《华城投资战略规划》课件

华城投资战略规划欢迎参与华城投资年度战略规划介绍这份战略规划是我们对未来发展2025方向的全面思考与系统部署，旨在引领公司迈向新的发展高度本次课件包含了公司概况、市场分析、核心战略、投资方法论以及落地执PPT行计划等关键内容，全面展现了华城投资的发展蓝图和战略愿景让我们一起探索华城投资如何抓住市场机遇，应对挑战，实现可持续发展与价值创造目录公司概况华城投资简介、核心团队、发展历程、企业文化与使命市场分析宏观环境、政策导向、市场走势、投资者结构、行业景气周期战略部署核心竞争力、业务板块、战略定位、业务目标、市场机会投资方法论行业研究、资产配置、风险管理、投前投后流程、退出路径创新与落地数据智能、生态合作、ESG战略、组织升级、执行方案本次战略规划分为五大章节，从公司基础到具体执行计划，层层递进，形成完整的战略体系每一部分都包含多个细分主题，全方位展现华城投资的战略思路与执行路径公司简介创立背景业务范围规模实力华城投资成立于年，是由原华资证专注于股权投资、固定收益、另类资产等截至年底，华城投资管理资产规模20182024券投行部核心团队创办的专业投资管理机多元化投资业务，为机构客户和高净值个（）达亿元人民币，已成功发行AUM65构，注册地位于上海浦东陆家嘴金融中人提供全面的资产管理和投资咨询服务只投资基金，合作机构超过家，在1250心，拥有私募基金管理人资格业内享有良好声誉华城投资坚持专业、稳健、创新的经营理念，通过深度产业研究和多元投资策略，致力于为投资者创造长期稳定的收益回报，同时促进实体经济发展与产业升级核心管理团队陈志远创始人兼林梦琪首席投资官王德明首席风控官|CEO||北京大学金融学博士，曾任华资证券投行清华大学经济学硕士，美国持证人，复旦大学金融工程博士，曾任国际知名投CFA总监，拥有年金融投资经验主导完成曾任某头部公募基金投资总监擅长大类行风控总监，拥有年风险管理经验建1513超个投融资项目，累计交易金额逾资产配置和行业轮动策略，投资业绩稳健立了公司全面风险管理体系，确保投资安30200亿元优异全稳健运行华城投资核心团队平均行业经验达年，成员来自国内外顶尖投行、基金和咨询机构，具备丰富的投资经验和深厚的行业洞察力团12队专业互补，执行力强，为华城投资的稳健发展提供了坚实保障华城投资发展历程2018年公司成立，首支股权投资基金募集完成，规模5亿元2020年管理资产突破20亿元，成功投资5个细分行业龙头企业2022年业务扩展至固定收益和海外市场，AUM达40亿元2024年管理资产规模65亿元，投资项目成功退出率达35%近七年来，华城投资实现了跨越式发展，管理资产规模年均复合增长率达38%公司先后荣获中国最具潜力投资机构、最佳创新投资团队等多项行业荣誉2024年，华城投资完成了内部治理结构优化和业务条线重组，成功投资了5个独角兽企业，2家被投企业成功上市，为投资者创造了显著回报企业文化与使命愿景成为中国最受尊敬的价值投资机构使命引领产业资本升级，促进经济高质量发展核心价值观专业、诚信、创新、共赢华城投资秉持价值发现、规范运作的投资理念，坚持长期主义，通过专业的研究方法和严谨的投资流程，发掘优质投资标的，为投资者创造持续稳定的回报我们不仅关注财务回报，更注重社会价值创造通过赋能实体经济，促进产业转型升级，支持创新创业，履行企业社会责任，实现经济效益与社会效益的统一投资环境宏观分析全球经济形势中国经济前景年全球经济预计温和增长，但增速分化明显美国年中国增长预计达，经济结构持续优化，新质

20253.2%2025GDP

6.1%经济韧性强于预期，欧洲经济复苏缓慢，新兴市场国家增长动能生产力引领经济高质量发展消费市场回暖，制造业升级加速，较强服务业占比进一步提高全球通胀压力逐步缓解，主要央行货币政策开始转向，利率水平稳增长和防风险并重的政策基调下，中国经济展现出更强的韧性有望逐步下调，为资本市场提供流动性支持和活力，为投资市场提供坚实基础华城投资认为，全球经济格局深刻调整的背景下，中国经济展现出强大的发展韧性和内生动力产业结构升级、消费升级、科技创新等领域蕴含重要投资机会，对中国经济长期发展前景保持乐观主要政策导向新质生产力战略金融监管与改革国家政策聚焦培育新质生产力，推金融监管强调防范系统性风险，稳动以创新为核心的产业升级重点步推进资本市场改革注册制全面支持智能制造、新一代信息技术、落地，市场化退市机制完善，外资新能源、生物医药等战略性新兴产金融机构准入门槛降低，金融业高业，通过科技创新驱动经济高质量水平开放继续推进发展双碳战略实施碳达峰碳中和战略持续推进，绿色低碳发展加速新能源项目审批加速，绿色金融标准体系不断完善，能源结构优化调整，为相关产业带来广阔发展空间华城投资密切跟踪政策动向，深入解读政策含义与影响我们认为，政策环境对资本市场的引导作用日益增强，投资决策应充分考虑政策导向，把握政策红利，规避政策风险，实现投资与国家战略方向的协同金融市场走势回顾投资者结构变化行业景气周期解读初始成长期快速发展期人工智能基础设施、应用新能源汽车产业链、数字医疗、高端制造Web

