《全球投资环境》课件

全球投资环境欢迎参加《全球投资环境》专题讲座随着经济全球化深入发展，投资环境对企业跨国经营与资本配置的重要性日益凸显投资环境是指一国或地区影响投资活动的各种因素总和，包括经济基础、政策法规、基础设施等多方面内容投资环境概述投资环境三大要素外商投资决策考量因素投资环境是由经济、政策和法律三大核心要素共同构成的综合体系经济要素包括市场规模、经济增长率、产业结构等；政策要素包括税收政策、外汇管制、产业支持等；法律要素则涵盖产权保护、争端解决机制等全球投资总量变化万亿

1.

54.8%2024年全球FDI流量过去五年年均增长率以美元计，创五年来新高疫情后稳步回升

18.3%亚太地区占比成为全球增长最快区域全球外商直接投资FDI总量在近五年呈现波动上升趋势2020年疫情冲击导致全球投资急剧下滑，2021年开始逐步恢复，2022年增速放缓，而2023-2024年在数字经济、绿色投资等新兴领域带动下实现较快增长投资环境的主要类型政策型投资环境依靠优惠政策吸引投资，如税收减免、土地优惠、行政便利等典型代表包括爱尔兰、新加坡等国家，主要吸引制造业、服务外包等行业市场型投资环境以庞大市场规模和消费潜力为主要吸引力中国、印度、巴西等人口大国具有明显优势，主要吸引消费品、零售、金融服务等行业投资资源型投资环境依靠丰富自然资源或特殊生产要素吸引投资沙特阿拉伯、澳大利亚、俄罗斯等国以能源矿产资源吸引采矿、能源开发行业投资效率型投资环境各地区投资环境概览东亚地区制造业基础雄厚，市场增长潜欧盟地区东南亚地区力大中国、日本、韩国形成高度一体化市场，技术水平先完整产业链，科技创新能力不人口红利明显，区域一体化水进，但面临人口老龄化和能源断提升，区域一体化进程加快平提高，RCEP实施促进贸易投依赖等挑战区域内各国发展资便利化新加坡作为区域金不均衡，东欧国家劳动力成本融中心，越南、印尼等国制造北美地区非洲地区优势明显业吸引力提升市场规模庞大，创新能力强，资源丰富，人口增长快，市场政策相对稳定美国作为全球潜力大基础设施改善，但政最大经济体，拥有完善的基础治稳定性参差不齐，金融体系设施和法律体系，但劳动力成有待完善，区域一体化进程推本高进中经济环境分析政策环境对投资的影响投资政策开放指数根据UNCTAD数据，全球投资政策开放指数平均值为

0.74（满分为1），发达国家平均为

0.82，发展中国家为

0.67新加坡、爱尔兰和荷兰位居前三，显示了高度开放的投资政策环境主要鼓励政策美国设立选择美国计划促进外资流入；德国提供研发税收抵免；新加坡实施先锋企业计划，为关键行业投资提供长达15年的税收减免；中国负面清单持续缩减，制造业基本全面开放主要限制政策各国针对关键技术和基础设施领域加强外资审查美国CFIUS扩大审查范围；欧盟建立外资审查框架；印度对来自邻国投资实施额外审批；许多国家对数据、人工智能等新兴领域引入投资限制条款政策演变趋势总体呈现促进与规制并行的特点一方面，各国通过简化程序、提供税收优惠等方式吸引投资；另一方面，出于国家安全考虑，加强对关键领域的投资审查和监管，外资政策工具更加精细化法律环境与投资保护WTO/TRIMS协定规范了与贸易相关的投资措施，禁止成员国对外资实施违反国民待遇原则的要求，如本地成分要求、贸易平衡要求、外汇限制等该协定为全球135个WTO成员国所共同遵守，形成了国际投资基础规则框架双边投资协定BITs全球现有超过2,800个双边投资协定，涵盖投资者保护、国民待遇、最惠国待遇、征收补偿、争端解决等内容中国已签署145个BITs，美国签署46个，德国签署135个，形成了复杂的全球投资保护网络知识产权保护各国知识产权保护力度差异显著，影响高科技投资决策根据全球知识产权指数，美国、英国、德国、日本等国保护最为有力，而部分发展中国家仍存在执法不严、盗版猖獗等问题，增加了技术密集型企业的投资风险争议解决机制国际投资争端解决中心ICSID年均处理约50起投资者-国家争端案件投资者可通过国际仲裁寻求保护，但程序复杂、成本高昂近年来，多国开始重新审视传统投资仲裁机制，寻求更平衡的争端解决方式全球投资主要流向产业跨国公司角色投资主导力量全球500强企业贡献了超过60%的国际直接投资流量这些企业凭借雄厚资本、先进技术和全球网络，主导着全球价值链布局2023年，仅前100家跨国企业就完成了约4,800亿美元的跨境投资，相当于全球FDI总量的32%投资布局特点典型跨国企业投资呈现总部-区域中心-生产基地的三层结构以苹果公司为例，总部设在美国加州，研发中心分布在美国、以色列、英国等地，生产基地主要集中在中国、越南、印度等亚洲国家，销售网络覆盖全球175个国家和地区新兴市场企业崛起来自新兴市场的跨国企业数量迅速增加2023年全球500强中，中国企业数量达145家，接近美国的151家华为、阿里巴巴、腾讯等企业已成为全球数字经济的重要参与者，他们的海外投资规模年均增长超过15%，正在改变全球投资格局新兴市场国家的投资吸引力中国巨大市场规模与完整产业链，2023年吸引外资1,890亿美元印度人口红利与快速增长的消费市场，2023年吸引外资670亿美元巴西丰富自然资源与区域最大经济体，2023年吸引外资530亿美元东盟国家4劳动力成本优势与区域一体化，2023年吸引外资1,230亿美元新兴市场国家FDI同比增长率普遍高于全球平均水平2023年，新兴市场整体FDI增长

