《财务报表解读》课件

财务报表解读欢财报读课这课们将讨阅读迎参加务表解程！在个系列程中，我深入探如何财报财论和分析企业务表，帮助您提升务决策能力无您是企业管理者、投资还财专财报对关者是务业人士，理解务表于做出明智的商业决策至重要课资财师讲验战本程由深务分析王教授主，拥有15年行业经和丰富的实案们将过讲财报例我通系统的解和实际案例分析，帮助您掌握务表分析的核评财状心技能，从而更好地估企业的务健康况和发展潜力编2023年10月制课程目标与内容结构掌握三大报表分析企业财务健康详细读资产负债润现解表、利表和金流习识别财势结学企业务优与风险点的方法量表的构与含义实战案例演练提升财务敏感度过习将财应通真实企业案例强化学效果务分析用于实际业务决策中课员财报读财维们将开标战本程旨在帮助学系统掌握务表的解方法，建立务分析思我从基本概念始，逐步深入到具体指分析和实案员课结独阅读财状例，确保学在程束后能够立和分析企业务况财务报表的基本概念财务报表定义核心作用会计准则来源财报计内财财报仅内财报编务表是企业在特定会期间的务表不是企业部管理的工具，中国企业务表制主要遵循《企业状营现结资债权监计则还证务况、经成果和金流量的构化也是投者、人、管机构等外部会准》，上市公司需符合中国现们过标关财状监规许表它通准化格式展示企业的利益相者了解企业务况的窗口会的定国际上，多企业采用国对财评过绩现财报则计经济活动，是企业外沟通务信息的它帮助决策者估企业去的业、际务告准IFRS或美国通用会状来则主要渠道在的况以及未的发展潜力原US GAAP财报计础计续营计货币计这为财报编务表体系构建在一系列会假设基上，包括会主体、持经、会分期和量等些假设务表的制提供了论报理框架，确保表信息的可靠性和可比性财务报表的分类及特点资产负债表利润表财状时内营反映特定日期企业的务况反映一段间的经成果静态报时态报时现•表，展示某一点情况•动表，展示一段期表资产负债权费润•=+所有者益•收入-成本-用=利补充报表现金流量表额财现现提供外务信息4反映企业金及金等价物的变动情况权资•所有者益变动表•展示金实际流动财报营资筹资•务表附注•包含经、投、三大活动财报侧财过综报财状三大务表各有重，相互补充，共同构成了企业务信息的完整体系通合分析三大表，可以全面了解企业的务况、营现经成果和金流动情况，从而做出更加准确的商业决策主要使用者与需求投资者与管理层债权人监管机构与会计师资关资报债权关偿债资监关规计投者注企业的盈利能力、投回率和银行等人主要注企业的能力和管机构需要确保企业遵守相法和会资资产质评偿还贷则资计师则负责审计发展潜力，以决定是否投及如何投企量，估企业是否有能力按期款准，保护投者利益会层则过财报营们关资产负债财报财状业管理需要通务表了解企业运本金和利息他通常更注表和务表，确保其公允反映企业的务况评战执来现关资产负债营为报专证情况，估略行效果，并制定未发展金流量表，尤其注流动比率和和经成果，表使用者提供业保计标划率等指对财报关这编财报时计则虑不同使用者务表的注点有所不同，要求企业在制务表既要遵循会准的统一要求，又要考各类使用者的不同需尽财求，可能提供全面、准确的务信息会计要素及其内涵资产资产过项预给带来是企业去的交易或事形成的、由企业拥有或控制的、期会企业经济利益的资货币资应账货资产资产创础源包括金、收款、存、固定等是企业造价值的基负债负债过项预导现时应是企业去的交易或事形成的、期会致经济利益流出企业的义务包括付账负债资偿债压款、短期借款、长期借款等反映了企业的外部融情况和力所有者权益权资产负债权资资积所有者益是企业扣除后由所有者享有的剩余益，包括实收本、本公、盈积润对净资产权余公和未分配利等它代表了所有者企业的要求收入、费用、利润导权费收入是企业在日常活动中形成的、会致所有者益增加的经济利益的总流入用是企业为获导权润费取收入而发生的、会致所有者益减少的经济利益的流出利是收入减去用的差额这计财报内财报础些会要素构成了务表的基本容，是理解和分析务表的基每个要素都有其特定的确认计报计、量和告要求，共同构成了完整的会信息体系会计等式与财务逻辑基本会计等式资产负债权=+所有者益扩展会计等式资产负债资资积积润=