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价格越低，选项错误D现金流量与负债比率=经营活动现金流量净额/负债总额现金
2.C xlOO%,流量与负债比率公式中的负债总额用期末数而非平均数，因为需要偿还的是期末金额，而不是平均金额强度动因一般适用于某一特殊订单或某种新产品试制等，所以选项
3.B B是答案股票的收盘价格属于历史信息，可以利用历史信息获取超额收益的市
4.A场是无效市场变动制造费用耗费差异=（）（元）（不利
5.B7650*214200/7650-26=15300差异）每股现金股利元，送股率为转增率为甲股票除权参考
6.C
0.2420%,80%,价=（股权登记日收盘价一每股现金股利）/（送股率+转增率）（）1+=24-
0.24（）（元）/1+20%+80%=
11.88固定制造费用的效率差异二（实际工时-实际产量下标准工时）固定
7.A x制造费用标准分配率=（）（）（元）250-100x2x6/2=150资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销=（万
8.D500—120+250=630元）无风险利率应该选择长期政府债券的到期收益率比较适宜，所以选项
9.D不正确；无风险利率应该选择长期的政府债券利率，所以选项不正确；A B一般情况下使用名义的无风险利率计算资本成本，因此选项不正确C年的净经营资产
10.D2020=1000x1+25%x65%—24%=
512.5（万元），年的净经营资产=（）（万元），20191000x60%—20%=400可动用的金融资产=（万元），年的外部融资额=120—100=202020（万元）计算说明只有在“经营资产和经
512.5—400—20—50=
42.5营负债销售百分比不变”的情况下，才能使用“（经营资产销售百分比一经营负债销售百分比）销售增加额”计算净经营资产增加，所以，本题不x能这样计算平行结转分步法不计算各步骤所产半成品成本，因此不适用于经常销
11.D售半成品的企业，选项错误；在平行结转分步法下，各个步骤的产品A成本不包括所耗上一步骤半成品的费用，不能全面反映各步骤产品的生产耗费水平，因此不能够提供各个步骤的半成品成本资料，选项错误；在B平行结转分步法下，随着半成品实体的流转，上一步骤的生产成本不结转到下一步骤，选项错误；在平行结转分步法下，能够直接提供按原始成C本项目反映的产成品成本资料，不必进行成本还原,选项正确D弹性预算法又称动态预算法，是在成本性态分析的基础上，依据业务
12.C量、成本和利润之间的联动关系，按照预算期内相关的业务量（如生产量、销售量、工时等）水平计算其相应预算项目所消耗资源的预算编制方法而利用总成本性态模型（丫）编制预算的方法是弹性预算法中的公=a+bX式法无论是看涨期权还是看跌期权，股价波动率增加，都会使期权的价值
13.C增加，选项错误C业务动因的精确度最差，但其执行成本最低；强度动因的精确度最
14.D高，但其执行成本最昂贵；而持续动因的精确度和成本则居中所以,选项的说法不正确D延期至天付款的成本
15.B50=[2%/1—2%]x360/50-10=
18.4%0根据标的股票现行价格+看跌期权价格二看涨期权价格+执行价格的
16.B现值，则看跌期权价格二看涨期权价格+执行价格的现值-标的股票现行价格元=8+30/1+3%-32=
5.13选项属于生产维持级作业；选项属于单位级作业；选项属于
17.D A B C批次级作业；选项属于品种级产品级作业D可持续增长率年末所有者权
18.C=100/1000-200x1-20%=10%2020益年末所有者权益=800+10020%=8802021=880xl+10%=
96819.B2022X年第四季度形成应收账款是万元，那么第四季度的销售额就是2400同理，第三季度的销售额就是年第2400/30%=8000o600/5%=1200002023一季度收到现金=6000*70%+8000*25%+12000*5%=6800发放股票股利后，公司股东权益中的资本公积项目列示的金额=
20.A万元30000+5000x20%x15-1=44000证券市场线的截距为无风险报酬率，因此选项的说法正确;资
21.ACD A本市场线描述的是由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界，因此选项的说法错误，选项的说法正确风险厌恶感的加强，会提B C高市场风险收益率，从而提高证券市场线的斜率，因此选项的说法正确D利用成本分析模式时，不考虑交易成本，仅考虑机会成本、管理成
22.BC本和短缺成本利用存货模式和随机模式均需考虑机会成本和交易成本由于贝塔权益是含有财务杠杆的贝塔值，贝塔资产是不含有财务杠
23.CD杆的贝塔值所以，对于同一个企业而言，贝塔权益大于贝塔资产,即选项的说法不正确根据贝塔权益确定贝塔资产的过程，通常叫“卸载财C务杠杆”；根据贝塔资产确定贝塔权益的过程，通常叫“加载财务杠杆当现金量达到控制.上限时，买入有价证券，使现金持有量回落到
