水就是做空看空股市的标记（错•）
156.股指期货升贴水主要受金融市场利率，股市分红，微观资金成本，套利力气，市场心情等影响（对）
157.股指期货是成熟资本市场重要的组成部分（对）
158.广义的股票市场，包括股票发行一级市场，股票交易二级市场及及股票的衍生品市场（对）
159.股指期货合约都是多空双方成对“出现”的，有空必有多，多空必相等，没有独立存在的多头或空头（对）
160.股指期货在极端行情下能有效减轻现货市场下行压力，降低市场波动（对）第二部分国债期货一，单选题
1.个人投资者可参及（B）的交易A.交易所和银行间债券市场B.交易所债券市场和商业银行柜台市场C.商业银行柜台市场和银行间债券市场D.交易所和银行间债券市场，商业银行柜台市场
2.银行间债券市场交易中心的交易系统供应询价和（A）两种交易方式A.集中竞价B.点击成交C.连续竞价D.非格式化询价
3.目前，在我国债券交易量中，（A）的成交量占绝大部分D.深圳证券交易所A.银行间市场B.商业银行柜台市场C.上海证券交易所
4.目前，我国国债实行定期滚动发行制度，对（D）年的关键期限国债每季度至少各发行1次A.1,5,10B.1,3,5,10C.3,5,10D.1,3,5,7,
105.债券转托管是指同一债券托管客户将持有债券在（B）间进行的托管转移A.不同交易机构B.不同托管机构C.不同代理机构D.不同银行
6.我国国债持有量最大的机构类型是（C C.商业银行A.保险公司B.证券公司D.基金公司
7.可以同时在银行间市场和交易所市场进行交易的债券品种是（B）A.央票B.企业债C.公司债D.政策性金融债
8.银行间市场交易最活跃的利率衍生产品是（B）A.国债B.利率互换C.债券远期D.远期利率协议
9.我国银行间市场的利率互换交易主要是（B）A.长期利率和短期利率的互换B.固定利率和浮动利率的互换C.不同利息率之间的互换D.存款利率和贷款利率的互换
10.以下关于债券收益率说法正确的为（B B.市场中债券报价用的收益率是到期收益率A.市场中债券报价用的收益率是票面利率D.到期收益率高的债券，通常久期也高C.到期收益率高的债券，通常价格也高
11.某息票率为
5.25%的债券收益率为
4.85%,该债券价格应（C）票面价值A.大于B.等于C.小于D.不相关
12.来解决资金来源问题A.汲取公众存款B.央行贷款C.中央财政拨款D.发行债券
13.国泰基金国债ETF跟踪的指数是（A B.中债5年期国债指数A.上证5年期国债指数D.中债10年期国债指数C.上证10年期国债指数
14.投资者做空中金所5年期国债期货合约20手，开仓价格为
97.702,若期货结算价格下跌至
97.638,其持仓盈亏为（D）元（不计交易成本）A.1280B.12800C.-1280D.-
1280015.投资者做多5手中金所5年期国债期货合约，开仓价格为
98.880,平仓价格为
98.124,其盈亏是（A）元（不计交易成本）A.-37800B.37800C.-3780D.
378016.若组合的基点价值为32000,盼望将基点价值降至20000,国债期货合约的基点价值为1100,则应当（C）oA.卖出10手国债期货B.买入10手国债期货C.卖出11手国债期货D.买入11手国债期货
17.某债券组合价值为1亿元，久期为5o若投资经理买入国债期货合约20手，价值1950万元，国债期货久期
6.5,则该组合的久期变为（C）A.
6.3B.
6.2375C.
6.2675D.
6.
18518.当固定票息债券的收益率上升时，债券价格将（BD.先上升，后下降A.上升B.下降C.不变
19.若某公司债的收益率为
7.32%,同期限国债收益率为
3.56%,则导致该公司债收益率更高的主要缘由是（B）A.信用风险B.利率风险C.购买力风险D.再投资风险
20.债券A价格为105元，到期收益率为5%；债券B价格为100元，到期收益率为3机关于债券A和债券B投资价值的合理推断是（A）A.债券A较高B.债券B较高C.两者投资价值相等D.不能确定
21.国债期货合约的发票价格等于（C）A.期货结算价格X转换因子B.期货结算价格X转换因子+买券利息C.期货结算价格X转换因子+应计利息D.期货结算价格X转换因子+应计利息-买券利息
22.国债期货合约的基点价值约等于（B B.CTD基点价值/CTD的转换因子A.CTD基点价值D.非CTD券的基点价值C.CTD基点价值*CTD的转换因子
23.依据持有成本模型，当短期无风险资金利率上升而其他条件不变时，国债期货的价格会（B）oA.上升B.下降C.不变D.不确定
24.目前即期利率曲线正常，假如预期短期利率下跌幅度超过长期利率，导致收益曲线变陡,应当（A）A.买入短期国债，卖出长期国债B.卖出短期国债，买入长期国债C.进行收取浮动利率，支付固定利率的利率互换翦.嗨引整春城篡翻麹鬻寓睡据市场分割理论（DA.收益率将下行B.短期国债收益率处于历史较高位置C.长期国债购买需求相对旺盛将导致长期收益率较低D.长期国债购买需求相对旺盛将导致将来收益率将下行
26.2012年1月3日的3X5远期利率指的是（A）的利率A.2012年4月3日至2012年6月3日B.2012年1月3日至2012年4月3日C.2012年4月3日至2012年7月3日D.2012年1月3日至2012年9月3日
27.按连续复利计息，3个月的无风险利率是
5.25%,12个月的无风险利率是
5.75%,3个月之后执行的为期9个月的远期利率是（B）A.
5.96%B.
5.92%C.
5.88%D.
5.84%
28.依据预期理论，假如市场认为收益率在将来会上升，则期限较长债券的收益率会（A期限较短债券的收益率A.高于B.等于C.低于D.不确定
29.对于利率期货和远期利率协议的比较，下列说法错误的是（C）A.远期利率协议属于场外交易，利率期货属于交易所内交易B.远期利率协议存在信用风险，利率期货信用风险微小C.两者共同点是每日发生现金流D.远期利率协议的交易金额和交割日期都不受限制，利率期货是标准化的契约交易
30.世界上最早推出利率期货合约的国家是（C）A.英国B.法国C.美国D•荷二
31.以下关于1992年推出的国债期货说法不正确的是（D）A.1992年12月28H,上海证券交易所首次推出了国债期货B.上海证券交易所的国债期货交易最初没有对个人投资者开放C.股指期货的持仓成本不包括储存费用D.股指期货的风险高于商品期货的风险C.上市初期国债期货交投特别清淡，市场很不活跃
10.若IF1401合约在最终交易日的涨跌停板价格分别为2700点和3300点，则无效的中报指令是（C）oA.以
2700.0点限价指令买入开仓1手IF1401合约B.以
3000.2点限价指令买入开仓1手IF1401合约C.以
3300.5点限价指令卖出开仓1手IF1401合约h以点图旨出盘暨毓翻打与功外减胪也）福则撮合成交A.价格优先，时间优先B.时间优先，价格优先C.最大成交量D.大单优先，时间优先
12.关于股指期货市价指令叙述不正确的是（A.市价指令是指不限定价格的买卖申报指令B.不参及开盘集合竞价C.市价指令只能和限价指令撮合成交D.没有风险
13.关于市价指令的描述正确的是（AB.集合竞价接受市价指令A.市价指令只能和限价指令撮合成交D.市价指令的未成交部分接着有效C.市价指令相互之间可以撮合成交
14.以涨跌停板价格申报的指令，依据（A）原则撮合成交A.价格优先，时间优先B.平仓优先，时间优先C.时间优先，平仓优先D.价格优先，平仓优先
15.沪深300股指期货市价指令只能和限价指令撮合成交，成交价格等于（AA.即时最优限价指令的限定价格B.最新价C.涨停价D.跌停价
16.用来表示股指期货合约价值的是相关标的指数的点数及某一既定货币金额之（CA.和B.商C.积D.差
17.当沪深300指数期货合约1手的价值为120万元时，该合约的成交价为（B）点A.3000B.4000C.5000D.
600018.沪深300股指期货合约的合约乘数为（C）D.30A.100B.200C.
30019.沪深300股指期货合约的交易代码是（A）D.FUA.IFB.ETFC.CF
20.沪深300股指期货合约的最小变动价位为（DD.1992年至1995年国债期货试点时期，国债期货只在上海证券交易所交易
32.国债期货合约是一种（AA.利率风险管理工具B.汇率风险管理工具C.股票风险管理工具D.信用风险管理工具
33.国债期货属于（A）A.利率期货B.汇率期货C.股票期货D.商品期货
34.中金所上市的首个国债期货产品为（B B.5年期国债期货合约A.3年期国债期货合约D.10年期国债期货合约C.7年期国债期货合约
35.中国金融期货交易所5年期国债期货合约的报价方式是（AA.百元净价报价B.百元全价报价C.千元净价报价D.千元全价报价
36.中金所的5年期国债期货涨跌停板限制为上一交易日结算价的（B）A.±1%B.±2%C.±3%D.±4%
37.中国金融期货交易所5年期国债期货合约的最小变动价位是（C）A.
0.01元B.
0.005元C.
0.002元D.
0.001元
38.我国当前上市的国债期货可交割券的剩余期限为（D///D4-7年A.3-5年B.3-7年C.3-6年
39.依据《5年期国债期货合约交易细则》，2014年3月4日，市场上交易的国债期货合约有（A）oA.TF1406,TF1409,TF1412B.TF1403,TF1406,TF1409C.TF1403,TF1404,TF1406D.TF1403,TF1406,TF1409,TF
141240.个人投资者可以通过（B）参及国债期货交易A.证券公司B.期货公司C.银行D.基金公司
41.中金所5年期国债期货的当日结算价为（A）A.最终一小时成交价格依据成交量的加权平均值B.最终半小时成交价格依据成交量的加权平均值C.最终一分钟成交价格依据成交量的加权平均值D.最终三十秒成交价格依据成交量的加权平均值
42.中金所5年期国债期货当日结算价的计算结果保留至小数点后（C）位A.IB.2C.3D.
443.中金所5年期国债期货合约新合约挂牌时间为（CB.到期合约到期前一个月的第一个交易日C.到期合约最终交易日的下一个交易日D.到期合约最终交易日的下一个月第一个交易日）手
44.中金所5年期国债期货交易的最小下单数量为（AD.10A.IB.5C.
845.中金所5年期国债期货合约集合竞价指令撮合时间为（DD.9:14-9:15A.9:04-9:05B.9:19-9:20C.9:09-9:
1046.中金所5年期国债期货合约集合竞价指令申报时间为（BD.9:00-9:14AA..到9期:0合0-约9:到09期B.前9两:1个0月-9的:1第4C一.个9:交05易-9日:
0947.某投资者买入100手中金所5年期国债期货合约，若当天收盘结算后他的保证金账户有350万元，该合约结算价为
92.820元，次日该合约下跌，结算价为
92.520元，该投资者的保证金比例是3%,那么为维持该持仓，该投资者应当（C）A.追缴30万元保证金B.追缴9000元保证金C.无需追缴保证金D.追缴3万元保证金
48.中金所5年期国债期货上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的±4除上市首日有成交的,于下一交易日（A）涨跌停板幅度A.复原到合约规定的B.接着执行前一交易日的C.扩大前一交易日的D.不执行
49.中金所5年期国债期货合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的（DA.±2%B.±6%C.±5%D.±4%
50.国债期货最终交易日进入交割的，待交割国债的应计利息计算截止日为（D）A.最终交易日B.意向申报日C.交券日D.配对缴款日
51.中金所5年期国债期货最终交易日的交割结算价为（D）A.最终交易日的开盘价B.最终交易日前一日结算价C.最终交易日收盘价D.最终交易日全天成交量加权平均价
52.中金所5年期国债期货交割货款的计算公式为（B）A.交割结算价+应计利息B.（交割结算价X转换因子+应计利息）义合约面值/]00C.交割结算价+应计利息X转换因子D.（交割结算价+应计利息）义转换因子
53.中金所5年期国债期货实物交割的配对原则是（A）A.“同市场优先”原则B.“时间优先”原则C.“价格优先”原则D.“时间优先，价格优先”原则
54.国债期货合约的最小交割单位是（B）手D.50A.5B.10C.
2055.在下列中金所5年期国债期货可交割债券中，关于转换因子的推断正确的是（C剩余期限
4.79年,票回利率
2.90%的国债,转换因子大于剩余期限
4.62年，票面利率
3.65%的国债,转换因子小于剩余期限
6.90年，票面利率
3.94%的国债,转换因子大于剩余期限
4.25年，票面利率
3.09%的国债，转换因子小于
56.假设5年期国债期货某可交割债券的票面利率为5%,则该债券的转换因子（AA.大于1B.小于1C.等于1D.无法确定
57.中金所5年期国债期货可交割券的转换因子在合约上市时公布，在合约存续期间其数值（A）oA.不变B.每日变动一次C.每月变动一次D.每周变动一次
58.国债期货中，隐含回购利率越高的债券，其净基差一般（A D.等于0A.越小B.越大C.无关
59.已知某国债期货合约在某交易日的发票价格为
119.014元，对应标的物的现券价格（全价）为
115.679元，交易日距离交割日刚好3个月，且在此期间无付息，则该可交割国债的隐含回购利率（IRR）是（C）A.
7.654%B.
3.75%C.
11.53%D.-
3.61%
60.国债期货合约可以用（D）来作为期货合约DV01和久期的近似值A.“最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期”B.“最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期”C.“最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”D.“最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因由:依据推断最便宜可交割券的阅历法则，对久期相同的债券来说，收益率高的国债价格及收益率低的国债价格相比（A）A.更便宜B.更昂贵C.相同D.无法确定
62.假设某国国债期货合约的名义标准券利率是6%,但目前市场上相近期限国债的利率通常在2%左右若该国债期货合约的可交割券范围为15-25年，那么依据阅历法则，此时最便宜可交割券应当为剩余期限接近（B）年的债券A.25B.15C.20D.
563.假如预期将来货币政策从紧，不考虑其他因素，则应在市场上（D）A.做多国债基差B.做空国债基差C.买入国债期货D.卖出国债期货A.释放流淌性，导致利率下跌,国债期货上涨B.释放流淌性，导致利率上涨,国债期货下跌C.收缩流淌性，导致利率上涨,国债期货下跌
64.2014年2月18日，央行近半年来首次进行正回购，其行为对国债期货的影响为（CD.收缩流淌性，导致利率下跌，国债期货上涨
65.假如预期将来我国GDP增速将加速上行，不考虑其他因素，则应当在国债期货上（BA.做多B.做空C.平仓空头头寸D.买远月合约，卖近月合约
66.2013年2月27□,国债期货TF1403合约价格为
92.640元，其可交割国债140003净价为
101.2812元，转换因子
1.0877,140003对应的基差为（A）A.
0.5167B.
8.6412C.
7.8992D.
0.
005867.国债期货净基差等于基差减去（DC.资金成本D.持有收益A.应计利息B.买券利息
68.国债期货价格为100,某可交割券的转换因子为
1.0100,债券全价为106,应计利息为
0.8,持有收益为
2.8,则净基差为（B）A.
2.2B.
1.4C.
2.4D.
4.
269.投资者预料某公司的信用状况会明显好转，同时预料将来市场利率会上涨，其应当
（8）oA.做多该公司信用债，做多国债期货B.做多该公司信用债，做空国债期货C.做空该公司信用债，做多国债期货D.做空该公司信用债，做空国债期货
70.当观测到国债基差高于设定的无套利区间，投资者应采纳的期现套利交易策略是（BA.做多现货，做空期货B.做空现货，做多期货C.做空现货，做空期货D.做多现货，做多期货
71.进行中金所国债期货基差交易时，期货，现货的数量比例是CF:1（CF表示转换因子），进入交割前，须要将数量比例调整至（D）A.1:1B.1CFC.2:1D.无需调整
72.投资者相宜进行做多基差操作的情形是（A）A.基差扩大B.基差缩小C.基差不变D.基差大幅波
73.假如某国债现货的转换因子是
1.0267,则进行基差交易时，以下期货和现货数量配比最合适的是（D）A.期货51手，现货50手B.期货50手，现货51手C.期货26手，现货25手D.期货41手，现货40手
74.若国债期货合约TF1403的CTD券价格为101元，修正久期为
6.8,转换因子为
1.005,A.
690.2B.
687.5C.
683.4D.
