《股权投资概述》课件

股权投资概述目录股权投资基础12股权投资类型投资流程34风险管理法律框架56市场分析股权基金7案例分析未来展望第一部分股权投资基础市场实践1真实投资操作与案例操作技能2估值、谈判、尽调理论基础3概念、原理、模型什么是股权投资？定义区别投资者出资获得企业所有权份额，分享公司成长收益债权投资要求固定回报，股权投资分享企业成长股权投资的历史国际发展1始于20世纪初美国，1970年代繁荣中国发展21990年代引入，2005年后快速增长股权投资的特点1高风险高回报2长期性潜在十倍回报，失败率高投资周期通常3-7年3非流动性资金难以快速退出变现股权投资的优势潜在高回报多元化投资组合可获得企业增值带来的倍数级回降低整体投资风险报参与公司治理可通过董事会影响企业决策股权投资的劣势高风险资金长期锁定信息不对称创业企业失败率高达90%通常3-7年不能退出投资方难以获得全面真实信息股权投资的主要参与者2被投企业获取资金，实现企业成长投资者1提供资金，寻求投资回报中介机构提供专业服务，促成交易3第二部分股权投资的类型种子期天使投资早期风险投资A轮成长期风险投资B/C轮成熟期私募股权投资按投资阶段划分种子期投资企业创意阶段，尚无产品初创期投资产品开发中，尚未盈利成长期投资产品已上市，快速扩张成熟期投资业务稳定，寻求整合或上市天使投资定义特点案例个人投资者向创业早期企业提供的第一投资金额小，风险极高，多基于个人判李开复创新工场，徐小平真格基金笔外部资金断风险投资（）VC1定义2运作模式专业机构投资于高增长潜力初募集基金，投资组合，严格退创企业出机制3典型案例红杉资本投资小米，IDG投资腾讯私募股权投资（）PE定义与VC区别主要策略投资成熟企业，通过管理改善创造价PE投资成熟企业，VC投资初创公司杠杆收购，增长资本，夹层投资值并购基金定义运作方式市场现状专注于收购整合企业的股权投资基金收购控股权，整合重组，提升价值后退中国并购市场活跃，跨境并购增多出夹层投资定义特点应用场景介于股权与债权之间的混合型投资固定回报+股权收益，风险收益适中并购融资，过桥融资，重组融资第三部分股权投资流程尽职调查项目筛选2全面评估风险1寻找优质项目投资决策谈判与定价35投后管理交割执行价值创造与退出4签约与资金到位项目sourcing项目来源渠道初步筛选标准行业会议，社交网络，中介推荐，主动搜寻团队背景，商业模式，市场规模，竞争格局尽职调查1财务尽调2法律尽调验证财务数据真实性，评估财检查法律风险，合规情况，知务状况识产权3业务尽调验证商业模式，市场地位，竞争优势投资价值评估估值方法概述收益法，市场法，成本法，未来现金流折现常用估值模型PE/PS倍数，DCF模型，可比公司法投资谈判谈判要点常见争议焦点估值定价，股权比例，投资条款，董事会席位反稀释条款，优先清算权，拖售权，业绩对赌投资协议签署1主要法律文件投资意向书，股权投资协议，股东协议2关键条款解析估值定价，支付方式，陈述保证，违约责任交割交割条件确认验证前提条件全部满足交割文件准备付款凭证，股权变更文件工商变更登记完成法律上的股权转让资金划转投资款支付至指定账户投后管理企业战略参与资源对接风险监控通过董事会参与重大决策提供行业资源，助力企业成长定期财务分析，经营风险预警退出机制并购IPO企业公开上市，股权变现能力最强被其他企业收购，实现快速退出12股权回购43股权转让创始人回购股权，适合中小企业转让给其他投资者，灵活性高第四部分股权投资风险管理风险应对1对冲、规避、转移风险评估2概率和影响分析风险识别3全面梳理风险点投资风险类型1市场风险2经营风险经济周期，行业变化，竞争加团队变动，商业模式失效，执剧行不力3政策风险监管政策变化，法律法规调整风险识别方法专家判断历史类比行业专家经验评估参考类似项目风险经验情景分析SWOT分析模拟不同情境下可能发生的风险系统分析优劣势与外部机会威胁风险评估技术定性评估定量评估组合评估风险概率与影响矩阵分析敏感性分析，蒙特卡洛模拟考虑投资组合整体风险分散效应风险控制措施投资组合多元化阶段性投资对赌协议分散投资不同行业企业分批次投资，降低单次设置业绩目标，未达成风险敞口则获补偿第五部分股权投资法律框架行业自律规范1协会标准，行业公约部门规章2证监会规定，发改委规定行政法规3私募基金条例，外资准入规定法律4公司法，证券法，合同法相关法律法规概览《中华人民共和国公司法》1规定公司设立、股权变更基本框架《中华人民共和国证券法》2规范证券发行、交易行为《私募投资基金监督管理暂行办法》3私募基金行业基本规范《外商投资法》4规范外资股权投资活动公司法对股权投资的规定1公司股权结构2股权转让限制有限责任公司股东人数、出资内部股东同等条件优先购买权方式3公司治理规则股东会、董事会权责与表决规则证券法对股权投资的影响非公开发行信息披露私募股权融资相关规定上市公司股权变动披露要求内幕交易规制禁止利用内幕信息交易股权私募基金管理暂行条例解读登记备案合格投资者信息披露基金管理人需在基金业协会登记备案私募股权基金投资者资质要求向投资者和监管机构披露义务第六部分股权投资市场分析全球市场规模中国市场规模全球股权投资市场概况北美市场欧洲市场亚洲市场全球最大市场，以科技和医疗投资为主传统行业与新兴产业并重增长迅速，中国市场占主导中国股权投资市场现状市场规模投资热点2023年管理资本量超过

