2023年度注会（CPA）《财务成本管理》考前练习题（含答案）

2023年度注会（CPA）《财务成本管理》考前练习题（含答案）学校:班级:姓名:考号:

一、单选题（题）

20.下列有关期权价格表述正确的是（）1o股票价格波动率越大，看涨期权的价格越低，看跌期权价格越高A..执行价格越高，看跌期权的价格越高，看涨期权价格越低B.到期时间越长，美式看涨期权的价格越高，美式看跌期权价格越低C无风险利率越高，看涨期权的价格越低，看跌期权价格越高D..下列各项中，属于历史成本计价的特点是（）2历史成本提供的信息可以重复验证A.历史成本计价是面向现在的B.历史成本计价具有方法上的一致性C.历史成本计价具有时间上的一致性D..假设投资者可以利用股票的收盘价格预测未来股价走势，并获取超额收3益，这样的市场属于（）无效市场弱式有效市场.半强式有效市场无法判断A.B.C D..下列有关股利理论、股利分配与股票回购的说法中不正确的是（）4股票回购本质上是现金股利的一种替代选择，但是两者带给股东的净A.参考答案股票价格波动率越大，期权的价格越高，选项错误执行价格对期权LB A价格的影响与股票价格相反看涨期权的执行价格越高，其价格越小看跌期权的执行价格越高，其价格越大，选项正确到期时间越长，发生B不可预知事件的可能性越大，股价的变动范围越大，美式期权的价格越高，无论看涨期权还是看跌期权都如此，选项错误无风险利率越高，执行C价格的现值越小，看涨期权的价格越高，而看跌期权的价格越低，选项D错误历史成本提供的信息是客观的，可以重复验证，而这也正是现时市场价

2.A值所缺乏的选项正确；历史成本计价提供的信息是面向过去的，与管A理人员、投资人和债权人的决策缺乏相关性选项错误；历史成本计价B缺乏方法上的一致性货币性资产不按历史成本反映，非货币性资产在使用历史成本计价时也有很多例外，所以历史成本会计是各种计价方法的混合，不能为经营和技资决策提供有用的信息选项错误；历史成本计价C缺乏时间上的一致性资产负债表把不同会计期间的资产购置价格混合在一起，导致其缺乏明确的经济意义选项错误股票的收盘价格属于D

3.A历史信息，可以利用历史信息获取超额收益的市场是无效市场税差理论认为如果存在股票的交易成本，甚至当资本利得税与交易成

4.D本之和大于股利收益税时，偏好取得定期现金股利收益的股东会倾向于企业采用高现金股利支付率政策，选项错误D固定制造费用能量差异=固定制造费用预算数一固定制造费用标准

5.D成本=预算产量下标准固定制造费用一实际产量下标准固定制造费用因此实际产量大于预算产量时，成本差异表现为固定制造费用能量差异弹

6.C性预算法又称动态预算法，是在成本性态分析的基础上，依据业务量、成本和利润之间的联动关系，按照预算期内相关的业务量（如生产量、销售量、工时等）水平计算其相应预算项目所消耗资源的预算编制方法而利用总成本性态模型（）编制预算的方法是弹性预算法中的公式法Y=a+bX应分配的股利=（万元）需要说明的是，本题中的

7.C500-800x60%=20利润留存为万元，大于需要提取的盈余公积金（万元），所以，没48050有违反法律规定另外，出于经济原则的考虑，本题中的期初未分配利润不能参与股利分配利息保障倍数息税前利润/利息费用，选项会使息税前利润增加，

8.A A能提高企业利息保障倍数选项、对息税前利润和利息费用没有影响，B D而选项会增加借款利息，从而会使利息保障倍数下降，选项、、都C B C D不正确每股收益最大化，没有考虑每股收益的取得时间，没有考虑每股收益

