2023年度注会全国统一考试（CPA）《财务成本管理》高频考题汇编

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一、单选题（题）

20.某公司当前每股市价为元，如果增发普通股，发行费率为该公1208%,司可以长期保持当前的经营效率和财务政策，并且不增发和回购股票,预计利润留存率为期初权益预期净利率为预计明年的每股股利80%,15%为元，则留存收益的资本成本为（）

1.2oA.

18.52%B.18%C.

16.4%D.

18.72%.下列关于关键绩效指标法的说法错误的是（）

2.关键绩效指标法将价值创造活动与战略规划目标有效联系A.关键绩效指标法可以单独使用，也可以与经济增加值法、平衡计分卡等B其他方法结合使用关键绩效指标法的应用对象是企业，不能用于企业所属的单位（部门）和C.员工.企业的关键绩效指标一般可分为结果类和动因类两类指标D.甲公司股票每股市价元，以配股价格每股元向全体股东每股股3201610配售股拥有甲公司股权的投资者行使了配股权，乙持有甲公司1095%股票股，未行使配股权，配股除权使乙的财富（）1000增加元减少元减少元不发生变化A.100B.1950C.2000D..下列关于经营杠杆的说法中，正确的有（）33如果不存在固定经营成本，就不存在经营杠杆效应A.经营杠杆的大小由固定经营成本与息税前利润共同决定B..其他条件不变，降低单位变动成本可以降低经营杠杆系数C.固定经营成本不变的情况下，营业收入越大，经营杠杆效应越大D.下列成本费用中，一般属于存货变动储存成本的有（）340库存商品保险费存货占用资金应计利息存货破损和变质损失A.B.C.仓库折旧费D..关于多头对敲和空头对敲的结果，下列说法正确的有（）35多头对敲的最坏结果是到期股价与执行价格一致，白白损失了看涨期权A.和看跌期权的购买成本多头对敲的股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本，才能给投B.资者带来净收益空头对敲的股价偏离执行价格的差额必须小于期权出售收入，才能给投C.资者带来净收益.空头对敲的最好结果是到期股价与执行价格一致，投资者白白赚取了出D售看涨期权和看跌期权的收入参考答案假设未来不增发新股（或股票回购），并且保持当前的经营效率和财LB务政策不变，则可根据可持续增长率来确定股利的增长率公司处于可持续增长状态下，股利增长率二可持续增长率二预计利润留存率期初权益x预期净利率股利增长模型假定收益以固定的年增长率递=80%xl5%=12%,增，则股权资本成本的计算公式为:故留存收益资本成本rs=Dl/PO+g=

1.2/20+12%=18%0关键绩效指标法的应用对象可以是企业，也可以是企业所属的单位（部

2.C门）和员工股份变动比例为配股后每股价格（）（）

3.B

0.95,=20+

0.95x16/1+

0.95=

18.05（元），股东配股后乙拥有的股票价值（元）,股东=

18.05x1000=18050财富损失（元）=1000x20—18050=

19504.A净现值=（）—初始投资额，解得初始投资

5.C3000=9000x P/A,9%,4额=（万元）9000x

3.2397—3000=26157设备价格下降万元，则第年每年折旧减少（万元），

6.A5001〜4=500/5=100则第年末设备净值下降（万元），则第年末处置损失4=500-100x4=1004减少万元，损失抵税减少（万元）损失抵税是现金100=100x25%=25流入，则少流入万元25现金余额的上限=（万元），由于万元高

7.A3x3500—2x1500=75008500于上限，所以，应该买入证券万元，使得现金余额等于现金返回线5000的万元3500供电车间的交互分配率是（元/度），所以选项不正确；燃

8.A12/30=

0.4A气车间的交互分配率为（元/吨），燃气车间分配给供电车间的30/15=2成本费用为（万元），所以选项正确；供电车间分配给燃气车2x1=2B间的成本费用为（万元），供电车间对外分配的成本费用

