《证券投资基础》课件

证券投资基础本课程将为金融、经济类学生提供全面的证券投资知识体系，从基础概念到实务操作，覆盖最新的市场动态和监管环境通过系统学习，学生将掌握证券市场的运作机制、投资分析方法和风险管理技能在当前中国资本市场改革深化的背景下，证券投资知识的重要性日益凸显本课程结合理论与实践，帮助学生建立正确的投资理念，培养专业的分析能力课程内容总览1市场结构与参与者深入了解证券市场的组织架构、主要参与者及其职能2证券品种与特征掌握股票、债券、基金等各类证券产品的基本属性3投资分析方法学习基本面分析、技术分析等投资决策工具4实务操作技能熟悉交易流程、风险管理和合规要求证券投资的历史回顾1世纪荷兰17世界第一个证券交易所在阿姆斯特丹成立，开创了现代证券市场的先河2年中国1990上海证券交易所和深圳证券交易所相继成立，标志着中国证券市场正式启动3年股改2005股权分置改革完成，解决了中国股市的根本性制度缺陷4年纳入2018MSCI股正式纳入新兴市场指数，标志着中国资本市场国际化程A MSCI度提升什么是证券投资？基本定义投资目的证券投资是指投资者通过购买股主要目的包括资产保值增值、获票、债券、基金等有价证券，以得稳定收益、实现财富积累和风获得资本增值和投资收益的经济险对冲不同投资者根据自身需行为这是现代金融市场中最重求选择相应的投资策略和产品要的投资方式之一市场作用证券投资促进资本有效配置，为企业融资提供渠道，同时为投资者创造财富增长机会，是现代市场经济的重要组成部分证券投资的经济意义资本流通效率支持实体经济风险分散功能证券市场通过价格发现企业通过发行股票和债投资者通过投资组合分机制，将资金从储蓄者券获得发展资金，推动散风险，而企业则通过转移到最需要资本的企技术创新、产业升级和公开上市分散经营风险业和项目，提高了整个经济增长证券投资为这种风险共担机制增强社会的资本配置效率实体经济注入活力，促了经济系统的稳定性和这种机制确保资源流向进就业和社会进步抗冲击能力最具生产力的用途证券的基本类型股票证券债券证券基金证券代表股东权益的有价证券，包括普通股债务凭证，发行人承诺按约定条件支付集合投资工具，由专业基金管理人运作，和优先股股东享有公司分红权、投票利息和偿还本金风险相对较低，收益投资于多种金融资产，实现风险分散和权和剩余财产分配权相对稳定专业管理股人民币普通股票国债政府发行的债券股票型基金•A••股人民币特种股票企业债企业发行的债券债券型基金•B••股香港上市的内地企业股票可转债可转换为股票的债券混合型基金•H••股票的基本知识股东权利沪深市场持有股票即成为公司股东，享有分红权、投目前沪深两市共有超过家上市公司，4000票权、优先认购权和剩余财产分配权等基本总市值超过万亿元，涵盖各个行业和经济80权利领域风险特征收益来源股票价格波动较大，存在市场风险、公司经股票投资收益主要来自股价上涨的资本利得营风险等，但长期来看具有抗通胀和增值保和公司分红，长期持有优质股票是财富增长值功能的重要途径债券的基本知识信用等级国债信用等级最高企业债券公司信用支撑，收益较高金融债券银行等金融机构发行政府债券国家和地方政府发行债券作为固定收益类证券，为投资者提供相对稳定的利息收入债券的收益结构包括票面利率、当前收益率和到期收益率投资者需要关注利率风险、信用风险和流动性风险不同类型债券的风险收益特征差异较大，国债安全性最高但收益相对较低，企业债收益较高但信用风险也相应增加证券投资基金简介集合投资汇集众多投资者资金，形成规模效应，降低投资门槛，提高投资效率和专业化程度风险分散通过投资多种证券分散风险，避免单一投资的集中风险，实现稳健的长期回报专业管理由专业基金经理和研究团队管理，运用专业知识和丰富经验进行投资决策监管透明受到严格的监管约束，定期披露投资组合和业绩信息，保护投资者利益衍生品概述期权合约赋予持有人在特定时间以特定价格买入或卖出标的资产的权利期权具有杠杆效应，可用于风险对冲或投机交易，但需要专业知识和风险控制能力期货合约标准化的远期