《财务分析与决策会计》课件

财务分析与决策会计欢迎学习《财务分析与决策会计》课程本课程将带领大家系统地学习财务分析的基本理论与方法，掌握决策会计的核心技能，帮助您在企业经营管理中做出科学合理的财务决策在这个信息爆炸的时代，企业管理者需要从海量的财务数据中提炼出有价值的信息，并将其转化为战略决策的依据本课程将理论与实践相结合，通过大量实际案例帮助您提升财务分析能力和决策水平课程概述课程目标课程内容12通过本课程的学习，学生本课程共八章，包括财务将能够理解财务报表的结分析基础、财务状况分析构与内容，掌握财务分析、现金流量分析、决策会的基本方法，学会运用决计基础、短期经营决策、策会计工具进行科学决策长期投资决策、筹资决策，提高财务管理能力以及综合案例分析教学方法3采用理论讲解与案例分析相结合的方式，通过课堂讨论、实际操作和案例研究，帮助学生将理论知识转化为实践能力第一章财务分析基础财务分析应用投资决策、信贷决策、经营管理1财务分析方法2比率分析、趋势分析、因素分析财务报表解读3资产负债表、利润表、现金流量表财务分析概念4定义、目的、对象与内容财务分析基础是整个课程的基石，它为我们后续的学习奠定了理论和方法论基础本章将首先介绍财务分析的基本概念，然后详细讲解财务报表的结构与内容，最后系统介绍财务分析的主要方法通过本章的学习，您将能够理解财务分析在企业经营管理中的重要地位，掌握财务报表分析的基本技能，为后续深入学习各类财务分析方法做好准备财务分析的定义和目的财务分析的定义财务分析的目的财务分析是指利用财务报表等相关资料，采用特定的分析财务分析的主要目的是评价企业的财务状况和经营业绩，技术和方法，对企业过去和现在的财务状况、经营成果和揭示企业运营过程中存在的问题，预测企业未来发展趋势现金流量等进行系统性研究，并对企业未来财务状况做出，为企业内外部利益相关者提供决策依据预测与评价的过程对内可以帮助管理层改善经营管理，对外可以帮助投资者和债权人评估风险与收益财务分析的对象和内容分析对象分析内容分析目标财务分析的对象主要财务分析的内容包括财务分析的目标是揭包括企业的财务报表企业的偿债能力、营示企业财务活动的内（资产负债表、利润运能力、盈利能力和在规律，发现经营管表、现金流量表和所发展能力等方面，通理中存在的问题，评有者权益变动表）以过对这些能力的综合估企业的财务风险，及与财务相关的各种分析，全面评价企业为管理决策提供科学资料，如会计政策、的财务状况和经营成依据附注、审计报告和行果业数据等财务报表概述资产负债表利润表反映企业在特定时点的财务状况，展示反映企业在一定会计期间的经营成果，企业的资产、负债和所有者权益资产12展示企业的收入、费用和利润利润表负债表是静态的，提供了企业财务状况是动态的，展示了企业在特定期间的盈的快照利能力现金流量表所有者权益变动表反映企业在一定会计期间的现金流入和反映企业在一定会计期间所有者权益的流出情况，分为经营活动、投资活动和43变动情况，包括实收资本、资本公积、筹资活动三部分现金流量表展示了企盈余公积和未分配利润等项目的变动业现金流动的动脉资产负债表分析资产分析1资产是企业过去的交易或事项形成的、由企业拥有或控制的、预期会给企业带来经济利益的资源资产分析包括流动资产和非流动资产分析，重点关注资产的流动性、安全性和盈利性负债分析2负债是企业过去的交易或事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务负债分析包括流动负债和非流动负债分析，重点关注负债的期限结构和偿债压力所有者权益分析3所有者权益是企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