《李晓鹏宏观经济学》课件

李晓鹏宏观经济学欢迎来到李晓鹏宏观经济学课程本课程将带您深入探索宏观经济学的核心概念、理论框架与政策应用，帮助您理解国民经济运行的基本规律和宏观调控的基本原理通过系统学习，您将掌握分析宏观经济现象的专业视角，培养解决宏观经济问题的思维方式，为未来的学术研究或职业发展奠定坚实基础本课程注重理论与实践相结合，特别关注中国宏观经济政策实践与全球经济环境变化课程导言课程目标内容结构本课程旨在帮助学生系统掌握宏观经济学的基本理论框架和分析课程主要包括国民收入核算、经济增长理论、经济周期波动、失方法，理解宏观经济运行的基本规律，培养学生运用宏观经济学业与通货膨胀、宏观经济政策、开放经济等六大模块，通过理论知识分析现实经济问题的能力讲解与案例分析相结合的方式进行教学通过本课程学习，学生将能够理解国家宏观经济政策的制定依据每个模块都将结合中国宏观经济实践，分析现实经济问题，帮助和实施效果，为今后进一步学习高级宏观经济学和参与经济决策学生建立理论与实践的联系，提高分析问题和解决问题的能力分析打下基础宏观经济学的研究对象宏观与微观的本质区别宏观经济学的分析单位宏观经济学研究整体经济现象宏观经济学主要研究总产出、和总量经济变量，关注国民经总就业、总消费、总投资、总济的总体运行状况；而微观经物价水平等总量指标，而非个济学则研究个体经济单位的行别企业、家庭或市场的具体行为和决策宏观经济学的视角为这些总量指标共同反映了是自上而下，关注森林而非一国经济的整体运行状况树木宏观经济学的四大基本问题宏观经济学主要关注四个核心问题经济增长为何有些国家富裕而有些贫穷、经济波动为何经济会周期性起伏、失业为何不是所有想工作的人都能找到工作和通货膨胀为何物价会持续上涨什么是宏观经济政策政策目标促进经济增长、保持充分就业、稳定物价主要政策工具财政政策、货币政策、收入政策、结构政策政策主体政府及中央银行负责制定和实施宏观政策宏观经济政策是政府为了实现特定经济目标而采取的一系列措施这些政策旨在影响总需求和总供给，通过调节经济总量和经济结构，实现宏观经济稳定和可持续发展与市场看不见的手不同，宏观经济政策是政府干预经济的看得见的手政府在宏观经济中扮演着调节者和稳定器的角色，通过财政和货币等工具影响经济运行，防止经济大幅波动，维护经济健康运行宏观经济政策的成功实施需要准确把握经济形势，科学预测政策效果，并在变化的环境中不断调整优化与国民收入核算简介GDP国内生产总值的定国民收入的概念GDP义国民收入是一国所有居民在一定国内生产总值是指一个国家或地期间内获得的收入总和，包括工区在一定时期内通常为一年或资收入、利息收入、租金收入和一季度所生产的所有最终产品利润收入国民收入反映了一国和服务的市场价值总和它是衡居民的收入水平和购买力状况量一国经济规模和经济增长状况的最重要指标之一核算体系的意义国民收入核算体系为宏观经济分析提供了统一的数据框架，使得不同时期、不同国家的经济状况可以进行比较，也为政策制定者提供了重要的决策参考的三种核算方法GDP生产法从生产角度计算GDP，将各产业部门创造的增加值相加增加值=产出价值-中间投入这种方法直接测量了各行业对经济的贡献，能够反映产业结构收入法从收入分配角度计算GDP，将劳动者报酬、生产税净额、固定资产折旧和营业盈余四部分相加这种方法反映了国民收入在各生产要素之间的分配状况支出法从最终使用角度计算GDP，将消费C、投资I、政府购买G和净出口X-M四部分相加这种方法反映了最终产品的流向和总需求的构成理论上，这三种方法计算出的GDP应当完全相等，因为每一次生产活动同时产生了等量的产值、收入和支出但在实际统计中，由于数据来源和统计方法的差异，三种方法可能会产生不同的结果，称为统计误差名义与实际GDP GDP名义的定义实际的定义平减指数GDP GDP GDP名义是按照当期价格计算的国内生实际是按照不变价格基期价格计平减指数是名义与实际的GDP GDPGDPGDPGDP产总值，它同时反映了产量变化和价格算的国内生产总值，它只反映产量变比值，反映了一国生产的所有产品和服变化的影响在通货膨胀时期，即使实化，排除了价格变化的影响实际GDP务的价格总水平的变化它是一种涵盖际产量没有增加，名义GDP也可能因为能够更准确地反映一国经济的真实增长范围最广的价格指数价格上涨而增加状况平减指数名义实际GDP=GDP/GDP名义当期产量当期价格实际当期产量基期价格GDP=×GDP=××100%的局限性GDP非市场交易的忽略环境质量的忽视GDP只计算通过市场交易的产品和服经济增长带来的环境污染和资源损耗不务，家务劳动、志愿服务等非市场活动会在GDP中被扣除，反而污染治理支出未被计入，导致对实际经济活动的低估会增加GDP，无法反映可持续发展状况收入分配不均福利与生活质量不反映收入和财富的分配状况，无法测量生活质量、健康状况、闲GDP