9.2%，而全球平均增长率为

4.8%越南、印尼、泰国等东南亚国家增长尤为显著，成为制造业转移的热门目的地发达国家投资环境案例美国创新生态系统全球领先的研发环境与创新能力庞大内需市场约21万亿美元GDP和

3.3亿高收入消费者完善基础设施高效的交通、能源和数字基础设施网络吸引外资政策州际竞争提供各类税收优惠和补贴美国是全球最大的外资接收国之一，2024年实际外资流入额达3,420亿美元其主要吸引外资政策包括联邦层面的选择美国计划和各州独立提供的投资激励措施例如，德克萨斯州企业基金提供高达2,500万美元的资金支持；密歇根州为制造业投资提供长达20年的税收减免美国投资环境的主要挑战包括劳动力成本高、监管复杂、州际法规差异以及不断变化的贸易政策近年来，美国加强了对关键技术领域外资的安全审查，CFIUS（美国外国投资委员会）审查范围扩大，增加了部分投资项目的不确定性发达国家投资环境案例欧盟统一监管框架欧盟投资审查条例确保成员国协调一致的外资政策单一市场优势27个成员国构成的无关税统一大市场创新与人才高素质劳动力与领先的研发生态系统发达基础设施完善的交通、能源和数字基础设施网络欧盟成员国对外资的协同政策主要体现在统一的市场准入规则、竞争政策和贸易政策上2019年实施的《欧盟外资审查框架条例》为成员国提供了协调机制，加强了对关键领域外资的安全审查同时，欧盟《外国补贴条例》旨在确保公平竞争环境，防止外国补贴扭曲欧盟市场德国作为欧盟最大经济体，2023年吸引外资324亿欧元，重点领域包括汽车、机械制造和化工产业法国凭借选择法国计划，2023年吸引外资项目1,259个，创造就业岗位37,000个荷兰凭借优越的地理位置和友好的税收环境，成为欧洲重要的区域总部基地，2023年吸引外资190亿欧元亚洲新兴经济体中国制造2025战略与区域全面经济伙伴关系协定RCEP显著促进了亚洲区域投资活跃度中国正从制造业大国向创新型经济转型，高科技制造和研发中心建设成为外资新热点2023年，中国高科技制造业实际利用外资同比增长

18.9%，服务业利用外资增长

12.6%新加坡凭借优越的地理位置、高效政府和完善的法律体系，连续多年位列全球投资环境排名前五作为亚太区域总部基地，新加坡吸引了超过7,000家跨国公司设立地区总部，其中包括几乎所有财富500强企业此外，越南、马来西亚、泰国等国家凭借较低的生产成本和改善的营商环境，成为制造业转移的重要目的地拉美与非洲投资环境拉丁美洲非洲大陆拉丁美洲自由贸易区构建进程为区域投非洲基础设施建设成为投资热点，中国资创造了新机遇墨西哥作为北美自由一带一路倡议下，在非洲实施了超过贸易协定成员，成为连接北美市场的制3,000个基础设施项目非洲大陆自由贸造业基地巴西凭借丰富的自然资源和易区AfCFTA涵盖54个国家，创建了覆

2.14亿人口的消费市场，吸引大量能盖13亿人口的统一市场埃塞俄比亚、源、矿产和农业投资智利、哥伦比亚肯尼亚、埃及等国成为制造业投资新兴等国通过经济改革和政策稳定，提升了目的地，数字经济和可再生能源领域投投资吸引力资增长迅速投资环境指数汇率、利率与投资主要货币汇率波动2023年，人民币对美元贬值

