《中国人寿财务分析》课件

中国人寿财务分析欢迎参加中国人寿财务分析专题报告本次分析将深入剖析中国人寿历年来的财务表现，重点关注收入结构、成本控制、利润增长等关键财务指标通过系统化的数据分析和专业视角，我们将展示这家中国保险业巨头的财务健康状况、市场竞争力以及未来增长潜力同时，我们也将探讨行业面临的宏观经济环境、政策变化和市场竞争等多重挑战希望本次报告能为您提供对中国人寿财务状况的深入了解，助力您做出更明智的决策公司简介创立背景中国人寿保险公司成立于年，总部位于北京市金融街，是新中国成1949立后第一家国有保险公司，见证了中国保险业的发展历程国际地位作为全球最重要的保险公司之一，中国人寿在《财富》世界强排名500中常年位居前列，是中国保险业的领军企业和国家金融安全的重要支柱业务范围公司提供全面的保险产品组合，包括寿险、健康险、意外险等多个险种，服务对象覆盖个人客户和企业客户，为数亿中国人民提供保险保障公司规模万亿万

5.1312+22%总资产规模员工规模市场份额截至年底，中国人寿总资产达人民币全国范围内拥有超过万名正式员工，建立在中国寿险市场占据约的份额，稳居20231222%万亿元，位居中国保险行业首位了庞大的销售和服务网络行业领先地位

5.13作为中国保险市场的领军企业，中国人寿凭借其雄厚的资产规模、广泛的业务网络和显著的市场份额，在行业中保持着绝对优势地位公司的规模优势不仅体现在数据上，更转化为服务能力和风险承担能力的提升，为数亿客户提供可靠的保险保障核心价值观使命提供卓越的保险服务愿景成为中国最大的寿险企业核心价值诚信、创新、稳健中国人寿始终秉持诚信为本，稳健经营的理念，在创新中谋求发展公司的核心价值观不仅指导着企业的日常运营，更深刻影响着产品设计、客户服务和投资策略等方面的决策多年来，这套价值体系为中国人寿在竞争激烈的市场中建立了良好的企业形象和品牌认知，赢得了客户的信任和市场的认可，成为公司可持续发展的精神基础中国人寿发展历程年上市2003中国人寿在香港成功首次公开发行，成为中国保险业国际化的里IPO程碑年资产突破2012总资产首次突破万亿元人民币，标志着公司规模进入新台阶3十年稳健发展过去十年财务表现稳步提升，年均增长率保持在以上8%中国人寿的发展历程见证了中国保险业的崛起与壮大从年首次公开发行并在香2003港上市，到年实现总资产突破万亿元，再到近十年来的稳健发展，中国人寿始20123终保持着行业领先地位公司在资本市场的表现也获得了投资者的广泛认可，成为中国金融市场的重要组成部分，为中国保险业的国际化进程做出了重要贡献行业背景与现状市场规模人口趋势年中国保险市场总规模约中国老龄化加速推动健康与寿险2023万亿元，其中寿险市场占比需求大幅增长，岁以上人口比

5.365约，健康险和财产险共占例已达，预计到年60%

14.2%2030，整体呈现稳定增长态势将超过，养老保险需求激40%20%增监管环境国内保险监管政策趋严，对资本充足率、产品设计和销售行为提出更高要求，促进行业规范化发展，提升风险防控能力当前中国保险行业正处于转型升级的关键阶段，在经济新常态下，保险公司既面临着增长放缓的挑战，也迎来了结构优化的机遇，正逐步从规模导向转向价值导向和高质量发展行业增长趋势人口结构与保险需求老龄化社会城镇化提速岁以上人口比例达，养老与医