合约，约定在未来特定时间以特定价格交割标的资产期货市场具有价格发现、风险管理和资产配置功能，是重要的金融工具权证产品由发行人发行的有价证券，赋予持有人按约定条件购买或出售标的证券的权利权证具有高杠杆特征，适合有经验的投资者参与证券市场的结构二级市场交易已发行证券的流通交易场所一级市场发行新证券首次公开发行的市场发行人准备企业筹备上市和证券发行证券市场按功能分为发行市场（一级市场）和交易市场（二级市场）一级市场是企业首次发行证券筹集资金的场所，包括、增IPO发等；二级市场是已发行证券的流通交易场所，为投资者提供买卖平台两个市场相互依存，共同构成完整的证券市场体系证券市场主要参与者投资者发行人包括个人投资者、机构投资者等，是市上市公司、政府等证券发行主体，是市场资金的提供方场资金的需求方中介机构监管机构证券公司、银行、会计师事务所等提供中国证监会等负责市场监管和维护秩序专业服务中国证券市场体系3主要交易所上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所4000+上市公司沪深北三大交易所上市公司总数万亿80市场规模股市场总市值规模（人民币）A亿2+投资者数量股市场投资者开户总数A国际证券市场概述纽约证券交易所全球最大的证券交易所，汇集了众多世界知名企业以其严格的上市标准和完善的监管体系闻名，是全球资本市场的重要基准NYSE伦敦证券交易所欧洲最重要的金融中心之一，历史悠久且国际化程度极高伦敦交易所在国际债券和外汇交易方面具有重要地位香港证券交易所亚洲重要的国际金融中心，连接内地与国际市场的重要桥梁港交所在中概股和亚洲企业融资方面发挥重要作用证券发行市场申报材料企业向监管部门提交上市申请材料，包括招股说明书、财务报告等审核阶段监管部门对申请材料进行审核，确保信息披露真实完整路演询价公司管理层向投资者介绍业务，确定发行价格区间正式发行向投资者公开发行股票，完成资金募集证券交易市场交易时间股市场交易时间为工作日上午，下午，A9:30-11:3013:00-15:00节假日休市竞价机制采用集合竞价和连续竞价方式，通过价格优先、时间优先原则撮合成交涨跌限制主板股票日涨跌幅限制为，科创板和创业板为，保护市场稳定10%20%交易规则实行交易制度，当日买入的股票次日才能卖出，资金到账T+1T+1证券投资风险概述证券投资面临多种风险，市场风险源于整体市场波动，信用风险来自发行人违约可能，流动性风险涉及变现困难，通胀风险影响实际收益投资者必须充分了解并合理控制各类风险证券投资收益类型资本利得股息分红债券利息股票价格上涨带来的收益，是股票投资上市公司向股东分配的利润，体现公司债券投资的固定收益，提供相对稳定的最主要的收益来源盈利能力和分红政策现金流买低卖高获得差价现金分红直接收益票面利率固定收益•••长期持有享受成长股票股利增加持股到期偿还本金•••市场波动带来机会分红率反映价值利率风险影响价格•••风险与收益的权衡利率与证券投资央行政策央行调整基准利率影响市场流动性债券价格利率上升债券价格下降，反之亦然股票估值利率变化影响股票折现率和估值资金流向利率变化改变资产配置偏好证券市场的运作机制交易撮合交易确认通过电子系统按价格时间优先原则自动系统生成成交回报，确认交易双方成交撮合买卖订单信息证券过户资金结算完成证券所有权转移登记通过银行系统完成资金的划转和结算监管与合规体系法律法规监管机构《证券法》是证券市场的基本法中国证监会是证券市场主要监管律，《公司法》规范公司治理，机构，负责制定监管政策、审核相关行政法规和部门规章构成完发行上市、监督市场交易、查处整的法律体系，保障市场规范运违法违规行为，维护市场秩序和行和投资者权益保护公平交易违规案例内幕交易、操纵市场、虚假陈述等违法行为受到严厉打击近年来监管部门加大执法力度，通过行政处罚、刑事追责等手段震慑违法行为股票基本面分析财务指标估值方法行业分析分析公司盈利能力、偿市盈率（）反映股价研究公司所处行业的发PE债能力、营运能力和成与每