3.0整合调整期成熟稳定期传统消费电子、通用设备制造医药健康、新型消费、先进材料年，各行业将呈现明显的景气度分化新能源、人工智能和高端制造等领域景气度保持高位，产业政策支持力度大，技术创新活跃，市场需求2025旺盛，处于行业周期的上升通道华城投资将密切跟踪行业轮动特点，把握周期性投资机会我们认为，把握行业景气周期拐点是投资成功的关键因素之一，通过前瞻性布局高景气行业，可以显著提升投资组合的超额收益同业对比分析投资机构管理规模年化回报投资重点风险偏好盛世资本亿元科技创新激进型

12015.2%弘毅投资亿元消费升级平衡型

15013.8%华城投资亿元多元均衡稳健型

6514.5%高瓴资本亿元医疗健康进取型

30016.3%中金资本亿元传统产业保守型

25012.7%通过对五家头部投资机构的对比分析，华城投资在中小型私募投资机构中表现出色，年化回报率处于行业领先水平我们采取了相对均衡的多元化投资策略，既关注科技创新赛道，也不忽视传统行业的价值重估机会与同业相比，华城投资具有风控体系健全、研究深度强、项目资源丰富等优势，但在规模体量和国际化程度方面仍有提升空间我们将借鉴标杆机构的成功经验，持续改进投资策略和管理体系华城投资优势分析多元投资渠道一二级市场协同，境内外市场联动风险管理体系健全全流程风控，多层次防御机制项目筛选能力强严格投资标准，精准项目甄选产业资源网络广覆盖重点行业上下游关键企业华城投资通过多年实践，形成了独特的竞争优势体系我们建立了覆盖一级市场和二级市场的多元投资渠道，能够灵活调配资金，捕捉不同市场的投资机会公司拥有严谨的风险管理体系和卓越的项目筛选能力，历年投资项目不良率低于行业平均水平同时，我们积累了丰富的产业资源网络，能够为被投企业提供全方位的增值服务，促进其持续健康发展核心竞争力数据驱动模型华城投资自主研发了Alpha-IMS智能投研系统，整合多维数据源，通过机器学习算法辅助投资决策，大幅提升了研究效率和精准度精英投研团队公司拥有35人的专业投研团队，覆盖12个重点行业，成员平均从业经验8年以上，学历背景优秀，研究成果丰富产学研资源与5所顶尖高校建立了产学研合作关系，设立联合研究基金，定期举办行业论坛，获取前沿研究成果和专家智慧华城投资的核心竞争力源于科技与人才的有机结合我们将大数据分析技术与专业投研团队的经验智慧相融合，形成了独特的投资方法论和决策机制同时，通过产学研合作，持续吸收学术前沿成果，保持战略视野的前瞻性和创新性核心业务板块固收产品占总业务28%信用债投资•股权投资产品•ABS占总业务53%•结构化融资早期创投•一级市场创新业务成长期股权••并购重组占总业务19%投资•PIPE夹层融资•产业基金•华城投资已形成三大核心业务板块互为支撑、协同发展的业务格局其中，股权投资是公司的主导业务，占比，聚焦科技创新、医疗健康、先进制53%造等高增长赛道，追求长期资本增值固收产品业务为公司提供稳定现金流和收益基础，而一级市场创新业务则是公司近年来重点培育的业务方向，增长潜力巨大，已成为公司新的利润增长点战略定位与目标亿元10015%三年目标年均回报率AUM年管理资产规模投资组合目标收益率2025-20273+核心行业成为行业头部投资机构华城投资明确将自身战略定位为产业整合型投资平台，依托深厚的产业研究，以资本为纽带，推动产业链上下游整合与协同我们力争通过三年努力，使管理资产规模突破100亿元，在新能源、高端制造和数字医疗等至少个细分领域成为行业头部投资机构3在战略实施过程中，我们将坚持价值投资、长期主义理念，不盲目追求规模扩张，而是注重投资质量和可持续回报，确保为投资人创造持续、稳定、卓越的投资收益年业务目标2025市场机会分析双碳经济国产替代浪潮碳达峰碳中和战略深入推进，清洁在全球产业链重塑背景下，中国核能源、节能环保、碳交易等领域估心技术自主可控需求迫切，工业软