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本月材料耗用量（千克），本月材料用量差异
1.B=100+4800—120=4780（千克），属于不利差异=4780—900x5=280价格型内部转移价格一般适用于内部利润中心
2.A本题的主要考核点是标准差和变异系数的适用情形标准差仅适用于
3.A预期值相同的情况,在预期值相同的情况下，标准差越大，风险越大；变异系数主要适用于预期值不同的情况，在预期值不同的情况下，变异系数越大，风险越大本题两个投资项目的预期值不相同，故应使用变异系数比较，甲项目的变异系数乙项目的变异系数=16%/8%=2,=20%/H%=
1.82,故甲项目的风险程度大于乙项目资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销=（万
4.D500—120+250=630元）延期至天付款的成本（）义（）
5.B50=[2%/1—2%]360/50—10=
18.4%目前股票购买价格为元，到期日出售价格为元，即购进股票的
6.B2015到期日净损益（元）；购进看跌期权到期日净损益（）=15—20=—5=30-15（元）；购进看涨期权到期日净损益=（元）即购进—2=130—2=—2股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期净损益=-（元）5+13—2=6年基本每股收益二（）（）
7.C20201600-250/4000+4000x2/10+500x6/12=
0.27（元）固定成本和不可控成本不能等同，与产量无关的广告费、科研开发费、
8.A教育培训费等酌量性固定成本都是可控的，所以，选项的说法不正确A
9.D净利润为万元时,税前利润（）（万元利利息费用
10.C15=15/1-25%=20二息税前利润-税前利润（万元），固定经营成本二固定成本J=50-20=30总额-利息费用（万元），边际贡献二息税前利润+固定经营成=50-30=20本（万元）增产后，息税前利润增加=边际贡献增加-固定经=50+20=70营成本增加（万元），联合杠杆系数（）（）=20-10=10DTL=M/EBIT-I=70+20（）/50+10-30=3强度动因一般适用于某一特殊订单或某种新产品试制等，所以选项
11.B B是答案贴现法，是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，在贷
12.C款到期时借款企业再偿还全部本金的一种计息方法放弃现金折扣成本=折扣百分比/（一折扣百分比）（信用期
13.C1X360/一折扣期）（）（）=2%/1-2%x360/90-30=
12.24%固定制造费用能量差异=固定制造费用预算数一固定制造费用标准成
14.D本=预算产量下标准固定制造费用一实际产量下标准固定制造费用因此实际产量大于预算产量时，成本差异表现为固定制造费用能量差异可持续增长率（）（）年末所有
15.C=100/1000-200x1-20%=10%2020者权益义年末所有者权益（）=800+10020%=8802021=880x l+10%=968金融负债=（万元），经营负
16.A150+200+100+300+120+800+320=1990债=（万元）经营资产=经营现金+其他经营流动资产8000—1990=6010+经营长期资产=（万元），净经营资产=经100x60%+3000+5000=8060营资产一经营负债=（万元）8060—6010=2050违约风险溢价是指债券因存在发行者到期时不能按约定足额支付
18.D本金或利息的风险而给予债权人的补偿期限风险溢价也称为市场利率风险溢价，选项错误D选项正确，甲公司股票的系数根据资本资
19.B B0=
0.6x
0.52/
0.3=
1.04,产定价模型，普通股资本成本=3%+l.04x10%—3%=
10.28%无论是看涨期权还是看跌期权，股价波动率增加，都会使期权的价值
20.C增加，选项错误C变动制造费用差异分析在实际产量下进行，固定制造费用差异分
21.ABD析涉及预算产量，选项错误C企业的交易性需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动所
22.AC需持有的现金额预防性需求是指企业需要持有一定量的现金，以应付突发事件投机性需求是企业需要持有一定量的现金以抓住突然出现的获利机会选项属于预防性需求，选项属于投机性需求B D剩余收益=部门税前经营利润一部门平均净经营资产要求的报酬