672.3国债期货合约的基点价值为（C）
75.若国债期货合约TF1403的CTD券价格为101元，修正久期为
6.8,转换因子为
1.005假设债券组合的价值为1000万元，组合的修正久期为
6.65,如要对冲该组合的利率风险，须要国债期货合约的数量约为（C）手（国债期货合约规模为100万元/手）A.8B.9C.10D.11二，多选题
76.国内国债的登记托管机构是（ACB.中国证券登记结算A.中央国债登记结算D.深圳证券交易所C.上海证券交易所
77.我国债券二级市场活跃的交易品种主要有（ABCD）oD.公司债
78.国债发行承销团成员包括（ABC）C.证券公司D.期货公司A.商业银行B.保险公司
79.构成附息国债的基本要素有（ABCC.票面利率D.净价A.票面价值B.到期期限
80.在实际经济活动中，投资债券的收益可以表现为（ABC）D.债务人违约金A.利息收入B.资本利得C.再投资收益
81.国债投资面临的主要风险包括（ABCDC.信用风险D.再投资风险A.市场风险B.购买力风险
82.除了标的指数成分国债和备选成分国债，国债ETF还可以投资于（ABD）A.国债逆回购B.短期融资券C.房地产信托D.国债期货
83.投资者参及国债期货交易通常须要考虑的因素有（ABCD）oD.货币政策A.经济增速反财政政策C.市场利率A.国债B.金融机构债C.商业银行次级债
84.某债券基金持有1亿元的债券组合，债券组合的久期是
4.5,此时国债期货合约CTD券的久期是
5.0o经过分析，认为将来市场收益率水平会下降，假如基金公司盼望将债券组合的久期调整为
5.5,可以（ABD）oA.买入国债期货B.买入久期为8的债券C.买入CTD券D.从债券组合中卖出部分久期较小的债券
85.国债期货理论定价时，须要考虑的因素有（ABC）D.交割期权价值A.现货净价B.转换因子C.持有收益
86.可能造成最便宜交割债券发生改变的市场环境包括（BCB.收益率曲线的斜率变平A.收益率曲线的斜率变陡C.新的可交割国债发行D.收益率曲线平行移动
87.关于久期及凸性的描述，以下说法正确的是ABCA.因为有凸性，无隐含期权的债券在收益率下降时价格的上涨要大于在收益率上升时价格的下跌B.可提前召回的债券Callable bonds凸性可能为负C.用久期估算无隐含期权的债券价格变化，当收益率下降时价格被低估奴除摩毓勰厚标鲫变化’当收益率上升时价格被高估A.到期收益率B.到期时间C票面利率D.债券面值
89.关于麦考利久期的描述，正确的是ABDA.麦考利久期可视为现金流产生时间的加权平均B.零息债券的麦考利久期大于相同期限附息债券的麦考利久期C.对于相同期限的债券票面利率越高的债券其麦考利久期越大D.麦考利久期的单位是年
90.关于收益率曲线的说法，正确的是ABCD oA.收益率曲线可以用于衡量市场上债券的报价是否合理B.收益率曲线代表整个市场对于期限结构的观点C.收益率曲线可以用于帮忙计算VaR等风险指标D.中债收益率曲线的定位是公允收益率曲线
91.利率期限结构方面的理论包括ABDA.预期假说B.市场分割理论C.有效市场假说D.流淌性偏好假说
92.美国长期资本管理公司LTCM倒闭的缘由有CD0A.只投资于债券市场B.俄罗斯国债违约C.财务杠杆过大D.国债期货套利失败
93.国债期货市场的建立具有重要意义，主要表现为ABCD oA.国债期货给投资者供应了规避利率风险的有效工具B.国债期货具有价格发觉功能，提高债券市场定价效率C.国债期货有助于增加债券现货市场的流淌性D.有利于丰富投资工具，促进交易所及银行间市场的互联
94.以下属于中金所上市的5年期国债期货合约可能出现的报价的是AB oA.
96.882B.
101.664C.
99.663D.
88.
775595.距合约到期月首日剩余期限为CD年期的国债，可用于交割中国金融期货交易所5年期国债期货合约A.2B.
396.依据现行交易规则，2014年2月17日，中国金融期货交易所挂牌交易的5年期国债期货合约有（CD）A.TF1403B.TF1405C.TF1406D.TF
140997.中金所风险限制措施包括（ABD）A.保证金制度B.涨跌停板制度C.熔断制度D.持仓限额制度
98.自然人投资者满意以下（ABCD）条件可参及中金所国债期货交易A.申请开户时保证金账户可用资金余额不低于50万元人民币B.具备金融期货基础知识并通过相关测试C.必需通过期货公司综合评估D.具备至少10个交易口，20笔以上金融仿真成交记录或者最近3年内具有至少10笔以上般商函樗曲修姿唠芾风险限制制度包括（ABCD B.接近交割月份梯度提高保证金A.涨跌停板制度D.大户持仓报告制度C.接近交割月份梯度提高持仓限额
100.中金所5年期国债期货合约的可交割国债应当满意的条件是（ABCD）oA.中华人民共和国财政部在境内发行的记账式国债B.同时在全国银行间债券市场，上海证券交易所和深圳证券交易所上市交易C.固定利率且定期付息D.合约到期月份首日剩余期限为4至7年10L中金所5年期国债期货可交割国债需满意的条件为（ACD）A.符合转托管相关规定B.储蓄式国债C.记账式国债D.可以在银行间市场，交易所市场和柜台市场的债券托管机构托管
102.以下关于转换因子的说法，正确的是（ABD）oA.转换因子定义为面值1元的可交割国债在假定其收益率为名义标准券票面利率下在交割日的净价B.每个合约对应的可交割券的转换因子是唯一的C.转换因子在合约存续期间数值渐渐变小近辘度^鞠懿酶端胡叫雕毓觞是（ADA.票面利率为3%的可交割国债，其转换因子等于1B.交割月首日剩余期限为5年的国债，转换因子等于1C.交割月首日新发行的5年期国债，转换因子等于1D.同一国债在不同合约上的转换因子不同
104.关于国债期货，以下说法正确的是（ACD）A.同等条件下，可交割国债的票面利率越高，所对应的转换因子越大B.同一个可交割国债对应的近月合约的转换因子比对应的远月合约的转换因子小C.一般状况下，隐含回购利率最大的国债最可能是最便宜可交割券D.同一个可交割国债对应的远月合约的转换因子比对应的近月合约的转换因子小105,对于票面利率3%的5年期国债期货，依据找寻CTD债券的阅历法则，下列说法正确的是（ABD）oA.到期收益率在3%之下，久期最小的国债是CTDB.到期收益率在3%之上，久期最大的国债是CTDC.相同久期的国债中，收益率最低的国债是CTDA.对收益率在国债期货票面利率以下的国债而言，久期最小的国债是最便宜可交割债券B.对收益率在国债期货票面利率以上的国债而言，久期最大的国债是最便宜可交割债券C.对具有同样久期的国债而言，收益率最低的国债是最便宜可交割债券D.对具有同样久期的国债而言，收益率最高的国债是最便宜可交割债券
107.下列可以用于找寻最便宜可交割券（CTD）的方法是（AB）oA.计算隐含回购利率B.计算净基差C.计算市场期限结构D.计算远期价格
108.影响国债期货价格的因素有（ABCD A.通货膨胀C.央行的货币政策
109.以下对国债期货行情走势利好的有（ACD）A.最新公布的数据显示，上个月的CPI同比增长
2.2%,B.经济增速低于市场预期D.资金面的松紧程度B.上个月官方制造业PMI为
52.3,高于市场预期C.周二央行在公开市场上投放了2000亿资金，向市场注入了较大的流淌性D.上个月规模以上工业增加值同比增长
10.9%,环比和同比均出现回落
110.关于国债期货套期保值比例的表述，正确的是（ACD）A.套期保值比例会随着收益率的变化而变化B.套期保值比例会随着时间的变化而变化C.套期保值比例有多种计算方式D.套期保值比例的作用是期货现货的价格变动相互抵消111,某投资经理持有3年期债券市值2000万元，久期为
2.5目前市场上国债期货CTD券是7年期债券，久期为5,转换因子
1.05,5年期相比7年期国债的到期收益率beta为
0.8若要完全对冲利率o风险，则他可以（AD）国债期货合约规模为100万元/手）（oA.卖空1250万市值的CTD券B.卖空800万市值的CTD券C.卖空10手国债期货D.卖空8手国债期货
112.当套期保值者所持国债期货合约即将进入交割月份时，投资者将选择展期展期过程中，投资者应当考虑的要素是（ACD）A.合约DV01变化B.主力持仓C.融资利率预期变化D.合约的流淌性变化三，推断题
113.财政部采纳滚动发行制度后，对关键期限国债提前一个月公布下个月的发行安排（错）
114.目前，保险公司的持有国债总规模大于基金公司（错）
115.依据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产5096以上投资于债券的为债券基金（错）
116.企业债比国债的收益率更高，是因为企业债发行的规模较小，为了吸引投资者，须要提高收益率（错）
117.我国银行间债券市场采纳集中撮合竞价制度（对）
118.我国国债期货交易采纳百元全价报价（对）
119.若债券的应计利息为3元，净价为100元，则其全价应为97元（错）
120.货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，也称为资金时间价值（对）121,到期收益率是指债券票面所标明的利率或购买债券时所获得的折价收益及债券当前价格的比率（错）
122.到期收益率下降10bp导致债券价格上升的幅度，大于到期收益率上升10bp导致债券价格下降的幅度（对）
123.通常用CTD券的久期近似国债期货合约的久期（错）
124.选择CTD时，久期相同的债券中，收益率高的债券相对便宜（对）125,收益率曲线变化的类型主要有水平变化，斜率变化和曲度变化三种类型（对）
126.在经济处于衰退时期，经济面临通缩压力，短期国债的收益率一般高于长期国债的收益率（对）
127.远期利率协议是一种针对债券的远期合约（错）
128.利率衍生产品是一种损益以某种方式依靠于利率水平的金融创新工具，详细包括国债期货，远期利率协议，利率期权，利率互换等标准化产品（对）
129.在“327”事务中，国债期货价格波动猛烈，因此从国债期货交易的本身特性动身，国债期货的价格波动幅度通常大于股指期货（错）
130.利用利率期货进行套利的目标是规避利率变动的风险（错）
131.中金所5年期国债期货的可交割国债范围为距离合约到期日剩余期限为4-7年的记账式附息国债（对）
132.国泰上证5年期国债ETF是中金所5年期国债期货合约的标的物
133.中金所在国债期货出现涨跌停板的时候就会调整交易保证金（对）134,中金所对5年期国债期货每次最大下单数量没有限制（错）135,中金所5年期国债期货合约的当日结算价为合约最终一小时成交价格依据成交量的加权平均价，计算结果保留至小数点后三位
136.我国国债期货设涨跌停，涨停板幅度为±4%（错）
137.中金所5年期国债期货合约接近交割月份时，交易所将分时间段逐步提高该合约的交易保证金标准（对）
138.中金所5年期国债期货上市首日无成交的，下一交易日接着执行前一交易日的涨跌停板幅度（对）
139.中金所5年期国债期货不实行持仓限额制度（错）
140.在我国，国债期货合约的交割以现金交割方式进行（错）
141.在交割期内付息的可交割国债不列入可交割券范围（对）
142.中金所5年期国债期货的交割过程中，卖方具有选择对自己最有利的国债来交割的权利（错）
143.不同的可交割债券对于同一国债期货合约的转换因子是不同的，但同一债券在不同合约上的转换因子是相同的（错）
144.其他条件相同的状况下，可交割券的票面利率越高，其转换因子越大（错）
145.当市场收益率发生变化时，由于转换因子不变，国债期货的最便宜可交割券也不会发生变化（错）A.
0.01B.
0.1C.
0.02D.
0.
221.沪深300股指期货合约的最终交易日为合约到期月份的（C）,遇法定节假日顺延A.第十个交易口B.第七个交易口C.第三个周五D.最终一个交易口
22.除最终交易日外，沪深300股指期货的连续竞价交易时间为（C）A.915-1130,1300-1500B.930-1130,1300-1500C.915-1130,1300-1515D.930-11；30,1300-
151523.股指期货每日涨跌幅的计算通常是及前一交易日的（D）相关联A.开盘价B.收盘价C.最高价D.结算价
24.沪深300股指期货当月合约在最终交易日的涨跌停板幅度为（B）A.上一交易日结算价的±209犯.上一交易日结算价的±10%C.上一交易日收盘价的±20猊）.上一交易日收盘价的±10%
25.若IF1512合约的挂盘基准价为4000点，则该合约在上市首日的涨停板价格为（A点A.4800B.4600C.4400D.
400026.股指期货实行的交割方式为（D）C.对应基金份额交割D.现金交割A.平仓了结B.样本股交割
27.沪深300指数期货合约到期时，只能进行（A）A.现金交割B.实物交割C.现金或实物交割D.强行减仓
28.沪深300股指期货交割结算价为最终交易日沪深300指数（A）A.最终两小时的算术平均价B.最终一小时成交价格按成交量的加权平均价C.最终一小时的算术平均价D.最终两小时成交价格按成交量的加权平均价
29.沪深300股指货的交割结算价是依据（A）确定的A.最终交易日沪深300指数最终两个小时的算术平均价30最终交易日最终5分钟期货交易价格的加权平均价C.从上市至最终交易日的全部期货价格的加权平均价D.最终交易口的收盘价
30.股指期货交割是促使（A）的制度保证，使股指期货市场真正发挥价格晴雨表的作用A.股指期货价格和股指现货价格趋向一样B.股指期货价格和现货价格有所区分C.股指期货交易正常进行D.股指期货价格合理化
31.中国金融期货交易所（CFFEX）不可以限制结算会员出金的情形是（D
146.假如可交割国债的息票率高于国债期货名义标准券的票面利率，其转换因子大于lo（错）
147.国债期货合约挂牌后，所对应的最便宜可交割国债可能发生变化（对）
148.对收益率在3%以上的国债而言，久期最小的国债是最便宜可交割债券对于收益率在3%以下的国债而言，久期最大的国债是最便宜可交割债券（错）
149.当国债发行数量超过市场预期时，意味着对资金需求的上升，带动国债期货价格的上升（错）
150.在其他因素不变的状况下，假如预期通货膨胀上升，则国债期货价格下跌（错）
151.在其他因素不变的状况下，假如预期市场利率上升，则国债期货价格下跌（对）
152.国债期货基差交易是套利交易的一种（对）
153.对于国债期货基差多头交易来说，其损益曲线类似于看涨期权多头（错）
154.假如交易者认为将来国债的收益率水平不会有较大的变化，则应当进行基差多头交易（错）
155.基于国债期货的套期保值策略，假如采纳动态套期保值的方式，其损益曲线是近似于一条接近0的水平直线（对）
156.进行国债套期保值时，套期保值比例并不唯一（对）
157.国债套期保值一旦操作，其套期保值比例就不会改变（错）158,假如不调整套期保值比例，则国债套期保值的损益曲线类似于期权的损益曲线（错•）
159.机构投资者运用国债期货进行套期保值，首先要确定的是套期保值比率，其次是风险敞□o（错）
160.国债期货进行完全套期保值就是将久期或DV01调整到0旁边（错）
11.欧式期权和美式期权的主要区分在于COA.欧式期权可以提前行权B.买入欧式期权一般是一次性付清C.美式期权可以提前行权D.买入美式期权一般是一次性付清
12.下列关于做市商正确的是CoA.做市商没有风险B.含竞价交易的混合交易制度中，做市商的报价不须要和其他交易者报价竞争C.做市商做市须要供应买卖双边报价D.做市商供应报价时的报单量一般没有最小报单量规定
13.做市商的盈利目标应当来自C A.方向推断B.Delta对冲0买卖价差
14.以下说法错误的是CoA.美国衍生品现金交割问题的突破为股指期权推出扫清了障碍B.期权市场快速发展，交易遍及全球主要市场C.股指期权在全球市场得到蓬勃发展，但是在新兴市场发展缓慢D.世界范围内场内期权市场产品种类丰富，包括商品期权，利率期权，汇率期权等
15.全球第一个推出利率期权的是BB.芝加哥商业交易所A.美国证券交易所D.澳大利亚期权市场C.多伦多股票交易所
16.全球第一个推出股指期权的是CA.美国证券交易所B.多伦多股票交易所C.芝加哥期权交易所D.澳大利亚期权市场
17.在利率为正的前提下，提前了结美式看涨期权多头头寸标的资产无红利支付的最好方式是C A.执行期权B.出售期权C.对冲期权D.没有最优方法
18.看涨期权的空头，拥有在确定时间内DoA.买入标的资产的权利B.卖出标的资产的权利C.买入标的资产的潜在义务D.卖出标的资产的潜在义务
19.投资者认为将来X股票价格将下跌，但并不持有该股票那么以下交易策略恰当的为BoA.买入看涨期权B.卖出看涨期权C.卖出看跌期权D.备兑开仓
20.下列关于期权到期日价值的表达式中，不正确的是BoA.多头看涨期权到期日价值二Max标的资产价格-行权价，0B.空头看涨期权到期日价值二-Max行权价-标的资产价格，0C.多头看跌期权到期日价值二Max行权价-标的资产价格，0D.空头看跌期权到期日价值二fax行权价-标的资产价格，
021.某投资者买入一手看跌期权，该期权可令投资者卖出100股标的股票行权价为70元，当前股票价格为65元，该期权价格为7元期权到期日，股票价格为55元，不考虑交易成本，投资者行权净收益为A元A.800B.500C.300D.-
30022.看涨期权的多头可以通过C的方式平仓A.卖出同一看跌期权B.买入同一看跌期权C.卖出同一看涨期权D.买入同一看涨期权
23.假设沪深300指数为2280点时，某投资者以36点的价格买入一手行权价格是2300点,剩余期限为1个月的沪深300指数看跌期权，该期权的内在价值和时间价值分别为BoA.0点，36点B.20点，16点C.36点，0点D.16点，20点
24.下列期权中，时间价值最大是DoA.行权价为12的看涨期权，其权利金为2,标的资产的价格为
13.5B.行权价为23的看涨期权，其权利金为3,标的资产的价格为23C.行权价为15的看跌期权，其权利金为2,标的资产的价格为14D.行权价为7的看跌期权，其权利金为2,标的资产的价格为
825.下列期权当中，时间价值占权利金比值最大的是CoD.看涨期权A.实值期权B.平值期权C.虚值期权
26.某行权价为210元的看跌期权，对应的标的资产当前价格为207元当前该期权的权利金为8元该期权的时间价值为B元A.3B.5C.8D.
