2023年度注册会计师CPA《财务成本管理》练习题及答案

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一、单选题（题）

20.甲企业采用标准成本法进行成本控制，当月产品实际产量大于预算产1量，导致的成本差异是（）.直接材料数量差异直接人工效率差异变动制造费用效率差异A B.C.D.固定制造费用能量差异.某口罩生产厂商现有产能万只，单位成本元/只，其中单位变

210000.8动成本元/只目前公司在手订单万只，单价元/只，乘馀产

0.

59001.2能无法转移现在公司接到一份特殊订单，单价元/只，共万只，1300但必须通过欧盟认证办理欧盟认证需花费万元，公司打算以此契机20踏入早已筹划的欧洲市场，并将该型号产品作为欧洲市场的主打产品该订单为公司带来的增量息税前利润为（）万元A.150B.10C.-10D.-

40.以某公司股票为标的资产的看涨期权和看跌期权的执行价格均为元，355期权均为欧式期权，期限年，到期日相同目前该股票的价格是元，144看涨和看跌的期权费（期权价格）均为元如果到期日该股票的价格5是元，则同时购进份看跌期权与份看涨期权组合的到期日净损益3411为（）元A.-5B.-10C.6D.11现金余额上限现金余额为没有超过

7.A=3*5000-2*1000=130008000,现金余额上限，不需要进行证券买卖不存在变动收益证券，选项错误固定收益证券的收益与发行人的

8.C A财务状况相关程度低，除非发行人破产或违约，证券持有人将按规定数额取得收益，选项错误由于衍生品的价值依赖于其他证券，因此选B项错误权益证券的收益与发行人的财务状况相关程度高，其持有人D非常关心公司的经营状况，因此选项正确C息税前利润对销售量的敏感系数即经营杠杆系数，因此计算息税前利

9.C润对销量的敏感系数即计算经营杠杆系数息税前利润二净利润/所得税税率+禾」息万元1-I=1500/1-25%+20000x70%x4%=2560边际贡献二息税前利润+固定经营成本二息税前利润+固定成本-利息万元经营杠杆系数二边际贡献=2560+1200-20000x70%x4%=3200/息税前利润=3200/2560=

1.25o需要注意的是，本题的股利是每半年发放一次，所以，应该先把甲公

10.C司普通股等风险投资的年必要报酬率折算为半年的必要报酬率

10.25%1然后得出公司股票目前每股价值=+

10.25%1/2—1=5%lx1+3%/元5%-3%=

51.5贴现法，是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，在贷

11.C款到期时借款企业再偿还全部本金的一种计息方法根据标的股票现行价格+看跌期权价格二看涨期权价格+执行价格

12.B的现值，则看跌期权价格二看涨期权价格+执行价格的现值-标的股票现行价格元=8+30/1+3%-32=

5.13证券市场线的斜率［△］表示经济系统中风险厌恶感

13.D Y/4X=Rm—Rf的程度一般地说，投资者对风险的厌恶感增强，证券市场线的斜率越大，对风险资产所要求的补偿越大，对风险资产的要求收益率越高反之投资者对风险的厌恶感减弱时，会导致证券市场线斜率下降发行长期债券的每股收益直线与发行优先股的每股收益直线是平行

14.A的，本题中长期债券与普通股的每股收益无差别点息税前利润小于优先股与普通股的每股收益无差别点息税前利润，所以，发行长期债券的每股收益大于发行优先股的每股收益在决策时只需考虑发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别点万元即可当预测未来每年息税前200利润大于万元时，该公司应当选择发行长期债券筹资；当预测未来200每年息税前利润小于万元时，该公司应当选择发行普通股筹资,即选200项正确A由于债券半年付息一次，半年的票面利率半年的折现率=