24.ABD现金返回线，选项错误C新产品开发周期属于平衡计分卡四个维度中的学习和成长维度,选
25.CD项错误交货及时率属于平衡计分卡四个维度中的内部业务流程维度，A选项错误B部门投资报酬率评价投资中心业绩有很多优点它是根据现有的责
26.CD任资料计算的，比较客观，可用于部门之间以及不同行业之间的比较部门投资报酬率可以分解为投资周转率和部门经营利润率，两者的乘积并可进一步分解为资产的明细项目和收支的明细项目，从而对整个部门的经营状况做出评价税差理论说明了当股利收益税率与资本利得税率存在差异时，将使
27.BD股东在继续持有股票以期取得预期资本利得与实现股利收益之间进行权衡税差理论认为，如果不考虑股票交易成本，企业应当采用低现金比率的分配政策如果存在股票的交易成本，甚至当资本利得税与交易成本之和大于股利收益税时，股东会倾向于采用高现金股利支付率政策所以选项正确股利收益纳税在收取股利当时，而资本利得纳税在股票出售时B才发生，并且股利收益税低于资本利得税的时候，股东才会偏好高现金股利政策，选项正确D空头对敲策略锁定了最高的组合净收入和组合净损益，选项错误；
28.AB C当预计标的股票市场价格将发生剧烈变动，但无法判断是上升还是下降时，最适合的投资组合是多头对敲，选项错误D年销售收入（万元）固定成本
29.ACD2022=6000/40%=15000=15000x（）（万元）年销售收入（）1-40%-1800=72002023=15000x1+8%（万元）息税前利润（）（万元）=16200=16200x1-40%-7200=2520保本销售额（）（万元）盈亏临界点作业率=7200/1-40%=12000=12000/16200=
74.07%可以结合教材给出的公式理解，经营资产销售百分比一经营负
30.AC0=债销售百分比一（内含增长率）预计营业净利率（一预计股利1+1/x x1支付率）其他因素不变的情况下，预计营业净利率增加时，为了保证计算结果为（即不变），（内含增长率）必须下降，所以，内含增01+1/长率提高预计股利支付率增加时，（一预计股利支付率）下降，为了1保证计算结果为（内含增长率）必须上升，所以，内含增长率下0,1+1/降经营负债销售百分比增加时，为了保证计算结果为（即不变）,（01内含增长率）必须下降，所以，内含增长率提高经营资产销售百分+1/比增加时，为了保证计算结果为（内含增长率）必须上升，所以，0,1+1/内含增长率下降基于哈佛分析框架，现代财务报表分析一般包括战略分析、会计
31.ABC分析、财务分析和前景分析等四个维度期权执行价格与看涨期权价值负相关，选项错误欧式期权只能
32.CD A在到期日行权，即期权到期期限长短与看涨期权价值是不相关的（或独立的），选项错误股票价格的波动率越大，期权价值越大，选项正确B C如果考虑货币的时间价值，则投资者购买看涨期权未来执行价格的现值随利率（折现率）的提高而降低，即投资成本的现值降低，此时在未来时期内按固定执行价格购买股票的成本现值降低，看涨期权的价值增大，因此，看涨期权的价值与利率正相关变动，选项正确D内含增长率二（预计营业净利率预计净经营资产周转率x预计利
33.ABD x润留存率）/（-预计营业净利率预计净经营资产周转率预计利润留1x x存率），根据公式可知预计营业净利率、预计净经营资产周转率、预计利润留存率与内含增长率同向变动内含增长率与净财务杠杆尤关财务预算是关于利润、现金和财务状况的预算，包括利润表预算、
34.AC现金预算和资产负债表预算等，所以选项正确制造费用通常分为变动A制造费用和固定制造费用变动制造费用与生产量直接相关，所以变动制造费用预算以生产预算为基础来编制固定制造费用通常与本期产量无关，需要按每期实际需要的支付额预计，所以选项错误滚动预算法是不受B会计年度制约，预算期始终保持在一定时期跨度的预算方法,选项正确C管理费用预算一般是以过去的实际开支为基础，按预算期的可预见变化予以调整，与销售预算没有必然联系，选项错误D根据模型进行股票期权价值评估时，需要考虑的因素有五个，
35.ABCD BS即股票当前价格、执行价格、到期时间、无风险利率、股票报酬率的标准差无效市场弱式有效市场半强式有效市场无法判断A.B.C D..甲公司产销产品年月预算产量件，每件产品标准工时5X202274000/为小时，变动制造费用标准分配率为元/小时，实际产量件实2264250际工时小时，实际变动制造费用元，本月变动制造费用耗7650214200费差异是（）不利差异元不利差异元有利差异元有利差A.17000B.15300C.22100D.异元
6800.甲公司年利润分配方案以及资本公积转增股本相关信息如下:每62020股派发现金股利元，每股转增股并且派发股票股利股股
102.41082权登记日为年月日，股权登记日甲股票开盘价为元，收盘202122025价为元则在除息日，甲公司发放现金股利、股票股利以及资本公积24转增资本后的股票除权参考价为（）元A.
