金融市场与金融机构课件

金融市场与金融机构欢迎学习《金融市场与金融机构》课程本课程将全面介绍金融市场的基础概念、运作机制及其在现代经济体系中的重要作用我们将深入探讨各类金融机构的职能、结构及业务特点，帮助学生建立完整的金融体系知识框架通过本课程的学习，你将能够理解金融市场的分类与功能，掌握各类金融工具的特点与应用，认识不同金融机构的角色与运作模式，分析当前金融创新趋势及其对经济的影响本课程结合理论与实践案例，旨在培养学生的金融思维与分析能力金融市场概述金融市场定义基本功能资本流动机制金融市场是资金供求双方进行交易的场金融市场的基本功能包括资金融通、价在金融市场中，资金从储蓄者流向投资所，是实现资金融通的平台它为资金格发现、风险分散和提供流动性通过者，实现了社会资金的高效利用这一盈余单位和资金短缺单位提供了对接渠这些功能，金融市场能够提高资金使用流动过程通过各类金融工具和中介机构道，通过价格机制实现资金的有效配效率，促进社会资源的优化配置的参与而得以实现，从而促进了经济增置长金融体系的组成金融市场金融机构资金供求双方进行交易的场所，包括货币市为金融市场提供服务的中介组织，包括银场、资本市场、外汇市场和衍生品市场等不行、证券公司、保险公司、信托公司等不同同类型类型金融工具金融监管金融交易中使用的各类合约与凭证，包括股政府和监管机构对金融市场和金融机构的监票、债券、票据、期货、期权等不同种类督管理，维护金融市场秩序和稳定金融市场的主要类别衍生品市场交易基于基础资产价格波动的金融合约资本市场中长期资金融通平台货币市场短期资金交易场所金融市场按照交易期限可分为货币市场和资本市场货币市场主要交易期限在一年以内的金融工具，如同业拆借、国库券、商业票据等，具有流动性高、风险低的特点资本市场则交易期限在一年以上的金融工具，如股票、债券等，主要满足长期投融资需求衍生品市场是建立在基础金融产品之上的市场，交易的标的物是基于基础资产设计的合约，如期货、期权、远期和互换等，主要用于套期保值、投机和套利这三类市场共同构成了完整的金融市场体系金融市场的作用促进经济增长金融市场通过资金融通功能，将社会闲散资金集中起来，投向有生产力的部门和企业，促进资本形成，提高社会生产力，从而推动经济持续健康发展优化资源配置金融市场通过价格机制，引导资金流向最有效率的部门和企业，促进资源的优化配置，提高资源利用效率，减少资源浪费风险分散与管理金融市场为市场参与者提供了分散和转移风险的工具和渠道，通过各类金融衍生品，实现风险在不同主体间的转移和分担价格发现功能金融市场通过供求关系形成各类金融资产的价格，为市场参与者提供价格信号，指导资源配置和投资决策金融市场的基本功能融资与投资提供流动性信息传递风险管理为资金需求方提供融资渠道，为通过二级市场交易，提高金融资通过价格变动传递市场信息，促提供风险分散和转移的工具，满资金供给方提供投资机会，实现产的流动性，使投资者能够随时进资源有效配置足不同风险偏好主体需求资金的有效转移变现金融市场通过这四大基本功能，实现了社会资金的高效配置和风险的合理分担在融资与投资功能方面，企业可以通过发行股票、债券等方式获取资金，投资者则可以购买这些金融工具获取收益流动性功能使投资者能够随时交易其持有的金融资产，降低了投资的锁定风险货币市场概述短期性货币市场交易的金融工具期限通常在一年以内，具有较高的流动性和较低的风险批发性货币市场交易规模大，主要参与者为金融机构和大型企业，个人投资者较少参与贴现性货币市场工具多采用贴现方式发行，按面值折价售出，到期按面值偿还场外交易货币市场交易主要通过银行间市场进行，采用场外交易方式，不设固定交易场所货币市场是短期资金融通的市场，是金融体系中流动性最强的部分它为金融机构、政府和企业提供了短期资金融通的渠道，对中央银行实施货币政策具有重要意义同时，货币市场利率还是其他金融市场定价的基础和参考资本市场概述风险与收益市场分层与货币市场相比，资本市场工具的收益率普遍较长期融资资本市场通常分为一级市场和二级市场一级市高，但风险也相应增加投资者需要根据自身风资本市场是企业和政府获取长期资金的主要渠场是金融工具