2023注册会计师全国统一考试（CPA）《财务成本管理》备考真题库（含答案）

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一、单选题（题）

20.与合伙企业相比，下列有关公司制企业特点的说法中，正确的是（）1A.不存在双重课税不存在代理问题公司债务是独立于所有者的债务.B.C D存续年限受制于发起人的寿命.甲公司正在编制下一年度的生产预算，期末产成品存货按照下季度销量2的安排预计一季度和二季度的销售量分别为件和件,一季度10%150200的预计生产量是（）件A.145B.150C.155D.

170.采用每股收益无差别点法进行资本结构决策时，下列说法中，正确的是3（）每般收益无差别点法能确定最低的债务资本成本A..每股收益无差别点法没有考虑财务风险B每股收益无差别点法能体现股东财富最大化的财务目标C.每股收益无差别点法能确定最低的股权资本成本D..某公司税后经营净利率为净财务杠杆为税后利息率为

44.56%,

0.8,

8.02%,净经营资产周转次数为次，则该公司的权益净利率是（）2A.10%B.

1.79%C.

9.12%D.

1.10%不能分散风险.在作业成本法中，下列各项属于生产维持级作业的有（）35工艺改造.工厂保安行政管理订单处理A.B C.D.参考答案公司制企业的优点（）无限存续；（）股权便于转让；（）有限责

1.C123任公司债务是法人的债务，不是所有者的债务所有者对公司债务的责任以其出资额为限，所以，选项正确公司制企业的约束条件C（）双重课税；（）组建成本高；（）存在代理问题123预计一季度期初产成品存货=（件），一季度期末产成品

2.C150xl0%=15存货（件），一季度的预计生产量=200xl0%=20=150+20—15=155（件）每股收益最大化，没有考虑每股收益的取得时间，没有考虑每股收益

3.B的风险净经营资产净利率=税后经营净利率净经营资产周转次数=义

4.A x

4.56%权益净利率=净经营资产净利率+（净经营资产净利率一税后利息2=

9.12%,率）净财务杠杆（）x=

9.12%+

9.12%—

8.02%x

0.8=10%o选项符合题意，无偿增资发行一般只在分配股票股利、资本公积或

5.D D盈余公积转增资本时采用，其目的主要是为增强股东信心和公司信誉放弃现金折扣成本=折扣百分比/（折扣百分比）（信用期一

6.C1—X360/折扣期=2%/1-2%x360/90-30=

12.24%股票价格波动率越大，期权的价格越高，选项错误执行价格对期

1.B A权价格的影响与股票价格相反看涨期权的执行价格越高，其价格越小看跌期权的执行价格越高，其价格越大，选项正确到期时间越长，发B生不可预知事件的可能性越大，股价的变动范围越大，美式期权的价格越高，无论看涨期权还是看跌期权都如此，选项错误无风险利率越高，C执行价格的现值越小，看涨期权的价格越高，而看跌期权的价格越低，选项错误D净利润为万元时,税前利润万元，利息费用

8.D15=15/1-25%=20万元，边际贡献万元增产后，息税前利润增=50-20=30=50+50=100加万元,联合杠杆系数=20-10=10DTL=M/EBIT-I=100+20/50+10-30=4o无风险利率应该选择长期政府债券的到期收益率比较适宜，所以选项

9.D不正确；无风险利率应该选择长期的政府债券利率，所以选项不正确；A B一般情况下使用名义的无风险利率计算资本成本，因此选项不正确C预防成本发生在产品生产之前的各阶段,预防成本包括质量工作费用、

10.A标准制定费用、教育培训费用、质量奖励费用选项属于鉴定成本；选B项属于内部失败成本，内部失败成本发生在生产过程中，选项中的返C C修费用是生产中发生的，所以，属于内部失败成本选项属于外部失败D成本

11.A根据标的股票现行价格+看跌期权价格二看涨期权价格+执行价格的

12.B现值，则看跌期权价格二看涨期权价格+执行价格的现值-标的股票现行价格元=8+30/1+3%-32=

5.

