2023年注册会计师全国统一考试（CPA）《财务成本管理》高频错题练习

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一、单选题题

20.某公司正在评价某投资项目该项目需要购入一条价值万元的生13000产线，预计可使用年限为年，年后设备处置价格为万元税法规44300定的残值率为折旧年限为年，直线法计提折旧假设该公司适用的所0,5得税税率为如果设备购置价格下降万元，其他因素不变，则25%5004年末处置设备的税务影响是少流入万元A.25B.30C.

37.5D.

50.甲公司年平均流动资产万元，非流动资产万元，流动2202210001000负债万元，非流动负债万元，甲公司的长期资本的负债率是500300A.25%B.40%C.20%D.

37.5%.下列有关期权价格表述正确的是3o.股票价格波动率越大，看涨期权的价格越低，看跌期权价格越高A执行价格越高，看跌期权的价格越高，看涨期权价格越低B.到期时间越长，美式看涨期权的价格越高，美式看跌期权价格越低.C.D无风险利率越高，看涨期权的价格越低，看跌期权价格越高.某公司适用的所得税税率为公司发行面值为元，票面利425%,1000风险调整是指针对信用风险补偿率的调整A.风险溢价是指目标公司普通股相对可比公司长期债券的风险溢价B..债券收益率风险调整模型估计出的是甲公司的税前权益资本成本C债券收益率是指甲公司发行的长期债券的税后债务成本D.参考答案设备价格下降万元，则第年每年折旧减少万元，

1.A5001〜4=500/5=100则第年末设备净值下降万元，则第年末处置损失4=500-100x4=1004减少万元，损失抵税减少万元损失抵税是现金流100=100x25%=25入，则少流入万元25资产负债所有者权益

2.C=1000+1000=2000,=500+300=800,长期资本的负债率==2000-800=1200,300/1200+300=20%股票价格波动率越大，期权的价格越高，选项错误执行价格对期

3.B A权价格的影响与股票价格相反看涨期权的执行价格越高，其价格越小看跌期权的执行价格越高，其价格越大，选项正确到期时间越长，B发生不可预知事件的可能性越大，股价的变动范围越大，美式期权的价格越高，无论看涨期权还是看跌期权都如此，选项错误无风险利率越C高，执行价格的现值越小，看涨期权的价格越高，而看跌期权的价格越低，选项错误D永续债每期资本成本永续债

4.B=1000x3%/[UOOx1-5%]=

2.87%,年资本成本=八1+

2.87%2-1=

5.82%股票损益二（）（万元）期权损益二（）

5.C22-30xl000=-800032-22-4（万元）投资机构的损益合计（万元）x1000=6000B=-8000+6000=

20006.A价格型内部转移价格一般适用于内部利润中心

7.A责任成本计算、变动成本计算和制造成本计算的核算目的不同计算

8.D产品的完全成本（制造成本）是为了按会计准则确定存货成本和期间损益；计算产品的变动成本是为了经营决策；计算责任成本是为了评价成本控制业绩所以选项的说法不正确D关键绩效指标法的应用对象可以是企业，也可以是企业所属的单位（部

9.C门）和员工股票的收盘价格属于历史信息，可以利用历史信息获取超额收益的

10.A市场是无效市场固定制造费用闲置能量差异=固定制造费用预算数一实际工时上固定1LA制造费用标准分配率=（元），由125000—24000x125000/25000=5000于结果为正数，因此是不利差异，选项正确A证券组合有分散风险的作用；当组合中纳入充分多种类的股票后,所

12.C有的非系统风险会全部分散掉，组合的风险只剩下系统风险选项正确C选项不正确选项、说的是收益，当然不正确A BD使用风险调整法估计债务资本成本时，选择与本公司信用级别相同的

13.C企业，选项错误使用可比公司法估计债务资本成本时，可比公司是A行业相同、商业模式、规模、负债比率、财务状况均类似的企业，选项B错误使用风险调整模型估计股权资本成本时，应在公司自身债券税后资本成本的基础上上浮一定的百分比，选项错误D现金余额上限现金余额为没有超

14.A=3*5000-2*1000=130008000,过现金余额上限，不需要进行证券买卖选项正确，该投资组合为多头对敲组合，组合净损益二看跌期权净

15.D D损益+看涨期权净损益，看跌期权净损益=）（元），看（55—34—5=16涨期权净损益（元），则投资组合净损益（元）=0—5=—5=16-5=11固定成本和不可控成本不能等同，与产量无关的广告费、科研开发费、

