2023（CPA）注会《财务成本管理》备考真题汇编（含答案）

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一、单选题（题）

20.经营长期资产增加万元，经营长期负债增加万元，则资本支出1500120为（）万元A.550B.750C.430D.

630.下列关于股利分配理论的说法中，错误的是（）2o税差理论认为，当股票资本利得税小于股利收益税时，应采用低现金A.股利支付率政策客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用低现金B.股利支付率政策.“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本C利得，应采用高现金股利支付率政策.代理理论认为，为缓解经营者和股东之间的代理冲突，应采用低现金股D利支付率政策.甲企业上年传统利润表中的利息费用为万元，管理用利润表中的利3100息费用为万元，税前经营利润为万元，所得税税率为120100025%,假设净利润等于利润总额（）资本化利息为万元，则上年x1—25%,50的利息保障倍数为（）倍债券的有效年利率=（）如果是连续支付利=8%/2=4%,1+4%2-1=

8.16%息的情况，平价发行债券价值不变，但是每间隔一段时间支付一次利息的情况下，平价发行债券价值呈周期性波动激进型筹资策略的特点是:短期金融负债不但融通临时性（波动性）流

9.D动资产的资金需要，还解决部分长期性资产的资金需要，因此短期金融负债大于波动性流动资产，选项错误稳定性流动资产和短期金融负债A之间的关系是不确定的，选项错误在营业低谷期的易变现率为,是B1适中的流动资金筹资政策，大于时比较稳健，小于则比较激进选项11正确D固定制造费用的效率差异二（实际工时-实际产量下标准工时）固定

10.A x制造费用标准分配率=（）（）（元）250-100x2x6/2=150安全边际率=（实际或预计销售量一盈亏临界点销售量）/实际或预

11.B计销售量=（实际或预计销售量一盈亏临界点销售量）义单位边际贡献/（实际或预计销售量单位边际贡献）=（边际贡献一固定成本）/边际贡献，x经营杠杆系数=边际贡献/（边际贡献一固定成本）/安全边际率=1公开发行股票是指事先不确定特定的发行对象,而是向社会广大投

12.D资者公开推销股票这种发行方式的发行范围广、发行对象多，易于足额募集资本；股票的变现性强，流通性好；股票的公开发行还有助于提高发行公司的知名度和影响力但这种发行方式也有不足，主要是手续繁杂，发行成本高非公开发行股票的发行方式灵活性较大选项、A、错误，选项正确B C D利息保障倍数越大，利息支付越有保障，因此利息保障倍数可以反映

13.D长期偿债能力利息保障倍数等于很危险，因为息税前利润受经营风险1的影响，很不稳定，但支付利息却是固定的利息保障倍数越大,公司拥有的偿还利息的缓冲效果越好金融负债=（万元），

14.A150+200+100+300+120+800+320=1990经营负债=（万元）经营资产=经营现金+其他经营流8000—1990=6010动资产+经营长期资产义（万元），净经=10060%+3000+5000=8060营资产=经营资产一经营负债=（万元）8060—6010=2050第一道工序在产品的完工率=（）；第二道工序在

15.C30x60%/100=18%产品的完工率=（）；月末在产品的约当产量30+70x40%/100=58%（件）=50xl8%+100x58%=67证券组合有分散风险的作用；当组合中纳入充分多种类的股票后,所

16.C有的非系统风险会全部分散掉，组合的风险只剩下系统风险选项正确C选项不正确选项、说的是收益，当然不正确A BD公司制企业的优点（）无限存续；（）股权便于转让；（）有

17.C123限责任公司债务是法人的债务，不是所有者的债务所有者对公司债务的责任以其出资额为限，所以，选项正确公司制企业的约束条件:C（）双重课税；（）组建成本高；（）存在代理问题123业务动因的精确度最差，但其执行成本最低；强度动因的精确度最高，

18.D但其执行成本最昂贵；而持续动因的精确度和成本则居中所以,选项D的说法不正确选项正确，甲公司股票的系数根据资本资

19.B B0=

0.6x

0.52/

0.3=

1.04,产定价模型，普通股资本成本=3%+l.04x10%—3%=

10.28%价格型内部转移价格一般适用于内部利润中心

20.A由于赊购存货影响流动负债，所以，选项的说法不正确由于2LBCD A账面上的应收款项未必都能收回变现，实际坏账可能比计提的准备要多；季节性的变化，可能使报表上的应收款项金额不能反映平均水平因此影响速动比率可信性的重要因素是应收款项的变现能力选项的说法正B确超市没有应收账款，由于现金的获利能力非常弱，超市不会持有大量的现金，因此，超市的速动比率低于属于正常情况选项的说法正确1C由于速动资产中剔除了流动资产中变现能力较差的存货等等单位级作业是指每一单位产品至少要执行一次的作业；批次级作

