《其他相关财务分析》课件

其他相关财务分析本课程将深入探讨其他相关财务分析方法，帮助您掌握更全面的财务分析技能，为您的职业发展提供更强大的支撑课程目标与学习要点课程目标学习要点通过学习本课程，您将能够本课程主要内容包括•理解各种财务分析方法的原理和应用•现金流量分析•掌握常用的财务分析指标和模型•资本结构分析•运用财务分析工具进行企业经营状况的评估•营运资本管理•识别企业财务风险和投资机会•投资回报分析•成长性分析•风险分析•市场价值分析•财务预测•财务政策分析•综合案例分析财务分析的重要性1为企业经营决策提供科学依据2帮助企业识别经营风险和投资机会3提高企业管理效率和盈利能力4加强企业内部控制和风险管理本课程主要内容概述第一部分现金流量分析1分析企业现金流入和流出情况，评估企业偿债能力和盈利能力第二部分资本结构分析2分析企业资金来源结构，评估企业财务风险和盈利能力第三部分营运资本管理3分析企业流动资产和流动负债的管理，评估企业资金周转效率和盈利能力第四部分投资回报分析4分析企业投资收益率，评估企业投资效益和盈利能力第五部分成长性分析5分析企业收入、利润和资产的增长情况，评估企业成长能力和发展潜力第六部分风险分析6评估企业经营风险、财务风险、市场风险和信用风险第七部分市场价值分析7分析企业市场价值，评估企业投资价值和盈利能力第八部分财务预测8对企业未来财务状况进行预测，为企业经营决策提供参考第九部分财务政策分析9分析企业股利政策、融资政策和信用政策，评估企业财务战略和盈利能力第十部分综合案例分析10通过案例分析，将所学知识运用到实际问题中，加深理解和掌握第一部分现金流量分析现金流量的概念现金流量的重要性现金流量分析的意义现金流量是指企业在一现金流量是企业生存和定时期内现金流入和流发展的血液，是企业偿通过现金流量分析，可出的数量，反映了企业还债务、支付股利、进以了解企业现金流入和实际的资金流动情况行再投资的基础流出情况，评估企业偿债能力、盈利能力和发展潜力现金流量的基本概念经营活动现金流量投资活动现金流量筹资活动现金流量企业日常经营活动产生的现金流量，包企业固定资产、无形资产等长期资产的企业融资活动产生的现金流量，包括发括销售商品、提供劳务、支付职工薪酬投资和处置产生的现金流量，包括购买行股票、借款、偿还债务等产生的现金、支付原材料等产生的现金流入和流出固定资产、购买无形资产、处置固定资流入和流出产等产生的现金流入和流出经营活动现金流量销售商品或提供劳务产生购买原材料、支付职工薪的现金流入酬等产生的现金流出企业销售商品或提供劳务获得的企业为维持日常经营活动而支付现金收入的各种费用经营活动现金流量净额经营活动现金流入减去经营活动现金流出后的余额，反映企业经营活动产生的现金净额投资活动现金流量购买固定资产、无形资产等产生的现金流出企业为扩大经营规模或更新设备而进行的投资支出处置固定资产、无形资产等产生的现金流入企业出售固定资产、无形资产等获得的现金收入投资活动现金流量净额投资活动现金流入减去投资活动现金流出后的余额，反映企业投资活动产生的现金净额筹资活动现金流量筹资活动现金流量净额支付股利产生的现金流筹资活动现金流入减去筹资活偿还债务产生的现金流出动现金流出后的余额，反映企发行股票、债券等产生出企业向股东支付的股利业筹资活动产生的现金净额的现金流入企业偿还借款等债务而支付的企业通过发行股票、债券等方现金式筹集的资金现金流量比率分析现金流量质量分析分析企业现金流量的来源和结构，判断2企业现金流量的稳定性和可持续性现金流量充足率1衡量企业现金流量是否足以满足短期债务偿还需求现金流量比率分析通过计算和分析各种现金流量比率，评估企业现金流量状况，判断企业偿债能3力、盈利能力和发展潜力现金流量充足率12公式意义现金流量充足率=经营活动现金流量该指标反映企业经营活动产生的现金净额/短期负债流量是否足以偿还短期债务3标准一般认为，现金流量充足率越高，企业偿债能力越强现金流量质量分析现金流量来源分析现金流量的来源结构，判断企业现金流量的稳定性和可持续性现金流量波动性分析企业现金流量的波动情况，判断企业现金流入和流出的稳定性现金流量季节性分析企业现金流量的季节性变化，判断企业现金流入和流出的规律性案例分析某公司现金流量状况第二部分资本结构分析资本结构的概念1企业资金来源的结构，即企业债务和所有者权益的比例关系资本结构的影响因素2企业规模、行业特征、盈利能力、风险偏好、税收政策等因素资本结构分析3通过分析企业资本结构，评估企业财务风险和盈利能力，为企业资本结构优化提供参考资本结构的概念债务融资权益融资企业向外部借款筹集的资金，如银行贷款、企业债券等企业向投资者发行股票筹集的资金，如普通股、优先股等资本结构的影响因素企业