2023年注册会计师全国统一考试CPA《财务成本管理》考前冲刺训练及答案

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一、单选题（题）

20.下列关于公司发行股票融资的说法中，正确的是（）1o股票的投资收益率大于股票融资的资本成本A.股票的投资收益率等于股票融资的资本成本B..股票的投资收益率小于股票融资的资本成本C以上三种情况都有可能D..下列关于无税理论的说法中，不正确的是（）2MM负债比重越大企业价值越高A.企业加权平均资本成本仅取决于企业的经营风险B.加权平均资本成本与资本结构无关C..负债比重的变化不影响债务资本成本D.甲便利店销售一种新产品，销售单价元，单位变动成本元，年固定3102成本总额万元，企业所得税税率全年税后目标利润万元100025%,5250该产品全年的保利额是（）万元A.10000B.

7812.5C.6250D.

5375.下列有关业务动因、持续动因和强度动因的说法中，不正确的是（）.4co关键绩效指标类别一般包括结果类、动因类和效率类关键指标的选取需要透彻理解企业价值创造模式和战略目标D.参考答案股票市场交易是零和游戏，不考虑交易成本的情况下，投资的收益率LC等于融资的资本成本实际情况下交易成本是存在的，因此投资收益率小于资本成本，两者之差为交易费用因此，选项正确，选项、、C A B D不正确理论认为在没有企业所得税的情况下，有负债企业的价值与无负

2.AMM债企业的价值相等，即选项的说法不正确A边际贡献率=设保利额为则

3.A10-2/10xl00%=80%,X,:Xx80%-1000x解得万元1-25%=5250,:X=10000业务动因的精确度最差，但其执行成本最低；强度动因的精确度最高，

4.D但其执行成本最昂贵；而持续动因的精确度和成本则居中所以，选项D的说法不正确公开发行股票是指事先不确定特定的发行对象，而是向社会广大投资

5.D者公开推销股票这种发行方式的发行范围广、发行对象多，易于足额募集资本；股票的变现性强，流通性好；股票的公开发行还有助于提高发行公司的知名度和影响力但这种发行方式也有不足，主要是手续繁杂，发行成本高非公开发行股票的发行方式灵活性较大选项、A、错误，选项正确B C D由于债券半年付息一次，半年的票面利率半年的折现率=

6.C=8%/2=4%,（）入所以该债券平价发行，由于刚刚支付过上期1+

8.16%

0.5—1=4%,利息，所以，目前的债券价值=债券面值（元）=

10007.A预防成本发生在产品生产之前的各阶段，预防成本包括质量工作费用、

8.A标准制定费用、教育培训费用、质量奖励费用选项属于鉴定成本；选B项属于内部失败成本，内部失败成本发生在生产过程中，选项中的返C C修费用是生产中发生的，所以，属于内部失败成本选项属于外部失败D成本欧式期权只能到期行权，年月日，每股市价元大于执

9.D2022102650行价格元，买入看涨期权（多头）的投资人会行权48股票损益二（）（万元）期权损益=（）

10.C22-30x1000-800032-22-4x（万元）投资机构的损益合计（万元）1000=6000B=8000+6000=20001LB债券价值=未来利息和本金的现值，是以市场利率作为折现率；债券面值=债券未来利息和本金的现值，是以票面利率作为折现率由于折现率越大，现值越小，所以折现率高于债券票面利率时，债券价值低于债券面值选项的说法不正确B选项正确，闲置能力差异二（生产能力一实际工时）固定制造费