6514.2%城镇化率超过，促进保险意识提升65%疗需求增长银发经济出生率下降养老险与健康管理产品快速发展家庭结构变化推动保险保障需求转型中国社会结构的深刻变化正重塑保险市场的需求格局随着老龄化进程加速，养老金缺口问题日益凸显，商业养老保险的需求大幅增长；同时，城镇化率的提升也带动了城市居民保险意识的提高和保险渗透率的增加特别是在银发经济的推动下，针对老年群体的保险产品和服务创新层出不穷，为保险公司带来了新的市场机遇和业务增长点政策与监管影响保险标准化改革统一产品设计与销售标准资本偿付能力政策年更新强化风险防控2023数字化监管科技赋能监管提升效率近年来，中国保险业监管机构不断完善监管体系，推动行业向更加规范、健康的方向发展保险标准化改革统一了产品设计和销售标准，有效减少了市场混乱和消费者投诉；年更新的资本偿付能力政策则进一步强化了对保险公司的风险防控要求2023同时，监管机构也在积极推进数字化监管转型，通过科技手段提升监管效率，实现对市场的实时监控和风险预警，为行业的稳健发展创造了良好的政策环境这些监管政策的变化对保险公司的经营策略和业务模式产生了深远影响数据驱动的竞争优势大数据精算利用海量客户数据优化风险预测模型，提高定价精准度，中国人寿已构建超过2000万客户的健康数据库，精算误差降低15%智能核保AI技术自动化核保流程，将处理时间从传统的24小时缩短至分钟级，提升效率达90%，显著改善客户体验个性化产品基于客户行为和需求分析，开发定制化保险产品，提高产品匹配度，转化率较传统产品高出30%在数字经济时代，数据已成为保险公司的核心竞争资源中国人寿通过构建完善的数据生态系统，将大数据技术深度应用于产品设计、风险管理、客户服务等各个环节，形成了显著的竞争优势同行业主要竞争对手平安人寿太平洋人寿泰康保险作为中国平安保险集团旗下的核心企太平洋人寿近年来积极调整业务结构，泰康保险集团实施养老与医疗一体化战业，平安人寿以其多元化的产品线著加强健康险布局，推出了多款创新型健略，构建了保险医养的独特商业模+称，特别是在投资连结险和万能险领域康保险产品该公司通过与医疗机构的式通过旗下多家养老社区和医院，泰具有较强竞争力平安人寿还凭借其金深度合作，打造保险健康管理的服务康创造了保险、医疗、养老三位一体的+融科技战略，在数字化转型方面走在模式，在健康险市场占据重要位置服务闭环，在高端养老市场树立了强大+行业前列品牌这些竞争对手各有特色，形成了差异化的市场定位和竞争策略，与中国人寿在不同细分市场展开激烈竞争，共同推动中国保险行业的发展与创新市场竞争概览宏观经济影响增长放缓通货膨胀影响GDP中国经济增速从过去的高速增通货膨胀导致客户购买力下长转向中高速增长，年降，消费者对保险产品的价格2023增长率为，对保险敏感度提高，保险公司面临产GDP

5.2%业尤其是高端保险产品的需求品定价与市场接受度的平衡挑产生一定抑制作用战汇率波动风险人民币汇率波动加大，对保险公司的跨境投资和国际业务拓展带来不确定性，需要更谨慎的资产配置策略宏观经济环境的变化对保险行业产生了多方面影响一方面，经济增长放缓和通货膨胀压力给保险产品的销售带来挑战；另一方面，经济结构调整和金融市场波动也为保险公司的资产管理和投资策略提出了新的要求客户需求变化数字化偏好定制化需求科技融合世代客户更青睐数字化服务渠道，超过客户对标准化产品的接受度下降，定制化健康监测设备与保险产品的结合成为新趋Z的年轻客户通过线上平台了解和购买与场景化保险产品需求上升，的新客势，通过可穿戴设备收集健康数据，实现65%77%保险产品，传统线下销售模式面临转型压户希望根据个人情况定制保障方案保险产品的智能定价和动态调整力客户需求的变化直接影响保险产品的设计和销售策略保险公司需要更加敏锐地感知市场动向，快速迭代产品，提供个性化的保险解决方案，才能在竞争中保持优势公司财务总体表现主要收入来源投资收益占总收入的，同比增长16%

14.3%保费收入占总收入的，同比增长78%

5.7%其他收入占总收入的，包括管理费收入等6%中国人寿的收入结构以保费收入为主，年保费收入同比增长，继续保持稳健增长其中，长期寿险保费增长，健康险

20235.7%

6.1%保费增长，意外险保费增长，显示出不同险种的增长差异

8.3%

3.2%投资收益成为公司收入增长的重要驱动力，年投资收益增长，远高于保费收入增速这主要受益于股票市场的回暖和公司

202314.3%优化的资产配置策略其他收入占比虽然较小，但也为公司提供了稳定的收入来源成本控制情况净利润分析年，中国人寿实现净利润亿元人民币，这是公司连续第五年保持两位数的利润增长，年均增长率达到从利润构成来