22.ABD业是指同时服务于每批产品或许多产品的作业；品种级作业是指服务于某种型号或样式产品的作业；生产维持级作业是指服务于整个工厂的作业所以，本题的答案为其中选项属于品种级作业ABD,C最终增加顾客价值的作业是增值作业;否则就是非增值作业一

23.ABCD般而言,在一个制造企业中，非增值作业有:等待作业、材料或者在产品堆积作业、产品或者在产品在企业内部迂回运送作业、废品清理作业、次品处理作业、返工作业、无效率重复某工序作业、由于订单信息不准确造成没有准确送达需要再次送达的无效率作业等由于公司是独立法人，相对于个人独资企业和合伙企业，具有

24.ABCD以下优点无限存续一个公司在最初的所有者和经营者退出后仍然1可以继续存在（）股权可以转让公司的所有者权益被划分为若干股2权份额，每个份额可以单独转让，无须经过其他股东同意（）有限责3任公司债务是法人的债务，不是所有者的债务所有者对公司债务的责任以其出资额为限所以选项、、、正确A B C D销售息税前利润率=边际贡献率安全边际率，提高销售息税前利

25.ABC x润率除了可以提高安全边际率外，还可以提高边际贡献率选项的说D法不正确公司资本成本是投资人针对整个公司要求的报酬率，项目资本成

26.ABD本是公司投资于资本支出项目所要求的报酬率，因此选项错误；如果A新的投资项目的风险（包括系统风险和非系统风险）与企业现有资产的平均风险相同，则项目的资本成本等于公司资本成本，选项的说法不正B确一个公司资本成本的高低，取决于无风险利率、经营风险溢价和财务风险溢价因此选项的说法不正确D根据模型进行股票期权价值评估时，需要考虑的因素有五个，

27.ABCD BS即股票当前价格、执行价格、到期时间、无风险利率、股票报酬率的标准差由于股利收益税率高于资本利得税率，所以，选项的说法正确

28.ABC A客户效应理论认为，收入高的投资者由于边际税率较高，所以偏好低股利支付率的股票，选项的说法正确“一鸟在手”理论认为企业股利支B付率提高时，股东承担的收益风险降低，其所要求的权益资本报酬率降低，权益资本成本降低，即计算股权价值的折现率降低，所以，选项的说C法正确信号理论认为处于成熟期的企业，其盈利能力相对稳定，此时企业宣布增发股利特别是发放高额股利，可能意味着该企业目前没有新的前景很好的投资项目，预示着企业的成长性趋缓甚至下降，此时，随着股利支付率的提高，股票价格应该是下降的，选项的说法不正确D期权执行价格与看涨期权价值负相关，选项错误欧式期权只能

29.CD A在到期日行权，即期权到期期限长短与看涨期权价值是不相关的（或独立的），选项错误股票价格的波动率越大，期权价值越大，选项正确B C如果考虑货币的时间价值，则投资者购买看涨期权未来执行价格的现值随利率（折现率）的提高而降低，即投资成本的现值降低，此时在未来时期内按固定执行价格购买股票的成本现值降低，看涨期权的价值增大，因此，看涨期权的价值与利率正相关变动，选项正确D作业动因分为三类即业务动因、持续动因和强度动因在这三类

30.AD作业动因中，业务动因的精确度最差，但其执行成本最低；强度动因的精确度最高，但其执行成本最昂贵；而持续动因的精确度和成本则居中实施股票分割后，股数变多每股收益下降，股价下降但市盈率不变，

31.AD选项错误实施现金回购后，现金减少、负债不变、权益减少，因此B公司资本结构发生了变化，选项错误股票回购使股份数减少、每股C收益和每股股利增加，有利于提升股价，使股东获得资本利得，这相当于公司支付现金股利给股东，因此股票回购是现金股利的替代方式,选项D正确财务管理中长期投资的对象是长期经营性资产，选项属于金融资

32.BC A产投资，选项属于流动资产投资对子公司和关联公司的长期股权投D资也属于经营性投资无税理论认为随着负债比重的增加，企业的加权平均资本成

33.BCD MM本不变，所以，选项的说法不正确根据理论的命题可知，选A MM2项的说法正确由于理论假设借债无风险，所以，选项的说法B MMC正确由于有税理论的命题的表达式和无税理论的命题的MM2MM2表达式的仅有的差异是由引起的，并且小于所以，选项的1-T1—T1,D说法正确在评价利润中心业绩时，我们至少有三种选择部门边际贡献、部

34.CD门可控边际贡献、部门税前经营利润学习和成长维度解决“我们是否能继续提高并创造价值”的问题,

35.AD可用的指标有新产品开发周期、员工满意度、员工保持率、员工生产率、培训计划完成率等A.