0.4xl=

0.4=（万元），所以选项正确；燃气车间对外分配的成本费12—

0.4+2=

13.6C用（万元），所以选项正确=30—2+

0.4=

28.4D股票损益=（）（万元）期权损益=（）

9.C22-30x1000-800032-22-4x（万元）投资机构的损益合计（万元）1000=6000B=-8000+6000=2000使用风险调整法估计债务资本成本时，选择与本公司信用级别相同的

10.C企业，选项错误使用可比公司法估计债务资本成本时，可比公司是A行业相同、商业模式、规模、负债比率、财务状况均类似的企业，选项B错误使用风险调整模型估计股权资本成本时，应在公司自身债券税后资本成本的基础上上浮一定的百分比，选项错误D固定成本和不可控成本不能等同，与产量无关的广告费、科研开发费、1LA教育培训费等酌量性固定成本都是可控的，所以，选项的说法不正确A

12.A本题的主要考核点是标准差和变异系数的适用情形标准差仅适用于

13.A预期值相同的情况，在预期值相同的情况下，标准差越大，风险越大；变异系数主要适用于预期值不同的情况，在预期值不同的情况下，变异系数越大，风险越大本题两个投资项目的预期值不相同，故应使用变异系数比较，甲项目的变异系数乙项目的变异系数=16%/8%=2,=20%/11%=

1.82,故甲项目的风险程度大于乙项目资产，负债所有者权益

14.C=1000+1000=2000=500+300=800,长期资本的负债率=2000-800=1200,=300/1200+300=20%利息保障倍数越大，利息支付越有保障，因此利息保障倍数可以反映

15.D长期偿债能力利息保障倍数等于很危险，因为息税前利润受经营风险1的影响，很不稳定，但支付利息却是固定的利息保障倍数越大,公司拥有的偿还利息的缓冲效果越好总期望报酬率=总标准差二

16.C150/100xl0%+1-150/100x5%=

12.5%,150/100x20%=30%o每股收益最大化，没有考虑每股收益的取得时间，没有考虑每股收益

17.B的风险股票市场交易是零和游戏，不考虑交易成本的情况下，投资的收益率

18.C等于融资的资本成本实际情况下交易成本是存在的，因此投资收益率小于资本成本，两者之差为交易费用因此，选项正确，选项、、C AB D不正确固定制造费用的效率差异二实际工时-实际产量下标准工时固定

19.A x制造费用标准分配率=元250-100x2x6/2=150该投资组合为抛补性看涨期权乙投资者净损益二

20.B=100x90-85+8元1300选项表述错误，在随机模式下，管理人员对风险的承受程度提高，2LBC A会使现金返回线下降；选项表述错误，利用存货模式确定最佳现金持D有量时，应考虑交易成本与机会成本，现金的平均持有量会影响机会成本，从而间接影响最佳现金持有量的确定财务管理中长期投资的对象是长期经营性资产，选项属于金融

22.BC A.甲公司在生产经营淡季占用万元货币资金、万元应收账款、4200300500万元存货、万元固定资产以及万元无形资产（除此以外无其他资900100产），在生产经营高峰期会额外增加万元季节性存货经营性流动负400债、长期负债和股东权益总额始终保持在万元，其余靠短期借款提2000供资金甲公司的营运资本筹资策略是（）o适中型策略激进型策略无法确定保守型策略A.B.C.D.公司投资一个项目，初始投资在第一年初一次投入，该项目预期未

5.ABC来年每年的现金流量为万元所有现金流都发生在年末项目资49000本成本为如果项目净现值）为万元，那么该项目的初始9%（NPV3000投资额为（）万元A.11253B.13236C.26157D.

29160.某公司正在评价某投资项目该项目需要购入一条价值万元的生63000产线，预计可使用年限为年，年后设备处置价格为万元税法规44300定的残值率为折旧年限为年，直线法计提折旧假设该公司适用的所0,5得税税率为如果设备购置价格下降万元，其他因素不变，则25%5004年末处置设备的税务影响是少流入（）万元A.25B.30C.

37.5D.

