《华能电力财务分析》课件

华能电力财务分析专业解读华能国际电力股份有限公司财务状况深入剖析电力行业龙头企业经营表现目录公司概况1华能国际电力简介及市场地位财务报表分析2三大报表解读与财务指标评估业务板块分析3火电新能源及区域业务表现未来展望与建议4发展趋势与财务管理优化方向公司简介公司概况主要业务市场地位中国领先发电企业火电为主电力行业龙头A+H股上市新能源快速发展国内市场份额领先装机容量全国前列跨国经营品牌影响力强财务报表概览资产负债表利润表现金流量表资产结构合理收入逐年提升经营现金流充沛负债水平适中成本控制有效投资活动稳健权益稳步增长盈利能力稳定筹资结构优化收入分析电力销售热力供应营收主要来源稳定增长业务新能源服务收入快速增长板块新增利润点电力销售分析亿元

15980.4286%上网电量平均电价销售占比千瓦时人民币/千瓦时占总营收比例成本结构分析毛利率分析费用分析财务费用利息支出为主管理费用人工成本占比高销售费用比重相对较小利润分析营业利润186亿元利润总额174亿元净利润142亿元每股收益

0.75元资产结构分析固定资产在建工程占总资产65%占总资产12%其他资产流动资产占总资产8%占总资产15%负债结构分析短期负债流动资金贷款为主长期负债项目贷款占大部分经营性负债应付账款等所有者权益分析现金流量分析经营活动1现金流入658亿现金流出438亿净流量220亿投资活动2现金流入18亿现金流出226亿净流量-208亿筹资活动3现金流入532亿现金流出598亿净流量-66亿财务比率分析盈利能力-财务比率分析运营能力-应收账款周转率存货周转率固定资产周转率

9.6次/年

12.8次/年

0.42次/年回款周期38天周转天数28天资产使用效率稳定财务比率分析偿债能力-资产负债率流动比率速动比率

65.2%

0.

680.58行业平均水平短期偿债能力有待提升现金储备相对充足财务比率分析成长能力-收入增长率同比增长

8.6%持续稳定上升净利润增长率同比增长

12.3%高于行业平均总资产增长率同比增长

5.2%规模效应显现权益增长率同比增长

9.8%股东回报稳定同行业对比分析公司名称净资产收益率毛利率市场份额华能国际

10.6%

24.8%

12.5%大唐发电

9.2%

22.4%

10.8%华电国际

8.9%

21.6%

11.2%国电电力

8.6%

20.2%

9.5%电力行业特殊指标分析万亿126005850装机容量年发电量千瓦千瓦时4640利用小时数小时/年火电业务分析装机容量发电量经营情况10200万千瓦5080亿千瓦时毛利率

18.2%占总装机81%年利用小时数4980小时收入占比

82.6%新能源业务分析风电业务光伏业务发展前景装机容量1450万千瓦装机容量950万千瓦年增长率超20%发电量328亿千瓦时发电量152亿千瓦时计划五年翻番毛利率

58.2%毛利率

62.5%投资重点方向区域业务分析境外业务分析新加坡大士能源巴基斯坦项目装机容量283万千瓦装机容量125万千瓦发电量112亿千瓦时发电量68亿千瓦时营业收入42亿元营业收入26亿元经营效益净利润

9.2亿元毛利率

26.8%投资回报率

12.5%融资分析股权融资定向增发完成债券融资绿色债券发行银行贷款长期项目贷款为主融资成本平均利率

4.6%投资分析风电项目投资额85亿元内部收益率12%光伏项目投资额62亿元内部收益率14%火电改造3投资额45亿元内部收益率9%储能项目投资额25亿元战略性布局股利分配政策财务风险分析汇率风险境外资产敞口利率风险浮动利率债务燃料价格风险煤价波动影响应收账款管理年以内年11-

