《官方视角下的国际投资》课件

官方视角下的国际投资目录1第一部分国际投资概述2第二部分国际投资政策演变3第三部分国际投资协定体系第四部分投资争端解决机制5第五部分中国的国际投资政策第一部分国际投资概述国际投资是跨越国界的资本流动，对全球经济发展起着关键作了解国际投资的基本概念对于政策制定者、企业管理者以及研究用本部分将详细介绍国际投资的定义、类型、主体、动机、影人员都至关重要它不仅涉及经济领域，还与政治、文化、技术响以及近年来的发展趋势通过系统的概述，我们将为后续深入等多个方面密切相关，是一个复杂而动态的研究对象讨论奠定基础国际投资的定义跨国资本流动国际投资首先体现为资本在不同国家和地区之间的流动这种流动可以是实物资本，如建立工厂、购买设备；也可以是金融资本，如购买股票、债券等金融资产长期性和控制性国际投资通常具有长期性特征，投资者期望通过长期持有获得收益同时，直接投资还体现为对被投资对象的管理控制，这是区别于证券投资的重要特征国际投资的类型直接投资（）FDI1跨国公司在海外设立子公司、分公司或收购当地企业证券投资2购买外国股票、债券等金融资产，不参与经营管理其他投资3包括贷款、存款等其他形式的国际资本流动国际投资的主体跨国公司政府国际组织国际投资的主力军，通通过主权财富基金等方如世界银行、国际货币过全球生产网络和价值式进行海外投资，兼具基金组织等，通过贷款链配置资源经济和战略目的等方式参与国际投资国际投资的动机市场寻求资源寻求1开拓新市场，扩大市场份额获取自然资源、劳动力等生产要素2战略资产寻求效率寻求43获取品牌、技术、管理经验等无形资产优化全球生产布局，降低成本国际投资的影响对东道国的影响对母国的影响对全球经济的影响•促进经济增长和就业•扩大海外市场•促进全球经济一体化•引进先进技术和管理经验•优化资源配置•推动技术创新和扩散•改善产业结构•提高国际竞争力•加深国际分工•可能造成本土企业挤出效应•可能导致国内就业转移•可能加剧全球经济失衡国际投资的趋势投资规模增长全球FDI存量从1990年的2万亿美元增长到2020年的41万亿美元，年均增长率约7%投资结构变化服务业占比上升，高科技产业成为热点，绿色投资快速发展新兴市场崛起发展中国家和新兴经济体在全球FDI中的占比不断提高，中国成为主要投资目的地和来源地第二部分国际投资政策演变国际投资政策的演变反映了全球经济政治格局的变迁从19世纪的殖民主义时期到21世纪的全球化时代，投资政策经历了多次重大调整本部分将按时间顺序梳理国际投资政策的主要发展阶段，分析每个时期的特点和影响因素了解这一演变过程有助于我们把握国际投资政策的发展规律，预测未来趋势，为当前政策制定提供历史借鉴同时，这也有助于理解不同国家和地区在投资政策上的差异及其根源早期国际投资政策（世纪世纪初）19-20殖民主义背景领事裁判权这一时期的国际投资主要发生在殖民国与殖民地之间殖民通过不平等条约，西方国家在许多地区获得了领事裁判权，国通过军事和政治手段获得在殖民地的特权，投资主要集中为其投资者提供法律保护这成为早期投资保护机制的一种在原材料开采和基础设施建设领域形式，但也反映了国际关系的不平等性两次世界大战间的政策（）1918-1945民族主义兴起投资保护问题突出第一次世界大战后，民族主义思潮在全球范围内兴起许多国家面对东道国政策的变化，投资者权益保护成为这一时期的焦点问开始追求经济独立，对外国投资的态度趋于谨慎一些国家采取题国际社会开始探讨建立更加系统的投资保护机制，为后来的了国有化措施，收回外资控制的资产双边投资条约奠定了基础战后初期政策（）1945-1960s布雷顿森林体系建立11944年布雷顿森林会议确立了战后国际货币金融新秩序，为跨国投资提供了稳定的宏观环境世界银行和国际货币基金组织的成立，促进了国际资本流动发展中国家独立浪潮2二战后，大批殖民地国家获得独立这些新兴独立国家普遍采取了限制外资的政策，以维护经济主权和促进民族工业发展新国际经济秩序时期（1960s-）1980s1发展中国家主权主张发展中国家在联合国等国际平台上积极倡导建立新国际经济秩序，强调经济主权和资源永久主权原则这对国际投资规则产生了深远影响2国有化浪潮许多发展中国家对外资企业实施大规模国有化，特别是在