申万笔试精要-财务 10-30

财务将利息支出从财务费用资本化净利润增减or不变后同总资产•负债研发费用从生产费用转为管理费用存货广告费支出由资本化改为费用化总资产净资产净利润销售费用管理费用财务费用计算某公司每股收益•条件a公司总股本20,000万股流通股6,000万股所得税率30%控有b公司40%股份c公司15%股份；b公司税前利润1,000w元派发先进红利500wc公司税前利润500w派发红利300w投资理论计算•南方航空05年每股收益

0.5元股息发放率20%股票beta值为

0.8市场无风险报酬率6%市场要求的回报率为11%1预测南航05年每股股息投资该股票要求的回报率2公司今后的股息增长率固定为6%结合前面结论用固定增长股息贴现模型计算其理论股价3如目前南航股价为L8元给出投资建议交易性金融资产•满足以下三条件之一，即化为交易性金融资产

1、取得的目的是为了近期内出售比方企业以赚取差价为目的从二级市场购入的股票、债券、基金等

2、基于投资策略和风险管理需要将某些金融资产组合从事短期获利活动

3、属于衍生工具，但是不含有效套期工具会计核算十大原则•会计核算的一般原则是进行会计核算工作的标准，是从事账务处理、编制会计报表时所依据的一般规则和准绳一真实性真实性原则是指会计核算应当以实际发生的经济业务为依据，如实地反映经济业务、财务状况和经营成果,做到内容真实、数字准确、资料可靠二实质重于形式原则企业应当按照交易或事项的经济实质进行会计核算，而不应当仅仅按照它们的法律形式作为会计核算的依据三有用性有用性原则是指会计信息应当符合国家宏观管理的要求，满足有关各方了解企业财务状况和经营成果的需要，满足企业加强内部经营管理的需要

（四）一致性一致性原则是指会计处理方法前后各期应当一致，不得随意变更这样才便于同一企业的不同会计期间的会计信息进行比较，从而对企业不同期间的经营管理成果有一个直观的了解

（五）可比性可比性原则是指会计核算应当按照规定的会计处理方法进行，会计指标应当口径一致，相互可比只有遵循可比性原则，一个企业才可以同本行业的不同企业进行比较，了解自己在本行业中的地位，存在哪些优势和缺乏，从而制定出正确的开展战略

（六）及时性指会计核算应当及时进行，保证会计信息与所反映的对象在时间上保持一致，以免使会计信息失去时效凡会计期内发生的经济事项，应当在该期内及时登记入账，不得拖至后期，并要做到按时结账，按期编报会计报表，以利决策者使用

（七）清晰性清晰性原则是指会计记录和会计报表都应当清晰明了，便于理解和利用，能清楚的反映企业经济活动的来龙去脉及其财务状况和经营成果根据清晰性原则，会计记录应准确清晰，账户对应关系明确，文字摘要清楚,数字金额准确，手续齐备，程序合理，以便信息使用者准确完整的把握信息的内容，更好的加以利用

（八）权责发生制权责发生制原则是指会计核算应当以权责发生制作为会计确认的时间基础，即收入或费用是否计入某会计期间，不是以是否在该期间内收到或付出现金为标志，而是依据收入是否归属该期间的成果、费用是否由该期间负担来确定