的发行市场，二级市场是已发行金险偏好和投资目标进行选择道，通过发行股票和债券等方式，满足长期投资融工具的流通市场这种分层结构提高了市场效和发展需求期限通常在一年以上，有些甚至没率有固定期限资本市场是现代金融体系的核心组成部分，对推动经济增长、优化资源配置具有重要作用通过资本市场，企业可以获得长期发展所需的资金支持，投资者则可以参与企业成长，分享经济发展成果衍生品市场概述期货期权互换标准化合约，约定在未来特定时间赋予持有人在特定日期或之前以特交易双方约定在未来某一时期内交和价格买卖特定数量的标的资产定价格买入或卖出标的资产的权换一系列现金流的协议常见的有期货市场高度组织化，通过期货交利，但不是义务期权分为看涨期利率互换、货币互换等易所集中交易权和看跌期权金融市场的参与主体中央银行商业银行投资者中央银行作为国家货币政策的制定和执行商业银行是金融市场最重要的参与者之投资者包括个人投资者和机构投资者，如机构，在金融市场中扮演着特殊且重要的一，既是资金融通的中介，也是金融市场保险公司、养老基金、投资基金等他们角色通过公开市场操作、利率政策和准的直接参与者它们通过发行金融产品募将闲置资金投入金融市场，寻求资产保值备金率调整等手段，调节市场流动性，稳集资金，同时也通过投资、放贷等方式运增值，是资金的最终供给方近年来，中定金融市场，促进经济平稳健康发展用资金，活跃于各类金融市场国机构投资者的比重逐渐提高金融市场的监管监管机构监管范围主要职责中国人民银行货币政策、金融稳定制定和执行货币政策，维护金融稳定中国银保监会银行业、保险业监管银行和保险机构，防范系统性风险中国证监会证券、期货市场监管证券市场，保护投资者权益国家外汇管理局外汇市场管理外汇储备，维护国际收支平衡金融市场监管的主要目标是维护金融体系的稳定，保护投资者利益，促进市场公平、公正、公开中国的金融监管体系经历了从一行三会到一委一行两会的变革，逐步形成了更为协调、高效的监管框架金融监管内容主要包括市场准入监管、行为监管和审慎监管三个方面近年来，随着金融创新的不断发展，监管机构也在积极探索适应新形势的监管方式，如科技监管、功能监管等中国金融市场发展历程11978-1992改革开放初期，金融市场开始恢复与建立，1990年上海证券交易所和1991年深圳证券交易所相继成立21993-2001金融市场框架初步形成，1993年成立中国证监会，1995年《中国人民银行法》《商业银行法》颁布32002-2008加入WTO后市场逐步开放，股权分置改革，银行业改革深化，外资金融机构进入42009至今金融市场全面深化改革，利率市场化，人民币国际化，资本市场双向开放，金融科技蓬勃发展货币市场详细介绍同业拆借市场银行间短期资金融通票据市场商业票据和银行承兑汇票交易回购市场债券质押融资与流动性管理短期债券市场国库券、中央银行票据等货币市场是短期资金融通的场所，具有流动性高、风险低、规模大的特点它对于金融机构的流动性管理、中央银行货币政策的实施以及短期利率的形成都具有重要意义中国的货币市场从20世纪80年代开始发展，经过几十年的建设，已形成了较为完善的市场体系尤其是同业拆借市场的发展，为Shibor（上海银行间同业拆放利率）的产生和完善奠定了基础，进一步促进了市场化利率体系的形成同业拆借市场资金需求方出现临时性资金短缺的金融机构，通过拆入资金满足流动性需求资金供给方拥有暂时闲置资金的金融机构，通过拆出资金获取利息收入利率形成根据市场供求关系，通过询价、报价等方式形成拆借利率清算结算通过中央银行的大额支付系统完成资金的转移和清算同业拆借市场是金融机构之间短期融通资金的市场，是货币市场的核心组成部分在中国，上海银行间同业拆放市场是最主要的同业拆借市场，成立于1996年该市场的参与者主要包括商业银行、政策性银行、证券公司、保险公司等金融机构回购市场（）Repo正回购操作逆回购操作指资金融入方将持有的债券等金融资产指资金融出方购买资金融入方的金融资出售给资金融出方，并约定在未来某一产，并约定在未来某一时点将这些资产时点以约定价格回购这些资产的交易以约定价格卖回给对方的交易对于交对于交易的发起方来说，是一