计将带来亿元市场空间储件、高端芯片、先进制造设备等领1600能技术、氢能产业链、绿色建筑等域国产替代进程加速，蕴含丰富投细分赛道具备较强投资价值资机会高端智造崛起随着制造业数字化转型深入，智能制造、工业互联网、机器人等高端智造领域进入快速发展期，预计未来三年复合增长率超过，龙头企业价值凸显20%华城投资认为，年中国市场将涌现多个结构性投资机会我们特别关注双碳经2025济、国产替代和高端智造三大领域，这些领域既符合国家战略方向，又处于产业发展的上升期，具备广阔的市场空间和长期投资价值行业研究框架投资决策行业配置与标的筛选成长驱动力分析市场规模、增速与空间竞争格局评估市场集中度与竞争优势产业链结构价值分配与环节分析政策环境监管趋势与政策导向华城投资建立了系统的行业研究框架，采用自下而上与自上而下相结合的研究方法我们将波特五力模型与产业生命周期理论相结合，对行业的竞争格局、进入壁垒、议价能力等核心要素进行全面分析同时，我们高度重视数据驱动的行业景气度分析，建立了涵盖行业产能、库存、价格、盈利等关键指标的监测体系，通过数据挖掘和模型分析，前瞻性把握行业景气拐点，为投资决策提供科学依据产业链价值挖掘上游供应商中游制造商下游渠道服务延伸关键原材料与核心技术提供者产品设计与生产制造环节销售网络与终端客户触达售后服务与增值业务华城投资重视产业链视角的投资研究，通过对完整产业链的系统分析，精准定位各环节的价值分配格局和竞争态势我们特别关注产业链上下游的协同效应和变革趋势，寻找被低估环节的投资机会在实际投资中，我们综合考量产业链各环节的技术壁垒、资源禀赋和议价能力，优先选择处于产业链关键节点、具备稀缺资源或技术优势的企业进行投资同时，我们积极推动投资组合内上下游企业的战略协同，创造额外价值新兴行业动向芯片投资风口生命科学平台崛起AI随着大模型应用爆发，芯片需求激增，市场规模预计年生命科学领域正在从单一药物研发向平台化技术创新转变基因AI2025达到亿美元，年增长率超过国内芯片设计企业在特编辑、合成生物学、单细胞测序等平台型技术公司崛起，为多种85035%定应用场景取得突破，如视觉芯片、边缘计算芯片等细分领域疾病研发提供解决方案，商业模式更具可持续性AI涌现一批创新型企业我们看好具备核心技术能力、服务多个制药企业的生命科学平台华城投资已在芯片设计、工具、先进封装等环节进行布公司，其技术壁垒高、变现路径多元、降低了单一产品研发风AI EDA局，重点关注具备自主知识产权的国产替代型企业险华城投资持续追踪新兴行业发展前沿，将在年重点布局芯片和生命科学平台两大风口领域我们认为，这些领域正处于从到2025AI0的突破阶段，技术创新加速，市场空间广阔，产业化进程提速，具备风口期的典型特征，蕴含巨大投资机会1医药健康投资逻辑创新药研发浪潮抗体药物黄金期中国医药创新管线数量跃居全球第二，抗体药物技术平台成熟度提高，新一代2024年共有178个创新药获批临床我双特异性抗体、ADC药物进入收获期国已形成完整的创新药研发生态，从早国内已有15家企业掌握ADC核心技术，期发现到临床试验的全链条创新能力显2025年预计将有5-8个创新抗体药获批著提升上市高端医疗器械崛起医疗器械国产替代加速，高端影像设备、手术机器人、植入性医疗器械等领域涌现一批创新企业政策支持与医院采购倾斜共同推动国产高端器械市场份额提升华城投资对医药健康领域持续看好，将其作为长期战略布局重点我们认为，中国医药创新正在从跟随仿制向自主创新转变，创新药、抗体药物和高端医疗器械三大细分领域处于发展黄金期，具备长期投资价值在投资策略上，我们将聚焦拥有核心技术平台、管线布局合理、临床价值确切的创新型医药企业，以及已进入商业化阶段、具备高壁垒的医疗器械企业，力争打造医疗健康领域的精品投资组合新能源赛道战略28%350GWh42%储能市场增速装机容量毛利率2025年预计年增长率2025年中国储能预计规模电池材料领先企业平均水平新能源产业是华城投资的重点布局赛道储能市场作为新能源领域的核心增长点，预计2025年将保持28%的高速增长，市场空间广阔电化学储能、氢能储能、压缩空气储能等多种技术路线并行发展，应用场景不断丰富在电池产业链方面，我们重点关注具备技术壁垒的材料环节，如硅碳负极、高镍正极、电解液添加剂等细分领域的领先企业同时，布局电池回收利用、梯次利用等新兴环节，把握产业链延伸带来的投资机会华城投资将新能源赛道作为2025年重点加仓方向，计划在电池材料、储能系统、能源管理等细分领域