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文本内容:
《国际金融》作业答案I
一、判断题
1、（X）
2、N）
3、（X）
4、（X）
5、N）
6、
（4）
7、（x）
8、
（4）
9、N）
10、N）
11、（x）
12、
（4）
13、
（4）
14、（x）
15、
（4）
16、
（4）
17、（〈）
18、（x）
19、（J）
20、（J）
21、（J）
22、（J）
23、（J）
24、（X）
25、（J）
26、（X）
27、（Y）
28、（d）
29、（x）
30、N）
31、
（4）
32、N）
二、名词解释
1、国际收支一国居民在一定时期内与外国居民所进行的全部经济交易的系统的货币记录
2、马歇尔—勒纳条件一国货币贬值后，会引起进出口商品价格变动，进而引起进出口商品的数量发生变动，最终引起贸易收支变动
3、国际收支平衡表系统记录一国在一定时期内（通常为一年）各种国际收支项目及其金额的一种会计报表它由经常账户、资本与金融账户组成
4、经常转移居民与非居民之间的实际资源或金融产品的所有权发生了变更，不管变化是自愿的还是非自愿的,这种所有权的变更没有涉及经济价值回报，而转移正是这类变更的平衡项目
5、特别提款权一种依靠国际纪律创造出来储备资产，是基金组织按会员国缴纳基金的份额分配给会员国的一种使用资金的权利
6、汇率又称外汇牌价、汇价、货币的兑换率、外汇行市等简单地理解为一种价格，是货币之间的互换比率
7、新兴国际金融市场是相对于传统金融市场而言的，是指主要为非居民提供境外货币借贷等金融业务的国际金融市场，所以又称为境外市场或离岸金融市场
8、国际货币体系国际间金融往来引起的资金流动运行规律及其组织规则的有机体，它集中反映了国际货币体系的发展、汇率制度的建立以及国际收支的调节问题
9、外汇管制是一国政府利用各种法令、规定和措施，对居民和非居民外汇买卖的数量和价格加以严格的行政控制，以平衡国际收支，维持汇率，以及集中外汇资金，根据政策需要加以分配
10、国际储备管理一国货币当局对国际储备的规模、结构和储备资产的运用等进行调整和控制，以达到储备资产规模的适度化、结构的最优化和效益的最大化，并实现调控国民经济和国际收支的目标
11、汇率制度又称汇率安排，是指一国货币当局对本国汇率水平的确定
12、套汇是利用各国外汇市场上某种货币汇率或者利率的差异，在两个或者多个外汇市场上同时构筑货币头寸赚取无风险利润
13、国际直接投资（FDI）一国居民取得在其它国家经济活动的管理控制权的投资
14、国际储备一国货币当局所持有的、用于国际支付、平衡国际收支和维持汇率稳定的各种形式的国际储备资产
15、浮动汇率各国货币之间不规定固定比例，汇率波动不受限制，主要随外汇市场供求状况变动而波动的汇率
16、国际金融市场在国际之间进行资金融通的场所，是居民与非居民之间，或者非居民与非居民之间利用现代化通讯设备进行国际性金融业务活动的场所
三、简答题
1、编制国际收支表的用途是什么？
（1）进行国际收支平衡状况分析国际收支平衡状况分析，重点是分析国际收支差额，并找出原因，以便采取相应对策，扭转不平衡状况
（2）进行国际收支结构分析，可以揭示各个项目在国际收支中的地位和作用，从结构变化中发现问题找出原因，为指导对外经济活动提供依据
2、经济交易指什么，包括哪些？当一个经济体向另一个经济体转移实物资产或金融资产的所有权或提供劳务时，便发生了经济交易它包括四类
（1）交换交换是指一经济体向另一经济体提供一宗经济价值并从对方得到相等价值的回报
（2）转移转移即一经济体向另一经济体提供经济价值但并不得到回报转移包括
①商品和劳务的转移；
②金融资产的转移
（3）移居移居是指居民将住所从一经济体搬至另一经济体的行为由此造成资产、负债关系在两个经济体之间的变化而这一变化必须反映在国际收支中