50.甲公司采用随机模式管理现金，现金余额最低万元，现金返回线71500万元当现金余额为万元时，应采取的措施是（）

350085000.买入证券万元.不进行证券买卖买入证券万元卖A5000B C.1000D.出证券万元

5000.甲公司有供电、燃气两个辅助生产车间，公司采用交互分配法分配辅助8生产成本本月供电车间供电万度，成本费用为万元，其中燃气车3012间耗用万度电；燃气车间供气万吨，成本费用为万元，其中供电11530车间耗用万吨燃气下列计算中，不正确的是（）1o供电车间的交互分配率为元/度A.

0.414燃气车间分配给供电车间的成本费用为万元

8.

2.供电车间对外分配的成本费用为万元C

13.

6.燃气车间对外分配的成本费用为万元D

28.

4.目前，公司的股票价格为元，行权价格为元的看跌期权（以9A3032P A公司股票为标的资产）的期权费为元投资机构买入万股公4B1000A司股票并买入万份看跌期权在期权到期日，如果公司的股价1000P A为元，则投资机构的损益为（）万元22BA.-14000B.-8000C.-2000D.

2000.下列关于资本成本的说法中，正确的是（）10o.使用风险调整法估计债务资本成本时，可比公司是行业相同、商业模式、A规模、负债比率、财务状况均类似的企业.使用可比公司法估计债务资本成本时，可比公司是信用级别相同的企业B.使用资本资产定价模型估计股权资本成本时，计算贝塔系数的期间与计C算市场平均收益率的期间可以不同使用风险调整模型估计股权资本成本时，应在公司自身债券税前资本D.成本的基础上上浮一定的百分比.可控成本是指在特定时期、特定责任中心能够直接控制其发生的成本11作为可控成本，应该满足的条件不包括（）o不能是固定成本.可以预知.可以计量.可以控制A.B C D.甲公司是一家传统制造业企业，拟投资新能源汽车项目，预计期限12年乙公司是一家新能源汽车制造企业，与该项目具有类似的商业模式、10规模、负债比率和财务状况下列各项中，最适合作为该项目税前债务资本成本的是（）o.乙公司刚刚发行的年期债券的到期收益率A

106.5%刚刚发行的年期政府债券的票面利率B.105%乙公司刚刚发行的年期债券的票面利率C.106%.刚刚发行的年期政府债券的到期收益率D

105.5%.现有甲、乙两个投资项目，已知甲、乙项目报酬率的期望值分别为138%和标准差分别为和那么（）11%,16%20%,o甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度A.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度B.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度C.不能确定D..甲公司年平均流动资产万元，非流动资产万元，流14202210001000动负债万元，非流动负债万元，甲公司的长期资本的负债率是（）500300A.25%B.40%C.20%D.

37.5%.下列关于利息保障倍数的相关表述中，不正确的是（）15o利息保障倍数=息税前利润/利息费用A.利息保障倍数表明每元利息费用有多少倍的息税前利润作为偿付保障B.1利息保障倍数可以反映长期偿债能力C.利息保障倍数等于时企业的长期偿债能力最强D.

1.已知某风险组合的期望报酬率和标准差分别为和无风险报酬1610%20%,率为假设某投资者可以按无风险报酬率取得资金，将其自有资金5%100o万元和借入资金万元均投资于风险组合，则该投资人总期望报酬率和50总标准差分别为（）o和和和和A.

12.75%25%B.

13.65%

16.24%C.

12.5%30%D.

13.65%25%.采用每股收益无差别点法进行资本结构决策时，下列说法中，正确的17是）（o每般收益无差别点法能确定最低的债务资本成本A.每股收益无差别点法没有考虑财务风险B.每股收益无差别点法能体现股东财富最大化的财务目标C.每股收益无差别点法能确定最低的股权资本成本D..下列关于公司发行股票融资的说法中，正确的是（）18o.股票的投资收益率大于股票融资的资本成本A股票的投资收益率等于股票融资的资本成本B.股票的投资收益率小于股票融资的资本成本C..以上三种情况都有可能D.甲公司采用标准成本法进行成本控制某种产品的固定制造费用标准19成本为元/件，每件产品的标准工时为小时年月，该产品的6220186实际产量为件，实际工时为小时，实际发生固定制造费用元，1002501000固定制造费用效率差异为（）元A.150B.200C.250D.