1313.D固定制造费用闲置能量差异=固定制造费用预算数一实际工时固定

14.A x制造费用标准分配率=元，由于结125000—24000x125000/25000=5000果为正数，因此是不利差异，选项正确A现金余额的上限=万元，由于万元高于

15.A3x3500—2x1500=75008500上限，所以，应该买入证券万元，使得现金余额等于现金返回线的50003500万元欧式期权只能到期行权，年月日，每股市价元大于执

16.D2022102650行价格元，买入看涨期权多头的投资人会行权48发行长期债券的每股收益直线与发行优先股的每股收益直线是平行的，

17.A本题中长期债券与普通股的每股收益无差别点息税前利润小于优先股与普通股的每股收益无差别点息税前利润，所以，发行长期债券的每股收益大于发行优先股的每股收益在决策时只需考虑发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别点万元即可当预测未来每年息税前利润大于200200万元时，该公司应当选择发行长期债券筹资；当预测未来每年息税前利润小于万元时，该公司应当选择发行普通股筹资,即选项正确200A可持续增长率年末所有者权

18.C=100/1000-200x1-20%=10%2020益年末所有者权益义无=800+10020%=8802021=8801+10%=

96819.CX论是看涨期权还是看跌期权，股价波动率增加，都会使期权的价值增加，选项错误C选项正确，该投资组合为多头对敲组合，组合净损益二看跌期权

20.D D净损益+看涨期权净损益，看跌期权净损益=（）（元）,看55—34—5=16涨期权净损益（元），则投资组合净损益（元）=0—5=—5=16-5=11本题的主要考查点是债券价值的主要影响因素分析对于平息债

21.ACD券（即分期付息债券），票面利率低于折现率（报价），债券为折价发行在折价发行的情形下，如果两债券的折现率（报价）和利息支付频率相同，偿还期限短的债券价值高，偿还期限长的债券价值低，选项正确、选项A B错误；如果两债券的偿还期限和折现率（报价）相同，利息支付频率高的债券价值低，选项正确;如果两债券的折现率（报价）和利息支付频率相C同，偿还期限长的债券价值对于折现率（报价）的变动更敏感，选项正D确不能通过当前的管理决策行动加以改变的固定成本称为约束性固定

22.BD成本，例如固定资产折旧、财产保险、管理人员工资、取暖费和照明费等科研开发费、广告费、职工培训费属于酌量性固定成本，它们是可以通过管理决策行动而改变数额的固定成本，故答案未约束性固定成本，AB AC是酌量性固定成本部门投资报酬率评价投资中心业绩有很多优点它是根据现有的责

23.CD任资料计算的，比较客观，可用于部门之间以及不同行业之间的比较部门投资报酬率可以分解为投资周转率和部门经营利润率，两者的乘积并可进一步分解为资产的明细项目和收支的明细项目，从而对整个部门的经营状况做出评价设立不可赎回期的目的，在于保护债券持有人的利益，防止发行企

24.AD业滥用赎回权，强制债券持有人过早转换债券，所以，选项的说法不正A确可转换债券允许发行者规定可赎回条款、强制转换条款等，而认股权证的灵活性较差，所以，可转换债券的灵活性比认股权证强，即选项的B说法正确可转换债券转换是债务资本转换为权益资本，认股权证行权时是新发行股票，所以，可转换债券转换和认股权证行权都会增加权益资本，即选项的说法正确发行可转换债券的主要目的是发行股票而不是债券，C发行附带认股权证债券的主要目的是发行债券而不是股票，是为了发债而附带期权，只是因为当前利率要求高，希望通过捆绑期权吸引投资者以降低利率所以，选项的说法不正确D等额年金法与共同年限法的共同缺陷之一是从长期来看，竞争