2.8%，欧元对美元升值

3.2%，日元对美元贬值

7.6%汇率波动直接影响外资企业的投资回报率和运营成本长期投资者往往寻求汇率相对稳定或可预期的币种，以降低汇率风险全球利率环境2023-2024年，主要经济体进入加息周期美联储基准利率达

5.25%-

5.5%，欧洲央行利率为4%，中国人民银行维持相对宽松的

3.45%高利率环境增加了投资融资成本，但也为资本市场投资提供了更高回报国际资本流动利率差异驱动全球热钱流动2023年，美元高利率环境导致新兴市场资本外流约1,250亿美元投资者需平衡高利率带来的回报与高汇率风险之间的关系，新兴市场需提供额外溢价以吸引外资通货膨胀与投资回报税收政策差异

12.5%爱尔兰企业税率吸引科技巨头设立欧洲总部21%美国联邦企业税率2017年税改后显著降低25%中国标准企业所得税率高新技术企业可享15%优惠35%阿联酋自贸区税率0%企业税与个人所得税国际税率差异是跨国企业投资布局的重要考量因素爱尔兰凭借

12.5%的低企业税率，吸引了谷歌、苹果、脸书等科技巨头设立欧洲总部新加坡17%的企业税率加上丰富的税收优惠措施，使其成为亚太区域总部热门地税收优惠已成为各国争夺外资的重要工具中国对高新技术企业实行15%的优惠税率，对西部大开发和自贸区投资提供特殊政策支持德国为研发投资提供高达50%的成本抵扣然而，全球最低税率协议的推进可能减少税收差异带来的竞争优势，投资者需关注这一政策趋势一带一路倡议投资风险与机遇基础设施建设贸易便利化铁路、港口、电力等项目累计投资超过4,000亿美海关协作与通关便利化提升贸易效率元金融支持政策协调亚投行、丝路基金提供多元化融资渠道与沿线国家建立多层次政策沟通机制一带一路倡议自2013年提出以来，已有超过150个国家和国际组织参与，累计投资金额超过8,000亿美元主要投资领域包括交通基础设施、能源、工业园区等，中巴经济走廊、中老铁路、希腊比雷埃夫斯港等成为标志性项目这些投资显著改善了沿线国家基础设施条件，创造了大量就业机会投资风险主要来自地缘政治不确定性、东道国政策变化、文化差异和项目可持续性等方面近年来，中国投资者更加关注项目质量和可持续性，强调小而美项目，注重环境保护和社会责任绿色丝绸之路、数字丝绸之路等理念的提出，为参与各方提供了更多合作空间和投资机遇国际贸易与投资环境互动自贸协定促进投资供应链重构带来投资转移贸易摩擦影响投资流向截至2024年，全球生效的自由贸易协定超全球供应链多元化趋势推动投资布局调整美中贸易摩擦对全球投资格局产生深远影过350个，覆盖全球超过60%的贸易量研日本中国+1战略促使部分制造业向东南响自2018年以来，约23%的在华美国企究表明，签署自贸协定后，成员国之间的亚转移；美国推动友岸外包，鼓励企业业调整了供应链布局中国对美直接投资双向投资平均增加约25%RCEP生效后，将生产线迁至墨西哥等盟国这一趋势为从2016年的460亿美元下降至2023年的58区域内投资增长

11.2%，中国-东盟投资年越南、墨西哥、印度等国带来制造业投资亿美元部分高科技制造业从中国转移至增长率达到

16.8%，显著高于全球平均水平增长，同时推动中国制造业向高附加值环东南亚或墨西哥，形成了中国+东南亚的节升级区域生产网络新模式外资并购动态1总体规模2023年全球跨境并购规模达8,200亿美元，较2022年下降18%，低于五年平均水平欧洲和北美仍是主要目标市场，占比超过65%2行业分布科技、医疗健康和金融服务是跨境并购最活跃领域，合计占比超过50%科技并购交易额达2,450亿美元，其中人工智能相关并购增长41%3地区特点亚太地区跨境并购呈现新特点，日本企业海外并购活跃，韩国企业关注高科技领域，中国企业并购趋于谨慎，更关注战略协同4政策影响全球投资审查趋严，美国CFIUS、欧盟外资审查机制、日本外汇法修订等增加了跨境并购的复杂性和不确定性，科技领域并购尤为敏感数字经济新机遇人工智能领域全球AI投资规模2023年达940亿美元，年增长率超过35%美国占据主导地位，占全球AI投资的42%；中国以28%位居第二；欧盟占15%大语言模型、生成式AI成为投资热点，微软、谷歌等科技巨头加大投入，初创企业融资活跃数据中心与云服务全球数据中心投资2023年达2,150亿美元，预计2025年将超过3,000亿美元亚太地区增长最为迅速，新加坡、中国香港、东京成为区域数据中心枢纽亚马逊AWS、微软Azure、阿里云等云服务提供商持续扩大全球基础设施投入金融科技金融科技FDI年增长率达28%，2023年全球投资规模超过1,350亿美元数字支付、去中心化金融DeFi、监管科技RegTech成为投资热点东南亚和非洲移动支付领域增长尤为显著，为无银行账户人群提供普惠金融服务可持续发展与责任投资国际劳动力市场环境劳动力成本差异制造业小时劳动成本德国45美元、美国39美元、日本32美元、韩国28美元、中国