258.6亿元

6.2亿元12占比85%占比9%年以上年32-

31.4亿元

432.8亿元占比2%占比4%存货管理亿亿11518煤炭库存备品备件占存货82%占存货13%亿7油料及其他占存货5%固定资产分析在建工程分析无形资产分析土地使用权专利技术软件及其他账面值56亿元账面值

8.2亿元账面值

4.5亿元摊销期限40-50年摊销期限5-10年摊销期限3-5年长期股权投资分析被投资单位持股比例投资成本投资收益沙角电厂40%18亿元

2.6亿元石洞口电厂35%12亿元

1.8亿元海南核电30%16亿元

2.2亿元其他项目--28亿元

3.5亿元短期借款分析信用借款占比85%担保借款2占比12%抵押借款占比3%长期借款分析应付账款分析燃料采购设备采购占比68%占比18%其他工程款占比4%占比10%其他应付款分析质保金工程项目款员工款项

8.5亿元

12.6亿元

6.2亿元或有负债分析担保事项未决诉讼为下属公司提供合同纠纷案总额32亿元涉案金额

4.2亿元承诺事项资本性支出承诺金额85亿元资产减值损失分析固定资产减值应收账款减值存货减值金额

6.8亿元金额

3.2亿元金额

1.5亿元老旧机组计提账龄分析法可变现净值法评估方法未来现金流预期信用损失模型主要针对积压备件非经常性损益分析期间费用率分析销售费用率管理费用率

0.42%

3.25%研发费用率财务费用率

0.85%

4.68%税收分析所得税增值税房产税税率25%税率13%房产原值70%优惠新能源15%进项抵扣充分税率

1.2%其他税费印花税城建税及附加研发投入分析研发支出总额

12.8亿元占营收

0.85%研发方向清洁燃烧技术智能电网技术成果转化专利申请58项节能减排显著未来规划增加研发投入加强产学研合作环保投入分析脱硫设施投入28亿元运行费用

5.6亿元/年脱硝设施投入32亿元运行费用

6.8亿元/年除尘设施投入18亿元运行费用

3.2亿元/年水处理设施投入12亿元运行费用

2.5亿元/年员工成本分析关联交易分析采购类销售类关联方煤炭采购42亿元电力销售18亿元华能集团设备采购15亿元热力供应6亿元华能财务服务采购8亿元技术服务2亿元燃料公司分部报告分析亿亿亿118012568火电分部新能源分部境外分部营收营收营收现金流量表补充资料分析资本性支出分析债务结构与管理人民币债务占比85%美元债务占比12%其他币种占比3%套期保值分析燃料套保汇率套保煤炭远期合约美元远期合约名义金额12亿元名义金额8亿美元有效对冲煤价风险锁定汇率风险利率套保利率互换合约名义金额25亿元固定融资成本财务预算与控制预算编制自下而上+自上而下预算审批多级审核机制执行监控月度分析动态调整季度评估与修正财务信息系统核心财务系统管理分析系统移动应用SAP ERP财务BI分析审批流程电子化全集团统一平台多维度数据展示实时监控数据会计政策变更分析租赁准则1增加使用权资产确认租赁负债收入准则2履约义务识别收入确认时点变更金融工具准则3预期信用损失模型金融资产分类调整会计估计变更分析折旧年限调整火电设备延长5年降低年度折旧费用坏账计提比例预期信用损失模型更符合行业实际资产残值率从3%调整为5%反映设备更新情况财务报表附注重点解读重要会计政策税项收入确认方法增值税优惠政策固定资产折旧政策所得税税收减免合并报表项目合并范围变动少数股东权益构成未来财务展望行业趋势战略规划财务目标电力消费稳增长清洁能源占比提升净资产收益率提升绿色低碳转型加速数字化转型深入负债率稳中有降投资重点新能源项目建设数字化和智能化财务管理优化建议成本控制资金管理精细化燃料管理集中资金池建设绩效管理风险管理责任制考核深化完善内控体系总结与展望经营稳健财务指标良好转型加速绿色发展成效显著未来可期持续创造股东价值。