1127.关于期权的内在价值和时间价值，下列说法正确的是BA.内在价值等于0的期权确定是虚值期权B.看涨期权的时间价值会随着到期日的接近而加速损耗C.时间价值损失对买入看跌期权的投资者有利D.时间价值损失对卖出看涨期权的投资者不利
28.对于平值期权，随着到期日的接近，时间价值损失速度将B D.无明显规律
29.看跌期权的价值及标的价格呈C向关系，及行权价格呈向关系A.减小B.加剧C.不变A.正，正B.正，反C.反，正D.反，反
30.其他条件不变，看涨期权理论价值随行权价格的上升而A,随标的资产价格波动率的上升而oA.下降，上升B.下降，下降C.上升，下降D.上升，上升
31.对于美式期权而言，期权时间价值（B）oA.随着到期口的接近而增加B.随着到期日的接近而减小C.不受剩余期限影响D.随着到期日的接近而改变，但变化方向不确定
32.其他条件不变，假如标的指数上涨1个点，则股指看跌期权理论价值将（DA.上涨，且幅度大于等于1点B.上涨，且幅度小于等于1点C.下跌，且幅度大于等于1点D.下跌，且幅度小于等于1点
33.其他条件不变，标的资产价格波动率增加时，理论上，该标的看涨期权的价值（AA.会增加B.会减小C.不会改变D.会受影响，但影响方向不确定
34.其他条件不变，当标的资产价格波动率增大时，该标的（AA.看涨期权多头和看跌期权多头价值同时上升B.看涨期权空头和看跌期权空头价值同时上升C.看涨期权多头价值上升，看跌期权多头价值下降D.看涨期权空头价值上升，看跌期权空头价值下降
35.从理论上讲，看涨期权的价格不会超过（A）A.标的资产价格B.执行价格C.相同执行价格和到期时间的看跌期权D.内在价值
36.对于一个标的资产价格为2000点，行权价为2010点，90天后到期的看涨期权市场价格为
6.53,在没有套利机会的条件下，120天到期的看涨期权的价格最可能是（D）A.
2.45B.
5.34C.
6.53D.
8.
9237.基于以下信息当前沪深300指数的价格为2210点；无风险利率为
4.5%（假设连续付息）；6个月到期，行权价为K点的看涨期权的权利金为
147.99点6个月到期，行权价为K点的看跌期权的权利金为
137.93点I）.2300则行权价K最有可能是（C）o32假姬股票阱僚为2部元，行权价为30元，无风险利率为10%,3个月的欧式看涨期权为3元，若不存在无风险套利机会，依据连续复利进行计算，3个月期的欧式看跌期权价格为（C）（注e^-10%*3/12=
0.9753）A.
1.35元B.2元C.
1.26元D.
1.43元A.比该股票欧式看跌期权的价格高B.比该股票欧式看跌期权的价格低C.及该股票欧式看跌期权的价格相同D.不低于该股票欧式看跌期权的价格
39.在其他全部条件相同的状况下，理论上该股票为标的的美式看跌期权的价格（A
40.假如股票支付股利，在其他全部条件相同的状况下，理论上该股票为标的的美式看涨期权的价格AoA.比该股票欧式看涨期权的价格高B.比该股票欧式看涨期权的价格低C.及该股票欧式看涨期权的价格相同D.不低于该股票欧式看涨期权的价格
41.假如股票不支付股利，在其他全部条件相同的状况下，理论上该股票为标的的美式看涨期权的价格C A.比该股票欧式看涨期权的价格高B.比该股票欧式看涨期权的价格低C.及该股票欧式看涨期权的价格相同D.不低于该股票欧式看涨期权的价格
42.某一标的价格为1000元，该标的行权价为1000的一年期看涨期权价格为100元，假设1000元投资于无风险市场，一年后能获得1040元，则该标的行权价同样为1000的一年期看跌期权价格最接近以下BoA.40元B.60元C.100元D.140元
43.假设如下涉及的期权具有相同的标的物和到期日期，记C K行权价为K的看涨期权价格PK行权价为K的看跌期权价格则如下选项中，有无风险套利机会的是AoA.C90=4,C100=3,C11O=1B.C40=18,C70=ll,C100=6QP敷“手磐娜就褊搜如融？M格阴驰舶尚解手看跌期权，其损益情况最接近于A oA.买入确定数量标的资产B.卖出确定数量标的资产C.买入两手看涨期权D.卖出两手看涨期权
45.假设某一时刻股票指数为2280点，投资者以15点的价格买入一手股指看涨期权合约并持有到期，行权价格是2300点，若到期时股票指数期权结算价格为2310点，则投资者收益为BoA.10点B.-5点C.-15点D.5点
46.假设某一时刻沪深300指数为2280点，某投资者以16点的价格买入一手沪深300看涨期权合约，行权价格是2300点，剩余期限为1个月，该投资者的最大潜在收益和亏损分别为B点A.最大收益为2300点B.最大亏损为16点C.最大亏损为2280点D.最大收益2284点
47.若投资者推断股票指数价格和波动率在短期内不会变动，则他最优的交易策略是DA.买入短期限实值期权B.卖出长期限虚值期权C.买入长期限平值期权D.卖出短期限平值期权
48.假设某一时刻沪深300指数为2280点，某投资者以36点的价格卖出一手沪深300看跌期权合约，行权价格是2300点，剩余期限为1个月，该投资者的最大潜在收益和亏损分别为D点A.最大收益为36点，最大亏损为无穷大B.最大收益为无穷大，最大亏损为36点A.买入股票B.买入股票和买入看跌期权C.卖出看跌期权D.买入股票和卖出看跌期权
50.爱护性看跌期权protective puts是通过B构成的A.标的资产和看涨期权B.标的资产和看跌期权C.看涨期权和看跌期权D.两份看跌期权
51.买入看涨期权同时卖出标的资产，到期损益最接近于DoD.买入看涨期权A.卖出看跌期权B.买入看跌期权C.卖出看涨期权
52.买入看跌期权，同时卖出相同执行价，相同到期时间的看涨期权，从到期收益角度看，最接近于BoA.买入标的资产B.卖空标的资产C.卖空看跌期权D.买入看跌期权
53.买入看跌期权同时买入标的资产，到期损益最接近于AoA.买入看涨期权B.卖出看涨期权C.卖出看跌期权D.买入看我
54.预期标的资产价格会有显著的变动，但后市方向不明朗，投资者适合采纳的期权交易策略是AoA.买入跨式期权B.卖出跨式期权C.买入垂直价差期权D.卖出垂直价差期权
55.以下及股指期权，股指期货相关的交易中，理论上风险最大的是BoA.买入看跌期权B.卖出看涨期权C.买入看跌期权，并买入股指期货D.买入看涨期权，并卖出股指期货
56.当前股指波动处于历史低位，小王通过分析认为将来一段时间内股指将有大幅运动，但方向难以推断题，下列操作中，充分利用了小王的分析的是D A.买入一手看涨期权B.买入一手看跌期权C.买入一手股票D.买入一手看涨期权和一手看跌期权
57.某投资者在2014年2月25日，准备购买以股票指数为标的的看跌期权合约他首先买入执行价格为2230指数点的看跌期权，权利金为20指数点为降低成本，他又卖出同一到期时间执行价格为2250指数点的看跌期权，价格为32指数点则在不考虑交易费用以及其他利息的前提下，该投资者的盈亏平衡点为B指数点A.2242B.2238C.2218D.
226258.买入1手5月份到期的执行价为1050的看跌期权，权利金为30,同时卖出1手5月份到期的执行价为1000的看跌期权，权利金为10,两个期权的标的相同则该组合的最大盈利，最大亏损，组合类型分别为D A.20,-30,牛市价差策略B.20,-30,熊市价差套利
1.30,-20,牛市价差策略D.30,-20,熊市价差策略
59.投资者买入一个看涨期权，执行价格为25元，期权费为4元同时，卖出一个标的资产和到期H均相同的看涨期权，执行价格为40元，期权费为
2.5元假如到期日标的资产价格升至50元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为B元A.
8.5B.
13.5C.
16.5D.
23.
560.下列期权交易策略中，不属于风险有限，收益也有限的策略的是DA.看涨期权构成的牛市价差策略Bull SpreadB.看涨期权构成的熊市价差策略Bear SpreadC.看涨期权构成的蝶式价差策略Butterfly SpreadD.看涨期权构成的比率价差策略Call RatioSpread
61.一投资者认为股票指数的价格会在4600左右小幅波动，他准备在行权价格为4500,4600,4700的期权中选取合适的期权，构造一个蝶式期权多头组合，该投资者可以DoA.做多一手行权价格为4500的看涨期权，同时做空一手行权价格为4600的看涨期权B.做空一手行权价格为4600的看跌期权，同时做多一手行权价格为4700的看跌期权C.做多两手行权价格为4600的看涨期权，做空一手行权价格为4500的看涨期权，做空一手行权价格为4700的看涨期权D.做空两手行权价格为4600的看涨期权，做多一手行权价格为4500的看涨期权，做多一军行权济寤驾4街胖鬲相票旗曲格会在4600左右小幅波动，他准备在执行价格为4500,4600,4700的期权中选取合适的期权，构造一个蝶式期权多头组合，投资者完成了组合构造，对于这个投资者以下表述能最好描述他的风险及收益的是BoA.无限的上行收益，无限的下行风险B.有限的上行收益，有限的下行风险C.无限的上行风险，有限的下行收益D.有限的上行风险，无限的下行收益
63.投资者构造空头飞鹰式期权组合如下，卖出1份行权价为2500点的看涨期权，收入权利金160点买入两个行权价分别为2600和2700点的看涨期权，付出权利金90点40点再卖出一个行权价2800的看涨期权，权利金为20点则该组合的最大收益为C A.60点B.40点C.50点D.80点
64.某投资者预期一段时间内沪深300指数会维持窄幅震荡，于是构造飞鹰式组合如下，买入I01402-C-2200,I01402-C-2350,卖出101402-02250,I01402-C-2300,支付净权利金
20.3,则到期时其最大获利为B A.
20.3B.
29.7C.
79.7D.
120.
365.期权的日历价差组合Calendar Spread是利用，D之间权利金关系变化构造的A.相同标的和到期日，但不同行权价的期权合约B.相同行权价，到期日和标的的期权合约C.相同行权价和到期日，但是不同标的期权合约D.相同标的和行权价，但不同到期日的期权合约
66.某投资者以
2.5元的价格买入30天到期的行权价为100元的看跌期权，以5元的价格买入30天到期的行权价为100元的看涨期权30天后标的资产价格为110元，投资者可以获利多少元AoA.
2.5B.
0.5C.2D.
167.以下说法错误的是A A.布莱克―斯科尔斯模型主要用于美式看跌期权定价B.二叉树模型可以为欧式看涨期权定价C.二叉树模型可以为美式看跌期权定价B
8.蒙帆碘韩和网崛雌域弼㈱物勺是D A.将来股票价格将是两种可能值中的一个B.允许卖空C.允许以无风险利率借入或贷出款项D.看涨期权只能在到期日执行
69.T=0时刻股票价格为100元，T=1时刻股票价格上涨至120元的概率为70%,此时看涨期权支付为20元，下跌至70元的概率为30%,此时看涨期权支付为0o假设利率为0,则0时刻该欧式看涨期权价格为A元A.14B.12C.10D.
870.下列不属于计算期权价格的数值方法的有AoA.有限差分方法B.二叉树方法C.蒙特卡洛方法D.B-S模型
71.BS公式不可以用来为下列D定价A.行权价为2300点的沪深300指数看涨期权B.行权价为2300点的沪深300指数看跌期权C.行权价
3.5元的工商银行看涨期权欧式也行拗墉钮被刻釜项藻畲榭海相楷股翊桂美案的希腊字母是C D.Theta
73.深度实值期权Delta确定值趋近于C,平值期权Delta确定值接近A.DeltaB.GammaC.VegaA.0,0B.0,1C.0,
0.5D.1,
0.
574.标的资产现价2500点，则行权价为2400点的看涨期权多头的delta值可能为CA.
0.7B.
0.5C.
0.3D.-
0.
375.当标的资产价格从100元上升到101元，90天后到期，行权价为120元的看涨期权从
3.53元升到
3.71元，其DELTA值约为C A.
0.16B.
0.17C.
0.18D.
0.19A.Delta B.Gamma C.Beta D.Vega
76.下列选项不能衡量期权价格风险的希腊值Greeks的是C
77.在测度期权价格风险的常用指标中，Rho值用来衡量BoA.时间变动的风险B.利率变动的风险C.标的资产价格变动的风险D.波动率变动的风险
78.对于期权买方来说，以下说法正确的BoA.看涨期权的delta为负，看跌期权的delta为正B.看涨期权的delta为正，看跌期权的delta为负C.看涨期权和看跌期权的delta均为正D.看涨期权和看跌期权的delta均为负
79.衡量到期时间对期权权利金影响的指标是CoD.VegaA.Delta B.Gamma C.Theta
80.假设当前沪深300指数为2100点，下个月到期，行权价为2100点的沪深300指数看跌期权的权利金为
86.00点假如指数上涨到2150点假设其他因素保持不变，下面最可能发生的是C OA.看跌期权的Delta和Gamma都会变大B.看跌期权的Delta和Gamma都会变小C.Delta会变大，Gamma会变小D.Delta会变小，Gamma会变大
81.假设某一投资者拥有1000股某股票，该股票价格为50元，假设其运用行权价格为49元的看涨期权构建一个delta中性的投资组合，该期权有3个月有效期，波动率为20%,市场无风险利率为5%,投资者须要看涨期权才能实现delta中性假设股息率为0%A.卖出647份B.卖出1546份C.买入647份D.买入1546份
82.Delta中性是指BA.标的资产价格的微小变化几乎不会引起期权价格的变化83组合的Delta值接近为0C.标的资产价格的较大变化不会引起期权价格的变化D.每买一手看跌期权，同时卖一手标的资产
83.期权的波动率是以百分比形式表示的标的资产的BD.收益率标准差
84.期权的市场价格反映的波动率为B C.历史波动率A.价格方差B.价格标准差C.收益率方差A.已实现波动率B.隐含波动率D.条件波动率B.无风险收益率的波动D.期权行权价格的波动
85.期权的波动率衡量了CA.期权权利金价格的波动C.标的资产价格的波动
86.下列关于波动率的说法，错误的是DA.波动率通常用于描述标的资产价格的变化程度B.历史波动率是基于对标的资产在过去历史行情中的价格变化而统计得出C.隐含波动率是期权市场对标的资产在期权存续期内波动率的预期D.对于某个月份的期权，历史波动率和隐含波动率都是不变的
87.对看涨期权而言，隐含波动率增大，则期权的价值会AA.增大B.减小C.不变D.其他选项都不对
88.期权及期货的区分主要表现在ABCB.合约的收益风险特征不同A.合约体现的权利义务不同D.期货具有杠杆，期权不具有杠杆C.保证金制度不同二，多选题
89.投资者在投资组合中加入期权产品的缘由可能有ABCD oA.利用期权高杠杆功能B.利用期权具有有限损失的特性C.实现风险转移D.降低交易成本
90.期权的主要特点表现在ABCDA.权利和义务不对等B.收益和风险不对等C,只有卖方缴纳保证金D.损益结构非线性
91.同等条件下，亚式期权相对于一般期权而言，具有ABCD oA.较低的价格B.通常较小的Delta的确定值C.较低的时间价值D.较低的内在价值
92.在其它条件相同的状况下，比一般平值期权成本高的是AD D.选择期权A.回望期权B.障碍期权C.亚式期权
93.依据买方权利划分，期权可以分为CD C.看涨期权A.现货期权B.期货期权D.看跌期
94.下列关于做市商做市交易的正确的说法是ABC oA.除了对冲，被动获得头寸B.以买入报价买入期权C.以卖出报价卖出期权D.进行Delta中性对冲
95.期权市场流淌性具有分散和不平衡的特征，做市商制度对于促进期权市场健康发展具有重要作用以下说法正确的是ABCD oA.做市商是供应期权市场流淌性的重要手段B.做市商制度有助于期权市场价格稳定C.做市商制度有助于提升期权市场效率D.做市商制度有利于投资者理性参及交易
96.以下属期权做市商享有的权利是ABCD C.持仓限额豁免A.减免交易费用B.减免结算费用D,保证金新A.结算会员或者客户涉嫌重大违规，被交易所立案调查的B.结算会员或者客户被司法机关或者其他有关部门立案调查，且正处在调查期间的C.交易所认为市场出现重大风险时D.结算会员有客户出现强行平仓
32.关于结算担保金的描述说法不正确的是（D）A.中国金融期货交易所建立结算担保金制度B.结算担保金包括基础结算担保金和变动结算担保金C.结算担保金由结算会员以自有资金向中国金融期货交易所（CFFEX）缴纳D.结算担保金属于中国金融期货交易所全部，用于应对结算会员违约风险
33.中国金融期货交易所（CFFEX）结算会员为交易会员结算应当依据交易保证金标准和持仓合约价值收取交易保证金，且交易保证金标准（A）交易所对结算会员的收取标准A.不得低于B.低于C.等于D.高于
34.假设某投资者的期货账户资金为105万元，股指期货合约的保证金为15%,该投资者目前无任何持仓，假如安排以2270点买入IF1503合约，且资金占用不超过现有资金的三成，则最多可以购买（C）手IF1503A.IB.2C.3D.
435.若沪深300指数期货合约IF1503的价格是
2149.6,期货公司收取的保证金是15%,则投资者至少须要（D）万元的保证金A.7B.8C.9D.
