《财务管理原理》课件

财务管理原理本课程介绍财务管理的基本理论和实务，帮助学生了解财务管理在企业运营中的重要作用，并掌握财务管理的基本工具和方法课程目标与大纲课程目标课程大纲理解财务管理的基本概念和原理财务管理概述

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1.掌握财务管理的基本工具和方法财务分析与预测

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2.能够运用财务管理知识解决实际问题投资决策

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3.资本结构与股利政策

4.流动资产管理

5.长期资产管理

6.并购与重组

7.国际财务管理

8.财务战略与控制

9.财务管理概述什么是财务管理？财务管理是企业管理的一个重要组成部分，它主要关注企业如何获取、分配和使用资金，以实现企业的目标它涉及到企业的资金筹集、投资、运营和分配等各个方面财务管理的目标股东财富最大化财务管理的目标是最大化股东的财富，即通过合理的财务决策，使股东投资的价值最大化股东财富最大化体现在企业价值的增长，包括股票价格的上涨和股利收益的增加财务管理的职能资金筹集获取企业运营所需的资金，包括股权融资资金投资将资金投入到能够产生收益的项目中，包12和债务融资括固定资产投资和流动资产投资资金运营管理企业日常运营所需的资金，包括现金利润分配将企业盈利分配给股东，包括股利分配和34管理、应收账款管理和存货管理留存利润财务管理的原则安全性保证资金的安全，避免风险1流动性保证资金的及时流动，满足企业运营需求2收益性追求资金的增值，获得较高的收益率3效益性提高资金的使用效率，降低资金成本4财务管理环境外部环境内部环境经济环境经济周期、利率水平、通货膨胀率企业战略企业目标、经营范围、竞争优势

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1.政治环境政府政策、税收制度、法律法规企业规模企业资产规模、员工人数、市场份额

2.