（九）配比性收入与费用配比原则指收入与其相关的本钱费用应当配比这一原则是以会计分期为前提的

（十）实际本钱实际本钱原则，亦称历史本钱原则，是指企业的各项财产物资应当按取得时的实际本钱计价，物价如有变动，除有特殊规定外，不得调整起账面价值

（十一）划分收益性支出与资本性支出划分收益性支出与资本性支出的原则是指在会计核算中合理划分收益性支出与资本性支出

（十二）谨慎性谨慎性原则是指在有不确定因素的情况下作出判断时，保持必要的谨慎，不抬高资产或收益，也不压低负债或费用

（十三）重要性重要性原则是指在选择会计方法和程序时，要考虑经济业务本身的性质和规模，根据特定经济一业务对经济决策影响的大小，来选择适宜的会计方法和程序•CAPM模型的公式CAPM模型是对风险和收益如何定价和度量的均衡理论,根本作用在于确认期望收益和风险之间的关系,揭示市场是否存在非正常收益一个资产的预期回报率与衡量该资产风险的一个尺度一一贝塔值相联系CAMP是CapitalAsset PricingModel的首字母缩写CAPM模型的形式E（Rp）=Rf+B（[E（R）-Rf]M其中B=Cov（Ri,Rm）/Var（Rm）E（Rp）表示投资组合的期望收益率，R「为无风险报酬率，E（RM）表示市场组合期望收益率，B为某一组合的系统风险系数，CAPM模型主要表示单个证券或投资组合同系统风险收益率之间的关系，即单个投资组合的收益率等于无风险收益率与风险溢价的和•加权平均资本本钱（WACC）加权平均资本本钱（Weighted AverageCost ofCapital,WACC）,是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本本钱加权平均计算出来的资本总本钱加权平均资本本钱可用来确定具有平均风险投资工程所要求收益率加权平均资本本钱（WACC）,反映一个公司通过股权和债务融资的平均本钱，工程融资的收益率必须高于这个加权平均资本本钱，该工程才具有投资价值计算公式=（债务/总资本）*债务本钱*（1-企业所得税税率）+（股权/总资本）*股权本钱•企业价值评估企业价值评估是将一个企业作为一个有机整体，依据其拥有或占有的全部资产状况和整体获利能力，充分考虑影响企业获利能力的各种因素，结合企业所处的宏观经济环境及行业背景，对企业整体公允市场价值进行的综合性评估根植于现代经济的企业价值评估与传统的单项资产评估有着很大的不同，它是建立在企业整体价值分析和价值管理的基础上，把企业作为一个经营整体来评估企业价值的评估活动•反映企业短期偿债能力的财务指标短期偿债能力是指企业归还短期债务的能力短期偿债能力缺乏，不仅会影响企业的资信，增加今后筹集资金的本钱与难度，还可能使企业陷入财务危机，甚至破产一般来说，企业应该以流动资产归还流动负债，而不应靠变卖长期资产，所以用流动资产与流动负债的数量关系来衡量短期偿债能力流动比率=流动资产/流动负债速动比率=（流动资产一存货一待摊费用）/流动负债现金比率=（现金+有价证券）/流动负债流动资产既可以用于归还流动负债，也可以用于支付日常经营所需要的资金所以，流动比率高一般说明企业短期偿债能力较强，但如果过高，则会影响企业资金的使用效率和获利能力究竟多少适宜没有定律，因为不同行业的企业具有不同的经营特点，这使得其流动性也各不相同；另外，这还与流动资产中现金、应收帐款和存货等工程各自所占的比例有关，因为它们的变现能力不同为此，可以用速动比率（剔除了存货和待摊费用）和现金比率（剔除了存货、应收款、预付帐款和待摊费用）辅助进行分析一般认为流动比率为2,速动比率为1比较平安，过高有效率低之嫌，过低则有管理不善的可能但是由于企业所处行业和经营特点的不同，应结合实际情况具体分析•反映企业长期偿债能力的财务指标长期偿债能力是指企业归还长期利息与本金的能力一般来说，企业借长期负债主要是用于长期投资，因而最好是用投资产生的收益归还利息与本金通常以负债比率和利息收入倍数两项指标衡量企业的长期偿债能力以ABC公司为例负债比率=负债总额/资产总额利息收入倍数=经营净利润/利息费用=（净利润+所得税+利息费用）/利息费用负债比率又称财务杠杆，由于所有者权益不需归还，所以财务杠杆越高，债权人所受的保障就越低但这并不是说财务杠杆越低越好，因为一定的负债说明企业的管理者能够有效地运用股东的资金，帮助股东用较少的资金进行较大规模的经营，所以财务杠杆过低说明企业没有很好地利用其资金一般来说，象ABC公司这样的财务杠杆水平比较适宜利息收入倍数考察企业的营业利润是否足以支付当年的利息费用，它从企业经营活动的获利能力方面分析其长期偿债能力一般来说，这个比率越大，长期偿债能力越强从这个比率来看，ABC公司的长期偿债能力较强•反映企业长期营运能力的财务指标营运能力是以企业各项资产的周转速度来衡量企业资产利用的效率周转速度越快，说明企业的各项资产进入生产、销售等经营环节的速度越快，那么其形成收入和利润的周期就越短，经营效率自然就越高一般来说，包括以下五个指标应收帐款周转率=赊销收入净额/应收帐款平均余额存货周转率=销售本钱/存货平均余额流动资产周转率二销售收入净额/流动资产平均余额固定资产周转率=销售收入净额/固定资产平均净值总资产周转率=销售收入净额/总资产平均值•反映企业盈利能力的财务指标盈利能力是各方面关心的核心，也是企业成败的关键，只有长期盈利，企业才能真正做到持续经营因此无论是投资者还是债权人，都对反映企业盈利能力的比率非常重视一般用下面几个指标衡量企业的盈利能力,再以ABC公司为例毛利率二（销售收入一本钱）/销售收入营业利润率二营业利润/销售收入=（净利润+所得税+利息费用）/销售收入净利润率=净利润/销售收入总资产报酬率=净利润/总资产平均值权益报酬率=净利润/权益平均值每股利润二净利润/流通股总股份•会计选择题，会计计算，财务计算（EBIT,RBITDA,DFL）EBIT全称为earnings beforeinterest andtax,即息税前利润，从字面意思可知是扣除利息、所得税之前的利润；即未计利息、税项、折旧及摊销前的利润计算公式有两种，EBIT=净利润+所得税+利息EBITDA是Earnings BeforeInterest,Taxes,Depreciation andAmortization的缩写，即未计利息、税项、折旧及摊销前的利润EBITDA被私人资本公司广泛使用，用以计算公司经营业绩EBITDA=净利润+所得税+利息+折旧+摊销，或EBITDA=EBIT+折旧+摊销•什么把可销售金融资产变成可交易性金融资产买了无形资产，要折旧，然后要写不同时间点的会计分录・折旧年限改变后，分录要怎么写要写清计算过程・•DCF贴现现金流，现金流量贴现法，现金收支折现法Discounted CashFlow（DCF）用来评估一个投资时机的吸引力的方法指将未来某年的现金收支折算为目前的价值其方法可分为净现值法（Net PresentValue）与内部报酬率法（Internal Rateof Return）两种净现值法是通过资本的边际本钱求出的折现率，将未来的现金收支折现成当期现金内部报酬率法则将存续间可能产生的现金流入，依某一贴现率折成现金，使现金收入等于当时的投资本钱，则此求出的贴现率即为报酬率贴现现金流估价法，把资产的价值与所产生的预期未来现金流的现值相联系现金流贴现分析的步骤使用现金流贴现分析的实际流程可以被分为四步