15.C=8%/2=4%,（）人所以该债券平价发行，由于刚刚支付过上期1+

8.16%

0.5—1=4%,利息，所以，目前的债券价值=债券面值（元）=

100016.A股票的收盘价格属于历史信息，可以利用历史信息获取超额收益的

17.A市场是无效市场选项正确，激进型营运资本投资策略，表现为安排较低的流动资

18.A A产与收入比，该策略可以节约流动资产的持有成本，提高资产收益,但要承担较大的资金短缺带来的风险公司制企业的优点（）无限存续；（）股权便于转让；（）有

19.C123限责任公司债务是法人的债务，不是所有者的债务所有者对公司债务的责任以其出资额为限，所以，选项正确公司制企业的约束条件:（）C1双重课税；（）组建成本高；（）存在代理问题23贴现法是指银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息，到期时借

20.C款企业偿还全部贷款本金的一种利息支付方法，因此本题年末应偿还的金额为本金万元100本题中，直接材料的总成本差异是正数，说明实际成本高于实际产

21.AC量的标准成本，即单位产品直接材料实际成本高于标准成本，导致实际成本的提高的因素有直接材料单价和单位产品直接材料用量，即选项ACo直接材料成本差异的计算中没有涉及预期产量现金股利和股票股利是公司股票分红的两种主要方式，选项、

22.AB A B正确股票分割和股票回购虽然也会在某种程度上有利于公司股东,但都不是股票分红，选项、不正确C D在评价利润中心业绩时，我们至少有三种选择部门边际贡献、部

23.CD门可控边际贡献、部门税前经营利润当现金量达到控制.上限时，买入有价证券，使现金持有量回落到

24.ABD现金返回线，选项错误C外部融资额=预计经营资产增加额一预计经营负债增加额一可动

25.AB用金融资产一预计营业收入营业净利率（一预计股利支付率），提高x x1存货周转率会导致预计的存货金额变小，从而有利于减少企业外部融资额；提高产品毛利率会导致营业净利率提高，从而有利于减少企业外部融资额股份回购后，普通股股数减少，净利润不变，所以每股收益提高，

26.ABD选项的正确；股份回购，股本减少，股东权益内部结构变化，选项A B的正确；股票回购向市场传递了股价被低估的信号，有助于提升股价，选项的不正确；股份回购可以发挥财务杠杆作用，特别如果是通过发C行债券融资回购本公司的股票，可以快速提高资产负债率，所以选项D的正确直接人工工资率差异的形成原因，包括直接生产工人升级或降级

27.ABD使用、奖励制度未产生实效、工资率调整、加班或使用临时工（选项A正确）、出勤率变化等直接人工效率差异的形成原因很多，包括工作环境不良、工人经验不足（选项正确）、劳动情绪不佳、新工人上岗B太多、机器或工具选用不当、设备故障较多、生产计划安排不当、产量规模太少而无法发挥经济批量优势等直接人工效率差异=（实际工时一标准工时）标准工资率，选项不正确标准工时是指在现有生产技x C术条件下，生产单位产品所需要的时间，包括直接加工操作必不可少的时间、必要的间歇和停工（如工间休息、设备调整准备时间）、不可避免的废品耗用工时等，选项正确D可以结合教材给出的公式理解，经营资产销售百分比一经营负

28.AC0=债销售百分比一（内含增长率）预计营业净利率（一预计股利1+1/x x1支付率）其他因素不变的情况下，预计营业净利率增加时，为了保证计算结果为（即不变），（内含增长率）必须下降，所以，内含增01+1/长率提高预计股利支付率增加时，（—预计股利支付率）下降，为了1保证计算结果为（内含增长率）必须上升，所以，内含增长率下0,1+1/降经营负债销售百分比增加时，为了保证计算结果为（即不变）,0（内含增长率）必须下降，所以，内含增长率提高经营资产销1+1/售百分比增加时，为了保证计算结果为（内含增长率）必须上升，0,1+1/所以，内含增长率下降经营杠杆系数=（息税前利润+固定经营成本）/息税前利润固

