《金融投资入门》课件

金融投资入门欢资课课帮资迎参加《金融投入门》程本程旨在助初学者理解金融投的基础识类资险资论您知，掌握各投工具的特点与风，并建立科学的投理念无刚刚开关资领还统资识习是始注投域的新手，是希望系性提升投知的学者，课为您实导本程都将提供全面而用的指过课习您现资概债通本程的学，将了解代金融投的核心念，熟悉股票、券、资种构资组基金等主要投品，掌握基本的分析方法，并学会建适合自己的投让们资习为您财务坚实础合我一起踏上金融投的学之旅，的自由打下基什么是金融投资金融的定义投资的定义投资与储蓄的区别关资资资种资储简单钱银险金融是于金的融通和管理，包括投指的是将当前的金投入某蓄是地将存入行或保资筹种产项获报柜资则金的集、配置和使用的各活或目，期望在未来得更多回，安全性高但收益有限；而投动它现经济资经济为资质现费资购买值资产是代体系中源配置的的行投的本是在消是将金用于可能增的，过类构迟换费虽险获重要机制，通各金融机和金融的延，以取未来更大的消能然承担一定风，但也有可能得场进资从报储调资市，促金盈余部门流向短缺力更高回蓄强保全本金，投则关资值部门注本增为什么要投资对抗通货膨胀促进资产增值货胀资仅跑赢胀通膨是指物价水平普遍上合理的投不能通，涨货币购买经济现还实现财优，力下降的能富的真正增长胀质资获远银象中国近十年来的平均通的投可以得高于行约为这报沪率2-3%，意味着如果存款的回率，如2020年资仅仅银实际数涨远金存放在行，其深300指上

27.21%，购买缩资银力每年都在水投能超同期行定期存款利率长够获过胀报护资够让您财实现得超通的回，保期投能的富指资实际值数级金的价增长实现财务目标阶财务购养不同人生段有不同的需求，如子女教育、房、退休老等过资够积资实现财务资通投能更快地累所需金，提前自由科学的投规划实现财务标是人生重大目的必由之路投资的基本原则长期投资坚资场动扰持长期投理念，避免短期市波的干分散风险鸡个篮资产不把所有蛋放在一子里，合理配置不同复利效应时间让产利用的力量，收益生新的收益复爱称为资资产积应资利被因斯坦世界第八大奇迹，是指投收益再投生的累效例如，10万元以年化10%的收益率投，10年后将约达这种级时间资值增长至

25.9万元，20年后将增至

67.3万元，30年后将到

174.5万元几何增长充分展示了在投中的重要价时间值样额资时间值钱值钱为价是指同金的金，在不同点具有不同的价一元今天的价要高于一年后的一元，因今天的一元可以立即产资货币时间值资资决生投收益了解的价，有助于投者做出更明智的金使用策投资流程简介设定目标资险明确投目的、期限和风承受能力资金准备资资闲资响确保投金是置金，不影正常生活市场调研场环业资标研究市境、行前景和具体投的执行投资计划开户购买应资产根据、相投品监控与调整评资现时调定期估投表，必要整策略资备阶应资则议个费应资险虑资资额应个在金准段，遵循先保障、后投的原建在确保有3-6月生活的急金、完善基本保保障后，再考投投金在人可承受围内资紧张时赎资范，避免因金而被迫在不利机回投投资和风险的关系高风险高回报货货币资种股票、期、加密等投品中等风险中等回报债优质债混合型基金、券型基金、公司低风险低回报债货币银国、基金、行存款险报关关资领规资应该险选择资种风与回的正相系是投域的基本律理性的投者根据自身风承受能力适合的投品，而非盲目追求高回报场历数动间货币则在中国市，史据表明，股票的年化收益率波在-30%至+50%之，而基金稳定在2%-4%左右险资产实际诺赚赔证资险诈骗资应树无风高收益的投品上并不存在，任何承稳不或保高收益的投往往暗藏风或投者立正确的险观远类资阱历经资误风收益，离各投陷著名的南海泡沫和郁金香泡沫都是史上典的投区案例投资者类型与风格稳健型投资者险资能承受适度风，追求稳定收益和本增值保守型投资者资种债•适合投品券基金、混合基优质蓝筹险资产为金、股风承受能力低，安全性首要考积虑•典型特征中年人群或有一定蓄的因素领白资种货币债•适合投品基金、国、进取型投资者定期存款龄较财务压险较•典型特征年大或力大风承受能力高，追求高收益率的人群资种业•适合投品成长股、行基金、类资部分另投轻财务状况•典型特征年人群或良好的高收入者资应个资标标内购买资标内投风格与人投目相匹配短期目（如1-2年汽车）适合保守型投，中期目（如5-10年子女教育）适合稳健型投资标规划虑进资，长期目（如退休）可考更取的投风格核心概念资产配置资产配置的定义分散投资的意义资产资资资产类别经济场环配置是指将投金按照一定不同对周期和市资类别资产过应资组比例分散投于不同的境的反不同，在投合中配置现资组论关资产动程根据代投合理，合理相性低的可以降低整体波资产够预经济缓时债的配置能在不降低期收益性例如，在放期，券况险实现现较经济扩张的情下降低整体风，往往表好，而在期，获报1+12的效果股票可能得更高回配置比例的考量因素资产虑资龄险动资配置比例需考投者年、风承受能力、流性需求和投期限等轻资较权类资产因素一般而言，年投者可配置高比例的益，而接近退休的资则应类资产投者增加固定收益的比重鲁调资产远个选择卫著名的耶模式强配置的重要性大于股大·斯威森管理的耶鲁赠过资产过达大学捐基金通科学的配置，在去20年平均年化收益率到

12.6%，远场这证资产值超同期市平均水平一成功案例印了合理配置的巨大价核心概念风险与收益风险的衡量指标收益的类型动标资动标资资标涨带从波率（准差）反映投收益率的波程度，准差越本利得投的价格上来的收益如股票价格险证数动约为涨获资大，风越高例如，中500指的年化波率10元上到12元，得20%的本利得货币仅为25%，而基金

0.5%左右红资标发现分/利息收入投的定期派的金流收益如股票值数资产场统险红债产β（贝塔系）衡量相对于市的系性风的分、券的利息、房的租金等险场险场β1表示风高于市，β1表示风低于市例如，消总资红综评资现费类值收益率本利得和分收入的合，是价投表的股票的β通常低于科技股标主要指险负险获资伦说险你么风并非都是面的，理性的风管理是取投收益的必要手段沃·巴菲特曾风来自于不知道自己在做什这调险险识险资观评资险，强了风教育和风意的重要性了解风的度量方法，有助于投者客估不同投方案的风收益特征主要投资品种概述资种险级动预投品风等流性期收益率适合人群险股票高高8%-15%风承受能力资强、投期限长资的投者债券中低中高3%-6%追求稳定收益、险风承受能力中资等的投者类资基金低至高高2%-12%各投者（根类选据基金型择）产额资房地中高低4%-10%有大金、追资产值现求增和资金流的投者资种选择应个财务状况资标险议从险产开渐进投品的基于人、投目和风偏好对于初学者，建低风品始，循序地增资复杂种资种险场绝资加投度每投品都有其独特的风收益特征和适用景，不存在对的最佳投场过类资产为沪数约债总数约约在中国市，去十年各的平均年化收益率深300指