种融入资易的发起方来说，是一种融出资金的方金的方式式•提高资产利用效率•获取稳定收益回购市场在中国发展迅速，是中国人民•获取短期流动性•降低信用风险银行进行公开市场操作的重要场所通•低成本融资方式•灵活管理流动性过在银行间市场开展正回购和逆回购操作，中央银行能够有效调节市场流动性，实现货币政策目标短期票据市场商业票据银行承兑汇票票据贴现票据交易市场企业开出的无担保短由出票人签发、银行票据持有人在票据到金融机构之间买卖票期票据，用于解决短承兑的票据，具有较期日前，将票据转让据的场所，通过这一期融资需求在中高的信用等级和流动给银行等金融机构，市场，票据的流动性国，主要表现为短期性，广泛应用于企业以获取扣除贴现利息大大提高融资券，期限通常在1间贸易结算后的资金年以内央行票据与货币政策天28短期央票用于短期流动性调节个月3中期央票用于中期市场调控年1长期央票用于长期流动性管理万亿

4.7历史最高发行量2008年发行规模央行票据是中国人民银行发行的短期债务凭证，是其进行公开市场操作的重要工具通过发行央行票据，央行可以从市场上回笼资金，达到调节基础货币供应量的目的央行票据的利率也成为市场的重要参考利率自2002年央行票据推出以来，已成为中国货币政策工具体系的重要组成部分尤其在2008年金融危机前后，央行票据发挥了重要的调控作用不过，随着利率市场化的推进和央行货币政策工具的丰富，央行票据的发行规模和频率有所下降外汇市场基础货币市场主要参与者商业银行证券公司大型企业集团商业银行是货币市场最重要和最活跃的参证券公司通过参与货币市场，管理自身短大型企业集团，特别是拥有财务公司的企与者，既是资金的主要供给方，也是主要期资金需求，为客户提供相关服务它们业集团，积极参与货币市场交易，提高资需求方通过参与同业拆借、回购交易既是短期债券的主要承销商，也是票据市金运作效率它们通过发行短期融资券、等，调节自身流动性，提高资金使用效场和回购市场的重要参与者近年来，随商业票据等方式筹集短期资金，也通过购率大型商业银行往往也是货币市场的做着业务范围的拓展，证券公司在货币市场买货币市场工具管理闲置资金市商，为市场提供流动性的活跃度不断提高货币市场风险管理信用风险货币市场中，交易对手可能因各种原因无法履行合约义务，导致交易失败或资金损失对于无担保拆借尤为重要•建立交易对手评级体系•设置交易额度限制•加强交易对手尽职调查利率风险市场利率波动可能导致持有的货币市场工具价值下降，尤其对于固定利率工具影响较大•合理安排资产期限结构•利用利率衍生品进行对冲•构建利率风险评估模型流动性风险在需要时无法以合理价格迅速变现资产，或无法获取足够资金满足需求的风险•维持适当流动性储备•建立流动性应急预案•分散资金来源操作风险由于内部流程、人员、系统不完善或外部事件导致的风险，如操作失误、系统故障等•完善内控制度•加强员工培训•定期开展风险评估货币市场发展趋势数字化转型随着金融科技的发展，货币市场交易平台不断数字化、智能化，电子交易系统逐渐取代传统电话交易，提高了市场效率和透明度区块链、大数据等技术的应用，将进一步改变货币市场的交易和结算方式国际化进程加速随着人民币国际化进程的推进，境外机构参与中国货币市场的程度不断加深，中国货币市场也更加紧密地与国际市场接轨预计未来跨境货币市场交易将进一步增加产品创新持续涌现为满足市场多样化需求，货币市场工具不断创新，如绿色短期债券、数字货币回购等新型产品的出现，丰富了市场层次，满足了不同参与者的需求监管框架不断完善随着货币市场的发展，监管也在不断完善，逐步形成了功能监管与机构监管相结合的框架，监管科技的应用提高了监管效率和精准度货币市场国际比较货币市场案例分析2013年6月初1央行暂停公开市场操作，短期内未进行资金投放，市场流动性开始趋紧22013年6月20日隔夜Shibor飙升至