29.ABC=1+定经营成本/息税前利润，营业收入越大，息税前利润越大，进而降低经营杠杆效应，选项错误D由于贝塔权益是含有财务杠杆的贝塔值，贝塔资产是不含有财务

30.CD杠杆的贝塔值所以，对于同一个企业而言，贝塔权益大于贝塔资产,即选项的说法不正确根据贝塔权益确定贝塔资产的过程，通常叫“卸载C财务杠杆”；根据贝塔资产确定贝塔权益的过程，通常叫“加载财务杠杆”本题考核的知识点是战略地图架构内部业务流程完成了组织

31.ABCD战略的两个重要部分针对顾客的价值主张加以生产与交货；为财务层面中的生产力要件进行流程改善与成本降低的作业，内部业务流程由营运管理流程、顾客管理流程、创新管理流程和法规与社会流程四个流程组成销售息税前利润率=边际贡献率安全边际率，提高销售息税前利

32.ABC x润率除了可以提高安全边际率外，还可以提高边际贡献率选项的说D法不正确无税理论认为随着负债比重的增加，企业的加权平均资本成

33.BCD MM本不变，所以，选项的说法不正确根据理论的命题可知，选A MM2项的说法正确由于理论假设借债无风险，所以，选项的说法B MMC正确由于有税理论的命题的表达式和无税理论的命题的MM2MM2表达式的仅有的差异是由引起的，并且小于所以，选项1-T1—T1,D的说法正确由于资本公积转增股本并没有改变股东的人数，也没有发生股东之

34.AC间的股权转换，所以，每个股东持有股份的比例并未改变，即选项的说C法正确由于利润分配及资本公积金转增股本后股价等于除权参考价，所以，股东财富总额不变，由于甲的股份比例不变，所以，甲股东财富不变即选项的说法正确由于资本公积转增股本导致股数增加,而甲A的股份比例不变，所以，甲持有乙的股数增加，即选项的说法不正确B由于利润分配及资本公积金转增股本后股价等于除权参考价，所以，选项的说法不正确D

35.ACD.采用每股收益无差别点法进行资本结构决策时，下列说法中，正确的是4（）每般收益无差别点法能确定最低的债务资本成本A..每股收益无差别点法没有考虑财务风险B每股收益无差别点法能体现股东财富最大化的财务目标C.每股收益无差别点法能确定最低的股权资本成本D..变动管理费用为万元可控固定成本为万元，不可控固定成本为510020万元考核部门经理业绩的指标数值为（）万元25A.545B.570C.780D.

755.甲公司与银行签订周转信贷协议银行承诺一年内随时满足甲公司最高6万元的贷款，承诺费按承诺贷款额度的于签订协议时支付;公司

80000.5%取得贷款部分已支付的承诺费在一年后返还甲公司在签订协议同时申请一年期贷款万元，年利率按季度复利计息，到期一次还本付息，50008%,在此期间未使用承诺贷款额度的其他贷款该笔贷款的实际成本最接近于（）oA.

8.06%B.

8.80%C.

8.37%D.

8.61%.甲公司采用题机模式管理现金现金余额最低为万元，现金返回71000线为万元当现金余额为万元时，应采取的措施是（）不50008000A.进行证券买卖买入证券万元卖出证券万元卖B.3000C.3000D.出证券万元

5000.以下金融资产中，收益与发行人的财务状况相关程度较高、持有人非常8关心公司的经营状况的证券是（）变动收益证券固定收益证券权益证券彳行生证券A.B.C.D.某公司的固定成本（包括利息费用）为万元，资产总额为万9120020000元，资产负债率为负债平均利息率为净利润为万元，该公70%,4%,1500司适用的所得税税率为则息税前利润对销售量的敏感系数是（）25%,oA.

1.48B.

1.36C.

1.25D.

1.

28.甲公司每半年发放一次普通股股利，股利以每半年的速度持续增长，103%最近刚发放上半年股利每股元甲公司普通股等风险投资的年必要报酬1率为该公司股票目前每股价值是（）元

10.25%,A.

24.96B.

13.73C.

51.5D.

48.