9.B的风险选项符合题意，无偿增资发行一般只在分配股票股利、资本公积或

10.D D盈余公积转增资本时采用，其目的主要是为增强股东信心和公司信誉

11.A无风险报酬率不变，证券市场线在纵轴上的截距不变，即不会引起

12.D证券市场线向上或向下平行移动，选项、错误当投资者的风险厌恶A B感普遍减弱时，市场风险溢价降低，即证券市场线斜率下降，选项错误、C选项正确D固定制造费用的效率差异二实际工时-实际产量下标准工时固定制

13.A x造费用标准分配率=元250-100x2x6/2=150使用风险调整法估计债务资本成本时，选择与本公司信用级别相同的

14.C企业，选项错误使用可比公司法估计债务资本成本时，可比公司是行A业相同、商业模式、规模、负债比率、财务状况均类似的企业，选项错B误使用风险调整模型估计股权资本成本时，应在公司自身债券税后资本成本的基础上上浮一定的百分比，选项错误D现金流量与负债比率=经营活动现金流量净额/负债总额义现金

15.C100%,流量与负债比率公式中的负债总额用期末数而非平均数，因为需要偿还的是期末金额，而不是平均金额净经营资产净利率=税后经营净利率净经营资产周转次数

16.A x=

4.56%权益净利率=净经营资产净利率+净经营资产净利率一税后利息x2=

9.12%,率净财务杠杆x=

9.12%+

9.12%—

8.02%x

0.8=10%理论认为在没有企业所得税的情况下，有负债企业的价值与无负

17.AMM债企业的价值相等，即选项的说法不正确A选项正确,额外股利二万元,年的

18.C C12000—2000xl6%=16002021股利支付率二2000+1600/12000xl00%=30%o息税前利润对销售量的敏感系数即经营杠杆系数，因此计算息税前利

19.C润对销售量的敏感系数即计算经营杠杆系数息税前利润=净利润/（所得税税率）+利息（）（万元）1-=1200/1-25%+18000x60%x

3.5%=1978固定经营成本二固定成本-利息（万元）经营=1500-18000x60%x

3.5%=n22杠杆系数二（息税前利润+固定经营成本）/息税前利润二（）1978+1122/1978=

1.57o股票损益二（）（万元）期权损益=（）

20.C22-30xl000=-800032-22-4x（万元）投资机构的损益合计（万元）1000=6000B=8000+6000=

200021.AD固定成本是总额不随产量变动而变动的成本因此,选项正确,选项不A C正确选项不符合概念，不正确选项正确B D选项表述错误，在随机模式下，管理人员对风险的承受程度提高，

21.BC A会使现金返回线下降；选项表述错误，利用存货模式确定最佳现金持有D量时，应考虑交易成本与机会成本，现金的平均持有量会影响机会成本，从而间接影响最佳现金持有量的确定由于股利收益税率高于资本利得税率，所以，选项的说法正确

23.ABC A客户效应理论认为，收入高的投资者由于边际税率较高，所以偏好低股利支付率的股票，选项的说法正确“一鸟在手”理论认为企业股利支付B率提高时，股东承担的收益风险降低，其所要求的权益资本报酬率降低，权益资本成本降低，即计算股权价值的折现率降低，所以，选项的说法C正确信号理论认为处于成熟期的企业，其盈利能力相对稳定，此时企业宣布增发股利特别是发放高额股利，可能意味着该企业目前没有新的前景很好的投资项目，预示着企业的成长性趋缓甚至下降,此时，随着股利支付率的提高，股票价格应该是下降的，选项的说法不正确D实施股票分割后，股数变多每股收益下降，股价下降但市盈率不变，

24.AD选项错误实施现金回购后，现金减少、负债不变、权益减少，因此公B司资本结构发生了变化，选项错误股票回购使股份数减少、每股收益C和每股股利增加，有利于提升股价，使股东获得资本利得，这相当于公司支付现金股利给股东，因此股票回购是现金股利的替代方式,选项正确D存货的储存成本分为变动性储存成本和固定性储存成本变动性

25.ABC储存成本与储存存货的数量成正比，储存的存货数量越多，变动性储存成本就越高，如存货占用资金应计利息、存货的保险费、存货破损和变质损失等固定性储存成本与存货的储存数量无关，如仓库折旧费、仓库保管人员的固定月工资等因此选项、、正确A BC市场型内部转移价格是指以市场价格为基础、由成本和毛利构成的