25.ABC会使项目的净利润下降，甚至被淘汰，对此分析时没有考虑

26.AB普通股股东权益（万元），普通股每股净

27.ABCD=35000-500x10=30000资产（）（元），市净率（倍），=30000/8000+8000x50%=

2.5=12/

2.5=

4.8归属于普通股股东的收益（万元），普通股加权平均=2000-500x

0.1=1950股数（万股），普通股每股收益=8000+8000x50%=12000=1950/12000=

0.1625（元）,市盈率（倍）=12/

0.1625=

73.85关键绩效指标法的评价指标相对较少，实施成本较低，选项的说

28.BD A法不正确；关键绩效指标类别一般包括结果类和动因类，选项的说法不C正确根据模型进行股票期权价值评估时，需要考虑的因素有五个，

29.ABCD BS即股票当前价格、执行价格、到期时间、无风险利率、股票报酬率的标准差每股收益最大化，没有考虑每股收益的风险利润最大化目标

30.ACD没有考虑利润的取得时间企业价值二股东权益价值+债务价值；选项错B误股东财富的增加二股东权益的市场价值股数X股价-股东投资资本股东投资资本不变时，股价最大化与增加股东财富具有同等意义

31.ABCD本题考核的知识点是战略地图架构内部业务流程完成了组织战略的两个重要部分针对顾客的价值主张加以生产与交货；为财务层面中的生产力要件进行流程改善与成本降低的作业，内部业务流程由营运管理流程、顾客管理流程、创新管理流程和法规与社会流程四个流程组成品种级作业是指服务于某种型号或样式产品的作业，例如产品设

32.ACD计，产品生产，工艺规程制定，工艺改造，产品更新等元

33.ADrs=6%+

1.5x8%-6%=9%,Vs=

0.22x1+5%/9%-5%=

5.775当相关系数等于时，投资组合报酬率的标准差=各证券报酬率标

34.ABC1准差的加权平均数；只要相关系数小于投资组合报酬率的标准差就小于1,各证券报酬率标准差的加权平均数，表明投资组合可以分散风险，因此选项的说法正确，选项的说法不正确B D生产维持级作业，是指服务于整个工厂的作业，例如，工厂保安、维

35.BC修、行政管理、保险财产税等［知识点］作业成本的计算原理.无偿增资发行是指认购者不必向公司缴纳现金就可获得股票的发行方式，5发行对象只限于原股东，其目的主要是（）.直接从外界募集股本，增加公司的资本金A给予原股东一种优惠B..依靠减少公司的资本公积或留存收益来增加资本金C增强股东信心和公司信誉D..供货商向甲公司提供的信用条件是，一年按天计算，不6“2/30,N/90360考虑复利，甲公司放弃现金折扣的成本是（）oA.

12.88%B.12%C.

12.24%D.

12.62%.下列有关期权价格表述正确的是（）7股票价格波动率越大，看涨期权的价格越低，看跌期权价格越高A..执行价格越高，看跌期权的价格越高，看涨期权价格越低8到期时间越长，美式看涨期权的价格越高，美式看跌期权价格越低无C.D.风险利率越高，看涨期权的价格越低，看跌期权价格越高.某公司的固定成本为万元，息税前利润为万元，净利润为万元，8505015所得税税率为如果该公司增加一条生产线，能够额外产生万元的25%20边际贡献，同时增加固定成本万元假设增产后没有其他变化，则该公10司的联合杠杆系数为（）A.2B.

2.5C.3D.

4.利用资本资产定价模型估计普通股成本时,有关无风险利率的表述中,正9确的是（）选择长期政府债券的票面利率比较适宜A..选择短期国库券利率比较适宜B必须选择实际的无风险利率C.一般使用名义的无风险利率计算资本成本D..甲公司是一家医用呼吸机生产企业，下列各项质量成本中，属于预防成10本的是（）o呼吸机质量标准制定费用.呼吸机检测费用呼吸机生产中废品的返修A.B C.费用呼吸机顾客投诉费用D.甲公司年度净利润万元，提取法定公积金年初

11.2022500010%2022未分配利润为预计年投资项目需长期资本万元，目标资本结020236000构是债务资本和权益资本各占公司采用剩余股利政策，当年利润当年50%,分配，年度应分配现金股利（）万元2022A.2000B.3000C.3250D.