6.53B.

9.8CIO D.

6.

67.甲公司股价元，以该股票为标的资产的欧式看涨期权价格元，每份4858看涨期权可买入份股票看涨期权的执行价格为元，个月后到期1906乙投资者购入股甲公司股票同时出售份看涨期权若个月后1001006甲公司股价为元，乙投资者的净损益是（）元105A.-700B.1300C.2800D.

500.甲公司股票每股市价元，以配股价格每股元向全体股东每股股5201610配售股拥有甲公司股权的投资者行使了配股权，乙持有甲公司1095%股票股，未行使配股权，配股除权使乙的财富（）1000增加元减少元减少元不发生变化A.100B.1950C.2000D..学习和成长维度的目标是解决（）的问题

6.股东如何看待我们顾客如何看待我们.我们的优势是什么我们A B.C D.是否能继续提高并创造价值.甲公司年利润留存率为年预计的营业净利率为净7202040%,202110%,利润和股利的增长率均为该公司股票的贝塔值为政府长期债券5%,

1.5,利率为市场平均股票收益率为则该公司的内在市销率为（）2%,6%oA.

1.4B.

2.1C.

1.33D.

2.某企业准备发行年期企业债券，每半年付息一次，票面年利率面858%,值元，平价发行，以下关于该债券的说法中，不正确的是（）1000o A.该债券的计息期利率为4%.该债券的有效年利率是

88.16%该债券的报价利率是C8%.因为是平价发行，所以随着到期日的接近，该债券的价值不会改变D.甲公司实行激进型营运资本筹资政策，下列有关甲公司的说法中正确9的是Oo波动性流动资产大于短期金融负债A.稳定性流动资产小于短期金融负债B.营业高峰时，易变现率大于C.1营业低谷时，易变现率小于D.1甲公司采用标准成本法进行成本控制某种产品的固定制造费用标准

10.成本为元/件，每件产品的标准工时为小时年月，该产品的6220186实际产量为件，实际工时为小时，实际发生固定制造费用元，1002501000固定制造费用效率差异为（）元A.150B.200C.250D.

400.甲公司今年的安全边际率为则根据今年的指标利用简化公式计1140%,算得出的经营杠杆系数为（）A.

0.4B.

2.5C.

1.67D.

0.

5.与公开发行股票相比，下列关于非公开发行股票的说法中，正确的是12（）o.发行成本高股票变现性强发行范围广发行方式灵活性较大A B.C.D..下列关于利息保障倍数的相关表述中，不正确的是（）13o利息保障倍数二息税前利润/利息费用A..利息保障倍数表明每元利息费用有多少倍的息税前利润作为偿付保B1障利息保障倍数可以反映长期偿债能力C.利息保障倍数等于时企业的长期偿债能力最强D.

1.甲公司年末的现金资产总额为万元（其中有是生产经营1420x010060%所必需的），其他经营流动资产为万元，经营长期资产为万元30005000负债合计万元，其中短期借款万元，交易性金融负债万元，8000150200其他应付款（应付利息）万元，其他应付款（应付股利）万元，100300一年内到期的非流动负债万元，长期借款万元，应付债券120800320万元则年末的净经营资产为（）万元20x0A.2050B.2090C.8060D.

60.某厂的甲产品单位工时定额为小时，经过两道工序加工完成，第一15100道工序的工时定额为小时，第二道工序的工时定额为小时假设3070本月末第一道工序有在产品件，平均完工程度为；第二道工序有5060%在产品件，平均完工程度为则分配人工费用时月末在产品的10040%约当产量为（）件A.150B.100C.67D.

51.在一个股票组成的投资组合中，随着投资组合中纳入的股票种类越来16等于.等于风险补偿率等于系统风险.等于无风险利率A.OB C.D.与合伙企业相比,下列有关公司制企业特点的说法中，正确的是（）.17Ao不存在双重课税不存在代理问题公司债务是独立于所有者的债务.B.C.D存续年限受制于发起人的寿命.下列有关业务动因、持续动因和强度动因的说法中，不正确的是（）18业务动因通常以执行的次数作为作业动因，并假定执行每次作业的成A.o本相等持续动因的假设前提是，执行作业单位时间内耗用的资源是相等的B.强度动因一般适用于某一特殊订单或某种新产品试制等C.业务动因的精确度最差，持续动因的执行成本最昂贵D..已知甲公司股票与市场组合报酬率之间的相关系数为市场组合

190.6,的标准差为该股票的标准差为平均风险股票报酬率是市场

0.3,

0.52,10%,的无风险利率是则普通股的资本成本是（）3%,oA.

7.28%B.