GDPGDP增长可能集中在少数人手中，大多暇时间等影响人类福祉的重要因素，高数人并未受益GDP未必意味着高生活满意度相关经济指标解析消费者价格指数CPI测量一组代表性消费品和服务的价格变化，是测量通货膨胀的主要指CPI标上涨代表消费者生活成本上升，购买力下降中国统计局每月发布CPI数据，是政府制定货币政策的重要参考CPI生产者价格指数PPI测量生产商出售产品的价格变化，反映企业生产成本和盈利状况PPI PPI上涨往往先于上涨，可作为未来走势的先行指标与企业利CPI CPIPPI润、股市表现有较强关联性国民生产总值GNP测量一国公民和企业在国内外创造的产值总和，强调所有权而非地GNP域与相比，加入了本国居民从国外获得的收入，减去外国居民GDP GNP从本国获得的收入在全球化背景下，能更好反映国民收入状况GNP经济增长理论综述经济增长的定义经济增长是指一国实际随时间的持续增加，通常用年增长率表示它GDP反映了一国生产能力的扩张和经济规模的扩大长期经济增长是提高国民生活水平的关键因素经济增长的历史表现人类历史上的经济增长并非均衡发生工业革命前，全球经济增长极为缓慢；工业革命后，西方国家率先进入快速增长轨道；二战后，全球经济增长加速，但国家间差异巨大，形成了发达国家与发展中国家的划分经济增长理论的演进经济增长理论经历了从古典增长理论、新古典增长理论到内生增长理论的发展斯密关注分工与市场，马尔萨斯强调人口制约，索洛强调资本积累，罗默和卢卡斯则聚焦于技术进步和人力资本的内生作用累积增长与技术进步索洛模型要点生产函数，其中为产出，为资本，为劳动，为技术水平Y=FK,L,A YK LA资本边际收益递减单纯增加资本投入，收益增长率会逐渐下降稳态均衡资本深化达到平衡点，人均收入增长仅来自技术进步索洛增长模型是由罗伯特索洛在年提出的新古典经济增长理论，该模型强调资本积累、人口增长和技术进步对经济增长的影响模型基于·1956柯布道格拉斯生产函数，假设规模收益不变，但资本的边际收益递减-索洛模型的核心洞见是仅靠资本积累无法实现持续的经济增长，因为资本深化会因边际收益递减而最终达到稳态在稳态下，人均收入增长只能来自外生的技术进步这一理论解释了为何技术创新对于长期经济增长如此重要，也说明了发展中国家可能实现更快增长的追赶效应经济增长的决定因素储蓄率的影响人口因素技术创新高储蓄率能提供更多资金用于投资，促进人口增长对经济增长的影响是双面的适技术进步是长期经济增长的最终动力它资本积累中国等东亚国家的高储蓄率超度的人口增长可提供充足劳动力，扩大市通过提高全要素生产率，突破资本收益递过40%为其快速经济增长提供了重要支场规模但过快的人口增长会稀释资本存减的限制国家间收入差距的70%以上可撑但过高的储蓄率可能抑制当期消费，量，降低人均资本水平人口年龄结构也归因于技术差距创新能力与研发投入、需要在投资与消费间寻找平衡很关键，人口红利期可显著促进经济增教育质量、制度环境和开放程度密切相长关增长会自动带来福利提升吗？经济增长与福利提升之间存在复杂关系一方面，经济增长通过提高收入水平、改善物质生活条件，确实能带来基本福利的提升历史数据显示，人均与预期寿命、教育水平等基本福利指标呈正相关GDP但另一方面，经济增长未必自动转化为福利提升首先，增长的分配问题至关重要，如果增长成果主要被少数人获取，大多数人的福利可能改善有限其次，经济增长可能带来环境污染、资源枯竭等负外部性，降低人们的生活质量此外，随着收入提高，人们对工作压力、社会关系、生活意义等非物质因素的重视程度上升，这些因素与经济增长的关系并不直接经济周期及其特征膨胀期峰值经济活动加速扩张，特征包括经济活动达到周期顶点，特征包括产出快速增长，超过潜在产出水平产能利用率接近饱和••就业率上升，失业率下降劳动力市场紧张，工资上涨••投资活跃，企业扩大生产能力通货膨胀加剧••通胀压力逐渐显现资产价格可能出现泡沫••谷底收缩期经济活动触底，特征包括经济活动减速或下降，特征包括产出低于潜在水平，出现产出缺口产出增速放缓，甚至出现负增长••失业率达到高点企业投资意愿下降••投资活动低迷失业率上升••可能出现通货紧缩通胀压力减轻••典型经济危机案例危机名称发生时间主要特征政策应对1929年大萧条1929-1933年股市崩盘、银行倒罗斯福新政、凯恩闭、大规模失业斯主义政策兴起石油危机1973年、1979年石油价格暴涨、滞能源多元化、供给胀现象学派政策亚洲金融危机1997-1998年货币贬值、资本外IMF救助、金融监逃、金融体系不稳管改革2008年全球金融2007-2009年次贷危机、信用冻大规模救市、量化危机结、全球蔓延宽松政策新