2023年注会考试CPA《财务成本管理》高分通过卷

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一、单选题（题）

20.已知某风险组合的期望报酬率和标准差分别为和无风险报酬110%20%,率为假设某投资者可以按无风险报酬率取得资金，将其自有资金5%100o万元和借入资金万元均投资于风险组合，则该投资人总期望报酬率和50总标准差分别为（）o和和和和A.

12.75%25%B.

13.65%

16.24%C.

12.5%30%D.

13.65%25%.利用资本资产定价模型估计普通股成本时,有关无风险利率的表述中,2正确的是（）o选择长期政府债券的票面利率比较适宜A..选择短期国库券利率比较适宜B必须选择实际的无风险利率C.一般使用名义的无风险利率计算资本成本D..甲公司有供电、燃气两个辅助生产车间，公司采用交互分配法分配辅助3生产成本本月供电车间供电万度，成本费用为万元，其中燃气车3012间耗用万度电；燃气车间供气万吨，成本费用为万元，其中供电11530车间耗用万吨燃气下列计算中，不正确的是（）

1.供电车间的交互分配率为元/度A

0.414该成本的发生是成本中心可预见的B.该成本是成本中心可调节和控制的C..该成本是为成本中心取得收入而发生的D参考答案总期望报酬率=（）（）总标准

1.C150/100xl0%+1-150/100x5%=

12.5%,差二（）150/100x20%=30%o无风险利率应该选择长期政府债券的到期收益率比较适宜，所以选项

2.D不正确；无风险利率应该选择长期的政府债券利率，所以选项不正确；A B一般情况下使用名义的无风险利率计算资本成本，因此选项不正确C供电车间的交互分配率是（元/度），所以选项不正确；燃

3.A12/30=

0.4A气车间的交互分配率为（元/吨），燃气车间分配给供电车间的30/15=2成本费用为（万元），所以选项正确；供电车间分配给燃气车间2x1=2B的成本费用为（万元），供电车间对外分配的成本费用04x1=

0.4=（万元），所以选项正确；燃气车间对外分配的成本费12—

0.4+2=

13.6C用（万元），所以选项正确=30—2+

0.4=

28.4D结果类指标是反映企业绩效的价值指标，主要包括投资报酬率、权益

4.D净利率、经济增加值、息税前利润、自由现金流量等综合指标动因类指标是反映企业价值关键驱动因素的指标，主要包括资本性支出、单位生产成本、产量、销量、客户满意度、员工满意度等安全边际率=（实际或预计销售量一盈亏临界点销售量）/实际或预计

5.B销售量=（实际或预计销售量一盈亏临界点销售量）单位边际贡献/x（实际或预计销售量单位边际贡献）=（边际贡献一固定成本）/边际贡x献，经营杠杆系数=边际贡献/（边际贡献一固定成本）/安全边际率=

16.B边际贡献率=（）设保利额为则（）

7.A10-2/10xl00%=80%,X,:Xx80%-1000（）解得（万元）x1-25%=5250,:X=

100008.A纯债券价值（）（（元）股

9.C=100x5%x P/A,8%,4+100x P/F,8%,4）=

90.06权资本成本（）股票价值（）人（）=8%x1-25%+6%=12%=

0.4x1+8%3/12%-8%（元）转换价值（元）底线价值为=

12.60=

12.60x7=

88.20纯债券价值和转换价值的较高者，为元

90.06年的净经营资产=（）（）（万

10.D20201000x1+25%x65%—24%=

512.5元），年的净经营资产=（）（万元），可动20191000x60%—20%=400用的金融资产=（万元），年的外部融资额=120—100=202020（万元）计算说明只有在“经营资产和经营负

512.5-400-20-50=

42.5债销售百分比不变”的情况下，才能使用“（经营资产销售百分比一经营负债销售百分比）销售增加额”计算净经营资产增加，所以，本题不能x这样计算选项正确，额外股利二（）（万元），U.C C12000—2000xl6%=16002021年的股利支付率二（）2000+1600/12000xl00%=30%o选项正确，激进型营运资本投资策略，表现为安排较低的流动