12.38B.
12.5C.
11.88D.
12.甲公司采用标准成本法进行成本控制某种产品的固定制造费用标准成7本为元/件，每件产品的标准工时为小时年月，该产品的实6220186际产量为件，实际工时为小时，实际发生固定制造费用元，1002501000固定制造费用效率差异为（）元A.150B.200C.250D.
400.经营长期资产增加万元，经营长期负债增加万元，则资本支出8500120为（）万元A.550B.750C.430D.
630.利用资本资产定价模型估计普通股成本时,有关无风险利率的表述中,9正确的是（）o选择长期政府债券的票面利率比较适宜A..选择短期国库券利率比较适宜B必须选择实际的无风险利率C.一般使用名义的无风险利率计算资本成本D.甲公司年经营资产销售百分比为经营负债销售百分比为
10.201960%,20%,销售收入为万元，年末的金融资产为万元；预计年经100020191202020营资产销售百分比为经营负债销售百分比为销售收入增长率为65%,24%,需要保留的金融资产为万元，利润留存为万元则年的25%,100502020外部融资额为（）万元A.-
57.5B.30C.
32.5D.
42.
5.下列关于产品成本计算的平行结转分步法的表述中，正确的是（）.11o A适用于经常销售半成品的企业.能够提供各个步骤的半成品成本资料B各步骤的产品生产费用伴随半成品实物的转移而转移C..能够直接提供按原始成本项目反映的产成品成本资料D.黄记公司在编制成本费用预算时，利用总成本性态模型（）测12Y=a+bX,算预算期内各种可能的业务量水平下的成本费用，这种预算编制方法是（）零基预算法固定预算法.弹性预算法滚动预算法A.B.C D..对于欧式期权，下列表述中不正确的是（）13o.股票价格上升，看涨期权的价值增加A执行价格越大，看跌期权的价值越大B.股价波动率增加，看涨期权的价值增加，看跌期权的价值减少C.期权有效期内预计发放的红利越多，看跌期权价值越大D..下列有关业务动因、持续动因和强度动因的说法中，不正确的是（）14A.o业务动因通常以执行的次数作为作业动因，并假定执行每次作业的成本相等持续动因的假设前提是，执行作业单位时间内耗用的资源是相等的B.C.强度动因一般适用于某一特殊订单或某种新产品试制等业务动因的精确度最差，持续动因的执行成本最昂贵D..某企业按条件购入货物万元，如果企业延至天付款15“2/10,n/30”10050（一年按照天计算），不考虑复利，其成本是（）360oA.
36.7%B.
18.4%C.
24.5%D.
73.5%.以甲公司股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格16均为元，期限个月，个月的无风险报酬率为目前甲公司股票30663%的价格是元，看涨期权价格为元，则看跌期权价格为（）元328A.
6.78B.
5.13C.
6.18D.
4.
45.下列各项中，属于品种级作业的是（）17o行政管理机器加工.产品检验工艺改造A.B.C D..甲公司处于可持续增长状态年初净经营资产万元，净负债1820201000万元，年净利润万元，股利支付率预计年不发200202010020%2021股票且保持经营效率财务政策不变,年末所有者权益预计为（）2021万元万元万元万元A.880B.888C.968D.