冠疫情经济危机2020年至今供需双重冲击、全财政刺激、无接触球产业链中断经济发展经济危机是经济周期中特别严重的收缩阶段，通常伴随着经济活动的急剧下降、金融市场的剧烈波动和社会问题的集中爆发历史上的经济危机具有不同的诱因，但往往存在共同模式前期过度繁荣和风险积累，中期触发因素导致信心崩塌，后期危机蔓延和政策应对失业的概念与类型摩擦性失业结构性失业周期性失业摩擦性失业是指劳动力在工作之间转换过程结构性失业是由于劳动力供给结构与需求结周期性失业是由经济周期下行阶段总需求不中的暂时性失业状态例如，毕业生找工构不匹配导致的失业例如，技术变革使某足导致的失业当经济衰退时，企业减少生作、员工自愿离职寻找更好机会等情况这些职业过时，或产业结构调整使某些行业萎产和招聘，导致大量工人失业这是宏观经类失业即使在充分就业的经济中也存在，反缩等情况这类失业常具有较长期性和地区济政策主要针对的失业类型映了劳动力市场的正常流动性特征特点总需求不足、波动性强、广泛影•特点短期性、自愿性、不可避免特点长期性、适应性差、技能错配响••政策思路提高信息透明度，降低求职政策思路职业培训、产业政策、区域政策思路扩张性财政政策、宽松货币•••成本发展政策失业率的测算方式岁16+5%劳动年龄人口自然失业率中国统计标准中的工作年龄下限经济学理论中的充分就业失业率20%抽样比例典型的就业调查中的抽样规模失业率是指失业人口占劳动力人口的比例在中国，国家统计局采用抽样调查方法测算失业率具体来说，对全国范围内的代表性住户进行抽样调查，询问其就业状况，然后推算全国失业率一个人被认定为失业，需要同时满足三个条件无工作、积极找工作、随时可以工作失业率测算面临多种方法学挑战首先，调查表单设计和访问方式可能影响回答准确性其次，某些群体（如农民工）的流动性较大，难以准确追踪此外，对积极找工作的定义也存在争议，有些人可能因为长期找不到工作而放弃求职，成为灰心工人，他们实际上已退出劳动力市场，不再计入失业人口，这可能导致失业率被低估通货膨胀的定义持续性普遍性货币贬值通货膨胀是指一般物价通货膨胀涉及大多数商通货膨胀本质上是货币水平的持续上涨，而非品和服务的价格上涨，购买力的下降当物价某些商品价格的暂时性而非个别商品的价格变上涨时，相同数量的货波动持续性是通胀的动这种普遍性表明通币能够购买的商品和服关键特征，表明这种上胀是一种宏观经济现务减少，意味着货币的涨具有系统性而非偶然象，反映的是货币价值实际价值降低这一特性单纯的季节性或短的整体下降，而非市场性使通胀具有重分配效期性价格波动不构成真供需关系的具体变化应，影响债权人、债务正的通货膨胀人和固定收入群体通货膨胀是现代经济中普遍存在的现象，其成因复杂多样，既有需求侧因素，也有供给侧因素，还与货币供给、预期形成和国际环境等多种因素相关温和的通货膨胀（通常为）被许多国家的中央银行视为合适的通胀水平，有利于经2-3%济活力和适度的价格调整与通胀测算CPI确定消费篮子根据城乡居民消费支出调查，选择具有代表性的商品和服务组成消费篮子中国的篮子包含食品、衣着、居住、交通等八大类，共约个品目消费篮子需定CPI700期更新，以反映消费结构变化确定权重根据各类商品和服务在居民消费支出中的比重，确定相应权重例如，食品在中国中的权重约为，这意味着食品价格变动对的影响相对较大权重CPI30%CPI设计应考虑不同收入群体的消费差异价格采集与指数计算通过对全国数万个价格采集点的抽样调查，采集各类商品和服务的价格数据利用拉斯拜雷斯公式，计算加权平均价格指数最终得出同比和环比变化CPI率，作为官方通胀率数据作为通胀测算的主要工具，具有其局限性首先，消费篮子的设计可能滞后于消费习CPI惯变化；其次，质量改进难以准确反映在价格中；此外，不同收入群体、不同地区的实际通胀体验差异很大，单一指数难以全面反映这些因素可能导致低估或高估实际通胀CPI水平通胀的原因需求拉动型通胀当总需求增长超过总供给能力时，出现的通货膨胀例如，过度宽松的货币政策、大规模财政刺激或消费热潮可能导致太多的货币追逐太少的商品，推动物价全面上涨成本推动型通胀当生产要素成本上升时，企业将成本压力转嫁给消费者，导致的通货膨胀典型例子包括能源价格上涨、原材料短缺、工资水平提高或供应链中断等引发的物价上涨预期驱动型通胀人们对未来通胀的预期本身成为推动价格上涨的因素当企业和家庭普遍预期通胀将持续或加剧时，会提前调整价格和工资，形成自我实现的预期，使通胀具有惯性实际经济中的通胀往往是多种因素共同作用的结果例如，初始的供给冲击（如石油价格上涨）可能引发成本推动型通胀，但如果央行采取宽松货币政策应对，又可能演变为需求拉动型通胀如果人们据此形成通胀预期，又会进一步强化通胀压力不同类型的通胀需要不同的政策应对需求拉动型通胀适