202368910.5%看，保险业务贡献了净利润的，投资业务贡献了，投资业务的利润贡献比重较前年提高了个百分点65%35%3分险种来看，长期寿险的利润贡献最大，占保险业务利润的；健康险业务利润贡献率为，较上年提升个百分点；意外险和70%20%2其他险种占比健康险业务的利润增长最为迅速，成为公司未来利润增长的重要来源10%投资收益贡献股票市场回暖固定收益配置年股市场整体回暖，上证指固定收益类投资占总投资资产的2023A数全年上涨约，为中国人寿的，主要配置于国债、金融债和15%70%权益类投资带来显著收益公司权高评级企业债，年化收益率保持在益类资产投资收益率达到，左右，为公司提供了稳定的收

12.3%

4.5%比上年提高个百分点益基础

4.7非标资产投资非标准化债权资产占投资组合的，主要投向基础设施、不动产等领域，风15%险调整后收益率达到，高于传统固定收益资产

5.8%年中国人寿总投资收益率达到，较上年提高个百分点公司不断优

20235.2%

0.7化投资组合配置，既注重追求长期稳定的投资回报，又适当把握市场机会，在风险可控的前提下提升投资业绩股东权益变化元9%

15.8权益年均增长率每股账面价值过去五年股东权益稳步提升较五年前增长45%14%股本回报率处于行业领先水平中国人寿持续为股东创造价值，过去五年间股东权益以9%的年均速度增长，每股账面价值已提升至

15.8元人民币，较五年前增长了45%公司股价表现与股东权益的增长保持基本同步，反映了市场对公司内在价值的认可值得注意的是，公司的股本回报率ROE保持在14%的较高水平，显著高于行业平均水平，表明公司在资本效率方面具有竞争优势管理层承诺，将继续通过提升业务质量和优化资本配置，进一步提高股东权益回报财务稳健性指标资产结构固定收益类资产权益类资产占总资产的，以国债和高评级企业债为70%占总资产的，包括股票和股权投资15%主境外资产不动产投资占总资产的，分散于全球主要金融市场占总资产的，主要是写字楼和商业地产10%5%中国人寿的资产配置体现了稳健为主，适度进取的投资理念固定收益类资产是投资组合的基石，提供稳定的现金流和收益；权益类资产则用于追求长期资本增值，提升整体收益水平近年来，公司主动优化资产结构，风险资产比例下降，提高了整体资产的质量和安全性同时，境外资产配置比例逐步提升至6%，通过全球化资产配置分散风险，增强组合的抗风险能力10%财务负债分析短期负债占总负债的，主要为短期运营负债15%中期负债占总负债的，包括中期借款等10%保险准备金3占总负债的，为公司核心长期负债75%截至年底，中国人寿总负债同比增长，增速低于资产增速，表明公司财务状况进一步优化在负债结构中，保险准备金占比达

20233.1%，这部分负债期限较长，与公司长期投资资产的期限匹配，有效降低了流动性风险75%公司负债结构以长期负债为主，短期负债占比较低，形成了稳定的负债来源，为资产配置提供了充足的时间跨度同时，公司积极管理负债成本，保险负债平均成本率较上年下降个百分点，进一步提升了经营效率

0.2市场份额变化现金流情况经营活动现金流922亿元，同比增长12%投资活动现金流-845亿元，投资支出略有增加筹资活动现金流-52亿元，主要为分红支出自由现金流77亿元，同比增长5%中国人寿2023年现金流状况良好，经营活动现金流入922亿元，同比增长12%，反映了公司核心业务的强劲现金创造能力投资活动现金流出845亿元，主要用于固定收益类资产和权益类资产的配置，体现了公司积极进行资产配置的策略筹资活动现金流出52亿元，主要是向股东派发股息综合各项现金流，公司自由现金流达77亿元，同比增长5%，为公司持续发展和股东回报提供了坚实保障财务报表关键数据收入类型年亿元年亿元变化20222023%保费收入7,2007,610+

