财务决策与业绩评估：课件展示

财务决策与业绩评估提升企业价值的关键课程概述和学习目标理解核心概念掌握分析工具应用实践策略掌握财务决策和业绩熟悉财务报表分析、评估的关键术语与概比率分析以及各种投念，为后续学习奠定资评估方法，提升数坚实的基础据分析能力财务决策的基本框架明确目标1财务决策的首要步骤是确立明确且可量化的财务目标，例如利润最大化、股东价值提升等信息收集2搜集与决策相关的各种信息，包括财务报表、市场数据、行业报告等，确保决策依据充分方案制定3基于收集到的信息，制定多个备选方案，并对每个方案进行详细的财务分析和风险评估决策执行与评估4选择最佳方案并执行，随后定期评估决策效果，并根据实际情况进行调整和优化什么是财务决策定义核心目标财务决策是指企业在经营过程中，为实财务决策的核心在于对资金的有效管理其根本目标是确保企业拥有足够的资现财务目标而进行的各项资源配置和资和运用，以实现企业价值的最大化金，并将其用于最有价值的投资，从而金运作决策提高盈利能力和长期发展潜力财务决策的主要类型投资决策确定投资项目、评估回报，旨在选择最具盈利潜力的投资方向融资决策优化资本结构，选择合适的融资渠道和方式，降低融资成本营运资金管理高效管理流动资产和负债，确保企业日常运营的资金需求股利政策决定利润分配方式，平衡股东回报与企业再投资需求决策过程中的关键要素信息质量1高质量的信息是做出明智决策的基础，确保数据的准确性、可靠性和及时性风险评估2全面评估各种风险因素，包括市场风险、信用风险和操作风险，制定应对策略财务模型3运用财务模型进行情景分析和预测，评估不同决策方案的潜在影响决策者能力4决策者的专业知识、经验和判断力对决策质量至关重要，持续提升决策能力财务报表分析基础目标内容方法通过分析财务报表，了解企业的财务状财务报表分析包括对资产负债表、利润常用的分析方法包括趋势分析、结构分况、经营成果和现金流量，评估其盈利表和现金流量表的详细解读，以及财务析和比率分析，结合行业平均水平进行能力、偿债能力和发展潜力比率的计算和分析比较，发现问题和机会资产负债表解读资产负债反映企业所拥有的各种资源，包反映企业所承担的各种债务，包括流动资产（如现金、应收账括流动负债（如应付账款、短期款）和非流动资产（如固定资借款）和非流动负债（如长期借产、无形资产）款、应付债券）所有者权益反映企业所有者在企业中的权益，包括股本、资本公积和留存收益利润表分析方法收入分析成本分析分析营业收入的构成、增长趋势，评估1分析营业成本的构成、变动原因，评估企业的市场竞争力和盈利能力企业的成本控制能力2利润分析费用分析分析毛利润、营业利润、净利润等指4分析各项费用的构成、占比，评估企业标，评估企业的盈利能力和盈利质量3的运营效率和管理水平现金流量表重要性核心作用构成分析意义现金流量表反映企业在一定时期内现金现金流量分为经营活动现金流量、投资通过分析现金流量表，可以了解企业的流入和流出的情况，是评估企业偿债能活动现金流量和筹资活动现金流量，分现金流质量、现金流结构和现金流趋力和财务弹性的重要依据别反映企业不同方面的现金流动情况势，评估其财务风险和发展潜力财务比率分析概述定义类型12财务比率是通过对财务报表财务比率主要分为偿债能力中的相关数据进行比较和计指标、营运能力指标、盈利算，得出的一系列指标，用能力指标和发展能力指标，于评估企业的财务状况和经分别反映企业不同方面的财营成果务特征作用3财务比率分析可以帮助企业管理者和投资者了解企业的财务状况、评估经营绩效、预测未来发展趋势，并做出相应的决策偿债能力指标资产负债率流动比率速动比率衡量企业总资产中有衡量企业流动资产偿衡量企业速动资产偿多少是通过负债筹集还流动负债的能力，还流动负债的能力，的，反映企业的长期反映企业的短期偿债是比流动比率更严格偿债能力能力的短期偿债能力指标营运能力指标指标名称计算公式分析意义应收账款周转率营业收入应收账款衡量企业应收账款的/平均余额管理效率和回收速度存货周转率营业成本存货平均衡量企业存货的管理/余额效率和销售速度总资产周转率营业收入总资产平衡量企业利用全部资/均余额产创造收入的能力盈利能力指标销售