16.A教育培训费等酌量性固定成本都是可控的，所以，选项的说法不正确A股权成本义（）股利支付率内在

17.D=2%+

1.56%-2%=8%,=1-40%=60%,市销率二（）（）10%x60%/8%-5%=2现金余额的上限=（万元），由于万元

18.A3x3500—2x1500=75008500高于上限，所以，应该买入证券万元，使得现金余额等于现金返回5000线的万元3500平行结转分步法下，在产品是广义的在产品，某步骤月末广义在产品

19.C约当产量=该步骤月末狭义在产品数量在产品完工程度+以后各步骤月末x狭义在产品数量每件狭义在产品耗用的该步骤的完工半成品的数量，本x题中没有说明第三步骤每件狭义在产品耗用的第二步骤完工半成品的数量，默认为耗用件，所以，第二步骤广义在产品约当产量=第二步骤月1末狭义在产品数量在产品完工程度+第三步骤月末狭义在产品数量x（件），第二步骤加工费用应计入完工产品成本的=150x40%+200=260份额占比=（）540/260+540xl00%=

67.5%在未来市场股价上涨时，公司只能以较低的固定转换价格换出股票,

20.A会降低公司的股权筹资额选项不符合题意，财务业绩体现的是企业当期的财务成果，反映2LAC B的是企业的短期业绩，无法反映管理者在企业的长期业绩改善方面所作的努力；选项不符合题意，非财务业绩评价可以避免财务业绩评价只侧D重过去、比较短视的不足基于哈佛分析框架，现代财务报表分析一般包括战略分析、会计

22.ABC分析、财务分析和前景分析等四个维度本题考核的知识点是战略地图架构内部业务流程完成了组织

23.ABCD战略的两个重要部分针对顾客的价值主张加以生产与交货；为财务层面中的生产力要件进行流程改善与成本降低的作业，内部业务流程由营运管理流程、顾客管理流程、创新管理流程和法规与社会流程四个流程组成在市场有效的情况下，债券价值=债券价格对于平息债券来说,随

24.AC着到期时间的缩短，折现率（即市场利率）变动对债券价值的影响越来越小，所以，选项的说法正确对于平息债券来说，当市场利率高于票A面利率时，债券价格低于面值，所以，选项的说法不正确对于平息B债券来说，债券价格与面值的差异是由市场利率与票面利率的差异引起的，市场利率与票面利率的差异越大，债券价格与面值的差异越大所以，选项的说法正确对于平息债券来说，如果市场利率等于票面利率，则C债券价值等于面值，所以，选项的说法不正确D证券市场线的截距为无风险报酬率，因此选项的说法正确;资

25.ACD A本市场线描述的是由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界，因此选项的说法错误，选项的说法正确风险厌恶感的加强，会提B C高市场风险收益率，从而提高证券市场线的斜率，因此选项的说法正确D外部融资额=预计经营资产增加额一预计经营负债增加额一可动用

26.AB金融资产一预计营业收入营业净利率（一预计股利支付率），提高x x1存货周转率会导致预计的存货金额变小，从而有利于减少企业外部融资额；提高产品毛利率会导致营业净利率提高，从而有利于减少企业外部融资额优先股相对于普通股而言具有如下特殊性，一，优先分配利润,二，

27.BD优先分配剩余财产，三，表决权限制对于看涨期权来说，现行资产价格高于执行价格时，内在价值=现

28.AD行价格一执行价格，所以，本题的期权的内在价值=（元）,由60—50=10于时间溢价=期权价值一内在价值，并且期权估价时，默认期权价格等于期权价值，所以，本题的时间溢价=（元），即选项是答案12—10=2A由于欧式期权只能在到期日行权，所以，目前无法执行，即选项不是答B案由于题目没有告诉到期日的股价，所以，无法判断期权到期时是否应被执行，即选项不是答案对于看涨期权来说，标的资产现行市价高C于执行价格时，处于实值状态所以，选项是答案D作为投资决策和企业价值评估依据的资本成本，只能是未来借入新

29.AB债务的成本现有债务的历史成本，对于未来的决策来说是不相关的沉没成本，选项错误可比公司应当与目标公司处于同一行业，具有类似C的商业模式最好两者的规模、负债比率和财务状况也比较类似,选项错误D固定成本是总额不随产量变动而变动的成本因此,选项正确,选

30.AD A项不正确选项不符合概念，不正确选项正确C BD资本市场线测度风险的工具是整个资产组合的标准差，所以选项

31.AC D错误资本市场线的斜率不会受到投资者个人对风险的态度的影响,个人的效用偏好与最佳风险资产组合相独立，所以选项错误B由于贝塔权益是含有财务杠杆的贝塔值，贝塔资产是不含有财务杠