1036.以下对强行平仓说法正确的是（D）A.期货价格达到涨跌限幅时，期货公司有权对客户持仓进行强行平仓B.当客户保证金不足时，期货公司有权在不通知客户的状况下对其持仓进行强行平仓C.对客户强行平仓后的盈利归期货公司全部，亏损归客户全部D.在追加保证金通知后，确定期限内仍未补足保证金的，期货公司有权强行平仓
37.在（D）的状况下，会员或客户的持仓不会被强平A.结算会员结算准备金余额小于零，且未能在规定时限内补足B.客户，从事自营业务的交易会员持仓超出持仓限额标准，且未能在规定时限内平仓C.因违规，违约受到交易所强行平仓处理D.依据追加保证金通知，在当日开市前补足保证金
38.股指期货爆仓是指股指期货投资者的（C）A.账户风险度达到80%B.账户风险度达到100%C.权益账户小于0D.可用资金账户小于0,但是权益账户大于
039.强制减仓制度规定，同一客户在同一合约上双向持仓的，其（D）的平仓报单参及强制减仓计算，其余平仓报单及其反向持仓自动对冲平仓A.多头持仓部分B.空头持仓部分A.佣金C.保证金
99.期权保证金计算可以采纳（）等方法A.SPAN方法B.Delta方法C.策略组合保证金模式D.布莱克-斯科尔斯模型C.总持仓数量D.净持仓部分
97.国内仿真期权交易市场建立了一整套完整的风险保障体系，其中包括（ABCDA.涨跌停板制度B.每日无负债结算制度C.强行平仓制度D.大户报告制度
98.期权交易费用主要包括（ABCDB.交易所手续费D.期权价格变动导致的亏损
100.下列情形中，期权内在价值为零的状况有（AD）oA.看涨期权行权价格）标的资产价格B.看涨期权行权价格〈标的资产价格C.看跌期权行权价格〉标的资产价格D.看跌期权行权价格〈标的资产价格
101.下列对于时间价值的特性说法正确的有（BD）oA.其他条件相同时、剩余时间长的期权的时间价值确定大于剩余期限短的B.其他条件相同时，波动率越大时间价值越大C.远月合约由于时间价值较大，所以消逝的速度也相应较近月更快D.随着时间的减少，看涨期权的时间价值的损耗是渐渐加速的
102.2014年2月26日，沪深300指数为2163,以下期权为实值期权的是（AD）A.I01403-C-2100B.I01403-C-2200C.I01403-P-2100D.I01403-P-2200103,下列因素中，及股票看跌期权价值存在正向关系的有（CDA.标的资产价格B.行权价格C.标的资产价格波动率D.股息率104,下列因素对期权价格的影响，表述正确的是（AD）oA.在一个交易日内，某期权的隐含波动率上涨，期权的时间价值会随之增大B.对于个股期权来说，股息的发放不会对期权的价格造成影响C.假如标的股票不支付股利，美式股票期权的价值不应当大于欧式期权的价值D.其他条件不变时，标的资产价格波动率增加，理论上，看涨期权和看跌期权的价格均会1fo乎关于期权价格影响因素，以下说法正确的是（ABC）A.其它影响因素不变的状况下，标的资产价格波动率及期权价格正相关B.其它影响因素不变的状况下，期权剩余期限及期权时间价值正相关C.对看涨期权来说，执行价格越高，期权价格越低D.对看跌期权来说，执行价格越高，期权价格越低
106.已知两个月到期的某股票行权价为50元的欧式看涨期权价格为24元，欧式看跌期权价格为4元，当前股票价格为（）时，存在无风险套利机会已知无风险利率为6%（假设不考虑交易成本且连续复利计算）（注＞-6擀2/12二
0.99）A.
68.5B.69C.
69.5D.
70107.交易者预期沪深300指数将在一个月后由2300点上涨到2400点，则他在下列到期日为一个月的欧式股指期权产品中，应当考虑进行（CD）交易并持有到期A.买入执行价为2450点的看涨期权B.卖出股指期货C.买入执行价为2350点的看涨期权D.卖出执行价为2300点的看跌期权108,某投资者买入两份6月到期执行价格为100元的看跌期权，权利金为每份10元，买入一份6月到期执行价格为100元的看涨期权，权利金为10元，则该投资组合的损益平衡点为（AD）oA.85B.95C.120D.
130109.当预料沪深300指数在将来3个月内将上涨10%,则下列策略不合适的有（BC）A.买入3个月到期的平值看涨期权B.买入3个月到期的平值看跌期权C.卖出1个月到期的深度实值看涨期权D.卖出1个月到期的深度实值看跌期权
110.当投资者卖出一手看涨期权时，下列说法正确的是（BCA.投资者潜在最大盈利为所收取的权利金B.投资者潜在最大损失为收取的权利金C.投资者损益平衡点为行权价格及权利金之和曲1掾崎豳做嫩养燎愉齐标列说法正确的是（BCD）A.投资者潜在最大盈利为所支付权利金B.投资者潜在最大损失为所支付权利金C.投资者的最大盈利无限D.投资者是做多波动率
112.下列关于垂直价差组合说法正确的是（AB）oA.Delta在标的价格位于两个执行价格之间时最高B.垂直价差组合可以通过卖出一个高行权价格看涨期权同时买入一个低行权价看涨期权构成C.垂直价差组合是通过买入两个看涨期权或者两个看跌期权构成的D.垂直价差组合是通过卖出两个看涨期权或者两个看跌期权构成的
113.买进执行价格为2000点的6月沪深300股指看跌期权，权利金为150点，卖出执行价格为1900点的沪深300股指看跌期权，权利金为120点，以下说法正确的是（BC）A.该策略属于牛市策略B.该策略属于熊市策略C.损益平衡点为1970点D.损益平衡点为2030点114,下列关于看涨期权牛市价差策略多头正确的是（ABCD）oA.当标的价格跌破较低的执行价格时，牛市价差组合的价值很小B.到期日当天当标的价格涨过较高的执行价格时、牛市价差组合的价值将升至最大值C.组合的价值随着时间消逝渐渐向到期日时的价值靠拢D.在距离到期日较远时，当标的价格跌破较低的执结格时，牛市价差组合的Delta值为
0115.下列期权投资组合,称之为蝶式期权策略的有（CD）oA.买入1手行权价25的看涨期权，卖出1手行权价35的看涨期权B.买入1手行权价25的看涨期权，买入1手行权价25的看跌期权C.的看跌期权，买入1手行权价35的看跌期权D.买入1手行权价25的看涨期权,卖出2手行权价30的看涨期权，买入1手行权价35买入1手行权价25的看涨期权，卖出1手行权价30的看涨期权，卖出1手行权价30116IW魁制略中，可能从隐含波动率上升中获益的有（CD）oA.股票现货多头及看涨期权空头B.股指期货空头及看跌期权空头C.跨式组合策略多头I）.爱护性看跌策略
117.投资者于3月份买入一手执行价为2250点的6月沪深300指数看涨期权，权利金为54点；同时又卖出两手行权价为2300点的6月沪深300指数看涨期权，权利金为26点则下列说法正确的是（B）A.此交易策略为买入看涨期权比率价差策略（Call RatioSpread）B.指数上涨时此交易策略风险无限C.指数下跌时此交易策略风险无限ID18此交模塑的假剑期媒稿最魂的48点B.允许卖空标的资产A.标的资产价格遵循几何布朗运动C.没有交易费用
119.求解期权理论价值常常用到数值方法，这些方法包括（CD）A.有限差分B.蒙特卡洛C.二叉树D.Black-Scholes定价模型
120.关于BS模型，下列说法正确的有（ABD）A.期权价格仅取决于标的资产价格S,行权价X,剩余期限T-t和无风险利率rB.标的资产价格S,行权价X和剩余期限T-t无需进行估计C.无风险利率r须要进行估计物蝉娜静艳的竭翩堂瞩窘叱AC）A.随着到期日的接近，Theta值的变化是非线性的B.随着到期日的接近，Theta值的变化是线性的C.Theta值反应时间消逝对期权价格的影响我
21、舟僻而即黑精霸衩满破影鲍用掣为正的有（BD）A.I01409-P-2300空头的DellaB.I01409-P-2300多头的GammaC.I01409-C-2300空头的ThetaD.101409-P-2300空头的Gamma
123.以下说法正确的是（BCA.看跌期权的多头及空头的希腊字母的符号是相反的B.买入看涨期权的Delta和卖出看跌期权的Delta是相反的C.看涨期权牛市价差策略主要从股价的上涨中获利D.隐含波动率上升，不利于看跌期权多头的持有者124•期权通常有如下特征CD oA.虚值和实值期权的市场价格高于平值期权B.虚值和实值期权的时间价值高于平值期权C.深度虚值期权的隐含波动率高于平值期权D.深度实值期权仍有确定的时间价值
125.当一个定价模型运用平价期权的隐含波动率给全部的汇率期权计算理论价格时，在通常的“波动率微笑”的影响下，将出现如下的偏差ADA.深度虚值期权理论价格被低估B.深度实值期权价理论格被低估C.深度虚值期权价理论格被高估D.深度实值期权价理论格被高估三，推断题
126.期权相对于期货而言，最大的差异性在于权利和义务的非对称性T
127.对看跌期权而言，标的资产价格越高，期权价值越大T
128.当买方行权时，欧式看涨期权的卖方有义务在到期时以行权价卖出合约规定数量的标的资产T
129.相对于交易所交易标准期权合约，场外期权可以理解成依据投资者需求为投资者量身定做的非标准合约T
130.期权是非线性衍生证券的基础，理论上欧式看涨期权和欧式看跌期权的组合可以构造任意形态相同标的资产的欧式衍生证券T
131.目前中金所推出的沪深300股指期权仿真交易合约是美式期权T
132.场内期权可为场外衍生品市场供应有效的定价基准及对冲工具T
133.做市商通过买卖差价赚取利润的同时为市场供应流淌性T
134.涨跌停板制度是期权市场风险限制最根本，最重要的制度T
135.对于可以在期权到期日前提前申请执行的期权，由于时间价值大于零，平仓方式了结头寸带来的收益要比申请执行期权方式带来的收益大F
136.假如某个看涨期权处于实值状态，那么相同标的，相同行权价格的看跌期权确定处于虚值状态T
137.实值期权的时间价值确定大于零T
138.其他条件相同，接近到期时，虚值期权一天流失的时间价值大于平值期权T
139.其他条件相同，接近到期时，实值期权和虚值期权一天流失的时间价值小于平值期权F
140.通常状况下，期权价格存在确定的分布规律，行权价越低，相邻看跌期权的价差越小T141,沪深300股指为2000点，投资者买进一份行权价格为2200点的沪深300看跌期权，权利金为100点若期权到期时，指数期权交割结算价格为2100点，则投资者达到盈亏平衡T
142.买入看涨期权具有无限的潜在收益T
143.可以通过标的资产空头和看涨期权多头构成组合的方式，复制出看跌期权多头T
144.在利用股票看跌期权为所持股票套期保值时，选择行权价格越高的看跌期权，股票头寸获得的爱护越大F
145.看涨期权多头和看跌期权空头可以复制出标的合约空头；看涨期权空头和看跌期权多头可以复制出标的合约多头F
146.牛市价差组合是一种对标的物看涨且风险有限的期权交易策略，它只可以由看涨期权组成F
147.在预期标的资产小幅上涨时可构建看涨期权的牛市价差组合；在预期标的资产小幅下跌时可构建看跌期权的牛市价差组合F
148.蝶式组合可拆解为一个牛市价差组合和一个熊市价差组合的组合T
149.买入蝶式价差组合，是对行情方向保持中立而看涨波动率以获得收益F
150.BS模型的输入参数中，输入的波动率通常是年化波动率T
151.假如某一个看涨期权的价格大于其BS模型理论值，则此时选择卖出该期权确定获利F
152.期权组合的Theta为正值时，意味着随着到期日的接近，（假设其他因素不变）该组合将会产生正收益T
153.波动率是影响期权价格的重要因素之一，在其他因素不变的前提下，波动率越高，看涨期权价格越低，看跌期权价格越高F154,标的资产相同，到期日相同且行权价一样的看涨期权及看跌期权具有相同的Vega和Theta
155.小李持买入某看涨期权，通过计算，小李得出该期权的Delta为-
0.97,Gamma为
0.024,Vega为
1.4,Theta为1,Rho为-
0.4,小李的计算是正确的F
156.某投资者卖出10手平值沪深300股指看涨期权，为对冲delta风险，投资者可以卖出相同期限的10手实值沪深300股指看跌期权F
157.随着到期日的接近，实值的期权Delta确定值将会收敛于0F
158.Delta中性策略意味着，该策略的收益及标的资产价格如何变动完全无关.F
159.期权交易过程当中，其理论价值所对应的波动率被称为是隐含波动率T
160.波动率曲面是将波动率期限结构和波动率微笑结合在一起产生的结果，可用于对不同执行价格以及不同期限的期权进行定价T第四部分外汇期货单选题
1.联系期货价格和现货价格的纽带是（B C.竞价A.结算B.交割D.下单
2.下列外汇品种中，习惯上被称为商品货币的是（BA.日元B.澳元C.美元D.英镑
3.货币市场价格由（B）确定A.GDP增速B.通货膨胀率0利率D.
4.假定英镑和美元2年期的无风险连续复利率分别是2%和3%,英镑兑美元的即期汇率是
1.5669,那么2年后到期的英镑/美元期货合约的理论价格为（C）A.
1.5885B.
1.5669C.
1.5985D.
1.
55855.某投资者预期欧元将升值，于是在4月5日在CME以
1.1825的价格买入5手6月份交割的欧元兑美元期货合约到了4月20日，期货价格变为
1.2430,于是该投资者将合约卖出平仓，则该投资者（C）美元（不计手续费等费用）A.盈利
37812.5B.亏损
37812.5C.盈利
18906.25D.亏损
18906.
256.假设间接报价法下，欧元/美元的报价是
1.3626,那么1美元可以兑换（A）欧元A.
1.3626B.
0.7339C.1D.
0.
82647.假设直接报价法下，美元/日元的报价是
92.60,那么1日元可以兑换（B）美元A.
92.60B.
0.0108C.1D.
46.
308.“来自中国外汇交易中心的最新数据显示，2月24日美元兑人民币汇率收盘价报
6.0984,较前一交易日的
6.0915上升了69个基点，这已经是连续第五个交易日上升”这条新闻显示人民币兑美元（C）A.升值或贬值无法确定B.不变C.贬值D.升值
9.非美元报价法报价的货币的点值等于（A）A.汇率报价的最小变动单位除以汇率B.汇率报价的最大变动单位除以汇率C.汇率报价的最小变动单位乘以汇率D.汇率报价的最大变动单位乘以汇率
10.中国人民币兑美元所实行的外汇标价法是（C）A.间接标价法B.直接标价法C.美元标价法D.一揽子货币指数标价法1L假设当前欧元兑美元期货的价格是
1.3600（即
1.3600美元=1欧元），合约大小为125000欧元，最小变动价位是
0.0001点那么当期货合约价格每跳动
0.0001点时，合约价B.
13.6欧元C.
12.5美元D.
12.5欧元A.
13.6美元值变动（C）
12.假设当前期货交易的保证金比率为5%,那么合约价值每变动10%,投资者的持仓盈亏将变动（C）（和交易保证金相比）A.5%B.10%C.200%D.
0.05%
13.假设当前欧元兑美元期货的价格是
1.3502即
1.3502美元二1欧元）合约大小为125000（,欧元，某交易者买入了10张欧元期货合约10天后，欧元兑美元期货的价格变为L3602,交易者卖出10张合约对冲平仓那么交易者获利的结果为（A）A.盈利12500美元B.盈利13500欧元C.亏损12500美元D.亏损13500欧元
14.某交易者买入10张欧元期货合约，成交价格为
1.3502（即1欧元=L3502美元），合约大小为125000欧元若期货价格跌至
1.3400,交易者的浮动亏损为（A）（不计手续费等交易成本）A.12750美元B.10500美元C.24750美元D.22500美元
15.2014年4月，在芝加哥商业交易所（CME）交易的英镑/美元期货的合约月份为（BA.5月，6月，7月，8月B.6月，9月，12月，3月C.4月，5月，6月，7月D.5月，6月，9月，12月
16.假设当前日元兑美元期货的价格是
0.010753（即
0.010753美元二1日元），合约大小为1250万日元，一个交易者卖出了5张日元兑美元期货天后，10期货的价格变为
0.010796,交易者买入5张合约对冲平仓那么交易者的交易结果为（A）A.盈利
2687.5美元B.亏损
2687.5美元C.盈利
2687.5日元D.亏损
2687.5日元
17.外汇市场的基本面分析须要考虑的因素不包括（D）A.各国经济增长率B.各国通货膨张率C.各国利率D.年内最高价
18.外汇期货的交易中，图表分析法是属于（B）A.基本面分析B.技术面分析C.长线分析D.短线分析
19.外汇保证金交易的过程中，下单的价格及最终成交的价格有差距，这种状况称为（BA.逼仓B.滑点C.跳空D.挤仓
20.2005年7月，中国进行了汇率制度改革人民币汇率不再盯住单一货币，而是参照一篮子货币，并且依据市场供求关系进行浮动对于该浮动汇率制度的特点，以下描述正确的是（B）6A.基础货币的流量和存量都必需得到外汇储备的十足支持B.以人民银行公布的中间价为基准，可以在规定的幅度内自由浮动C.供求是确定汇率的唯一因素，可以无限制的波动DL以削喇t会身的翼摊M例做潴，在中间价上下1000个基点范围内自由浮动A.全球性B.杠杆性C.高流淌性D.投资性
22.2006年，（B）正式推出人民币外汇期货A.芝加哥商业交易所B.香港交易所C.中国金融期货交易所D.美国洲际交易所
23.以下（A）合约不属于芝加哥商业交易所第一次推出的人民币外汇期货A.人民币兑美元期货B.人民币兑欧元C.人民币兑英镑D.人民币兑日元
24.芝加哥商业交易所2011年推出的离岸人民币外汇期货标准合约的面值为（AA.100万美元B.10万美元C.1万美元D.1千美元
25.“金砖五国”中，最早推出外汇期货的国家是（AA.巴西B.俄罗斯C.南非D.印度
26.1992年，莫斯科商品交易所（MCE）推出了俄罗斯历史上第一份（B）期货合约，由此也标记着俄罗斯外汇期货市场的起步A.欧元兑卢比B.美元兑卢比C,人民币兑卢比D.日元兑卢比
27.2005年，东京金融交易所（TFX）推出了名为“点击365”的交易平台，并引入（DA.外汇保证金交易B.外汇期货交易C.外汇远期交易D.外汇期权交易
28.外汇市场的做市商赚取利润的途径是（B）D.会员收费A.价格波动B.买卖价差C.资讯供应
29.下列不是确定外汇期货理论价格的因素为（D）A.利率B,现货价格C.合约期限D.期望收益率
30.假设当前英镑兑美元的汇率是
1.5200（即1英镑二
1.5200美元），美国1年期利率为4%,英国1年期利率为3%,那么在连续复利的前提下，英镑兑美元1年期的理论远期汇率应为（C）A.