投资3-5个优质项目硬科技投资重点芯片国产化中国集成电路产业实现新突破，28nm工艺良率达标，14nm工艺加速量产，部分领域实现进口替代特色工艺如模拟芯片、功率半导体等领域涌现一批技术领先企业量子计算量子计算进入实用化探索阶段，超导量子计算机达到76比特，量子算法、量子软件等领域创新活跃国内已形成以科研院所为核心、企业积极参与的发展格局工业软件工业软件国产化进程加速，CAD/CAE/CAM等研发设计类软件、MES/DCS等生产控制类软件实现关键突破，市场渗透率逐步提高，国产替代空间巨大华城投资战略性布局硬科技领域，将芯片国产化、量子计算和工业软件确定为2025年投资重点我们认为，这些领域是国家科技自立自强的关键支撑，受益于政策支持和市场需求双重驱动，创新活力持续释放在投资策略上，我们将聚焦技术含量高、有明确商业落地路径的硬科技企业，同时加强与科研院所、产业基金的合作，共同推动科技成果转化和产业化应用，实现投资价值与社会价值的协同创造消费升级赛道新消费品牌崛起数字化消费场景新一代消费品牌依托社交媒体和数字消费场景数字化转型深入，线上线下营销，实现快速崛起2025年新消费融合发展，沉浸式购物、社交电商、增速预计达18%，远高于传统消费品直播带货等新模式持续创新智能零类国潮品牌、功能性食品、可持续售技术应用普及，重塑消费者购物体时尚等细分领域增长尤为迅猛验与品牌互动方式品质消费升级随着中产阶级壮大，消费者对品质、健康、个性化需求提升，高端化、精品化成为主流趋势新一代消费者更注重产品体验、品牌文化与社会责任，消费决策更加理性多元华城投资看好消费升级带来的投资机会，将其作为组合配置的重要方向我们认为，消费领域正在经历数字化转型和品质升级的双重变革，新消费品牌凭借差异化定位和创新营销方式，有望在细分市场实现弯道超车在投资布局上，我们将重点关注具备品牌势能、产品力强、渠道创新的新锐消费品牌，以及赋能传统消费企业数字化升级的技术服务商，把握消费结构变迁与消费方式创新带来的增长机遇地区与国际布局华城投资采取国内为主、海外为辅的区域布局策略国内市场以长三角、大湾区为核心区域，重点覆盖上海、深圳、杭州、苏州等创新活跃城市，同时加强对北京、成都等区域中心城市的投资布局海外市场方面，以东南亚和欧美为重点拓展区域东南亚布局聚焦新加坡、越南等市场，关注数字经济、清洁能源等领域；欧美地区主要通过合作基金形式，参与技术创新型企业投资，实现技术引进与市场开拓的协同发展投资组合理论资产配置策略固定收益类战略配置比例30%高等级债券•15%股权类资产产品•ABS8%战略配置比例55%结构化融资•7%一级市场•PE/VC30%另类资产二级市场股票•20%战略配置比例15%并购重组•5%•REITs5%商品•5%对冲基金•5%华城投资构建了股权、固收、另类资产三大类相结合的资产配置体系，根据不同产品的风险偏好设定差异化的配置比例股权类资产作为核心配置，追求长期资本增值；固定收益类资产提供稳定现金流和收益基础；另类资产则增强组合多元化程度，降低整体波动性我们的风险收益测算显示，上述配置在中等风险水平下，年化目标收益率为，最大回撤控制在以内历史回测数据表明，该配置在不同市场12-15%15%周期中均表现出较强的韧性和适应性一级市场投资（）VC/PE种子期天使轮/重点布局科技创新领域成长期轮/B-C聚焦行业领先企业扩张期/Pre-IPO选择具备明确上市路径标的华城投资在一级市场投资策略上采取两头布局、中间精选的方法在早期投资上，重点关注科技创新领域的种子轮和轮项目，虽然单笔投A资金额较小，但通过分散投资组合降低风险，同时把握技术创新的早期红利在成长期企业投资上，精选行业领先企业和细分龙头，重点关注轮和轮融资阶段根据公开数据，年项目退出率达，平B C2024VC/PE

23.4%均退出周期为年我们通过严格的投前尽调和投后赋能，力争将项目退出率提升至以上，为基金创造稳定回报