（4）其他根据推论而存在的交易根据推论而存在的交易是指尽管未发生实际的资本流动，但根据推论确定交易存在例如，投资收益的再投资等
3.外汇必须具备的基本特征是什么？
（1）外汇是以外币计值（或表示）的、可用作对外支付的金融资产
（2）外汇具有可自由兑换性自由兑换性是指可以为任何目的、在任何情况下不受任何限制地将这种外币兑换成其他国家的货币或购买其他信用工具
4、欧洲债券有哪些特点？
（1）债券发行较为自由灵活，既不需要向任何监督机关登记注册，又无利率管制和发行数额限制，还可以选择多种计值货币
（2）发行欧洲债券筹集的资金数额大、期限长，而且对财务公开的要求不高，方便筹资者筹集资金
（3）欧洲债券通常由几家大的跨国金融机构办理发行，发行面广，手续简便，发行费用较低
（4）欧洲债券的利息收入通常免交所得税
（5）欧洲债券以不记名方式发行，并可以保存在国外，适合一些希望保密的投资者需要
（6）欧洲债券安全性和收益率高欧洲债券发行者多为大公司、各国政府和国际组织，它们一般都有很高的信誉，对投资者来说是比较可靠的同时，欧洲债券的收益率也较高;
5、经济交易指什么，包括哪些？当一个经济体向另一个经济体转移实物资产或金融资产的所有权或提供劳务时，便发生了经济交易它包括四类
（1）交换交换是指一经济体向另一经济体提供一宗经济价值并从对方得到相等价值的回报
（2）转移转移即一经济体向另一经济体提供经济价值但并不得到回报转移包括
①商品和劳务的转移；
②金融资产的转移
（3）移居移居是指居民将住所从一经济体搬至另一经济体的行为由此造成资产、负债关系在两个经济体之间的变化而这一变化必须反映在国际收支中
（4）其他根据推论而存在的交易根据推论而存在的交易是指尽管未发生实际的资本流动，但根据推论确定交易存在例如，投资收益的再投资等
6、简述国内货币体系和国际货币体系的区别
（1）从货币体系形成的方式来看，国内货币制度是以国家法令强制确定的一国货币体系的组织形式；而国际货币体系是在国际经济和金融的长期实践中逐步形成的惯例和规则
（2）从货币本位的确定来看，国内货币体系本位货币的规定，是具有绝对的垄断地位；而国际货币体系在内容和形式上都无十分严格的界定，具有一定的松散性和灵活性特征
（3）从货币体系的法律属性上看，国内货币体系必须无条件充分执行；而国际货币体系中的规则和措施对各国只有一定的约束力而不具备法律的强制性
7、牙买加体系的弊端有哪些？
（1）汇率体系极不稳定在牙买加体系中，全球1/3的国家实行独立浮动或管理浮动汇率制，其余2/3的国家实行钉住汇率制，作为主要储备货币美元、日元、德国马克、英镑和法国法郎，只要这五种货币稳定，SDRs和ECU也就稳定了由于英镑、法郎较弱，因此，整个货币体系的稳定实际上决定于美元、日元和德国马克之间的汇兑关系，而这三大货币波动巨大，使整个体系失去了稳定的基础
（2）大国侵害小国利益，南北冲突更加尖锐由于主要工业国家基本上实行浮动汇率制，而大多数发展中国家采用钉住汇率制，大国往往只顾自身利益而独立行事或联合起来改变汇率，使钉住它们货币的发展中国家无论其经济状况好坏都不得不随之重新安排汇率，承受额外的外汇风险
（3）国际收支调节机制不健全四大调节渠道都有局限性，都不是根本解决问题的办法亚洲金融危机和1999年美国贸易收支逆差持续扩大表明，牙买加体系创建20年来，全球范围的长期国际收支不平衡并未得以根除
8、外汇市场的含义是什么？
（1）外汇市场是国际金融市场的重要组成部分，与国际金融市场的其它构成部分（国际货币市场、国际资本市场）有着密切的联系
（2）外汇市场是进行外汇买卖的场所
（3）外汇市场的场所可以是有形的市场，也可以是无形的市场
四、论述题
1、论述国际收支失衡的原因，并加以解释答