石油、矿产等战略性行业这引发了一系列投资争端，推动了国际投资保护机制的发展全球化时代的政策（）1980s-2000s新自由主义兴起投资自由化趋势1以市场化改革为核心的新自由主义思潮大多数国家放宽外资准入限制，积极吸2兴起引外资双边投资条约激增区域经济一体化4BIT数量快速增长，构建全球投资保护3区域性自由贸易协定中纳入投资章节网络世纪以来的政策调整21平衡投资保护与监管权可持续发展目标融入各国开始重新评估投资自由化政策，寻求在投资保护和国家监管联合国可持续发展目标（SDGs）对国际投资政策产生重要影权之间取得平衡一些国家修订投资法规，加强对外资的国家安响越来越多的国家将环境保护、社会责任等要素纳入投资政策全审查框架，推动负责任投资第三部分国际投资协定体系国际投资协定是规范和保护跨国投资的重要法律工具本部分将详细介绍国际投资协定体系的发展历程、主要类型以及核心条款我们将重点分析双边投资条约（BIT）、区域投资协定以及多边投资规则的尝试了解这一复杂的协定网络对于把握全球投资治理格局至关重要我们还将探讨近年来国际投资协定的新趋势，如何应对可持续发展、数字经济等新挑战国际投资协定的发展友好通商航海条约时期1早期的投资保护主要通过友好通商航海条约实现，这类条约通常包含一些基本的投资保护条款现代兴起2BIT1959年德国与巴基斯坦签署第一个现代意义上的BIT，开启了BIT快速发展的时代多层次协定体系形成3逐步形成多边、区域和双边协定并存的复杂体系，为国际投资提供全方位法律保护双边投资条约（）BIT的基本结构全球网络BIT BIT•定义条款截至2021年底，全球已签署的BIT超过2500个，构成了复杂的意大利面条碗式网络这一网络为跨国投资提供了基本的法律保•准入条款护框架，但也带来了碎片化和一致性问题•待遇标准•保护条款•争端解决机制区域投资协定投资政策NAFTA/USMCA EU北美自由贸易协定（后更新为美里斯本条约生效后，欧盟获得投墨加协定）包含了全面的投资章资政策制定权，正在重塑其投资节，成为许多区域协定的模板协定体系RCEP区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）整合了亚太地区的投资规则，是世界上最大的区域自由贸易协定多边投资协定尝试多边投资协定（）失败投资便利化协定OECD MAIWTO20世纪90年代，经合组织（OECD）尝试制定多边投资协定世界贸易组织（WTO）正在推进投资便利化协定谈判，聚焦于（MAI），旨在建立全球统一的投资规则然而，由于发达国家提高投资政策透明度、简化行政程序等非敏感议题这被视为在和发展中国家分歧严重，以及公民社会的强烈反对，MAI谈判最多边框架下推进投资规则的新尝试，但其范围相对有限终于1998年宣告失败投资条约的主要条款（）1定义条款明确投资和投资者的范围，直接影响条约的适用范围近年来，许多条约采用了更为精确的定义，以防止滥用准入条款规定外国投资者进入东道国市场的条件可分为准入后和准入前两种模式，后者为投资者提供更广泛的保护投资条款的主要条款（）2国民待遇最惠国待遇要求东道国给予外国投资者不低于本国投资者的待遇这一条款保证缔约方投资者享有东道国给予任何第三国投资者的最优惠待旨在确保公平竞争环境，但也可能限制东道国支持本国产业的政遇这一条款可能导致条约权利的输入，近年来一些国家开始策空间限制其适用范围投资条款的主要条款（）3公平公正待遇充分保护与安全要求东道国给予外国投资者公平公正的待遇，是投资者最常要求东道国采取合理措施保护外国投资者的人身和财产安援引的条款之一由于其模糊性，近年来许多条约尝试对其全传统上主要指物理保护，但有扩展到法律保护的趋势内容进行明确界定投资条款的主要条款（）4征收与补偿资金自由转移规定东道国征收外国投资的条件和补偿标准直接征收较为少保证投资者可以自由汇出与投资相关的资金但许多条约也规定见，但间接征收（如通过监管措施实质剥夺投资价值）成为争议了例外情况，如金融危机时期的临时限制措施焦点投资条约的新趋势可持续发展条款监管权保留程序改革越来越多的投资条约纳入环境保护、劳明确规定东道国为公共利益目的采取监提高争端解决机制的透明度，引入上诉工权益等可持续发展相关条款，要求投管措施