合采用紧缩性货币和财政政策；成本推动型通胀则需要解决供给瓶颈或寻找替代能源；预期驱动型通胀则要求央行建立强大的通胀控制信誉，稳定公众预期菲利普斯曲线宏观经济政策目标经济增长充分就业追求稳定、可持续的经济增长，通常以实际维持较低的失业率，使愿意工作的人能够找增长率为核心指标理想的增长应接近GDP到合适工作充分就业并非零失业，而是接或略高于潜在增长率，既不过热也不过冷近自然失业率水平高就业率不仅提升经济政府通常设定年度增长目标，作为宏观调控产出，也减少社会问题，增强社会稳定性的重要参考经济增长是创造就业、提高生就业目标往往与经济增长目标密切相关活水平的基础国际收支平衡物价稳定维持国际收支的基本平衡，避免长期大额顺控制通货膨胀在适度水平，避免价格快速上差或逆差国际收支平衡有助于汇率稳定、3涨或下跌大多数发达经济体的通胀目标在减少外部风险在开放经济条件下，国际收2%左右物价稳定有利于市场价格机制有效支状况直接关系到一国的外汇储备、外债水运行，减少不确定性，保护货币购买力，维平和经济安全护社会公平财政政策综述定义与主体主要政策工具扩张与紧缩政策财政政策是政府通过调整财政收支规模支出政策调整政府购买和转移支付的扩张性财政政策通过增加政府支出或和结构，影响总需求、总供给和资源配规模与结构政府购买直接影响总需减税，刺激总需求增加适用于经济衰置的宏观经济政策财政政策的主要决求，如基础设施投资；转移支付通过改退、失业率高企时期，如四万亿投资策和执行主体是财政部及其他政府部变居民和企业的收入间接影响需求，如计划、减税降费政策门，最终由国家最高权力机关批准实社会保障支出紧缩性财政政策通过减少政府支出或施税收政策调整税种、税率、减免政策增税，抑制总需求过热适用于经济过财政政策与货币政策一起构成宏观调控等税收政策影响企业和居民的可支配热、通胀压力较大时期，如控制地方政的两大支柱，但相比货币政策，财政政收入和投资行为，进而影响总需求和总府债务、整顿政府项目等策具有更强的针对性和结构调整功能供给，如个人所得税调整、企业所得税优惠等政府预算收支财政政策的乘数效应初始投入政府增加支出或减税，直接增加总需求收入循环居民收入增加，消费增加，企业收入再增加累积效应最终总产出增加大于初始支出增加财政政策乘数效应是凯恩斯经济学的核心概念，指政府支出或税收变动对国民收入的放大效应当政府增加支出时，这些资金直接进入经济循环，成为企业收入和个人工资，进而促使这些主体增加自身的消费和投资这一循环往复过程使得最终产出变动大于初始政府支出变动支出乘数的大小取决于边际消费倾向（）乘数边际消费倾向越高，乘数越大此外，开放程度、税率水平、闲置资源状MPC=1/1-MPC况等也会影响乘数大小实际中，由于挤出效应（政府支出挤出私人投资）、跨境泄漏（进口增加）等因素，乘数效应往往小于理论预期现代宏观经济学对乘数效应有更复杂讨论，特别是考虑了理性预期和长期中性等因素的影响货币政策基本工具利率工具存款准备金率公开市场操作中央银行通过调整政策利中央银行要求商业银行按中央银行在金融市场上买率影响市场利率水平提存款的一定比例缴存准备卖政府债券等有价证券，高利率会增加借贷成本，金降低准备金率可以释调节市场流动性买入证抑制投资和消费，起到紧放银行可贷资金，扩大信券向市场注入资金，属于缩效果；降低利率则会减贷规模；提高准备金率则扩张性操作；卖出证券从轻借贷成本，刺激投资和会减少银行可贷资金，收市场回收资金，属于紧缩消费，起到扩张效果利缩信贷规模中国央行较性操作公开市场操作具率工具包括再贷款利率、为频繁地使用准备金率工有灵活、精准、可逆等特公开市场操作利率等具进行宏观调控点，是现代货币政策的主要工具除了这三大常规工具外，中央银行还可以使用窗口指导、再贷款和再贴现、差别准备金率等多种结构性工具，以实现更精准的政策调控近年来，随着金融创新和市场化程度提高，货币政策工具体系不断丰富和完善，政策传导机制也更加复杂多元货币供给与流通流通中的现金狭义货币供应量M0M1指流通中的纸币和硬币，是最狭义的货包括M0和单位活期存款M1主要反映币供应量指标在电子支付普及前，M0企业的即期购买力和短期投资能力，被与日常消费活动密切相关，具有明显的视为反映经济景气程度的先行指标M1季节性波动特征，如春节前后会显著增增速上升往往预示着经济活跃度提高，加随着移动支付普及，M0的重要性有企业预期改善所下降•特点流动性高，与企业资金周转•特点直接用于交易，流动性最强相关•中国当前规模约9万亿元•中国当前规模约65万亿元广义货币供应量M2包括M1和居民储蓄存款、单位定期存款等准货币M2是当前货币政策关注的主要货币量指标，反映了整体的社会流动性状况M2增速与信贷投放、经济增长和通胀水平有较强相关性•特点覆盖范围广，与总需求关系密切•