13.44%的历史高点，远高于正常水平的2-3%，银行间市场几近冻结2013年6月25日3央行宣布向市场提供流动性支持，承诺对流动性合理需求予以满足42013年7月初市场利率逐步回落至正常水平，钱荒事件结束2013年6月的钱荒事件是中国货币市场的一次重要危机，其根源在于银行业过度扩张、影子银行体系快速发展以及央行收紧流动性的货币政策导向这一事件导致货币市场利率大幅飙升，银行间市场流动性几近枯竭，多家银行面临严重的流动性压力这一事件的影响深远，促使金融机构加强流动性管理和风险控制，也推动了监管机构完善宏观审慎政策框架和流动性风险监管体系同时，此事件也成为中国货币政策转型和利率市场化进程中的重要一环资本市场详细介绍股票市场债券市场企业权益性融资场所，包括一级市场（发行长期债务融资平台，包括政府债券、金融债市场）和二级市场（交易市场）券和企业债券等基金市场衍生品市场4集合投资工具交易场所，包括公募基金和私基于基础资产的合约交易，如期货、期权等募基金资本市场是长期资金融通的场所，是现代金融体系的核心组成部分它通过各类金融工具，将资金从储蓄者转移到投资者，促进资本形成和经济增长资本市场的发展水平，在很大程度上反映了一个国家的金融发展水平和经济活力中国的资本市场从20世纪90年代开始快速发展，目前已形成了多层次的市场体系，包括主板市场、中小板市场、创业板市场和科创板市场等，为不同类型、不同发展阶段的企业提供融资渠道股票市场（一级、二级市场）IPO筹备阶段企业进行股份制改造，选聘中介机构，准备发行材料发行审核阶段证监会或证券交易所审核企业申请材料，决定是否批准发行股票发行阶段确定发行价格，通过网上和网下申购方式向投资者发行股票上市交易阶段股票在证券交易所挂牌交易，进入二级市场流通一级市场是股票的发行市场，企业通过首次公开发行（IPO）或增发等方式直接向投资者发行股票，募集资金中国的新股发行制度经历了从核准制到注册制的转变，审核重点从实质性判断转向信息披露质量二级市场是已发行股票的交易市场，投资者通过证券交易所买卖股票上海证券交易所和深圳证券交易所是中国大陆最主要的两个证券交易所，分别设有不同板块，满足不同类型企业的上市需求股票指数债券市场国债金融债企业债由中央政府发行的债券，信用由金融机构发行的债券，包括由非金融企业发行的债券，包等级最高，被视为无风险资政策性金融债和商业银行金融括企业债券、公司债券和中期产国债是债券市场的基础，债等政策性金融债主要由国票据等这类债券的信用风险其收益率曲线为其他债券定价家开发银行等政策性银行发较高，收益率也相对较高，是提供参考中国国债分为记账行，信用等级仅次于国债企业重要的融资渠道式国债、电子式国债和凭证式国债地方政府债由地方政府发行的债券，分为一般债券和专项债券近年来，随着地方政府债务规范化管理的推进，地方政府债券市场快速发展金融衍生品市场期货市场期权市场互换市场中国期货市场以商品期货为主，金融期货中国期权市场起步较晚，2015年上证互换市场主要包括利率互换和货币互换为辅上海期货交易所、大连商品交易50ETF期权推出，标志着中国场内期权市利率互换是中国发展最早、规模最大的场所、郑州商品交易所和中国金融期货交易场的正式启动此后，商品期权和股指期外衍生品，主要在银行间市场交易随着所是中国四大期货交易所商品期货包括权陆续推出期权为投资者提供了更灵活人民币国际化进程加速，货币互换市场也金属、能源、农产品等，金融期货则包括的风险管理工具，丰富了市场投资策略在快速发展，为企业提供汇率风险管理工股指期货和国债期货具资本市场融资功能股权融资债权融资股权融资是企业通过发行股票获取资金债权融资是企业通过发行债券借入资金的方式，投资者成为企业的股东，享有的方式，投资者成为企业的债权人，享收益分配权和参与企业决策的权利有固定利息收入和本金返还权•初次公开发行（IPO）企业首次向•企业债券由国家发改委审批发行公众发行股票并上市•公司债券由证监会审批发行•增发上市公司向特定对象或公众增•中期票据在银行间市场发行的中期发股票债务工具•配股向现有股东按持股比例配售新•短期融资券期限在1年以内的债务工股权融资与债权融资各有优劣势股权股具融资不需定期还本付息，但会稀释原股•优先股兼具股票和债券特征的混合东权益；债权融资则需按期支付利息和•资产支持证券以资产池产生的现金型证券本金，但不会稀释股权企业通常根据流为支持的证券自身发展阶段和融资成本等因素选择适合的融资方式资本市场的投资者结构亿