12.A A资产与收入比，该策略可以节约流动资产的持有成本，提高资产收益,但要承担较大的资金短缺带来的风险发放股票股利后，公司股东权益中的资本公积项目列示的金额=

13.A万元30000+5000x20%x15-1=44000发行长期债券的每股收益直线与发行优先股的每股收益直线是平行

14.A的，本题中长期债券与普通股的每股收益无差别点息税前利润小于优先股与普通股的每股收益无差别点息税前利润，所以，发行长期债券的每股收益大于发行优先股的每股收益在决策时只需考虑发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别点万元即可当预测未来每年息税前利润大于200万元时，该公司应当选择发行长期债券筹资；当预测未来每年息税前200利润小于万元时，该公司应当选择发行普通股筹资,即选项正确200A

15.D现金余额上限现金余额为没有超过现

16.A=3*5000-2*1000=130008000,金余额上限，不需要进行证券买卖证券组合有分散风险的作用；当组合中纳入充分多种类的股票后,所

17.C有的非系统风险会全部分散掉，组合的风险只剩下系统风险选项正确C选项不正确选项、说的是收益，当然不正确A BD无风险报酬率不变，证券市场线在纵轴上的截距不变，即不会引起证

18.D券市场线向上或向下平行移动，选项、错误当投资者的风险厌恶感A B普遍减弱时，市场风险溢价降低，即证券市场线斜率下降，选项错误、C选项正确D贴现法是指银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息，到期时借

19.C款企业偿还全部贷款本金的一种利息支付方法，因此本题年末应偿还的金额为本金万元100现金流量与负债比率=经营活动现金流量净额/负债总额现金

20.C x100%,流量与负债比率公式中的负债总额用期末数而非平均数，因为需要偿还的是期末金额，而不是平均金额零基预算法不受前期不合理费用项目或不合理费用水平的影响,

21.ABC有利于降本控费，选项错误弹性预算法的适用范围，一般为产能的A70%或以历史期间的最大最小业务量为其上下限，在此业务量范围内，〜110%,成本性态不变，选项错误弹性预算的编制应以成本性态分析为前提，B无论是公式法还是列表法，选项错误C预期理论认为利率期限结构完全取决于市场对未来利率的预期,

22.BCD即长期债券即期利率是短期债券预期利率的函数等额年金法与共同年限法的共同缺陷之一是从长期来看，竞争

23.ABC会使项目的净利润下降，甚至被淘汰，对此分析时没有考虑财务管理中长期投资的对象是长期经营性资产，选项属于金融资

24.BC A产投资，选项属于流动资产投资对子公司和关联公司的长期股权投资D也属于经营性投资按照债券收益率风险调整模型式中表示的是税后

25.ABC rs=rdt+RPc,rdt债务成本；表示的是股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价，RPc正确表述只有选项D直接人工预算是以生产预算为基础编制的其主要内容有预计产

26.ACD量、单位产品（直接人工）工时、人工总工时、每小时人工成本（即直接人工工资率）和人工总成本利用成本分析模式时，不考虑交易成本，仅考虑机会成本、管理成

27.BC本和短缺成本利用存货模式和随机模式均需考虑机会成本和交易成本关键绩效指标法的评价指标相对较少，实施成本较低，选项的说

28.BD A法不正确；关键绩效指标类别一般包括结果类和动因类，选项的说法不C正确信用期是指企业允许顾客从购货到付款之间的时间，所以，缩短

29.ABD信用期会缩短平均收现期，同时缩短信用期也会减少销售收入，减少应收账款，减少收账费用和坏账损失现金折扣是企业对顾客在商品价格上所做的扣减，主要目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付款，缩短平均收现期，也会减少收账费用和坏账损失所以，本题答案为ABD公司资本成本是投资人针对整个公司要求的报酬率，项目资本成