8.5%，中指

4.2%，黄金

5.8%，线约历业绩现资决综场环趋势一城市住宅

6.7%但史不代表未来表，投策需要合考量当前市境和未来股票投资基础股票的分类股票的本质值盘盘盘权证东按市大股、中股、小股；按风股票代表公司所有的凭，股享有收值业决权格价股、成长股；按行金融、医益分配和参与公司策的利药、科技等中国股票市场交易规则证创涨时间为包括上海券交易所（主板、科板）和T+1交易制度，跌幅限制，交易圳证创业深券交易所（主板、板、中小工作日9:30-11:30，13:00-15:00板）证经历从计划经济场经济转变历沪中国股市始于1990年12月上海券交易所的成立，了向市的曲折程截至2023年，深两市上市公司已超过总值约亿币为场场户为资结构动规4900家，市90万元人民，成全球第二大股票市A股市以散主的投者，造就了其独特的交易特点和波律资场进沪创举场为资创近年来，中国本市改革深入推，深港通、科板、注册制改革等重大措不断落地，市机制逐步完善，长期投者造了更环资础识进资场有利的境了解股票投的基知，是入本市的第一步股票交易实务开立证券账户带证证营业过线实认证开证账户资账携身份前往券部，或通上APP完成名，立券和金户沪别开账户现数需要注意的是，深两市需要分立A股，但在多券商支持一次性同时开立选择证券公司佣费务质统选择证根据金率、服量、研究支持和交易系稳定性等因素合适的券公证华证务较为佣司大型券商如中信券、泰券等服体系完善，但金可能略高；互联东财佣较值务网券商如方富等金低，但增服可能有限资金入账与交易资资转证账户过软单买卖类将投金入券，通交易件下股票交易委托型包括限场买价委托（指定价格）和市价委托（以市当前价格成交）股票入后T+1日卖买卖才能出，即当天入的股票需次日才能出实际资关佣为额在交易中，投者需注交易成本，主要包括金（一般成交金的

0.025%-税卖额还过户费

0.1%，最低5元）和印花（出方支付成交金的

0.1%）此外，有少量和经费资应选择佣较减资蚀手长期投者金低的券商，以少交易成本对投收益的侵股票分析方法基本面分析技术分析关内值过财务报业术动规过图标预测基本面分析注公司在价，通研究表、行前技分析研究价格波律，通表和指价格走竞优势评值维势景、争等估公司价四大核心度常用工具润线图显开盘盘•盈利能力ROE、利率、收入增长•K示、收、最高、最低价财务状况资产负债现动线趋势•率、金流量•移平均判断方向和支撑阻力业场额竞验证变动•行地位市份、争格局•交易量价格的有效性团队层权励术标•管理管理能力、股激•技指MACD、KDJ、RSI等资调购买优质术则顺势为种基本面分析适合中长期投，强以合理价格公司；技分析更适用于短期交易，注重而两方法优许资结选术择时认为各有劣，多成功的投者会将两者合使用，即基本面股，技面巴菲特被是基本面分析的代表，而索罗则术场斯善于利用技分析把握市心理股票投资风险系统性风险非系统性风险响场险个别业险影整体市的风因素，无法通特定于公司或行的风，可过资经济变过资业经营分散投消除包括周期通分散投降低包括企调际势变动险财务险险化、政策整、国形等风、风、管理风等如训调例如2015年中国股灾和2020年新冠2021年教育培政策整对教育股场击击个别财务疫情对市的冲，几乎所有股票的打，或公司的造假响啡都受到影（如2020年瑞幸咖事件）估值风险场值过导险净值标过市对公司估高致的风市盈率（PE）、市率（PB）等估指高时值归块，即使公司基本面良好，股价也可能因估回而下跌如2021年新能源板值调许的估回，多基本面稳健的公司股价仍下跌30%以上资过资险资动响投者可通以下方式管理股票投风一是长期投，降低短期波影；二是分散资业值资从众设投，配置不同行、不同风格的股票；三是价投，避免追高与；四是置止损单笔资损围内过资损概，控制投失在可承受范研究表明，持有期超5年的A股投，亏率显约著降低至20%债券投资基础债券定义债券类型债券特点债债务证发发类债债资券是性券，代表按行主体分国（政券投具有收益稳定、风诺资购发债险较动行人的借款承投者府行）、金融（金融机相对低、流性适中的买债实质钱给发构发业债业发债债权券上是借行行）、企（企特点券持有人是人发诺类债业经人，行人承在特定日期行）按期限分短期而非所有者，不参与企偿还内债营决业产本金并定期支付利息券（1年以）、中期券策，但在企破清算债类资债时优东获偿券是固定收益投品（1-10年）、长期券先于股得付不种动计债险异，相比股票波性更小（10年以上）按息方同券的风收益特征差类债较债险式分固定利率券、浮大，国风最低，收益动债债较业债险较利率券、零息券也低；企风高，应收益相提高债场规庞总规过亿债场中国券市模大，截至2023年模超140万元，是全球第二大券市中债为银间场场银间场导额约国市分行市和交易所市两大部分，其中行市占据主地位，交易总个资过债债资购买占量的90%人投者主要通券型基金参与券投，也可以直接在交易所债债国和部分公司债券收益与风险债券收益构成债券定价因素债场响债利息收入券定期支付的票面利息，是最主市利率是影券价格的最重要因素利值债债要的收益来源例如，面100元、票面利率率上升，券价格下跌；利率下降，券价格债涨

3.5%的券，每年将支付

3.5元利息上资债涨带场级发偿债评级评级本利得券价格上来的收益当市信用等反映行人能力的时发债债评级利率下降，已行的固定利率券价格上越高，券收益率越低；越低，收益率越涨资获资，投者可得本利得高结构债债期限长期券通常收益率高于短期变动券，但对利率更敏感债券主要风险险场导债险债险利率风市利率上升致券价格下跌的风久期越长的券，利率风越大险发时偿还险债场违约信用风行人无法按支付利息或本金的风2018年以来，中国券市事件增资险多，投者需警惕信用风动险难场买卖债险流性风以在市上以合理价格快速券的风资债关键线概线显债关况投券的是理解收益率曲和久期念收益率曲示不同期限券的收益率系，正常情下态债变债变动应呈上升形；久期衡量券对利率化的敏感度，久期越长，券价格对利率的反越大一般而变动导为债变动约言，1%的利率将致久期5年的券价格5%基金投资概述共同基金指数基金与ETF众资资专业数场数沪证共同基金是由基金管理公司募集多投者金，交由指基金追踪特定市指，如深

