《保险和投资》课件

保险和投资欢迎大家参加《保险和投资》专题讲座本次课程将深入探讨保险与投资这两个金融领域的核心概念、基本原理及其相互关系我们将从基础知识出发，通过丰富的案例分析，帮助大家理解如何有效利用保险工具管理风险，通过投资实现财富增值，以及保险资金如何在投资领域发挥作用无论您是金融从业者、投资爱好者还是希望优化个人财务规划的普通人，本课程都将为您提供宝贵的知识和实用的策略，助您在复杂多变的金融世界中做出明智决策目录第一部分保险基础1探讨保险的基本概念、原理、分类和主要特征，包括人身保险、财产保险、责任保险等内容，以及保险合同要素、费率计算第二部分投资基础2原理和市场监管体系介绍投资的基本概念、原则与主要投资工具，包括股票、债券、基金等金融产品的特点和投资策略，以及投资组合理论和风第三部分保险投资3险管理方法分析保险资金运用的特点、原则和投资范围，介绍投资型保险产品的结构和特征，探讨保险资金投资的风险管理和监管要求第四部分案例分析4通过中国平安、友邦保险、安联集团等知名保险公司的实际案例，分析其投资策略、资产配置和风险管理方法，总结成功经第五部分未来展望5验展望保险行业和投资环境的未来发展趋势，分析保险资金运用面临的新机遇和挑战，探讨金融科技、可持续发展等热点议题第一部分保险基础保险监管1监管体系与法规保险市场2参与者与运作机制保险合同3要素与费率计算保险分类4人身、财产、责任保险原理5大数法则与风险分散在深入了解保险与投资的关系之前，我们首先需要掌握保险的基础知识保险作为现代金融体系的重要组成部分，具有独特的风险管理功能本部分将从保险的定义、基本原理出发，逐步介绍保险的分类、保险合同要素、费率计算原理等核心内容，帮助大家建立完整的保险知识框架什么是保险？风险转移机制保险是一种经济补偿制度，通过将个体面临的风险转移给保险公司，实现风险的社会化分担投保人通过支付保险费，将可能发生的风险损失转移给保险人，当约定的保险事故发生时，保险人按照合同约定提供赔偿或给付保险金经济补偿方式保险提供了一种事后经济补偿机制，帮助被保险人在遭受损失后恢复到接近保险事故发生前的经济状态这种补偿可能是对财产损失的赔偿，也可能是对人身伤害或死亡的给付，为受害人及其家庭提供经济保障社会保障手段保险是现代社会保障体系的重要组成部分，通过商业保险和社会保险的结合，为个人、家庭和企业提供全方位的风险保障它不仅保障个体经济安全，也促进社会稳定和经济发展，是现代金融体系的核心支柱之一保险的基本原理大数法则风险分散互助共济保险业务建立在大数法保险通过将单个被保险保险体现了人人为我则的基础上，即当样本人的风险分散到整个风，我为人人的互助精量足够大时，随机事件险共同体中，降低了个神参与保险的每个人的实际发生频率会接近体承担的风险负担保都通过缴纳保险费，共其理论概率保险公司险公司作为风险管理的同建立风险保障基金通过承保大量同质风险专业机构，通过科学的当部分成员遭受损失时，可以较为准确地预测风险选择、定价和管理，由共同基金提供赔付未来的赔付情况，从而，有效地分散和转移风，体现了风险共担、利合理确定保险费率，实险，减少了社会整体的益共享的原则，是一种现经营的可持续性风险损失具有社会互助性质的经济关系保险的分类财产保险2以财产及其相关利益为保险标的人身保险1以人的生命和身体为保险标的责任保险以被保险人的民事责任为保险标的3根据保险标的的不同，保险通常分为人身保险、财产保险和责任保险三大类人身保险关注人的生命安全和身体健康，为个人和家庭提供长期保障；财产保险主要保障各类有形和无形财产的安全，减少财产损失的经济影响；责任保险则针对被保险人可能承担的民事赔偿责任提供保障，防范因责任事故导致的经济损失这三类保险相互补充，共同构成了完整的保险保障体系在实际生活中，个人和企业通常需要根据自身情况，合理配置不同类型的保险，以实现全面的风险管理人身保险详解寿险健康险以被保险人的生死为保险事故的保保障被保险人因疾病或意外所产生险主要包括定期寿险、终身寿险的医疗费用和收入损失包括医疗和两全保险等定期寿险在约定期保险、疾病保险、失能收入损失保限内提供死亡保障；终身寿险提供险等医疗保险报销治疗费用；疾终身的死亡保障；两全保险兼具保病保险对特定疾病提供保障；失能障和储蓄功能，在被保险人生存至收入损失保险则补偿因疾病导致的合同期满时也可获得保险金收入减少意外险针对因意外事故导致的身体伤害、残疾或死亡提供保障特点是保费相对低廉，保障针对性强常见的有意外伤害保险、交通意外保险、旅游意外保险等，根据不同场景和需求设计的专项保障产品财产保险详解家庭财产保险企业财产保险车辆保险保障家庭住宅及其内部财产因火灾、爆为企业的厂房、办公楼、机器设备、原保障机动车辆因意外事故造成的损失及炸、自然灾害等意外事故造成的损失材料、成品及半成品等固定资产和流动对第三方的赔偿责任主要包括交强险主要包括房屋保险、家庭财产综合保险资产提供保障包括财产基本险、财产（强制保险）和商业车险两大类交强等，为家庭提供全面的财产保障除了综合险、财产一切险等不同保障范围的险由法律强制购买，提供基本的第三方基本的财产损失保障外，现代家财险产产品，帮助企业防范各类财产风险，保责任保障；商业车险则包括车损险、第品还常附加水管爆裂、盗抢损失等多种障企业正常经营三者责任险、车上人员责任险等多种可附加保障选保障责任保险详解职业责任险产品责任险针对专业人士在提供专业服务过程中，因过公众责任险保障被保险人因生产、销售的产品存在缺陷失、错误或疏忽导致客户损失而应承担的赔保障被保险人在经营场所或日常活动中，因，导致用户或消费者人身伤害、疾病或财产偿责任常见的有医疗责任险、律师责任险过失导致第三方人身伤亡或财产损失而应承损失而应承担的赔偿责任随着消费者权益、会计师责任险等，为各类专业服务提供者担的赔偿责任适用于商场、酒店、公园等保护意识增强，产品责任险已成为制造企业提供专业风险保障公共场所，为企业防范因场所安全问题引发风险