毛利率1（营业收入营业成本）营业收入，反映企业销售产品的盈利能力-/净资产收益率2净利润净资产平均余额，反映企业利用自有资本创造利润的能力/总资产报酬率3（净利润利息费用）总资产平均余额，反映企业利用全部+/资产创造利润的能力发展能力指标营业收入增长率净利润增长率总资产增长率衡量企业营业收入的增长速度，反映企衡量企业净利润的增长速度，反映企业衡量企业总资产的增长速度，反映企业业的市场扩张能力的盈利增长能力的规模扩张能力投资决策分析识别投资机会寻找符合企业战略发展方向的潜在投资项目项目评估运用各种投资评估方法，对项目的财务可行性进行分析风险评估识别和评估投资项目可能面临的各种风险，制定应对策略决策与执行根据评估结果做出投资决策，并有效执行项目投资项目评估方法净现值法（）NPV1将未来现金流折算为现值，减去初始投资，评估项目的盈利能力内部收益率法（）IRR2计算使项目净现值为零的折现率，评估项目的收益水平投资回收期法3计算项目收回初始投资所需的时间，评估项目的投资风险盈利指数法4计算项目未来现金流现值与初始投资的比率，评估项目的盈利能力净现值法（）NPV定义决策原则净现值是指将投资项目未来各期的现金流量，按照一定的折现当净现值大于零时，表明该投资项目可以为企业带来正的经济率折算为现值，然后减去初始投资额的差额效益，值得投资；当净现值小于零时，表明该项目不具有投资价值内部收益率法（）IRR定义决策原则内部收益率是指使投资项目净现值为零的折现率，即项目未来当内部收益率高于企业的资本成本时，表明该投资项目可以为现金流入的现值等于现金流出的现值时的折现率企业带来超额收益，值得投资；反之，则不值得投资投资回收期法定义决策原则投资回收期是指投资项目从开始投资到累计现金流入量等于初当投资回收期短于企业设定的最长回收期时，表明该投资项目始投资额所需的时间可以快速收回投资，风险较低，值得投资；反之，则不值得投资盈利指数法定义决策原则盈利指数是指投资项目未来现金流入量的现值与初始投资额的当盈利指数大于时，表明该投资项目可以为企业带来正的经1比率，反映单位投资所能带来的未来现金流入现值济效益，值得投资；当盈利指数小于时，表明该项目不具有1投资价值敏感性分析目的方法应用123识别影响投资项目价值的关键因通过改变关键因素的数值，观察项有助于企业管理者了解项目的风险素，评估项目对这些因素变化的敏目净现值或内部收益率的变化，评来源，制定相应的风险应对策略感程度估项目的风险融资决策要点确定融资需求选择融资方式1分析企业的资金需求，确定融资规模和比较债务融资和权益融资的优缺点，选2期限择合适的融资方式风险管理优化资本结构4评估融资过程中可能面临的风险，制定调整债务和权益的比例，降低融资成3应对策略本，提高企业价值资本结构优化债务比例1适度提高债务比例，可以降低加权平均资本成本，提高企业价值权益比例2保持适当的权益比例，可以降低财务风险，增强企业的偿债能力平衡3在债务和权益之间取得平衡，实现企业价值最大化债务融资分析银行贷款发行债券商业票据常见的融资方式，利融资规模大，期限短期融资工具，利率率相对较低，但需要长，但需要较高的信较低，但期限较短提供抵押或担保用评级权益融资考虑发行股票留存收益融资规模大，无需偿还，但会稀利用企业自身的盈利进行再投释原有股东的股权资，无需支付融资成本，但会减少股东的股利分配风险投资引入外部投资者的资金，可以快速扩大规模，但会失去对企业的控制权加权平均资本成本定义计算应用加权平均资本成本是指企业所有资金来债务比例债务成本所是企业进行投资决策的重要依WACC=××1-WACC源的成本，按照其在总资本中所占的比得税率权益比例权益成本据，用于评估投资项目的盈利能力和风+×例进行加权平均计算的结果险股利政策制定固定股利支付率2按照固定的比例从净利润中支付股利，反映企业的盈利能力稳定股利政策1保持股利支付的稳定性，给投资者带来稳定的回报剩余股利政策在满足企业投资需求后，将剩余的利润3用于支付股利营运资金管理存货管理1优化存货水平，降低存货成本，提高资金利用率应收账款管理2缩短应收账款周转期，降低坏账风险，提高现金流入现金管理3保持适当的现金水平，满足日常运营需求，提高资金效益存货管理策略经济订货批量（）再订货点EOQ12计算最佳订货量，使存货总成确定存货需要补充的时间点，本最小化避免缺货风险分析法ABC3将存货分为、、三类，对不同类别的存货采取不同的管理策略A