12.A Ax用标准分配率=（）（元）即有利差异2000x3-6100x20=—20002000yiS©选项属于生产维持级作业；选项属于单位级作业；选项属于

13.D A B C批次级作业；选项属于品种级（产品级）作业D总期望报酬率=（）（）总标准

14.C150/100xl0%+1-150/100x5%=

12.5%,差二150/100x20%=30%o股票价格波动率越大，期权的价格越高，选项错误执行价格对期

15.B A权价格的影响与股票价格相反看涨期权的执行价格越高，其价格越小看跌期权的执行价格越高，其价格越大，选项正确到期时间越长，发B生不可预知事件的可能性越大，股价的变动范围越大，美式期权的价格越高，无论看涨期权还是看跌期权都如此，选项错误无风险利率越高，C执行价格的现值越小，看涨期权的价格越高，而看跌期权的价格越低，选项错误D税差理论认为如果存在股票的交易成本,甚至当资本利得税与交易成

16.D本之和大于股利收益税时，偏好取得定期现金股利收益的股东会倾向于企业采用高现金股利支付率政策，选项错误D无风险报酬率不变，证券市场线在纵轴上的截距不变，即不会引起证

17.D券市场线向上或向下平行移动，选项、错误当投资者的风险厌恶感A B普遍减弱时，市场风险溢价降低，即证券市场线斜率下降，选项错误、C选项正确D强度动因一般适用于某一特殊订单或某种新产品试制等，所以选项

18.B B是答案不存在变动收益证券，选项错误固定收益证券的收益与发行人的

19.C A财务状况相关程度低，除非发行人破产或违约，证券持有人将按规定数额取得收益，选项错误由于衍生品的价值依赖于其他证券，因此选项B D错误权益证券的收益与发行人的财务状况相关程度高，其持有人非常关心公司的经营状况，因此选项正确C选项正确,额外股利=万元，

20.C C12000—2000xl6%=16002021年的股利支付率二2000+1600/12000xl00%=30%o公司资本成本是投资人针对整个公司要求的报酬率，项目资本成

21.ABD本是公司投资于资本支出项目所要求的报酬率，因此选项错误；如果新A的投资项目的风险包括系统风险和非系统风险与企业现有资产的平均风险相同，则项目的资本成本等于公司资本成本，选项的说法不正确一B个公司资本成本的高低，取决于无风险利率、经营风险溢价和财务风险溢价因此选项的说法不正确D现金股利，导致未分配利润减少，从而减少所有者权益、改变所

22.ACD有者权益结构，另外，导致现金流出企业，也会降低股票市场价格股票回购导致现金流出企业，普通股股数减少，减少股本和资本公积,所以，减少所有者权益并且改变所有者权益结构另外，由于流通在外的普通股股数减少，所以，在盈利总额和市盈率不变的情况下，会提高普通股市场价格综上所述，本题答案为ACD渗透性定价法在新产品试销初期以较低的价格进入市场，以期迅速

23.BC获得市场份额，等到市场地位已经较为稳固的时候，再逐步提高销售价格，比如“小米”手机的定价策略这种策略在试销初期会减少一部分利润，但是它能有效排除其他企业的竞争，以便建立长期的市场地位,所以这是一种长期的市场定价策略正确撇脂性定价法在新产品试销初期先BC定出较高的价格，以后随着市场的逐步扩大，再逐步把价格降低这种策略可以使产品销售初期获得较高的利润，但是销售初期的暴利往往会引来大量的竞争者，引起后期的竞争异常激烈，高价格很难维持因此，这是一种短期性的策略，往往适用于产品的生命周期较短的产品例如“大哥大”、苹果智能手机刚进入市场时都是撇脂性定价选项是属于撇脂AD性定价方法的特点新产品开发周期属于平衡计分卡四个维度中的学习和成长维度,选

24.CD项错误交货及时率属于平衡计分卡四个维度中的内部业务流程维度，A选项错误B选项美式实值期权的时间溢价大于

25.BCD AOo对于看涨期权来说，现行资产价格高于执行价格时，内在价值=现

26.AD行价格一执行价格，所以，本题的期权的内在价值=（元）,由60—50=10于时间溢价=期权价值一内在价值，并且期权估价时，默认期权价格等于期权价值，所以，本题的时间溢价（元），即选项是答案=12—10=2A由于欧式期权只能在到期日行权，所以，目前无法执行，即选项不是答B案由于题目没有告诉到期日的股价，所以，无法判断期权到期时是否应被执行，即选项不是答案对于看涨期权来说，标的资产现行市价高于C执行价格时，处于实值状态所以，选项是答案D股票回购具有与股票发行相反的作用股票发行被认为是公司股