管理的重要工具的赔偿风险提供重要保障保险合同要素被保险人投保人是保险标的的所有人或与保险标的有保险利与保险人订立保险合同，并按照合同约定负益关系，享有保险金请求权的人在财产保有支付保险费义务的人投保人可以是自然险中，被保险人通常是财产的所有人；在人人，也可以是法人，既可以为自己投保，也12身保险中，被保险人是指其生命或身体作为可以为他人投保保险标的的人保险标的受益人保险合同的标的物，即保险保障的对象在43指人身保险合同中由被保险人或投保人指定财产保险中是特定的财产及其有关利益；在的，享有保险金请求权的人受益人可以是责任保险中是被保险人的民事责任；在人身被保险人本人，也可以是其他自然人、法人保险中是被保险人的生命和身体或组织保险费计算原理风险评估1保险公司首先对保险标的的风险状况进行全面评估，确定风险等级评估因素包括保险标的的性质、使用情况、所处环境以及历史损失数据等在人身保险中，还会考虑被保险人的年龄、健康状况、职业、生活习惯等因素精算技术2利用概率论和数理统计方法，结合大量历史数据，计算风险发生的概率和可能的损失程度保险精算师通过建立数学模型，预测未来赔付情况，确定保险产品的基础费率精算过程考虑死亡率、发病率、事故率等统计数据，以及投资收益、通货膨胀等经济因素费率厘定3在基础费率的基础上，考虑经营成本、佣金、利润和安全边际等因素，最终确定商业保险费率保险公司还会根据不同风险等级采用费率浮动机制，对高风险客户适当提高费率，对低风险客户给予费率优惠，实现风险与保费的匹配保险市场参与者保险市场的主要参与者包括保险公司、再保险公司和保险中介机构保险公司作为风险的承担者，直接面对投保人提供保险服务；再保险公司为保险公司提供风险分散服务，承担部分保险责任；保险中介机构则包括保险代理人、保险经纪人和保险公估人，他们在保险公司与投保人之间起到桥梁作用此外，保险行业协会、评级机构和保险科技公司等也是保险市场的重要参与者，共同促进保险市场的健康发展在中国，随着保险市场的不断发展，市场参与者结构逐渐多元化，竞争日益激烈，服务质量和专业水平不断提高保险监管体系监管机构1中国银行保险监督管理委员会法律法规2《保险法》及相关配套法规监管重点3市场准入、公司治理、偿付能力保险监管是保证保险市场健康发展的重要保障在中国，银保监会作为保险业的主要监管机构，负责制定监管政策、审批机构设立、监督市场行为和防范系统性风险监管工作以《中华人民共和国保险法》为核心，辅以一系列行政法规、部门规章和规范性文件，形成完整的法律框架监管重点包括市场准入管理、公司治理结构、偿付能力监管、保险资金运用监管、市场行为监管和消费者权益保护等多个方面近年来，中国保险监管不断强化风险防控，推动行业回归保障本源，促进保险业高质量发展第二部分投资基础投资策略1价值、成长、指数投资风险管理2识别、评估、控制投资组合3资产配置与分散投资投资工具4股票、债券、基金等投资原则5安全性、流动性、收益性投资是保险业务的重要组成部分，也是个人和机构财富管理的核心环节在本部分中，我们将系统介绍投资的基本概念、主要原则和常用工具，帮助大家建立完整的投资知识框架我们将探讨股票、债券、基金等主要投资工具的特点和适用场景，分析投资组合理论和风险管理策略，并介绍不同的投资风格和策略什么是投资？资金配置价值增值风险与收益投资是指将货币资金投入特定的经济活投资的核心目标是实现资产的价值增长投资活动总是伴随着风险和收益的权衡动或金融工具，以期在未来获得收益的这种增值可以通过多种方式实现，如通常情况下，预期收益越高，承担的过程它是一种资金的时间配置，即放股息、利息、租金等固定收益，以及资风险也越大投资者需要根据自身的风弃当前的消费能力，以换取未来可能的产价格上涨带来的资本利得不同的投险承受能力，在风险和收益之间找到平更大消费能力投资者通过将资金配置资方式具有不同的增值特点，投资者需衡点理性的投资决策应基于对风险的到不同的投资对象中，实现资金的保值要根据自身需求和风险偏好选择适合的充分认识和科学的分析方法增值投资方式投资的基本原则1安全性2流动性安全性是投资的首要原则，指投资流动性是指投资资产转换为现金的本金的安全程度投资者应首先考难易程度和速度良好的流动性能虑资金的安全性，确保投资资产能够确保投资者在需要时及时获取资够保全本金，避免因市场风险、信金，应对紧急支出或把握新的投资用风险等原因导致的资本损失建机会不同的投资工具具有不同的立完善的风险评估和管理机制，选流动性特征，如股票通常较为流动择与自身风险承受能力相匹配的投，而房地产流动性较低合理配置资产品，是实现投资安全的关键不同流动性的资产，是投资组合管理的重要内容3收益性收益性是指投资所能带来的经济回报，包括定期收益（如利息、股息）和资本增值（如股价上涨）投资者应在确保安全性和适当流动性的前提下，追求合理的投资收益评估投资收益时，应考虑名义收益率、实际收益率（扣除通货膨胀）以及税后收益率等指标，全面衡量投资绩效主要投资工具70%

4.5%流动性资产固定收益类资产银行存款、货币市场基金等现金类产品，具有极高的流动性和安全性，但收益率相对较债券、定期存款等产品，提供稳定的收益，风险适中，流动性介于现金和权益类资产之低间10%15%权益类资产另类投资股票、股票型基金等，长期收益潜力较大，但短期波动较大，需要更强的风险承受能力房地产、商品、私募股权等，具有独特的风险收益特征，通常用于分散投资组合风险股票投资股票类型股票估值交易规则•按行业分金融、科技、消费、医疗•市盈率（P/E）股价与每股收益的比•交易时间工作日上午9:30-11:30，等率下午13:00-15:00•按规模分大盘股、中盘股、小盘股•市净率（P/B）股价与每股净资产•涨跌幅限制一般为前一交易日收盘的比率价的±10%按投资风格分价值股、成长股•股息率年股息与股价的比率交易费用印花税、佣金、过户费等按股息政策分高股息股、成长型股••••现金流贴现法预测未来现金流并折•T+1