1.5300B.
1.5425C.
1.5353D.
1.
520031.某日伦敦银行同业拆借3个月期美元利率为
0.2348%,1年期美元利率为
0.5553%,3个月期欧元利率为
0.2880%,1年期欧元利率为
0.5510%同时，欧元兑美元的即期汇率为
1.3736o本金100万欧元的03个月XI年ERA（远期的外汇远期协议）中，3个月合约远期汇率为
1.3660,1年合约远期汇率为
1.3451对于先购入欧元再出售欧元的交易者而言，该ERA的价值为（）美元§
2.2翼瀚蜀南接留警希署,5祜明蔡%的前翼鼠雪，考虑到美元贬值的可能性，利用两个月到期的美元兑欧元期货对冲汇率风险投资者买入40手欧元期货（
12.5万欧元/手），成交价格为L01,即期汇率为
0.975；一个月后，期货价格为
1.16,即期汇率为l.lo投资者期货头寸的盈亏是（B）美元A.795000B.750000C.-795000D.-
75000033.某贸易公司A及银行B进行卖出外汇远期的交易假设到期日为T1,远期价格为K1,到期后实际汇率为S1S1K1,公司及银行协商，A不交割该笔远期，而将其滚动到T2T2T1到期，远期价格约定为K2假如本国无风险利率为r,外国无风险利率为rf,远期价格K2O应为DA.S1*EXPT2r-rfB.SUEXPT2-T1r-rf嗜编雅芾瞅指错朝蠹闹国括爵亍，非银行金融机构和外资金融机构之间通过B进行人民币及外币之间交易的市场A.国家外汇管理局B.外汇交易中心C.中国人民银行D.上海清算所
35.国家外汇管理局由C领导，是管理外汇和外国货币相关的主要政府机构A.中国人民银行B.外汇交易中心C.财政部I.中国证券监督管理委员会
36.中国人民银行宣布从2014年3月17R起，银行间即期外汇市场的人民币兑美元交易价格浮动幅度由百分之一扩大至BA.千分之八B.百分之一C.百分之二D.百分之五
37.最早的境内人民币外汇衍生产品是人民币外汇AD.期权交易A.掉期交易B.期货交易C.远期交易
38.跨国公司可以运用中国内地质押人民币借入美元的同时，在香港做NDF进行套利，总利润为AA.境外NDF及即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益-境内外币贷款利息支出一付汇手续费等小额费用B.境外NDF及即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益+境内外币贷款利息支出+付汇手续费等小额费用C.境外NDF及即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益+境内外币贷款利息支出-付汇手续费等小额费用如噌露甥攫/瞿常箭尉羌颦婵2人照币舞奥赛前取爵翻褥酬？息支出+付汇手藕就额费用现价
6.0778/
6.10221个月+11/+92个月+30/+93个月+100/+706个月+215/+160某进口商将在3个月后付出一笔10万美元的货款为了对冲汇率风险，该进口商向银行预结算会员的成交量，持仓量均由交易所当天收市后发布A.1万B.2万C.4万D.10万
41.股指期货套期保值是规避股票市场系统性风险的有效工具，但套期保值过程本身也有（A）须要投资者高度关注A.基差风险，流淌性风险和展期风险B.现货价格风险，期货价格风险，基差风险C.基差风险，成交量风险，持仓量风险如期典幽聘」，螺萋糠，，岸那险）风险A.代理风险B.现金流风险D.操作风险C.
40.沪深300股指期货合约单边持仓达到（A）手以上（含）的合约和当月合约前20名
43.（C）是指在股指期货交易中，由于相关行为（如签订的合同，交易的对象，税收的处理等）及相应的法规发生冲突，致使无法获得当时所期盼的经济效果甚至蒙受损失的风险A.操作风险B.现金流风险C.法律风险I）.系统风险
44.（C）是指进行股指期货交易时由于人为操作错误或计算机系统故障所带来的风险A.代理风险B.系统风险C.操作风险D.市场风险
45.（D）是指当投资者无法及时筹措资金满意维持股指期货头寸的保证金要求的风险A.市场风险B.操作风险C.代理风险D.现金流风险
46.（A）是指股指投资者由于缺乏交易对手而无法及时以合理价格建立或者了结股指期货头寸的风险A.流淌性风险B.现金流风险C.市场风险D.操作风险
47.股指期货价格猛烈波动或连续出现涨跌停板，造成投资者损失的风险属于（DA.代理风险B.交割风险C.信用风险D.市场风险
48.目前，金融期货合约在以下（B）交易A.上海期货交易所B.中国金融期货交易所C.郑州商品交易所D.大连商品交易所
49.依据监管部门和交易所的有关规定，期货公司禁止（D）A.依据投资者指令买卖股指期货合约，办理结算和交割手续B.对投资者账户进行管理，限制投资者交易风险C.为投资者供应股指期货市场信息，进行交易询问D.代理客户直接参及股指期货交易
50.下列选项中不属于中国金融期货交易所（CFFEX）的监管职责的是（D变为
6.1360,则银行应付给该进口商（D）美元D.3000A.
488.92B.
491.32C.
632.
5640.某美国公司将于3个月后支付1亿比索（Chilean peso）货款为防范比索升值导致的应付美元成本增加，该公司及当地银行签订NDF合约，锁定美元兑比索的远期汇率等于即期汇率（
0.0025）个月后,若即期汇率变为
0.0020,则（A）A.该公司应付给银行5万美元B.银行应付给该公司5万美元C.该公司应付给银行500万比索D.银行应付给该公司500万比索
41.及外汇投机交易相比，外汇套利D.成本较高A.风险较小B.高风险高利润C.保证金比例较高交易具有的特点是（A）
42.对于个人投资者而言，确定外汇的无套利区间的最重要因素是（B）A.冲击成本B.交易成本C.价格趋势D.期现价差
43.假设当前期货价格高于现货价格，并超出了无套利区间，那么外汇套利者可以进行（B）,等到价差回到正常时获利A.正向套利B.反向套利C.牛市套利D.熊市套利
44.假设美国1年期国债收益率为2%,中国1年期国债收益率为3%；人民币兑美元即期汇率为
6.15,1年后汇率为
6.10o投资者持有100万美元，投资于中，美1年期国债，理论上，1年后其最高收益为（C）万美元（小数点后保留两位小数）A.2B.3C.
3.84D.
2.
8245.以下（D）不是在运用外汇及其衍生品工具时须要留意的风险A.信用风险B.流淌性风险C.法律风险D.经营风险
46.某进出口公司欧元收入被延迟1个月，为了对冲1个月之后的欧元汇率波动风险，该公司确定运用外汇衍生品工具进行风险管理，以下不适合的是（C）A.外汇期权B.外汇掉期C.货币掉期D.外汇期货
47.一位美国的投资组合经理将欧洲的股票市场和债券市场的配置从标配提高到超配，则该经理最直接的规避汇率风险的方式为（B）A.进行利率互换B.做空欧元兑美元外汇期货C.做多欧元区信用违约互换（CDS）D.买入美元指数
48.假设当前某期货的价格为50元交易者进行开仓买入交易并持有到期在期货到期交割时，期货价格为60元，那么交易者交割时所须要付出的金额为（C）A.60元B.55元C.50元D.10元
49.理论上外汇期货价格及现货价格将在（D）收敛A.每口结算时B.波动较大时C.波动较小时D・合约到期时
50.假设外汇交易者预期将来的一段时间内，近期合约的价格涨幅会大于远期合约的价格涨幅，那么交易者应当进行（C）C.牛市套利D.熊市套利A.正向套利B.反向套利
51.假设当前3月和6月的欧元兑美元外汇期货价格分别为
1.3500和
1.3510o10天后，3月和6月的合约价格分别变为
1.3513和
1.3528假如1个点等于
0.0001,那么价差发生的变化是（A）A.价差扩大了5个点B.价差缩小了5个点C.价差扩大了13个点D.价差扩大了18个点
52.假设当前6月和9月的欧元兑美元外汇期货价格分别为
1.3050和
1.3000,交易者进行熊市套利，卖出10手6月合约和买入10手9月合约1个月后，6月合约和9月合约的价格分别变为
1.3025和
1.2990每手欧元兑美元外汇期货中一个点变动的价值为
12.5美元，那么交易者的盈亏状况为（D）A.亏损3125美元B.亏损1875美元C.盈利3125美元D.盈利1875美元
53.若本币升值，其他条件不变的状况下，（AA.进口企业将获利，出口企业将遭遇损失B.出口企业将获利，进口企业将遭遇损失C.进出口企业均将获利D.进出口企业均会遭遇损失
54.外汇的会计风险及交易风险的区分主要在于（A）A.本币B.地点C.时间D・外币
55.在境内的指定外汇银行，居民个人目前可以用人民币兑换的是（C）A.特殊提款权B.德国马克C.泰铢D.比特币
56.世界上第一个出现的金融期货是（B C.股票期货A.股指期货B.外汇期货D.利率期货
57.保证金比例越小，外汇期货合约的杠杆作用（A）A.越大B.越小C.不变D.依据不同合约变化
58.依据历史财务数据，针对购买力平价条件所进行的实证探讨倾向于（DA.支持购买力平价理论在长期成立B.支持购买力平价理论在短期成立C.支持购买力平价理论在长期和短期都成立D.支持购买力平价理论在长期或短期都不成立
59.某日我国外汇市场美元兑人民币的即期汇率为
6.00,美国市场年化利率为3%,中国市场年化利率为8%,假设12个月的美元兑人民币远期汇率为
6.3,则某一国内交易者（A）A.投资于美国市场收益更大B.投资于中国市场收益更大C.投资于中国及美国市场的收益相同D.无法确定投资市场
60.由于汇率变动导致企业资产负债表变化的风险是（DA.储备风险B.经济风险C.交易风险D.会计风险
61.A国通货膨胀率为1%,B国的通货膨胀率是5%,那么依据相对购买力平价理论，A国货币将对B国货币在一年之内（B）A.贬值4%B.升值4%C.维持不变D.升值2%
62.国内某投资者买入1份3个月期的人民币兑日元价格为15的远期合约，即期人民币兑口元的价格是16下列说法正确的是（B）A.人民币贬值，远期合约头寸盈利B.人民币升值，远期合约头寸亏损C.日元升值，远期合约头寸亏损D.日元升值，远期合约头寸盈利
63.某美国投资者已投资捷克股票，但是没有合适的外汇期货对冲外汇风险，因此考虑利用及捷克克朗（CZK）相关性较大的欧元期货投资组合价值为1亿捷克克朗，即期汇率为USD/CZK=20,EUR/USD=
1.35,每手外汇期货合约的面值为125000欧元，价格为EUR/USD=
1.4,则该投资者应当（C）A.买入28手欧元期货合约B.卖出28手欧元期货合约质.脸箱朝健袁京智盾整喻2是通布嬲纵对冲外汇风险，考虑通过外汇期货合约进行套期保值欧元兑美元即期汇率月度变动标准差是设，CME交易的欧元兑美元期货（每手合约价值为125000欧元）月度变动的标准差是
1.25%,期货价格及即期汇率价格相关系数是
0.8为达到最佳套期保值效果，该美国进口商应当（B）A.卖出2手欧元兑美元期货合约B.买入2手欧元兑美元期货合约也等眈睛糜髓费耍合约D-买入3乎欧元兑美元期货合约A.在不同日期的两笔外汇交易，交易的货币相同，数量近似相等，一笔是外汇的买入交易，另一笔是外汇的卖出交易B.在同一交易日买入和卖出数量近似相等的货币C.即期买入一种货币，同时买入另一种货币的远期合约鼠饕h翻SOnfi按前霸籁翳霜翻的程序，争取消退外汇风险的风险管理办法是（A）oA.提前错后法B.配对管理法C.BSI法D.LSI法
67.物价上涨幅度较大的国家，本币（D）；降息的国家，本币（）A.升值升值B.贬值贬值C.升值贬值D.贬值升值
68.假设2008年4月1口，美国某公司在账簿上登录了一笔应付账款，金额为25万欧元，到期日为同年6月1日该公司在4月1日买进两份（合约价值125000欧元）6月份到期的欧元期货合约来对冲外汇风险假设4月1日，欧元兑美元的即期汇率及6月到期的欧元兑美元期货合约的价格分别为
1.06及
1.10,而6月1日，欧元兑美元即期汇率及6月到期53的欧元兑美元期货合约的价格分别为
1.12及
1.20则公司该笔应付账款的美元净成本是（A）万美元A.25B.
25.5C.26D.
16.5二，多选题
69.依据兑换的自由程度，外汇可以分为（ABC）D.双边兑换外汇A.自由兑换外汇B.有限自由兑换外汇C.记账外汇
70.外汇期货合约中标准化规定包括（ABD C.交易频率D.最小价格变动幅度A.交易单位B.交割期限C.法国克朗D.瑞士法郎A.美元B.欧元
71.下面属于避险货币的有（ADB.外币支付凭证或者支付工具A.外币现钞D.特殊提款权C.外币有价证券
73.依据惯例，在国际外汇市场上采纳直接标价法的货币有（AC D.英镑A.日元B.欧元C.加元
74.依据惯例，在国际外汇市场上采纳间接标价法的货币有（BD D.英镑A.日元B.欧元C.加元
75.常用的汇率标价法有（ABC）C.美元标价法D.指数标价法A.直接标价法B.间接标价法
76.外汇期货的特性包括（ABCD）C.保证金制度D.当日无负债制度A.标准化合约B.双向交易
77.外汇期货合约的标的物标准化条款包括（ABCD）oD.交易时间A.交割方式B.交易单位C.报价单位
78.全球主要即期外汇交易市场有（ABCD）oD.新加坡外汇市场A.伦敦外汇市场B.纽约外汇市场C.东京外汇市场
79.交易所的外汇期货合约是标准化合约，交易所规定了合约的（ABCD）oA.交易币种B.交易时间C.交易价格D.交割月份
80.外汇期货交易及外汇现货保证金交易的区分有（ABCD）oA.外汇现货保证金交易的交易市场是无形的和不固定的B.外汇现货保证金交易没有固定的合约C.外汇现货保证金交易的币种更丰富，任何国际上可兑换的货币都能成为交易品种
5472.下面可以算作外汇资产的有（ABCDD.外汇现货保证金交易的交易时间是间断的
81.在计算机撮合外汇期货的成交中，确定最新成交价的价格有（AB）oA.买入价B.卖出价C.1分钟平均价D.前一成交价
82.外汇期货投机者的作用主要有（ABD）D.提高市场流淌性A.担当价格风险B.促进价格发觉C.减缓价格波动
83.以下货币中属于传统意义上商品货币的包括（ABCD）D.CADA.USD B.AUD C.JPY
84.国内某出口商3个月后将收到一笔美元货款，则可用的套期保值方式有（BDA.买进美元外汇远期合约B.卖出美元外汇远期合约C.美元期货的多头套期保值D.美元期货的空头套期保值
85.在我国银行间外汇市场交易的外汇衍生品包括（AB）oD.外汇期权A.外汇远期B.外汇掉期C.外汇期货
86.国家外汇管理局的基本职能包括（ABD）A.参及起草外汇管理有关法律法规和部门规章草案，发布及履行职责有关的规范性文件B.负责国际收支，对外债权债务的统计和监测，按规定发布相关信息，担当跨境资金流淌监测的有关工作C.负责全国外汇市场的监督管理工作，担当结售汇业务监督管理的责任，培育和发展外汇市场D.流淌性风险A.交易风险B.配对风险C.交易对手风险
88.外汇套利交易包括（ABCD）oC.跨市套利D.跨品种套利A.期现套利B.跨期套利
89.假设当前在纽约市场欧元兑美元的报价是
1.2985-
1.2988,那么当欧洲市场的报价为（BCD）时，两个市场间存在套汇机会A.
1.2986-
1.2989B.
1.2988-
1.2990C.-
1.2984D.
1.2989-
1.