0.以甲公司股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格12均为元，期限个月，个月的无风险报酬率为目前甲公司股票的30663%价格是元，看涨期权价格为元，则看跌期权价格为（）元328A.

6.78B.

5.13C.

6.18D.

4.

45.下列关于股利分配理论的说法中，错误的是（）13o税差理论认为，当股票资本利得税小于股利收益税时，应采用低现金股A.利支付率政策客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用低现金B.股利支付率政策.“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本C利得，应采用高现金股利支付率政策代理理论认为，为缓解经营者和股东之间的代理冲突，应采用低现金股D.利支付率政策.甲企业生产产品，固定制造费用预算元全年产能工时，14X12500025000单位产品标准工时小时年实际产量件，实际耗用工时102019200024000小时固定制造费用闲置能量差异是（）0不利差异元有利差异元不利差异元有利差异A.5000B.5000C.20000D.元20000甲公司采用随机模式管理现金，现金余额最低万元，现金返回线615003500万元当现金余额为万元时，应采取的措施是（）8500o买入证券万元不进行证券买卖买入证券万元卖出证券A.5000B.C.1000D.万元5000年月日，甲公司股票每股市价元市场上有以甲公司股票

16.20228250为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权，每份看涨期权可买入股股票1执行价格为元，年月日到期下列情形中，持有该期权多头4820221026的理性投资人会行权的是（）年月日，甲公司股票每股市价元A.2022102640年月日，甲公司股票每股市价元B.202282650年月日，甲公司股票每股市价元C.202282640年月日，甲公司股票每股市价元D.

2022102650.甲公司用每股收益无差别点法进行长期筹资决策，已知长期债券筹资与17普通股筹资的每股收益无差别点的年息税前利润为万元，优先股筹资200与普通股筹资的每股收益无差别点的年息税前利润是万元，如果甲公300司预测未来每年息税前利润是万元，下列说法中，正确的是160（）o应该用普通股融资应该用优先股融资可以用长期债券也可以用优先A.B.C.股融资应该用长期债券融资D..甲公司处于可持续增长状态年初净经营资产万元，净负债1820201000万元，年净利润万元，股利支付率预计年不发股200202010020%2021票且保持经营效率财务政策不变,年末所有者权益预计为（）2021万元万元万元万元A.880B.888C.968D.

987.对于欧式期权，下列表述中不正确的是（）19股票价格上升，看涨期权的价值增加A.执行价格越大，看跌期权的价值越大B.股价波动率增加，看涨期权的价值增加，看跌期权的价值减少C..期权有效期内预计发放的红利越多，看跌期权价值越大D.以某公司股票为标的资产的看涨期权和看跌期权的执行价格均为元，2055期权均为欧式期权，期限年，到期日相同目前该股票的价格是元，144看涨和看跌的期权费（期权价格）均为元如果到期日该股票的价格是5元，则同时购进份看跌期权与份看涨期权组合的到期日净损益为（）3411元A.-5B.-10C.6D.11