交易制度当天买入的股票次日现才能卖出债券投资债券类型收益率曲线信用评级按发行主体分为国债、金融债、企业债和收益率曲线显示了不同期限债券的收益率信用评级反映债券发行人的偿债能力，由公司债等；按付息方式分为固定利率债券关系，是反映市场对未来利率预期的重要专业评级机构如标普、穆迪、惠誉等给出、浮动利率债券和零息债券；按期限分为指标正常情况下，长期债券收益率高于评级从AAA（最高信用）到C或D（违约短期债券、中期债券和长期债券国债具短期债券，形成上升的收益率曲线曲线）不等较高的信用评级意味着较低的违有最高的安全性，企业债和公司债风险较形态的变化（陡峭化、平坦化或倒挂）往约风险，但通常也伴随着较低的收益率高但收益也更丰厚往预示着经济和货币政策的变化投资者应根据自身风险偏好选择适当信用等级的债券基金投资股票型基金债券型基金混合型基金主要投资于股票市场，主要投资于各类债券，同时投资于股票和债券追求资本增值股票型追求稳定收益债券型等多种资产，追求平衡基金通常将80%以上的基金的风险和收益介于的风险收益特征根据资产投资于股票，具有货币市场基金和股票型股票投资比例的不同，较高的风险和较大的收基金之间，通常具有较混合型基金可分为偏股益潜力根据投资风格好的流动性不同类型型、偏债型和平衡型不同，可分为成长型、的债券基金投资于不同基金经理可以根据市场价值型、指数型等子类种类和期限的债券，风情况灵活调整资产配置别适合风险承受能力险收益特征也有所不同，具有较强的市场适应较强、投资期限较长的适合风险承受能力中性适合风险承受能力投资者等、追求稳定收益的投适中、希望兼顾收益和资者安全的投资者其他投资工具房地产1房地产投资包括住宅、商业地产和工业地产等投资者可通过自持出租获取租金收益，或通过买卖获取资本增值房地产具有实物资产的特性，可以抵御通货膨胀，但流动性较差，管理成本较高投资者可直接购买不动产，也可通过房地产信托投资基金（REITs）间接参与商品2商品投资包括贵金属（如黄金、白银）、能源（如石油、天然气）和农产品（如大豆、小麦）等商品价格受供需关系、地缘政治和气候条件等多种因素影响，波动性较大投资者可通过期货合约、ETF或实物持有等方式参与商品投资，通常作为投资组合的分散化工具衍生品3衍生品是基于基础资产价格变动的金融工具，主要包括期货、期权和掉期等衍生品可用于对冲风险、投机或套利由于杠杆效应，衍生品投资具有高风险高收益的特点，需要专业知识和技能对于普通投资者，应谨慎参与衍生品投资，确保充分理解其风险特征投资组合理论分散投资分散投资是降低非系统性风险的有效策略，通过投资多种相关性较低的资产，减少单一资产波动对整体组合的影响分散投资可在资产类别之间（如股票、债资产配置再平衡券、房地产），也可在单一资产类别内部（如不同行资产配置是指将投资资金按照一定比例分配到不同类业、地区的股票）进行随着市场波动，投资组合的资产配置比例会偏离初始别的资产中，是投资组合构建的核心环节研究表明设定再平衡是指定期调整投资组合，使其回归目标，资产配置决策对投资组合总收益的影响高达90%以配置比例的过程再平衡可以控制组合风险，同时通上，远超过个股选择和市场时机选择的影响过高抛低吸自动实现逆向投资，提高长期收益213风险管理风险识别风险识别是风险管理的第一步，目的是全面了解投资面临的各类风险因素投资风险主要包括市场风险（价格波动）、信用风险（交易对手违约）、流动性风险（难以及时变现）、通胀风险（购买力下降）、政策风险（政策变动影响）等投资者需根据自身情况，重点识别相关性高的风险因素风险评估风险评估是对已识别风险的可能性和影响程度进行量化分析常用的风险评估指标包括标准差（波动性）、贝塔系数（与市场相关性）、夏普比率（风险调整后收益）、最大回撤（最大损失）等通过科学的风险评估，投资者可以对不同投资选择的风险收益特征有更清晰的认识风险控制风险控制是采取措施降低或规避投资风险的过程常用的风险控制方法包括资产配置（分散投资）、对冲策略（使用衍生品）、止损策略（限制单笔损失）、定期再平衡（维持风险水平）等有效的风险控制不是避免所有风险，而是在承受能力范围内管理风险，实现风险与收益的最优平衡投资策略策略类型投资理念关注指标适合人群价值投资寻找被低估的市盈率、市净长期投资者，资产率、股息率注重安全边际成长投资寻找高增长潜收入增长率、风险承受能力力的资产利润增长率较强的投资者指数投资追踪市场指数跟踪误差、费追求简单有效表现用率的普通投资者动量投资追踪价格上升价格动量、相擅长技术分析趋势对强弱的投资者逆向投资与市场主流观市场情绪指标独立思考能力点相反、估值极值强的投资者第三部分保险投资保险资金监管与信息披露1监管框架与透明度保险资金风险管理2全面风险控制体系投资型保险产品3连结险与万能险保险资金运用4投资范围与限制保险投资是保险经营的核心环节之一，也是连接保险业与资本市场的重要纽带保险公司作为机构投资者，拥有期限长、规模大、来源稳定的资金，在资本市场中扮演着长期资金提供者的角色保险资金的运用既要考虑安全性、流动性和收益性的平衡，也要满足资产负债匹配的要求本部分将系统介绍保险资金运用的基本原则、投资范围、风险管理和监管要求，以及投资型保险产品的特点和运作机制，帮助大家全面了解保险与投资的紧密联系保险资金运用概述定义和特点法律法规监管要求保险资金运用是指保险公司对保险责任保险资金运用受《保险法》、《保险资保险资金运用受到严格的监管要求，包准备金和自有资金进行投资管理的活动金运用管理办法》等法律法规的严格规括投资比例限制、风险管理要求、信息与一般投资相比，保险资金运用具有范这些法规明确了保险资金运用的基披露义务等多方面监管机构通过定期资金来源特殊、期限结构明确、风险偏本原则、投资范围、比例限制和风险管报告、现场检查和非现场监管等方式，好稳健、投资目标多元等特点保险资理要求，为保险资金的安全运用提供了监督保险公司资金运用的合规性和风险金既要追求投资收益，又要确保能够及法律保障