益所有者权益分析重点关注权益的构成、变动原因及其对企业稳定性的影响利润表分析收入分析成本费用分析收入分析主要关注企业的营成本费用分析包括营业成本业收入构成、收入确认政策、期间费用（销售费用、管以及收入变动趋势通过分理费用、财务费用）等的构析收入的质量和可持续性，成和变动情况通过分析成评估企业的市场竞争力和成本费用的控制能力，评估企长潜力业的运营效率和成本管控水平利润分析利润分析包括毛利、营业利润、利润总额和净利润等指标的分析通过分析利润的质量和增长能力，评估企业的盈利能力和价值创造能力现金流量表分析经营活动现金流量分析经营活动现金流量反映企业日常经营活动产生的现金流入和流出通过分析经营活动现金流量的数量、质量和稳定性，评估企业的经营效益和质量投资活动现金流量分析投资活动现金流量反映企业投资活动产生的现金流入和流出通过分析投资活动现金流量，评估企业的投资策略和长期发展能力筹资活动现金流量分析筹资活动现金流量反映企业筹资活动产生的现金流入和流出通过分析筹资活动现金流量，评估企业的融资能力和资本结构策略财务分析方法概述比率分析法趋势分析法因素分析法比率分析法是通过计算财务指标的比趋势分析法是通过分析企业多期财务因素分析法是通过分析影响财务指标率关系，评价企业财务状况和经营成指标的变动趋势，评价企业财务状况变动的各种因素，评价企业财务状况果的方法比率分析是财务分析中最和经营成果的方法趋势分析可以揭和经营成果的方法因素分析可以深常用的方法，它简单直观，易于操作示企业发展的动态变化入揭示影响企业业绩的关键因素和比较比率分析法偿债能力比率营运能力比率1评估企业偿还债务的能力评估企业资产利用效率2发展能力比率盈利能力比率4评估企业可持续增长能力3评估企业获取利润的能力比率分析法是财务分析中最基本、最常用的方法通过计算各类财务比率，可以直观地评价企业的财务状况和经营成果比率分析通常包括横向比较（与行业标准或竞争对手比较）和纵向比较（与企业历史数据比较）两种方式在应用比率分析时，需要注意各类比率之间的联系，综合考虑各类比率的变动趋势和相互关系，避免孤立地看待单个比率同时，也要考虑行业特点、企业规模和经营策略等因素对比率的影响趋势分析法历史数据收集收集企业多期财务报表数据，确保数据的一致性和可比性通常选取连续的年数据进行分析，以便更好地观察变动趋势3-5基期的选择选择合适的基期作为比较基准，基期应该是企业经营正常的年度，避免选择经营异常的年度作为基期，以免影响分析结果的准确性计算变动指标计算各期财务指标相对于基期的变动比率或增长率，形成趋势指标这些指标可以是绝对数的变动，也可以是相对数的变动趋势分析与评价分析财务指标的变动趋势和变动原因，评价企业财务状况和经营成果的动态变化，预测未来发展趋势因素分析法确定分析指标1选择企业关键财务指标进行分析建立因素关系模型2分析指标与各因素的数量关系计算因素影响程度3测算各因素对指标变动的贡献综合分析评价4对分析结果进行综合评价因素分析法是一种定量分析方法，通过分析影响财务指标变动的各种因素，揭示各因素对指标变动的影响程度常用的因素分析方法包括连环替代法、差额分析法和比率变动分析法等在实际应用中，因素分析法可以帮助管理者找出影响企业业绩的关键因素，为提高企业经营管理水平提供针对性的建议例如，通过对净资产收益率的因素分析，可以揭示销售净利率、资产周转率和权益乘数对净资产收益率变动的影响程度第二章财务状况分析偿债能力分析偿债能力分析主要评价企业偿还债务的能力，包括短期偿债能力和长期偿债能力通过分析流动比率、速动比率、资产负债率等指标，评估企业的财务风险和财务稳定性营运能力分析营运能力分析主要评价企业利用资产的效率，包括存货管理效率、