规模行业特征盈利能力规模较大的企业通常更容易获得低成不同行业对资本结构的要求不同，例盈利能力较强的企业可以承担更高的本的债务融资如周期性行业更倾向于使用债务融资债务负担风险偏好税收政策企业管理层对风险的容忍度会影响企业资本结构税收政策可以影响企业债务融资的成本债务结构分析短期借款1期限较短的借款，如银行短期贷款、商业票据等长期借款2期限较长的借款，如银行长期贷款、企业债券等债务结构3分析企业各种债务的期限结构和利率结构所有者权益结构分析普通股具有投票权和分红权的股票优先股优先于普通股享有分红权和清偿权的股票盈余公积企业留存的利润，用于弥补亏损、扩大生产规模等资本公积企业资本增加或减少以外的其他原因产生的公积金资本结构优化策略杠杆效应分析财务杠杆经营杠杆分析企业债务融资对企业利润率的影响分析企业固定成本对企业利润率的影响第三部分营运资本管理营运资本的构成1分析企业流动资产和流动负债的构成，了解企业资金周转情况存货管理分析2分析企业存货的周转率、库存成本等指标，评估企业存货管理效率应收账款管理3分析企业应收账款的周转率、坏账损失等指标，评估企业应收账款管理效率应付账款管理4分析企业应付账款的周转率、付款延迟等指标，评估企业应付账款管理效率营运资金周转效率5分析企业营运资金的周转速度，评估企业资金利用效率营运资本的构成流动资产流动负债企业在一年内或一个营业周期内可以变现为现金的资产，如现金企业在一年内或一个营业周期内到期的债务，如短期借款、应付、短期投资、存货、应收账款等账款、应付工资等存货管理分析123存货周转率存货周转天数库存成本率衡量企业存货周转速度，反映企业存货管衡量企业存货占用资金的时间，反映企业衡量企业库存成本占销售收入的比例，反理效率存货管理效率映企业存货管理成本应收账款管理应收账款周转率应收账款周转天数衡量企业应收账款周转速度，反衡量企业应收账款占用资金的时映企业应收账款管理效率间，反映企业应收账款管理效率坏账损失率衡量企业应收账款坏账损失的比例，反映企业应收账款管理风险应付账款管理应付账款周转率应付账款周转天数付款延迟率衡量企业应付账款周转速度，反映企业衡量企业应付账款占用资金的时间，反衡量企业付款延迟的比例，反映企业应应付账款管理效率映企业应付账款管理效率付账款管理风险营运资金周转效率营运资金周转率营运资金周转天数1衡量企业营运资金周转速度，反映企业衡量企业营运资金占用资金的时间，反2资金利用效率映企业资金利用效率第四部分投资回报分析投资回报率盈利能力分析衡量企业投资收益率，反映企业投资通过分析企业利润率、资产收益率等效益和盈利能力指标，评估企业盈利能力和发展潜力分析框架ROE杜邦分析体系综合分析将ROE分解为多个子指标，分析影响ROE的因素结合其他财务指标和行业分析，全面评估企业投资回报率分析方法ROA净利润率衡量企业利润率，反映企业盈利能力总资产周转率衡量企业资产周转速度，反映企业资产利用效率投资回报率计算12公式指标投资回报率=投资收益/投资成本投资回报率越高，说明企业投资效益越好杜邦分析体系ROE=净利润率×总资产周转率×权益乘数1将ROE分解为三个子指标，分析影响ROE的因素第五部分成长性分析收入增长分析1分析企业收入增长情况，评估企业成长能力和发展潜力利润增长分析2分析企业利润增长情况，评估企业盈利能力和发展潜力资产增长分析3分析企业资产增长情况，评估企业扩张能力和发展潜力可持续增长率4衡量企业在不增加外部融资的情况下能够持续的增长率收入增长分析销售收入增长率主营业务收入增长率衡量企业销售收入增长速度，反映企业市场竞争力和发展潜力衡量企业核心业务收入增长速度，反映企业核心竞争力和发展潜力利润增长分析净利润增长率毛利润增长率衡量企业净利润增长速度，反映企业盈利能力和发展潜力衡量企业毛利润增长速度，反映企业产品竞争力和发展潜力资产增长分析总资产增长率衡量企业总资产增长速度，反映企业扩张能力和发展潜力固定资产增长率衡量企业固定资产增长速度，反映企业投资能力和发展潜力流动资产增长率衡量企业流动资产增长速度，反映企业经营活动和发展潜力可持续增长率公式可持续增长率=净利润率×资产周转率×权益乘数×留存收益率指标可持续增长率越高，说明企业在不增加外部融资的情况下能够持续的增长率越高成长能力评估方法行业比较分析2将企业与同行业的其他企业进行比较，评估企业的成长能力财务指标分析1通过分析企业的财务指标，评估企业的成长能力未来发展预测对企业未来发展进行预测，评估企业的3成长潜力第六部分风险分析经营风险评估财务风险评估市场风险分析评估企业由于经营活动变评估企业由于财务结构或评估企业由于市场环境变化而导致的风险，例如市资金流动变化而导致的风化而导致的风险，例如利场竞争风险、技术风险、险，例如偿