+实收本+本公+盈余公+未分配利利润影响资产负债权费=+所有者益+收入-用计计资来关须时时会等式是会系统的核心，反映了企业源的源与运用之间的平衡系企业的每一笔交易都必同影响等式的两边，或者同影响等项式一边的两个或多个目，保持等式平衡购买现这导资产时货币资资产额销例如，企业一台设备，支付金5万元，一交易致固定增加5万元，同金减少5万元，总不变企业售商品，取得这导资产应账时权过终润收入8万元，一交易致增加8万元（如银行存款或收款），同所有者益增加8万元（通收入增加最影响未分配利）会计科目的分类资产资产货币资应账货类流动金、收款、存等资产资产资产权非流动固定、无形、长期股资投等负债负债应账预项类流动短期借款、付款、收款等负债应债应非流动长期借款、付券、长期付款等权资资积所有者益类实收本、本公、盈余公积润、未分配利等营收入类主业务收入、其他业务收入、资投收益等费营费资产用类主业务成本、期间用、损减值失等计记录单对应计会科目是企业经济业务的基本位，每个科目一类特定的经济业务科目设置合理性直接影响会信息进规的准确性和有用性具体科目设置需要根据企业的业务特点和管理需求行合理划级级详细计应账在实际操作中，一科目下通常设置多个二科目，以提供更的会信息例如，收款科目下可设置按细计则满内客户分类的明科目，便于管理和分析客户欠款情况科目的设置既要符合会准的要求，又要足企业部管理的需要财务报表编制流程记账凭证证编记账证根据原始凭制凭明细账记账证记细账根据凭登明簿总账汇细账数账总明据至总试算平衡编试贷制算平衡表，确保借平衡编制报表账数编财报根据总据制务表财报编数开过记录汇环节终标财报这过计软来务表制是一个系统的工作流程，从原始交易据的收集始，经、分类、总等多个，最形成准化的务表在个程中，会件起着越越重要的作用，数提高了据处理的效率和准确性财报编质财应当内计数时应当严计则财报务表制的量直接影响务信息的可靠性因此，企业建立健全部控制制度，确保会据的真实、准确和完整同，格遵循会准的要求，确保务表的合规性和可比性审计与报表合规要求审计计划制定审计师评详细审计计审计领需要了解企业业务、估风险并制定的划，确定重点域和抽样围计阶审计范划段的充分准备直接影响的效率和效果审计证据收集审计师过观问计当审计证验证财通察、询、分析、重新算等方法收集充分、适的据，报这阶审计时务表的真实性和准确性一段通常占用工作的大部分间审计报告出具审计证专断审计师审计报对财报审计审根据据和业判，出具告，务表发表意见计意见包括无保留意见、保留意见、否定意见和无法表示意见四种类型审计财报质关规是务表量的重要保障根据中国相法，上市公司、大型国有企业等特定企业须进财报审计独计师审计报审计财报必行年度务表，由立的会事务所出具告增加了务表的资关权可信度，保护了投者和其他利益相者的益编财报时须计则关规计企业在制务表，必遵循《企业会准》等相定，确保会信息的真实、准财报规导临监罚资诉讼严确、完整务表不合可能致企业面管处、投者等风险，重影响企业场形象和市价值资产负债表基础框架资产负债表的结构报表周期与日常用途资产负债资产负债权编侧为编资产负债编表按照=+所有者益的等式制，左企业通常按季度和年度制表，部分大型企业也会制资产项侧为负债权项资产负债资产负债内资产负债财报目，右和所有者益目和通常按照月度表用于部管理年度表是年度务告较项组对审计流动性排列，即流动性强的目排在前面的重要成部分，需要外公布并接受资产负债数计财资产负债评财状础表上的字反映的是特定日期（通常是会期末）的表是估企业务况的基工具，可用于分析企业的状静态时计数资产质负债资结为资贷务况，是一个的快照，而非一段期的累据量、水平、本构等方面，投决策和信决策提供重要参考资产负债虽简单财过资产负债评偿债资产营表然看似，但包含了丰富的务信息通分析表，可以估企业的短期和长期能力、运效率、资结财本构合理性等多个方面，是企业务分析的重要起点流动资产详解货币资金应收账款现货销营•企业持有的金、银行存款和其他•企业因售商品、提供服务等经活币资债权金动形成的时销质•反映企业的即支付能力•反映企业的售政策和客户量过导资闲过应账转评•多可能致金置，少可能存•收款周率是价管理效率的重