应收账款管理效率和总资产利用效率等通过分析各类资产周转率指标，评估企业的经营效率和资产利用水平盈利能力分析盈利能力分析主要评价企业获取利润的能力，包括销售盈利能力、资产盈利能力和资本盈利能力等通过分析各类利润率指标，评估企业的盈利水平和盈利质量发展能力分析发展能力分析主要评价企业的可持续增长能力，包括收入增长能力、利润增长能力和资本扩张能力等通过分析各类增长率指标，评估企业的发展潜力和成长性偿债能力分析短期偿债能力长期偿债能力短期偿债能力是指企业在正常经营过程中偿还短期债务的长期偿债能力是指企业在长期经营过程中偿还长期债务的能力短期偿债能力主要通过流动比率、速动比率和现金能力长期偿债能力主要通过资产负债率、权益乘数、利比率等指标来衡量息保障倍数等指标来衡量这些指标反映了企业流动资产对流动负债的保障程度，是这些指标反映了企业资本结构的稳定性和长期财务风险的评价企业短期财务风险的重要指标一般来说，流动比率大小一般来说，资产负债率越低，长期偿债能力越强，越高，短期偿债能力越强财务风险越小流动比率和速动比率流动比率速动比率流动比率是流动资产与流动负债的比率，反映企业短期偿债能力流动比率一般应大于1，表明企业有足够的流动资产偿还流动负债理想的流动比率为2:1，但最佳流动比率因行业而异速动比率是速动资产（流动资产减去存货）与流动负债的比率，比流动比率更严格地衡量企业的短期偿债能力速动比率一般应大于1，表明企业不依赖于变现存货就能偿还流动负债资产负债率和权益乘数资产负债率权益乘数资产负债率是总负债与总资产的比率，反映企业资产中有权益乘数是总资产与所有者权益的比率，反映企业利用债多大比例是通过负债筹集的资产负债率越高，表明企业务的程度权益乘数越大，表明企业利用的财务杠杆越大的财务杠杆越高，财务风险也越大，财务风险也越高资产负债率总负债总资产权益乘数总资产所有者权益=/×100%=/不同行业的适宜资产负债率水平不同，一般制造业企业的权益乘数与资产负债率有密切关系，权益乘数资=1/1-资产负债率控制在比较合理产负债率两者都反映企业的财务杠杆和财务风险50%-60%营运能力分析营运能力是指企业利用各项资产的效率，反映企业资产的运作水平和管理能力营运能力分析主要通过各类资产周转率指标来进行，包括应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率等营运能力分析的目的是评价企业对各项资产的管理效率，发现资产运营中存在的问题，提高资产使用效率资产周转率越高，表明企业资产运营效率越高，资产利用水平越好但资产周转率过高可能意味着企业资产规模不足，影响企业的可持续发展应收账款周转率指标定义1应收账款周转率是营业收入与平均应收账款的比率，反映企业应收账款的周转速度和回收效率平均应收账款=期初应收账款+期末应收账款/2指标意义2应收账款周转率越高，表明企业收回应收账款的速度越快，资金占用越少，营运能力越强反之，应收账款周转率越低，表明企业收回应收账款的速度越慢，可能存在坏账风险应收账款周转天数3应收账款周转天数=365/应收账款周转率，表示应收账款从发生到收回所需的平均天数周转天数越短，表明企业应收账款管理效率越高影响因素4影响应收账款周转率的因素包括信用政策、客户结构、行业特点和市场竞争状况等不同行业的应收账款周转率水平存在较大差异，比较分析时应考虑行业特点存货周转率