1、评估未来的现金流:为一些资产评估未来的现金流，比方相比照较容易做到的债券（bond）在这种情况下，由于资产的现金流有固定合同保证，除非出现债券发行者拖欠的意外，否则现金流动一定会实现但是预测其他类别资产的现金流是非常困难的，这是因为其他类别资产的现金流很难被精确评估比方说，当联想公司（Legend）决定要开发新的电脑，它必须先评估研究和开发（RD）的本钱，以及未来的利润和持续多年的工程周期所需的运营现金流在多种项不明朗因素的环境下，精确评估现金流显然是一个很大的挑战

2、评估现金流的风险由于现金流天生的不确定性，只用单一的情况来评估现金流通常是不充分的因此我们在评估现金流时还需要去量化风险的数目

3、把风险评估纳入分析:资产价值的风险影响可以同时从这样两个方法来进行分析1）确定性等值（Certainty Equivalent,简称CE）法；2）风险调整贴现率（Risk-Adjusted DiscountRate,简称RADR）法

4、在确定性等值法中，预期现金流被削弱,或工程现金流的风险越高，风险调整越低在风险调整贴现率中，工程风险越高，贴现率越高在具体事件中，风险贴现率将会从两个来源对风险产生影响工程现金流的风险（经营风险，Business risk）和工程融资方式产生的财务风险（Financial risk）

5、找到现金流的现存价值:最后一步就是计算现金流的现存价值这个步骤告诉我们未来现金流在今天值多少钱贴现额的计算贴现额指的是贴付给银行的利息（按票据实际价值）因此贴现息=票据到期值X贴现率X银行持有票据时间（贴现期）到期值=面值义（1+票面利率义时间）贴现额（现款）=票据到期值一贴现息例东方公司于11月26日收到欣欣公司当日生效的商业承兑票抵作应收账款72,000元，该票据面值为72,000元，年利率9%,60天期，12月20日东方公司将该票据向银行贴现，年贴现率6%,1月25日该票据到期，欣欣公司无力支付款项，东方公司将款项支付给银行，试作11月26日、12月20日及票据到期遭到拒付分录（到期值73080,贴现息

438.48,贴现额72,64L52）11月26日，收到票据时借应收票据72000贷应收账款7200012月20日，票据贴现时票据到期值=72000*（1+9%4-360*60）=73080贴现息=73080*6%*36=438贴现额=73080—438=72642。