的权利，平衡投资保护与公共政机制，改善仲裁员遴选程序等资者履行社会责任策目标第四部分投资争端解决机制投资争端解决机制是国际投资法律体系的核心组成部分本部分将详细介绍从传统的外交保护到现代投资者-国家争端解决机制（ISDS）的演变过程我们将分析ISDS的特点、优势以及面临的挑战同时，我们还将探讨ISDS改革的各种方案，以及替代性争端解决方式的发展了解这些机制对于投资者和政策制定者都至关重要，它直接影响到跨国投资的风险评估和政策设计传统争端解决方式外交保护国内法院救济在现代ISDS机制出现之前，投资者主要依赖母国政府通过外交投资者可以向东道国法院提起诉讼然而，由于担心东道国法院途径解决与东道国的争端这种方式的缺点是将商业纠纷政治的公正性和效率，以及东道国法律可能不利于外国投资者，这种化，投资者无法直接参与争端解决过程方式往往不被投资者青睐投资者国家争端解决机制-（）ISDS的兴起ISDS20世纪60年代开始，双边投资条约中开始普遍纳入ISDS条款，允许投资者直接起诉东道国政府这被视为国际投资法的一大创新，极大增强了投资者的权利保护公约ICSID1965年《解决国家与他国国民间投资争端公约》（ICSID公约）的签订为ISDS提供了制度化平台ICSID成为最主要的投资争端解决机构之一的主要特点ISDS1投资者直接起诉国家2国际仲裁程序投资者可以绕过母国政府和东道国法院，直接将东道国政争端通常由三名仲裁员组成的临时仲裁庭审理，程序灵府诉至国际仲裁庭这大大增强了投资者的谈判地位活，裁决具有终局性和强制执行力这提高了争端解决的效率和中立性案件统计ISDSISDS案件数量自2000年以来呈现明显上升趋势截至2020年底，已知ISDS案件总数超过1000件主要涉案领域包括采矿、油气、电力等资源和基础设施行业，以及金融服务和电信等服务业面临的挑战ISDS1程序公正性质疑2裁决一致性问题ISDS程序的不透明性和仲裁员不同仲裁庭对相似案件可能作的独立性问题引发广泛关注出不同裁决，导致法律解释的批评者认为，仲裁员可能存在不确定性这影响了投资者和利益冲突，倾向于保护投资者东道国对规则的预期利益3高额赔偿担忧一些ISDS案件涉及巨额赔偿，引发对东道国财政负担和主权受限的担忧这也导致一些国家开始重新评估其投资条约改革方向ISDS程序透明度提升要求公开听证会和案件文件，允许第三方提交意见联合国国际贸易法委员会（UNCITRAL）透明度规则是这方面的重要尝试上诉机制设立欧盟正在推动建立多边投资法院系统，包括常设上诉机构，以提高裁决的一致性和可预测性仲裁员遴选改革提高仲裁员的独立性和多样性，如建立常设仲裁员名册，改进利益冲突规则等替代性争端解决方式调解协商预防机制越来越多的投资条约鼓励在诉诸仲裁前许多投资条约要求在启动仲裁程序前进一些国家建立了投资争端预防机制，如尝试调解调解具有灵活、成本低、保行一定期限的协商这为双方和平解决投资申诉专员制度，旨在及早识别和解密性强等优势，有助于维护投资者与东争端提供了机会，可以避免昂贵的仲裁决潜在争端，防止其升级为正式仲裁案道国的长期关系程序件第五部分中国的国际投资政策作为全球第二大经济体和主要的投资目的地与来源国，中国的国际投资政策对全球投资格局有着重要影响本部分将系统回顾中国对外开放政策的演变，分析中国引资政策和对外投资政策的特点，以及中国参与国际投资规则制定的努力我们还将探讨中国在投资争端解决、投资促进等方面的实践，以及中国企业走出去面临的机遇与挑战了解中国的投资政策对于全球投资者和政策制定者都具有重要意义中国对外开放政策演变改革开放初期（1978-1991）1设立经济特区，实行引进来战略，开始吸引外资2社会主义市场经济时期（1992-2001）全面扩大对外开放，外资进入更多领域入世后时期（2002-2012）3履行入世承诺，进一步放宽外资准入4新时代（2013至今）推动更高水平对外开放，实施外商投资法中国引资政策的发展经济特区设立1980年代初设立深圳等经济特区，为外资提供税收优惠等政策产业导向目录制定外商投资产业指导目录，引导外资投向特定行业负面清单管理2013年起实施外资准入负面清单，逐步扩大开放领域中国对外投资政策的演变走出去战略一带一路倡议2000年正式提出走出去战略，鼓励