标在流动性风险要指存货产库•企业持有的原材料、在品、存商品等产营规库•反映企业的生经模和存管理水平货转评营标•存周率是价企业经效率的重要指资产内过营内现资产资产流动是企业可以在一年或超一年的一个业周期变或耗用的流动管理直偿债营应当营接影响企业的短期能力和经效率企业根据行业特点和自身经需求，合理配置各类资产资闲资流动，既要确保充足的流动性，又要避免金置，提高金使用效率资产时仅关绝对数还关资产结质应账在分析流动，不要注量，要注流动的构和量例如，收款是账货这评资产质否有坏风险，存是否有跌价风险，些都是估流动量的重要方面非流动资产种类与特点资产过营资产资产资产权资这资产为非流动是指企业持有或使用期限超一年或一个业周期的包括固定、无形、长期股投等些一般不以出售营目的，而是用于企业的长期经活动资产产营质础资产专权标权许营权创固定包括建筑物、机器设备、运输工具等，是企业生经的物基无形包括利、商、特经等，反映企业的新权资对资战对营营资能力和品牌价值长期股投反映企业外投略，包括子公司、合企业和联企业的投资产关竞应当资资产资产非流动管理系到企业的长期争力和发展潜力企业制定合理的投策略和管理政策，确保非流动的有效利用和保值增时应当评资产状时闲资产值同，定期估非流动的况和价值，及处理置或低效资产减值与折旧折旧方法选择线额计资产旧对财企业可直法、工作量法、双倍余递减法等方法提固定折，不同方法报数线资产预计摊务表的影响不同大多企业采用直法，按固定的使用年限平均分成本资产减值测试应当资产负债评资产则进测试测试企业在表日估是否存在减值迹象，如有行减值减值基资产额资产费净额预计来现现于的可收回金，即的公允价值减去处置用后的与未金流量的较值两者之间的高者减值准备计提当资产额账时应当认资产损计应的可收回金低于其面价值，确减值失，提相的减值准备损计当损当润时资产账减值失入期益，减少期利，同减少的面价值4财务影响旧资产资产旧费摊资产折和减值直接影响企业的价值和盈利能力折是成本用的分，而减则资产计财值反映价值的实际下降，两者的会处理和务影响有所不同资产旧资产续计谨则计应旧减值和折是后量的重要方面，反映了慎性原在会实务中的用合理的折政策和资产账财减值准备可以确保的面价值更加真实地反映其经济价值，提供更可靠的务信息流动负债结构分析短期借款应付账款预收款项应账购买预项销营短期借款是企业向银行或其他金融机构借入的付款是企业因材料、商品或接受服务收款是企业因售商品、提供服务等经内营应项应账预认项预项期限在一年以的借款短期借款反映企业的等经活动付而未付的款付款反映活动收而尚未确收入的款收款反资资满购应关较应销场预项短期融需求，通常用于补充流动金或足企业的采政策和与供商的系高的映企业的售模式和市地位收款增加临时资账较议销状积性金需求短期借款的增加可能反映企付款可能表明企业具有强的价能力，也通常是企业售况良好的极信号，表明客扩营规临资紧张临资压项获产业大经模或面金可能暗示企业面金力户愿意提前支付款取品或服务负债内过营内应当偿还债负债结偿债财弹应流动是企业在一年或超一年的一个业周期的务流动的构和水平直接影响企业的短期风险和务性企业当负债结资产现合理安排各类流动的期限构，确保与流动相匹配，避免出流动性风险非流动负债解读年年1-303-10长期借款期限债券期限过为债证企业向银行等金融机构借入的期限超一年的借企业发行的期限通常中长期的务券款年15-50长期应付款期限资赁包括融租等长期付款义务负债偿还过营债应债应非流动是企业期限超一年或一个业周期的务，主要包括长期借款、付券、长期负债资产资战较资对稳付款等非流动通常用于支持企业的长期投和略发展，期限长，融成本相定负债时关规结负债过在分析非流动，需要注其模、构、期限和成本等方面非流动水平高可能增加企财资结续应当资产结业的长期务风险，但合理的长期融构可以支持企业的可持发展企业根据自身的战负债偿债财稳构和发展略，合理安排非流动，确保长期能力和务定所有者权益部分构成未分配利润积润资企业累的税后利，可用于分配或再投盈余公积润积从税后利中提取的法定和任意公金资本公积资股本溢价和其他本性投入实收资本资股东投入的基本本金权资产负债权对净资产权权来资资所有者益是