27.ABC票被高估的信号，如果公司管理层认为公司目前的股价被低估，通过股票回购，向市场传递了积极信息决策的思路是选择相关总成本小的方案自制相关总成本=采购

28.ABD量单位变动成本+专用设备购价=采购量；外购相关总成本=采x X2+7500购量采购单价，假设成本相等时的业务量为件，当x xx件时，求件；当件时,

100003.2x=2x+7500,x=625010000x20000求件；当件时，外制;当296x=2x+7500,x=125000x62506250x10000件时，自制；当件时，外购；当件时，1OOOO0X1250012500x20000自制信用期是指企业允许顾客从购货到付款之间的时间，所以，缩短

30.ABD信用期会缩短平均收现期，同时缩短信用期也会减少销售收入，减少应收账款，减少收账费用和坏账损失现金折扣是企业对顾客在商品价格上所做的扣减，主要目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付款，缩短平均收现期，也会减少收账费用和坏账损失所以，本题答案为ABD财务管理中长期投资的对象是长期经营性资产，选项属于金融资

31.BC A产投资，选项属于流动资产投资对子公司和关联公司的长期股权投资D也属于经营性投资利用成本分析模式时，不考虑交易成本，仅考虑机会成本、管理成

32.BC本和短缺成本利用存货模式和随机模式均需考虑机会成本和交易成本当现金量达到控制.上限时，买入有价证券，使现金持有量回落到

33.ABD现金返回线，选项错误C单位级作业是指每一单位产品至少要执行一次的作业；批次级作

34.ABD业是指同时服务于每批产品或许多产品的作业；品种级作业是指服务于某种型号或样式产品的作业；生产维持级作业是指服务于整个工厂的作业所以，本题的答案为其中选项属于品种级作业ABD,C直接人工预算是以生产预算为基础编制的其主要内容有预计

35.ACD产量、单位产品（直接人工）工时、人工总工时、每小时人工成本（即直接人工工资率）和人工总成本关键绩效指标法的评价指标相对较少，实施成本较低，选项的说

36.BD A法不正确；关键绩效指标类别一般包括结果类和动因类，选项的说法不C正确业务动因通常以执行的次数作为作业动因，并假定执行每次作业的成本A.相等持续动因的假设前提是，执行作业单位时间内耗用的资源是相等的B.C.强度动因一般适用于某一特殊订单或某种新产品试制等业务动因的精确度最差，持续动因的执行成本最昂贵D..与公开发行股票相比，下列关于非公开发行股票的说法中，正确的是（）5o.发行成本高股票变现性强.发行范围广发行方式灵活性较大A B.C D..某两年期债券，面值元，票面年利率每半年付息一次，到期610008%,还本假设有效年折现率是该债券刚刚支付过上期利息，目前其

8.16%,价值是（）元A.

994.14B.

997.10C.1000D.

1002.

85.甲公司是一家传统制造业企业，拟投资新能源汽车项目，预计期限年710乙公司是一家新能源汽车制造企业，与该项目具有类似的商业模式、规模、负债比率和财务状况下列各项中，最适合作为该项目税前债务资本成本的是（）o.乙公司刚刚发行的年期债券的到期收益率A

106.5%刚刚发行的年期政府债券的票面利率

8.105%乙公司刚刚发行的年期债券的票面利率C.106%.刚刚发行的年期政府债券的到期收益率D

105.5%.甲公司是一家医用呼吸机生产企业，下列各项质量成本中，属于预防成8本的是（）o呼吸机质量标准制定费用.呼吸机检测费用呼吸机生产中废品的返A.B C.修费用呼吸机顾客投诉费用D.年月日，甲公司股票每股市价元市场上有以甲公司股票

9.20228250为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权，每份看涨期权可买入股股1票执行价格为元，年月日到期下列情形中，持有该期4820221026权多头的理性投资人会行权的是（）年月日，甲公司股票每股市价元A.2022102640年月日，甲公司股票每股市价元B.202282650年月日，甲公司股票每股市价元C.202282640年月日，甲公司股票每股市价元D.