2.社会环境消费水平、人口结构、文化习俗企业结构企业组织架构、管理制度、激励机制

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3.财务管理与会计的关系财务管理与会计有着密切的联系，会计为财务管理提供数据基础，财务管理则利用会计信息进行决策会计侧重于信息的记录和整理，而财务管理则侧重于信息的分析和应用财务分析基础财务分析是利用财务报表和其他相关数据，对企业的财务状况、经营成果和资金运用情况进行分析和评价它有助于企业了解自身优势和劣势，制定有效的财务战略，提高企业竞争力财务报表分析资产负债表资产负债表反映企业在特定日期的财务状况，包括企业的资产、负债和所有者权益资产是企业拥有的资源，负债是企业欠他人的债务，所有者权益是企业所有者的投资利润表分析利润表反映企业在一定时期内的经营成果，包括企业的收入、成本、费用和利润收入是企业提供的商品或服务的价值，成本是企业生产商品或服务所耗费的资源，费用是企业为生产商品或服务而发生的支出，利润是企业收入减去成本和费用的差额现金流量表分析现金流量表反映企业在一定时期内的现金流入和流出情况，包括经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量经营活动现金流量反映企业经营活动产生的现金流入和流出，投资活动现金流量反映企业投资活动产生的现金流入和流出，筹资活动现金流量反映企业筹资活动产生的现金流入和流出比率分析流动性比率流动性比率用来衡量企业偿还短期债务的能力，常用的流动性比率包括流动比率、速动比率和现金比率流动比率是流动资产与流动负债的比率，速动比率是速动资产与流动负债的比率，现金比率是现金与流动负债的比率偿债能力比率偿债能力比率用来衡量企业偿还所有债务的能力，常用的偿债能力比率包括资产负债率、权益乘数和利息保障倍数资产负债率是负债总额与资产总额的比率，权益乘数是资产总额与所有者权益的比率，利息保障倍数是息税前利润与利息费用的比率盈利能力比率盈利能力比率用来衡量企业盈利水平，常用的盈利能力比率包括销售毛利率、销售净利率、净资产收益率和总资产收益率销售毛利率是毛利与销售收入的比率，销售净利率是净利润与销售收入的比率，净资产收益率是净利润与所有者权益的比率，总资产收益率是净利润与资产总额的比率营运能力比率营运能力比率用来衡量企业利用资产进行经营的能力，常用的营运能力比率包括存货周转率、应收账款周转率和总资产周转率存货周转率是销售成本与平均存货的比率，应收账款周转率是销售收入与平均应收账款的比率，总资产周转率是销售收入与平均资产总额的比率财务预测与规划财务预测是指根据历史数据和未来预期，对企业未来的财务状况、经营成果和资金运用情况进行预测财务规划是指根据财务预测结果，制定企业的财务目标和实现目标的行动计划销售预测销售预测是指根据历史销售数据、市场趋势、竞争环境和企业自身情况，对未来一段时间的销售额进行预测销售预测是财务预测的基础，也是企业制定生产计划、库存计划和资金计划的重要依据利润预测利润预测是指根据销售预测和其他财务数据，对未来一段时间的利润进行预测利润预测是企业制定经营战略、控制成本和提高盈利能力的重要依据资金需求预测资金需求预测是指根据企业的经营计划和资金需求量，对未来一段时间的资金需求进行预测资金需求预测是企业制定融资计划、筹集资金的重要依据融资规划融资规划是指根据企业的资金需求预测，确定企业融资的渠道、方式、金额和期限融资规划是企业获得资金、保障企业运营的重要环节投资决策基础投资决策是指企业将资金投入到具体的项目中，需要进行投资决策，即选择投资项目、确定投资规模、确定投资方式等投资决策是企业财务管理的核心内容，也是企业取得成功的关键货币时间价值货币时间价值是指货币随着时间的推移而产生的价值变化，即同一笔资金在不同时间点上的价值是不同的货币时间价值是投资决策的根本原理，它告诉我们，现在的一块钱比未来的一块钱更有价值现值与终值现值是指未来某一时刻的资金折算到现在的价值，终值是指现在某一时刻的资金在未来某一时刻的价值现值和终值是货币时间价值的两种重要概念，它们可以帮助我们比较不同时间点上的资金价值，做出合理的投资决策年金现值与终值年金是指在一定时期内，按一定时间间隔收付的等额款项年金现值是指未来一定时期内的年金折算到现在的价值，年金终值是指现在一定时期内的年金在未来某一时刻的价值年金现值和年金终值可以帮助我们计算长期投资项目的价值，做出合理的投资决策投资评估方法净现值（）NPV净现值（）是指将投资项目的未来现金流入折算到现在的价值，减去投资项目的初始投资成本如果净现值大于零，则表NPV明该项目是可行的，否则该项目是不可行的净现值是常用的投资评估方法，它能够反映投资项目的盈利能力和风险水平内部收益率（）IRR内部收益率（）是指投资项目的预期收益率，即投资项目使净现值为IRR零时的折现率如果内部收益率大于投资项目的资金成本，则表明该项目是可行的，否则该项目是不可行的内部收益率是常用的投资评估方法，它能够反映投资项目的盈利能力和风险水平回收期法回收期是指投资项目收回初始投资成本所需的时间如果回收期小于企业的投资期限，则表明该项目是可行的，否则该项目是不可行的回收期法是常用的投资评估方法，它能够反映投资项目的风险水平，但不能反映投资项目的盈利能力盈利指数盈利指数是指投资项目的现值与投资项目的初始投资成本的比率如果盈利指数大于，则表明该项目是可行的，否则该项目是不可行的盈利1指数是常用的投资评估方法，它能够反映投资项目的盈利能力和风险水平风险与收益风险是指投资项目可能发生损失的可能性，收益是指投资项目可能获得利润的可能性风险和收益是投资决策中不可分割的两个因素，高风险通常伴随着高收益，低风险通常伴随着低收益投资者需要根据自己的风险承受能力和投资目标选择合适的投资项目风险的衡量标准差标准差是用来衡量投资项目收益率波动程度的指标，标准差越大，投资项目的风险越高投资者可以通过标准差来比较不同投资项目的风险水平，选择风险水平适宜的投资项目资本资产定价模型（）CAPM资本资产定价模型（）是一种用来确定投资项目要求回报率的模CAPM型该模型将投资项目的风险分解为系统性风险和非系统性风险，并根据市场风险溢价和投资项目的贝塔系数来计算投资项目的风险溢价证券市场线（）SML证券市场线（）是资本资产定价模型（）的图形表示，它将投资项目的风险和收益率联系起来上方的投资项SML