29911.2983C.交易对手风险
90.外汇套利交易中所面临的风险包括（BD D.流淌性风险BA
7..交伪易做风雌险剧B热.配锻对圜风喈险橙爵超II飒蒯如甯理的行为进行惩罚
91.为防范外汇及其衍生品交易带来的风险，交易者应当（BCD）A.选择合适的交易对手B.留意条约条款C.选择合适的交易平台或第三方中介D.做好事先风险管理
92.投资者可以用来对冲国外资产外汇风险的金融工具有（ABCDA.外汇期货B.外汇期权C.外汇远期D.外汇掉期
93.外汇市场上的交割制度主要分为ABC C.混合交割D.仓单交割A.实物交割B.现金交割
94.依据外汇交易者在市场中所建立的交易头寸不同，外汇跨期套利一般分为BCA.近月套利B.牛市套利C.熊市套利D.远月套利
95.外汇期货套利的形式主要有ABCD oC.跨期套利D.交叉套利A.跨市场套利B.跨币种套利
96.一国货币当局调整汇率的主要手段包括ABoD.向相关机构借款A.运用货币政策B.调整外汇黄金储备C.实行外汇管制
97.外汇风险类型有AC oC.经营风险D.对手风险A.交易风险B.会计风险
98.时间结构对外汇风险的影响有ADB.时间越长，风险越小A.时间越长，风险越大D.时间越短，风险越小C.时间越短，风险越大
99.直接参及外汇交易的主体包括ABCDB.中央银行A.货币当局授权经营外汇业务的银行D.外汇套利者C.外汇投机者
100.外汇衍生品主要包括ABCD OD.外汇掉期C.外汇期权A.外汇远期B.外汇期货10L确定外汇期货合约理论价格的因素有ABCD.合约大小A.现货价格B.货币所属国利率C.合约到期时间
102.在芝加哥交易所，以下外汇期货实行实物交割的有ABCD.巴西雷亚尔兑美元A.欧元兑美元B.澳元兑美元C.日元兑美元
103.一国国际收支账户中的金融及资本账户包括的项目有ACDD.证券投资A.货物B.服务C.直接投资
104.时间结构对外汇风险的影响有ADB.时间越长，风险越小A.时间越长，风险越大D.时间越短，风险越小C.时间越短，风险越大
105.交叉套期保值是指利用两种相关的外汇期货合约为其中另一种货币保值须要留意的是ACD来进行A.选择相关性较高的品种B.选取非美货币对C.运用两种或两种以上的外汇期货合约D.调整合约手数
106.以下AB状况适合运用外汇掉期工具来管理外汇风险A.某进出口公司遭到海外公司延期两个月支付的100万欧元，为了规避远期欧元汇率波动风险，须实行对应措施B.某公司外汇头寸以美元为主，为了在欧洲开拓短期业务，向银行借入欧元公司为了规避远期欧元兑美元汇率波动风险，须实行对应措施C.某制造业公司在海外有多个项目，自身拥有外汇应付和应收款项，为了对冲汇率波动风险，须实行对应措施桃7某梦赢豳摘拆•撕而蟠夔玛^艇牲品工具进行投机A.持有期限为3年的欧元负债，为了对冲持有期欧元兑人民币汇率波动，进行相关的风险管理措施B.持有期限为5年的口元负债，为了对冲口元汇率波动，降低口元贷款成本，进行相关风险管理措施C.某金融机构持有期限为3年的美元债券，为了对冲人民币持续升值对将来形成可能的汇兑损失影响，进行相关风险管理措施D.某制造业公司在竞争某欧元项目，3个月之后知道是否中标，为了对冲远期欧元汇率波
108.以下不属于货币掉期和外汇掉期的共同点的有AC o动以及项目是否中标不确定性因素，进行相关风险管理措施口抑癌丁々IA.本金互换B.货币利率互换C.均只含即期交易比百禹十夕
109.下述情形适合运用外汇期权作为风险管理手段的是ABCD oA.某进出口公司和海外制造企业签订贸易协议，约定在2个月后该进出口公司卖出20万美元的货物，为了对冲2个月后人民币升值导致的汇兑损失B.某软件公司在欧洲竞标，考虑2个月后对冲远期欧元汇率波动以及项目是否中标等不确定性因素C.某国内公司现有3年期的欧元负债，为对冲持有期欧元汇率波动削0某斐融樵榛机期制造而磁飕峰现尊为销售机器合为对冲加斯典摊带来的1陪函蚊付货款，该公司财务总监特别关注合约的外汇风险，可以实行的措施有ABCD oA.向银行借入英镑兑换为美元存款B.向银行卖出英镑兑美元外汇远期C.买入英镑兑美元看跌外汇期权D.卖出英镑兑美元外汇期货
111.2013年第2季度，市场频现量化宽松结束的预期，而美联储在此时看法暧昧不定也为市场增加了不确定的氛围某出口贸易公司此时有1000万美元来自美国公司的应收账款，预期在2013年12月付讫，该公司较为稳妥的做法有AD oA.针对该笔款项进行做空美元的套期保值策略B.针对该笔款项进行买入美元看涨期权的套期保值策略C.针对该笔款项进行外汇掉期的策略57D.针对该笔款项进行BSI或LSI策略
112.假设美国某公司在海外同时持有A股票和B股票，其中A股票为澳洲一家出口企业，B股票为日本一家进口企业若该美国公司盼望对冲外汇风险，那么，依据最小方差法，以下说法正确的是（）0A.澳元的对冲比率大于1B.澳元的对冲比率小于1C.日元的对冲比率大于1D.日元的对冲比率小于
1113.2014年2月27日，华尔街见闻网站发表了一篇题为《“央妈”重拳出手人民币炒家命悬一线》的评论文章，文章中提到的人民币杠杆套息交易在过去几个月的时间内一度是国外热钱追逐的高Alpha交易，这种杠杆套息交易能够成为拥有高Alpha的缘由包括（AD）0A.稳定的人民币升值预期B.尽管中国经济增长率下降，但仍远高于欧美发达国家的GDP增长率C.较高的人民币/美元利差IP较仙的川民西祖塞波物，华尔街见闻网站发表了一篇题为《“央妈”重拳出手人民币炒家命悬一线》的评论文章，文章中提到的人民币杠杆套息交易在过去几个月的时间内一度是国外热钱追逐的高Alpha交易，央行在最近的两周内，推动人民币快速贬值，是通过改变（AC）来打破杠杆套息交易高Alpha的特性A.稳定的人民币升值预期B.尽管下降，但仍远高于欧美发达国家的GDP增长率C.较高的人民币/美元利差胪较精鬻贝甚常兖衰发那万美元的股票组合，考虑到美元贬值的可能性，他可以选择的对冲方式有（AD）oA.卖出美元兑欧元期货合约B.买入美元兑欧元期货合约C.卖出美元兑欧元看跌期权D.买入美元兑欧元看跌期权三，推断题
116.即使没有外汇现货，也能在外汇现货交易中建立空头头寸（对）
117.中间汇率是指商业银行买入汇率和卖出汇率的算术平均值（对）
118.美元兑人民币即期汇率从2014年1月13日的
6.0434升至3月3日的
6.1462,说明人民币在贬值（对）
119.外汇期货合约是买卖双方私下拟定的将来交易合约，双方可以就外汇期货合约价格，合约标的物的数量，合约期限，交割时间和交割方式等一系列细微环节进行沟通和商讨（错）
120.外汇期货的当日无负债结算制度是指交易者当日必需平仓（错）
121.在外汇期货交易中，保证金要求越低，则杠杆越低，风险也就越低（错）
122.外汇期货交易中，投机交易是零和交易，造成了部分市场投资者的损失，因此会降低市场流淌性（错）
123.伦敦外汇市场是一个典型的有形市场，拥有固定的交易场所，通过，电传，电报等完成外汇交易（对）
124.远期汇率是对即期汇率的将来预料（对）
125.外汇期货的理论价格只及现货的预期收益率相关，及无风险利率无关（错）
126.外汇期货理论价格并不确定等于外汇期货价格（对）
127.利用外汇期权进行套期保值时，企业在规避外汇风险的同时，也保留了获得收益的机会（错）
128.长期来看，外汇期货价格总是围绕现货价格浮动（对）
129.外汇期货的理论价格只及现货的预期收益率相关，及无风险利率无关（对）
130.自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调整,有管理的固定汇率制度（对）
131.套利交易无风险，套汇交易有风险（错）
132.NDF的核心观念在于交易双方对某一汇率将来的预期相同（错）
133.无本金交割远期的核心观念在于交易双方对某一汇率的预期不同（对）
134.人民币NDF是一种离岸金融衍生产品，以人民币交割，契约本金无须交割（对）
135.交易者进行外汇套利时，关注的是合约价格的确定水平（错）
136.人民币NDF是一种离岸金融衍生产品，以人民币交割，契约本金无须交割（对）
137.在外汇套利中，套利者往往先买进或卖出一份合约，再做相反操作，先后扮演多头和空头的双重角色（错）
138.外汇期权组合可以做到接近“零成本”，又是风险管理工具，故“零成本”的外汇期权组合是没有风险的（错）
139.外汇期货合约接近到期时，通常基差会变小（对）
140.计算外汇跨期套利交易建仓时的价差，应当用近期合约的价格减去远期合约的价格（对）
141.外汇期货合约接近到期时，价格的波动会变小（对）
142.当一国货币当局采纳宽松货币政策时，该国货币将受到贬值压力（对）
143.当本币有贬值倾向时，为了维持汇率稳定，本国货币当局会在外汇市场上抛出本币，增加本币供应（错）
144.目前中国外汇交易中心有人民币对外币期货合约交易（对）
145.外汇掉期和货币掉期类似，但是货币掉期在持有期内涉及利息互换（对）
146.长期再融资操作是欧洲央行的传统金融工具，旨在增加银行间流淌性，维持欧洲银行业金融稳定性（错）
147.只有跨国公司才存在外汇会计风险（错）
148.无本金交割远期外汇交易及远期外汇交易不同，前者不用备有本金的收付，只就到期日的市场汇率价格及合约协定价格的差价进行交割清算，而远期外汇交易到期后需现汇交割（对）
149.一旦外汇期货保证金低于维持保证金标准，交易者的期货合约将被强制平仓（对）
150.外汇期货保证金比例越小，由于价格波动引起的盈亏就越小，交易者的风险也就越小（错）
151.当一国常常账户出现顺差时，该国货币将受到升值压力，当一国金融及资本账户出现顺差时，该国货币将受到贬值压力（对）
152.当国际收支差额是顺差时，外币升值（对）
153.及无抛补利率平价套利相比，抛补利率平价套利的风险较大（）
154.欧洲美元是指存放于欧洲银行且不受美国政府法令限制的美元存款，或是从这些银行借到的美元贷款（对）
155.美元指数是由美元对六个主要国际货币（欧元，日元，英镑，澳元，加拿大元和瑞士法郎）的汇率经过加权几何平均计算获得（对）
156.欧洲美元是存放于美国以外银行的不受美国政府法令限制的美元存款，或是从这些银行借到的美元贷款（错）
157.欧元是美元指数最重要且权重最大的货币（对）
158.美元指数最初源于纽约棉花交易所（对）A.设计期货合约，安排期货合约上市B.发布市场信息C.监管交割事项I）.保证股指期货市场各参及主体执行中国证监会期货保证金安全存管制度
51.由于价格涨跌停板限制或其他市场缘由，股指期货投资者的持仓被强行平仓只能延时完成，因此产生的亏损由（A）担当A.股指期货投资者本人B.期货公司C.期货交易所D.期货业协会
52.（A）不具备直接及中国金融期货交易所（CFFEX）进行结算的资格A.交易会员B.交易结算会员C.全面结算会员D.特殊结算会员
53.期货公司违反投资者适当性制度要求的，中国金融期货交易所（CFFEX）和中国期货业协会应当依据业务规则和（C）对其进行纪律处分A.行业规定B.行业惯例C.自律规则D.内限制度
54.依据投资者适当性制度规定，自然人投资者申请开立股指期货交易编码时，保证金账户资金余额不低于人民币（C）万元A.10B.20C.50D.
10055.期货公司会员应当依据中国证监会有关规定，评估投资者的产品认知水平和风险承受能力，选择适当的投资者审慎参及股指期货交易，严格执行股指期货投资者适当性制度，建立以（A）为核心的客户管理和服务制度A.内部风险限制B.合规，稽核C.了解客户和分类管理D.了解客户和风控
56.“市场恒久是对的”是（B）对待市场的看法A.基本分析流派B.技术分析流派C.心理分析流派D.学术分析流派
57.以下不影响沪深300股指期货持有成本理论价格的是（D）A.沪深300指数红利率B.沪深300指数现货价格C.期货合约剩余期限D.沪深300指数的历史波动率
58.（D）不是影响股指期货价格的因素A.中央银行调整法定准备金率B.中央银行调整贴现率C.中央银行的公开市场操作业务的D.宁波银行将客户存款利率调整到央行规定的上限
59.（B）不是影响股指期货价格的主要因素A.宏观经济数据B.期货公司手续费C.国际金融市场走势D.国内外货币政策
159.当一国货币当局在维持固定汇率制的同时，在国内实行冲销手段，这种在外汇市场上对汇率的干预行为称为非冲销干预（错）
160.在固定汇率制度下，政府不确定要通过干预市场来维持汇率稳定（对）第五部分其他衍生品单选题
1.场外市场及场内交易所市场相比，具有的特点是（C）A.交易的合约是标准化的B.主要交易品种为期货和期权C.多为分散市场并以行业自律为主D.交易以集中撮合竞价为主
2.相对于交易所场内交易，关于场外交易的特点描述中，错误的是（B）A.信用风险比较显著B.交易缺乏敏捷性C.合约能按需定制D.互换一般在场外市场交易
3.早期的场外衍生品交易采纳（A）模式，交易在交易双方之间完成，交易双方仅凭各自的信用或者第三方信用作为履约担保，面临着巨大的信用风险A.非标准化的双边清算B.标准化的双边清算C.中央对手方清算D.净额结算
4.成立于1985年的（B）,主要致力于促进场外衍生品市场的高效，稳健的发展，建立了强大的金融监管框架，目的在于降低交易对手信用风险，增加市场透亮度A.芝加哥商业交易所B.国际掉期及衍生品协会C.经济合作及发展组织D.国际清算银行
5.银行间市场清算所股份（简称“上海清算所”）于2009年11月28日在上海正式成立，主要为中国银行间市场供应清算服务在清算服务中，上海清算所是（C）A.担保方B.交易对手方C.中央对手方D.交易场所
6.外汇交易报价中的一个基点是指（C B.千分之一A.百分之一D.十万分之一C.万分之一
7.人民币远期利率协议计息基准中的“A/365F”的含义是（D）A.实际天数/实际天数B.实际天数/365（浮动）C.实际天数/360D.实际天数/365（固定）
8.交易双方约定在将来的某一确定时间，以确定的价格买入或者卖出确定数量的某种金融资产的合约是（B）A.期权B.远期C.互换D.股票
9.外汇远期合约及外汇期货合约的相同点主要表现在（A）方面A.标的资产B.结算方式C.流淌性D.市场定价方式
10.德国投资者持有一个价值为100万日元的组合，但市场上没有欧元/日元的远期合约，因此他选择了三个月到期的美元/欧元远期合约，三个月到期的日元/美元远期合约他的对冲策略应当为CA.卖出日元/美元远期合约,卖出美元/欧元远期合约B.买入日元/美元远期合约，卖出美元/欧元远期合约C.卖出日元/美元远期合约，买入美元/欧元远期合约D.买入日元/美元远期合约，买入美元/欧元远期合约套利
11.当境内远期DF结汇价高于境外远期NDF售汇价，企业可以进行AA.境内DF远期结汇+境外NDF远期购汇B.境内DF远期售汇+境外NDF远期结汇C.境内DF远期结汇+境外NDF远期结汇D.境内DF远期售汇+境外NDF远期售汇
12.3x12M的远期利率协议FRA的多头等价于DA.3个月后借入资金为12个月的投资融资B.12个月后借入资金为3个月的投资融资C.在3个月内借入贷款的一半，剩下的一半在12个月后借入D.3个月后借入资金为9个月的投资融资
13.3x6M的远期利率协议FRA的多头等价于DA.3个月后借入资金为6个月的投资融资B.6个月后借入资金为3个月的投资融资C.在3个月内借入贷款的一半，剩下的一半在6个月后借入I..3个月后借入资金为3个月的投资融资
14.lx4M的远期利率协议FRA的多头等价于DA.1个月后借入资金为4个月的投资融资B.4个月后借入资金为1个月的投资融资C.在1个月内借入贷款的一半，剩下的一半在4个月后借入D.1个月后借入资金为3个月的投资融资
15.本金随着时间的推移依据事先约定的方式渐渐增大的互换是指DA.本金变化型互换B.过山车型互换C.本金过渡型互换D.本金增长型互换B.固定利率换固定利率
16.标准型的利率互换是指CD.A.浮动利率换浮动利率
17.利率互换交易的现金流错配风险是指CA.未能在志向的价格点位或交易时刻完成买卖B.对手方违约的风险C.前端参考利率的现金流不能被后端的现金流所抵销
1.预期利率下降，实际利率却上升
18.银行间市场利率互换是依据（C）报价的A.固定端年化利率B.浮动端年化利率C.固定端及浮动端利率的差额D.在基准利率上加减点
19.利率互换的经纪中介发布一条信息为Repo3Y03tkn，其中tkn表示（BA.均以双方协商价成交B.均以报买价成交C.多方心情高涨D.空方心情高涨
20.最常见的利率互换是（AB.浮动利率换浮动利率A.固定利率换浮动利率D.本币利率换外币利率C.固定利率换固定利率B.合约初始价值为
021.签订利率互换合约时的估值要确保（AD.固定利率端价值为负A.固定利率端价值为正C.浮动利率端价值为正
22.假如将利率互换视为固定利率债券及浮动利率债券的组合，Vswap表示利率互换的价值，用Vfix表示固定利率债券价值，Vfl表示浮动利率债券价值那么对于固定利率支付方，互换的价值为（B）oA.Vs.VsC.Vs.Vs）交换两种货币的本金并且交换固定利息
23.各种互换中，（BB.固定换固定的利率互换A.标准利率互换D.本金变换型互换C.货币互换
24.货币互换在期末交换本金时的汇率等于（A）A.期末的市场汇率B.期初的市场汇率C.期初的约定汇率D.期末的约定汇率
25.各种互换中,C）的交易过程中须要交换本金A.利率互换B.固定换固定的利率互换C.货币互换D.本金变换型互换
26.关于货币互换及利率互换的比较，下列描述错误的是（CA.利率互换只涉及一种货币，货币互换涉及两种货币B.货币互换违约风险更大C.利率互换须要交换本金，而货币互换则不用D.货币互换多了一种汇率风险
27.最为常见的互换类型包括（B）A,期货互换B,货币互换C.股权互换D.商品互换
28.令Pees为货币互换的价值，PD是从互换中分解出来的本币债券的价值，PF是从互换中分解出的外币债券的价值，RF是直接标价法下的即期汇率，那么期初收入本币，付出外币的投资者持有的货币互换的价值可以表示为（B）A.Pees=RF*PF-PDB.Pccs=PD-RF*PFC.Pccs=RF-PD-PFD.Pees=PF-RF*PD
29.一个由100个参考实体所构成的组合，每一个参考实体的违约概率为每年1队考虑第n次信用违约互换假如n=l,即“首家违约”，那么在其他条件不变的状况下，当违约相关性上升时，第1次违约互换合约的价格将会（A）A.上升B.下降C.不变D.无法推断
30.某个名义额为1000万元，期限3年的信用违约互换合约（CDS）的风险调整后的息期为
2.5当前该CDS参考实体的信用利差为120个基点，若信用利差变为145个基点,则CDS买方的损益为（D）oA.亏损12500B.亏损50000C.盈利12500D.盈利
6250031.投资人持有100万元某公司一年期债券，假如该公司一年内违约的概率为3%,回收率为70%,则该债券一年的期望损失为（B）A.7000元B.9000元C.3000元D.4500元
32.某公司第1年和第3年发生违约的边际违约率分别为5%和8%,3年内的累计违约率为15%,则该公司第2年发生违约的概率为（B）A.2%B.