（1）经济周期波动当一国经济处于衰退期时，社会总需求下降，进口需求也相应下降，国际收支发生盈余反之，如果一国经济处于扩张和繁荣时期，国内投资与消费需求旺盛，对进口的需求也相应增加，国际收支便出现逆差
（2）国民收入变化一国的国民收入增加，商品、劳务的进口增加，从而引起国际收支恶化反之，一国的国民收入减少，购买力下降，引起物价下跌，有利于本国商品出口，并使进口减少，就会逐步缩小逆差，使国际收支达到平衡状态,甚至出现顺差3货币价值变动的影响一国货币供应量过分增加，引起国内物价上升，使其商品成本与物价水平相对地高于其他国家，该国商品出口必然受到抑制，而进口却受到鼓励，使国际收支发生逆差相反，则国际收支出现顺差4国际经济结构变化的影响一国的国际贸易在一定的生产条件和消费需求下处于均衡状态，当国际市场发生变化，该国不能及时调整本国的生产结构，原有的平衡被打破，贸易逆差出现或者该国的产业结构单一，生产的产品出口需求的收入弹性低、或出口需求的价格弹性高而进口需求价格弹性低所引起的国际收支失衡5除了以上所述原因外，还有季节性、临时性、偶然性因素以及不稳定的投机和国际资本流动等原因所引起的国际收支失衡、论述国际储备体系的演变21国际金本位制度下的国际储备体系国际金本位制度下，黄金始终是最主要的国际储备资产金币本位时期，黄金是唯一的国际储备资产国际金本位制崩溃后，随着英、美、法三国经济集团的建立，国际间自发形成以英镑、美元、法国法郎为中心的三大货币集团此时，黄金仍然是重要的国际储备资产，但英镑、美元和法郎在国际储备体系中也扮演着重要角色，这一时期的国际储备体系演变为以货币集团间严格通货管制和不兑现黄金为特征的集团中心货币储备体系，各集团首脑国家的货币成为集团成员国的外汇储备货币，从集团外收入的外汇必须交存集团首脑国的中央银行，对集团外的支付用汇必须经首脑国批准2布雷顿森林体系下的国际储备体系1944年布雷顿森林体系的建立，确立了黄金一美元储备体系，赋予了美元等同黄金的地位，并按含金量的对比确定固定的货币平价，美国货币当局则承担对各国中央银行所持美元兑现黄金的义务，美元成为唯一的国际储备货币，国际货币体系由此进入了以黄金为基础，以美元为中心的黄金一美元储备体系时代布雷顿森林体系下还建立了为各国进行短期融资的信贷机制，由此产生了在国际货币基金组织的储备头寸1969年，为了克服特里芬两难的制度缺陷，国际货币基金组织又创立了特别提款权在经历
1961、
1968、
1971、1973年四次美元危机后，美元的信用保证大大削弱，黄金储备迅速流失，1973年美国政府被迫停止美元与黄金的兑换，从而导致美元一黄金储备体系的崩溃就此宣告布雷顿森林体系崩溃3牙买加体系下的国际储备体系一多元化储备体系多元化储备体系即由黄金、各种储备货币、储备头寸和特别提款权等多种国际储备资产混合组成的国际储备体系而其主要特征是储备货币的多元化从根本上来说，这是布雷顿森林体系在70年代崩溃以后，美国经济地位的相对衰弱和欧洲、日本的经济地位日渐强大的结果由了美国经济实力的下降，导致了美元地位的哀落，许多国家转而将一部分外汇储备分散在德国马克、瑞士法郎和日元等硬货币上同时，美国等发达国家对本国货币作为储备货币的态度也有了很大的转变二次大战后美国一直坚决维护美元作为储备体系中心货币的霸权地位，并从中得到了许多好处美国既可以用直接对外支付美元来弥补其国际收支逆差，获得巨大的铸币税收入，又可以用美元大量对外发放贷款或进行投资，控制其他国家的经济，赚取高额的利息收入，还可以通过美元的储备货币地位提高美国在国际货币金融事务中的决定作用，影响甚至支配国际金融形势的发展但是后来由于美元危机日益恶化，对其内外经济造成了严重的不利影响，美国政府这才不得不改变态度，表示愿意使美元的支配地位下降，与其他国家分享作为储备货币发行国的利益和负担此外，欧洲货币体系扩展、石油美元回流以及国际金融市场规模急剧扩大等，都对国际储备资产的多元化起了重要的推动作用