300、中500等资团队进资为开开数数投行管理的集合投工具按运作方式分放式ETF（交易型放式指基金）是在交易所上市交易的指时购赎闭级场数基金（可随申回）和封式基金（在二市交基金，兼具指基金和股票的特点资标为债货币场易）按投的分股票型、券型、混合型和市优势费险用低廉、透明度高、分散风基金势场现损优势专业资动劣无法超越市平均表，在熊市中仍会遭受失管理、分散投、流性好、起点低净值现关键标单势费业绩赖经基金是衡量基金表的指，代表每份基金位的劣收取管理、依基金理能力值过资产总值额计价，通基金除以份算得出业经过发为资规过亿中国基金行始于1998年，20多年的展，已成居民投的重要渠道截至2023年，公募基金模超25万元，产过数发为资场过基金品超10000只指基金和ETF近年来快速展，长期投者提供了低成本的市参与工具研究表明，超动数这数资为资选择80%的主管理型基金长期无法战胜指基金，使得指投成普通投者的理性基金选择与申购基金筛选资标险资•确定投需求（收益目、风偏好、投期限）类筛选债•按基金型初步（股票型、券型、混合型等）历业绩仅关险调•考察史（不看收益率，更要注风整后收益）评实经•估基金公司力与基金理能力参考评级评级际评级关险调•晨星国通用的基金体系，注风整后收益银评级内权评级类较•河国威，注重同比证评级综实•招商券偏重基金公司合力评级仅应为选择•注意供参考，不作唯一依据申购途径费较仅产•基金公司官网/APP率可能低，但有本公司品银柜银费较•行台/网便捷但率高产费优•第三方平台（支付宝、天天基金等）品丰富，常有率惠购时间购净值净值•注意申15:00前申，按当日；之后按次日赎回规则开开请赎账•放式基金可在放日申回，一般T+1至T+3到货币赎额赎•基金通常T+0快速回（限）或T+1普通回赎费递减•部分基金有最短持有期限或回率机制选择时关历业绩还应险标仓结构资资在基金，除了注史外，考察基金的风指（如最大回撤、夏普比率）、持和投风格的稳定性对于长期投经资议资过险者，基金理的投理念与自己是否契合也很重要建分散投于3-5只不同风格、不同管理人的基金，避免度集中风基金费用结构

1.5%管理费给费团队营支付基金管理公司的用，用于运和研究

0.25%托管费给费资产支付基金托管人的用，用于保障基金安全

1.5%申购费资买时费过投者入基金支付的一次性用，可通各平台打折

0.5%赎回费资卖时费费投者出基金支付的用，持有期越长率越低费资报响显资为况费为终资产为基金用对长期投回影著以10万元投10年例，年化收益率10%的情下，如果基金率

1.5%，最费为终资产为条况应优选择费较232,305元；如果率

0.5%，最254,409元，相差22,104元因此，在其他件相似的情下，先率低的基别数金，特是指基金业费趋势数费动费资近年来，中国基金行率呈下降指基金管理一般在

0.5%以下，而主管理型基金管理通常在

1.5%左右投者可通过购费优过联购优选择类额购费销务费资申率惠（如通互网平台申可享1折至4折不等的惠）和C份（无申但有售服）等方式降低投成本房地产投资方式商业地产资铺楼业业过获投商、写字等商物，主要通租金利住宅投资报•收益来源租金收入（回率通常高于住宅）传统产资购买业的房地投方式，住宅物自住或优势约调弹•租稳定性强，租金整性大出租势资经济响显产值•劣初始投大，受周期影明•收益来源房增+租金收入优势实资产值投资REITs•物，保能力强势动产资资类业产•劣流性差，管理成本高，政策限制房地投信托基金，是投各商地的金产多融品础设营•收益来源基施运收入分配优势动资槛专业•流性强，投门低，管理势场刚产•劣中国市起步，品有限产场经历发时实产资属础设试为资中国房地市了快速展期，但随着房住不炒政策的落，房地的投性正在弱化2021年中国推出基施REITs点，投者提供了参动产资购买产槛动专业获产与不投的新渠道相比直接房，REITs具有更低的准入门、更强的流性和更的管理，适合希望得房地收益但又不愿承担直接持有不动产险负资风和管理担的投者新兴投资品种数字货币互联网金融产品数货币种码设计虚拟资产币联产过联发产字是一基于密学原理的，比特是其中互网金融品是指通互网平台行和交易的金融品，包数货币过块链术联财产贷众筹最知名的代表字通区技确保交易的安全性和透括互网理品、P2P借、等明度，具有去中心化特点资投特点资投特点过资•便捷性高，通手机APP即可完成投极动币动达内数个产异细别•高波性，比特价格波可年百百分点•品透明度各，需仔辨监环货币监趋严业规•管境不确定，中国已全面禁止加密交易•管逐步，行不断范化术槛较块链规问题资谨慎选择•技门高，需要理解区基本原理•部分平台存在合，投者需险显钱盗闭时发•安全风著，包被、交易所倒等事件有生值关联头财产额财得注的是互网巨推出的理品，如余宝、微信理它们构险较通等，通常依托于成熟的金融机，相对风低资兴资种应总资产议过为传统资补资须产对于普通投者而言，新投品控制在的小比例（建不超5-10%），作对投的充投前必充分了解品险监状况称损别数货币虽带归险为特性、风和管，避免因信息不对而遭受失特是字，然短期可能来高收益，但也存在零风，不适合作核资资产心投保险与理财产品保险的投资功能银行理财产品基础险险产银财产业银发保首要功能是保障，但部分保行理品是商行行的非存备资属险类产资规实品也具投性人寿保（尤其款金融品随着管新施，红连仅银财从刚兑转净值是分型和投型）不提供身故保行理已性付向还获证障，能取长期稳定收益年金保化管理，不再保本金和收益理险则类养计划财产资为似于老金，可提供退休品按投方向可分固定收益险产动较类类权类险收入然而，保品的流性、混合和益，风和收益依损产从数数差，提前退保通常会造成失，更适次提高品期限天到年不为资产资应动选合作长期配置等，投者根据流性需求合理择保险与理财产品的合理配置个资产险应满资为辅银财产则在人配置中，保首先足保障需求，其投功能；行理品为险资产选择议轻险适合作中低风的配置建年人先配置必要的保障型保（如重疾险险虑资险资应优应资议个、意外），再考投型保；金配置上先确保急金（建3-6月费虑类资产生活），再考各投品购买险财产时资别关产条费结构资围险产应保和理品，投者需特注品款、用和投范保品重阅读责条损财产则关资险级动点任免除款和退保失；理品要注投方向、风等和流性安排避营销话术误导预实际传免被，如期收益率并不等同于收益，保本宣可能存在夸大在资产险银财产资产权类资产补配置中，保和行理品通常扮演稳健的角色，与益形成互资产配置策略详解债现产类资股票券金房地另投如何设定投资目标具体（）Specific财务标明确具体的目，避免模糊表述可衡量（）Measurable设标进定可量化的指，便于追踪度可实现（）Achievable标应脱现实目具有挑战性但又不离相关性（）Relevant个财务规划标紧连与人和生活目密相时限性（）Time-bound设时间创紧定明确的期限，造迫感资标应标标应偿还债务为费积资标购投目区分短期、中期和长期目短期目（1-3年）可能包括建立急基金、高息或大型消累金；中期目（3-10年）可能是房首付、子女教育金或创业资标养财务标应应资标险产标险报金；长期目（10年以上）主要是退休老金和自由不同期限的目匹配相的投工具，短期目适合低风品，长期目可承担更高风以追求更高回个资标内积过资实现报这个标时时场历现例如，一合格的投目可能是在10年累100万元子女教育金，通每月投3000元，年化7%的回目具体、可衡量、有限，同根据市史表个财务状况实现资标资视场动扰资和人，也是可的明确的投目有助于投者保持长期角，避免被短期市波干，提高投成功率投资预算计划收支分析详细记录识别节开结构资础议月度收入和支出，可省的支合理的支出是投的基，建采用则选娱乐50/30/20原50%用于必要支出（住房、食品、交通等），30%用于可支出（、旅储资况应优减选储资游等），20%用于蓄和投收入不足的情下，先削可支出，确保蓄投比例设定投资额度状况资标资额资根据收支和投目，确定每月固定投金研究表明，定投策略能有效降低投风险数阶层资额税过难实现财过，适合大多工薪投宜占后收入的10%-30%，低以富增长，响质议过动转账执养资习惯高可能影生活量建通自方式强制行，培投流动性管理规划资组动结构应紧议资为层合理投合的流性，确保对急需求的能力建将金分三第层为应资个费货币层为资一急金（3-6月生活），存放于基金或活期存款；第二中期金内财产层为资资（1-5年可能使用），配置于稳健型理品；第三长期投金，可承担更高风险报以追求更高回资预时还虑资负债费贷进资制定投算，需考金的来源和用途避免使用（如信用卡、消款）行投，特别险资负债资应优偿还债务虑资是高风投对于已有的投者，先高息（如信用卡欠款），再考投合债务结构贷资总债务过理的（如低息房）可与投并行，但体收入比不宜超40%成本与税收因素响资报资种结构异显税卖时额佣为额费资则购交易成本是影投回的重要因素，不同投品的成本差著股票交易成本包括印花（出收取成交金的