2022102650.目前，公司的股票价格为元，行权价格为元的看跌期权（以10A3032P公司股票为标的资产）的期权费为元投资机构买入万股A4B1000A公司股票并买入万份看跌期权在期权到期日，如果公司的股1000Po A价为元，则投资机构的损益为（）万元22BA.-14000B.-8000C.-2000D.

2000.下列关于债券定价基本原则的表述中，不正确的是（）11o折现率等于债券利率时，债券价值等于债券面值A..折现率高于债券利率时，债券价值高于债券面值B折现率高于债券利率时，债券价值低于债券面值C..折现率低于债券利率时，债券价值高于债券面值D.诺诚公司生产某产品，每月产能件，每件产品标准工时为小时，1220003固定制造费用的标准分配率为元/小时已知本月实际产量为件，202100实际耗用工时小时，实际发生固定制造费用元该公司采6100152500用三因素分析法分析固定制造费用成本差异，则本月闲置能力差异为（）o有利差异元不利差异元有利差异元不利差异A.2000B.2000C.6000D.元

6000.下列各项中，属于品种级作业的是（）13o行政管理机器加工产品检验工艺改造A.B.C.D..已知某风险组合的期望报酬率和标准差分别为和无风险报1410%20%,酬率为假设某投资者可以按无风险报酬率取得资金，将其自有资金5%o万元和借入资金万元均投资于风险组合，则该投资人总期望报酬10050率和总标准差分别为（）和和和和A.

12.75%25%B.

13.65%

16.24%C.

12.5%30%D.

13.65%25%.下列有关期权价格表述正确的是（）15o股票价格波动率越大，看涨期权的价格越低，看跌期权价格越高A.执行价格越高，看跌期权的价格越高，看涨期权价格越低B.到期时间越长，美式看涨期权的价格越高，美式看跌期权价格越低C.无风险利率越高，看涨期权的价格越低，看跌期权价格越高D..下列有关股利理论、股利分配与股票回购的说法中不正确的是（）.16o A股票回购本质上是现金股利的一种替代选择，但是两者带给股东的净财富效应不同如果发放股票股利后股票的市盈率增加，盈利总额不变，则原股东所持B.股票的市场价值增加.客户效应理论认为边际税率较低的投资者偏好高股利支付率的股票.C D税差理论认为如果存在股票的交易成本，股东会倾向于企业采用低现金股利支付率政策.证券市场线可以用来描述市场均衡条件下单项资产或资产组合的必17要报酬率与风险之间的关系当无风险报酬率不变，投资者的风险厌恶感普遍减弱时，会导致证券市场线（）o向上平行移动向下平行移动斜率上升斜率下降A.B.C.D..下列各项中，应使用强度动因作为作业量计量单位的是（）18o产品的生产准备特殊订单产品的分批质检产品的机器加工A.B.C.D..以下金融资产中，收益与发行人的财务状况相关程度较高、持有人非19常关心公司的经营状况的证券是（）o变动收益证券固定收益证券权益证券彳行生证券A.B.C.D.甲公司是一家能源类上市公司，当年取得的利润在下年分配年202020公司净利润为万元，分配现金股利万元年净利润为1000030002021万元，年只投资一个新项目，共需资金万元甲公司采1200020228000用低正常股利加额外股利政策，低正常股利为万元，额外股利为20002021年净利润扣除低正常股利后余额的则年的股利支付率是（）16%,20210A.

16.67%B.25%C.30%D.