中国当前规模约250万亿元利率决定与市场机制货币政策的影响路径政策工具操作中央银行调整政策利率、准备金率或进行公开市场操作，直接影响银行体系流动性和短期市场利率这一阶段反应速度较快，是货币政策传导的起点金融市场传导短期利率变化传导至长期利率、资产价格和汇率等金融变量例如，政策宽松会降低债券收益率、提升股票价格、可能导致本币贬值金融市场通常对政策变化反应敏感经济主体行为调整企业根据融资成本变化调整投资计划，居民根据借贷条件和财富效应调整消费决策这一环节存在时滞，企业和居民对短期利率波动可能反应不明显总需求及总供给变化消费、投资和净出口等需求因素变化，影响总产出、就业和物价水平货币政策通常对总需求影响显著，但对总供给的影响相对有限从政策实施到最终效果通常需要6-18个月逆周期调节经济过热期经济衰退期症状产出超过潜在水平，通胀上升，资产价格可能泡沫化症状负增长，失业率上升，通缩风险，信心不足政策应对收紧货币政策提高利率、上调准备金率，紧缩财政政策减少支出、增加税收，加政策应对大规模宽松货币政策，扩张性财政政策大幅增加政府支出，实施结构性改革激发市强宏观审慎管理场活力123增长放缓期症状经济增速下滑但仍为正，通胀压力减轻，企业利润下降政策应对适度宽松货币政策，积极财政政策增加基建投资、实施减税降费，定向支持重点领域和薄弱环节逆周期调节是指政府采取与经济周期相反方向的宏观政策，以平滑经济波动，维持经济稳定增长这种调节既包括主动的政策干预，也包括经济中的自动稳定器机制自动稳定器是指那些无需政府特别决策，就能在经济波动时自动发挥逆周期作用的机制例如，累进税制在经济扩张时自动增加税收比例，在经济收缩时自动减轻税负；失业保险制度在就业下降时自动增加转移支付，维持消费水平自动稳定器能够及时发挥作用，不受政策时滞影响，是宏观经济调控体系的重要组成部分政策时滞与效果分析政策时滞是指从经济问题出现到政策发挥完全效果之间的时间间隔它通常分为四个阶段识别时滞认识到问题的存在、决策时滞制定和批准政策方案、执行时滞政策措施的实际实施和影响时滞政策开始产生预期效果货币政策通常比财政政策具有更短的决策和执行时滞，因为央行决策程序相对简单，而财政政策需要经过复杂的预算和立法程序然而，货币政策可能具有更长的影响时滞，因为其传导路径较长，且预期因素和流动性陷阱等问题可能影响效果政策时滞的存在使得政策制定者必须具有前瞻性，根据经济预测而非当前数据制定政策，这也增加了政策制定的难度和不确定性需求侧与供给侧政策需求侧政策供给侧政策需求侧政策主要通过影响总需求消费、投资、政府支出和净出供给侧政策主要通过影响总供给能力生产要素数量和效率来促口来调节经济运行这类政策源于凯恩斯主义经济学，认为短进经济增长这类政策源于供给学派经济学，强调生产力和激励期经济波动主要源于需求不足或过热机制的重要性主要工具扩张或紧缩性货币政策、财政政策主要工具减税、放松管制、提高生产效率、鼓励创新••适用情景经济衰退、产能过剩、通货紧缩适用情景潜在增长率下降、结构失衡、成本推动型通胀••优势见效相对较快，操作方式成熟优势促进长期增长潜力，提高经济效率••局限可能带来通胀或挤出效应，难以解决结构性问题局限见效较慢，短期内难以解决需求不足问题••在实际政策实践中，需求侧和供给侧政策常常需要协调配合例如，中国近年来推进的供给侧结构性改革，既注重去产能、去库存等供给侧措施，也适度扩大需求来消化过剩产能政策组合的选择取决于经济面临的具体问题性质、经济周期阶段和长期发展目标理性预期与政策有效性理性预期假说经济主体能够利用所有可得信息形成最优预期新古典主义观点理性预期下系统性政策无效，仅随机政策有效新凯恩斯主义观点存在价格粘性等摩擦，政策仍有短期效果理性预期理论由罗伯特卢卡斯在世纪年代提出，认为经济主体会利用所有可获得的信息，包括对政策规则的理解，形成对未来的预期这一·2070理论对传统的宏观经济政策分析构成了重大挑战，因为它表明如果人们能够准确预测政策行动，那么这些政策的效果可能会被抵消新古典学派（特别是理性预期学派）基于此提出了政策无效性定理，认为在理性预期和市场出清条件下，系统性的宏观经济政策无法影响实际经济变量，只能影响价格水平而新凯恩斯主义则认为，即使在理性预期下，由于存在价格和工资粘性、信息不完全、市场不完善等摩擦因素，宏观经济政策仍能在短期内对实体经济产生实质性影响这一理论争论对理解政策有效性条件和设计更有效的政策框架具有重要意义宏观经济政策的局限性政治约束外部冲击宏观经济政策的制定和实施往往受到政经济系统经常面临难以预测的外部冲治因素的影响政策制定者可能出于选击，如自然灾害、国际金融市场动荡、举、民意或政治周期考虑，采取短期有地缘政治危机等这些冲击可能使原有利但长期不利的政策例如，选举