5.7%投资收益1,4101,612+

14.3%其他收入590608+

3.1%总收入9,20010,100+

9.8%营业成本8,2708,560+

3.5%税前利润9301,040+

11.8%净利润621689+

11.0%年财务报表显示，中国人寿各项核心财务指标均实现了稳健增长总收入增长2023，达到亿元；净利润增长，达到亿元，均超过市场预期

9.8%10,

10011.0%689特别是投资收益增长，成为拉动整体收入增长的重要因素

14.3%损益表深度剖析收入驱动因素成本变化趋势净利润率表现保费收入增长主要来自健康险和赔付支出增长受控，低于保费收综合净利润率达，同比提高个百+

8.3%+

4.2%

6.8%

0.1长期寿险，意外险增长较慢入增速；管理费用同比下降，显示成分点，处于行业上游水平；分业务看，寿+

6.1%

1.5%；投资收益增长源于权益市场回本控制成效显著；佣金支出增长，险净利润率，健康险，意外险+

3.2%

5.3%

7.2%

6.5%暖和资产配置优化与业务扩张基本同步

8.1%中国人寿年损益表反映了公司收入稳增长、成本有效控的经营策略成效收入增长主要来自核心业务的有机增长和投资业绩的改善；成本控制方2023面，通过精细化管理和数字化转型，实现了成本增速低于收入增速的目标值得注意的是，公司各业务板块的盈利能力均有所提升，特别是健康险业务的净利润率同比提高个百分点，显示了产品结构优化和风险控制的成效

0.4资产负债表解读资产配置优化负债结构稳定股东权益增长总资产达万亿元，同比增长，总负债万亿元，同比增长，增股东权益达亿元，同比增长

5.

136.5%

4.

683.1%4580增速高于行业平均水平资产结构进一速低于资产增长，财务杠杆有所下降，主要来自当年利润留存和投资资

9.2%步优化，固定收益类资产占比，权负债以长期保险责任准备金为主，占总产公允价值变动每股净资产元，70%

15.8益类资产，不动产投资，其他资负债，其余为短期运营负债和中期同比增长，资本实力不断增强，为15%5%75%

9.7%产高评级债券比例上升，信用风借款，结构稳健，期限匹配合理未来业务扩张提供支持10%险可控中国人寿的资产负债表呈现出资产稳健增长、负债结构优化、净资产稳步提升的特点，反映了公司财务状况的持续改善和资本实力的不断增强特别是资产负债匹配度的提高，有效降低了利率风险和流动性风险，为公司的长期稳健经营奠定了坚实基础现金流量表分析年中国人寿现金流状况良好，经营活动现金流入净额亿元，同比增长，主要来源于保费收入的稳定增长和收取的投资收202392212%益增加经营性现金流充裕，彰显了公司核心业务的强劲现金创造能力和良好的资产质量投资活动现金流出净额亿元，主要用于各类投资资产的配置，反映了公司积极的资产管理策略筹资活动现金流出净额亿元，84552主要是向股东派发股息整体来看，公司现金流构成合理，各项现金流活动协调发展，保持了良好的流动性和偿付能力投资组合表现盈利能力分析净资产收益率ROE中国人寿年达到，同比提高个百分点，高于行业平均2023ROE14%

0.5水平的，显示了公司较强的盈利能力和资本使用效率

11.2%保费收入利润率保费收入利润率为，同比提高个百分点，主要得益于产品

8.5%

0.3结构优化和费用率下降，各险种利润率均有所提升利润结构优化投资业务利润占比提升至，保险业务利润结构更加均衡，健35%康险和长期寿险的利润贡献增加，提高了整体盈利的稳定性中国人寿的盈利能力持续增强，盈利来源更加多元化，盈利结构更加合理保险业务通过提升承保质量和控制成本，实现了保费收入利润率的提高；投资业务通过优化资产配置和把握市场机会，创造了可观的投资收益成本效率分析95%