3、固定汇率与浮动汇率的优劣之争这一争论主要涉哪些方面？1国际收支失衡的调节效率问题主张浮动汇率制度的人认为在浮动汇率制度下，当一国国际收支失衡时，只需听任汇率这唯一变量进行调整即可，因而调整时间更快，成本更低而无须象在固定汇率制下必须通过调整货币供给量进而调整本国价格体系；在浮动汇率制度下，国际收支的失衡的调整是通过汇率自动上浮或下浮这一自动调节机制来实现的而在固定汇率制度下，一般都需要政府制定出特定的政策组合加以调整，这一过程存在时滞，因而使其效率降低；在浮动汇率制度下，汇率的自动调节机制可根据一国国际收支的变动情况进行连续微调，从而避免了经济的急剧波动而在固定汇率制下，一国对国际收支的调整往往是在问题已积累到相当程度时才进行，因而调整幅度大，震动也较为剧烈；在浮动汇率制度下，由于稳定性投机和投机性资金不易找到汇率高估或低估的机的，因而该汇率安排具有稳定性，而固定汇率制存在着资金的高度流动与固定汇率两者的不稳定组合，极易发生货币危机主张固定汇率制度的人认为在很多情况下，仅通过汇率调整是不合理的，对本国价格体系的调整也是非常必要的固定汇率制的主张者还认为，影响汇率变动的因素很多，汇率未必能按照平衡国际收支所需的方向进行调整并且汇率只能通过价格因素影响国际收支，而国际收支是由多因素共同决定的，这就带来了在很多情况下汇率调整乏力另外，汇率对国际收支的调整往往需要国内政策支持，单凭汇率的调整难以发挥效力当然，固定汇率的支持者也不否认固定汇率的调节机制较为僵硬，但他们同时指出，固定汇率制可避免许多无谓的汇率调整，尤其是当这些调整是货币性干扰所造成的时候固定汇率制的支持者还对浮动汇率制具有稳定性这一观点进行了反驳他们认为浮动汇率制下盛行的不是稳定性投机，而是非稳定性投机这是因为投机者的心理是非理性的，其表现之一就是“羊群效应，因而较之浮动汇率制，固定汇率制更具稳定性2政策的独立性和效应问题主张浮动汇率制的人认为浮动汇率安排可将货币政策从汇率政策的依附中解脱出来，使货币政策专注于内部均衡的调节，这样既可增强财政，货币政策的效力，同时，还保持了货币政策的独立性也可防止货币当局控制汇率，使本币有意高估或低估而导致对汇率政策的滥用主张固定汇率制的人认为完全运用汇率政策调节外部均衡是不可能实现的，因为这就意味着政府准备接受任何汇率水平另外完全不受外部因素制约的独立的货币政策是不存在的汇率政策只有与其它政策相配合才能发挥效力固定汇率制的支持者还认为固定汇率制可防止货币当局对货币政策的滥用，因为在这种汇率制度安排下，货币政策的使用存在一定的制约3通货膨胀的传播问题主张浮动汇率制的人认为浮动汇率制可阻隔国外通胀向本国的传播这是因为，在固定汇率制下，两国的货币和商品市场通过固定汇率紧紧联结在一起，一国物价上涨必然引起另一国物价上涨而在浮动汇率制度下，汇率的变动消除了这一传播途径，从而阻隔了通胀的传播主张固定汇率制的人认为浮动汇率制下同样存在通货膨胀的传播问题首先，因为本国汇率的波动会通过货币工资机制等多种途径对国内物价水平发生作用其次，当本币汇率上浮时，进口成本上升引起的物价上涨，在价格刚性的作用下，很难通过本币汇率下浮降下来，其净效应便是物价的上涨另外，固定汇率制的支持者还认为，浮动汇率制还会因棘轮效应导致世界性的物价水平上升4对国际贸易、国际投资的影响问题主张浮动汇率制的人认为浮动汇率制可以推动经济自由化，这将极大地促进国际间的经济来往和发展；固然，浮动汇率给国际间的贸易、投资带来不确定性，但这可通过多种规避风险的外汇交易加以防范主张固定汇率制的人认为浮动汇率制给国际贸易和投资带来了极大的不确定性，尽管存在着避险方式，但许多经济活动仍然无法夫避汇率风险，既便可以规避汇率风险，进行各种避险的交易本身也是有成本的，有时成本还很高，这给国际经济活动带来了许多负面的影响。
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