前的政策规划失效例如，2020年新冠疫大规模减税或支出增加，可能导致财政情的突发使全球经济政策面临前所未有可持续性问题政府部门间的协调障碍的挑战，传统政策框架需要重大调整也可能影响政策效果政策冲突不同政策目标之间可能存在短期冲突或权衡关系例如，刺激经济增长可能加剧通胀压力，追求贸易顺差可能引发汇率升值压力，降低企业税负可能增加财政压力这些冲突使政策制定者必须在多目标间寻找平衡点此外，经济学知识的局限性也制约着政策效果经济理论模型建立在简化假设基础上，实际经济远比模型复杂数据的滞后性和不准确性也使政策制定面临信息约束对预期和心理因素的把握不足，可能导致政策效果偏离预期认识到这些局限性，有助于政策制定者保持谦虚和灵活，避免政策过度自信开放经济与国际收支平衡国际收支项目主要内容典型交易经常账户货物贸易、服务贸易、收益和出口商品、旅游服务、投资收经常转移益、侨汇资本账户资本转移和非生产非金融资产债务减免、无形资产买卖交易金融账户直接投资、证券投资、其他投外国直接投资、购买外国股票资债券、银行贷款储备资产官方外汇储备、SDR、IMF储央行干预外汇市场买卖外币备头寸误差与遗漏统计误差及未记录交易地下资金流动、统计口径差异国际收支平衡表是记录一国与世界其他国家之间所有经济交易的系统账户按照复式记账原则，所有交易都有对应的借方和贷方记录，因此国际收支在会计意义上必然平衡但在经济意义上，各子账户可能出现顺差或逆差国际收支平衡是开放经济的重要政策目标持续的大额经常账户逆差可能导致外债积累和国际信用下降；而过大的顺差则可能引发贸易摩擦和国内产业结构失衡金融账户的大幅波动可能带来资本流动冲击，影响汇率稳定和金融安全政府通过调整汇率政策、贸易政策、国内需求政策和资本管制等措施，努力维持国际收支的基本平衡汇率制度与外汇市场固定汇率制浮动汇率制管理浮动制政府或央行将本币汇率固定在某一水平，汇率完全由市场供求决定，政府不进行干汇率主要由市场决定，但政府在汇率过度通过外汇市场干预维持汇率稳定该制度预该制度下货币政策具有完全独立性，波动时进行适度干预这是当前最普遍的为贸易和投资提供稳定环境，减少汇率不经济可自动调节对外部冲击，但汇率波动汇率制度，平衡了稳定性和灵活性需求确定性，但限制了货币政策独立性，且需可能增加贸易和投资风险美国、欧元区中国自2005年汇改后实行以市场供求为要大量外汇储备支持布雷顿森林体系时等主要经济体普遍采用这一制度基础、参考一篮子货币的有管理的浮动汇期1944-1973年是典型的固定汇率制时率制代一价定律与购买力平价一价定律绝对购买力平价在无交易成本和贸易壁垒的假设下，同一商品在两国汇率应等于两国价格总水平之比，使得相同不同国家以相同货币表示的价格应该相等的一篮子商品在两国价格相等现实偏差相对购买力平价由于非贸易品存在、交易成本、税收差异等因汇率变动百分比应等于两国通胀率差异，保持实3素，实际汇率常偏离购买力平价际购买力不变购买力平价理论PPP是解释长期汇率决定的重要理论该理论基于一价定律，认为在完全竞争市场中，同一商品不应存在价格差异，否则将出现套利行为扩展到一国物价水平，两国货币汇率应反映两国购买力的差异经济学家常用巨无霸指数Big MacIndex作为PPP的直观比较工具该指数比较不同国家麦当劳巨无霸的价格，评估各国货币相对美元的高估或低估程度虽然PPP在长期内具有一定解释力，但短期内汇率受资本流动、政策干预、市场情绪等多种因素影响，可能与PPP预测值有显著偏离国际资本流动国际资本流动是指资金在国际间的跨境转移，主要包括三种形式外国直接投资指投资者对外国企业进行的控股性投资，通常伴随着管理FDI权和技术转移，具有长期性和稳定性特征；证券投资指对外国证券市场的股票、债券等金融资产的投资，投资者主Portfolio Investment要关注收益率和风险分散，流动性较强；其他投资包括银行贷款、贸易信贷等，其中短期投机性资金常被称为热钱，对东道国金融稳定可能构成挑战国际资本流动受多种因素驱动，包括各国经济增长和收益率差异、风险分散需求、政策环境变化以及投资者情绪变化等资本流动的益处包括优化全球资源配置、提高投资效率、促进技术转移和分散风险；但也带来挑战，如加剧经济波动、引发资产泡沫、增加金融脆弱性和限制政策自主性各国普遍采取一定程度的资本管制措施，在促进有益资本流动的同时防范风险国际收支失衡及调节自动调节机制1市场机制能在一定程度上自动调节国际收支失衡例如，经常账户逆差国货币贬值，提高出口竞争力，减少进口；资本账户逆差推高利率，吸引资本流入但这种自动调节可能缓慢且具有副作用汇率政策调整汇率是解决国际收支失衡的直接手段货币贬值可改善贸易收支，但可能加剧通胀和外债负担；货币升值可抑制通胀和增加购买力，但可能损害出口竞争力汇率调整效果取决于马歇尔-勒纳条件的满足程度外汇储备管理中央银行利用外汇储备平滑国际收支波动储备不足会限制干预能力和国际信用；而过度储备则意味着低效资源配置和高持有成本合理的储备规模应能覆盖3-6个月进口额和短期外债多元化储备资产有助于分散风险国内经济政策调整财政、货币和结构性政策也能影响国际收支紧缩政策可降低内需,改善贸易收支；而产业升级和结构改革则能从根本上提高国际竞争力国际政策协调也很重要，因为单边调整常常效果有限且成本较高中国的宏观调控案例一万亿