CAPMSML目意味着其收益率高于预期，而下方的投资项目意味着其收益率低于预期投资者可以通过来判断投资项目的投资价SML SML值资本结构资本结构是指企业资金来源的构成，即企业资金来源的比例资本结构的优劣会影响企业的融资成本、财务风险和盈利能力企业需要根据自身情况选择合理的资本结构，以实现企业价值最大化资本结构理论理论MM理论是资本结构理论的一个重要理论，它认为在没有税收、交易成本MM和代理成本的情况下，企业的价值与资本结构无关理论为我们提供MM了一个理论基础，它告诉我们资本结构的优劣取决于企业的具体情况权衡理论权衡理论认为，企业在确定资本结构时需要权衡债务融资的成本和风险债务融资的成本较低，但会增加企业的财务风险权衡理论认为，企业应该选择能够最大化企业价值的资本结构，即债务融资和股权融资的比例代理成本理论代理成本理论认为，当企业存在委托代理关系时，就会产生代理成本代理成本包括监督成本、激励成本和违约成本代理成本理论认为，企业应该通过合理的股利政策和公司治理机制来降低代理成本，提高企业价值股利政策股利政策是指企业如何分配利润给股东的政策股利政策的制定需要考虑企业的盈利能力、资金需求和股东预期等因素合理的股利政策能够吸引投资、稳定股价、提高企业价值股利支付形式现金股利以现金的形式向股票股利以股票的形式向12股东支付股利股东支付股利财产股利以企业拥有的其他资产的形式向股东支付股利3股利政策的影响因素盈利能力企业的盈利能力是决定股利支付水平的重要因素1资金需求企业的资金需求会影响股利支付的规模和频率2股东预期股东对股利支付的预期会影响企业的股利政策3税收政策税收政策会影响企业的股利支付成本4流动资产管理流动资产管理是指企业如何管理和控制流动资产，以实现企业价值最大化流动资产包括现金、应收账款和存货流动资产管理的目标是保证企业资金的安全性、流动性和收益性现金管理现金管理是指企业如何管理和控制现金，以实现企业价值最大化现金管理的目标是保证企业资金的安全、流动性和收益性现金管理的主要方法包括现金预测、现金预算和现金控制应收账款管理应收账款管理是指企业如何管理和控制应收账款，以实现企业价值最大化应收账款管理的目标是减少坏账损失、加快应收账款周转速度，提高企业资金周转率存货管理存货管理是指企业如何管理和控制存货，以实现企业价值最大化存货管理的目标是降低存货成本、减少存货积压、提高存货周转率存货管理的主要方法包括存货预测、存货控制和存货盘点长期资产管理长期资产管理是指企业如何管理和控制长期资产，以实现企业价值最大化长期资产包括固定资产、无形资产和金融资产长期资产管理的目标是提高资产利用效率、降低资产成本、提高企业盈利能力资本预算项目评估资本预算是指企业如何将资金投入到具体的项目中，并进行评估资本预算的目的是确保投资项目的效益，提高企业投资回报率常用的资本预算评估方法包括净现值法、内部收益率法和回收期法租赁决策租赁决策是指企业在使用资产时，是选择购买还是租赁租赁决策需要权衡租赁的成本和风险，以及购买的成本和风险租赁决策的目的是降低企业资产成本，提高企业财务效益并购与重组并购是指一个企业通过收购或兼并的方式，取得另一个企业的所有权或控制权重组是指企业内部的结构调整，包括资产重组、债务重组和业务重组并购与重组的目的是提高企业竞争力，实现企业价值最大化并购的动机扩大市场份额通过并购，企业可以获得新的市场，扩大市场份1额获得新技术和资源通过并购，企业可以获得新的技术、人才和2资源降低成本通过并购，企业可以降低生产成本、管理成本和营销3成本提高盈利能力通过并购，企业可以提高盈利能力，获得更高的4利润率并购的类型横向并购指同行业企业之间的纵向并购指不同行业企业之间混合并购指不同行业、不同规123并购，例如两家生产同类产品的的并购，例如一家生产原材料的模的企业之间的并购，例如一家企业合并企业收购一家生产产品的企业制造业企业收购一家服务业企业并购的流程目标企业评估对目标企业的财谈判和协议与目标企业进行谈资金筹集筹集并购所需的资金123务状况、经营业绩、市场地位和判，达成并购协议未来发展潜力进行评估并购实施完成并购交易，将目标企业纳入企业体系整合与管理对并购后的企业进行整合和管理，实现45协同效应财务重组财务重组是指企业对自身的财务结构进行调整，以改善企业的财务状况、提高企业的偿债能力和盈利能力财务重组的方法包括资产重组、债务重组和业务重组国际财务管理国际财务管理是指企业在跨国经营中如何管理和控制资金，以实现企业价值最大化国际财务管理涉及到汇率风险、跨国公司融资、跨国投资、跨国税收等方面的管理汇率风险管理汇率风险是指汇率波动给企业带来的损失风险企业可以通过汇率预测、套期保值和货币管理等方法来管理汇率风险，降低汇率波动带来的损失跨国公司融资跨国公司融资是指跨国公司如何从国际金融市场上获得资金跨国公司融资需要考虑国际利率水平、汇率风险、税收政策和法律法规等因素跨国公司可以通过发行债券、股票和贷款等方式获得资金财务战略与控制财务战略是指企业根据自身情况和外部环境，制定企业的财务目标和实现目标的行动计划财务控制是指企业如何监督和控制财务活动，确保企业的财务目标能够顺利实现财务战略与控制是企业财务管理的重要组成部分，能够帮助企业实现财务目标，提高企业竞争力战略分析战略分析是指企业对自身情况和外部环境进行分析，制定企业的战略目标和实现目标的行动计划战略分析需要考虑企业的优势和劣势、机会和威胁，以及竞争对手的情况和市场趋势财务控制体系财务控制体系是指企业为了实现财务目标，而建立的一套财务控制制度和方法财务控制体系包括预算控制、成本控制、利润控制、资产控制和资金控制等方面财务审计财务审计是指独立的审计机构根据审计准则，对企业的财务报表进行审计，并发表审计意见财务审计的目的是保证企业财务报表的真实性和可靠性，提高企业财务信息质量，促进企业规范经营公司治理与财务管理公司治理是指企业如何进行管理，以实现企业价值最大化，保护股东利益和维护社会公众利益公司治理涉及到企业所有权结构、董事会职责、管理层责任、信息披露、内部控制、风险管理等方面的制度和机制公司治理能够促进企业的规范经营，提高企业价值。