4.230%二级市场投资股投资策略港股与海外市场策略A科技成长央企价值双轮驱动策略是我们在股市场的核心布港股市场作为股的重要互补，我们配置比例为，重点+A A15-20%局科技成长方向聚焦新一代信息技术、高端制造、新能源等创关注估值优势明显、基本面稳健的中资龙头企业，以及尚未在A新领域的龙头企业；央企价值方向则关注估值低位、盈利稳定、股上市的创新企业分红较高的优质央企标的美股配置占比，主要投资全球领先的科技企业和创新医5-10%行业配置上，重点布局半导体、新能源汽车、先进制造、医疗创药公司，把握全球科技创新前沿的投资机会，增强组合的国际化新等高景气赛道，适度配置金融、能源等低估值蓝筹，实现风格视野和抗风险能力平衡华城投资在二级市场投资中坚持价值投资理念，通过自下而上的基本面研究，精选具备长期竞争力和成长潜力的优质企业我们注重估值安全边际，避免追高热门概念，保持投资纪律，致力于为客户创造长期稳定的超额收益主题投资策略绿色金融信创国产化围绕双碳目标，系统布局绿色能源、节能聚焦基础软硬件、关键应用软件和信息安全环保、循环经济等领域重点关注清洁能源等领域的国产替代机会布局拥有自主知识发电、储能技术、碳交易服务和环境治理等产权的操作系统、数据库、中间件、EDA工细分赛道，同时探索绿色债券、气候基金等具、工业软件等企业，把握信创产业链自主创新金融工具可控进程中的投资价值医疗养老针对人口老龄化趋势，系统布局医疗服务、康复护理、健康管理、养老地产等多元领域特别关注智慧医疗、辅助器具、居家养老服务等创新模式，寻找兼具社会价值和投资回报的优质项目华城投资采用主题投资作为资产配置的重要维度，通过前瞻性识别和系统性布局重大投资主题，把握结构性机会我们将绿色金融、信创国产化、医疗养老确定为2025年重点投资主题，分别占组合的15%、12%和10%主题投资策略充分发挥了华城投资跨市场、跨行业的研究优势和资源整合能力，通过打通一级市场和二级市场、股权和债权等多元投资渠道，实现主题内相关标的的全覆盖，最大化把握主题演绎过程中的投资机会大类资产时机选择宏观指标监测建立涵盖27个核心经济指标的监测体系，包括PMI、通胀水平、信贷增速、货币供应量等，实时追踪宏观经济脉搏，前瞻把握经济周期转换信号灵活动态调整基于宏观判断和市场环境变化，动态调整股债比例和风格配置在经济扩张期加大股权配置，在经济收缩期提高固收和避险资产比例，实现逆向投资系统性风险对冲运用期货、期权等衍生品工具，对冲系统性风险同时通过多资产类别配置和国际市场分散投资，增强组合抗风险能力，防范黑天鹅事件冲击华城投资重视大类资产配置的时机选择，将宏观研判与市场微观结构分析相结合，力求在不同市场周期中把握资产轮动规律，实现进可攻、退可守的灵活策略根据历史经验和回测结果，合理的时机选择能显著提升投资组合的风险调整收益率在过去5年的实际投资中，我们通过准确把握市场拐点，成功规避了多次系统性风险，组合最大回撤显著低于市场平均水平，为客户资产保值增值提供了坚实保障重大标的筛选机制初筛量化指标评估通过15项关键指标初筛潜在标的，包括市场规模、增长率、毛利率、ROE、研发投入等财务指标，以及市场份额、客户集中度等竞争力指标深入定性分析对通过初筛的标的进行深入定性分析，评估核心团队能力、技术壁垒、商业模式可持续性、行业地位等软性因素，结合实地调研形成综合判断精选投委会决策投资委员会基于量化评分和定性分析，结合组合构建需求，最终确定重点投资标的，确保入选企业符合华城投资的战略布局和价值标准华城投资建立了严格的标的筛选机制，通过定量与定性相结合的多层次评估体系，从海量投资标的中精选优质企业2025年，我们已完成10个重点行业的标的筛选，建立了包含325家企业的投资观察池，其中50家进入重点跟踪池，10家列入优先投资名单重点池企业包括新能源材料领域的龙头A公司、AI芯片设计的创新企业B公司、工业软件领域的领先者C公司等，这些企业均具备技术领先性、商业模式清晰性和估值合理性三大特质，将成为华城投资2025年重点布局对象项目投前步机制3行业壁垒评估全面分析行业进入壁垒和竞争态势•技术专利壁垒•渠道和客户壁垒•规模和网络效应•监管和资质壁垒市场空间测算精确评估市场规模和增长潜力•总目标市场（TAM）•服务可达市场（SAM）•实际可获市场（SOM）•渗透率成长曲线核心团队尽调深入评估管理团队能力和文化•创始人背景审核•核心团队访谈•组织架构评估•企业文化匹配度华城投资实施严格的投前3步机制，确保投资决策的科学性和准确性首先，通过行业壁垒评估，判断企业的竞争优势是否可持续；其次，通过市场空间与成长性测算，评估企业的长期发展潜力；最后，通过核心团队尽调，验证管理层执行力和战略愿景这一机制已在实践中证明其有效性，帮助我们成功规避了多个看似有前景但实际问题重重的项目根据内部统计，实施该机制后，我们的投资项目一年期存续率提升了15个百分点，降低了早期项目失败风险投后管理体系运营监测与预警资源对接与赋能建立季度运营监测机制，定期跟踪被为被投企业提供全方位增值服务，包投企业关键经营指