410.7%投资规模增长GDP2008年全球金融危机应对计划总额2010年中国经济增速，全球领先

33.8%增速M22009年末广义货币供应量同比增长2008年全球金融危机爆发后，中国经济面临严峻外部冲击，出口显著下滑，经济增速急剧放缓为应对危机，中国政府于2008年11月推出了规模达4万亿元的财政刺激计划，重点投向基础设施建设、社会民生工程、产业结构调整和灾后重建等领域政府还实施了积极的减税政策，下调出口退税率，减轻企业负担这一积极财政政策与宽松货币政策相配合，有效对冲了外需下滑的冲击，使中国经济在2009年第二季度起企稳回升，成为全球主要经济体中最先复苏的国家然而，这一大规模刺激也带来了一些副作用，包括地方政府债务上升、产能过剩加剧和房地产泡沫风险等这一案例展示了财政政策在应对严重经济下行中的关键作用，也提示了宏观政策需要兼顾短期稳定和长期健康发展中国的宏观调控案例二疫情冲击2020年初，新冠肺炎疫情导致中国经济活动骤然减缓，一季度GDP同比下降

6.8%，为改革开放以来首次负增长货币政策应对人民银行采取全面降准、定向降息、增加再贷款再贴现额度等措施，为实体经济提供流动性支持结构性工具创新推出直达实体经济的货币政策工具，如普惠小微贷款、贷款延期支持工具和信用贷款支持计划精准调控避免大水漫灌，注重政策精准性和有效性，强调稳健的货币政策要更加灵活适度这一案例展示了中国央行在应对严重经济冲击时的逆周期调节能力与2008年危机应对不同，此次货币政策更加注重精准滴灌，避免了过度宽松可能带来的资产泡沫和通胀风险政策工具也更加多元，不仅使用传统的数量型和价格型工具，还创新使用结构性工具，定向支持受疫情冲击严重的中小微企业和特定行业经济周期与房地产市场新冠疫情下的中国宏观政策财政政策更加积极有为货币政策更加灵活适度疫情冲击下，中国财政政策力度明显加大人民银行采取全面+定向相结合的货币政2020年财政赤字率提高到

3.6%以上，首次策通过降准、降息释放流动性；创新直达突破3%警戒线；发行1万亿元抗疫特别国实体经济的货币政策工具；维持人民币汇率债，增加地方政府专项债券规模；实施大规基本稳定；注重政策适度性，避免过度刺激模减税降费，2020年新增减负超过

2.5万亿可能带来的通胀和资产泡沫风险元；加大转移支付力度，支持保就业、保民生、保市场主体结构性政策精准纾困与改革并重针对受疫情冲击较大的中小微企业、个体工商户和特定行业，实施精准纾困政策；推动金融机构减费让利；加快新型基础设施建设；推进改革开放，优化营商环境，培育经济新动能新冠疫情对中国经济的冲击具有突发性、外生性和短期性特征中国宏观政策应对呈现几个鲜明特点一是政策协调性强，财政、货币、就业、产业等政策形成合力；二是注重政策的时效性和针对性，根据疫情防控和经济恢复情况动态调整；三是兼顾短期稳定与长期发展，危中寻机，加快经济转型升级实践中的政策协调挑战财政与货币政策协调中央与地方政策目标冲突国际政策协调困境年期间，中国经济面临增速下年房地产调控中，中央强调年后美联储量化宽松政策引发全球资2011-20132016-20172010行压力，但通胀水平仍相对较高这导致房住不炒和风险防控，而部分地方政府出本流向新兴市场，导致这些国家面临通胀政策两难扩张性财政政策希望通过增加于GDP增长和财政收入考虑，在执行上打压力和资产泡沫风险当2013年美联储暗支出刺激增长，而相对紧缩的货币政策则折扣这种目标不一致导致政策效果大打示退出量化宽松时，又引发新兴市场剧烈致力于控制通胀和防范金融风险这一矛折扣，市场出现了一日游调控和囤地波动和资本外流这表明国际政策协调不盾使两种政策效果相互抵消，综合效果不炒房现象足可能导致全球金融不稳定佳技术创新与宏观经济影响数字经济的宏观影响新型基础设施建设生产率提升路径数字经济已成为中国经济增长的重要引新基建包括5G、人工智能、工业互联技术创新是提高全要素生产率的核心动擎，2020年规模超过39万亿元，占网、数据中心等信息基础设施，以及融力研究表明，中国技术进步对经济增GDP比重达