3.5%综合成本率费用率较2022年下降1个百分点，显著优于行业均值管理费用占保费收入比率，同比降低

0.2个百分点

8.2%佣金率佣金支出占保费收入比率，保持稳定水平中国人寿在业务规模扩张的同时，有效控制了各项成本支出，2023年综合成本率下降至95%，处于行业领先水平这一成本优势主要来自于公司持续推进的精细化管理和数字化转型，通过流程优化、系统升级和智能化应用，显著提升了运营效率特别是管理费用率的持续下降，反映了公司在内部运营优化方面的成效同时，公司保持了合理的佣金率水平，既保障了销售渠道的积极性，又控制了销售成本的过度增长，实现了业务扩张与成本控制的平衡发展偿付能力与风险控制核心偿付能力充足率风险管理体系中国人寿核心偿付能力充足率达到公司建立了全面的风险管理体系，，综合偿付能力充足率涵盖市场风险、信用风险、保险风210%，远高于监管要求的险、操作风险等各类风险的识别、245%150%和行业平均水平，展现了公司雄厚评估、监控和应对，风险控制能力的资本实力和卓越的风险管理能在行业评级中位列第一力资本管理策略实施积极的资本管理策略，通过内源性资本积累和外源性资本补充，保持充足的资本水平，同时注重资本效率，提高资本回报率中国人寿的偿付能力持续保持在较高水平，为公司应对各类风险挑战和把握市场机遇提供了坚实保障随着监管要求的日益严格，公司风险管理体系也在不断完善，风险防控能力显著增强风险概述投资风险经营风险1市场波动与信用下行风险加大赔付压力增加，产品创新挑战技术风险政策风险数字化转型中的系统安全挑战监管环境变化带来合规压力中国人寿面临的主要风险包括投资风险、经营风险、政策风险和技术风险投资风险主要来自资本市场波动和信用风险上升；经营风险包括人口结构变化带来的长期风险、重大疾病发病率变化等；政策风险主要是监管政策调整带来的不确定性；技术风险则来自数字化转型过程中的信息安全挑战为应对这些风险，公司建立了全面的风险管理体系，通过风险识别、风险评估、风险监控和风险应对等手段，将风险控制在可接受范围内，保障公司的稳健经营和可持续发展政策影响资产要求新规监管部门调整保险公司资产配置要求，提高高风险资产的资本占用，促使保险公司更加审慎配置权益类资产税收政策变化2商业健康险和养老险税收优惠政策调整，潜在影响产品吸引力和市场需求，但也创造了产品创新的机会消费者保护加强3销售行为监管趋严，增加合规成本但有利于行业长期健康发展，中国人寿主动调整销售流程和培训体系政策环境的变化既带来挑战也创造机遇保险公司需要积极应对监管政策变化，调整业务策略和产品设计，确保合规经营中国人寿凭借强大的政策研究能力和卓越的执行力，不仅能够快速适应政策变化，还能在政策调整中找到新的业务增长点行业竞争风险新兴保险公司冲击定价竞争加剧客户忠诚度下降互联网保险公司和保险科技企业凭借技术优市场竞争日趋激烈，部分保险公司通过低价消费者保险意识增强但价格敏感度提高，品势和灵活模式，对传统市场形成分流这些策略抢占市场份额，导致行业整体利润率承牌忠诚度普遍下降客户更愿意货比三家并新兴玩家通常以更低成本和更快响应速度吸压特别是在车险和简单健康险产品上，价频繁更换保险提供商，增加了客户获取成本引年轻客户群体，特别是在简单标准化产品格战现象明显，考验保险公司的成本控制能和客户流失风险，要求保险公司加强客户关领域带来显著竞争压力力和风险定价能力系管理面对这些竞争风险，中国人寿积极采取应对策略，包括加速数字化转型、深化产品创新、优化客户体验和提升服务质量，以维护和扩大市场领先地位同时，公司注重价值导向的发展策略，避免简单的价格竞争，保持良好的盈利能力宏观经济影响经济增速变化年增长，预计缓慢下行

20235.2%房地产市场调整可能影响保险资产配置战略国际环境不确定性地缘政治风险增加投资难度中国经济增速的变化直接影响保险需求和投资回报年增长，但面临结构性调整和转型挑战，经济增长动能转换可能导致2023GDP

5.2%保险需求结构变化房地产市场的持续调整也对保险公司的资产配置策略产生深远影响，减少了传统的优质投资标的同时，国际环境的不确定性增加，地缘政治风险上升，全球经济增长放缓，对拥有海外业务和投资的保险公司带来挑战中国人寿密切关注宏观经济变化，及时调整业务策略和投资组合，以适应经济环境的变化并降低潜在风险应对风险的策略分散投资中国人寿采用多元化资产配置策略，平衡固定收益与权益投资，降低单一市场风险同时增加境外资产配置比例，分散地域风险；适度配置另类投资，如基础设施债权计划，获取长期稳定收益核心业务创新重视保险产品创新，开发满足细分市场需求的特色产品建立健康管理生态系统，拓展价值链；加强数字技术应用，提升核保精度和理赔效率；打造智能化客户服务体系，增强客户黏性合规与前瞻研究建立专业政策研究团队，密切追踪监管动向，提前调整合规策略加强与监管机构的沟通，参与行业政策制定；构建完善的合规管理体系，从源头防范合规风险中国人寿通过上述风险应对策略，有效控制各类风险，保持了稳健的财务状况和较强的抗风险能力特别是近年来持续推进的数字化转型和生态圈建设，不仅提升了风险管理能力，还带来了新的业务增长机会，实现了风险控制和价值创造的双赢挑战与未来机遇数字化转型机遇健康与养老市场数字技术的飞速发展为保险业带来变革机遇中国人寿正积极推中国人口老龄化加速和国民健康意识提升，为健康险和养老险市进全方位数字化转型，包括建设智能化核保系统、优化客户数字场创造了巨大潜力预计到年，中国健康保险市场规模将2030旅程、发展智能理赔平台等这些举措有望显著提升运营效率、达到万亿元，养老保险市场规模将达到万亿元，年均增速