标，针对异常情况括产业资源对接、融资支持、人才引及时预警，在问题扩大前介入解决进、战略咨询等通过华城赋能工我们开发了专有的灯塔系统，实现作坊，定期组织行业研讨、专家交对投资组合的数字化监控流和创始人训练营产业协同与整合促进投资组合内企业的横向协同和纵向整合，打造产业生态闭环2024年成功推动5起投资组合内的战略合作，帮助被投企业开拓新市场、降低成本、提升效率华城投资坚信投后即投前，将投后管理视为投资全过程的重要环节我们的投后团队由12名行业专家和运营顾问组成，覆盖财务管理、技术研发、市场营销、供应链优化等关键领域，为被投企业提供专业支持一个典型案例是我们投资的某智能制造企业，通过华城投资的产业资源对接，成功进入两家大型央企的供应链体系，2024年业绩增长达46%，估值提升近3倍，充分证明了有效投后管理的价值创造能力风险管控体系风险评估风险识别定量定性结合评估风险程度全面识别市场、信用、操作等风险风险控制制定针对性风控措施和流程应急响应风险监测快速响应风险事件实时监控风险指标变化华城投资构建了全面的风险管控体系，贯穿投资决策和管理全过程我们实施八大风控流程，包括投资准入审核、集中度控制、交易执行监督、绩效归因分析、舆情监测预警、法律合规审核、冲突管理和应急处置机制，确保风险可识别、可计量、可控制在合规管理方面，我们建立了增强型合规体系和反舞弊机制，聘请外部独立第三方定期进行合规审查，严格执行利益冲突防范措施，杜绝道德风险通过科技赋能，我们开发了风险预警平台，对投资组合进行实时监控和压力测试，提前发现并化解潜在风险宏观风险管理市场下行预案流动性管理制定完善的市场下行风险应对预案，包建立分层次的流动性储备体系，实施现括三级风险响应机制轻度下行时，调金流压力测试和流动性缺口分析制定整资产配置结构；中度下行时，启动对持仓集中度限制，设定流动性预警线，冲策略；严重下行时，实施流动性保障确保在极端市场环境下仍能维持组合流计划和临时止损机制动性和赎回需求黑天鹅应对针对地缘政治冲突、政策剧变、自然灾害等黑天鹅事件，建立快速响应机制定期进行危机模拟演练，识别薄弱环节，强化风险意识和处置能力，确保在突发事件下高效协同应对华城投资高度重视宏观风险管理，将其作为投资决策的重要参考维度我们设有专门的宏观研究团队，密切跟踪全球经济形势、地缘政治变化和政策走向，前瞻性识别系统性风险同时，我们通过情景分析和历史回测，评估不同宏观风险情境对投资组合的潜在影响，针对性地制定风险缓释策略2024年成功应对了多次市场波动，组合最大回撤显著低于市场平均水平，充分体现了华城投资卓越的宏观风险管理能力行业与企业风险识别投资决策流程项目初审由行业研究员和投资经理组成的项目组进行初步筛选和评估，完成初步尽调报告，对标的公司基本情况、行业地位、商业模式、财务状况等进行分析通过筛选的项目进入投资讨论会议投资讨论会由投资总监主持，项目组汇报投资逻辑和尽调发现，风控团队提出风险评估意见，多部门参与讨论分析通过讨论的项目进入全面尽调阶段，并制定详细的尽调计划投资决策委员会由公司高管组成的投资决策委员会进行最终审议，项目组提交完整的尽调报告和投资建议，决策委员会通过投票方式做出最终投资决策投决会采用7人制，需超过5人同意才能通过投资决议华城投资建立了科学严谨的三级投资决策流程，确保投资决策的专业性和审慎性决策周期方面，我们设定了差异化的时间标准A轮及以前的早期项目4周完成，B轮及以后的成长期项目6-8周完成，并购类复杂项目不超过12周为提升决策效率，我们实施了一系列优化措施，包括标准化尽调模板、线上投决系统、尽调资源共享平台等，使投资决策流程更加透明高效同时，建立了投资责任追溯机制，强化决策者对投资结果的责任意识典型退出路径华城投资根据投资项目特点，规划多元化退出路径根据清科投中2024年数据，PE/VC项目退出主要通过IPO（占比38%）、并购（占比27%）、股权转让（占比22%）和回购（占比13%）四种方式实现华城投资的退出策略更加精细化，针对不同行业和发展阶段的企业定制差异化退出方案对于具备明确上市条件的优质企业，我们提供上市辅导和资源支持；对于具有产业协同价值的企业，我们积极对接战略并购方；对于现金流稳定的传统企业，我们设计结构化回购方案，实现稳健退出2024年，我们成功完成了8个项目的退出，平均回报率达