0.1%）、金（通常成交金的

0.025%-

0.1%，最低5元）和少量其他用；基金投有申费赎费费产资税值税个税费异导资报资径、回和管理等；房地投成本更高，包括契、增、人所得以及中介等长期而言，1%的成本差可能致投回相差20%以上，因此降低交易成本是提升投效率的重要途风险管理工具止损单对冲策略分散化投资损单种预设卖资产过头现资资简单险过止是一出价格的交易指令，当价对冲是通建立方向相反的寸来抵消有投风分散投是最有效的风管理工具，通配置预设时动发卖损单险货权类别业资产组格下跌至水平自触出操作止可的策略常见的对冲工具包括股指期、期和不同、不同地区、不同行的降低合波单笔资损绪扰决设蓝筹资组动选择关资产有效控制投失，防止情干策置反向ETF等例如，持有A股股投合的投性有效分散需要相性低的，如股票损应虑资产动个险资过卖沪货统债内际场资止点考波性和人风承受能力，一者，可通出深300股指期来对冲系性与券、国与国市等研究表明，将投分议间损资险虽险业约般建在5%-15%之止策略需要与投期限风对冲策略可降低风，但也会增加成本和散到12-15只不同行的股票，可消除90%的非资宽损设复杂报构资专业统险数实现匹配，长期投者可采用更松的止置，避免性，降低潜在回，适合机投者和投系性风指基金和ETF是高效分散的便动卖优质资产资别个资因短期波被迫出者使用捷工具，特适合人投者资还过资组险资产调标过资产类别减现除了上述工具外，投者可通定期重新平衡投合来控制风重新平衡是指定期将配置比例整回原定目，如将度增长的持，增加表落后的资产类别这仅险还实现卖买报议进组检视实际标过时进一策略不有助于控制风，能高低，提升长期回一般建每季度或每半年行一次合，当配置与目配置偏离超5%行调整行为金融学简介心理偏误影响投资为响资决传统设资种行金融学研究心理因素如何影投策，挑战理性人假研究表明，投者常受各心误响导决识这阱资质锚应导理偏影，致非理性策意到些心理陷是提高投量的第一步例如，定效会资过关历误则倾概致投者度注史价格；代表性偏使人向于根据刻板印象而非率做出判断从众效应从众应们倾为现资现为涨杀热块效指人向于模仿群体行的心理象在投中表追跌、盲目跟风门板等行为币从众应从众应2015年中国股灾和2017年比特泡沫都充分展示了效的危害对抗效的方法包括书资计划严执远资养值资关资产制定面投并格行；离投噪音；培独立思考能力；使用价投策略，注内值场绪在价而非市情损失厌恶显们损额悦这种称导资研究示，人对失的痛苦感受是对等收益喜感的

2.5倍左右非对心理致投者不愿卖损卖润这种意出亏的股票（希望解套），却急于出盈利的股票（担心利飞了）截断盈利，让损跑为违资则应设买卖条动亏奔的行背了投的基本原对策略包括定明确的入和出件；使用自化记录决过交易指令；保持交易日志策程资阱还过预测误过视获其他常见的投心理陷包括度自信（高估自己的能力）、可得性偏（度重容易取的信处应倾卖损资产账户钱态这息）、置效（向于出盈利而持有亏）、心理（对不同来源的有不同度）等战胜些误统资减绪扰养资习惯资为误心理偏需要建立系化的投流程，少情干，培理性的投研究表明，投者的行偏每导损年可能致2%-4%的收益失投资误区与防范过度交易投机与投资混淆频买卖资错误资质别资关繁是投者最常见的之一投和投机的本区在于投注频资报负资产内值现则专研究表明，交易率与投回呈相在价和未来金流，投机关关湾项显动获系台一研究示，交易最活注于价格波和短期利混淆两者容跃资跃导险为概的投者年均收益率比最不活的投易致高风行，如追逐念股、跟资个过仅热者低