1.9个人投资者数量截至2022年底15%机构投资者持股比例A股流通市值占比70%散户交易占比A股市场日均成交量35%公募基金规模增速近五年年均复合增长率中国资本市场的投资者结构以个人投资者为主，机构投资者占比相对较低，这与发达国家资本市场形成鲜明对比散户投资者往往交易频繁，追求短期收益，容易受市场情绪影响，导致市场波动性较大近年来，随着公募基金、保险资金、社保基金、外资等机构投资者规模的扩大，中国资本市场的投资者结构正在逐步优化，机构投资者的比重不断提高机构投资者通常拥有专业的投资团队和研究能力，投资行为更加理性，有助于市场的稳定和发展资本市场监管市场准入监管监管机构通过审核企业发行上市申请，确保进入市场的主体符合相关要求随着注册制改革的推进，市场准入监管更加注重信息披露的真实、准确、完整，减少行政干预信息披露监管要求上市公司和发行人及时、准确地披露可能影响投资者决策的重大信息，保障投资者的知情权包括定期报告和临时报告两种形式，是保护投资者权益的重要手段交易行为监管监管机构通过制定交易规则、实时监控交易行为等方式，防范和打击内幕交易、市场操纵等违法违规行为，维护市场公平和秩序中介机构监管对证券公司、会计师事务所、律师事务所等中介机构的资质和执业行为进行监管，确保其勤勉尽责，发挥好市场看门人的作用中国证监会是资本市场的主要监管机构，负责制定市场规则、监督市场主体行为、查处违法违规活动等此外，证券交易所、中国证券业协会等自律组织也承担部分监管职能，形成了政府监管与行业自律相结合的监管体系中国资本市场对外开放2002年1QFII制度启动，首次允许合格境外机构投资者投资中国A股市场22011年RQFII制度推出，允许在境外募集人民币的机构投资中国资本市场2014年3沪港通开通，允许内地和香港投资者直接交易对方市场上的股票42016年深港通开通，进一步扩大了内地与香港资本市场互联互通2019年5取消QFII和RQFII投资额度限制，进一步扩大金融市场开放中国资本市场的对外开放经历了从谨慎试点到逐步扩大的过程QFII（合格境外机构投资者）和RQFII（人民币合格境外机构投资者）制度是中国资本市场对外开放的早期渠道，通过额度管理的方式，允许符合条件的境外机构投资中国资本市场沪港通、深港通等互联互通机制的推出，标志着中国资本市场对外开放进入新阶段这些机制不仅扩大了境外投资者参与中国市场的渠道，也为境内投资者投资境外市场提供了便利随着A股纳入MSCI等国际指数，中国资本市场的国际化程度不断提高金融创新与科技发展互联网金融兴起网上银行、第三方支付、P2P网贷等互联网金融形式的出现，大大提高了金融服务的普惠性和便捷性移动支付在中国的普及率全球领先，改变了人们的支付习惯和消费方式金融科技深度融合大数据、云计算、人工智能等技术与金融业务深度融合，催生了智能投顾、智能风控、量化交易等新型业务模式金融科技公司与传统金融机构的合作与竞争，推动了整个行业的数字化转型区块链与数字货币区块链技术在金融领域的应用不断探索，数字人民币的试点推广标志着中国在央行数字货币领域走在了全球前列这些创新将重塑未来的金融基础设施和服务模式金融科技的发展正在重塑传统金融业态，提高金融服务效率，降低交易成本，扩大金融服务覆盖面中国在移动支付、数字货币等领域的创新走在全球前列，为金融业发展注入了新的活力资本市场的风险事件杠杆风险过度杠杆可能放大市场波动，加剧金融风险2015年中国股市异常波动中，场外配资等高杠杆行为是加剧市场剧烈调整的重要因素监管部门后续加强了对场外配资、融资融券等杠杆业务的监管流动性风险市场流动性突然枯竭可能导致资产价格大幅波动债券市场曾多次出现流动性紧张事件，如2016年底和2017年初的钱荒加强流动性风险管理，建立市场流动性风险预警机制十分必要信用风险债券违约事件自2014年超日债违约以来明显增多，标志着刚性兑付逐渐打破信用风险事件的增多一方面反映了市场化改革的进展，另一方面也提醒投资者要加强信用风险管理泡沫风险资产价格与基本面严重脱离形成泡沫，泡沫破裂可能引发系统性风险2015年中国股市泡沫破灭就是典型案例防范资产泡