2.8倍，其中3个通过IPO退出，2个通过战略并购退出，3个通过股权转让方式退出，退出效率和回报水平均处于行业领先水平数据化投研系统智能模型量化筛选工具实时数据联动Alpha-IMS华城投资自主研发的（智能投资基于多因子模型的量化筛选工具，设定了超实现了投研系统与交易执行、风险管理系统Alpha-IMS管理系统）整合了多维数据源，包括宏观经过项核心指标，能够从海量标的中快速的实时数据联动，形成闭环的投资决策支持30济指标、行业景气度、公司财务数据、市场筛选出符合投资标准的优质企业，大幅提升体系系统能够自动生成日报、周报和专题情绪指标等，通过机器学习算法进行智能分研究效率同时，通过非结构化数据分析，研究报告，大幅减少投研人员的重复性工析，辅助投资决策捕捉市场情绪和舆情变化作，提升研究深度和广度华城投资大力推进投研数据化转型，已投入万元建设智能投研平台通过数据赋能，不仅提升了研究效率，也增强了决策的客观性和2000准确性年数据驱动的投资决策占比达到，较年提升了个百分点202465%202320智能化项目筛查13%60%85%命中率提升效率提升准确率AI辅助决策系统预计提升初筛环节时间节省比例模型预测准确度华城投资正在推进新一代AI辅助决策系统的开发和应用，该系统基于大语言模型和深度学习技术，能够自动分析商业计划书、财务报表、专利文件、行业报告等非结构化数据，提取关键信息并进行综合评估系统通过分析历史投资案例的成功与失败因素，建立了项目成功预测模型，能够对新项目的潜在风险和回报进行量化评估2025年，我们预计这一系统将提高项目命中率13%，在初筛环节节省60%的人力时间，使投资团队能够将更多精力投入到深度研究和价值创造环节华城投资秉持科技+人才双轮驱动的理念，在借助AI提升效率的同时，也注重培养投资人员的判断力和洞察力，确保技术工具成为人的有力补充而非替代合作伙伴与生态圈产学研合作5所高校研究院•前沿技术跟踪金融机构•人才培养输送•联合研究项目12家银行及券商•融资渠道支持•研究资源共享产业合作•投行业务合作27家FA和产业基金•项目协同投资•产业资源对接•退出通道拓展华城投资积极构建开放共赢的合作生态圈，已与27家顶级FA机构、产业基金建立了紧密合作关系，形成了项目共享、资源互补、风险分担的战略联盟通过生态圈协同，我们显著拓宽了优质项目来源渠道，提升了投后赋能能力一个典型案例是我们与某头部产业基金的战略合作双方联合设立了10亿元规模的专项基金，聚焦高端制造领域，华城投资负责投资管理，产业方提供技术评估和产业资源支持，实现了金融资本与产业资本的深度融合，已成功投资5个优质项目，其中2个项目通过产业方的商业赋能，业绩增长超过50%与可持续投资ESG绿色基金发展ESG投资标准华城投资绿色基金规模已突破8亿元，建立了完善的ESG投资评估体系，包含专注于清洁能源、节能环保、循环经济环境影响、社会责任和公司治理三大维等领域投资基金秉持绿色发展、共度共36项指标所有投资项目必须通过创价值理念，追求经济效益与环境效ESG合规审核，对不符合标准的高污益的双赢染、高能耗项目实行一票否决责任投资报告发布年度《责任投资报告》，全面披露投资组合的ESG表现和可持续发展贡献通过量化碳减排成效、就业创造、公益投入等指标，展示投资的社会价值创造华城投资将ESG理念深度融入投资全流程，既将ESG因素作为风险控制的重要维度，也视其为发掘投资机会的重要视角我们认为，具备优秀ESG表现的企业通常拥有更可持续的商业模式和更强的风险抵御能力，能够创造长期稳定的投资回报2024年，我们投资的绿色项目共减少碳排放约35万吨，创造就业岗位2,600个，为支持中国双碳目标和可持续发展做出积极贡献2025年，我们计划进一步提升ESG投资占比，强化责任投资理念，实现商业价值与社会价值的协同发展管理创新与人才战略人才培养体系激励机制创新华城投资视人才为核心竞争力，建立了完善的人才培养体系公为激发团队活力和创造力，华城投资实施了多元化的激励机制司年度培训投入达万元，设立了华城投资学院，提供系统除了具有市场竞争力的薪酬体系外，还建立了项目跟投机制，让300化的专业培训培训体系分为三层新员工入职培训、专业能力核心团队分享投资收益，实现利益绑定提升培训和管理者领导力培训年，我们升级了投研团队的考核激励机制，引入长周期评2024我们与国内外顶尖商学院合作，每年选派核心骨干参加高级研修价指标，弱化短期业绩压力，鼓励团队追求长期价值创造同项目，拓展国际视野同时推行导师制，由资深投资人带领新晋时，实施了股权激励计划，向名核心骨干授予公司股权，增35投资经理，实现经验传承和能力快速提升强团队凝聚力和归属感华城