《证券概述》课件

证券概述目录证券基础知识1证券市场2证券发行与交易第一部分证券基础知识定义与特征1证券的基本概念和主要特点功能分析2证券在经济体系中的作用主要类型3股票、债券及其他衍生品什么是证券？凭证性流通性代表特定权益的书面凭证可在市场自由转让交易收益性持有人可获取相应经济收益证券的法律定义中国证券法定义国际通行定义证券是指依法发行、可公开交易的股份、债券等投资凭证代表财产所有权或债权的可转让的金融工具证券的主要特征标准化同类证券具有相同面值与条款可替代性同种类证券相互替代无差异风险性价格波动带来投资收益变动法定性需依法发行并受法律保护证券的基本功能融资功能投资功能1为企业筹集资金为投资者提供财富增值渠道2经济调节资源配置4反映经济状况并影响经济运行3促进社会资本流向高效部门有价证券的种类衍生证券期权、期货等1混合证券2可转债、认股权证基础证券3股票、债券股票概述所有权凭证收益来源参与权代表对公司的部分所有分红和资本增值股东大会投票表决权权股票的性质所有权证明1股东按持股比例拥有公司资产收益分配权2获取股息和红利的权利公司治理权3参与重大决策的投票权股票的特征永久性1无固定期限，公司存续期间持续有效风险性2价格波动大，收益不确定流动性3可在二级市场自由买卖参与性4持有人对公司经营有发言权普通股与优先股普通股优先股•完全投票权•有限投票权•收益不固定•固定股息率•清算顺序靠后•清算优先受偿债券概述债权凭证定期偿还代表对发行人的债权关系有固定期限和还款计划收益稳定定期支付利息，风险相对较低债券的主要特征债权性期限性表明债权债务关系有明确到期日12偿还性43利息性到期必须偿还本金定期支付固定利息债券的分类按发行主体按期限按利息形式国债、地方债、公司债短期、中期、长期债券固定利率、浮动利率、零息债券其他证券类型投资基金期权期货专业机构管理的集合投资工具在特定时间以特定价格买卖资产的权利标准化合约，约定未来交割特定资产第二部分证券市场市场定义证券交易场所及机制市场功能资源配置与价格发现市场结构发行市场与交易市场市场参与者投资者、发行人与中介机构证券市场的定义交易场所市场机制证券买卖的物理或虚拟空间证券定价、交易的规则体系交易网络连接各类市场参与者的体系证券市场的功能融资功能资源配置价格发现为实体经济提供直接融引导资金流向优质企业形成反映供求关系的市资渠道和行业场价格流动性提供实现证券便捷交易和变现证券市场的分类一级市场二级市场1新发行证券的市场已发行证券交易的市场2场外市场场内市场4在交易所外进行的交易3在交易所内进行的交易证券发行市场发行人需要融资的企业或机构承销商帮助发行人销售证券投资者购买新发行证券证券交易市场参与主体投资者、券商、做市商交易机制组织形式价格优先、时间优先原则集中交易、电子撮合场内交易与场外交易场内交易场外交易•在证券交易所进行•在交易所外进行•标准化合约•个性化合约•集中撮合方式•协商定价方式证券交易所的职能组织交易1提供交易场所和系统设施监管市场2监督上市公司和会员行为信息发布3公布交易数据和市场信息风险管理4建立结算系统和风险防范机制中国主要证券交易所上海证券交易所深圳证券交易所北京证券交易所1990年成立，以大盘蓝筹股为主1990年成立，包含主板、创业板2021年成立，服务创新型中小企业证券市场参与者监管机构制定规则并监督市场1中介机构2提供专业服务和便利交易投资者3个人和机构投资者发行人4需要融资的企业和政府证券发行人企业发行股票和公司债券融资政府发行国债和地方债金融机构发行金融债券和理财产品特殊机构国际组织和政策性银行证券投资者个人投资者1追求资本增值和收益机构投资者2基金、保险公司、养老金专业投资者3对冲基金、私募基金外国投资者4QFII、RQFII等证券中介机构证券公司、投资银行、会计师事务所、律师事务所、信用评级机构第三部分证券发行与交易发行方式公开发行、私募发行发行程序IPO、增发、配股过程交易规则交易机制与制度交易特点不同证券交易的特征证券发行的方式公开发行私募发行•面向不特定投资者•特定对象发行•信息充分披露•披露要求较低•严格监管•监管相对宽松首次公开发行（）IPO辅导备案券商辅导和规范公司治理申报审核提交材料并接受监管审核路演推