23.BC x率，其中“要求的报酬率”无法在现有财务报表资料中取得，因此剩余收益不能根据现有财务报表资料直接计算，选项错误；剩余收益是一个绝A对数指标，不便于不同部门之间的比较，因此选项错误，本题答案为DBC选项错误，成本预算属于营业预算；选项、正确，利润表预
24.BD A B D算、资产负债表预算是关于利润、财务状况的预算，属于财务预算，同时它反映了企业的总体状况，是各种专门预算的综合，因此也属于综合预算；选项错误，现金预算属于财务预算，但是不属于综合预算c部门剩余收益=部门税前经营利润一部门平均净经营资产要求的
25.CD x税前投资报酬率，其优点是可以使业绩评价与企业的目标协调一致,引导部门经理采纳高于要求的税前投资报酬率的决策，即可避免部门经理产生“次优化”行为；采用剩余收益指标还有一个好处，就是允许使用不同的风险调整资本成本（即要求的税前投资报酬率）所以选项正确CD剩余收益指标是一个绝对数指标，因此不便于不同行业之间的业绩比较剩余收益指标的计算依赖于会计数据的质量剩余收益的计算要使用会计数据，包括净利润、投资的账面价值等如果会计信息的质量低劣，必然会导致低质量的剩余收益和业绩评价所以选项不正确AB本题考核的知识点是现金流量折现模型股权现金流量的现值等于
26.BC企业的实体价值减去净债务（净债务=金融负债一金融资产）的公平市场价值，所以，选项的说法不正确由于在稳定状态下，实体现金流量、A股权现金流量和营业收入的增长率相同，所以，选项的说法正确股权B现金流量全部作为股利发放时，股权现金流量等于股利现金流量，并且股权现金流量和股利现金流量的折现率相同，所以，选项的说法正确股C权现金流量通常使用股权资本成本作为折现率，所以，选项的说法不正D确股利相关论主要包括税差理论、客户效应理论、“一鸟在手”
27.BCD理论、代理理论、信号理论理论属于股利无关论MM基本标准成本一经制定，只要生产的基本条件无重大变化，就不予
28.AB变动基本条件的重大变化是指产品的物理结构变化，重要原材料和劳动力价格的重要变化，生产技术和工艺的根本变化等由于市场供求变化导致的售价变化和生产经营能力利用程度的变化，由于工作方法改变而引起的效率变化等，不属于生产的基本条件变化，不需要调整基本标准成本资本市场线测度风险的工具是整个资产组合的标准差，所以选项
29.AC D错误资本市场线的斜率不会受到投资者个人对风险的态度的影响，个人的效用偏好与最佳风险资产组合相独立，所以选项错误B多头对敲的组合净损益二股价偏离执行价格的差额-期权购买成
30.ABCD本，空头对敲的组合净损益二期权出售收入-股价偏离执行价格的差额,所以，的说法都是正确的ABCD股份回购后，普通股股数减少，净利润不变，所以每股收益提高，
31.ABD选项的正确；股份回购，股本减少，股东权益内部结构变化，选项A B的正确；股票回购向市场传递了股价被低估的信号，有助于提升股价，选项的不正确；股份回购可以发挥财务杠杆作用，特别如果是通过发行债C券融资回购本公司的股票，可以快速提高资产负债率，所以选项的正确D某投资者利用内幕信息在市场上交易甲公司股票并获得了超额收
32.ACD益，意味着资本市场的股价没有反映内幕信息而只有在强式有效资本市场上股价才能反映内幕信息，所以，答案为ACD外部融资额=预计经营资产增加额一预计经营负债增加额一可动用
33.AB金融资产一预计营业收入营业净利率x（一预计股利支付率），提高x1存货周转率会导致预计的存货金额变小，从而有利于减少企业外部融资额；提高产品毛利率会导致营业净利率提高，从而有利于减少企业外部融资额保护性看跌期权比单独投资股票的风险小（因为股价低于执行价格，
34.BD并且多头看跌期权的净损益大于时，保护性看跌期权的净损失小于单独0投资股票的净损失），所以，选项的说法不正确因为机构投资者（例A如基金公司）是受托投资，有用现金分红的需要，如果选择抛补性看涨期权，只要股价大于执行价格，由于组合净收入是固定的（等于执行价格），所以，机构投资者就随时可以出售股票，以满足现金分红的需要因此，抛补性看涨期权是机构投资者常用的投资策略，即选项的说法正确多B头对敲的最坏结果是白白损失了看涨期权和看跌期权的购买成本由于赊购存货影响流动负债，所以，选项的说法不正确由于
35.BCD A账面上的应收款项未必都能收回变现，实际坏账可能比计提的准备要多；季节性的变化，可能使报表上的应收款项金额不能反映平均水平因此影响速动比率可信性的重要因素是应收款项的变现能力选项的说法正确B超市没有应收账款，由于现金的获利能力非常弱，超市不会持有大量的现金，因此，超市的速动比率低于属于正常情况选项的说法正确由1C于速动资产中剔除了流动资产中变现能力较差的存货等.经营长期资产增加万元，经营长期负债增加万元，则资本支出4500120为（）万元A.550B.750C.430D.