32.CD杆的贝塔值所以，对于同一个企业而言，贝塔权益大于贝塔资产,即选项的说法不正确根据贝塔权益确定贝塔资产的过程,通常叫“卸载财C务杠杆”；根据贝塔资产确定贝塔权益的过程，通常叫“加载财务杠杆”空头对敲策略锁定了最高的组合净收入和组合净损益，选项错误；

33.AB C当预计标的股票市场价格将发生剧烈变动，但无法判断是上升还是下降时，最适合的投资组合是多头对敲，选项错误D年销售收入（万元）固定成本

34.ACD2022=6000/40%=15000=15000x（）（万元）年销售收入（）1-40%-1800=72002023=15000x1+8%=16200（万元）息税前利润（）（万元）保本销=16200x1-40%-7200=2520售额（）（万元）盈亏临界点作业率=7200/1-40%=12000=12000/16200=

74.07%按照债券收益率风险调整模型式中表示的是税

35.ABC rs=rdt+RPc,rdt后债务成本；表示的是股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价，RPc正确表述只有选项D.计算责任成本是为了评价成本控制业绩c.计算责任成本是为了经营决策D.下列关于关键绩效指标法的说法错误的是（）9关键绩效指标法将价值创造活动与战略规划目标有效联系A..关键绩效指标法可以单独使用，也可以与经济增加值法、平衡计分卡等B其他方法结合使用.关键绩效指标法的应用对象是企业，不能用于企业所属的单位（部门）和C员工.企业的关键绩效指标一般可分为结果类和动因类两类指标D假设投资者可以利用股票的收盘价格预测未来股价走势，并获取超额

10.收益，这样的市场属于（）无效市场弱式有效市场.半强式有效市场无法判断A.B.C D..甲企业生产产品，固定制造费用预算元全年产能工11X12500025000时，单位产品标准工时小时年实际产量件，实际耗用工时1020192000小时固定制造费用闲置能量差异是（）240000不利差异元有利差异元不利差异元有利差异A.5000B.5000C.20000D.元

20000.在一个股票组成的投资组合中，随着投资组合中纳入的股票种类越来12越多，组合的风险最低可能（）o等于.等于风险补偿率等于系统风险.等于无风险利率A.OB C.D.下列关于资本成本的说法中，正确的是（）13o.使用风险调整法估计债务资本成本时，可比公司是行业相同、商业模式、A规模、负债比率、财务状况均类似的企业使用可比公司法估计债务资本成本时，可比公司是信用级别相同的企业B.使用资本资产定价模型估计股权资本成本时，计算贝塔系数的期间与计C.算市场平均收益率的期间可以不同使用风险调整模型估计股权资本成本时，应在公司自身债券税前资本成D.本的基础上上浮一定的百分比.甲公司采用题机模式管理现金现金余额最低为万元，现金返回141000线为万元当现金余额为万元时，应采取的措施是（）.不50008000A进行证券买卖.买入证券万元卖出证券万元卖出证券5B3000C.3000D.万元

000.以某公司股票为标的资产的看涨期权和看跌期权的执行价格均为元，1555期权均为欧式期权，期限年，到期日相同目前该股票的价格是元，144看涨和看跌的期权费（期权价格）均为元如果到期日该股票的价格是5元，则同时购进份看跌期权与份看涨期权组合的到期日净损益为（）3411元A.-5B.-10C.6D.

11.可控成本是指在特定时期、特定责任中心能够直接控制其发生的成本16作为可控成本，应该满足的条件不包括（）

0.不能是固定成本.可以预知.可以计量可以控制A BC D..甲公司年利润留存率为年预计的营业净利率为净17202040%,202110%,利润和股利的增长率均为该公司股票的贝塔值为政府长期债券利5%,

1.5,率为市场平均股票收益率为则该公司的内在市销率为（）2%,6%oA.

1.4B.

2.1C.

1.33D.

2.甲公司采用随机模式管理现金，现金余额最低万元，现金返回线181500万元当现金余额为万元时，应采取的措施是（）35008500o买入证券万元不进行证券买卖买入证券万元卖出证A.5000B.C.1000D.券万元

5000.甲公司生产产品，需要经过三个步骤，第一步骤半成品直接转入第19X二步骤，第二步骤半成品直接转入第三步骤，第三步骤生产出产成品各步骤加工费用随加工进度陆续发生该公司采用平行结转分步法计算产品成本月末盘点第一步骤月末在产品件，完工程度第二步骤10060%；月末在产品件，完工程度第三步骤完工产品件，在产品15040%；540200件，完工程度按照约当产量法（加权平均法），第二步骤加工费用20%应计入完工产品成本的份额占比是（）0A.40%B.60%C.