沫，维护市场稳定是监管部门的重要职责资本市场案例分析2014年底-2015年6月1股指从2000点左右快速上涨至5178点，涨幅超过150%，市场情绪极度亢奋，融资融券、场外配资等杠杆工具被广泛使用22015年6月中旬监管部门加强对场外配资的清理整顿，市场开始出现调整，高杠杆资金被迫平仓2015年6月下旬-8月3股指快速下跌，从高点5178点跌至2850点左右，跌幅近45%，引发市场恐慌42015年7月-9月政府和监管部门出台一系列救市措施，包括暂停新股发行、限制大股东减持、鼓励上市公司回购、国家队入市等2015年中国股市异常波动是中国资本市场发展历程中的重要事件，其成因复杂，包括经济下行压力加大、市场杠杆率过高、监管政策调整等多方面因素这一事件暴露了中国资本市场在投资者结构、风险管理、市场监管等方面存在的问题此次股市异常波动的处置过程中，中国政府和监管部门采取了一系列干预措施，稳定了市场，但也引发了对市场化改革方向的讨论此次事件后，监管部门加强了对杠杆交易的监管，推进了注册制改革，优化了投资者结构，市场的稳定性和抗风险能力得到提升金融机构类型总览投资类金融机构存款类金融机构包括投资银行、证券公司、基金管理公司等，提供投资银行、资产管理等服务包括商业银行、农村信用社等，主要提供存贷款和支付结算服务保险类金融机构包括各类保险公司，提供风险管理和保障服务租赁类金融机构信托类金融机构包括金融租赁公司、融资租赁公司等，提供设备融资服务主要是信托公司，提供财产管理和信托服务金融机构是金融体系的重要组成部分，承担着金融中介、风险管理、支付清算等重要功能中国的金融机构体系经过几十年的发展，已形成了多层次、多元化的格局，各类金融机构在功能定位、业务范围、监管要求等方面各有不同商业银行功能与经营存款业务吸收企业和个人存款，是银行资金的主要来源贷款业务向企业和个人发放贷款，是银行的主要资产运用方式结算业务提供转账、支付、清算等服务，便利经济交易中间业务提供银行卡、理财、代理等服务，获取手续费收入商业银行是金融体系中最基础、最重要的金融机构，在社会资金融通、支付结算等方面发挥着不可替代的作用中国的商业银行体系包括大型国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行等多个层次近年来，随着利率市场化和金融科技的发展，商业银行面临着转型压力，纷纷加强零售业务和中间业务发展，推进数字化转型，提升风险管理水平，以适应新的竞争环境商业银行的稳健经营对于维护金融稳定、支持实体经济发展具有重要意义中央银行与宏观调控货币政策制定与执行制定和执行货币政策，调节货币供应量和利率水平，促进经济增长和物价稳定主要工具包括存款准备金率、基准利率、公开市场操作、再贷款再贴现等金融市场监管负责银行间市场、外汇市场等重要金融市场的监管，维护市场秩序和稳定制定市场规则，监督市场参与者行为，防范系统性风险金融稳定维护监测和防范系统性金融风险，维护金融体系稳定作为最后贷款人，在金融危机时提供流动性支持，防止危机蔓延支付清算服务建设和运行支付清算系统，提供高效、安全的支付清算服务中国现代化支付系统包括大额实时支付系统、小额批量支付系统、网上支付跨行清算系统等中国人民银行是中国的中央银行，承担着维护货币稳定和金融稳定的双重职责自1984年专门行使中央银行职能以来，人民银行在宏观调控和金融改革中发挥了重要作用，推动了利率市场化、人民币汇率形成机制改革、人民币国际化等重大金融改革投资银行简介证券承销帮助企业发行股票和债券，筹集资金并购重组为企业并购、重组提供咨询和融资服务财务顾问为企业提供战略、融资等方面的专业意见研究与交易提供证券研究与交易执行服务投资银行是专门从事证券承销、并购重组、财务顾问等业务的金融机构，是连接企业与资本市场的重要桥梁在中国，证券公司是主要的投资银行业务承担者，同时商业银行投行部门、财务顾问公司等也提供部分投行服务中国的投资银行业务起步于20世纪90年代，随着资本市场的发展而不断壮大近年来，中国投行业务呈现出国际化、综合化、专业化的发展趋势，业务模式和盈利模式也在不断创新投资银行在服务实体经