630.某企业按条件购入货物万元，如果企业延至天付款5“2/10,n/30”10050（一年按照天计算），不考虑复利，其成本是（）3600A.
36.7%B.
18.4%C.
24.5%D.
73.5%.某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为元，均为欧式期权,630期限为年，目前该股票的价格为元，期权费（期权价格）均为元1202如果在到期日该股票的价格为元，则购进股票、购进看跌期权与购进15看涨期权组合的到期净损益为（）元A.13B.6C.-5D.-
2.大华上市公司年年底流通在外的普通股股数为万股，年7201940002020月日以年年底的普通股股数为基数，向全体股东每股派发股37201910票股利股年月日经批准公开增发普通股万股年净利润2,202071500,2020为万元,其中应付优先股股利为万元，则该公司年的基本每16002502020股收益为（）元A.
0.21B.
0.32C.
0.27D.
0.
23.可控成本是指在特定时期、特定责任中心能够直接控制其发生的成本8作为可控成本，应该满足的条件不包括（）0不能是固定成本.可以预知.可以计量.可以控制A.B C D.下列关于股利分配理论的说法中，错误的是（）
90.税差理论认为，当股票资本利得税小于股利收益税时，应采用低现金股A利支付率政策客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用低现金B.股利支付率政策.“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本C利得，应采用高现金股利支付率政策代理理论认为，为缓解经营者和股东之间的代理冲突，应采用低现金股D.利支付率政策.某公司的固定成本总额为万元，息税前利润为万元，净利润为10505015万元，所得税税率为如果该公司增加一条生产线，能够额外产生25%20O万元的边际贡献，同时增加固定经营成本万元假设增产后没有其他10变化，则该公司的联合杠杆系数为（）oA.2B.
2.5C.3D.
4.下列各项中，应使用强度动因作为作业量计量单位的是（）
110.产品的生产准备.特殊订单.产品的分批质检.产品的机器加工A B C D.某企业年初从银行贷款万元，期限年，年利率为按照贴现12100110%,法付息，则年末应偿还的金额为（）万元A.70B.90C.100D.
110.供货商向甲公司提供的信用条件是一年按天计算，不13“2/30,N/90”,360考虑复利，甲公司放弃现金折扣的成本是（）A.
12.88%B.12%C.
12.24%D.
12.62%.甲企业采用标准成本法进行成本控制，当月产品实际产量大于预算产14量，导致的成本差异是（）直接材料数量差异直接人工效率差异变动制造费用效率差异固A.B.C.D.定制造费用能量差异.甲公司处于可持续增长状态年初净经营资产万元，净负债1520201000万元，年净利润万元，股利支付率预计年不发200202010020%2021股票且保持经营效率财务政策不变,年末所有者权益预计为（）2021A.880万元万元万元万元B.888C.968D.
987.甲公司年末的现金资产总额为万元（其中有是生产经营1620x010060%所必需的），其他经营流动资产为万元，经营长期资产为万元30005000负债合计万元，其中短期借款万元，交易性金融负债万元，8000150200其他应付款（应付利息）万元，其他应付款（应付股利）万元，100300一年内到期的非流动负债万元，长期借款万元，应付债券万120800320元则年末的净经营资产为（）万元20x0A.2050B.2090C.8060D.
60.甲公司是一家传统制造业企业，拟投资新能源汽车项目，预计期限1710年乙公司是一家新能源汽车制造企业，与该项目具有类似的商业模式、规模、负债比率和财务状况下列各项中，最适合作为该项目税前债务资本成本的是（）o乙公司刚刚发行的年期债券的到期收益率A.
106.5%刚刚发行的年期政府债券的票面利率B.105%.乙公司刚刚发行的年期债券的票面利率C106%.刚刚发行的年期政府债券的到期收益率D
105.5%.下列关于利率构成的各项因素的表述中，不正确的是（）18纯粹利率是没有风险、没有通货膨胀情况下的资金市场的平均利率A..通货膨胀溢价是证券存续期间预期的平均通货膨胀率B流动性风险溢价是指债券因存在不能短期内以合理价格变现的风险而给C.予债权人的补偿.违约风险溢价是指市场利率风险溢价D.已知甲公司股票与市场组合报酬率之间的相关系数为市场组合的
190.6,标准差为该股票的标准差为平均风险股票报酬率是市场的
0.3,
0.52,10%,无风险利率是则普通股的资本成本是（）3%,0A.