8.5美元、越南

3.2美元、印度

2.7美元这种差异是推动劳动密集型产业转移的主要动力，也是投资者选址决策的重要考量因素劳动生产率与质量发达经济体虽然劳动力成本高，但生产率也相应较高美国制造业劳动生产率是中国的

3.8倍，是印度的

6.5倍高附加值产业投资更注重劳动力质量而非成本，这解释了为何高端制造业仍集中在发达国家技能人才分布关键区域技能人才分布呈现多极化趋势北美和欧洲在高端研发人才方面仍有优势；亚洲国家工程师数量快速增长，中国、印度年培养工程师数量分别达到142万和80万；以色列、爱尔兰、新加坡等小型经济体在特定领域形成人才集聚投资环境面临的主要挑战地缘政治冲突黑天鹅事件乌克兰冲突、中东局势紧张、新冠疫情等黑天鹅事件对全球南海争端等地缘政治事件增加投资环境造成深远影响了区域投资不确定性能源价2020年全球FDI骤降42%，后格波动、供应链中断、贸易限期复苏不均衡此类突发事件制等风险上升，投资者需制定凸显了投资韧性和危机应对能区域多元化战略，降低单一市力的重要性，促使企业重新评场依赖估全球布局战略后疫情复苏态势全球经济复苏呈现不同步特点亚太地区整体复苏较快，中国、越南等国率先恢复增长；欧美复苏进程受通胀和能源危机影响有所放缓；部分新兴市场国家面临债务压力和高通胀挑战，复苏道路更为曲折政治风险评估与应对政策变动风险政治暴力风险政府换届导致的政策急剧变化，如税收制度战争、恐怖主义、社会动荡等带来的资产损调整、国有化政策、外汇管制等南美洲国失与业务中断风险中东、非洲部分地区政家政策波动尤为明显，投资者需关注政治周治暴力风险较高，需评估安全形势，制定应期对投资环境的影响急撤离计划风险保险机制合同履行风险多边投资担保机构MIGA、中国出口信用东道国政府违约、单方面修改合同条款的风保险公司等提供政治风险保险，覆盖征收、险拉美、非洲部分国家在自然资源领域合货币不可兑换、战争损失等风险2023同风险较高，建议寻求国际仲裁条款保护年，全球政治风险保险市场规模达120亿美元金融风险与资本安全国家信用评级对投资环境具有重要指示作用标普、穆迪、惠誉三大评级机构对主权债务的评级直接影响投资风险溢价和融资成本2023年，48个国家信用评级被下调，主要集中在新兴市场国家斯里兰卡、黎巴嫩等国因债务危机评级大幅下调，投资环境明显恶化金融监管政策变化也是重要风险因素美国加强对中国企业在美上市的审计监管；欧盟《通用数据保护条例》GDPR对数据跨境流动设限；多国加强对加密资产监管此外，资本管制、外汇市场干预等政策工具也会影响投资资金的安全与流动性投资者需建立完善的财务风险管理体系，利用金融衍生品对冲汇率和利率风险文化及社会因素宗教因素语言障碍商业习俗不同宗教背景对商业活动有特定语言差异增加沟通成本和误解风商业礼仪和谈判风格因文化而要求伊斯兰国家禁止酒精和猪险英语在全球商业环境中占主异日本强调集体决策和长期关肉相关产业，伊斯兰金融遵循无导地位，但本地化运营仍需掌握系；中东重视个人关系和信任建利息原则；印度教国家对牛肉产当地语言研究显示，共同语言立；拉美国家注重面子和亲和业限制；佛教国家对特定行业有可使双边投资增加约65%投资力了解当地商业习俗有助于建道德考量投资者需尊重当地宗者应重视语言本地化策略，培养立信任，提高谈判成功率教传统，避免引发冲突跨语言人才跨文化管理有效的跨文化管理是海外投资成功的关键沃尔玛在日本的初期失败和星巴克在中国的成功调整都说明了文化适应的重要性投资者应进行文化尽职调查，制定适应当地文化的管理策略投资环境改善策略投资促进成功案例印度印度制造计划带来显著成效财政与税收激励2战略性减税与定向补贴行政改革与流程优化简化审批与一站式服务法律体系完善加强产权保护与争议解决机制基础设施建设5交通、能源与数字基础设施升级印度通过简化审批流程大幅提升了投资吸引力印度制造计划下，外资审批时间从180天缩短至20天，设立了专门投资促进机构，提供一站式服务这些举措使印度FDI从2014年的450亿美元增长至2023年的670亿美元，制造业外资占比从24%提升至39%中国对外投资环境变化全球重要投资协定区域全面经济伙伴关系协定RCEP世界最大自由贸易协定，覆盖全球30%人口和GDP成员包括中国、日本、韩国、澳大利亚和东盟十国投资章节规定了国民待遇、最惠国待遇、投资促进和便利化等内容，但未包含投资者-国家争端解决机制ISDSRCEP实施后区域内投资增长