67.5%D.80%下列有关发行可转换债券的特点表述不正确的是（）

20.o.在未来市场股价降低时，会降低公司的股权筹资额A在未来市场股价降低时，会有财务风险B.可转换债券使公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性C..可转换债券的底线价值，应当是纯债券价值和转换价值两者中较高者D

二、多选题（题）

15.下列各项中，属于财务业绩评价优点的有）21（0可以反映企业的综合经营成果A.更体现企业的长远业绩B.容易从会计系统中获得相应的数据C..可以避免非财务业绩评价只侧重过去、比较短视的不足D.基于哈佛分析框架，现代财务报表分析一般包括（）等维度22战略分析会计分析财务分析风险分析A.B.C.D..下列各项中，属于战略地图内部业务流程维度的有）23（o.法规与社会流程创新管理流程营运管理流程顾客管理流程A B.C.D..在市场有效的情况下，下列影响平息债券价格的说法中，正确的有（）24假设其他条件不变，债券期限越短，市场利率变动对债券价格的影响越A.小假设其他条件不变，当市场利率高于票面利率时，债券价格高于面值B.假设其他条件不变，市场利率与票面利率的差异越大，债券价格与面C值的差异越大假设其他条件不变，债券期限越长，债券价格与面值的差异越大D..下列关于证券市场线和资本市场线的说法中，正确的有（）25无风险报酬率越大，证券市场线在纵轴的截距越大A..证券市场线描述了由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边B界.资本市场线只适用于有效组合C投资者对风险的厌恶感越强，证券市场线的斜率越大D..假设其他因素不变,下列变动中有利于减少企业外部融资额的有（）

26.提高存货周转率提高产品毛利率提高权益乘数.提高股利支付率A B.C.D.与普通股相比，下列各项中属于优先股特点的有

（27）公司回购股份时比普通股具有优先回购权A.公司清算时比普通股优先分配剩余财产B.公司召开股东会时比普通股具有优先表决权C.公司分配股利时比普通股优先分配股利D..现有一份甲公司股票的欧式看涨期权，个月后到期，执行价格元，28150目前甲公司股票市价元，期权价格元，下列说法中正确的有6012o期权时间溢价元期权目前应该被执行期权到期时应被执行A.2B.C期权处于实值状态D..企业在进行资本预算时需要对债务成本进行估计如果不考虑所得税29的影响，下列关于债务成本的说法中，正确的有（）o计算加权平均债务成本时，通常不需要考虑短期债务A.当不存在违约风险时，债务成本等于债务的承诺收益B..估计债务成本时，应使用现有债务的加权平均债务成本C在采用可比公司法测算公司的债务资本成本时，选择的可比公司应与本D.公司信用级别相同在一定的时间区间和产量区间内，随着产量变动，（）

30.o.总固定成本是不变动的总变动成本是不变动的单位固定成本是不A B.C.变动的.单位变动成本是不变动的D.下列关于资本市场线表述正确的有（）

310.资本市场线描述的是由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效A边界.资本市场线的斜率会受到投资者个人对风险的态度的影响B资本市场线描述的是有效资产组合的期望报酬与风险之间的关系C..资本市场线测度风险的工具是系数D p.下列关于贝塔资产和贝塔权益的表述中，不正确的有（）32o贝塔资产度量的风险没有包括财务风险，只有经营风险A..贝塔权益是含有财务杠杆的贝塔值B对于同一个企业而言，贝塔资产大于贝塔权益C..根据贝塔资产确定贝塔权益的过程，通常叫“卸载财务杠杆”D.下列有关期权投资策略的说法中正确的有（）33保护性看跌期权锁定了最低的组合净收入和组合净损益A.抛补性看涨期权锁定了最高的组合净收入和组合净损益B.空头对敲锁定了最低的组合净收入和组合净损益C..当预计标的股票市场价格将发生剧烈变动，但无法判断是上升还是下降D时，最适合的投资组合是空头对敲.甲公司只产销产品，单位变动成本为元，变动成本率为34X1240%,2022年变动成本总额万元，息税前的利润万元年销量预计增600018002023长假设其他因素不变，下列各项中正确的有（年盈亏临界点8%,）A.2023作业率

74.07%年销售收入万元B.202315000年预计息税前利润万元C.20232520年保本销售额万元D.

202312000.甲公司是一家上市公司，使用“债券收益率风险调整模型”估计甲公35司的权益资本成本时，下列表述不正确的有（）o。