7.28%B.
10.28%C.
10.4%D.
13.4%.对于欧式期权，下列表述中不正确的是（）20o.股票价格上升，看涨期权的价值增加A执行价格越大，看跌期权的价值越大B.股价波动率增加，看涨期权的价值增加，看跌期权的价值减少C.期权有效期内预计发放的红利越多，看跌期权价值越大D.
二、多选题（题）
15.下列关于制造费用的说法中，正确的有（）21车间管理人员工资属于制造费用，属于制造成本的范畴A.制造费用的约当产量可以不等于直接材料的约当产量B.制造费用差异分析均在实际产量下进行C..针对按产量基础分配制造费用从而扭曲了成本信息的缺陷，作业成本法D应运而生.企业持有现金，主要出于交易性、预防性和投机性三大需求，下列各项22中体现了交易性需求的有（）o.为满足季节性库存的需求而持有现金A.为避免因客户违约导致的资金链意外断裂而持有现金B为提供更长的商业信用期而持有现金C.为在证券价格下跌时买入证券而持有现金D..剩余收益是评价投资中心业绩的指标之一下列关于剩余收益指标的23说法中，正确的有（）o剩余收益可以根据现有财务报表资料直接计算A.剩余收益可以引导部门经理采取与企业总体利益一致的决策B.计算剩余收益时，对不同部门可以使用不同的资本成本C..剩余收益指标可以直接用于不同部门之间的业绩比较D.下列预算中，既属于综合预算又属于财务预算的有（）24o成本预算.利润表预算.现金预算资产负债表预算A.BCD..甲公司用剩余收益指标考核下属投资中心，该指标的优点有（）25o指标计算不依赖于会计数据的质量A.便于不同行业之间的业绩比较B..便于按风险程度的不同调整资本成本C可避免部门经理产生“次优化”行为D..下列关于股权现金流量的说法中，正确的有（）26o股权现金流量的现值等于企业的实体价值减去长期负债的公平市场价值A..公司进入稳定状态后的股权现金流量增长率等于实体现金流量增长率B.股权现金流量全部作为股利发放时其现值等于股利现金流量现值c.股权现金流量通常使用加权平均资本成本作为折现率D.下列属于股利相关论的有（）27理论客户效应理论“一鸟在手”理论代理理论A.MM B.C.D.下列各项中，需要调整基本标准成本的有（）
28.0产品的物理结构变化重要原材料价格的重要变化工作效率提高A.B.C.D.生产经营能力利用程度提高.下列关于资本市场线表述正确的有（）290资本市场线描述的是由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边A.界资本市场线的斜率会受到投资者个人对风险的态度的影响B.资本市场线描述的是有效资产组合的期望报酬与风险之间的关系C.资本市场线测度风险的工具是系数D.p关于多头对敲和空头对敲的结果，下列说法正确的有（）
30.多头对敲的最坏结果是到期股价与执行价格一致，白白损失了看涨期权A.和看跌期权的购买成本多头对敲的股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本，才能给投B.资者带来净收益空头对敲的股价偏离执行价格的差额必须小于期权出售收入，才能给投C资者带来净收益空头对敲的最好结果是到期股价与执行价格一致，投资者白白赚取了出D.售看涨期权和看跌期权的收入.关于股份回购表述正确的有（）31o.股份回购会影响公司的每股收益A股份回购会影响股东权益内部的结构B.股份回购会向市场传递出股价被高估的信号C.股份回购会提高资产负债率D..某投资者利用内幕信息在市场上交易甲公司股票并获得了超额收益32下列有效性不同的资本市场中，会出现上述情况的有（）0弱式有效市场强式有效市场.无效市场半强式有效市场A.B.CD..假设其他因素不变,下列变动中有利于减少企业外部融资额的有（）33o.提高存货周转率提高产品毛利率提高权益乘数.提高股利支付率AB.C.D.关于期权的投资策略，下列说法中正确的有（）34o保护性看跌期权比单独投资股票的风险大A.抛补性看涨期权是机构投资者常用的投资策略B..空头对敲的最坏结果是白白损失了看涨期权和看跌期权的购买成本C股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本，才能给多头对敲的投D.资者带来净收益.下列关于速动比率的说法中，正确的有（）35o由于赊购存货不影响速动资产，所以不影响速动比率A.影响速动比率可信性的重要因素是应收款项的变现能力B.超市的速动比率低于属于正常情况C.
1.估计短期偿债能力时，速动比率比流动比率更可信D参考答案。
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