11.2%全面与进步跨太平洋伙伴关系协定CPTPP高标准自由贸易协定，成员包括日本、加拿大、澳大利亚等11国投资章节包含全面的保护条款，设立了ISDS机制，但也保留了部分公共政策空间CPTPP对数字贸易、国有企业、劳工和环境等新议题作出规定，代表了新一代贸易投资协定的发展方向美墨加协定USMCA北美自由贸易协定的升级版，覆盖北美三国5亿人口和25万亿美元GDP该协定限制了ISDS适用范围，强化了劳工标准和环境保护要求，增加了数字贸易和知识产权条款投资规则中增加了非市场经济条款，旨在应对中国等国的竞争外汇管理与资金自由流动主要经济体外汇管制现状离岸金融中心作用全球外汇管制程度差异显著发达香港、新加坡、迪拜、开曼群岛等经济体如美国、欧盟、日本、新加离岸金融中心在全球投资中发挥重坡等基本实现资本项目可兑换；新要中介作用这些地区凭借低税率、兴市场如中国、印度、巴西等保持监管灵活、金融服务完善等优势，不同程度的资本管制；委内瑞拉、成为跨国企业境外融资和资金调配阿根廷等国实施严格外汇管制的重要平台2023年，全球约IMF资本开放指数显示，全球资本42%的跨境投资通过离岸金融中心自由流动整体呈上升趋势，但地区进行中转或结构化处理差异明显跨境资金风险管理跨国企业需建立完善的跨境资金风险管理体系，应对汇率波动、资本流动限制等挑战常用策略包括建立全球资金池集中管理；利用远期合约、期权等金融工具对冲汇率风险；设立区域财资中心优化资金配置；多币种融资分散风险；关注各国税收协定，避免双重征税跨国企业的投资布局模式战略规划全球价值链定位与区域布局区域总部资源整合与区域管理中心生产基地成本效益与供应链协同研发中心创新资源与人才获取区域总部设立是跨国企业全球布局的重要环节亚太区域，新加坡和中国香港是最受欢迎的区域总部所在地，分别拥有约4,500家和1,300家外资区域总部苹果公司在爱尔兰设立欧洲总部，通用电气在匈牙利设立欧洲共享服务中心，宝洁在新加坡设立亚太区总部，体现了不同区位优势的战略利用生产、销售、研发分工趋势显示，跨国企业正从传统的总部决策-子公司执行模式，向更加网络化、分散决策的模式转变研发活动全球分布更为普遍，利用各地创新资源和人才优势高附加值生产环节向发达国家回流，劳动密集型环节向成本较低地区转移，形成微笑曲线两端布局数字化转型也使跨国企业组织结构更加扁平化，跨境协作更为便利科技创新对投资环境的作用主要科技园区和孵化器政策对投资环境产生深远影响美国硅谷凭借斯坦福大学、风险投资和创业文化形成全球领先创新集群；以色列特拉维夫推出创新签证和研发税收抵免吸引创新人才；中国深圳建设国家级创新示范区，提供土地、税收和资金支持；新加坡创新区提供一站式服务和高达70%的研发成本补贴国家创新指数排名反映了各国创新环境的综合实力2023年全球创新指数前五位是瑞士、瑞典、美国、英国和新加坡中国排名第12位，是唯一进入前15的中等收入国家创新指数高的国家通常能吸引更多高附加值投资，尤其是研发中心和前沿技术产业企业在选择创新型投资目的地时，应关注当地知识产权保护力度、产学研合作机制和创新人才供给等因素应对全球经济下行策略投资多元化地理多元化分散单一市场风险行业多元化平衡周期性波动影响产品多元化满足不同客户需求，增强抗风险能力投资组合应包括不同经济发展阶段和区域特点的市场，综合考虑风险与回报数字化转型加速数字化和自动化进程，提高运营效率发展电子商务和在线服务渠道，降低对实体渠道依赖利用大数据和人工智能优化决策流程和风险管理数字化投资虽短期成本较高，但长期能提高企业韧性现金流管理强化流动性管理，保持充足现金储备优化供应链金融，改善应收账款周转寻求多元化融资渠道，降低融资成本经济下行期，现金为王，稳健的财务策略比激进扩张更为重要战略联盟通过合资、合作开发等方式分担风险利用本地合作伙伴资源克服市场准入障碍建立行业生态联盟增强整体竞争力战略联盟能在资源约束条件下实现互补共赢重要投资失误案例印度项目搁浅案例法律合规失误案例2008年，塔塔汽车在印度西孟加拉邦投2020年，高通公司因违反美国《反海外资的纳米汽车工厂项目因土地征收引发腐败法》FCPA，向中国官员行贿以获当地农民抗议，导致项目被迫终止，损取业务，被美国证券交易委员会SEC罚失约3亿美元该案例反映了对当地社会款