2.75%C.3%D.
3.75%
33.假如套利交易者预期利率互换（IRS）及同样期限债券的利差（利差二互换利率-债券到期收益率）会扩大，则可以（C）A.买入IRS买入债券B.卖出IRS卖出债券C.买入IRS卖出债券D.卖出IRS买入债券
34.投资者购入了浮动利率债券，因担忧浮动利率下行而降低利息收入，则该投资者应当在互换市场上（A）A.介入货币互换的多头B.利用利率互换将浮动利率转化为固定利率C.利用利率互换将固定利率转化为浮动利率D.介入货币互换的空头
35.在利率互换（IRS）市场进行交易时，假如预期将来利率将上升，则投资者应当（CA.作为IRS的卖方B.支付浮动利率收取固定利率C.作为IRS的买方D.买入短期IRS并卖出长期IRS
36.某公司的大部分负债是浮动利率票据，到期期限为3年，按季度结息目前该公司并不担忧接下来1年之内利率的变动，但是担忧一年之后的利率变动状况，能对冲此项担忧的策略是（A）oA.进行期限跨度为3年的按季度支付的支付浮动利率并收取固定利率的互换B.进行期限跨度为3年的按季度支付的支付固定利率并收取浮动利率的互换C.做空期限1年的互换卖权65D.做多期限1年的互换卖权
37.对固定利率债券的持有人来说，可以（A）对冲利率上升风险A.利用利率互换将固定利率转换成浮动利率B.利用货币互换将固定利率转换成浮动利率C.做空利率互换D.做多交叉型货币互换
38.某欧元/美元汇率挂钩型结构化产品约定假如欧元/美元最终汇率达到参考值，则收益率为min（33为3%X欧元/美元汇率升值幅度+
1.89%,
7.125%）；否则收益率为
1.89%该产品属于（D）A.区间触发型产品B.区间累积型汇率挂钩产品C.收益共享型汇率挂钩产品B
9.整弱区面触发现造流,C面刷媪燃的幽挂钿庐怖面D.市场投资结构A.发起方式B.资产形成方式C.分块方式
40.对于逐级偿还浮动利率票据，描述错误的有（C）A.逐级偿还浮动利率票据也被称为去杠杆化浮动利率票据B.由于杠杆的存在，逐级偿还浮动利率票据的票面息率变动幅度通常大于指定的固定期限利率指标C.逐级偿还浮动利率票据可被拆分为固定利率债券及嵌入收益率曲线互换合约的结合特征是（A）A.含有基于股票的期权B.发行者持有的期权头寸是看涨期权空头C.标的股票是发行者之外的第三方股票D.杠杆效应更高
42.依据发行方式分类，结构化金融衍生产品可分为（AA.公开募集的结构化产品及私募结构化产品B.股权类，利率类，汇率类和商品类结构化产品C.收益保证型和非收益保证型D.基于互换的结构化产品和基于期权的结构化产品
43.利率封顶期权（Interest RateCap）的买方相当于（C）A.卖出对应债券价格的看涨期权B.买入对应债券价格的看涨期权C.卖出对应债券价格的看跌期权D.买入对应债券价格的看跌期权
44.结构化产品的期权结构能带来负偏特征的是（B）A.看涨期权多头结构B.看跌期权多头结构C.一个看涨期权多头以及一个更高执行价的看涨期权空头D.看涨期权空头结构
45.某银行向投资者出售了一款以欧元3个月期EURIBOR为挂钩利率，最低利率为
0.5%最高利率为2%的区间浮动利率票据那么该银行相当于向投资者（A）oA.卖出了一个利率封顶期权，买入了一个利率封底期权B.卖出了一个利率封顶期权，卖出了一个利率封底期权C.买入了一个利率封顶期权，买入了一个利率封底期权
6.嗡丽磁WW娜般滓翱谪臊搬赠定支付
3.5%的固定利率，收到6个月期LIBOR利率，但是当6个月期LIBOR利率高于7%时，则仅有60BP的利息收入这份协议可拆分为（A）A.即期利率互换和数字利率封顶期权B.远期利率互换和数字利率封顶期权C.即期利率互换和数字利率封底期权D.远期利率互换和数字利率封底期权
47.收益增加型的结构化产品中嵌入的期权主要是（C）A.看涨期权B.看跌期权C.期权多头D.期权空头
48.某款以沪深300股价指数为标的物的结构化产品，收益计算公式为:收益二面值X[80%+120%Xmax（0,-指数收益率）]那么，该产品中嵌入的期权是（D）A.股指看涨期权B.股指看跌期权C.牛市价差期权组合D.熊市价差期权组合
49.区间浮动利率票据可以拆分为（C）A.利率下限期权及浮动利率票据B.利率上限期权及浮动利率票据C.利率下限期权，浮动利率票据以及利率上限期权D.利率看涨期权，浮动利率票据以及利率下限期权
50.当前市场可以用于构建逆向浮动利率票据的基础产品有支付3%固定利率，每年付息一次的3年期债券；收取396固定利率，支付1年期LIBOR利率的3年期利率互换合约A.参及支付1年期LIBOR浮动利率，收取3%固定利率的互换合约B.买入息票率为3%的债券，同时参及一份支付1年期LIBOR浮动利率,的互换收取固定利率3%合约C.卖出息票率为3%的债券，同时参及一份支付1年期LIBOR浮动利率,的互换收取固定利率3%合约支付固定利率3%h联南懒箍蒯R葡愿嚼艇翻和唳我OR浮动利率，反嘲呼备有的利率封底期权B.投资者持有的利率封底期权则投资银行可以通过（D）构建逆向浮动利率票据C.发行者持有的利率封顶期权D.投资者持有的利率封顶期权
52.表中示意了DRA（区间逐日计息）产品的部分条款:挂钩股票股票A,股票B,股票C,股票D面值100元保本率:95%年息率
7.25%存续期半年（126个交易日）初始价格发行日当天挂钩股票的市场均价视察□:存续期内每个交易口配息启动条件初始价格的95%单位产品总配息满意配息启动的交易日数N,N/252*
7.25为一个单位的总配息单位产品总支付保本率X100+单位产品总配息分析以上产品的配息启动条件，由于产品是逐日视察，存续期半年（126个交易日）相当于越含了胃易有［看株期区空头的收益增加型的股指联结票据，期限为1年，面值1000°元，当A.襁喝嘛簟阚射啕湖㈱粗耀契般失期权的价值为430元那么，在不考虑交易成本的条件下，该票据的票面利率应当近似于（B）A.
2.05%B.
2.48%C.
4.30%D.
6.35%
54.CDO的资产发生亏损时，（C）子模块最先担当损失A.优先块B.次优先块C.股本块D.无所谓
55.某信用结构化产品条款如下假如全部参考实体如期履约，客户将获得100%的投资本金，并获得8%的利息；假如任一参考实体无法如期履约，客户将无法获得任何投资利息，并且只能取回90%的投资本金产品挂钩企业甲及其全资子公司乙会造成投资者的损失的是（A）oA.企业甲的盈利水平上升B.银行存款利率下降盘.唯隅敲疏^瞬占里k翼微限野解凝现金流的（D）A.初期B.中期C.末期D.中期和末期
57.某欧洲银行为了获得较低的融资利率，发行了5年期双货币票据，票据的初始本金和票息以欧元计价，偿还本金则用美元计价银行可以（D）将票据中的风险完全对冲掉A.建立一个美元/欧元的5年期的远期合约，以确定的远期汇率卖出B.建立一个欧元/美元的5年期的远期合约，以确定的远期汇率卖出C.建立一个美元/欧元的5年期的远期合约，以确定的远期汇率卖出；同时，建立一个欧元固定利率对美元LIBOR的利率互换合约，约定支付参考LIBOR的美元浮动利息，并获得欧元固定利息D.建立一个欧元/美元的5年期的远期合约，以确定的远期汇率卖出；同时、建立一个欧雳舞翻舞靴腹»藕毓y匐瞬•攵鹳默熊翻麒副并获得欧皿耳豳韶强率关联于一篮子货币中表现最差的B.到期收益率关联于一篮子货币中表现最好的C.到期收益率关联于一篮子货币中波动最大的D.到期收益率关联于一篮子货币中的平均表现
59.某投资者觉得股票市场风险较大，而债券投资的收益低，流淌性也不足，都不适合他进行投资那么，该投资者更适合运用以下投资工具中的（D）A.可转换债券B.某股票指数基金C.新股申购D.货币市场基金
60.属于结构化产品的是（AA.股指期权B.一般股票C.大额可转换定期存单双货币票据
61.及股指期货相比，股指联结票据的特征包括（C）A.指数投资B.可以做多股指C.可选择参及率D.可以做空股指
62.投资者拥有100万元，拟用作其孩子2年后的教化费用下列金融产品适合该投资者的是（C）OA.股票指数型基金B.期限为3年的股指联结型保本产品C.期限为2年的汇率联结型保本产品D.期货私募基金
63.宏观经济不景气同时通货膨胀预期居高不下，股市和债市持续下跌在这种状况下，从事精铜生产的企业应当（B）以节约成本A.发行固息债B.发行浮息债C.增发股票D.发行铜价挂钩的结构化票据二，多选题
64.中国银行间市场交易商协会发布的《中国银行间市场金融衍生产品交易主协议》NAFMII（主协议），覆盖了（ABCD）等大部分种类的金融衍生产品，具有广泛的适用性A.利率类B.债券类C.外汇类D.信用类
65.国际互换及衍生品协会（1SDA）协议是国际场外衍生产品交易通行的标准协议文本以及附属文件，该协议包括（ABCD）oA.主协议B.定义文件C.信用支持文档D.交易确认书
66.远期合约及期货合约的主要区分包括（ABC）A.交易场所不同B.投资者面临的信用风险不同C.条款标准化程度不同D.合约的标的资产不同
67.人民币远期利率协议的作用包括（BC B.帮忙银行进行利率风险管理A.有利于企业进行套期保值D.帮忙银行进行汇率风险管理C.有利于发觉利率市场价格
68.一条远期利率协议（FRA）的市场报价信息为月13日美元FRA69M
8.02%-
8.07%“7,其含义是（AC）oA.
8.02%是银行的买价，若及询价方成交，则意味着银行在结算日支付
8.02%利率给询价方，并从询价方收取参照利率B.
8.02%是银行的卖价，若及询价方成交，则意味着银行在结算日从询价方收取
8.02%利率，并支付参照利率给询价方C.