近年来，随着金融市场的发状况保险公司需要建立健全内部控制时履行保险责任，因此其投资活动需要展，保险资金运用的法规体系不断完善机制，确保资金运用符合监管要求特别注重安全性和流动性，投资范围逐步扩大保险资金运用的原则1安全性2流动性安全性是保险资金运用的首要原则流动性是保险资金运用必须考虑的保险公司承担着为被保险人提供重要因素保险公司需要根据保险风险保障的责任，必须确保资金的负债的期限结构和现金流特点，合安全，避免因投资损失影响保险责理安排资产的期限结构和流动性水任的履行保险资金运用应当选择平，确保在任何时点都有足够的流风险可控的投资品种，合理评估和动资产应对保险赔付和给付需求控制各类投资风险，优先考虑资产保险公司通常通过建立流动性管理的保全，确保在低概率极端事件下机制、设定流动性指标和进行压力也能履行保险合同义务测试等方式，管理流动性风险3收益性在确保安全性和流动性的前提下，保险资金运用需要追求适当的投资收益保险产品的定价往往已经考虑了预期投资收益，如果实际投资收益低于预期，可能影响保险公司的盈利能力保险公司通过构建多元化的投资组合，在风险可控的情况下，努力实现稳定的长期投资回报，为保单持有人创造价值保险资金投资范围保险资金投资范围（续）除了传统的银行存款、债券和股票投资外，保险资金还可投资于基金、不动产和其他金融产品基金投资包括股票型基金、债券型基金、混合型基金和指数型基金等，可以帮助保险公司间接参与多元化投资；不动产投资主要包括商业地产、养老地产等，可提供稳定的租金收入和潜在的资本增值；其他投资方式还包括私募股权投资、基础设施投资、资产支持证券等近年来，随着监管政策的逐步放开和保险公司投资能力的提升，保险资金的投资范围不断扩大，投资策略更加多元化，有效提高了资金运用效率，为保险公司创造了更多的投资收益保险资产负债管理风险评估资产负债匹配识别和量化资产负债错配带来的各类风险2确保资产与负债在久期、现金流等方面的匹1配策略制定设计投资策略和产品策略以优化资产负债结3构5绩效评估动态调整评估资产负债管理的有效性并持续改进4根据市场变化和负债变动持续调整资产配置保险资产负债管理（）是保险公司财务管理的核心环节，旨在协调资产与负债之间的关系，管理由此产生的风险，提高公司价值有效的ALM ALM可以帮助保险公司在满足流动性需求和监管要求的同时，优化风险收益特征，提高经营效率保险公司通过建立完善的体系，定期进行资产负债分析和现金流测试，监控关键指标，确保资产能够充分覆盖负债，并在市场环境变化时及时ALM调整策略随着金融市场的发展和计算技术的进步，的方法和工具也在不断创新和完善ALM投资型保险产品定义和特点主要类型投资型保险产品是将保险保障功能与投资型保险产品主要包括投资连结保投资功能相结合的创新型保险产品，险（分红型和单位连结型）、万能保既提供生命风险保障，又具有投资理险和变额年金保险等投资连结保险财功能与传统保险产品相比，投资的保单价值直接与特定投资账户的表型保险产品的现金价值不是固定的，现相关；万能保险提供最低保证收益而是与投资账户的表现挂钩，投保人，同时可能获得额外收益；变额年金可能获得更高的收益，但同时也承担保险则将年金给付与投资表现挂钩一定的投资风险风险收益特征不同类型的投资型保险产品具有不同的风险收益特征一般来说，投资连结保险的风险收益特征与所选择的投资账户直接相关；万能保险提供相对稳健的收益，风险较低；分红保险的收益相对稳定，与保险公司的经营业绩挂钩投保人应根据自身风险承受能力和财务目标选择适合的产品投资连结保险产品结构账户设置投资管理投资连结保险由保障部分和投资部分组成投资连结保险通常设置多个不同风险收益投资连结保险的投资管理通常由专业的投保障部分提供身故、全残等基本保障；特征的投资账户，如股票型账户、债券型资团队负责，根据每个账户的投资策略和投资部分则设立多个投资账户，保费在扣账户、货币市场账户、混合型账户等保市场情况进行投资决策保险公司需要定除保险成本、管理费用后进入投资账户，单持有人可以根据自身需求和市场判断，期披露各投资账户的业绩表现、资产配置形成投资单位，保单价值随投资单位价格在不同账户之间进行转换每个账户都有和投资策略，确保投资运作的透明度保变动而变化保单持有人可以根据自身风明确的投资策略、风险收益特征和费用结单持有人可以通过定期报告了解自己的投险偏好，选择不同类型的投资账户构资状况万能保险产品特点1万能保险是一种兼具保障功能和储蓄功能的人寿保险产品，其最大特点是保费和保额的灵活性保单持有人可以根据自身经济状况灵活调整保费缴纳金额和频率，同时可以享受最低保证利率和可能的额外收益万能保险通常提供终身保障，保单现金价值可以随时部分提取或用于保单贷款账户管理2万能保险设立个人账户，用于记录保单价值保费在扣除保险成本、初始费用和管理费用后，进入个人账户账户价值按最低保证利率和实际宣告利率计息，每月从账户中扣除风险保费和管理费用保险公司通常每月或每季度公布一次实际宣告利率，反映公司的投资业绩收益机制3万能保险的收益由最低保证利率和超额收益两部分组成最低保证利率是保险公司承诺的最低收益水平，通常为2%-3%；超额收益则取决于保险公司的实际投资表现，以实际宣告利率的形式公布宣告利率随市场情况和公司投资业绩波动，但不会低于最低保证利率，为保单持有人提供了收益的下限保障保险资金投资的风险管理市场风险信用风险流动性风险市场风险是指因市场价信用风险是指因债务人流动性风险是指无法及格变动导致的投资资产或交易对手无法履行合时获取足够资金以满足价值波动风险，包括利同义务而导致的损失风到期债务或投资需求的率风险、汇率风险、股险保险公司通过设定风险保险公司通过合价风险等保险公司通信用评级要求、分散投理安排资产期限结构、过多元化投资、资产负资、信用增级和严格的维持充足的流动性资产债匹配、设定风险限额信用审查流程，控制信、建立流动性风险预警和使用衍生品对冲等方用风险建立完善的信机制和应急融资安排，式，管