1.14亿美元沃尔玛在墨西哥因贿赂风险评估不足、社区沟通策略缺失的问支付

2.82亿美元罚款这些案例凸显了题类似的，韩国浦项制铁在印度奥里跨国企业在不同法律环境下合规风险的萨邦的120亿美元钢铁项目因土地和环境严峻性，以及建立全球合规体系的必要争议被搁置12年后最终放弃性民间投资与中小企业国际化

14.2%36%中小企业跨境投资年增长率中小企业占全球ODI比重高于大型企业的

9.5%2010年仅为24%万亿

1.885%2023年民间资本对外投资额数字技术采用率以美元计国际化中小企业的数字化程度中小企业跨境投资呈现快速增长态势，数字经济和全球化平台降低了国际化门槛亚马逊、阿里巴巴等电子商务平台使中小企业能以较低成本进入国际市场；数字支付和跨境金融服务简化了资金流转；社交媒体和在线营销工具降低了市场开发成本OECD数据显示，采用数字技术的中小企业国际化概率高出32%各国政府纷纷出台政策支持中小企业境外投资德国提供中小企业走出去咨询服务和风险担保；日本通过海外展开支援计划提供融资和市场调研支持；中国实施中小企业国际市场开拓资金，提供海外展会、认证、知识产权等专项补贴此外，各类商会组织、产业联盟也为中小企业国际化提供网络和资源支持国际投资热点新能源投资环境与可持续发展目标1SDGs与投资接轨联合国可持续发展目标SDGs正成为国际投资新标准联合国贸发会议UNCTAD推出可持续发展投资政策框架，指导各国将SDGs纳入投资政策82%的全球500强企业将SDGs整合入企业战略，56%的机构投资者考虑SDGs因素2气候投资承诺《巴黎协定》框架下，各国气候投资承诺提供了新机遇格拉斯哥净零金融联盟管理的130万亿美元资产承诺到2050年实现净零排放欧盟、日本等37个国家承诺停止为国际化石燃料项目提供公共融资，重新导向可再生能源投资绿色经济转型绿色经济转型创造新增长点全球环保产业市场规模达

2.5万亿美元，年增长率超过8%低碳技术、循环经济、自然资源可持续管理等领域成为投资热点韩国绿色新政、欧盟绿色协议提供政策支持和市场引导社会影响力投资关注社会问题解决的影响力投资兴起全球影响力投资市场规模达

1.1万亿美元，复合增长率超过20%混合金融模式结合公共资金与私人投资，降低风险，提高回报普惠金融、健康医疗、可负担住房等成为社会影响力投资重点领域人才引进政策对投资的促进技术移民与人才签证针对高技能人才的特殊签证政策税收优惠对海外高端人才的个税减免政策生活补贴住房、子女教育等配套支持措施研发资助科研经费与创业支持计划技能移民制度对高科技投资具有显著吸引力新加坡科技人才通行证为技术专才提供快捷入境和家属安排；加拿大全球技能战略为高技能人才提供两周快速签证处理；中国外国高端人才确认函简化高层次人才入境程序研究表明，高技能移民政策开放度每提高10%，高科技FDI增加约