股收益关系，市净展趋势、竞争格局、政长能力等关键财务指标，率（）体现股价与每策环境等因素，评估行PB评估公司经营状况和投股净资产关系通过与业景气度和公司在行业资价值重点关注净利行业平均水平和历史数中的竞争地位，为投资润增长率、、资产据比较，判断股票估值决策提供依据ROE负债率等核心指标水平股票技术分析基础线图形态成交量分析K线反映价格走势，包括开盘、收盘、最高、最低价常见形成交量是价格变动的动力源泉，量价配合分析能更准确判断趋K态有十字星、锤子线、吞没形态等，帮助判断市场趋势转换点势放量上涨表示买盘强劲，缩量下跌可能接近底部趋势线应用技术形态连接价格低点形成上升趋势线，连接高点形成下降趋势线趋头肩顶、双顶、三角形、矩形等经典形态，通过价格和时间的势线突破往往预示着趋势反转，是重要的交易信号组合，预测未来价格运动方向和目标位债券价值分析到期收益率综合考虑利息和资本损益的年化收益率久期风险衡量债券价格对利率变化的敏感性现值计算将未来现金流折现到当前时点的价值债券估值基于现金流折现模型，需要考虑票面利率、市场利率、剩余期限等因素当前价值等于未来各期利息和本金的现值之和利率上升时债券价格下降，久期越长价格敏感性越高投资者应关注信用风险对债券价值的影响基金业绩评价阿尔法系数超额收益指标夏普比率风险调整后收益贝塔系数系统风险敏感度绝对收益基金净值增长率基金业绩评价需要综合考虑收益率、风险水平和风险调整收益夏普比率衡量单位风险的超额收益，阿尔法系数反映基金经理的主动管理能力，贝塔系数显示基金相对市场的波动性优秀基金应具备稳定的超额收益和良好的风险控制能力证券投资组合理论基础收益率计算组合收益率等于各资产收益率的加权平均，权重为各资产在组合中的比例风险分散通过投资相关性较低的资产，降低组合整体风险，实现风险分散效应有效前沿在给定风险水平下实现最大收益，或在给定收益下实现最小风险的组合最优配置根据投资者风险偏好确定最优资产配置比例，实现效用最大化资本资产定价模型CAPM有效市场假说介绍弱型有效股价反映所有历史价格信息，技术分析无效价格遵循随机游走，历史价格无法预测未来价格变动，但基本面分析仍有价值半强型有效股价反映所有公开信息，包括财务报表、新闻公告等技术分析和基本面分析都无效，只有内幕信息才能获得超额收益强型有效股价反映所有信息，包括内幕信息任何投资者都无法持续获得超额收益，市场完全有效，价格完全反映所有可得信息行为金融学简介认知偏差羊群效应过度自信、锚定效应、确认偏差等心理因素投资者盲目跟随他人决策，导致市场泡沫和影响投资决策非理性波动市场异象情绪影响动量效应、规模效应等无法用传统理论解释恐惧和贪婪等情绪驱动投资行为，偏离理性的市场现象决策证券投资的实务流程开户准备准备身份证、银行卡等材料，选择合适的证券公司签署协议签署开户协议、风险揭示书等法律文件资金托管办理银证转账，将资金转入证券账户开始交易通过交易软件或网站进行股票买卖操作证券交易费用与税收

0.1%印花税卖出股票时收取，买入免收

0.03%佣金费率券商收取的交易佣金，双向收取

0.002%过户费上海股票收取的过户费用20%红利税持股期限影响分红税率投资者适当性管理风险评估产品分级匹配机制通过问卷调查了解投资者的风险承受能将金融产品按风险等级分类，确保产品建立投资者与产品的适配机制，保护投力、投资经验、财务状况等基本信息风险与投资者承受能力相匹配资者合法权益年龄和职业状况低风险产品风险等级匹配原则••R1•投资经验和知识水平中低风险产品定期重新评估••R2•收入和资产状况中等风险产品超配需特别风险提示••R3•风险偏好程度中高风险产品持续适当性管理••R4•高风险产品•R5信息披露与透明度定期报告临时公告上市公司必须定期披露年报、半重大事项发生时及时披露临时公年报、季报等财务信息，包括经告，包括重大资产重组、关联交营业绩、财务状况、重大事项等易、投资决策、诉讼仲裁等可能年报最为详细，半年报和季报及影响股价的重要信息，确保信息时反映公司最新情况公平披露信息质量信息披露应当真实、准确、完整、及时，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏违规披露将面临监管处罚和民事赔偿责任证券分析工具介绍专业终端技术分析软件移动应用、、通达信、大智慧、东方证券公司和第三方开发Bloomberg