30.ABD本是公司投资于资本支出项目所要求的报酬率，因此选项错误；如果新A的投资项目的风险（包括系统风险和非系统风险）与企业现有资产的平均风险相同，则项目的资本成本等于公司资本成本，选项的说法不正确B一个公司资本成本的高低，取决于无风险利率、经营风险溢价和财务风险溢价因此选项的说法不正确D成本分析模式下，最佳现金持有量的机会成本等于短缺成本，二者

31.AD成本之和最小财务预算是关于利润、现金和财务状况的预算，包括利润表预算、现

32.AC金预算和资产负债表预算等，所以选项正确制造费用通常分为变动制A造费用和固定制造费用变动制造费用与生产量直接相关，所以变动制造费用预算以生产预算为基础来编制固定制造费用通常与本期产量无关，需要按每期实际需要的支付额预计，所以选项错误滚动预算法是不受B会计年度制约，预算期始终保持在一定时期跨度的预算方法,选项正确C管理费用预算一般是以过去的实际开支为基础，按预算期的可预见变化予以调整，与销售预算没有必然联系，选项错误D剩余股利政策按照目标资本结构确定应该发放的股利，由于目

33.ABCD标资本结构的加权平均资本成本最低所以，选项的说法正确固定或A稳定增长的股利政策下，固定或稳定增长的股利可以消除投资者内心的不确定性，等于向市场传递经营业绩正常或稳定增长的信息，所以，有利于树立公司良好形象选项的说法正确固定股利支付率政策下，各年的B股利变动较大，极易造成公司不稳定的感觉，所以，对于稳定股票价格不利选项的说法正确低正常股利加额外股利政策下，公司一般情况下C每年只支付固定的、数额较低的股利，在盈余多的年份，再根据实际情况向股东发放额外股利但额外股利并不固定化，不意味着公司永久地提高了规定的股利率所以，使公司具有较大的灵活性选项的说法正确D股票回购具有与股票发行相反的作用股票发行被认为是公司股

34.ABC票被高估的信号，如果公司管理层认为公司目前的股价被低估，通过股票回购，向市场传递了积极信息可控成本是指成本中心可以控制的各种耗费，它应具备三个条件

35.ABC第一，该成本的发生是成本中心可以预见的；第二，该成本是成本中心可以计量的；第三，该成本是成本中心可以调节和控制的因此本题选项、A、正确B C.燃气车间分配给供电车间的成本费用为万元B2供电车间对外分配的成本费用为万元C.

13.6燃气车间对外分配的成本费用为万元D.

28.

4.企业关键绩效指标分为结果向和过程导向，下列属于结果导向指标的4是（）单位变动成本资本性支出客户满意度自由现金流量A.B.C.D..甲公司今年的安全边际率为则根据今年的指标利用简化公式计算540%,得出的经营杠杆系数为（）A.

0.4B.

2.5C.

1.67D.

0.

5.下列关于产品成本计算的分批法的说法中，不正确的是（）

6.分批法主要适用于单件小批类型的生产A不存在完工产品与在产品之间分配费用的问题B.成本计算期与生产周期基本一致，而与核算报告期不一致C.可以适用于汽车修理企业D..甲便利店销售一种新产品，销售单价元，单位变动成本元，年固定7102成本总额万元，企业所得税税率全年税后目标利润万元100025%,5250该产品全年的保利额是（）万元A.10000B.

7812.5C.6250D.

5375.甲企业上年传统利润表中的利息费用为万元，管理用利润表中的利8100息费用为万元，税前经营利润为万元，所得税税率为120100025%,假设净利润等于利润总额（）资本化利息为万元，则上年X1—25%,50的利息保障倍数为（）倍A.

6.53B.

9.8C.10D.

6.