6.5百分点度交易不增风点、杠杆操作等健康的做法是将还导涨杀错资产为资组加交易成本，容易致追跌，分核心投合（80%以上）和过复应资账户过长期合增长对方法是延长投投机（不超20%），确保投机活视关变动动胁财务野，注基本面化而非价格波，不会威到安全减频少交易率伪分散化许资虽种资产实现险时业多投者持有多，却未真正的风分散例如，同持有多只同行股关内内这种伪组票、多只高相性基金，或者国股票与国基金，分散化无法有效降低合险应资产类别债场风真正的分散化包括不同（股票、券、商品等）、不同地区市、不业资动同行、不同投风格的配置，以降低整体波性资还应倾关视败过投者警惕幸存者偏差——向于只注成功案例而忽失者例如，看到某人通资币视损过败预测投比特暴富，却忽大量亏者；听信某位股神的推荐，却不知其往的失理关概结个别极样认误导资倾性的做法是注长期率和平均果，而非端案例同，确偏致投者向寻观视证过动寻设检验于找支持自己点的信息，而忽反面据，可通主求反对意见和假来克服财务报表入门资产负债表利润表资产负债业时财务状况资产负债润业时内经营润表反映企在特定点的，遵循=+所有者利表反映企在一段期的成果，展示收入、成本和利情权计况益的会恒等式组组主要成部分主要成部分资产业拥经济资为动资产现应营业业销务•企有或控制的源，分流（如金、收•收入企售商品或提供服所取得的收入账货动资产资产资产营业营业应款、存）和非流（如固定、无形）•成本与收入相对的成本负债业债务义务为动负债应账间费销费费发费财务费•企的和，分流（如短期借款、付•期用包括售用、管理用、研用和用动负债债款）和非流（如长期借款、券）润为营业润润总额净润•利分利、利和利权东业净资产权资积•所有者益股对企的益，包括股本、本公、留存收益等资产负债润现财务报它业现现况现为经营动资除了表和利表，金流量表也是重要的表，反映企金和金等价物的流入和流出情金流量表分活、投活动筹资动经营动现关键标它业业务续为负经营现和活三部分股票分析中，活金流量是最的指，反映企核心的造血能力持的金流是警示信号，即润显业临动使利表示盈利，企也可能面流性危机财务报时资应关数变趋势结构绝数值横较业纵较历数够发现值分析表，投者注据化和比例，而非对向比同行公司，向比史据，能更多有价的信财务资临险虚隐负债资关经损应账值货转息造假是投者面的重要风，常见手段包括增收入、藏、不当本化等注非常性益、收款与收入比、存周标识别财务险率等指，有助于潜在风关键财务指标ROE ROA净资产收益率总资产收益率净资产净润东权业总资产净润总资产业收益率ROE=利/平均股益×100%，衡量企收益率ROA=利/平均×100%，反映企利东资创润优业资产财务响观利用股金造利的能力秀企ROE通常稳定在15%以用所有的盈利能力ROA排除了杠杆的影，更客地银业值创值怀业经营业业间轻资上，低于行存款利率的企价造能力得疑杜邦分析反映企效率制造企ROA通常在5%-10%之，为净总资产转权数个产业联业达业法可将ROE拆分利率、周率和益乘三因素，行如互网企可15%以上ROA长期高于行平均水平业业较竞优势深入分析企盈利能力的企通常具有强争净利率净利润率净润净润营业单销产利率=利/收入×100%，表示每位售收入能净润业净异业生多少利不同行的利率差很大，如快消品行通常软业达净润在5%左右，件行可30%以上利率的稳定性和增长趋势值续净润预竞剧更具分析价，持下滑的利率可能示着争加或成本控制不力标资还应关润质关标经营动现净润该润现值应除了上述指外，投者注利量相指，如活金流/利比率比率反映利的金含量，理想大于续润应账转货转评业营标转业务恶1，持低于1可能暗示利注水收款周率和存周率是估企运效率的重要指，周率下降往往是化的先兆实际应单个标应结业业阶进综业在分析中，不孤立地看待指，而合行特点和企生命周期段行合判断例如，成长期企可能因大量投入导暂时场贵电视优质业较而致ROE下降，但长期增长潜力更大A股市上，州茅台、格力器、海康威等企长期保持高的ROE和稳定的润现竞优势值创利率，体了其持久的争和价造能力技术分析工具线图术户时线个开盘盘线态锤头K是最基本的技分析工具，源于日本江代的米市交易每根K包含四价格信息价、收价、最高价和最低价常见的K形包括线颈线线线它们场变线统趋势线线、吊、穿刺、星等，反映了市参与者的心理化均系是判断的重要工具，常用的有5日、10日、20日、60日均等均金叉线线视为买线线视为卖（短期均上穿长期均）被入信号，死叉（短期均下穿长期均）被出信号动线标动标线线组线状图变标则买MACD（移平均聚散指）是量指的代表，由DIF和DEA成，两交叉和柱化是其主要分析信号RSI（相对强弱指）用于判断超卖状态值视为买视为卖术时应没标标验证术态超，RSI高于70通常被超，低于30被超技分析使用注意一是有完美指，需要多指相互；二是技形失效很常应设损术时间趋势场顺势为见，置止；三是技分析在不同周期有不同效果，长周期信号通常更可靠；四是在市中而效果更好资产定价模型模型概念CAPM资资产现资论计资产预本定价模型CAPM是代投理的基石，用于算的期收益率公式解析ERi=Rf+βi[ERm-Rf]值含义β资产场统险险险衡量相对于市的系性风，β1风更高，β1风更低应用价值帮资险评资产构优资组助投者根据风估合理价格，建最投合资产预险险组险在CAPM模型中，期收益率由无风利率和风溢价两部分成无风利率通常采用短期债险则场险场预减险资产值积国收益率；风溢价是市风溢价（市期收益率去无风利率）与β的乘险为场预为值为则该预例如，如果无风利率

2.5%，市期收益率8%，某股票β

1.2，股票的期收益率为

2.5%+

1.2×8%-

2.5%=

9.1%场论概认为资产市有效性理是另一重要念，价格已充分反映所有可得信息根据信息反映程度，可为种态场过历数分弱式有效、半强式有效和强式有效三形在完全有效的市中，无法通分析史据或开获额动资难动数资实际场资为误公信息得超收益，主投以战胜被指投上，市效率受投者行偏、称响为值资创场较信息不对等因素影，存在不同程度的低效，价投造了机会中国A股市效率相对户绪驱动显这资低，散比例高，情明，了解些特点有助于制定适合的投策略买卖时机判断牛市信号熊市信号重要经济数据解读场涨趋势义为场续趋势义为数观经济数场势牛市是指市普遍上的长期，通常定主熊市指市持下跌的，通常定主要指宏据是判断市中长期走的重要依据数从涨从预场资应关标要指低点上20%以上牛市早期信号包高点下跌20%以上熊市警信号包括市中国投者重点注的指包括GDP增速（反显场领导块现场值过沪过经济状况数领标括成交量著放大、市板出、市情估高（如深300市盈率超18倍）、成交量映整体）、PMI指（先指，50表绪从极观转谨慎乐观货币宽经济缩场领导块轮换货币转扩张胀标响货币度悲向、政策松、萎、市板加速、政策向收示）、CPI和PPI（通指，影政标历紧经济缓现货币应资规指触底回升等史上，A股牛市往往与政策刺、增速放等2015年A股熊市前，就出策）、M2增速（供量）、社会融模经济转构资关资过险贷环经济数应结预激、型和机投者增加有了杠杆金大量涌入、市盈率超30倍等危信（反映信境）等据合期一起分预预结场响号析，超期或低于期的果往往对市影更大场时资环节没标够预测场顶值场时市机判断是投中最具挑战性的，有任何指或方法能准确市部和底部稳健的做法是采用定投+价平均法策略，即在市下跌涨时减既择时压别贪时惧别惧时贪现资增加投入，上少投入，避免了准确的力，又能降低平均成本巴菲特的名言人婪我恐，人恐我婪体了逆向投的智慧，实践极质但中需要强的心理素和独立判断能力全球主要投资市场场场场特征美股市A股市港股市资结构构资为户资为构户投者机投者主散投者主机与散并存70%70%涨涨涨交易机制T+0交易，无跌T+1交易，有跌T+0交易，无跌幅限制幅限制幅限制数琼标证综沪数主要指道斯、普上指、深恒生指、国企指纳达创业数