8.07%是银行的卖价，若及询价方成交，则意味着银行在结算日从询价方处取
8.07%利率，并支付参照利率给询价方C.合同利率
70.关于远期价格和远期价值的定义和计算，正确的是（ABDA.远期价格是使得远期合约价值为零的交割价格B.远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格C.远期合约价值由即期现货价格和升贴水共同确定D.远期价格及标的物现货价格紧密相连
71.关于远期利率合约的信用风险，描述正确的是（AB）A.随着到期日接近，信用风险会增加B.在远期合约有效期内，信用风险的大小很难保持不变C.多头面临的信用风险相对来说更大D.远期合约信用风险的大小可以用合约价值来衡量
72.投资者可以通过（ABCD）方式在远期合约到期前终止头寸A.和原合约的交易对手再建立一份方向相反的合约B.和另外一个交易商建立一份方向相反的合约C.提前执行该远期合约进行交割D.和此远期合约的交易对手约定以现金结算的方式进行终止
73.互换具有的特点包括（CD）A.约定双方在将来确定的时点交换现金流B.是多个远期协议的组合C.既可用于规避汇率风险，又可用于管理不同币种的利率风险D.可以降低资金成本，发挥比较优势
74.签订利率互换协议时须要确定将来支付现金流的（ABCD）A.日期B.计算方法C.支付额度
75.利率互换的用途包括（ABD）C.构造产品组合D.对冲利率风险A.降低融资成本B.管理资产负债
60.波浪理论认为一个完整的波浪周期包括8浪其中包括（C）oA.6浪上升，2浪下降B.4浪上升，4浪下降C.5浪上升，3浪下降D.7浪上升，1浪下降
61.下列不属于技术分析的三大假设的是（D）A.价格能反映出公开市场信息B.价格以趋势方式演化C.历史会重演D.市场总是理性的
62.某投资者持有1手股指期货合约多单，若要了结此头寸，对应的操作是（D）1手该合约A.买入开仓B.卖出开仓C.买入平仓D.卖出平仓
63.投资者预料股指将下跌，于是卖出某一月份的股指期货合约，一旦股指期货下跌后再买入平仓从中获得差价，这种交易方法称为（D）A.套期保值B.跨期套利C.期现套利D.投机交易
64.假如投资者预料股票指数后市将上涨而买进股指期货合约，这种操作属于（CA.正向套利B.反向套利C.多头投机D.空头投机
65.关于股指期货投机交易描述正确的是（A）A.股指期货投机以获得价差收益为目的66股指期货投机是价格风险转移者C.股指期货投机交易等同于股指期货套利交易D.股指期货投机交易在股指期货及股指现货市场之间进行
66.关于股指期货历史持仓盈亏描述正确的是（D）A.历史持仓盈亏二（当日结算价一开仓交易价格）X持仓量B.历史持仓盈亏二（当日平仓价格一上一日结算价格）X持仓量C.历史持仓盈亏二（当日平仓价格一开仓交易价格）义持仓量D.历史持仓盈亏二（当日结算价格一上一日结算价格）X持仓量
67.当8系数大于1时，说明股票的波动或风险程度耍（A）指数衡量的整个市场A.高于B.低于C.等于D.独立于
68.一般来说，股票组合的B系数比单个股票的B系数（DI）.数值低A.牢靠性低B.牢靠性高C.数值高
69.关于8系数的正确描述是（C）A.当8系数大于1时，单个股票的风险程度低于以指数衡量的整个市场的风险程度B.当B系数小于1时，单个股票的风险程度高于以指数衡量的整个市场的风险程度C.多种股票组合的B系数往往比单个股票的B系数低D.B系数一旦确定就不应当调整，以免影响预料实力
76.人民币利率互换浮动端的参考利率可以选取（ABCD）A.7天回购利率B.隔夜ShiborC.3个月ShiborD.一年定存利率
77.参及人民币利率互换业务的机构主要有（AC）oD.证券公司A.商业银行B.期货公司C.中央银行
78.人民币利率互换市场的发展仍处于成长阶段，存在的问题有（ABCD）A.基础法律不健全，抵消，质押的法律地位没有保障B.用以计算浮动端利率的货币市场基础不牢C.关于利率互换的套期会计准则没有得到普遍采纳D.各个金融机构对产品的相识，内部管理架构，人才，技术等有差距
79.标准利率互换中收取浮动利率一方及（B）具有相同的利率风险（假定期限相同）A.固定利率债券的空头B.浮动利率债券的空头C.浮动利率债券的多头D.固定利率债券的多头
80.股票收益互换潜在客户包括（ACB.大宗交易的机构A.专业二级市场投资机构D.一般企业客户C.金融机构
81.互换的标的可以来源于（ACD）C.货币市场D.债券市场A.外汇市场B.权益市场
82.关于股票互换的描述，正确的是（ABD）A.不须要交换名义本金B.股票收益的支付方确定须要支付现金C.计算股票收益时仅须要考虑股票价格变化D.其中一方支付的收益金额可依据固定或浮动利率计算
83.货币互换每个付息周期包括的构成要件有（BCD）A.定价日B.起息日C.付息日D・生效日
84.某信用违约互换（CDS）付费为每半年一次，年化付费溢价为60个基点，本金为3亿元,交割方式为现金假设违约发生在4年零2个月后，CDS价格的计算所采纳的最便宜而可交割债券在刚刚违约时的价格等于面值的40%,则（AC）oA.违约前CDS卖方每半年收入90万元B.违约时CDS卖方收入30万元C.违约时CDS卖方支出
1.8亿元D.违约前CDS卖方每半年收入60万元
85.使信用违约互换（CDS）的定价上升的因素包括（ABD）A.发起方的信用评级下降B.资产回收率下降C.投资者信用评级下降D.发起方的远期违约风险上升
86.标准型利率互换的估值方式包括BC oA.拆分成相反方向的1份固定利率债券和1份浮动利率债券的组合进行估值B.拆分成相反方向的2份固定利率债券和1份浮动利率债券的组合进行估值C.拆分成一系列远期利率协议的组合进行估值D.拆分成相反方向的1份固定利率债券和2份浮动利率债券的组合进行估值C.对冲利率风险D.构造产品组合A.对冲汇率风险B.降低融资成本
87.利率互换的合理用途包括BC o
88.利率互换的估值，须要准备的条件包括BCDA.估值的日期B.估值日的收益率曲线C.重置利率的历史数据D.估值口的远期利率
89.第三方股票为标的物的股票联结票据可以由BCD来构建A.可交易债券B.上市债券C.上市股票D.合成股权
90.利率联结票据可以分为两大类结合远期的利率类结构化产品和结合期权的利率类结构化产品属于结合远期的利率类结构化产品的是BCDA.封顶浮动利率票据B.逆向/反向浮动利率票据C.区间浮动利率票据D.超级浮动利率票据
91.属于信用联结票据分类的有AD oA.信用联结结构化票据Credit-Linked StructuredNotesB.商业承兑汇票C.合成债券Synthetic BondD.信用资产证券化Credit PortfolioSecuritization
92.指数货币期权票据ICON中可能包括BC的特征D.远期A.互换B.期货C.期权C.固定利率的债券D.货币互换协议A.利率期货B.可转换债券
93.双货币票据可以拆分成CD o
94.可赎回债券和可售回债券的主要区分包括ABCA.内嵌期权的持有人不同B.债券票面息率高低不同C.债券久期和凸性特征不同D.期权的类型不同
95.股指联结票据的收益增加结构的实现方法包括嵌入ABCD.看跌期权多头结构A.牛熊结构B.逆向可转换结构C.期权空头结构
96.债券认购权证的特征包括ABCD oA.债券认购权证是标的物价格的看涨期权，在市场利率下降时，债券认购权证持有人将执行B.发行者可通过卖出债券认购权证获得期权费，达到降低融资成本的目的C.为了对冲利率风险，发行者可参及触发式利率互换期权D.债券认购权证必需依托于现有债券
97.某款逆向浮动利率票据的息票率为1596-LIBORo这款产品是BD0A.固定利率债券及利率期权的组合B.固定利率债券及利率远期合约的组合C.固定利率债券及利率互换的组合D.息票率为
7.5%的固定利率债券，以及收取固定利率
7.5%,支付浮动利率LIBOR的利率,箱麟辘黔BCD就具有了路径依靠特征A.欧式看跌期权空头B.亚式看涨期权多头C.回溯看涨期权多头D.两值看涨期权空头
99.关于债务担保凭证组合对应的资产池中内部资产之间的相关性，说法正确的有BCA.相关性越高，股权档的预期损失就越低，优先档的预期损失就越高B.相关性越高，股权档的预期损失就越高，优先档的预期损失就越低C.相关性越低，股权档的预期损失就越低，优先档的预期损失就越高D.相关性越低，股权档的预期损失就越高，优先档的预期损失就越低
100.当采纳传统的Black-Scholes模型对可赎回债券中的期权进行定价时，会导致定价偏差的因素包括ABCDA.标的资产价格分布并不完全符合对数正态分布B.随着到期日的接近，债券价格波动率会逐步减小C.随着到期日接近，债券价格会趋于面值据群霰睛蛤瞩,须要考虑的市场客观因素包括ABCD oA.利率水平B.衍生品价格水平C.债券，衍生品等金融工具的交易成本D.标的资产的波动程度102,在进行债务担保凭证定价时，会对投资组合的损失概率分布造成影响的因素包括ABCA.投资组合的违约概率B.投资组合回收率的期望值C.投资组合中各公司信用状况的相关性D.到期日
103.及一般金融产品的定价相比，给结构化产品的定价时须要特殊考虑的因素包括BCDA.发行者对结构化产品的信用增加效果B.对结构化产品各组成部分进行分别交易的实力C.结构化产品标的物的预期收益D.产品嵌入的各个组成部分之间的相关性104,在运用Black-Scholes模型为以利率为标的物的结构化产品定价时，影响定价偏差的因素包括ABD oA.利率波动不可以用均值回来过程描述B.债券价格的分布及对数正态分布的差别较大C.利率分布及对数正态分布的差别较大D.债券波动率不是常数
105.须要评估和监测的结构化产品风险包括ABCD.道德风险A.市场风险B.现金流风险C.流淌性风险
106.投资结构化产品可能面临的风险有ABD C.利率风险D.信用风险A.流淌性风险B.汇兑风险
107.评估结构化产品的风险的技术类似于那些用在固定收益证券组合投资管理的技术，包括ABD oA.久期分析B.凸性分析C.现金流分析D.情景分析
108.会引发信用衍生品偿付的事务包括ABCD oA.债务人及债权人对债务所涉及的法律文件的修改，包括利息或者本金的减少，利息或者本金的推迟支付等B.公司依据法律程序进行破产登记，包括无法偿还债务，清算人的制定以及债权人的安排等C.债务违约导致的债务人提前偿付债务909f阚螂囹撕同梅刎!狮券寸的流的险债券和公司债券的信用违约互换CDS三者之间的大致关系是AC oA.持有公司债券相当于持有无风险债券并卖出公司债券的CDSB.持有公司债券相当于持有无风险债券并买入公司债券的CDSC.持有公司债券并卖出公司债券的CDS相当于持有无风险债券%犍峥随球幽蜻林嘱群险债券A.同一个等级下，随着期限的增长，累计违约率通常是非下降的B.同一个等级下，随着期限的增长，累计违约率通常是下降的C.累计违约率存在明显的周期性D.同一个期限内，随着评级的下降，违约率也渐渐上升
111.依据国际互换和衍生产品协会ISDA的定义，信用衍生产品是用来分别和转移信用风险的各种工具和技术的统称据此，AB是信用衍生产品A.信用违约互换B.信用远期C.总收益互换D.信用联系票据
112.作为总收益互换TRS的买方可以获得卖方相应资产的全部收益，投资者之所以投资TRS而不是直接买入相应资产，可能的缘由包括ABCDA.TRS买方可能没有足够的资金直接购买资产B.TRS买方直接借贷成本比较高C.TRS买方出于监管的缘由无法直接投资这种资产74D.使得资产还在TRS买方资产负债表中从而有助于保持及有关客户的业务往来
113.关于结构化产品的说法，正确的有（ACD）A.将若干种基础金融产品和金融衍生品相结合可设计出结构化产品B.各类结构化理财产品和结构化票据是目前中国境内最为流行的结构化产品C.按发行方式分类，结构化产品可分为股权类产品，利率类产品和商品类产品D.结构化产品通常会内嵌一个或一个以上的衍生产品114,结构化产品的二级市场中，做市商通常由（AD）等机构扮演A.创设者B.发行者C.投资者D.自营套利者
115.评级机构对债务担保凭证评级主要考虑（ABD）A.抵押资产组合的信用风险B.抵押资产组合的压力测试C.抵押资产组合的信用增加措施D.抵押资产组合再融资的可能性和成本
116.设计套利驱动的现金担保债务凭证的常用措施包括（ACA.资产池仅选取固定利率债券B.评级机构一般要求产品中嵌入利率互换产品C.优先档通常都占70%-80%,甚至更高的比重D.股权档通常都占0%-10%,甚至更低的比重
117.关于担保债务凭证的特殊目的机构（SPV）,说法正确的有（CD）oA.特殊目的机构不仅是担保债务凭证的发行者，也是构建整个担保债务凭证的核心B.特殊目的机构是一个破产隔离实体，它将向担保债务凭证发起人购买各类资产，作为发行担保凭证的抵押资产C.特殊目的机构从投资者处定期收到抵押资产对应的利息或其他收入，并支付给担保债务凭证发起人D.为了提高买入的抵押资产的信用评级，特殊目的机构可以参及金融衍生工具交易，改变原皆窿牌棒产房®麓将麴型结构化产品时，能够降低产品风险的方法有（CDA.加入执行价更低的看涨期权的空头头寸B.加入期权多头以使投资者的损失局限于全部本金C.缩短产品的到期期限D.加入看跌期权的空头头寸三，推断题
119.传统的场外市场通常由一个或多个交易商组成，为市场参及者供应买卖报价对
120.ISDA主协议规定，在场外交易中，双方计算出各自的合约价值后，依据总额进行结算错
121.人民币NDF是离岸交易，并且须要本金交割对
122.中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心是我国银行间债券市场，货币市场以及外汇市场的详细组织者和运行者对
123.人民币无本金交割远期合约（NDF）的交易市场主要在中国香港和美国错
124.期货合约和远期合约都具有信用风险错
125.美国投资者拥有价值为1000000日元的股票组合，现在日元/美元的即期汇率是158,三个月的远期汇率是161o投资者担忧将来日元贬值，可以买入远期汇率合约进行对冲错
126.互换利率是指互换合约多头收到的利率错
127.利率互换交易中双方须要交换本金错
128.利率互换交易中，投资者假如预期将来利率将上升，相宜的操作是收取固定利率，支付浮动利率错
129.利率互换交易不存在信用风险错
130.互换市场的信用风险只存在于到期日旁边错
131.利率互换交易双方面临的信用风险较货币互换更大错
132.远期合约和互换合约都是场外交易的金融衍生品对
133.某公司一年内发生违约的概率是5%,HI收率是75%o投资者持有了面值为1000000元，期限为1年的公司债券，则1年的期望损失是12500元
134.组合内有50个参考实体，在其他条件不变的状况下，当各参考实体违约相关性上升时，第50次违约互换合约的价格将会下降错
135.利率互换（IRS）及债券组合套利策略中，做多利差策略（利差=互换利率-债券到期收益率）是指，作为IRS的买方收取浮动利率支付固定利率的同时卖出债券对
136.假如投资者预期利率互换（IRS）收益率曲线会变陡峭，则他选择的合理操作策略是买入长期IRS,卖出短期的IRSo对
137.债券认购权证有两种主要的结构形式，第一种是独立发行的债券认购权证，第二种形式是依托于现有债券的债券认购权证对
138.汇率类结构化票据的特征之一是只有本金偿还额度跟汇率变化相关错
139.双货币票据结构中不能够引入指数货币期权票据（ICON）的结构错
140.汇率类结构化票据确定具有期权性质对
141.完全保本型的结构化产品不能含有期权空头对
142.结构化产品的价格既反映了产品各个组成部分的价值，也反映了交易成本或发行费用对
143.结构化产品的定价要反映产品中嵌入的各个组成部分的价值之间所具有的相关性对
144.以某个资产现货为标的物的欧式向下敲出期权的价值，及以该资产期货为标的物的欧式向下敲出期权价值相等（该期货合约到期日及期权到期日相同）错
145.可赎回债券中隐含期权在给予债券发行者提前赎回债券权利的同时，也改变了久期和凸性等风险指标的特征对
146.反向双货币票据的汇率风险敞口主要集中在本金上错
147.标准信用违约互换（CDS）的违约事务通常包括破产，支付违约和重组事务，其中重组事务是不同地区CDS的主要区分错
148.总收益互换（Total ReturnSwap）合约的双方可以用于交换的总收益包括本金，利息，预付费用，但不包括因资产价格的有利变化带来的资本利得错
149.组合的违约风险是组合内各个债务的违约风险简单相加错
150.在次贷危机爆发后，信用衍生品的发展渐渐趋于简单化和基本化，一些困难的信用衍生品在市场中的比重变小对151,信用违约互换的清算模式是双边交易清算模式错
152.广义的信用资产组合证券化产品是指将一系列传统金融产品及衍生产品进行打包，并以产品的形式投放市场对
153.结构化产品主要是在场内交易对
154.相对于一般的权证而言，具有牛市价差期权结构的股票联结票据的股本稀释效应更低错
155.可转换信托优先股既融合了优先股在融资来源长期稳定方面优点，也融合了债券在利息避税方面优点对
156.发行者在二级市场中回购其所发行的结构化产品时，能够给市场供应流淌性，提高定价效率对
157.结构化产品的发行者通常会通过各种方式对冲掉产品中的市场风险对
158.发行者在结构化产品的运作过程中起到了较明显的信用增加作用错
159.收益增加型的结构化产品无法实现部分保本条款对
160.完全保本型的结构化产品不产生定期利息错
70.假如一个股票组合由n只股票组成，第i只股票的资金比例为XiXl+X2+,,,,+Xn=l,A.B1+B2+,,,,+B nB.XI B1+X2B2+,,,,+XnB nC.XIP1+X2B2+,,,,+XnB n/n
91.B系驳哭学F年证算解啷nC.中立型证券D.稳健型证券A.进攻型证券B.防守型证券二，多选题
72.股票价格指数的编制方法有ABCDB.总股本加权A.简单价格平均D.基本面指标加权C.自由流通股本加权
73.沪深300指数样本的特点是ABCDB.流淌性高A.股本规模大D.抗操纵性强C.权重分散B.股票指数期货
74.由股票衍生出来的金融衍生品有ABCDD.股票指数期权A.股票期货B i为第i只股票的B系数，则该股票组合的B系数为B
75.投资者进行股票投资组合风险管理，可以BCA.通过投资组合方式，降低系统性风险B.通过股指期货套期保值，回避系统性风险C.通过投资组合方式，降低非系统性风险D.通过股指期货套期保值，回避非系统性风险
76.股指期货市场的避险功能之所以能够实现，是因为BD oA.股指期货可以消退单只股票特有的风险B.股指期货价格及股票指数价格一般呈同方向变动关系C.股指期货实行现金结算交割方式D.通过股指期货及股票组合的对冲交易可降低所持有的股票组合的系统性风险
77.及沪深市场股票相比，股指期货的特点在于ABCD oA.到期交割机制B.保证金制度C.T+0交易机制D.当日无负债结算制度
78.股指期货市场主要通过AB等方式形成股指期货价格A.开盘集合竞价B.开市后的连续竞价C.新上市合约的挂盘基准价的确定D.大宗交易
79.在股指期货交易中，客户可以通过（ABC）方式下达交易指令A.书面下单C.网上下单D.全权托付下单
80.关于沪深300指数期货市价指令，正确的说法是（BCD）A.市价指令可以和任何指令成交B.集合竞价不接受市价指令C.市价指令不能成交的部分自动撤销D.市价指令不必输入托付价格
81.股指期货合约的标准化要素包括（ABD B.最小变动价位A.合约乘数D.报价单位C.价格
82.股指期货理论定价及现实交易价格存在差异，其缘由在于（ABCD）oA.在现实交易中想构造一个完全及股票指数结构一样的投资组合几乎是不可能的B.不同期货交易者运用的理论定价模型及参数可能不同C.由于各国市场交易机制存在差异，在确定程度上会影响到指数期货交易的效率D.股息收益率在实际市场上是很难得到的，因为不同的公司，不同的市场在股息政策上（如发放股息的时机，方式等）都会不同，并且股票指数中的每只股票发放股利的数量和时间也船不能据航行遒阐宏融期到交励娜姬迪数期货津的价格7日（1月第三个周五）上市交易的合约有IF1401,IF1402,IF1403,IF1406,则2014年1月20日（周一）的上市交易的合约有（BCD）A.IF1401B.1F1402C.IF1403D.IF
140984.关于沪深300指数期货交易日的交易时间，正确的说法是（CDA.日常交易日时间为915-1130,1300-1500B.最终交易日时间为930-1130,1300-1500C.日常交易日时间为915-1130,1300-1515D.最终交易日时间为915-1130,1300-
150085.关于股指期货单边市，正确的说法是（A）A.某一股指期货合约收市前5分钟内封死涨（跌）停板B.某一股指期货合约全天封死涨（跌）停板C.某一股指期货合约收市前1分钟内封死涨（跌）停板D.某一股指期货合约下午封死涨（跌）停板
86.关于沪深300指数期货的结算价，说法正确的有（ABCD）A.当日结算价为合约最终一小时成交价格依据成交量的加权平均价B.交割结算价为最终交易日沪深300指数最终2小时的算术平均价C.交割结算价作为最终交易日进行现金交割时计算实际盈亏的价格D.当口结算价作为计算当口浮动盈亏的价格
87.关于沪深300指数期货交割结算价，表述错误的是（BCD。
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