BC应收账款管理信用政策1制定合理的信用政策，平衡销售额和坏账风险账款催收2加强账款催收力度，缩短应收账款周转期坏账准备3计提坏账准备，防范坏账风险现金管理方法现金预算现金集中管理短期投资预测未来现金流入和流将分散的现金集中管利用闲置现金进行短期出，确保现金充足理，提高资金使用效投资，获取收益率业绩评估体系设定目标设定明确的业绩目标，为评估提供依据选择指标选择合适的财务和非财务指标，全面反映企业业绩数据收集收集相关数据，确保评估的准确性评估分析对数据进行分析，评估企业业绩，并找出改进方向财务业绩指标盈利能力营运能力偿债能力净资产收益率、总资产报酬率、销售毛应收账款周转率、存货周转率、总资产资产负债率、流动比率、速动比率等利率等周转率等非财务业绩指标客户满意度员工满意度反映客户对企业产品和服务的满反映员工对工作环境和企业文化意程度的满意程度市场份额反映企业在市场中的竞争力平衡计分卡应用财务客户1关注企业的盈利能力、增长能力和股东关注客户满意度、客户忠诚度和市场份2价值额学习与成长内部运营4关注员工能力、信息系统和企业文化关注企业的运营效率、创新能力和质量3控制经济增加值分析EVA定义计算应用经济增加值是指企业税后净营业利润与税后净营业利润全部资本成本是评估企业价值创造能力的重要指EVA=-EVA全部资本成本之间的差额，反映企业为标，用于衡量企业是否为股东创造了超股东创造的价值额回报企业价值评估方法收益法资产法12根据企业未来收益的现值来评根据企业净资产的价值来评估估企业价值企业价值市场法3根据市场上类似企业的交易价格来评估企业价值风险管理与控制风险识别识别企业面临的各种风险风险评估评估风险发生的概率和损失程度风险控制制定风险应对策略，降低风险发生的概率和损失程度风险监控定期监控风险状况，及时调整风险控制措施金融风险识别市场风险信用风险流动性风险利率风险、汇率风险、股票价格风险交易对手违约风险、债务人违约风险无法及时获得足够现金满足支付需求等等操作风险管理内部控制人员培训建立健全的内部控制制度，规范加强员工培训，提高员工的专业业务流程，防范操作失误素质和风险意识信息系统建立完善的信息系统，提高数据处理的效率和准确性市场风险防范多元化投资2分散投资于不同的资产，降低整体风险套期保值1利用金融衍生品对冲市场风险风险限额3设定风险限额，控制风险暴露程度预算管理与控制战略性预算编制1根据企业战略目标，编制全面预算预算执行监控2跟踪预算执行情况，及时发现和纠正偏差预算差异分析3分析预算差异的原因，评估预算管理效果战略性预算编制销售预算生产预算费用预算预测未来销售额，为其他预算提供基根据销售预算，确定生产计划和生产成预测各项费用的支出，控制费用成本础本预算执行监控定期报告偏差分析12定期编制预算执行报告，反映分析预算差异的原因，评估预预算执行情况算管理效果及时纠正3针对预算偏差，及时采取纠正措施预算差异分析有利差异1实际结果好于预算，如销售额超额完成不利差异2实际结果差于预算，如成本超支原因分析3分析差异的原因，评估预算管理效果管理会计工具应用成本会计差异分析作业成本法计算产品成本，为定价分析实际结果与预算的根据作业消耗的资源分决策提供依据差异，评估经营绩效配成本，提高成本计算的准确性成本控制方法价值工程目标成本法通过改进产品设计和生产流根据市场价格倒推目标成本，程，降低成本控制成本支出标准成本法设定标准成本，评估实际成本与标准成本的差异案例分析企业财务决策实践公司公司公司A BC通过优化资本结构，降低融资成本，提通过加强营运资金管理，提高了资金使通过实施平衡计分卡，全面评估企业业高了盈利能力用效率，降低了财务风险绩，提高了经营管理水平总结财务决策成功要素明确目标科学分析12清晰的财务目标是成功决策运用科学的分析方法，评估的前提各种方案的优缺点风险控制3重视风险管理，防范财务风险。