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512.3制造业平均水平零售业平均水平制造业企业的存货周转率通常在4-8次之间，具零售业企业的存货周转率通常较高，可达10-体取决于行业特点和生产模式15次，表明存货管理效率较高56存货周转天数存货周转天数=365/存货周转率，表示存货从购入到销售所需的平均天数存货周转率是营业成本与平均存货的比率，反映企业存货的周转速度和库存管理效率平均存货=期初存货+期末存货/2存货周转率越高，表明企业存货管理效率越高，资金占用越少，营运能力越强存货周转率过低可能导致资金占用过多、存货陈旧过时、保管成本增加等问题；存货周转率过高可能导致存货不足、生产中断、失去销售机会等问题企业应根据自身情况和行业特点，维持合理的存货水平和周转率总资产周转率总资产周转率是营业收入与平均总资产的比率，反映企业总资产的周转速度和利用效率平均总资产=期初总资产+期末总资产/2总资产周转率是综合评价企业资产利用效率的重要指标总资产周转率越高，表明企业资产利用效率越高，每单位资产创造的收入越多，资产利用水平越好不同行业的总资产周转率存在显著差异，资本密集型行业（如电力、钢铁）通常低于

0.5，而轻工业和商业企业则可能高于2盈利能力分析资产盈利能力销售盈利能力资产盈利能力主要通过总资产收益率（销售盈利能力主要通过销售毛利率、销）来衡量，反映企业利用资产获取ROA售净利率等指标来衡量，反映企业销售12利润的能力总资产收益率越高，表明活动的获利能力和盈利水平这些指标企业资产利用效率越高，资产盈利能力越高，表明企业销售盈利能力越强越强资本盈利能力投资收益能力资本盈利能力主要通过净资产收益率（投资收益能力主要通过投资收益率、每）来衡量，反映企业利用股东投入ROE43股收益、市盈率等指标来衡量，反映企资本获取利润的能力净资产收益率越业对投资者的回报能力这些指标是投高，表明企业资本盈利能力越强，对股资者评价企业投资价值的重要依据东的回报越高销售净利率和总资产收益率销售净利率总资产收益率销售净利率是净利润与营业收入的比率，反映企业每单位销售收入中总资产收益率（）是净利润与平均总资产的比率，反映企业利用ROA的净利润销售净利率净利润营业收入资产获取利润的能力总资产收益率净利润平均总资产=/×100%=/×100%销售净利率越高，表明企业销售盈利能力越强，成本费用控制越好总资产收益率越高，表明企业资产利用效率越高，资产盈利能力越强不同行业的销售净利率水平存在较大差异，高附加值行业（如软件）总资产收益率可以分解为销售净利率和总资产周转率的乘积，这种通常高于低附加值行业（如零售）分解有助于深入分析影响总资产收益率的因素净资产收益率（）分解ROE杜邦分析法杜邦分析法是分析净资产收益率的重要工具，它将净资产收益率分解为销售净利率、总资产周转率和权益乘数三个因素的乘积ROE=净利润/营业收入×营业收入/平均总资产×平均总资产/平均净资产盈利能力因素销售净利率反映企业的盈利能力，是影响净资产收益率的重要因素销售净利率提高，在其他因素不变的情况下，净资产收益率也会提高营运能力因素总资产周转率反映企业的营运能力，是影响净资产收益率的重要因素总资产周转率提高，在其他因素不变的情况下，净资产收益率也会提高财务杠杆因素权益乘数反映企业的财务杠杆程度，是影响净资产收益率的重要因素权益乘数提高，在其他因素不变的情况下，净资产收益率也会提高，但同时财务风险也会增加发展能力分析增长性指标扩张能力指标可持续增长指标增长性指标主要包括扩张能力指标主要包可持续增长指标主要营业收入增长率、净括资本积累率、资本包括可持续增长率等利润增长率、总资产保值增值率等，反映，反映企业在不改变增长率和净资产增长企业积累资本和扩大现有财务政策和经营率等，反映企业各项再生产的能力，是评效率的情况下所能实经营要素的增长速度价企业长期发展潜力现的最大增长率，是和发展态势的重要指标评价企业可持续发展能力的重要指标收入增长率和利润增长率收