1.7万亿元人工智能、半导体、新能源、医疗健康中国股权投资市场趋势预测行业聚焦向硬科技和战略性新兴产业集中专业化趋势投资机构细分行业专注度提高退出渠道多元化科创板、并购市场共同发展合规监管加强监管框架日趋完善行业洞察领域TMT1投资热点2估值趋势人工智能，云计算，元宇宙，2022年回调，2023年稳中有半导体升3退出情况科创板IPO成为主要退出通道行业洞察医疗健康投资热点政策影响创新药，医疗器械，精准医疗，带量采购，医保控费冲击传统模数字医疗式跨境趋势中国医疗企业加速出海行业洞察消费升级投资热点估值变化竞争格局新消费品牌，国潮崛起，直播电商从流量估值转向盈利能力评估头部品牌集中度提高，区域品牌分化第七部分股权投资基金投资募集2寻找优质项目1吸引LP投资管理增值服务助力成长35分配退出向LP返还资金4实现投资收益股权投资基金概述定义类型以有限合伙制募集资金投资非上市企业股权的专业投资机构创投基金，并购基金，成长基金，产业基金基金设立流程确定基金方向投资策略，行业聚焦设计基金结构有限合伙制，公司制募集资金路演推介，LP签约完成备案中基协备案，银行开户基金运作模式1管理架构2收费结构投资决策委员会，基金管理团管理费2%，超额收益分成20%队3运作周期投资期3-5年，退出期2-3年与关系管理LP GP普通合伙人GP有限合伙协议负责基金管理，承担无限责任明确双方权责，分配机制有限合伙人LP信息披露机制提供大部分资金，不参与管理定期报告投资进展与基金表现2314基金绩效评估年

1.8x20%3投资回报倍数内部收益率IRR回收期衡量总回报水平考虑时间价值的收益率投资资金回收时间第八部分股权投资案例分析中国成功企业背后都有战略投资者的支持，推动了企业从创业到上市的全过程案例一阿里巴巴的早期投资11999年软银孙正义投资2000万美元，占20%股权22004年软银追加6000万美元32014年纽交所上市，软银获超过1000倍回报案例二美团的多轮融资历程案例三顺丰控股借壳上市背景过程顺丰快递谋求资本市场融资2016年与鼎泰新材进行重组，估值433亿元结果2017年完成借壳上市，市值突破3000亿第九部分股权投资的未来展望科技驱动ESG影响全球化趋势AI赋能尽调和决策，提高投资精准度可持续发展理念融入投资决策跨境投资机会增多，风险管理要求提高科技创新对股权投资的影响AI辅助决策区块链应用数字化管理大数据分析提高项目筛选准确率简化交易流程，提高透明度提升投后管理效率和精准度投资理念的兴起ESG社会因素2员工福利，社区关系，产品责任环境因素1碳排放，能源效率，环保技术公司治理3董事会结构，商业道德，透明度跨境投资机遇与挑战机遇挑战全球科技创新，新兴市场成长，多元化分散风险政治风险，汇率波动，法律合规差异，文化冲突第十部分如何成为优秀的股权投资人战略视野1前瞻性判断专业能力2财务分析，估值技能行业知识3垂直领域深度理解必备技能和知识储备金融基础行业洞察人脉资源财务分析，估值模型，特定行业深度研究能力广泛的行业资源和人际会计知识网络谈判技巧商务谈判，条款设计能力职业发展路径分析师项目筛选，初步研究，材料准备投资经理主导尽调，参与谈判投资总监负责投资决策，团队管理合伙人基金战略制定，LP关系管理总结与展望1行业变革科技创新重塑投资模式2投资价值从财务投资转向价值创造3机遇挑战竞争加剧中寻找差异化优势4未来方向专业化，数字化，国际化。