6.5%国际人才竞争指数评估各国吸引和留住人才的能力2023年指数排名前五的国家是瑞士、新加坡、美国、丹麦和瑞典这些国家不仅有开放的移民政策，还提供良好的生活环境、教育医疗资源和职业发展机会以色列的创新签证、爱尔兰的关键技能许可、中国的外国人永久居留制度等政策创新，都是人才争夺战中的重要工具企业在全球化布局中，应充分利用各国人才政策优势，构建多元化国际人才团队区块链和数字货币的投资环境影响加密资产监管现状CBDC发展与影响全球加密资产监管呈现分化态势新加央行数字货币CBDC发展迅速，有望改变坡、瑞士、阿联酋等建立包容审慎的监管跨境支付格局中国数字人民币试点范围框架，积极培育区块链产业；日本、韩不断扩大；欧洲央行推进数字欧元项目；国、英国等实施持牌经营制度，将加密资105个国家正在不同阶段研究或开发产纳入现有金融监管；中国禁止加密货币CBDCCBDC可能降低跨境交易成本，提交易和挖矿活动；美国SEC和CFTC对加密高资金流动效率，但也面临隐私保护、金资产的监管权限存在争议这种监管差异融稳定和国际协调等挑战投资者需关注导致加密相关投资在全球范围内的不均衡CBDC对现有支付体系和银行模式的潜在分布影响区块链跨境投融资区块链技术为跨境资本流动带来变革基于区块链的证券化和代币化资产2023年市场规模达1,250亿美元；去中心化金融DeFi锁仓价值超过400亿美元；分布式账本技术降低了贸易融资和跨境支付成本新加坡金融管理局Ubin项目、阿联酋与沙特的Aber项目探索基于区块链的跨境结算系统，有望简化国际投资流程投资环境与创新创业生态硅谷模式深圳模式柏林模式美国硅谷作为全球创新标杆，2023年吸引中国深圳从制造业中心转型为创新枢纽，德国柏林凭借低生活成本和多元文化氛围风投1,200亿美元，拥有

1.2万家科技创业2023年研发投资占GDP比重达

5.2%，拥有成为欧洲新兴创业中心，2023年吸引风投公司其成功要素包括斯坦福等顶级研究超过2万家国家高新技术企业深圳特点是52亿欧元，拥有3,000多家科技创业公司型大学、完善的风险投资体系、容忍失败政府引导与市场驱动相结合，形成了完整柏林优势在于人才国际化40%创业者为外的创业文化、高流动性人才市场和完善的的硬件创新链，从原型设计到大规模生产籍、公共支持体系完善、与传统工业深度知识产权保护硅谷生态系统的自我强化周期短、成本低华为、腾讯等龙头企业融合政府通过KfW银行提供的创业贷款机制使其长期保持领先地位带动了创新创业生态繁荣和补贴，降低了创业风险重要国际组织作用联合国贸发会议UNCTAD世界银行集团1发布《世界投资报告》，提供投资政策建议提供融资担保和投资环境改善支持2世界贸易组织WTO4国际货币基金组织IMF3推动贸易投资自由化，解决争端维护全球金融稳定，提供政策建议联合国贸发会议UNCTAD通过《世界投资报告》和投资政策框架为各国提供投资政策指导其投资便利化行动菜单提出国际投资促进最佳实践，可持续证券交易所倡议推动可持续投资主流化UNCTAD还为发展中国家提供投资政策审查服务，帮助改善投资环境世界银行和国际金融公司IFC通过多种方式促进全球投资世行营商环境报告影响各国改革方向；国际投资争端解决中心ICSID为投资者与东道国提供争端解决机制；多边投资担保机构MIGA为高风险地区投资提供政治风险保险；IFC直接投资发展中国家私营部门项目，并提供咨询服务这些机构协同作用，共同改善全球投资环境，促进发展中国家吸引外资和改善营商环境政府间投资争端与解决机制争端解决ICSID世界银行国际投资争端解决中心ICSID是最主要的投资仲裁机构，截至2023年共受理831起案件近年典型案例包括巴基斯坦政府被判向澳大利亚矿业公司赔偿57亿美元、委内瑞拉因石油国有化赔偿埃克森美孚12亿美元ICSID裁决具有强制执行力，但执行过程往往复杂漫长改革动向ISDS投资者-国家争端解决机制ISDS正面临改革压力欧盟提出建立多边投资法院取代现有仲裁机制；印度、南非等国退出含ISDS条款的投资协定；CPTPP纳入更多公共政策例外条款；联合国国际贸易法委员会UNCITRAL正推动ISDS系统性改革，增强透明度和一致性知识产权争议世界知识产权组织WIPO仲裁与调解中心处理跨境知识产权争议2023年受理案件增长20%，其中56%涉及专利，24%涉及商标近年重要案例包括高通与苹果的全球专利诉讼和跨国制药企业间的专利池争议投资者应关注东道国知识产权保护体系完善程度，考虑在投资协议中纳入相关保护条款投资环境未来趋势展望可持续投资主流化1ESG标准与气候投资占据主导地位人工智能深度应用AI驱动的生产力革命与产业重构数字化转型加速数字基础设施与服务投资扩张区域化与本地化4供应链韧性与区域集群重构AI普及和自动化转型将深刻改变全球投资格局到2030年，人工智能预计为全球经济贡献13万亿美元增量，创造