47.某企业年初从银行贷款万元，期限年，年利率为按照贴现11100110%,法付息，则年末应偿还的金额为（）万元A.70B.90C.100D.

110.以甲公司股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格12均为元，期限个月，个月的无风险报酬率为目前甲公司股票30663%的价格是元，看涨期权价格为元，则看跌期权价格为（）元328A.

6.78B.

5.13C.

6.18D.

4.

45.证券市场线可以用来描述市场均衡条件下单项资产或资产组合的必要13收益率与风险之间的关系当投资者的风险厌恶感普遍减弱时，会导致证券市场线（）o向上平行移动向下平行移动.斜率上升斜率下降A.B.C D..甲公司用每股收益无差别点法进行长期筹资决策，已知长期债券筹资14与普通股筹资的每股收益无差别点的年息税前利润为万元，优先股筹200资与普通股筹资的每股收益无差别点的年息税前利润是万元，如果甲300公司预测未来每年息税前利润是万元，下列说法中，正确的是（）160应该用普通股融资应该用优先股融资可以用长期债券也可以用优A.B.C.先股融资应该用长期债券融资D..某两年期债券，面值元，票面年利率每半年付息一次，到期1510008%,还本假设有效年折现率是该债券刚刚支付过上期利息,目前其价

8.16%,值是（）元A.

994.14B.

997.10C.1000D.

1002.

85.甲公司年度净利润万元，提取法定公积金年初162022500010%2022未分配利润为预计年投资项目需长期资本万元，目标资本020236000结构是债务资本和权益资本各占公司采用剩余股利政策，当年利润50%,当年分配，年度应分配现金股利（）万元2022A.2000B.3000C.3250D.

0.假设投资者可以利用股票的收盘价格预测未来股价走势，并获取超额17收益，这样的市场属于（）.无效市场弱式有效市场.半强式有效市场无法判断A B.C D..公司采取激进型投资策略管理营运资本投资，产生的效果是（）18o.资产收益较高，风险较高.资产收益较高，流动性较高.资产收益较A B C低，风险较低资产收益较低，流动性较高D..与合伙企业相比，下列有关公司制企业特点的说法中，正确的是（）19不存在双重课税不存在代理问题公司债务是独立于所有者的债务.A.B.C.D存续年限受制于发起人的寿命某企业年初从银行贷款万元，期限年，年利率为按照贴现

20.100110%,法付息，则年末应偿还的金额为（）万元A.70B.90C.100D.110

二、多选题（题）

15.甲公司年月在实际产量的基础上进行成本分析，发现本月直接2120177材料成本发生不利因素元，原因有（）100000直接材料成本上涨.实际产量高于预期产量直接材料单耗成本上升A.B C.实际销量高于预期产量D..股利的种类有（）22o现金股利股票股利股票分割股票回购A.B.C.D..下列各项指标中，可以用来考核利润中心业绩的有（）23剩余收益.经济增加值部门边际贡献部门税前经营利润A.B C.D..甲公司采用随机模式进行现金管理，下列说法中正确的有（）24o影响现金返回线的因素包括机会成本与转换成本A..当现金余额在上下限之间时，不需要进行现金与有价证券的转换B当现金量达到控制上限时，买入有价证券，使现金持有量回落到控制下C.限当现金量达到控制下限时，卖出有价证券，使现金持有量上升到现金返D.回线.假设其他因素不变,下列变动中有利于减少企业外部融资额的有（）.25o A提高存货周转率提高产品毛利率提高权益乘数提高股利支付率B.C.D..关于股份回购表述正确的有（）26o股份回购会影响公司的每股收益A.股份回购会影响股东权益内部的结构B.股份回购会向市场传递出股价被高估的信号C.股份回购会提高资产负债率D..下列关于直接人工标准成本制定及其差异分析的说法中，正确的有（）27o.直接人工工资率差异受使用临时工影响A直接人工效率差异受工人经验影响B.直接人工效率差异=（实际工时一标准工时）义实际工资率C.直接人工标准工时包括调整设备时间D..假设其他因素不变,下列变动中会导致企业内含增长率提高的有（）.28o A预计营业净利率的增加.预计股利支付率的增加经营负债销售百分比BC.的增加经营资产销售百分比的增加D..下列关于经营杠杆的说法中，正确的有（）29o如果不存在固定经营成本，就不存在经营杠杆效应A.经营杠杆的大小由固定经营成本与息税前利润共同决定B..其他条件不变，降低单位变动成本可以降低经营杠杆系数C固定经营成本不变的情况下，营业收入越大，经营杠杆效应越大D.下列关于贝塔资产和贝塔权益的表述中，不正确的有（）