介向投资者推介公司价值发行定价确定发行价格并发行上市交易在交易所挂牌交易增发与配股增发配股向新老股东定向或公开发行新股向现有股东按持股比例优先配售新股证券承销制度代销2承销商仅代理销售，不承担余额责任包销1承销商承担全部销售责任余额包销承销商负责承购剩余部分3证券交易的基本规则价格形成1集中竞价或做市商制度交易时间2交易日及开盘闭市时间规定交易单位3股票每手100股，债券每手10张涨跌幅限制4A股普通股票±10%，ST股票±5%证券交易的程序开户在券商处开立资金和证券账户委托投资者发出买卖指令成交订单匹配完成交易结算证券和资金交割股票交易制度交收制度T+1当日买入的股票次日才能卖出零股交易不足一手的股票通过特别通道交易大宗交易数量较大的股票通过协议方式交易融资融券允许投资者借入资金或证券交易债券交易制度交易所市场银行间市场•面向个人投资者•面向机构投资者•集中竞价交易•询价协商交易•T+1结算•灵活结算期第四部分证券投资分析基本面分析1宏观、行业、公司层面研究技术分析2价格走势、交易量分析组合分析3风险分散与资产配置证券投资分析的概念信息收集信息处理1市场、行业、公司数据应用分析方法解读数据2投资决策价值评估4形成买卖持有策略3确定证券内在价值基本面分析公司分析财务状况、管理团队、竞争优势1行业分析2行业生命周期、竞争格局、发展前景宏观分析3经济增长、通胀、政策环境宏观经济分析经济增长通货膨胀货币政策GDP增速与经济周期CPI、PPI指标变化利率、准备金率调整财政政策政府支出、税收政策行业分析行业生命周期1导入、成长、成熟、衰退阶段行业竞争分析2波特五力模型分析竞争强度政策环境3行业监管与产业政策影响技术变革4创新对行业结构的影响公司分析财务分析1盈利能力、偿债能力、成长性竞争优势2品牌、技术、渠道、成本优势管理团队3经验、能力与战略眼光公司治理4股权结构、激励机制、内控制度技术分析技术指标利用数学公式计算买卖信号交易量分析市场参与度和动能价格走势利用历史价格预测未来变动线理论KK线图反映价格开盘、最高、最低、收盘四个价位，形成不同形态代表不同市场心理形态分析头肩顶底双顶双底三角形//重要的反转形态信号表明价格趋势改变盘整后突破的方向信号技术指标移动平均线MACD平滑价格曲线，判断趋势方向判断买卖时机和市场动能RSI KDJ判断市场是否超买或超卖随机指标，预测价格反转点证券组合分析分散风险优化配置资产平衡降低单一证券的系统性在特定风险下追求最大根据投资目标调整资产风险收益比例现代证券组合理论风险（标准差）预期收益率有效前沿理论投资者应选择风险收益比最优的资产组合资产定价模型（）CAPM公式含义系数BetaERi=Rf+βi[ERm-Rf]预期收益等于无风险收益加风险溢价衡量个股相对市场的波动性第五部分证券市场监管监管目标维护市场秩序与投资者保护监管体系监管机构与法律框架市场违规内幕交易、操纵市场等行为发展趋势监管科技与创新证券市场监管的目的维护市场秩序保护投资者1保证市场公平、公正、公开特别是中小投资者权益2促进市场发展防范系统风险4推动市场功能完善3维护金融体系稳定中国证券监管体系证监会最高证券监管机构1派出机构2各地证监局自律组织3交易所、行业协会中介机构4会计师、律师、评级机构证券法规概述证券法公司法证券市场基本法律框架规范公司组织与行为基金法期货法规范证券投资基金运作规范期货市场交易信息披露制度定期报告临时报告•年报、半年报、季报•重大事件及时披露•财务状况全面披露•对股价有重大影响的信息内幕交易与市场操纵内幕交易1利用未公开信息交易获利市场操纵2人为影响证券价格或交易量虚假陈述3发布虚假或误导性信息欺诈行为4利用欺骗手段进行证券交易投资者保护机制投资者保护基金投资者教育集体诉讼弥补证券公司破产造成提高投资者风险意识和投资者维权的法律途径的损失专业知识投诉处理建立有效的投诉和纠纷解决机制证券市场发展趋势市场开放扩大外资准入与国际化科技创新区块链、AI应用于交易与监管绿色金融ESG投资理念日益普及注册制改革市场化定价机制完善总结与展望概念理解1掌握证券的基本概念和特征市场结构2了解证券市场的运作机制投资分析3基本面与技术面分析方法监管制度4了解市场监管原则与发展趋势。