1.

82.5降低成本并创造差异化竞争优势超过15%特别是人工智能和大数据技术的应用，使精准营销和个性化服务中国人寿计划进一步扩大在这两个领域的布局，开发特色产品，成为可能，帮助公司更好地满足客户需求并提高客户体验构建健康和养老服务生态圈，抢占市场先机除了数字化和人口结构变化带来的机遇外，服务质量提升也将成为关键竞争力中国人寿致力于从产品提供商向全面风险管理与服务解决方案提供商转型，通过优化服务流程、拓展增值服务和提升客户体验，增强客户忠诚度和品牌价值数字化战略中国人寿的数字化战略正全面深入推进，智能客服系统已覆盖的常见客户咨询场景，平均响应时间从传统人工的分钟缩短至当95%15前的秒，大幅提升了客户服务效率数字营销方面，公司建立了全媒体营销平台，实现精准客户画像和个性化推荐，转化率提升3035%在产品创新领域，中国人寿应用大数据分析优化产品设计，打造了多款畅销的场景化保险产品例如，基于健康数据分析的智慧健康卫士系列产品，定价更精准，保障更匹配客户需求，销售额同比增长，成为数据驱动产品创新的成功案例62%绿色保险业务低碳经济保险绿色投资实践ESG中国人寿积极开发适应低碳经济的新型保公司设立亿元绿色投资专项资金，重将理念融入企业运营各环节，发布年3000ESG险产品，包括新能源汽车专属保险、碳排点投向节能环保、清洁能源等绿色产业度可持续发展报告，建立风险评估体ESG放权交易保险等年，新能源相关保截至年底，绿色投资资产规模达系，在评级中获得级，是中国20232023MSCI ESGA险业务增长，成为公司增长最快的业亿元，占总投资资产的，投资保险行业评级领先企业87%

21004.2%ESG务线之一收益率达

5.6%中国人寿的绿色保险实践不仅响应了国家碳达峰、碳中和战略，也创造了新的业务增长点公司通过提供创新型绿色保险产品，积极参与气候变化风险管理，助力经济社会绿色低碳转型，同时探索绿色发展的商业价值，实现经济效益与社会责任的协调统一增长潜力分析股东价值创造持续分红策略内在价值增长中国人寿实行稳定的分红政策，截至年底，公司内含价值达2023年分红总额达亿元，亿元，同比增长，新

2023206.

7895611.2%股息率约，远高于银行存款业务价值达亿元，同比增长

4.2%487利率，为股东提供了可观的现金回新业务价值率提升至

15.3%报公司承诺长期保持的派，反映了业务质量的持续30%

35.2%息比率，与股东共享发展成果提高和未来盈利能力的增强可持续回报公司通过稳健的投资策略和高效的资本管理，持续提升资本回报率从ROE年的提高到年的，资本使用效率显著提升，为股东创造

201911.5%202314%持续、稳定的价值回报中国人寿高度重视股东价值创造，不仅通过稳定的分红回馈股东，更注重提升公司内在价值和长期竞争力公司的高质量发展战略和价值导向的经营理念，为股东提供了兼具当期回报和长期增值的投资价值行业对标财务指标2023年中国人寿平安人寿太平洋人寿总资产万亿元

5.

134.

871.62保费收入亿元7,6106,9503,280净利润亿元689642248净资产收益率%

14.

018.

211.5综合成本率%

95.

296.