中国企业开展对外投资初2013年提出一带一路倡议，为中国企业对外投资提供新的战略期以资源获取和市场开拓为主要目标，逐步向产业升级和技术获框架重点关注基础设施互联互通，推动国际产能合作取转变中国签订的投资协定网络BIT截至2021年，中国已与145个国家签署双边投资协定，是全球BIT网络中的重要节点早期BIT以保护为主，近年来更注重平衡投资者权利和东道国监管权自贸区投资章节中国积极推进自由贸易区战略，与多个国家和地区签署自贸协定这些协定通常包含全面的投资章节，为双向投资提供更高水平的保护和便利化中国投资协定的特点从保守到开放引资与促投并重早期投资协定较为保守，主要保护中国作为东道国的利益随着近年来的投资协定既关注吸引外资，也注重为中国企业海外投资中国成为主要资本输出国，新签协定更加平衡，加强了对中国海提供保障协定内容更加全面，涵盖投资准入、保护和促进等多外投资者的保护个方面中国欧盟全面投资协定-1谈判过程2主要内容3潜在影响2013年启动谈判，经过35轮正式谈涵盖市场准入、公平竞争环境、可有望显著提升中欧经贸关系水平，判，2020年12月30日宣布完成谈持续发展等内容中国在制造业、为全球投资规则制定提供新范本判这是中国迄今为止最高水平的金融服务等领域做出重要开放承但协定最终能否生效仍面临不确定投资协定诺性中国参与的情况ISDS作为东道国的案例中国投资者提起的案例截至2021年，中国作为被告的已知ISDS案件较少，仅有3起这随着中国对外投资增加，中国投资者提起的ISDS案件数量有所反映了中国在处理外国投资者争议方面的谨慎态度，以及倾向于上升这些案件涉及多个行业和地区，反映了中国企业在海外投通过协商解决问题资中面临的挑战《外商投资法》的颁布立法背景主要内容为统一外资法律体系，提高立法确立外资准入前国民待遇加负面透明度，回应外资关切，中国于清单管理制度，强化投资保护，2019年通过《外商投资法》，规范政府监管行为，创新投资促2020年1月1日起施行进机制实施效果法律实施以来，中国营商环境持续改善，外商投资信心增强但在技术转让、公平竞争等方面仍存在一些争议中国的投资促进机构商务部投资促进事务局地方投资促进机构作为国家级投资促进机构，负责制定全国投资促进战略，组织重各省市均设有专门的投资促进机构，如上海外国投资促进中心、大招商引资活动，提供投资咨询和信息服务近年来积极推动线深圳市投资推广署等这些机构深入了解本地投资环境，能为投上投资促进，应对新冠疫情挑战资者提供更具针对性的服务中国的投资保护措施1外商投诉工作机制建立健全外商投资企业投诉工作机制，设立全国和地方层面的投诉中心，及时协调解决外资企业在经营中遇到的问题2国家安全审查制度2020年完善外商投资国家安全审查制度，明确审查范围、程序和标准，平衡投资开放与国家安全这一制度借鉴了国际通行做法，但也引发了一些外资企业的担忧中国参与全球投资治理投资原则改革倡议G20UNCTAD中国积极参与G20全球投资政策指导原则的制定，推动建立开中国支持联合国贸发会议（UNCTAD）关于国际投资协定改革的放、透明、非歧视的全球投资环境在2016年杭州峰会期间，中倡议，参与制定可持续发展导向的投资政策框架中国的实践经国推动G20达成了首个多边投资框架验为发展中国家提供了重要参考第六部分未来展望国际投资格局正处于深刻变革之中本部分将探讨影响未来国际投资发展的关键因素，包括全球经济力量的转移、技术变革、可持续发展需求以及地缘政治变化等我们将分析这些因素如何塑造投资流向、政策制定和治理机制同时，我们也将关注中国在未来全球投资格局中的角色，以及一带一路倡议的长期影响通过前瞻性分析，我们旨在为投资者和政策制定者提供战略性思考全球投资格局变化新兴市场地位上升发达国家政策调整新兴市场和发展中国家在全球FDI中的占比持续上升预计到面对新兴经济体的竞争，一些发达国家开始调整投资政策，加强2030年，这些国家可能吸收全球近70%的外国直接投资这一趋外资审查，保护关键技术和产业这可能导致全球投资环境的碎势将重塑全球价值链和投资流向片化，增加跨境投资的不确定性数字经济对投资的影响新型投资形式数字经济催生了新的投资形式，如数据中心、云服务等这些投资往往具有轻资产、高附加值的特点，挑战了传统FDI统计和政策框架数据流动与监管跨境数据流动成为数字经济时代投资的关键问题各国在数据本地化、隐私保护等方面的政策差异，可能成为新的投资壁垒可持续发展目标与投资投资兴起气候变化应对ESG环境、社会和治理（ESG）因素日益成为投资决策的重要考量为实现《巴黎协定》目标，预计未来30年全球需要投资约100万预计到2025年，全球ESG资产规模可能达到53万亿美元这将推亿美元这将为清洁能源、低碳技术等领域创造巨大投资机会，动投资向可持续产业和项目倾斜同时也可能导致高碳产业投资风险上升地缘政治因素1投资安全审查趋严2供应链重构全球范围内，以国家安全为由的投资审查日趋严格这不受新冠疫情和地缘政治tensions影响，全球供应链正在经历仅影响高科技领域，也延伸到基础设施、医疗等关键行重大调整近岸外包和友岸外包趋势可能改变跨国公业投资者需要更审慎地评估政治风险司的投资布局，影响区域经济一体化进程国际投资治理改革方向多边主义区域主义新型国际投资协定vs全球投资治理面临多边主义与区域主义的博弈WTO投资便利新一代投资协定将更加注重平衡投资者权利和东道国监管权，并化协定等多边努力进展缓慢，而RCEP等区域协定则取得突破纳入可持续发展、数字经济等新议题ISDS机制改革也将继续未来可能呈现小多边和大双边并行的格局推进，可能出现常设投资法院等新机制投资促进与便利化新趋势智能化招商大数据、人工智能等技术将广泛应用于投资促进精准匹配投资者需求和地方资源，提高招商引资效率虚拟现实技术可能改变传统的实地考察模式一站式服务投资便利化将向一站式和全生命周期服务发展在线政务平台将整合从企业注册到日常经营的各项服务，大幅降低投资者的行政成本争端解决机制的未来改革前景新型争端预防机制ISDSISDS改革将继续深化，可能出现多边投资法院、上诉机制等新争端预防将受到更多重视投资者与东道国政府的沟通机制、早制度同时，提高透明度、加强仲裁员行为规范等措施将被广泛期预警系统等将被广泛建立调解、斡旋等替代性争端解决方式采用一些国家可能选择退出ISDS机制，寻求替代方案可能在投资争端中发挥更大作用中国在全球投资治理中的角色1负责任大国定位中国将继续推动构建开放型世界经济，支持多边主义和自由贸易作为世界第二大经济体，中国在全球投资规则制定中的话语权将进一步提升2改革倡议与实践中国将积极参与国际投资治理体系改革，推动形成更加包容、平衡的全球投资规则同时，中国的实践经验，如投资便利化措施、经济特区建设等，可能为其他发展中国家提供借鉴一带一路投资前景重点领域和区域风险管理一带一路投资将继续聚焦基础设施互联互通，同时向数字经面对复杂的国际环境，一带一路投资将更加注重风险评估和管济、绿色发展等新领域拓展东南亚、中东欧等地区可能成为投理建立多层次的风险防控体系，加强与东道国和国际机构的合资热点高质量共建一带一路将成为未来发展方向作，提高项目可持续性中国企业海外投资策略合规经营严格遵守东道国法律法规和国际规则，加强反腐败、环境保护等方面的合规管理本地化运营深度融入当地社会，重视本地人才培养，加强与当地社区的沟通和互动风险防范建立全面的风险评估和管理体系，包括政治、法律、金融和运营风险等结语构建开放包容的国际投资秩序面对当前全球经济的不确定性和复杂性，构建开放、包容、平衡的国际投资秩序比以往任何时候都更加重要这需要各国政府、国际组织、企业和公民社会的共同努力我们应当坚持多边主义，推动投资自由化和便利化，同时尊重各国的发展需求和政策空间通过持续改革和创新，使国际投资真正成为推动全球可持续发展的重要力量参考文献•联合国贸易和发展会议UNCTAD.《世界投资报告》系列•经济合作与发展组织OECD.《国际投资展望》•中华人民共和国商务部.《中国对外投资合作发展报告》•世界银行集团.《全球投资竞争力报告》•国际货币基金组织IMF.《世界经济展望》问答环节感谢各位的聆听现在我们进入问答环节，欢迎大家就今天讲座的内容提出问题或分享见解我们可以进一步探讨国际投资政策的具体实施、企业海外投资战略、或者您感兴趣的任何相关话题同时，我也希望听到大家对未来国际投资趋势的看法您认为哪些因素将主导未来的国际投资格局？中国企业在海外投资中应该如何应对挑战？我们将通过互动，加深对这一复杂话题的理解。