500、斯克

300、板指场动动较值较内市特点成熟稳定，流性波大，政策敏估低，受地响强感影大证场动监资称美国股市是全球最大、最成熟的券市，以高流性、完善的管和丰富的投工具著标数值约普500指涵盖美国500家大型上市公司，市覆盖美国股市80%，是全球最具代表性的股报约为现劲纳达数指之一美股长期回率10%，但近年来科技股表强，斯克指自2010年以来年报过资过沪账户资均回率超15%中国投者可通深港通、QDII基金或境外券商参与美股投场资续构资中国A股市正逐步走向成熟，近年来随着注册制改革、外持流入、机投者比例提升，场结构质动业轮动变市和量不断改善相比美股，A股波性更大，行更快，对政策化更敏感香场则东际资进场为内资港市兼具西方特色，是国金入中国市的重要窗口，港股通地投者提供了资资场组险汇险场便捷的投渠道分散投于不同市有助于降低合风，但也需注意率风和不同市资规则异的投差投资账户与平台选择证券公司选择标准线上与线下交易对比选择证应综虑佣费线过联优势券公司合考以下因素金上交易通互网完成，在于便捷性佣为费较时率（越低越好，A股金一般千分之一至高、率通常低、7×24小可操作、自统务势专业千分之三）；交易系稳定性（尤其在行情助服功能丰富；劣是缺乏面对面指跃时报质频导统赖络环线活）；研究支持（研量与更新，系稳定性依网境下交易在户务资营业柜优势获个率）；客服水平；附加功能（如融融部台完成，是可得更性化的权综务议联资券、港股通、期交易等）大型合券商服和建，适合不熟悉互网的投者；证华证务费势佣较如中信券、泰券服全面但率可能劣是操作不便、金可能高目前大多较联东财证费较数资选择线线高；互网券商如方富券率低投者上交易，下渠道主要用于值务开户复杂业务办但增服可能有限和理账户安全与风险控制资账户关护复杂码换开启认证投安全至重要保措施包括使用密且定期更；双因素；避免在公软钓诈骗时设势码共Wi-Fi下交易；安装正版防病毒件；警惕鱼网站和短信；手机交易置手密或识别资个检查账户记录发现异况应联面部；不将所有金集中在一平台；定期交易常情立即系客码服并修改密传统证账户资还虑开设种账户实现资账户资除券外，投者可考多特殊以投多元化例如港股通（投港资账户权账户账户资股）、融融券（杠杆交易）、期（参与金融衍生品）、基金（投公募基金）等不账户条险场应个资标险选择同有不同的准入件、风特征和适用景，根据人投目和风承受能力动联时资户验为选择优质资应备简移互网代，投APP的用体也成平台的重要考量因素的投APP具界面洁观顺畅数实时资读个时直、交易流程、行情据准确、研究料丰富易、性化提醒及有效等特点部分还虚拟资实盘进拟练习测试资APP提供交易功能，投者可在操作前行模，熟悉交易流程并投策略投资组合案例一货币债数基金券型基金混合型基金指基金资组险较资内额资资资险该组为标报保守型投合适合风承受能力低的投者，如接近退休或已退休人士、短期有大金需求的投者、对投风高度敏感的人群等合以稳健收益主要目，追求本金安全和合理回的平衡投资组合案例二货币债数业题场基金券基金股票型基金指基金行/主基金海外市进资组险资较资轻专业尚资资经验识该组资值为标较报动取型投合适合风承受能力强、投期限长的投者，如年的高收入人士、距离退休有20年以上的投者、对投有一定和知的人群等合以本增主要目，追求高的长期回，愿意承受中短期的波典型投资失败案例乐视网崛起2010-2015乐视创业视频内扩张电视个领网2010年8月在板上市，以容起家，后快速至、手机、汽车等多构乐视态概值过亿为创业值从域，建生念2015年市一度超1700元，成板市第一股股价发涨约涨过2010年的行价

3.83元一路上至2015年的高点40元，幅超10倍风险信号浮现2016开现资链问题应员资负频贾跃个2016年初始出金，供商欠款、工薪拖欠等面消息出亭人大质资扩张财务报显经营现续为负净润为说质量押股票融用于表示金流持，但利正，明盈利量职构资开减存疑多位高管离，机投者始持股价崩盘2017-2018乐视贾跃关联问题复连续2017年4月，网因亭方欠款无法收回等停牌2018年1月牌后，股价数个从约值发过乐视终十跌停，33元跌至最低1元，市蒸超95%2020年5月，网被止上市，数资损惨无投者失重乐视资败过扩张业险乐视个领网案例揭示了投失的多重警示一是度的商模式风，跨界涉足多域但缺乏核心竞东过质关联险贾跃资输财务争力；二是大股度押和交易风，亭将上市公司金送至非上市体系；三是造假迹认规润热联概时资视象，收入确不合、利注水；四是盲目跟风点，互网+念盛行投者忽基本面分析；五是值险认识乐视巅时过对高估股票的风不足，网峰市盈率超100倍险识别预资应险经营现续为负净润为风的重要性在于前瞻性警投者警惕以下危信号金流持但利正；大股东质频关联业务扩张竞频变动值业绩高比例押股份；繁的交易；快速但缺乏核心争力；高管繁；高估与不匹这况时涨应虑配；信息披露不透明等遇到些情，即使股价仍在上，也保持警惕，考止盈退出经典成功投资案例巴菲特长期投资哲学腾讯、茅台成长史伦誉为资从腾讯发沃·巴菲特被股神，其投公司伯克希尔·哈撒韦1965年控股于2004年在香港上市，行价

3.7港元，截至2023年股价复达远标数约约腾讯联户至2023年，年均合收益率20%，超普500指的10%左300港元，增长80倍成功之道在于深刻理解互网用坚值资关业内值从时讯发构过右巴菲特成功的核心在于持价投理念，注企在价需求，即通（QQ、微信）出，建社交帝国，并通游动戏数内业务实现业而非短期价格波、字容、金融科技等多元化商化资则贵从巴菲特投原州茅台是A股白马股代表，自2001年上市以来，股价

31.39元涨涨关键资业业论上至1800元左右（2023年），幅近60倍茅台成功的在标资历严产质•投于理解的行和企（能力圈理）于稀缺的地理志源、悠久的品牌史、格的品量控寻经济护优质业劲极润净•找具有城河的企制、强的定价能力和高的利率茅台多年保持40%以上的层众现极竞护•管理正直且能力出利率和ROE，体出强的争城河购买优质业•以合理价格企让复发挥•长期持有，利充分作用从这们炼资资础乐过获些成功案例中，我可以提出几点投智慧一是真正的投成功往往建立在长期持有的基上，巴菲特持有可口可超30年，利数优质业复创惊财净润约业选择费产伟十倍；二是企的合增长能造人富，茅台自上市以来利年均增长25%；三是行很重要，科技和消往往生大业业团队质决发值买关键间企；四是企文化和管理量定长期展；五是合理估入非常，再好的公司也有合理的价格区常见投资名言与启示格雷厄姆经典名言彼得林奇的经验谈中国投资大师的智慧·誉为值资达伦间实现资聪资本杰明·格雷厄姆被价投之父，是巴菲特彼得·林奇管理的富麦哲基金在13年年化中国投界也不乏睿智之声明的投者是价格师场惊报你为么预张调值的恩他的名言短期来看，市是投票机；长期

29.2%的人回他的名言知道什持有某的仆人，而不是言家（磊）强价格与价的场称阐场绪驱动资资逻辑关资来看，市是重机明了市短期受情，只股票提醒投者明确投，持有有据可依；系；牛市里的投天才比比皆是，熊市中的常胜则业内值质边际华欢词诉过你诸军亚伟场资长期反映企在价的本另一句安全尔街最喜的是我告了揭示了事后将寥寥无几（王）揭示了市周期对投表资调买预测难远热资你现响场疯惧赵是投者的最佳朋友强低估入的重要性，提醒葛亮的普遍性和的困；离点，投了的影；市的狂和恐往往超出想象（资错间这启们关业业则个调资阳资场绪买投者留有犯空些智慧示我注企基解的企是对人能力圈的强林奇的投哲丹）提醒投者对市情保持警惕；好公场绪扰过寻别调个经验认为资买邓晓本面，避免短期市情的干，通找被低估的学特强人的重要性，普通投者可以司，便宜的好公司，长期持有好公司（峰）资产险为费发现资概值资这来降低风利用自己作消者的洞察力投机会括了价投的精髓些本土智慧更契合中国市场值资特点，得投者参考资虽简资师数经验训这关视业质动认场类投名言短，但往往凝聚着投大十年的和教些智慧的共同指向是注长期而非短期；重企量而非价格波；承市不确定性和人认从众绪纪这则内为资场动资决知局限；保持独立思考，避免；控制情，遵循律将些原化自己的投哲学，有助于在市波中保持冷静，做出更理性的投策如何持续学习投资推荐经典书籍线上课程与资源资习应阅读经统数时线习资专业投学首先典著作，建立系知字代提供了丰富的在学源识值资聪资资课关证资业协框架价投入门推荐《明的投投程可注中国券投基金会、罗证构课者》（格雷厄姆）和《巴菲特之道》（伯上海券交易所等机提供的官方程；商伦业课开课特·哈格斯特）；基本面分析入门推荐程平台如网易公、得到APP等也有财务报证值质较资财课优质财经《表分析与券估》（史蒂芬·佩量高的投理程媒体如术烛图财经华闻时曼）；技分析入门推荐《日本蜡技第