理市场风险定用风险监测系统，及时管理流动性风险定期期进行市场风险压力测识别和应对信用风险恶进行流动性风险压力测试，评估极端市场情况化的情况，防范债务违试，评估不同压力情景对投资组合的影响约造成的损失下的流动性需求保险资金投资的风险管理（续）操作风险合规风险声誉风险操作风险是指由于内部流程、人员、系合规风险是指因违反法律法规、监管要声誉风险是指由于保险公司经营、管理统不完善或失效，或外部事件导致的直求或内部规章制度而导致的法律制裁、或投资行为或外部事件导致利益相关方接或间接损失风险保险资金投资中的监管处罚、重大财务损失或声誉损害的对保险公司负面评价的风险投资活动操作风险主要表现在投资决策流程失效风险保险资金投资面临投资比例限制中的不当行为，如激进投资、违规操作、交易执行错误、估值错误等方面保、关联交易管理、信息披露等多方面的等，可能损害公司声誉保险公司通过险公司通过建立健全的内部控制制度、合规要求保险公司通过建立合规管理审慎投资、加强信息披露、完善投诉处明确职责分工、实施专业培训和引入先体系、实施合规审查、开展合规培训和理机制和积极履行社会责任，管理声誉进的信息系统，降低操作风险定期进定期合规检查，防范合规风险风险，维护良好的企业形象行操作风险自评估，识别潜在风险点并及时整改保险资金运用的监管监管机构中国银行保险监督管理委员会（银保监会）是保险资金运用的主要监管机构，负责制定监管政策、监督实施和风险防控此外，证监会、央行等机构在各自职责范围内，也参与保险资金跨市场投资活动的监管地方银保监局负责辖区内保险机构资金运用的日常监管工作，确保监管政策的落实监管框架保险资金运用监管框架以《保险法》为基础，辅以《保险资金运用管理办法》等部门规章和规范性文件监管框架围绕偿付能力、公司治理、市场行为三大支柱构建，通过监管标准、监管工具和监管措施的有机结合，形成全面、系统的监管体系，覆盖保险资金运用的各个环节监管重点保险资金运用监管重点包括投资比例管理、风险防控、信息披露和市场行为监管等方面监管机构通过制定量化投资比例限制，约束保险公司的投资行为；通过风险监测和现场检查，防范系统性风险；通过规范信息披露要求，提高资金运用透明度；通过市场行为监管，规范保险公司的投资行为保险资金运用的信息披露披露内容保险公司需要披露的保险资金运用信息主要包括资金运用的总体情况、资产配置结构、重大投资活动、投资收益状况、风险管理措施等对于投资型保险产品，还需披露投资账户的资产组合、净值变动、费用收取等信息披露内容应当真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏披露方式保险公司通过多种渠道披露保险资金运用信息，包括公司官方网站、银保监会指定媒体、年度报告、投资者关系活动等对于上市保险公司，还需遵守证券交易所的信息披露规则，通过定期报告和临时公告披露重要信息保险公司应当建立专门的信息披露制度，明确披露流程和责任人披露频率保险资金运用的信息披露频率因信息类型而异季度、半年度和年度资金运用情况通常在相应的财务报告中披露；重大投资决策需及时披露；投资型保险产品的账户信息通常按周或按月更新；偿付能力报告每季度公布一次保险公司应当根据监管要求和信息重要性，确定适当的披露频率第四部分案例分析家5标杆保险公司深入分析国内外保险巨头的投资策略年10历史数据考察长期投资业绩和风险管理效果种3投资特色传统投资、另类投资和ESG投资天365全方位观察从战略制定到日常运作的完整解析理论学习需要结合实践案例才能更好地理解和应用在本部分中，我们将通过分析中国平安、友邦保险、安联集团、中国人寿和保诚集团等知名保险公司的实际案例，深入了解不同保险公司的投资策略、资产配置、风险管理和创新实践这些案例涵盖了国内外保险公司，包括传统投资、另类投资和ESG投资等不同投资领域，全面展示了保险资金运用的多样性和创新性通过案例分析，我们将看到理论知识如何在实际业务中应用，以及不同保险公司如何结合自身特点和市场环境，制定和实施独特的投资策略，为公司创造价值案例中国平安的投资策略1公司简介投资理念资产配置中国平安保险（集团）股份有限公司成平安的投资理念可以概括为稳健为本，平安的资产配置呈现多元化、专业化的立于1988年，是中国第一家股份制保险价值为先集团强调安全性、流动性和特点固定收益类资产占比较大，主要企业，目前已发展成为集保险、银行、收益性的平衡，追求长期稳健的投资回包括国债、金融债、高等级企业债和结资产管理、科技等业务为一体的综合金报平安注重资产负债匹配管理，根据构化产品等；权益类资产以价值型蓝筹融集团截至2022年底，平安管理的资保险负债的期限特性和预期现金流，构股为主，兼顾部分成长股；另类投资包产规模超过4万亿元人民币，是亚洲领先建匹配的资产组合同时，平安重视价括不动产、基础设施、私募股权等平的保险资产管理机构之一平安集团在值投资，通过深入研究和严格筛选，寻安还积极拓展海外投资，通过全球资产金融+科技的战略指引下，不断探索创新找具有长期增长潜力的投资标的配置分散风险，提高组合收益的投资模式和资产配置策略案例中国平安的投资策略（续）1案例友邦保险的投资管理2友邦保险（）成立于年，是亚太地区最大的独立上市人寿保险集团，业务遍及个市场作为一家百年保险企业，友邦拥有丰富AIA191918的投资经验和全球化的资产配置视野友邦保险的投资策略强调长期价值创造，聚焦亚太地区的增长机会，同时保持全球化的资产配置友邦的投资团队采用自下而上的研究方法，深入分析各类资产的风险收益特征，构建多元化的投资组合在资产配置上，友邦以固定收益资产为主，包括政府债券、投资级企业债券等；权益投资主要聚焦于亚太地区的优质企业；另类投资包括商业地产、基础设施和私募股权等友邦注重资产负债匹配管理，根据不同业务线的负债特性，构建相应的资产组合案例友邦保险的投资管理（续）2投资收益1友邦保险长期保持稳健的投资表现，平均投资收益率达到4%-5%友邦通