入增长率利润增长率收入增长率是当期营业收入与上期营业收入之差与上期营业收入的比率，反映企业营业收入的增长速度收入增长率=当期营业收入-上期营业收入/上期营业收入×100%利润增长率是当期净利润与上期净利润之差与上期净利润的比率，反映企业净利润的增长速度利润增长率=当期净利润-上期净利润/上期净利润×100%这两个指标是评价企业发展能力和成长性的重要指标可持续增长率可持续增长率的概念可持续增长率的意义可持续增长率是指企业在不改变现有财务政策（如资产负可持续增长率是评价企业长期发展潜力的重要指标，它反债率、股利支付率等）和经营效率（如销售净利率、总资映了企业依靠内部积累所能实现的最大增长速度如果企产周转率等）的情况下所能实现的最大增长率业的实际增长率低于可持续增长率，表明企业有未充分利用的增长潜力；如果实际增长率高于可持续增长率，表明可持续增长率股利支付率=ROE×1-企业需要通过外部融资或改变现有财务政策来支持增长其中，是净资产收益率，股利支付率是股利与净利润ROE的比率第三章现金流量分析综合评价与决策应用现金流量状况评价1自由现金流量分析2企业创造价值的能力各类现金流量分析3经营活动、投资活动、筹资活动现金流量表解读4结构、特点与编制方法现金流量分析是企业财务分析的重要组成部分，它侧重于分析企业现金流入和流出的情况，评价企业创造现金流量的能力与利润分析相比，现金流量分析更注重企业的实际支付能力和财务灵活性本章将首先介绍现金流量表的结构和特点，然后系统分析经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量，最后介绍自由现金流量的概念和计算方法，以及现金流量分析在企业决策中的应用现金流量表的结构经营活动现金流量投资活动现金流量筹资活动现金流量经营活动现金流量反映企业日常经营投资活动现金流量反映企业投资活动筹资活动现金流量反映企业筹资活动活动产生的现金流入和流出，包括销产生的现金流入和流出，包括购建固产生的现金流入和流出，包括吸收投售商品和提供劳务收到的现金、支付定资产支付的现金、投资支付的现金资收到的现金、取得借款收到的现金给职工的现金等这部分是企业现金、取得投资收益收到的现金等、偿还债务支付的现金、分配股利支流量的主要来源付的现金等经营活动现金流量分析销售商品与提供劳务其他经营活动现金流入1销售商品、提供劳务收到的现金收到的税费返还、收到的其他经营现金2其他经营活动现金流出购买商品与接受劳务4支付给职工的现金、支付的各项税费、支购买商品、接受劳务支付的现金3付的其他经营现金经营活动现金流量是企业日常经营活动产生的现金流量，是企业现金流量的主要来源，也是企业持续经营的基础经营活动现金流量净额通常应该为正值，表明企业经营活动能够创造现金流入分析经营活动现金流量时，不仅要关注其金额和变动趋势，还要分析其与净利润的关系经营活动现金流量净额与净利润的比率称为现金流量比率，该比率越高，表明企业盈利质量越好投资活动现金流量分析投资活动现金流入投资活动现金流出投资活动现金流入主要包括收投资活动现金流出主要包括购回投资收到的现金、取得投资建固定资产、无形资产和其他收益收到的现金、处置固定资长期资产支付的现金，投资支产、无形资产和其他长期资产付的现金，取得子公司及其他收回的现金净额，以及处置子营业单位支付的现金净额，以公司及其他营业单位收到的现及支付其他与投资活动有关的金净额等现金等投资活动现金流量净额投资活动现金流量净额是投资活动现金流入与投资活动现金流出的差额一般情况下，成长期企业的投资活动现金流量净额为负值，表明企业正在进行扩大再生产投资；成熟期企业的投资活动现金流量净额则可能为正值筹资活动现金流量分析筹资活动现