38.6%数字技术通过提高合基础设施和创新基础设施与传统基长的贡献率已从改革开放初期的20%左生产效率、降低交易成本、创造新业建相比，新基建更加注重科技含量和可右提高到现在的50%以上未来，随着态、促进信息共享等途径，重塑经济运持续性，投资规模更小但带动效应更人口红利减弱，技术创新对经济增长的行方式数字化转型有助于突破传统增大近年来，中国新基建投资年均增长支撑作用将进一步凸显实现高质量发长模式的瓶颈，成为新一轮技术革命的20%以上，成为稳增长和促转型的重要展，必须坚持创新驱动，加强基础研究核心驱动力抓手和应用研究协同发展绿色低碳经济与政策碳达峰碳中和目标中国承诺2030年前碳达峰，2060年前碳中和产业结构转型2高耗能产业淘汰落后产能，发展清洁能源和环保产业绿色金融支持绿色信贷、绿色债券、碳排放权交易市场建设宏观政策绿色化财税、货币、投资政策向绿色低碳领域倾斜绿色低碳发展是中国经济转型的重要方向双碳目标对中国经济社会发展提出了新的要求，短期内可能带来一定的调整成本和增长压力，但长期看将推动产业结构优化、能源结构调整和发展方式转变，培育新的经济增长点实现绿色低碳转型需要系统性政策支持在价格机制方面，通过征收碳税或建立碳市场，使碳排放成本内部化；在财政政策方面，增加绿色投资，对低碳技术研发提供补贴；在金融政策方面，完善绿色金融体系，引导资金流向环保产业；在产业政策方面，加快淘汰落后产能，培育新能源产业同时，绿色转型也需要考虑公平转型问题，帮助传统高碳产业从业者实现平稳过渡复习与要点总结本课程涵盖了宏观经济学的核心内容，包括国民收入核算、经济增长理论、经济波动分析、通货膨胀与失业理论、宏观经济政策和开放经济等这些知识点相互关联，构成了完整的宏观经济分析框架重点掌握以下内容核算方法及其局限性；索洛增长模型与内生增长理论；GDP经济周期特征与调控思路；菲利普斯曲线及其演变；财政政策与货币政策的传导机制；开放经济下的国际收支和汇率决定理解宏观经济学不仅需要记忆理论和公式，更需要培养分析现实经济问题的思维方式学习中应注意关注时事新闻，将理论与实践结合；注重不同学派观点的比较和历史演变；学会运用图形和数学模型进行逻辑分析；培养跨学科视野，认识到经济问题往往与政治、社会、文化等因素密切相关复习时建议采用思维导图梳理知识脉络，通过案例分析检验理解程度模拟考题与答题技巧名词解释题应对策略名词解释题要求简明扼要地阐述概念的核心含义和特征答题时应遵循定义+特征+意义的结构，先给出准确定义，再列举2-3个关键特征，最后简述其理论或实践意义注意使用专业术语，避免口语化表达重点复习GDP、失业率、通货膨胀、乘数效应、理性预期等核心概念简答题解题方法简答题通常要求对某一理论或现象进行较为全面的阐述答题结构应包括概念界定、理论分析、现实意义三部分注重逻辑性和系统性，可适当使用图表辅助说明关键是要抓住问题核心，不要偏题重点复习索洛模型、菲利普斯曲线、货币政策传导机制等理论框架论述题作答技巧论述题要求对复杂问题进行深入分析，常涉及争议性话题答题应遵循提出问题-分析问题-解决问题的思路，注重多角度分析，比较不同理论观点，结合中国实际，提出自己的见解使用专业术语的同时，注意语言表达的流畅性和逻辑性重点复习财政与货币政策选择、经济增长与波动、开放经济政策等综合性议题历年考试中的重点题型集中在以下几个方面一是基本理论和概念，如国民收入核算、经济增长模型、通货膨胀和失业理论等；二是政策分析，如财政政策与货币政策的选择和效果分析；三是热点问题分析，如经济危机应对、结构性改革、国际经济关系等考试不仅测试基础知识掌握程度，更注重分析问题和解决问题的能力课程展望与结束语后疫情时代的全球经济新冠疫情深刻改变了全球经济格局，供应链重构、数字化加速、债务风险上升将是未来几年的主要特征宏观经济学理论需要适应这一新形势，重新审视全球化、风险管理和政府角色等议题技术变革与经济理论创新人工智能、区块链等新技术正在改变生产方式和经济运行规则这对传统宏观经济理论构成挑战，也为理论创新提供机遇未来研究将更多关注技术进步的内生性和经济增长的可持续性中国特色宏观经济理论中国经济实践为宏观经济学研究提供了丰富素材构建符合中国国情的宏观经济理论体系，解释中国经济现象并指导中国经济政策，是未来宏观经济学研究的重要方向宏观经济学是一门充满活力的学科，其理论与方法不断适应变化的经济现实通过本课程学习，希望同学们不仅掌握了基本理论和分析工具，更培养了理性思考经济问题的能力经济现象复杂多变，没有放之四海而皆准的理论，关键是要具备独立思考能力和批判精神在未来的学习和工作中，希望同学们能够保持对宏观经济问题的持续关注，将理论知识与现实问题结合，不断深化对经济运行规律的认识无论是继续深造还是进入职场，宏观经济学的思维方式和分析框架都将为你提供宝贵的智力工具最后，感谢大家的积极参与和认真学习，祝愿每位同学在经济学学习之路上不断进步！。