26.AD内部转移价格，一般适用于利润中心成本型内部转移价格是指以企业制造产品的完全成本或变动成本等相对稳定的成本数据为基础制定的内部转移价格，一般适用于成本中心协商型内部转移价格是指企业内部供求双方通过协商机制制定的内部转移价格，主要适用于分权程度较高的企业协商价格的取值范围通常较宽，一般不高于市场价，不低于单位变动成本经营杠杆系数=（息税前利润+固定经营成本）/息税前利润=固

27.ABC1+定经营成本/息税前利润，营业收入越大，息税前利润越大，进而降低经营杠杆效应，选项错误D企业的交易性需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动

28.AC所需持有的现金额预防性需求是指企业需要持有一定量的现金，以应付突发事件投机性需求是企业需要持有一定量的现金以抓住突然出现的获利机会选项属于预防性需求，选项属于投机性需求B D公司的资本成本主要用于投资决策（选项符合题意）、筹资决

29.ABCD C策（选项符合题意）、营运资本管理（选项符合题意）、企业价值评D A估（选项符合题意）和业绩评价B在评价利润中心业绩时，我们至少有三种选择部门边际贡献、部

30.CD门可控边际贡献、部门税前经营利润选项正确，看跌期权的执行价格越高，其价值越大；选项正确，

31.AB A B对于看跌期权持有者来说，股价下降对其有利，股价上升对其不利，最大损失以期权费为限，两者不会抵消，因此，股价的波动率增加会使期权价值增加；选项错误，无风险利率越高，看跌期权的价格越低；选项错C D误，看跌期权在未来某一时间执行，其收入是执行价格与股票价格的差额，如果其他因素不变，当股票价格上升时，看跌期权的价值下降不能通过当前的管理决策行动加以改变的固定成本称为约束性固定

32.BD成本，例如固定资产折旧、财产保险、管理人员工资、取暖费和照明费等科研开发费、广告费、职工培训费属于酌量性固定成本，它们是可以通过管理决策行动而改变数额的固定成本，故答案未约束性固定成本，AB AC是酌量性固定成本逐步结转分步法核算各步骤的半成品成本，所以，选项、的说

33.AC AC法正确平行结转分步法不核算各步骤的半成品成本，所以，选项的说法B不正确所谓成本还原，是指从最后一个步骤起，把所耗上一步骤半成品的综合成本还原成直接材料、直接人工、制造费用等原始成本项目，从而求得按原始成本项目反映的产成品成本资料逐步分项结转分步法中，上一步骤半成品成本按原始成本项目分别转入下一步骤的成本计算单中相应的成本项目内，因此，不需要进行成本还原，所以，选项的说法不正确D每股收益最大化，没有考虑每股收益的风险利润最大化目标没

34.ACD有考虑利润的取得时间企业价值二股东权益价值+债务价值；选项错误B股东财富的增加二股东权益的市场价值（股数股价）-股东投资资本股x东投资资本不变时，股价最大化与增加股东财富具有同等意义

35.ABC财富效应不同如果发放股票股利后股票的市盈率增加，盈利总额不变，则原股东所持B.股票的市场价值增加.客户效应理论认为边际税率较低的投资者偏好高股利支付率的股票C D.税差理论认为如果存在股票的交易成本，股东会倾向于企业采用低现金股利支付率政策.甲企业采用标准成本法进行成本控制，当月产品实际产量大于预算产5量，导致的成本差异是（）直接材料数量差异直接人工效率差异变动制造费用效率差异固A.B.C.D.定制造费用能量差异.黄记公司在编制成本费用预算时，利用总成本性态模型（）测6Y=a+bX,算预算期内各种可能的业务量水平下的成本费用，这种预算编制方法是（）零基预算法.固定预算法.弹性预算法滚动预算法A.BCD..目前甲公司有累计未分配利润万元，其中上年实现的净利润万71000500元，公司正在确定上年利润的具体分配方案，按法律规定，净利润至少要提取的盈余公积金，预计今年增加长期资本万元，公司的目标10%800资本结构是债务资本占权益资本占公司采用剩余股利政策，应40%,60%,分配的股利是（）万元A.0B.480C.20D.