30.o贝塔资产度量的风险没有包括财务风险，只有经营风险A.贝塔权益是含有财务杠杆的贝塔值B..对于同一个企业而言，贝塔资产大于贝塔权益C根据贝塔资产确定贝塔权益的过程，通常叫“卸载财务杠杆”D..下列各项中，属于战略地图内部业务流程维度的有（）31o.法规与社会流程创新管理流程营运管理流程顾客管理流程A B.C.D..下列关于安全边际率的说法中，正确的有（）32•息税前利润二安全边际率边际贡献A x安全边际率越大越好B..安全边际率是安全边际额（量）与当年销售额（量）的比值C企业要提高销售利润率就必须提高安全边际率D..下列关于资本结构的理论的表述中，正确的有（）33MMo理论认为随着负债比重的增加，企业的加权平均资本成本逐渐降低A.MM理论认为随着负债比重的增加，企业的权益资本成本逐渐增加B.MM理论认为随着负债比重的增加，企业的债务资本成本不变C.MM在其他条件相同的情况下，按照有税理论计算的权益资本成本低于D.MM按照无税理论计算的权益资本成本MM.甲持有乙公司股票，乙公司年利润分配及资本公积转增股本方案342020是每股派发现金股利元，同时以资本公积金向全体股东每股转增10210股假设利润分配及资本公积金转增股本后股价等于除权参考价下列10关于利润分配结果说法中，正确的有（）o.甲财富不变甲持有乙的股数不变甲持有乙的股份比例不变乙公AB.C.D.司股价不变.下列说法中正确的有（）35o从数量上看，正常标准成本应该大于理想标准成本，但又小于历史平均A.水平.正常标准成本可以揭示实际成本下降的潜力B.现行标准成本可以用来对存货和销货成本进行计价C.基本标准成本与各期实际成本对比，可以反映成本变动的趋势D参考答案固定制造费用能量差异=固定制造费用预算数一固定制造费用标准成

1.D本=预算产量下标准固定制造费用一实际产量下标准固定制造费用因此实际产量大于预算产量时，成本差异表现为固定制造费用能量差异增量边际贡献（）（万元），接受该订单将丧失万

2.B=300x1-

0.5=150200只原订单，损失的边际贡献（机会成本）（）（万元）=200x

1.2-

0.5=140由于公司将进军欧盟市场，认证费用不再是专属于该特殊订单的专属成本，而是该型号产品多个欧盟订单的共同成本，也是公司进军欧盟市场的不可避免成本，该万元与决策无关增量息税前利润（万元）20=150-140=10选项正确，该投资组合为多头对敲组合，组合净损益二看跌期权净

3.D D损益+看涨期权净损益，看跌期权净损益=（）（元），看涨55—34-5=16期权净损益（元），则投资组合净损益（元）=0—5=—5=16-5=11每股收益最大化，没有考虑每股收益的取得时间，没有考虑每股收益

4.B的风险部门可控边际贡献=部门销售收入一部门变动成本一部门可控固定成

5.B本=（）（万元）2000—1200+110+100—20=570有效年利率=（）支付的利息=（万

6.D1+8%/4%—1=

8.24%,5000x

8.24%=412元），支付的承诺费=（）（万元），实际资本成本8000-5000x

0.5%=15=412+15/5000-8000x

0.5%xl00%=

8.61%o。