66.67%

二、多选题（题）

15.下列关于资本成本的说法中，错误的有（）21公司资本成本是公司投资于资本支出项目所要求的报酬率A..如果新的投资项目的系统风险与企业现有资产的平均风险相同，则项B目的资本成本等于公司资本成本公司的经营风险和财务风险大，公司的资本成本也就较高C.一个公司资本成本的高低，取决于经营风险溢价和财务风险溢价D..下列关于股票回购和现金股利影响的说法中，属于二者共同点的有（）22o.均减少所有者权益均降低股票市场价格均改变所有者权益结构A B.C.D.均减少公司现金.关于新产品销售定价中渗透性定价法的表述，正确的有（）23o.在适销初期通常定价较高.在适销初期通常定价较低是一种长ABC.期的市场定价策略适用产品生命周期较短的产品D..下列关于平衡计分卡的说法中，正确的有（）24新产品开发周期属于平衡计分卡四个维度中的顾客维度A.交货及时率属于平衡计分卡四个维度中的顾客维度B.生产负荷率属于平衡计分卡四个维度中的内部业务流程维度C..平衡计分卡实施成本较高D.下列关于美式期权的说法中，正确的有（）25实值期权的时间溢价小于A.0未到期的虚值期权不会被理性投资者执行B.虚值期权的时间溢价大于C.0未到期的实值期权不一定会被理性投资者执行D..现有一份甲公司股票的欧式看涨期权，个月后到期，执行价格元，26150目前甲公司股票市价元，期权价格元，下列说法中正确的有6012（）o期权时间溢价元期权目前应该被执行期权到期时应被执行A.2B.C.期权处于实值状态D..下列关于股票回购的说法中，正确的有（）27股票回购会影响每股收益A..股票回购会影响股东权益的内部结构B股票回购会提高公司的资产负债率C股票回购会向市场传递出股价被高估的信号D..甲公司是一家电子计算器制造商，计算器外壳可以自制或外购，如果自28制，需为此购入一台专用设备，购价元（使用年，无残值，最大75001产能件），单位变动成本元如果外购，采购量件以内，20000210000单位报价元；采购量件及以上，单位报价优惠至元，下列

3.

2100002.6关于自制或外购决策的说法中，正确的有（）o预计采购量为件时应自制A.8000预计采购量为件时应外购B.12000预计采购量为件时应外购C.16000预计采购量为件时应外购D.

4000.甲公司准备变更信用政策，拟选用缩短信用期或提供现金折扣两项措29施之一，下列关于两项措施相同影响的说法中，正确的有（）o.均缩短平均收现期均减少收账费用均增加销售收入均减少坏账AB.C.D.损失下列活动中，属于企业财务管理中长期投资的有（）

30.购买长期债券购买无形资产对子公司进行股权投资购买存货A.B.C.D..下列现金持有模型中均需考虑机会成本和交易成本的有（）31成本分析模式存货模式.随机模式现金周转模式A.B.CD..甲公司采用随机模式进行现金管理，下列说法中正确的有（）32o影响现金返回线的因素包括机会成本与转换成本A.当现金余额在上下限之间时，不需要进行现金与有价证券的转换B.当现金量达到控制上限时，买入有价证券，使现金持有量回落到控制C.下限当现金量达到控制下限时，卖出有价证券，使现金持有量上升到现金返D.回线.甲公司是一家空调生产企业，采用作业成本法核算产品成本，现在正33进行作业成本库设计，下列说法正确的有（）o空调加工属于单位级作业A.空调成品抽检属于批次级作业B.空调工艺流程改进属于生产维持级作业C.空调设计属于品种级作业D..编制直接人工预算时，影响直接人工总成本的因素有（）34预计直接人工工资率预计车间辅助人员工资.预计单位产品直接人A.B.C工工时预计产量D..以下关于关键绩效指标法的说法中，正确的有（）35评价指标相对较多，实施成本较高A.构建关键绩效指标体系时，应该分层次建立体系B.。