987.甲公司正在编制年各季度销售预算销售货款当季度收回下19202370%,季度收回下下季度收回年初应收账教余额万元，其中，25%,5%,20233000年第三季度的售形成的应收账数为万元，第四季度销售形成的应2022600收账款为万元年第一季度预计销售收入万元年第2400202360002023一季度预计现金收入是（）万元A.6600B.6800C.5400D.7200某公司现有发行在外的普通股万股，每股面额元，资本公积
20.50001万元，未分配利润万元，股票市价元；若按的比例发30000400001520%放股票股利并按市价计算，则发放股票股利后，公司股东权益中的资本公积项目列示的金额将为（）万元A.44000B.30000C.45000D.32000
二、多选题（题）
15.下列关于证券市场线和资本市场线的说法中，正确的有（）21无风险报酬率越大，证券市场线在纵轴的截距越大A.证券市场线描述了由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效B.边界.资本市场线只适用于有效组合c.投资者对风险的厌恶感越强，证券市场线的斜率越大D.下列现金持有模型中均需考虑机会成本和交易成本的有（）22成本分析模式存货模式随机模式现金周转模式A.B.C.D..下列关于贝塔资产和贝塔权益的表述中，不正确的有（）23贝塔资产度量的风险没有包括财务风险，只有经营风险A.贝塔权益是含有财务杠杆的贝塔值B..对于同一个企业而言，贝塔资产大于贝塔权益C根据贝塔资产确定贝塔权益的过程，通常叫“卸载财务杠杆”D..甲公司采用随机模式进行现金管理，下列说法中正确的有（）24o影响现金返回线的因素包括机会成本与转换成本A.当现金余额在上下限之间时，不需要进行现金与有价证券的转换B.当现金量达到控制上限时，买入有价证券，使现金持有量回落到控制下C.限当现金量达到控制下限时，卖出有价证券，使现金持有量上升到现金返D.回线.下列关于平衡计分卡的说法中，正确的有（）25新产品开发周期属于平衡计分卡四个维度中的顾客维度A..交货及时率属于平衡计分卡四个维度中的顾客维度B生产负荷率属于平衡计分卡四个维度中的内部业务流程维度C.平衡计分卡实施成本较高D..甲公司用投资报酬率指标考核下属投资中心，该指标的优点有（）26o便于按风险程度的不同调整资本成本A.可避免部门经理产生“次优化”行为B.可以分解为投资周转率和部门经营利润率的乘积C..便于不同部及不同行业之间的业绩比较D.根据税差理论，下列情形会导致股东偏好高现金股利政策的有（）27不考虑股票交易成本，资本利得税小于股利收益税A.考虑股票交易成本，资本利得税大于股利收益税B.考虑货币时间价值，资本利得税小于股利收益税C.不考虑货币时间价值，资本利得税大于股利收益税D..下列有关期权投资策略的说法中正确的有（）28保护性看跌期权锁定了最低的组合净收入和组合净损益A.抛补性看涨期权锁定了最高的组合净收入和组合净损益B.空头对敲锁定了最低的组合净收入和组合净损益C.当预计标的股票市场价格将发生剧烈变动，但无法判断是上升还是下D.降时，最适合的投资组合是空头对敲.甲公司只产销产品，单位变动成本为元，变动成本率为29X1240%,2022年变动成本总额万元，息税前的利润万元年销量预计增600018002023长假设其他因素不变，下列各项中正确的有（）年盈亏临界点8%,A.2023作业率
74.07%年销售收入万元B.202315000年预计息税前利润万元C.20232520年保本销售额万元D.
202312000.假设其他因素不变,下列变动中会导致企业内含增长率提高的有（）30A.o预计营业净利率的增加预计股利支付率的增加经营负债销售百分比B.C.的增加经营资产销售百分比的增加D..基于哈佛分析框架，现代财务报表分析一般包括（）等维度
31.战略分析会计分析财务分析风险分析A B.C.D..在其他因素不变的情况下，下列事项中，会导致欧式看涨期权价值增加32的有（）
0.期权执行价格提高期权到期期限延长股票价格的波动率增加无AB.C.D.风险利率提（Wj.甲公司无法取得外部融资，只能依靠内部积累增长在其他因素不变的33情况下，下列说法中正确的有（）o营业净利率越高，内含增长率越高A..净经营资产周转率越高，内含增长率越高B净财务杠杆越高，内含增长率越高C.利润留存率越高，内含增长率越高D..下列有关预算的表述中正确的有（）34o.利润表预算属于财务预算A制造费用预算的编制要以生产预算为基础B..滚动预算法预算期始终保持在一定时期跨度C.管理费用预算一般是以销售预算为基础编制D.采用布莱克―斯科尔斯期权定价模型进行股票期权价值评估时，需要35考虑的因素有（）股票当前价格执行价格期权到期时间股票报酬率的标准差A.B.C D.参考答案股票价格波动率越大，期权的价格越高，选项错误执行价格对期LB A权价格的影响与股票价格相反看涨期权的执行价格越高，其价格越小看跌期权的执行价格越高，其价格越大，选项正确到期时间越长，发B生不可预知事件的可能性越大，股价的变动范围越大，美式期权的价格越高，无论看涨期权还是看跌期权都如此，选项错误无风险利率越高，C执行价格的现值越小，看涨期权的价格越高，而看跌期权的。
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