Wind同花顺等专业数据终端财富等软件提供线图、的手机，提供便捷K APP提供实时行情、财务数技术指标、选股器等功的交易和资讯服务支据、研究报告等全面信能支持自定义指标和持实时行情查看、在线息这些工具具备强大策略回测，帮助投资者交易、资讯推送等功能，的数据分析和图表功能，进行技术分析和投资决满足移动投资需求是专业投资者必备工具策金融科技与证券投资智能投顾基于算法和大数据的自动化投资建议服务区块链应用提高交易透明度和安全性的分布式技术量化投资运用数学模型和计算机算法进行投资决策指数投资产品快速发展，被动投资策略受到青睐ETF与绿色证券投资ESG环境责任社会责任关注企业环境保护、碳排放、资源利用评估企业在员工权益、社区发展、产品等环境因素安全等方面表现投资绩效公司治理表现良好的公司往往具有更好的长审查董事会结构、信息披露、股东权益ESG期投资价值保护等治理水平境外投资与产品QDII基金QDII合格境内机构投资者产品，投资海外市场港股通内地投资者投资香港股票市场的便利渠道债券通境外投资者投资内地银行间债券市场机制境外投资为投资者提供了全球资产配置机会，有助于分散投资风险和获得海外市场收益产品投资范围涵盖美股、港股、欧洲市QDII场等，但需要关注汇率风险、政策风险和海外市场波动风险投资者应根据自身需求合理配置境外资产比例证券投资热点与主题分析近年来科技创新驱动的主题投资备受关注，半导体产业受益于数字化转型，新能源汽车享受政策支持和市场需求增长，人工智能领域技术突破带来投资机会投资者应理性分析主题投资的基本面支撑，避免盲目跟风证券市场风险事件回顾年股灾2015股市场剧烈波动，上证指数从点暴跌至点，暴露了杠A51782850杆交易、配资等风险年金融危机2008美国次贷危机引发全球金融市场动荡，各国股市大幅下跌，显示了金融市场的关联性年疫情冲击2020新冠疫情导致全球股市熔断，但随后在宽松货币政策支持下快速反弹4风险管理启示建立完善的风险控制体系，加强投资者教育，提高市场韧性和抗风险能力金融监管创新动态注册制改革科创板试点从核准制向注册制转变，提高发行效率，加强信息披露要设立科创板并试点注册制，支持科技创新企业发展，完善求，让市场在资源配置中发挥决定性作用多层次资本市场体系创业板改革北交所设立创业板实施注册制，放宽上市条件，提高包容性，更好服设立北京证券交易所，服务中小企业，形成京沪深错位发务成长型创新创业企业展、功能互补的格局证券投资实训与模拟模拟交易平台使用虚拟资金进行真实市场环境下的交易练习，熟悉交易规则和操作流程主流平台如同花顺模拟炒股、东方财富模拟交易等提供完整功能投资竞赛参与参加各类投资大赛，与其他投资者交流学习，提升实战能力竞赛通常设置不同组别和奖项，激发学习热情和竞争意识案例分析实践通过分析经典投资案例，学习成功投资者的思路和方法，总结失败教训，提高投资决策能力和风险识别水平常用证券投资策略价值投资成长投资动量策略寻找被低估的优质公司，长期持有等待投资于高增长潜力的公司，分享企业成基于价格趋势和市场情绪进行短期交易价值回归长收益关注内在价值高成长行业趋势跟随•••买入被低估股票创新能力强技术指标•••长期持有策略市场前景广阔短期交易•••安全边际原则管理团队优秀止损止盈•••投资者心理与行为陷阱个人理财与资产配置高风险投资股票、期权等高收益产品成长性投资股票基金、混合基金等稳健型投资3债券、债券基金等固收产品流动性资产4银行存款、货币基金等个人理财应根据年龄、收入、风险承受能力进行资产配置年轻人可适当提高股票类资产比例，中年人注重稳健增长，老年人偏重保守投资建议保持个月生活费作为应急资金，其余资金进行长期投资规划3-6。