67.某公司于年月日发行面值元、期限年、票面利率、920216110065%每满一年付息一次的可转换债券，转换比率为该公司年月720215310日刚刚支付了年度的股利，金额为元/股，预计未来将保持

20200.48%的增速假设等风险普通债券的市场利率为股权相对债权的风险溢价8%,为企业所得税税率则年月日，该可转换债券的底线6%,25%2023531O价值是（）元A.

58.79B.

88.20C.

90.06D.

100.甲公司年经营资产销售百分比为经营负债销售百分比为10201960%,销售收入为万元，年末的金融资产为万元；预计20%,100020191202020年经营资产销售百分比为经营负债销售百分比为销售收入增长65%,24%,率为需要保留的金融资产为万元，利润留存为万元则25%,100502020年的外部融资额为（）万元A.-

57.5B.30c.

32.5D.

42.

5.甲公司是一家能源类上市公司，当年取得的利润在下年分配年112020公司净利润为万元，分配现金股利万元年净利润为1000030002021万元，年只投资一个新项目，共需资金万元甲公司采1200020228000用低正常股利加额外股利政策，低正常股利为万元，额外股利为20002021年净利润扣除低正常股利后余额的则年的股利支付率是（16%,2021）0A.

16.67%B.25%C.30%D.

66.67%.公司采取激进型投资策略管理营运资本投资，产生的效果是（）12资产收益较高，风险较高资产收益较高，流动性较高资产收益较A.B.C.低，风险较低资产收益较低，流动性较高D..某公司现有发行在外的普通股万股，每股面额元，资本公积1350001万元，未分配利润万元，股票市价元；若按的比例30000400001520%发放股票股利并按市价计算，则发放股票股利后，公司股东权益中的资本公积项目列示的金额将为（）万元A.44000B.30000C.45000D.

32000.甲公司用每股收益无差别点法进行长期筹资决策，已知长期债券筹资14与普通股筹资的每股收益无差别点的年息税前利润为万元，优先股筹200资与普通股筹资的每股收益无差别点的年息税前利润是万元，如果300甲公司预测未来每年息税前利润是万元，下列说法中，正确的是（）160o应该用普通股融资应该用优先股融资可以用长期债券也可以用优A.B.C.先股融资应该用长期债券融资D..下列关于股利分配理论的说法中，错误的是（）

15.税差理论认为，当股票资本利得税小于股利收益税时，应采用低现金股A利支付率政策客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用低现金B.股利支付率政策.“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本c利得，应采用高现金股利支付率政策.代理理论认为，为缓解经营者和股东之间的代理冲突，应采用低现金股D利支付率政策.甲公司采用题机模式管理现金现金余额最低为万元，现金返回161000线为万元当现金余额为万元时，应采取的措施是（）不50008000A.进行证券买卖买入证券万元卖出证券万元卖出证券5B.3000C.3000D.万元

000.在一个股票组成的投资组合中，随着投资组合中纳入的股票种类越来17越多，组合的风险最低可能（）o.等于等于风险补偿率等于系统风险等于无风险利率A0B.C.D..证券市场线可以用来描述市场均衡条件下单项资产或资产组合的必18要报酬率与风险之间的关系当无风险报酬率不变，投资者的风险厌恶感普遍减弱时，会导致证券市场线（）o向上平行移动向下平行移动.斜率上升.斜率下降A.B.C D.某企业年初从银行贷款万元，期限年，年利率为按照贴19100110%,现法付息，则年末应偿还的金额为（）万元A.70B.90C.100D.110现金流量与负债比率是反映公司长期偿债能力的一个财务指标，在计

20.算指标时（）通常使用长期负债的年末余额作为分母A..通常使用长期负债的年初余额和年末余额的平均值作为分母B通常使用全部负债的年末余额作为分母C..通常使用全部负债的年初余额和年末余额的平均值作为分母D