一、尔街见、雪球等提供及的术为场资讯专业资》（史蒂夫·尼森）；行金融学入门推市和分析投博主和自媒体鱼罗杂议关专业论荐《非理性繁荣》（伯特·希勒）中文龙混，建注有背景、言理性、创书资问录过营销账财原好包括《段永平投答》《巴菲不度的号，如格上富研究院、老传穷查证特》（中文版）、《理宝典》（中文虎券研究院等版）等投资社区与实践资实践论习结实际过资乐拟赛投是性很强的学科，理学需合操作可通参与投俱部、模交易比深组资组举办拟赛议拟账户练化理解，如雪球建的投小、券商的模炒股大等建初学者先使用模习规则础额实资积经验资记，熟悉交易和心理感受；有一定基后再使用小真金操作，累投日是习记录决结复盘总结资重要的学工具，每次策的理由和果，定期，有助于不断提升投能力续习资统识结构议资础识专业实经验径持学投需要建立系性知建按照投理念→基知→技能→战的路进开钻复杂习资应时关观经济业趋势场推，避免一始就研的交易技巧学投同注宏、行、公司分析和市个层养结别资习仅财务交易四面，培自上而下和自下而上相合的分析框架特注意的是，投学不需要金识还识历业识结构融知，需要广泛的跨学科知，如心理学、史、商模式等，全面的知有助于做出更全面的判断科技与投资工具量化投资智能投顾移动投资工具Robo-Advisor资数进顾为户带资量化投是利用学模型和算法智能投是利用算法用提供自智能手机普及来了投工具的革决资过动资务现资过类行交易策的投方法，通程序化投管理服的平台，根据客命，代投者可通各APP随统为绪户险资标构时获场数化、系化的策略消除人情干风偏好和投目建、管理随地取市信息、分析据和扰资值纪资组优势执财经量化投的核心价在于律投合在于成本低廉（通行交易主流APP如同花测验证处数费仅为传统财顾问顺东财性强、可回、理大量据常率理的1/4至、方富提供基本的行情分析动槛额专业数能力强常见的量化策略包括量1/3）、门低（起投金通常几和交易功能；据平台如值归时务终则策略、均回、多因子模型等百至几千元）、7×24小服Wind、Choice金融端提供更习术场顾产财务近年来，人工智能和机器学技中国市上的主要智能投品包深入的分析和研究工具；社区发资复杂蚂蚁财帮你银吧则的展使量化投更加和高括富的投、招商型平台如雪球、股整合了社交资发东兴财效中国量化投展迅速，不少行的摩羯智投、京金融的智和信息分享功能新的理管理银华这产现记钱帮公募基金如工瑞信、泰柏瑞等投等些品主要基于代投工具如随手、网易有等助投产个资资组论构资产资资产资绩都推出了量化品，人投者可合理，建全球配置的者追踪配置和投效，提过这资组资资通些基金参与量化投合，适合长期稳健投者高金管理效率发变资业态获资过金融科技的展正在深刻改投行生一方面，信息取更加民主化，普通投者可以接触到去只有专业构获数竞变场应资决机才能得的据和分析工具；另一方面，争得更加激烈，市反速度更快，投策需要更多专业识视优势拥时资术险依靠知和独特角，而非信息在抱科技的同，投者也需警惕技催生的新风，如算法偏误络胁统险、网安全威、系性风放大等责任投资趋势ESG环境社会Environmental Social关业环响碳评业员应户关注企的境影，包括排放、能源使用、估企与工、供商、社区和客的系，污资护权劳标现染防治、源保等方面以及在人、工准方面的表全球化趋势公司治理Governance资规过专业业结构业ESG投模快速增长，全球超30%的考察企管理、商道德、信息透明度和股资产应标东权护管理已用ESG准益保等因素责资场发势头碳达碳标动绿碳转为资创环ESG任投在中国市的展迅猛2021年9月，中国宣布峰中和目，政策推色低型，ESG投造了有利境目前中国A股场过发续发报数编构题数证数证数内资产市已有超1000家上市公司布ESG或可持展告，多家指制机推出ESG主指，如中ESG80指、中180ESG指等国主要构达华实陆续题产为资管理机如易方、夏、嘉等也推出ESG主基金品，投者提供参与渠道现优异业资报险优势这为实践帮业营险环罚劳资纠研究表明，ESG表的企在长期投回和风控制方面往往更具是因良好的ESG可以助企降低运风（如境款、纷值优质预应监变评级较组间险调优评级）、增强品牌价、吸引人才、见和适管化根据MSCI的研究，全球ESG高的公司合在2007-2020年的风整后收益于较组个资关仅责识别资值维低的公司合对人投者而言，注ESG因素不是履行社会任，也是长期投价的重要度金融科技对投资的影响区块链技术的应用金融应用AI块链术变础设资领应区技以其去中心化、透明性和不可篡改性正在改金融基施人工智能在投域的用日益广泛，主要方向包括资领应在投域的用包括数处结构数闻获资•据分析理海量非化据（如新、社交媒体）以取投数资产创币货币资种•字交易造了比特、以太坊等加密投品洞察约动执资协议险顾习动资组•智能合自行投，降低中介成本和风•智能投基于机器学算法的自化投合管理证证传统资产产艺术额数证险评习识别险诈•券通化将如房地、品分割成小字通，降•风估利用深度学潜在风模式和金融欺资槛频动执低投门•算法交易高交易和套利策略的自化行际资资转•跨境支付提高国投金流效率，降低交易成本构团蚂蚁术应评户中国金融机如平安集、金服等已将AI技用于信用估、客积极块链术领应数货币务资个环节中国正探索区技在金融域的用，如央行字（DCEP/服和投研究等多，大型券商也在利用AI增强研究和交易能力数币试块链应链务字人民）点，以及基于区的供金融服资态带术称务剧场动金融科技正在重塑投生，来机遇与挑战一方面，技降低了信息不对和交易成本，使金融服更加普惠；另一方面，也可能加市波、统险带监个资趋势义识别兴资领块链放大系性风，并来新的管挑战对人投者而言，了解金融科技有两重意一是新投域的机会，如金融科技股票、区关资产资数顾务相；二是利用科技工具提升自身投效率，如使用大据分析平台、智能投服等概兴数资产虚拟经济为资领资应开态谨慎动既概随着元宇宙、Web