过有效的资产配置和精选投资标的，在低利率环境下仍能获得可观收益友邦的投资业绩相对稳定，波动性较低，这与其注重资产负债匹配和风险控制的投资理念密切相关友邦的投资收益为其保险业务提供了强有力的支持，是其财务稳健性的重要保障风险控制2友邦建立了全面的风险管理框架，覆盖市场风险、信用风险、流动性风险等各类投资风险友邦采用三道防线模型进行风险管理业务单位作为第一道防线负责日常风险管理；风险管理部门作为第二道防线提供独立监督；内部审计作为第三道防线确保风险控制的有效性友邦还定期进行压力测试和情景分析，评估极端市场情况下的风险敞口创新举措3近年来，友邦在投资管理领域推出多项创新举措一是加强环境、社会和治理（ESG）因素在投资决策中的应用，发布ESG投资政策，将可持续发展理念融入投资流程；二是积极探索金融科技在投资管理中的应用，利用大数据和人工智能提高投资效率；三是拓展另类投资领域，增加对基础设施、养老地产等长期资产的配置，优化资产负债匹配案例安联集团的全球投资3集团概况全球资产配置安联集团Allianz成立于1890年，总部安联的全球资产配置战略以多元化和专位于德国慕尼黑，是全球领先的保险和业化为特点地域上，安联的投资组合资产管理服务提供商截至2022年，覆盖欧洲、北美、亚太等主要市场；资安联管理的资产规模超过2万亿欧元，产类别上，包括固定收益、权益、房地业务覆盖70多个国家和地区安联集团产、基础设施、私募股权等多种资产类旗下的安联全球投资者（AGI）是全球型安联根据不同地区的经济发展阶段最大的主动管理型资产管理公司之一，、市场特点和监管环境，制定差异化的为安联集团和第三方客户提供专业的投投资策略，灵活调整资产配置比例资管理服务多元化策略安联采用多元化的投资策略组合，包括被动投资、主动管理、另类投资和策略性投资等在固定收益投资方面，安联注重信用研究和风险定价；在权益投资方面，安联结合自上而下的宏观分析和自下而上的公司研究；在另类投资方面，安联通过专业团队和合作伙伴，发掘房地产、基础设施等领域的投资机会案例安联集团的全球投资（续）3案例中国人寿的另类投资4投资背景另类资产配置投资方式中国人寿是中国最大的人中国人寿的另类投资主要中国人寿采用多种方式进寿保险公司，管理的资产包括不动产投资、基础设行另类投资，包括直接投规模超过4万亿元人民币施投资、私募股权和私募资、投资基金和股权合作面对传统固定收益投资债权投资等在不动产领等在直接投资方面，中收益率下降的挑战，中国域，中国人寿重点布局一国人寿通过专业投资团队人寿近年来积极拓展另类线和核心二线城市的优质进行项目开发和管理；在投资领域，寻求更为多元商业地产和养老地产；在基金投资方面，与国内外化的收益来源另类投资基础设施领域，主要投资知名投资机构合作，分享作为对传统资产的补充，于收益稳定的公用事业项专业投资经验；在股权合具有低相关性、收益相对目；在私募股权领域，聚作方面，与行业领先企业稳定、通胀保护等特点，焦医疗健康、科技创新等建立战略合作关系，共同符合保险资金长期投资的具有成长潜力的行业投资重点项目需求案例中国人寿的另类投资（续）4收益表现风险控制措施经验总结中国人寿的另类投资整体表现良好，收益率稳中国人寿建立了专门的另类投资风险管理体系中国人寿在另类投资领域积累了丰富经验一定在6%-8%之间，高于同期传统固定收益资产，包括项目筛选、尽职调查、投资决策、投后是建立专业的投资团队，培养跨市场、跨领域不同类型的另类资产收益表现有所差异不管理等环节在投资前，通过严格的项目筛选的复合型人才；二是加强产业研究，深入了解动产投资通过租金收入和资产增值，获得稳定和深入的尽职调查，评估项目风险；在投资中投资领域的特点和发展趋势；三是构建多层次回报；基础设施投资通过长期稳定的现金流，，通过投资结构设计和合同条款安排，控制投的风险管理体系，确保投资安全；四是坚持长提供持续的收益；私募股权投资通过企业价值资风险；在投资后，通过定期监测和主动管理期投资理念，避免短期市场波动的影响；五是提升和退出变现，实现较高收益，防范风险事件的发生，确保投资安全注重与专业机构的合作，借助外部专业力量提升投资效率案例保诚集团的投资5ESG1ESG投资理念2投资策略保诚集团Prudential plc作为全球领先保诚的ESG投资策略包括整合、主题投的金融服务集团，将ESG环境、社会和资和影响力投资三个层次整合策略将治理因素视为投资决策的核心考量保ESG因素系统性地纳入传统投资分析和诚认为，将ESG因素纳入投资分析和决决策过程；主题投资聚焦于特定的可持策过程，不仅可以管理长期风险，还能续发展领域，如清洁能源、水资源管理发掘可持续发展机遇，为客户创造长期等；影响力投资则直接投资于旨在创造价值保诚的ESG投资理念强调责任投积极社会和环境影响的项目，同时追求资，旨在实现投资回报的同时，促进社市场回报保诚通过多种资产类别实施会和环境的正面发展ESG投资，包括股票、债券、不动产和基础设施等3资产筛选保诚采用多层次的资产筛选方法，包括负面筛选、规范性筛选和积极筛选负面筛选排除与集团价值观不符的行业或公司，如争议性武器、高污染企业等；规范性筛选基于国际标准和公约，如联合国全球契约；积极筛选则选择ESG表现优秀或有明显改善的公司保诚还开发了专有的ESG评分体系，对投资标的进行全面评估案例保诚集团的投资（续）5ESG投资成效挑战与机遇未来规划保诚的投资取得了积极的成效，保诚在推进投资过程中面临多种挑战保诚计划进一步加强投资实践，包括ESG ESG ESG ESG投资组合的长期表现与传统投资组合相，包括ESG数据的质量和可比性问题、不扩大ESG投资的覆盖范围，将更多资产类当甚至更优保诚通过投资减少了投同市场标准的差异、投资组合碳中和别纳入框架；深化气候变化风险的分ESG