597.8偿付能力充足率%245232218通过与平安人寿、太平洋人寿等主要竞争对手的对标分析，中国人寿在资产规模、保费收入和净利润等核心指标上保持领先；在净资产收益率方面，略低于平安人寿但高于太平洋人寿；在成本控制和偿付能力方面处于领先水平在借鉴国际经验方面，中国人寿积极学习美国保诚、日本第一生命等全球领先保险公司的经营模式和创新做法，特别是在数字化转型、养老产业布局和投资管理等方面，结合中国国情推进本土化创新，不断提升国际竞争力未来目标可持续发展理念环保实践社会责任长期价值导向中国人寿积极推行绿色办公，建立能源管理设立亿元乡村振兴保险基金，为农村坚持长期价值导向的经营理念，注重产品20系统，实现总部大楼能耗下降开展地区提供专属保险保障开展关爱儿童计质量和客户体验而非短期销售业绩建立长15%绿色保险公益林项目，已在全国种植超过划，为超过万名贫困地区儿童提供健康效激励约束机制，将高管薪酬与公司长期业50万棵树木，有效减少碳排放并提升生态保险和教育支持，彰显企业社会责任担当绩和可持续发展目标挂钩100环境中国人寿将可持续发展理念融入企业战略和日常经营，通过平衡经济效益、社会责任和环境保护，实现企业与社会的和谐共赢这一理念不仅提升了企业形象和品牌价值，也为公司的长期稳健发展奠定了基础股东回报分析稳定分红股价表现年均股息增长，过去年累计分红近五年期股价增长，跑赢大盘个百分点5%580032%182亿元资本规划4内含价值平衡再投资与股东回报，维持稳健资本结构内含价值年均增长，持续提升股东财富11%中国人寿始终将股东回报置于战略优先位置，通过稳定的分红政策和持续的内在价值增长，为股东创造丰厚回报公司坚持年均的股息增长率，5%过去五年累计向股东分红近亿元，现金分红比例保持在左右80030%在资本增值方面，公司五年期股价增长，显著跑赢大盘；内含价值年均增长，持续为股东创造价值未来，公司将继续平衡业务发展投入32%11%与股东回报，在保持充足资本的同时，提升股东回报水平，实现股东价值最大化战略方向巩固行业领导地位保持市场份额领先优势坚持稳健发展2平衡增长与风险控制推动创新转型数字化与产品服务创新中国人寿的长期战略方向是在保持稳健经营的同时，持续巩固行业领导地位公司将风险控制与业务发展放在同等重要的位置，确保在复杂多变的市场环境中保持稳健增长在稳健基础上，公司将持续推动数字化转型和业务创新，增强核心竞争力在未来发展中，中国人寿将重点推进三大战略举措一是坚持保险姓保，聚焦保险主业，提升保险价值；二是推动从销售到服务的转型，构建全生命周期服务体系；三是加速数字化与科技赋能，提升经营效率和客户体验结论未来前景财务健康稳健提升中国人寿的财务状况将继续保持稳健，预计未来五年内收入年均增长8%，净利润年均增长10%，ROE稳定在14-15%的较高水平健康险和养老险收入占比将逐步提高，投资收益稳定增长，为公司提供可持续的利润来源持续创新与高效管理数字化转型将全面深化，预计到2025年，80%的客户服务场景实现智能化，运营效率提升30%产品创新不断加速，每年推出15-20款创新型产品，满足多样化客户需求管理效率持续提升，综合成本率降至93%以下打造全球一流保险企业中国人寿将以建设具有全球竞争力的世界一流金融保险集团为目标，在国际评级、跨国业务和品牌影响力方面实现突破到2030年，公司将进入全球保险前三强，成为中国金融业的重要国际名片综合来看，中国人寿的未来前景光明公司在保持稳健经营的同时，积极把握市场机遇，通过创新和转型不断提升核心竞争力，有望在中国保险业的高质量发展阶段继续保持领先地位，并逐步走向全球舞台，成为代表中国的世界级保险企业谢谢感谢您对本次中国人寿财务分析报告的聆听与关注本报告全面剖析了中国人寿的财务状况、经营战略和未来前景，希望能为您提供有价值的参考信息中国人寿作为中国保险行业的领军企业，将继续秉持诚信为本，稳健经营的理念，不断提升经营业绩和服务质量，为客户、股东和社会创造更大价值我们期待与您保持持续交流，共同关注中国保险市场的发展机遇如有任何问题或建议，欢迎随时提出，我们将竭诚为您解答再次感谢您的支持！。