二、多选题（题）

15.下列关于各种预算编制方法的说法中，错误的有（）21增量预算法有利于降本控费A.弹性预算法一般在产能的范围内编制B.80%〜110%用列表法编制的弹性预算可以跳过成本性态分析直接编制C.定期预算法不利于各期预算衔接D..预期理论认为长期即期利率是短期预期利率的无偏估计，下列有关预22期理论表述正确的有（）o预期理论认为长期债券的利率应等于短期债券的利率，债券期限不影响A.利率.预期理论认为市场对未来利率的预期是影响利率期限结构的唯一因素B预期理论假定人们对未来短期利率有确定的预期C.预期理论假定资金在长期资金市场和短期资金市场之间的流动完全D.自由.下列关于互斥项目的选择问题表述正确的有（）23o.如果项目的寿命相同，应当以净现值法优先A.如果项目的寿命不同，可以通过共同年限法或等额年金法进行判断B.共同年限法的原理是，假设项目可以在终止时进行重置，通过重置使各C项目达到相同的年限，比较净现值的大小等额年金法与共同年限法均考虑了竞争因素对于项目净利润的影响D..下列活动中，属于企业财务管理中长期投资的有（）24购买长期债券购买无形资产.对子公司进行股权投资购买存货A.B.C D..甲公司是一家上市公司，使用“债券收益率风险调整模型”估计甲公25司的权益资本成本时，下列表述不正确的有（）o风险调整是指针对信用风险补偿率的调整A.风险溢价是指目标公司普通股相对可比公司长期债券的风险溢价B.债券收益率风险调整模型估计出的是甲公司的税前权益资本成本C.债券收益率是指甲公司发行的长期债券的税后债务成本D..编制直接人工预算时，影响直接人工总成本的因素有（）26预计直接人工工资率.预计车间辅助人员工资预计单位产品直接人A.B C.工工时预计产量D..下列现金持有模型中均需考虑机会成本和交易成本的有（）27成本分析模式存货模式.随机模式现金周转模式A.B.C D..以下关于关键绩效指标法的说法中，正确的有（）28o评价指标相对较多，实施成本较高A.构建关键绩效指标体系时，应该分层次建立体系B..关键绩效指标类别一般包括结果类、动因类和效率类C关键指标的选取需要透彻理解企业价值创造模式和战略目标D..甲公司准备变更信用政策，拟选用缩短信用期或提供现金折扣两项措29施之一，下列关于两项措施相同影响的说法中，正确的有（）o均缩短平均收现期均减少收账费用均增加销售收入均减少坏账A.B.C.D.损失.下列关于资本成本的说法中，错误的有（）30o公司资本成本是公司投资于资本支出项目所要求的报酬率A..如果新的投资项目的系统风险与企业现有资产的平均风险相同，则项B目的资本成本等于公司资本成本公司的经营风险和财务风险大，公司的资本成本也就较高C.一个公司资本成本的高低，取决于经营风险溢价和财务风险溢价D..在成本分析模式下，当企业达成最佳现金持有量时，下列选项成立的31有（）.机会成本等于短缺成本.机会成本等于管理成本机会成本与管A BC理成本之和最小机会成本与短缺成本之和最小D..下列有关预算的表述中正确的有）32（o.利润表预算属于财务预算A制造费用预算的编制要以生产预算为基础B..滚动预算法预算期始终保持在一定时期跨度C管理费用预算一般是以销售预算为基础编制D..下列关于股利政策的说法中，正确的有（）33o.剩余股利政策可以使加权平均资本成本最低A固定或稳定增长的股利政策有利于树立公司良好形象B..固定股利支付率政策对于稳定股票价格不利C低正常股利加额外股利政策使公司具有较大的灵活性D..下列关于股票回购的说法中，正确的有（）34o.股票回购会影响每股收益A股票回购会影响股东权益的内部结构B.股票回购会提高公司的资产负债率C..股票回购会向市场传递出股价被高估的信号D.根据责任成本管理基本原理，成本中心只对可控成本负责可控成本35应具备的条件有（）该成本是成本中心可计量的A.。