ESGESG资组合的碳排放强度，提高了可持续发路径的规划等同时，保诚也看到了ESG析和管理，制定更详细的投资组合脱碳展相关行业的配置比例在社会影响方投资的巨大机遇，如清洁能源转型、可路径；加强与被投企业的积极对话，推面，保诚的投资支持了可再生能源项目持续城市建设、普惠金融等领域的投资动其改善ESG实践；开发创新的ESG投资、低碳交通和绿色建筑等可持续基础设机会保诚认为，随着监管政策的推动产品，满足客户日益增长的可持续投资施的发展保诚的投资实践也获得了和市场意识的提升，投资将成为主流需求；加强相关的信息披露，提高透ESGESGESG业界认可，在多个ESG评级和奖项中表现投资方式明度和可比性突出第五部分未来展望跨境投资与国际化1全球资产配置与合规管理可持续发展与ESG投资2绿色金融与责任投资金融科技应用3大数据与人工智能市场环境变化4低利率与高波动保险行业发展5科技驱动与产品创新在了解了保险和投资的基础知识以及实际案例后，我们将目光投向未来，探讨保险行业和投资环境的发展趋势，以及保险资金运用面临的新机遇和挑战随着科技进步、市场变化和监管演进，保险投资正在经历深刻的变革，投资策略和管理方式需要不断创新和调整本部分将从保险行业发展、投资环境变化、金融科技应用、可持续投资等多个角度，展望保险投资的未来发展方向，帮助大家把握行业前沿动态，为个人和机构的投资决策提供参考保险行业发展趋势科技驱动产品创新客户体验科技正深刻改变保险行业的运营模式和保险产品正向个性化、定制化和场景化提升客户体验已成为保险公司的战略重服务方式人工智能、大数据、区块链方向发展保险公司利用大数据分析客点保险公司通过线上线下渠道融合，等新兴技术在保险业务中的应用日益广户需求，开发针对特定人群和特定风险构建全渠道服务体系；通过移动应用、泛，从产品设计、定价到承保、理赔和的专属产品；通过参数化保险、微保险社交媒体等数字平台，实现与客户的实投资管理，科技赋能贯穿保险价值链的等创新形式，满足碎片化、场景化的保时互动；通过个性化内容和服务推荐，各个环节智能核保系统基于大数据分障需求；通过健康管理、养老服务等增提供定制化的客户旅程；通过透明的产析，实现更精准的风险评估和差异化定值服务，拓展保险产品的边界，从简单品设计和简化的流程，提升客户理解和价；智能客服和理赔机器人提高服务效的风险保障转向综合的生活解决方案，使用便利性；通过主动预防和风险管理率；区块链技术提升数据安全性和透明提升产品价值和客户黏性服务，从被动理赔向主动服务转变度投资环境变化1低利率环境2市场波动性全球经济长期处于低利率环境，对保险全球金融市场的波动性不断上升，受地投资带来显著挑战低利率导致固定收缘政治、贸易摩擦、疫情等多重因素影益资产收益率下降，传统的投资策略难响市场波动加大了保险资金投资的难以达到预期收益目标对于寿险公司而度和风险，也对风险管理能力提出了更言，低利率环境加剧了资产负债错配的高要求保险公司需要加强市场风险监风险，特别是对于那些销售了高保证利测、完善风险对冲机制、建立更为敏捷率产品的公司应对低利率环境，保险的投资决策流程，以应对市场的快速变公司需要调整投资策略，包括延长资产化同时，市场波动也创造了战术性投久期、拓展另类投资、优化资产配置结资机会，为积极管理策略提供了空间构等3地缘政治风险地缘政治风险对全球投资环境产生深远影响，表现为贸易壁垒、资本流动限制、监管政策变化等保险投资作为长期资金，对政策环境的稳定性尤为敏感保险公司需要密切关注全球地缘政治变化，评估其对投资市场的潜在影响；加强跨境投资的合规管理和风险防控；采取更加多元化的国际资产配置策略，降低单一区域风险；构建应对极端事件的风险缓冲机制保险资金运用的新机遇长期资金优势另类投资拓展跨境投资机会保险资金作为典型的长期资金，在当前投资环另类投资为保险资金提供了广阔的发展空间跨境投资为保险资金提供了全球化配置的机会境中具有独特优势长期投资视角使保险公司随着监管政策的逐步开放，保险资金投资另类通过跨境投资，保险公司可以分散单一市场能够承受短期波动，捕捉长期趋势；稳定的资资产的范围不断扩大，包括私募股权、不动产风险，捕捉全球不同区域的增长机会，优化投金来源允许保险公司投资于流动性较低但收益、基础设施、应收账款等另类投资通常具有资组合的风险收益特征随着中国保险资金境更高的长期资产；明确的负债期限结构使保险较低的市场相关性，有助于分散投资组合风险外投资限制的逐步放松，以及一带一路倡议公司能够进行精确的资产负债匹配这些特点；同时，另类资产往往提供更高的风险调整后的推进，中国保险公司在全球市场特别是新兴使保险资金在长期投资领域具有天然优势，如收益，弥补传统固定收益资产收益率下降的不市场的投资机会日益增多，为资产多元化配置基础设施投资、养老地产等足创造了有利条件保险资金运用的新挑战风险管理升级风险管理面临升级需求金融市场的复杂性和互联性增强，传统的风险管理模型和工具难以全面捕捉潜在风险新型风险如气候变化风险、网络资产负债匹配安全风险等不断涌现，需要新的风险识别和量化资产负债匹配的挑战日益突出低利率环境2方法保险公司需要构建更为全面、动态的风险管理框架，加强前瞻性风险分析，提升极端情景下，长期负债的成本往往高于可获得的资产下的风险抵御能力收益率，导致负债贴现率与资产收益率之间的负利差同时，资本市场波动加大，增1监管要求提高加了资产端的不确定性，使得精准匹配更加困难保险公司需要创新匹配方法，如利用监管要求日益严格全球范围内，保险监管正向长久期资产、衍生品对冲、产品设计优化等3风险导向和市场化方向发展，对保险公司的偿付，以缓解匹配压力能力、公司治理、市场行为和信息披露提出更高要求偿二代第二阶段、国际财务报告准则等新规则的实施，将对保险公司的资IFRS17本管理和资产配置产生深远影响，要求保险公司提升监管合规能力和风险管理水平金融科技对保险投资的影响技术类型应用场景主要优势实施挑战大数据分析市场研究、风险提高信息处理能数据质量、隐私评估、资产筛选力、发现隐藏关保护联人工智能投资决策、资产提升决策效率、算法透明度、模配置、风险监测减少人为偏差型风险区块链技术交易记录、资产提高透明度