济、促进产业整合、推动技术创新等方面发挥着越来越重要的作用保险公司信托公司财产管理功能融资功能财富管理功能信托公司接受委托人的信托资金，按照信托公司通过设立集合资金信托计划等信托公司为高净值客户提供专业化、个委托人的意愿进行管理、运用和处分，方式，为企业和项目提供融资服务与性化的财富管理服务，包括资产配置、为受益人获取收益信托财产独立于委银行贷款相比，信托融资更加灵活，可家族信托、慈善信托等，满足客户多样托人、受托人和受益人的固有财产，具以根据项目特点设计个性化的融资方化的财富管理需求有破产隔离功能案证券公司家140证券公司数量截至2022年底万亿

2.4总资产规模人民币亿3690营业收入2022年全行业亿960净利润2022年全行业证券公司是专门从事证券业务的金融机构，是资本市场的重要参与者和中介服务提供者中国的证券公司主要从事证券经纪、证券承销与保荐、证券自营、资产管理、融资融券等业务，部分大型证券公司还开展了财富管理、私募股权投资等创新业务随着资本市场的发展和监管政策的变化，中国证券行业经历了从快速扩张到规范整顿再到创新发展的过程目前，行业集中度不断提高，头部券商的综合实力和国际竞争力明显增强未来，随着资本市场改革深化和对外开放加速，证券公司将面临更多机遇和挑战，需要不断提升专业能力和服务水平券商与基金公司证券公司基金公司证券公司作为资本市场的重要参与者，基金公司专注于资产管理业务，主要通业务范围广泛，收入来源多元化过发行公募基金和私募资产管理计划，为客户提供专业化的投资管理服务•经纪业务为客户提供证券交易服务，收取佣金•公募基金面向公众发行，投资门槛低，监管严格•投行业务为企业提供证券发行、并购重组等服务•私募基金面向特定投资者发行，投资门槛高，投资灵活•自营业务利用自有资金进行证券投证券公司和基金公司在业务范围、盈利资•专户理财为机构或高净值客户提供模式、监管要求等方面存在差异，但也个性化投资服务•资管业务为客户提供资产管理服有交叉和竞争随着资管新规的实施，务，收取管理费•国际业务QDII、RQFII等跨境投资两类机构在资产管理业务领域的竞争加业务剧，都在向财富管理转型，提升主动管•其他创新业务如融资融券、股票质理能力押等金融机构监管体系国务院金融稳定发展委员会统筹协调金融监管和改革中国人民银行货币政策制定与执行，金融稳定维护银保监会银行业和保险业监管证监会证券期货市场监管外汇管理局外汇市场和跨境资金流动管理中国金融监管体系经历了从分业监管到混业监管的演变过程2018年，中国银监会和保监会合并组建中国银行保险监督管理委员会，标志着监管体制改革迈出重要一步目前，中国形成了一委一行两会的金融监管框架，即国务院金融稳定发展委员会、中国人民银行、银保监会和证监会这一监管体系既保持了专业监管的优势，又加强了监管协调，有利于防范系统性风险，维护金融稳定随着金融业态的不断创新和融合发展，金融监管体系也将不断完善和调整，以适应新的金融发展形势金融机构国际化海外分支机构设立跨境并购参与国际金融市场中国金融机构通过在海外设立分行、子公通过收购海外金融机构或业务，快速获取中国金融机构积极参与国际金融市场交易司、代表处等形式，拓展国际业务网络客户资源、市场渠道和专业技能近年和国际金融业务，包括国际银团贷款、全目前，中国大型银行、保险公司和证券公来，中国金融机构跨境并购活跃，如中国球资产管理、跨境支付结算等随着人民司已在全球主要金融中心设立了分支机工商银行收购南非标准银行、中国平安投币国际化进程加快，中国金融机构在国际构，为中资企业走出去和跨境金融业务资汇丰银行等，扩大了国际影响力市场的参与度和影响力不断提升提供服务支持金融工具介绍货币市场工具资本市场工具期限短、流动性强的金融工具，主要用于短期限长、风险收益特征各异的金融工具，用期资金融通于长期资金融通•同业拆借金融机构之间短期资金借贷•股票代表公司所有权的凭证•央行票据央行发行的短期债务凭证•债券长期债务融资工具•回购协议以债券等为质押的短期融资•基金集合投资工具方式•资产支持证券以资产池现金流为支持•商业票据企业发行的短期无担保债务的证券•大额存单金融机构发行的大