3.0等新念的起，字和可能成未来投的重要域投者保持放心但行，不盲目追随科技兴资产类别议资组资内关领既创红险念，也不完全排斥新建将投合中的小部分金（如5%以）配置于金融科技相域，能分享新利，又能控制风疫情后的投资新趋势经济资环产远响结构变观环现为应链构新冠疫情对全球和投境生了深影，催生了一系列性化在宏境方面，主要表一是全球供重，业应链弹纯货币进临胀压经济财企更注重供性而非粹的效率；二是政策入新周期，各国央行面通力与增长下行的双重挑战；三是政政积极导础设资数经济线线为态策更加，政府主的基施投增加；四是字加速渗透，上下融合成新常这变为资带场块值关疗别创药疗疗务创些化投者来新的机会在中国市，以下板得注医健康（特是新、医器械和医服）；科技新导业联费级货费产业链电储（半体、人工智能、工互网）；消升（国品牌崛起、健康消）；新能源（光伏、风、能、新能源汽车）；数础设数务时资缘险剧贸垒胀预动字基施（5G、据中心、云服）同，投者也需警惕全球地政治风加、易壁增加、通期波等不确定因带素来的挑战养老金与长期理财积累期岁25-45职业发巅较险议养资产展初期至峰，收入稳步提升，可承担高风建老金配置75%权类资产类资产应养储备益，25%固定收益每月至少投入收入的15%用于老过渡期岁45-55职业缓险开议养资产生涯稳定期，收入水平高但增长放，风承受能力始下降建老金权类资产类资产阶应储为配置50%益，50%固定收益此段加大蓄力度，退休做最后冲刺退休期岁以后55进养资险议养资产入退休生活，收入主要依靠老金和投收益，风承受能力低建老金权类资产类资产关资产值现配置30%益，70%固定收益重点注保和稳定金流养养险业职业中国的老金体系包括三大支柱第一支柱是基本老保；第二支柱是企年金和年金；第个养个养许条劳动缴三支柱是人老金2022年4月，中国正式推出人老金制度，允符合件的者每年纳税优个养资选择银财产业养险最高12000元，享受收惠人老金投包括行存款、理品、商老保和资这个税优资公募基金等对于普通投者而言，提供了一收惠的长期投渠道资养关键复应实现资产值岁开资为长期投老金的在于利用利效增以30始每月投2000元例，按年化计岁时积约从岁开样条积约8%的收益率算，到60退休可累344万元若25始，同件下可累515万开带这说资时间值养资数元，早始5年来近50%的差距充分明了投的巨大价在老金投中，指险场别养资基金是理想的工具，其低成本、分散风和长期跟踪市的特性特适合长期老投投资中的法律与合规信息披露义务投资者权益保护常见违法违规行为须响资决证证资护办规构资场违违规为内上市公司必依法披露可能影投者策的重大信《券法》《券投者保基金管理法》等法投者需警惕市中的法行，主要包括幕报报报报临时报资权护资权开场纵为响证息，包括定期告（年、半年、季）和告建了投者益保框架投者合法益包括知情交易（利用未公信息交易）；市操（人影东变动资应这权获实权东诈发发虚陈财（重大事件、股等）投者充分利用些公（取真、准确、完整的信息）；参与（股大券价格）；欺行（行文件中存在假述）；开进资关财务数变险决权获红资偿权务虚构润隐瞒负债资经信息行投分析，注据化、风提示、会表等）；收益（取分等投收益）；求造假（利、等）；非法集（未批关联关键内违规为资违为损时获赔偿权损时众筹资发现类为应证监交易等容对于信息披露行，投者（因法行遭受失得）当益受，准向公集金）此行保存据并向证监证诉举报资过资护构调诉讼举报为违为可向会、券交易所投投者可通投者保机、解、仲裁或等渠管部门，避免成法行的参与者或受害者寻济道求救资还应类资险贷顿设资资标资产投者了解各投渠道的法律风例如，P2P网平台在中国已被全面清理整，不得再新；私募基金投需符合合格投者准（金融不低于300万元或近三年年均收资汇规个值汇额数货币内临险入不低于50万元）；境外投需遵循外管理定，人每年有5万美元等外度；字交易在中国境被禁止，参与可能面法律风维护权识险资应详细阅读条险书别关资围费结构条自身合法益的最佳方式是增强法律意和风防范能力投前合同款和风揭示，特注投范、收益分配、用、退出机制等核心款；保存完整交记录沟证关监动变权损况时过维权证监证资护构设资护热线络为易和通据；定期注管向和政策化；遇到益受情，及通合法渠道中国会、中国券投者保基金公司等机有投者保和网平台，资询诉务投者提供咨和投服制定个人投资行动计划评估现状个资产负债况计净资产•梳理人情，算结构资额•分析收入支出，确定可投金评险龄状况•估风承受能力（年、收入稳定性、家庭等）资标规划财务•明确投目（退休、子女教育、自由等）制定策略设资产债现类资产•定配置比例（股票、券、金等各占比）选择资险产•适合的投工具（基金、股票、保等具体品）资仓•确定投方式（定投、一次性投入或分批建）设计损条条•止盈止策略（明确持有件和退出件）执行计划开资账户证账户账户•立必要的投（券、基金等）计划进资产资•按行配置和具体投设动资资•置自投指令（如基金定投、股息再投等）绪扰严执既•克服情干，格行定策略监控与调整评资组现•定期估投合表（每季度或半年）记录资决结进复盘•投策和果，行分析场变个况调资产•根据市化和人情整配置续习资识•持学提升投知和技能资动计划时应则实现关时内过数积资则从制定投行，遵循SMART原Specific（具体）、Measurable（可衡量）、Achievable（可）、Relevant（相）、Time-bound（有限）例如，3年通每月定投3000元指基金，累10万元教育金比多投些基金更符合SMART原初学者可先小额资开经验资规金始，建立信心和后再增加投模记录复盘资关键骤议资记录资决预实际结顾这记录败总结经验训进统复盘资够识别认误绪阱从优决过资终习与是提升投水平的步建建立投日志，每次投策的原因、期和果定期回些，分析成功和失的案例，教研究表明，行系化的投者能更快自己的知偏和情陷，而不断化策程投是身学的过动计划应个场变动态调开态终习程，行随人成长和市化而整，保持放心和身学的意愿比任何具体技巧都更重要课程小结与答疑投资哲学复应树资绪理解利效，立长期投理念，控制情投资策略资产资值资则配置、分散投、价投原投资工具债资种掌握股票、券、基金等主要投品特点分析方法术观经济基本面分析、技分析、宏分析实践行动计划续习复盘时调制定、持学、定期、适整课统绍资础识实从资场概况资种为构资识观资胀实本程系介了金融投的基知和用技能，投理念、市、主要投品到具体操作策略，初学者建了完整的投知框架核心点包括投是对抗通和现财务标险资应资产复创财险资规资决应纪目的必要手段；不同风偏好的投者采用不同的配置策略；长期利是造富的强大力量；风与收益相匹配是投的基本律；投策基于研究和律而非情绪预测和资艺术论实践结课您资您识诸实践资您问题馈们投是一门，也是一门科学，需要理与的合本程只是投旅程的起点，希望能将所学知付，建立适合自己的投体系根据的具体和反，我可进导资请记资师查资终习过获仅财还您资顺财务以提供一步的指和源推荐最后，住投大理·芒格的名言把投当成身学的程，得的不是富，有智慧和成长祝投利，自由！。