、降技术成熟度、监验证、智能合约低交易成本管适应云计算数据存储、模型降低IT成本、提安全风险、系统运算、协作平台高计算能力整合金融科技正深刻改变保险投资的方式和效率大数据分析帮助保险公司处理和分析海量市场数据，发现投资机会；人工智能算法可以辅助投资决策，优化资产配置；区块链技术提高投资交易的透明度和效率；云计算提供强大的计算能力和灵活的基础设施；量化投资IT工具实现投资策略的自动化执行可持续发展与投资ESG概念与意义可持续发展投资是指在投资决策中考虑环境、社会和治理ESG因素，旨在创造长期价值和积极的社会环境影响对保险公司而言，ESG投资具有多重意义一是符合保险业管理风险、创造安全的核心使命；二是有助于管理气候变化等长期系统性风险；三是满足监管机构、投资者和客户对可持续发展的期望；四是为保险公司创造长期稳健的投资回报投资策略保险公司可采用多种ESG投资策略ESG整合是将环境、社会和治理因素纳入传统投资分析和决策过程；负面筛选是排除特定行业或活动的投资；积极筛选是选择ESG表现优异的公司进行投资；主题投资是投资于特定的可持续发展主题，如清洁能源、水资源管理；影响力投资则直接投资于旨在产生积极社会或环境影响的项目，同时追求财务回报评估标准ESG投资需要科学的评估标准和方法目前，国际上有多种ESG评估框架和标准，如联合国负责任投资原则UNPRI、全球报告倡议组织GRI标准等保险公司可以利用外部ESG评级机构的评估结果，也可以构建自身的ESG评估体系评估内容涵盖环境影响（如碳排放、能源使用）、社会责任（如劳工标准、社区关系）和公司治理（如董事会结构、商业道德）等多个维度养老金融与保险投资跨境投资与国际化全球资产配置风险分散监管合规全球资产配置是保险公司国际化投资的核心策风险分散是跨境投资的主要动机之一不同国跨境投资面临复杂的监管合规问题保险公司略通过在不同国家和地区分散投资，保险公家和地区的经济周期、市场表现往往存在时间需要同时遵守母国和投资目的国的监管要求，司可以降低单一市场风险，捕捉全球不同区域差和相关性较低的特点，通过全球化配置可以包括投资比例限制、外汇管制、资本流动限制的增长机遇，优化投资组合的风险收益特征有效分散市场风险同时，跨境投资可以分散等不同国家的会计准则、税收政策和信息披全球资产配置需要考虑各国的宏观经济环境、特定国家的政策风险、法律风险和地缘政治风露要求也存在差异，增加了合规成本建立健市场特点、监管政策、汇率风险等多种因素，险保险公司需要综合考虑各类资产和市场之全的跨境投资合规管理体系，包括法律研究、构建符合自身风险偏好和负债特征的国际化投间的相关性，构建真正多元化的投资组合合规审查、风险评估和尽职调查等环节，是保资组合险公司成功开展国际化投资的基础保险资金服务实体经济1投资重点领域2创新投资方式3社会责任履行保险资金作为长期资金，在服务实体经济中保险资金服务实体经济需要创新投资方式服务实体经济是保险公司履行社会责任的重具有独特优势保险资金可以重点投向国家债权投资计划、股权投资计划、产业基金等要方式保险资金应秉持长期投资、价值投战略性新兴产业，如信息技术、新能源、生结构化金融产品，为保险资金参与实体经济资、责任投资理念，避免短期投机和过度追物医药等，为创新发展提供资金支持；可以提供了灵活工具；保险资金可通过夹层融资逐利润；应重视投资项目的社会效益和环境投向基础设施建设，如交通、能源、水利、、混合所有制改革等方式，参与企业重组和效益，支持绿色低碳发展；应关注欠发达地市政工程等，支持国家重大项目建设；可以转型升级；可通过与政府、金融机构和产业区和薄弱环节，发挥普惠金融作用；应参与投向民生工程，如保障性住房、教育、医疗资本合作，设立各类专项基金，定向支持特乡村振兴和区域协调发展，促进共同富裕；、养老等，改善民生福祉；可以支持小微企定领域和项目；可通过投贷联动、投保联动应支持实体企业抵御风险，维护经济金融稳业发展，缓解融资难题等创新模式，为企业提供综合金融服务定保险投资人才培养复合型人才需求专业能力提升国际化视野保险投资领域需要兼具保险专业知识和投资保险投资人才培养需要注重专业能力的全面国际化视野是现代保险投资人才的必备素质管理能力的复合型人才理想的保险投资专提升一是加强专业知识学习，包括金融市保险投资人才需要了解全球主要金融市场业人才应同时具备保险产品设计、精算定价场、投资工具、法律法规等；二是提升技术的特点和规则，把握国际金融形势和投资趋、投资分析、风险管理和资产负债管理等多应用能力，如数据分析、模型构建、编程等势；需要熟悉不同国家和地区的政治、经济方面的知识和技能随着保险投资范围的扩；三是培养风险管理意识，注重风险识别、、文化环境，评估跨境投资的机遇和风险；大和复杂度的提升，对人才的综合素质要求评估和控制；四是发展管理能力，包括团队需要掌握国际通用的投资分析方法和风险管更高，特别是在另类投资、跨境投资、量化管理、项目管理和沟通协作；五是保持持续理工具；需要具备跨文化沟通和合作的能力投资等新兴领域的专业能力学习的态度，跟踪行业前沿动态和创新实践，与国际合作伙伴建立有效的工作关系总结与展望投资基础保险基础资金配置与价值增值21风险转移与保障机制保险投资资金运用与风险管理35未来展望趋势把握与创新发展案例分析4实践经验与成功策略本课程系统介绍了保险和投资的基础知识、保险资金运用的特点和原则、投资型保险产品的结构和特征，分析了多个国内外保险公司的投资案例，展望了保险投资的未来发展趋势通过学习，我们了解到保险和投资是紧密关联的两个领域，保险提供风险保障，投资实现资产增值，两者相辅相成，共同服务于个人和机构的财务规划和风险管理未来，保险投资将面临更加复杂的市场环境和更高的监管要求，也将迎来金融科技应用、产品创新和国际化发展的新机遇保险公司需要不断提升投资管理能力，优化资产配置策略，加强风险控制，探索可持续投资路径，为保单持有人和股东创造长期稳健的价值，同时为经济社会发展贡献积极力量。