520.下列各项中，能提高企业利息保障倍数的因素是（）8成本下降、息税前利润增加所得税税率下降用抵押借款购房宣A.B.C.D.布并支付股利.采用每股收益无差别点法进行资本结构决策时，下列说法中，正确的是9（）每般收益无差别点法能确定最低的债务资本成本A.每股收益无差别点法没有考虑财务风险B.每股收益无差别点法能体现股东财富最大化的财务目标C.每股收益无差别点法能确定最低的股权资本成本D..无偿增资发行是指认购者不必向公司缴纳现金就可获得股票的发行10方式，发行对象只限于原股东，其目的主要是（）o直接从外界募集股本，增加公司的资本金A.给予原股东一种优惠B.依靠减少公司的资本公积或留存收益来增加资本金C..增强股东信心和公司信誉D甲公司年度净利润万元，提取法定公积金年初

11.2022500010%2022未分配利润为预计年投资项目需长期资本万元，目标资本020236000结构是债务资本和权益资本各占公司采用剩余股利政策，当年利润50%,当年分配，年度应分配现金股利（）万元2022A.2000B.3000C.3250D.

0.证券市场线可以用来描述市场均衡条件下单项资产或资产组合的必12要报酬率与风险之间的关系当无风险报酬率不变，投资者的风险厌恶感普遍减弱时，会导致证券市场线（）o向上平行移动向下平行移动斜率上升.斜率下降A.B.C.D.甲公司采用标准成本法进行成本控制某种产品的固定制造费用标准13成本为元/件，每件产品的标准工时为小时年月，该产品的6220186实际产量为件，实际工时为小时，实际发生固定制造费用元，1002501000固定制造费用效率差异为（）元A.150B.200C.250D.

400.下列关于资本成本的说法中，正确的是（）14o.使用风险调整法估计债务资本成本时，可比公司是行业相同、商业模式、A规模、负债比率、财务状况均类似的企业使用可比公司法估计债务资本成本时，可比公司是信用级别相同的企业B..使用资本资产定价模型估计股权资本成本时，计算贝塔系数的期间与计C算市场平均收益率的期间可以不同使用风险调整模型估计股权资本成本时，应在公司自身债券税前资本成D.本的基础上上浮一定的百分比现金流量与负债比率是反映公司长期偿债能力的一个财务指标，在计算6指标时（）.通常使用长期负债的年末余额作为分母A通常使用长期负债的年初余额和年末余额的平均值作为分母B.通常使用全部负债的年末余额作为分母C..通常使用全部负债的年初余额和年末余额的平均值作为分母D.某公司税后经营净利率为净财务杠杆为税后利息率为

164.56%,

0.8,净经营资产周转次数为次，则该公司的权益净利率是（）

8.02%,2oA.10%B.

1.79%C.

9.12%D.

1.10%.下列关于无税理论的说法中，不正确的是（）17MM负债比重越大企业价值越高A.企业加权平均资本成本仅取决于企业的经营风险B.加权平均资本成本与资本结构无关C..负债比重的变化不影响债务资本成本D.甲公司是一家能源类上市公司，当年取得的利润在下年分配年182020公司净利润为万元，分配现金股利万元年净利润为100003000202112000万元，年只投资一个新项目，共需资金万元甲公司采用低正20228000常股利加额外股利政策，低正常股利为万元，额外股利为年净20002021利润扣除低正常股利后余额的则年的股利支付率是（）16%,2021oA.

16.67%B.25%C.30%D.

66.67%.甲公司的固定成本（包括利息费用）为万元，资本总额为19150018000万元，净负债/投资资本为债务资本平均利息率为净利润为60%,

3.5%,万元，该公司适用的所得税税率为则息税前利润对销售量的敏120025%,感系数是（）A.

1.68B.

1.76C.

1.57D.