400.甲公司股价元，以该股票为标的资产的欧式看涨期权价格元，每20858份看涨期权可买入份股票看涨期权的执行价格为元，个月后到期1906乙投资者购入股甲公司股票同时出售份看涨期权若个月后甲1001006公司股价为元，乙投资者的净损益是（）元105A.-700B.1300C.2800D.500

二、多选题（题）

15.下列有关最佳现金持有量分析的说法中，正确的有（）21在随机模式下，管理人员对风险的承受度提高，能够使现金返回线上升A.随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的B.方法，若现金量在控制的上下限之内，现金存量是合理的现金持有量的存货模式假定现金的流出量稳定不变C.存货模式下现金的平均持有量不会影响最佳现金持有量的确定D..下列活动中，属于企业财务管理中长期投资的有（）22购买长期债券购买无形资产对子公司进行股权投资购买存货A.B.C.D..下列关于战略地图的说法中，正确的有

（23）战略地图内部业务流程包括营运管理流程、顾客管理流程、创新管理流A.程和法规与社会流程.战略地图为战略如何连接无形资产与价值创造提供了架构B战略地图中无形资产包括人力资本、信息资本和组织资本C战略地图顾客层面的价值主张说明了企业如何针对目标顾客群创造出具D.有差异化且可持续长久的价值.下列关于资本市场线和证券市场线区别和联系的说法中，正确的有（）

24.两者的斜率均可为负数A.两者的横轴分别是报酬率的标准差和系数B p两者的纵轴截距均为无风险报酬率C.两者的纵轴均为必要报酬率D..下列关于股票回购的说法中，正确的有（）25o股票回购会影响每股收益A.股票回购会影响股东权益的内部结构B.股票回购会提高公司的资产负债率C.股票回购会向市场传递出股价被高估的信号D..在驱动成本的作业动因中，下列表述正确的有（）26o业务动因的执行成本最低持续动因的执行成本最高业务动因的精A.B.C.确度最高强度动因的执行成本最昂贵D..下列关于内部转移价格的说法中，正确的有（）270市场型内部转移价格一般适用于利润中心A.成本型内部转移价格一般不高于市场价，不低于单位变动成本B.协商型内部转移价格一般适用于成本中心C协商型内部转移价格主要适用于分权程度较高的企业D..下列关于平衡计分卡的说法中，正确的有（）28新产品开发周期属于平衡计分卡四个维度中的顾客维度A..交货及时率属于平衡计分卡四个维度中的顾客维度B生产负荷率属于平衡计分卡四个维度中的内部业务流程维度C..平衡计分卡实施成本较高D.下列关于股票分割与股票回购的说法中，正确的有（）29实施股票分割后，资本公积不变A.实施股票分割后，股价和市盈率下降B.实施现金回购不改变公司资本结构C..股票回购可以看作现金股利的替代方式D.按照资本资产定价模型，某证券的收益率（）30o可能为负可能小于无风险利率.不可能为负不可能小于无风险利A.B.CD.率.企业持有现金，主要出于交易性、预防性和投机性三大需求，下列各项31中体现了交易性需求的有（）.为满足季节性库存的需求而持有现金A为避免因客户违约导致的资金链意外断裂而持有现金B.为提供更长的商业信用期而持有现金C.为在证券价格下跌时买入证券而持有现金D..在市场有效的情况下，下列影响平息债券价格的说法中，正确的有（）32o假设其他条件不变，债券期限越短，市场利率变动对债券价格的影响越A.小假设其他条件不变，当市场利率高于票面利率时，债券价格高于面值B.假设其他条件不变，市场利率与票面利率的差异越大，债券价格与面C.值的差异越大假设其他条件不变，债券期限越长，债券价格与面值的差异越大D.。