投资深知，投资管理行业的本质是人才密集型行业，团队的专业素养和创新能力是企业的核心竞争力年，我们将持续加大2025人才引进和培养力度，优化激励机制，营造鼓励创新、宽容失败的文化氛围，打造一支专业、稳定、充满活力的投资管理团队组织架构与内控升级股东会/董事会战略决策与监督管理委员会日常经营决策与管理职能中心投资、研究、风控、运营等业务线私募股权、固收、创新业务等2024年，华城投资完成了组织架构优化升级，新增了数据科技、海外投资和ESG专项投资三条业务线，形成了更加专业化、扁平化的组织结构管理层级由原来的五级简化为四级，决策链条缩短，响应速度显著提升在内控体系建设方面，我们实施了审计与合规的双线覆盖机制，确保风险防控无死角审计覆盖度和合规检查覆盖度均达到100%，实现了全业务、全流程的风险管控同时，引入了先进的合规管理系统，实现对异常交易的自动识别和预警，有效防范利益输送和内幕交易等违规行为2025年，我们将继续推进组织能力建设，通过流程再造和数字化转型，提升组织运营效率，构建更加敏捷、高效、稳健的组织体系规划执行落地方案Q12025完成重点行业研究与标的筛选完成首期绿色基金募集Q22025完成科技创新基金发行智能投研系统

2.0版上线Q32025大湾区办公室设立运营完成6-8个核心项目投资Q42025年度业绩回顾与评估2026年战略规划制定为确保战略规划有效执行，华城投资制定了详细的落地方案和时间表我们按季度设定了明确的里程碑事件和关键绩效指标（KPI），确保战略目标层层分解，落实到部门和个人每个战略举措都明确了责任人、时间节点和资源配置，形成了完整的执行闭环在执行机制上，建立了月度监测、季度评估、年度考核的三级跟踪体系由战略管理办公室负责统筹协调，每月召开战略推进例会，跟踪各项举措的执行进展，及时发现并解决执行中的问题对于重大战略项目，设立专项工作组，确保资源优先配置和执行有力年展望与挑战2025关键机遇潜在挑战华城投资认为，年中国市场将涌现三大关键机遇首先，与此同时，我们也清醒认识到面临的挑战全球经济不确定性增2025科技创新驱动的新质生产力蓬勃发展，人工智能、生物技术等前加，地缘政治风险上升，可能导致资本市场波动加剧；国内经济沿领域投资机会丰富；其次，双碳战略深入推进，绿色低碳结构调整过程中，部分传统行业面临转型压力，投资风险需要谨转型加速，带来新能源全产业链的投资价值；第三，国产替代进慎评估；行业竞争日趋激烈，头部投资机构优势扩大，中小机构程提速，高端制造、核心软硬件等领域迎来黄金发展期面临更大竞争压力同时，资本市场持续深化改革，为投资创造更加友好的环境注此外，监管环境持续趋严，合规成本上升，对投资机构的风控能册制全面实施、再融资政策优化、退市机制完善等改革措施，有力和内控体系提出更高要求人才竞争加剧，高素质投资人才稀利于市场资源配置效率提升和优质企业发展缺，人力成本上升也是不可忽视的挑战面对机遇与挑战并存的市场环境，华城投资将坚持稳中求进的战略基调，通过新战略驱动增量增长一方面，聚焦重点行业和优质项目，深耕专业能力；另一方面，加强风险管理和合规建设，确保持续稳健发展，为投资者创造长期价值结语与行动号召坚持价值投资在市场波动中保持定力，坚守长期主义，通过深度研究挖掘优质企业的内在价值，创造持续稳定的投资回报拥抱创新变革保持开放心态，积极拥抱技术创新和商业模式变革，把握时代浪潮中的投资机遇，实现自身能力的持续提升协同合作共赢加强内部协作和外部合作，整合优势资源，构建开放生态，通过协同创新实现更大的价值创造华城投资的未来发展之路，需要全体同仁的共同努力让我们秉持专业、诚信、创新、共赢的核心价值观，坚定信心，迎接挑战，抓住机遇，开创更加辉煌的明天在新的战略周期，我们将以更加开放的姿态拥抱变化，以更加进取的精神探索创新，以更加稳健的步伐推进发展，共同实现从优秀到卓越的跨越，打造中国资产管理行业的一流品牌，为投资者创造持续价值，为经济社会发展贡献力量谢谢聆听问答环节欢迎提问与讨论联系方式随时沟通交流反馈建议期待您的宝贵意见感谢各位的耐心聆听！华城投资年战略规划介绍到此结束我们诚挚邀请各位参与接下来的问答环节，分享您的见解和疑问，让我们2025一起深入探讨投资市场的机遇与挑战如有进一步交流需求，欢迎通过以下方式联系我们电话，邮箱，微信公众号华城投资021-88889999info@huacheng.com我们的投研团队将为您提供专业支持和深度交流，期待与您建立长期合作关系，共创投资价值！HCI。