1.45目前，公司的股票价格为元，行权价格为元的看跌期权（以

20.A3032P公司股票为标的资产）的期权费为元投资机构买入万股A4B1000A公司股票并买入万份看跌期权在期权到期日，如果公司的股1000P A价为元，则投资机构的损益为（）万元22BA.-14000B.-8000C.-2000D.2000

二、多选题（题）

15.在一定的时间区间和产量区间内，随着产量变动，（）21o.总固定成本是不变动的总变动成本是不变动的单位固定成本是不A B.C.变动的单位变动成本是不变动的D..下列有关最佳现金持有量分析的说法中，正确的有（）22o在随机模式下，管理人员对风险的承受度提高，能够使现金返回线上升A.随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方B.法，若现金量在控制的上下限之内，现金存量是合理的.现金持有量的存货模式假定现金的流出量稳定不变C存货模式下现金的平均持有量不会影响最佳现金持有量的确定D..关于股利相关论，下列说法正确的有（）

23.税差理论认为，如果不考虑股票交易成本，企业应采取低现金股利比率A的分配政策客户效应理论认为，收入高的投资者偏好低股利支付率的股票B..“一鸟在手”理论认为，企业股利支付率越高，股权价值越大C信号理论认为，处于成熟期的企业，增发股利，企业股票价格应该是上D.升的.下列关于股票分割与股票回购的说法中，正确的有（）

24.实施股票分割后，资本公积不变A实施股票分割后，股价和市盈率下降B.实施现金回购不改变公司资本结构C.股票回购可以看作现金股利的替代方式D..下列成本费用中，一般属于存货变动储存成本的有（）25o.库存商品保险费存货占用资金应计利息存货破损和变质损失A B.C..仓库折旧费D.下列关于内部转移价格的说法中，正确的有（）26o.市场型内部转移价格一般适用于利润中心A成本型内部转移价格一般不高于市场价，不低于单位变动成本B.协商型内部转移价格一般适用于成本中心C.协商型内部转移价格主要适用于分权程度较高的企业D..下列关于经营杠杆的说法中，正确的有（）27o如果不存在固定经营成本，就不存在经营杠杆效应A.经营杠杆的大小由固定经营成本与息税前利润共同决定B.其他条件不变，降低单位变动成本可以降低经营杠杆系数C固定经营成本不变的情况下，营业收入越大，经营杠杆效应越大D..企业持有现金，主要出于交易性、预防性和投机性三大需求，下列各项28中体现了交易性需求的有（）o为满足季节性库存的需求而持有现金A.为避免因客户违约导致的资金链意外断裂而持有现金B.为提供更长的商业信用期而持有现金C.为在证券价格下跌时买入证券而持有现金D..资本成本的用途主要包括（）29o用于营运资本管理用于企业价值评估用于投资决策用于筹资决A.B.C.D.策.下列各项指标中，可以用来考核利润中心业绩的有（）30o.剩余收益经济增加值部门边际贡献部门税前经营利润A B.C.D..假设其他条件不变，下列影响期权价值的各项因素中，与看跌期权价值31同向变动的是（）o执行价格标的股票股价波动率无风险利率标的股票市价A.B.C.D..下列各项中，通常属于约束性固定成本的有（）32o培训费折旧费广告费取暖费A.B.C.D..企业采用分步法计算产品成本时，可根据生产特点和管理要求选择逐33步结转分步法或平行结转分步法，下列关于这两种方法的说法中，正确的有（）o对外销售半成品的企业应采用逐步结转分步法A.平行结转分步法能提供各步骤半成品存货资金占用利息B.逐步结转分步法能全面反映各生产步骤的生产耗费水平C..逐步分项结转分步法需要进行成本还原D.下列关于公司财务管理目标的说法中，正确的有（）

34.每股收益最大化目标没有考虑每股收益的风险A.公司价值最大化目标没有考虑债权人的利益B.利润最大化目标没有考虑利润的取得时间C.股价最大化目标没有考虑股东投入的资本D.市盈率和市销率的共同驱动因素包括（）

350.股利支付率.增长潜力风险（股权成本）营业净利率ABC.D.。