10.28%C.

10.4%D.

13.4%价格型内部转移价格一般适用于（）

20.o内部利润中心内部成本中心分权程度较高的企业分权程度较低A.B.C.D.的企业

二、多选题（题）

15.下列关于速动比率的说法中，正确的有（）21o由于赊购存货不影响速动资产，所以不影响速动比率A.影响速动比率可信性的重要因素是应收款项的变现能力B.超市的速动比率低于属于正常情况C.1估计短期偿债能力时，速动比率比流动比率更可信D..甲公司是一家空调生产企业，采用作业成本法核算产品成本，现在正22进行作业成本库设计，下列说法正确的有（）o空调加工属于单位级作业A.空调成品抽检属于批次级作业B..空调工艺流程改进属于生产维持级作业C空调设计属于品种级作业D..对于制造业企业，下列各项属于非增值作业的有（）23o迂回运送作业次品处理作业返工作业废品清理作业A.B.C.D..下列关于公司制企业的说法中，正确的有（）24o公司债务独立于所有者的债务公司在最初投资者退出后仍然可以A.B.继续存在公司是独立法人.公司股权可以转让C D.下列关于安全边际率的说法中，正确的有（）25•息税前利润二安全边际率边际贡献A x安全边际率越大越好B..安全边际率是安全边际额（量）与当年销售额（量）的比值C企业要提高销售利润率就必须提高安全边际率D..下列关于资本成本的说法中，错误的有（）26o公司资本成本是公司投资于资本支出项目所要求的报酬率A..如果新的投资项目的系统风险与企业现有资产的平均风险相同，则项B目的资本成本等于公司资本成本公司的经营风险和财务风险大，公司的资本成本也就较高C.一个公司资本成本的高低，取决于经营风险溢价和财务风险溢价D..采用布莱克―斯科尔斯期权定价模型进行股票期权价值评估时，需要27考虑的因素有（）o股票当前价格执行价格期权到期时间股票报酬率的标准差A.B.C.D..关于股利相关论，下列说法正确的有（）28o税差理论认为，如果不考虑股票交易成本，企业应采取低现金股利比率A.的分配政策客户效应理论认为，收入高的投资者偏好低股利支付率的股票B.“一鸟在手”理论认为，企业股利支付率越高，股权价值越大C.信号理论认为，处于成熟期的企业，增发股利，企业股票价格应该是上D升的.在其他因素不变的情况下，下列事项中，会导致欧式看涨期权价值增29期权执行价格提高.期权到期期限延长.股票价格的波动率增加A.BC无风险利率提（D.Wj在驱动成本的作业动因中，下列表述正确的有（）

30.o业务动因的执行成本最低持续动因的执行成本最高业务动因的精A.B.C.确度最高强度动因的执行成本最昂贵D..下列关于股票分割与股票回购的说法中，正确的有（）

31.实施股票分割后，资本公积不变A实施股票分割后，股价和市盈率下降B.实施现金回购不改变公司资本结构C股票回购可以看作现金股利的替代方式D..下列活动中，属于企业财务管理中长期投资的有（）32购买长期债券购买无形资产对子公司进行股权投资购买存货A.B.C.D..下列关于资本结构的理论的表述中，正确的有（）33MMo理论认为随着负债比重的增加，企业的加权平均资本成本逐渐降低A.MM理论认为随着负债比重的增加，企业的权益资本成本逐渐增加B.MM理论认为随着负债比重的增加，企业的债务资本成本不变C.MM在其他条件相同的情况下，按照有税理论计算的权益资本成本低D.MM于按照无税理论计算的权益资本成本MM.下列各项指标中，可以用来考核利润中心业绩的有（）34o.剩余收益经济增加值部门边际贡献.部门税前经营利润A B.C.D.按照平衡计分卡，解决“我们是否能继续提高并创造价值”的问题时35可以利用的考核指标有（）o员工满意度交货及时率.市场份额新产品开发周期A.B.CD.参考答案资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销=

1.D500—120+250=（万元）

6302.D

3.A该投资组合为抛补性看涨期权乙投资者净损益（）二

4.B=100x90-85+8（元）1300股份变动比例为配股后每股价格（）（）

5.B

0.95,=20+

0.95x16/1+

0.95=

18.05（元），股东配股后乙拥有的股票价值（元）,股东=

18.05x1000=18050财富损失=（元）1000x20—18050=1950学习和成长维度的目标是解决“我们是否能继续提高并创造价值”

6.D的问题股权成本（）股利支付率内在

7.D=2%+l.5x6%-2%=8%,=1-40%=60%,市销率=（）（）10%x60%/8%-5%=2由于半年付息一次，债券的报价利率所以债券的计息期利率

8.D=8%,。