金流入1筹资活动现金流入主要包括吸收投资收到的现金、取得借款收到的现金，以及收到其他与筹资活动有关的现金等这部分反映企业通过权益性筹资和债务性筹资获取的现金流入筹资活动现金流出2筹资活动现金流出主要包括偿还债务支付的现金、分配股利、利润或偿付利息支付的现金，以及支付其他与筹资活动有关的现金等这部分反映企业偿还债务和回报投资者的现金流出筹资活动现金流量净额3筹资活动现金流量净额是筹资活动现金流入与筹资活动现金流出的差额成长期企业的筹资活动现金流量净额通常为正值，表明企业在扩大融资规模；成熟期企业则可能为负值，表明企业在偿还债务和回报股东自由现金流量分析自由现金流量的概念自由现金流量是指企业在满足了再投资需要后剩余的现金流量，代表了企业可以自由支配的现金流量自由现金流量可以分为企业自由现金流量和股权自由现金流量两种企业自由现金流量企业自由现金流量是指企业在满足了营运资本和资本性支出需求后，可供所有资本提供者（债权人和股东）使用的现金流量企业自由现金流量=息税前利润×1-所得税率+折旧与摊销-资本性支出-营运资本增加额股权自由现金流量股权自由现金流量是指企业在满足了再投资需要和债务融资成本后，可供股东使用的现金流量股权自由现金流量=净利润+折旧与摊销-资本性支出-营运资本增加额+新增债务-债务偿还自由现金流量的意义自由现金流量是衡量企业创造价值能力的重要指标，也是企业价值评估的基础自由现金流量越多，表明企业创造的可自由支配的现金流量越多，企业价值也就越高第四章决策会计基础决策会计在企业中的应用1短期经营决策与长期投资决策决策会计的主要方法2成本-效益分析、差量分析与敏感性分析决策会计的特点与应用领域3面向未来、强调相关性、注重管理者需求决策会计的基本概念4定义、目标与财务会计的区别决策会计是会计学的一个重要分支，它以决策为导向，为管理者提供有用的会计信息，帮助他们做出科学合理的经济决策与财务会计相比，决策会计更加注重信息的相关性和及时性，更加关注未来而非过去本章将首先介绍决策会计的基本概念和特点，然后系统阐述决策会计的主要方法，包括成本-效益分析、差量分析和敏感性分析等，最后讨论决策会计在企业经营管理中的应用，为后续章节的深入学习奠定基础决策会计的概念和特点决策会计的概念决策会计的特点决策会计与财务会计的区别123决策会计是以决策为导向的会计，决策会计具有面向未来、强调相关决策会计与财务会计在目的、对象是管理会计的核心内容它通过收性、注重管理者需求、灵活多变等、时间取向、信息特性和使用范围集、处理和提供与特定决策相关的特点与财务会计相比，决策会计等方面存在显著区别财务会计面会计信息，帮助管理者做出科学合更加注重信息的及时性和预测性，向外部用户，强调可靠性和一致性理的经济决策决策会计强调信息更加关注未来而非过去，更加灵活；而决策会计面向内部管理者，强的相关性和适用性，注重对未来的而非僵化，更加注重管理者的信息调相关性和及时性预测和分析需求决策会计的应用领域短期经营决策长期投资决策短期经营决策是指企业在正常经营过程长期投资决策是指企业对涉及长期资本中所做的各种决策，如产品定价决策、投入的项目所做的决策，如固定资产投产品组合决策、接单与否决策、生产还资决策、新产品开发决策、企业并购决是外购决策等这类决策通常不涉及长策等这类决策通常涉及大额资金投入12期资本投入，决策期限较短，决策期限较长战略管理决策筹资决策43战略管理决策是指企业在制定和实施战筹资决策是指企业在筹集资金过程中所略过程中所做的各种决策，如战略规划做的各种决策，如融资方式选择、资本、战略控制、绩效评价等这类决策关结构优化、股利政策制定等这类决策系到企业的长远发展和战略目标实现关系到企业的资金来源和资本成本。