额可转让存款凭证衍生金融工具基于基础资产价格变动的金融合约，用于风险管理或投机•期货标准化的远期合约•期权赋予买方在特定时间以特定价格买入或卖出标的资产的权利•掉期交换现金流的协议•远期非标准化的期货合约新型金融工具与创新理财产品资产证券化数字货币由银行、券商、基金等机构发将缺乏流动性但能够产生稳定基于区块链等技术的新型货币行的资产管理产品，包括银行现金流的资产，通过结构化设形式，包括比特币等加密货币理财、券商资管、公募基金计和信用增级，转化为可在金和央行数字货币CBDC中等理财产品种类丰富，风险融市场上流通的证券包括信国已在多个城市开展数字人民收益特征各异，可满足不同投贷资产证券化、企业资产证券币试点，处于全球领先地位资者的需求化等绿色金融工具支持环保、节能、清洁能源等绿色产业的金融工具，如绿色信贷、绿色债券、绿色基金等随着可持续发展理念的深入，绿色金融工具发展迅速金融市场与实体经济关系融资支持资源配置1金融市场为实体经济提供直接和间接融资渠道引导资金流向高效率、高潜力的产业和企业价值发现风险管理通过价格机制反映资产价值和市场预期提供风险管理工具，帮助企业应对市场波动金融市场与实体经济是相互依存、相互促进的关系金融市场通过提供融资渠道、风险管理工具和资源配置机制，支持实体经济发展；而实体经济的成长和创新，也为金融市场提供了投资机会和发展空间中国过去几十年的经济快速发展，得益于金融市场的有力支持例如，科创板的设立为科技创新企业提供了直接融资渠道；绿色金融的发展促进了环保产业的壮大；普惠金融的推进解决了小微企业和农村地区的融资难题未来，随着金融供给侧结构性改革深入推进，金融市场将更好地服务实体经济发展实时热点与发展趋势数字金融全面发展金融科技革命正在深刻改变金融业态和服务模式大数据、人工智能、区块链、云计算等技术与金融业务深度融合，催生了移动支付、智能投顾、数字货币等创新业务中国在数字金融领域走在全球前列，数字人民币试点稳步推进，移动支付普及率全球领先绿色金融加速扩张随着碳达峰、碳中和目标的提出，绿色金融成为支持可持续发展的重要工具绿色信贷、绿色债券、ESG投资等迅速发展，资金不断向环保、低碳、清洁能源等领域流动中国已成为全球最大的绿色债券市场之一，绿色金融标准和政策体系不断完善ESG投资理念兴起环境Environmental、社会Social和治理Governance因素正成为投资决策的重要考量越来越多的机构投资者将ESG因素纳入投资分析和决策过程，推动企业履行社会责任，实现可持续发展中国ESG投资市场虽起步较晚，但发展迅速，相关指数、基金和评价体系不断完善这些新兴趋势正在重塑金融市场的格局和发展方向，为金融业带来新的机遇和挑战金融机构需要主动适应这些变化，提升创新能力和风险管理水平，更好地服务实体经济和满足人民日益增长的金融需求总结与思考未来挑战发展趋势金融市场与机构面临的主要挑战包括金融未来金融市场与机构的发展趋势包括数字科技的冲击与转型压力；全球经济不确定性化转型深入推进；金融与科技深度融合；绿增加；金融风险防范与监管平衡；普惠金融色金融与可持续发展理念普及；金融业对外与商业可持续的平衡；金融人才培养与创新开放持续扩大；监管科技应用范围拓展；金能力提升等这些挑战要求金融机构不断提融服务下沉与普惠金融深化等这些趋势将升自身能力，适应变化的环境重塑金融业态和竞争格局人才前景金融行业人才需求将呈现多元化、专业化、复合型的特点传统金融专业知识与数字技术、风险管理、合规、可持续发展等领域知识的交叉复合人才将更受青睐金融科技、绿色金融、财富管理、风险管理等领域人才需求旺盛通过本课程的学习，我们系统梳理了金融市场的结构、功能与运行机制，了解了各类金融机构的角色与业务特点，分析了金融工具的特性与应用金融市场与金融机构作为现代经济的核心组成部分，在资源配置、风险管理、价格发现等方面发挥着重要作用面对未来的发展与挑战，金融市场参与者需要不断创新、适应变化，同时坚守金融服务实体经济的本质，防范金融风险，推动金融业可持续发展希望同学们通过本课程的学习，不仅掌握专业知识，更能培养金融思维，为未来在金融领域的发展打下坚实基础。