债风险、流动率风险、汇率风险、通货原材料价格风险等性风险、汇率风险等膨胀风险等信用风险分析评估企业由于客户违约而导致的风险，例如坏账风险、信用额度风险等经营风险评估敏感性分析情景分析分析关键经营变量的变化对企业利润的影响，例如销售量、原材设定不同的经济环境和市场条件，分析企业在不同情景下的经营料价格、生产成本等状况财务风险评估偿债能力分析流动性分析分析企业偿还债务的能力，例如分析企业资金流动情况，例如现流动比率、速动比率、资产负债金流量充足率、现金周转率等率等财务杠杆分析分析企业债务融资对企业盈利能力的影响市场风险分析利率风险分析分析利率变化对企业财务状况的影响汇率风险分析分析汇率变化对企业财务状况的影响通货膨胀风险分析分析通货膨胀对企业财务状况的影响信用风险分析客户信用评估评估客户的偿还能力和违约风险信用额度管理制定合理的信用额度，控制信用风险坏账准备计提为可能发生的坏账损失计提准备金，降低财务风险第七部分市场价值分析市盈率分析市净率分析企业价值评估方法分析企业股票的市盈率分析企业股票的市净率分析企业价值，评估企，评估企业投资价值和，评估企业资产价值和业投资价值和盈利能力市场预期市场预期市盈率分析公式意义市盈率=股票市场价格/每股收益市盈率越高，说明投资者对企业未来发展前景越乐观市净率分析公式市净率=股票市场价格/每股净资产意义市净率越高，说明投资者对企业资产价值越乐观企业价值评估方法现金流量折现法市场法评估根据企业未来的现金流量，折现到现在的价值，评估企业价值根据可比企业或类似资产的市场交易价格，评估企业价值现金流量折现法预测未来现金流量对企业未来各期的现金流量进行预测选择折现率根据企业风险水平选择合适的折现率折现现金流量将未来各期的现金流量折现到现在的价值计算企业价值将所有折现后的现金流量相加，得到企业价值市场法评估获取可比企业数据2获取可比企业的市值、盈利指标、资产指标等数据选择可比企业1选择与评估企业行业、规模、盈利能力等方面相似的企业计算评估值根据可比企业数据，计算评估企业的价3值第八部分财务预测销售预测方法成本费用预测利润预测资产负债预测对企业未来一段时间内的销售对企业未来一段时间内的成本对企业未来一段时间内的利润对企业未来一段时间内的资产收入进行预测费用进行预测进行预测负债表进行预测现金流量预测对企业未来一段时间内的现金流量进行预测销售预测方法时间序列分析法回归分析法市场调查法根据历史销售数据，预测未来销售收入分析销售收入与影响因素之间的关系，通过市场调研，了解市场需求，预测未预测未来销售收入来销售收入成本费用预测成本加成法根据历史成本数据，加上一定的利润率，预测未来成本费用回归分析法分析成本费用与影响因素之间的关系，预测未来成本费用利润预测销售预测法成本费用预测法根据销售预测结果，预测未来利润根据成本费用预测结果，预测未来利润资产负债预测资产预测根据销售预测、成本费用预测等结果，预测未来资产负债预测根据融资计划、债务偿还计划等结果，预测未来负债所有者权益预测根据利润预测、股利分配计划等结果，预测未来所有者权益现金流量预测投资活动现金流量预测2根据投资计划、资产处置计划等结果，预测未来投资活动现金流量经营活动现金流量预测1根据销售预测、成本费用预测等结果，预测未来经营活动现金流量筹资活动现金流量预测根据融资计划、债务偿还计划等结果，3预测未来筹资活动现金流量第九部分财务政策分析股利政策分析融资政策分析信用政策分析分析企业股利分配的策分析企业融资的策略和分析企业信用管理的策略和影响因素影响因素略和影响因素股利政策分析剩余股利政策固定股利支付率政策固定股利额政策企业将盈利扣除投资需要后的剩余利润企业将净利润的一定比例固定分配给股企业每年分配给股东固定的股利额分配给股东东融资政策分析债务融资权益融资企业向外部借款筹集资金，例如企业向投资者发行股票筹集资金银行贷款、企业债券等，例如普通股、优先股等混合融资企业同时采用债务融资和权益融资，结合两种融资方式的优势信用政策分析信用标准企业对客户的信用评估标准，例如信用等级、信用额度等信用期限企业允许客户延期付款的时间，例如现金折扣、账期等催收政策企业对逾期账款的催收策略，例如催收方式、催收频率等第十部分综合案例分析案例背景介绍某制造业公司的基本情况，例如行业、规模、产品、市场等财务数据分析分析该公司的财务报表，例如资产负债表、利润表、现金流量表等问题分析分析该公司的财务状况，找出存在的问题，例如盈利能力不足、资金周转效率低下、财务风险较高、市场竞争力不足等解决方案针对问题，提出相应的解决方案，例如优化资本结构、提高资金周转效率、加强财务风险控制、提升市场竞争力等结论总结分析结果，给出对该公司的财务状况的评价，并提出未来发展建议某制造业公司案例。