2.3亿个新岗位，同时替代8,500万个现有工作AI将重塑产业链分工，知识密集型服务可能重新集中，而制造业自动化将减弱劳动力成本在投资决策中的重要性全球产业链重组方向趋向区域化而非全球化或本地化受地缘政治和供应链安全考虑，友岸外包friend-shoring成为新趋势，企业更倾向于在地缘政治盟友国家投资亚洲区域价值链加速整合，中国+东南亚形成新制造网络；北美通过USMCA强化区域供应链；欧盟推动战略自主，吸引关键产业回流投资者需关注这一趋势，调整全球布局策略年全球主要预测2025FDI国际投资环境的中国角色投资目的地全球第二大FDI流入国资本输出国全球第三大对外投资来源国规则参与者投资规则谈判与制定参与者倡议推动者一带一路等多边合作倡议中国对全球投资规则的参与及影响力日益提升作为G20成员，中国积极参与全球投资治理，推动形成更加包容的国际投资规则中国已与112个国家和地区签署双边投资协定，并在RCEP等多边协定中发挥重要作用在WTO投资便利化协定谈判中，中国提出构建以发展为导向的国际投资框架，强调发展中国家关切走出去战略新进展表现在投资质量与结构优化上一方面，基础设施互联互通继续推进，共建一带一路框架下已完成超过3,000个项目；另一方面，中国企业海外投资更加注重绿色发展和社会责任，高技术领域投资占比提升2023年，中国对外直接投资达1,781亿美元，其中制造业和信息技术服务业占比超过40%随着高质量共建一带一路倡议深入实施，中国企业走出去将更加强调互利共赢和可持续发展投资环境综合评价与建议企业投资选址决策要素风险管理策略企业投资选址应综合考虑以下关键要素市场潜力定量评估体系投资风险管理应成为企业标准流程建议建立风与客户集中度；生产要素可获得性与成本；供应链构建科学的投资环境评估体系是投资决策的基础险识别-风险评估-风险应对-风险监控的闭环管理完整性与物流效率；政策支持与稳定性；营商环境宏观层面，可关注GDP增长率、通胀率、汇率稳定体系对政治风险，可通过政治风险保险和多元化与法律保障；人才供给与劳动力质量；创新生态与性等基本面指标；政策层面，重点评估产业政策、布局降低影响；对法律风险，应加强合规管理并寻技术溢出效应；风险暴露度与管控能力投资决策税收制度、外汇管制等要素；营商环境层面，需考求专业法律支持；对汇率风险，可通过本地融资和过程中应避免从众效应，根据企业自身战略定位察行政效率、法治水平、基础设施质量等因素建金融衍生品对冲；对运营风险，需加强本地化管理和核心优势，选择最匹配的投资目的地议采用加权评分法，根据行业特点调整各指标权重，和文化融合形成量化评价模型总结与互动交流全球投资环境新认识投资策略调整方向全球投资环境正经历深刻变革，地缘政未来投资策略应更加注重区域多元化布治因素重要性上升，数字化和可持续发局，强化供应链韧性，加快数字化转展成为新趋势，区域化替代全球化成为型，深化本地化经营，提升ESG表现，主流投资决策需平衡短期回报与长期并通过创新应对不确定性企业需建立战略，并更加重视韧性与适应性系统性风险管理机制，在变局中把握新机遇探讨议题请思考贵企业如何评估投资环境风险？数字经济时代的投资逻辑有何变化？全球投资格局重塑对中国企业意味着什么？后疫情时代的投资策略应如何调整？欢迎在讨论环节分享您的见解与经验本次讲座系统梳理了全球投资环境的核心要素、区域特点与发展趋势，希望为大家提供全面的分析框架和决策参考投资环境评估是一项复杂的系统工程，需要多维度、动态化的思考方式，并结合企业自身特点进行个性化分析在日益复杂的国际环境下，企业需加强风险意识，提升全球化运营能力，把握数字化、绿色化转型机遇，在变局中寻找确定性期待与各位进一步交流探讨，共同应对全球投资环境的挑战与机遇感谢大家的参与！。