二、多选题（题）

15.债券和债券是甲公司刚发行的两支平息债券，债券的面值和票面21A B利率相同，票面利率均低于折现率（报价），以下说法中，正确的有（）o如果两债券的折现率（报价）和利息支付频率相同，偿还期限长的债券A.价值低如果两债券的折现率（报价）和利息支付频率相同，偿还期限长的债券B.价值高.如果两债券的偿还期限和折现率（报价）相同，利息支付频率高的债券C价值低如果两债券的折现率（报价）和利息支付频率相同，偿还期限长的债券D.价值对于折现率（报价）的变动更敏感.下列各项中，通常属于约束性固定成本的有（）22o培训费折旧费广告费取暖费A.B.C.D..甲公司用投资报酬率指标考核下属投资中心，该指标的优点有（）23o便于按风险程度的不同调整资本成本A.可避免部门经理产生“次优化”行为B.可以分解为投资周转率和部门经营利润率的乘积C.便于不同部及不同行业之间的业绩比较D..下列有关可转换债券和认股权证的说法中，不正确的有（）

24.设立不可赎回期的目的，在于保护债券发行企业的利益A可转换债券的灵活性比认股权证强B.可转换债券转换和认股权证行权都会增加权益资本C.发行附带认股权证债券和发行可转换债券的主要目的都是发行股票D.而不是债券A.如果项目的寿命相同,应当以净现值法优先.下列关于互斥项目的选择问题表述正确的有（）

25.共同年限法的原理是,假设项目可以在终止时进行重置，通过重置使C如果项目的寿命不同，可以通过共同年限法或等额年金法进行判断B.各项目达到相同的年限，比较净现值的大小等额年金法与共同年限法均考虑了竞争因素对于项目净利润的影响D..以下关于成本计算分步法的表述中，正确的有（）26o.逐步结转分步法有利于各步骤在产品的实物管理和成本管理A.当企业经常对外销售半成品时，不宜采用平行结转分步法B.采用逐步分项结转分步法时，需要进行成本还原C.采用平行结转分步法时，无需将产品生产费用在完工产品和在产品之D间进行分配.甲公司年初流通在外普通股万股，优先股万股；年27202180005002021月日发放的股票股利年末股东权益合计为万元，43050%202135000年实现的净利润为万元，支付的普通股现金股利为元/股，

202120000.15支付的优先股股利为元/股优先股每股清算价值元，无拖欠的累

0.110积优先股股息，年末甲公司普通股每股市价元，则下列表述正确202112的有（）o.普通股的每股净资产为元普通股的每股收益为元市净A

2.5B.

0.1625C.率为倍市盈率为倍

4.8D.

73.

85.以下关于关键绩效指标法的说法中，正确的有（）28o评价指标相对较多，实施成本较高A.构建关键绩效指标体系时，应该分层次建立体系B.关键绩效指标类别一般包括结果类、动因类和效率类C.关键指标的选取需要透彻理解企业价值创造模式和战略目标D..采用布莱克―斯科尔斯期权定价模型进行股票期权价值评估时，需要29考虑的因素有（）o股票当前价格执行价格期权到期时间股票报酬率的标准差A.B.C.D..下列关于公司财务管理目标的说法中，正确的有（）

30.每股收益最大化目标没有考虑每股收益的风险A公司价值最大化目标没有考虑债权人的利益

31.利润最大化目标没有考虑利润的取得时间C.股价最大化目标没有考虑股东投入的资本D.下列各项中，属于战略地图内部业务流程维度的有（）31o.法规与社会流程创新管理流程营运管理流程顾客管理流程A B.C.D..下列各项作业中，属于品种级作业的有（）

32.产品生产工艺规程制定产品质量检验产品设计.产品更新A B.C D.乙公司年支付每股元现金股利，股利固定增长率现行

3320210.225%,长期国债收益率为市场平均风险条件下股票的报酬率为股票贝塔6%,8%,系数等于则（）

1.5,.股票价值为元.股票价值为元.股票必要报酬率为股A

5.775B

4.4C8%D.票必要报酬率为9%.下列关于两种证券投资组合风险和报酬的说法中，正确的有（）34相关系数介于一和+之间A.

11.当相关系数等于时，投资组合不能分散风险B1相关系数为正数时，表明两种证券报酬率呈同方向变动C.当相关系数等于时，两种证券的报酬率是相互独立的，投资组合D.0。