企业扣除后的剩余益，代表了股东企业的要求所有者益的源主要有两种一是股东的投入，包括实收本和本公积营积积润；二是企业的经累，包括盈余公和未分配利权结资润资册资规资积来资所有者益的构反映了企业的本形成和利分配情况实收本是企业的注本，反映了企业的基本模；本公主要源于股本溢价，反映了投对认积规积现识润则者企业价值的可；盈余公是企业按定提取的公金，体了企业的风险防范意；未分配利反映了企业的盈利能力和股利政策资产负债表案例分析资产结构合理性判断流动比率分析速动比率分析资产负债资产货负债流动比率=流动÷流动速动比率=流动-存÷流动偿债认为该应较货严时偿流动比率反映企业短期能力，一般比率大于1，理速动比率剔除了流动性差的存，更格地衡量企业的即过临偿债压债认为该应想值在2左右流动比率低表明企业可能面短期力，能力一般比率大于

0.5，理想值在1左右过则资高可能表明金利用效率不足内偿债与流动比率相比，速动比率更能反映企业在短期的真实能较别对货较行业特点会影响合理的流动比率水平如制造业通常需要高的力，特是于存占比高的企业更有分析价值稳较流动比率，而公用事业等定行业可接受低的比率断资产结综虑阶战资产结资产判构的合理性需要合考企业的行业特点、发展段和略定位不同行业的构差异很大，如制造业通常固定较则轻资产营应当营资产结证资产占比高，而互联网企业可能运企业根据自身实际情况，构建与经模式相匹配的构，既要保必要的资产闲资产投入，又要避免置，提高使用效率偿债能力与流动性指标利润表总体框架收入板块营营规场现营包括业收入、其他收益等，反映企业的经模和市表业收入是来营企业的主要收入源，通常包括主业务收入和其他业务收入成本板块营费为获包括业成本、税金及附加、期间用等，反映企业取收入而付出的各项营营对应费则销代价业成本是与业收入直接的成本支出，期间用包括售费费财费用、管理用和务用利润板块层润标营润润额净润包括各次利指，如毛利、业利、利总和利，反映企业盈结质净润费终润利的构和量利是扣除所有成本、用和所得税后的最利，代终表企业的最盈利水平润计营财报骤结层利表是反映企业在一定会期间的经成果的务表，采用多步构，逐展示各层润润仅显终亏损还类收入和支出，以及由此形成的各次利利表不示企业的最盈利或，润过来展示了利的形成程，有助于分析企业盈利的源和影响因素营业收入识别原则收入确认基本原则新收入准则2018年生效将权报转权转报转•企业已商品所有上的主要风险和酬•基于控制移而非风险酬移给购货认识别识别约移方•引入五步法确收入合同→履没权继续摊认•既有保留通常与所有相联系的管理义务→确定交易价格→分交易价格→确权没对，也有已售商品实施有效控制收入额计调关•收入的金能够可靠地量•更加强与客户合同的法律系关•相的经济利益很可能流入企业关将计•相的已发生或发生的成本能够可靠地量常见收入确认时点销验•商品售通常在商品交付并收后时进•服务提供在服务完成或按完工度许权费权时•特使用在有收取货币资时计•利息收入按照他人使用本企业金的间和实际利率算认计关键环节营财状收入确是会核算中的一个，直接影响企业的经成果和务况不同行业和业务模式的收入确认应当计则认财方法可能存在差异，企业根据业务特点和会准要求，制定合理的收入确政策，确保务信息真营状实、准确地反映企业的经况主营业务成本核算直接材料直接人工产辅构成品实体的原材料及主要材料、助材料等产产资费直接从事品生的工人的工及福利成本计算方法制造费用计产过品种法、分批法、分步法等不同算方法适用于生程中发生的除直接材料、直接人工外的其产费不同生特点他成本用营为产产润营对应项对产主业务成本是企业生品或提供服务而发生的直接成本，是利表中与主业务收入直接的目准确的成本核算于品定价、成本控制和盈利应当产计数分析具有重要意义企业建立健全成本核算制度，采用适合自身生特点的成本算方法，确保成本据的准确性和可比性显费贸购则不同行业的成本构成存在明差异制造业企业的成本主要包括原材料、人工和制造用；商企业的成本主要是采成本；服务业企业的成本主要是人力营结成本和运成本了解行业特点是准确分析企业成本构的前提期间费用构成其他收益与营业外收支政府补助投资收益关计对资获与企业日常活动相的政府补助入企业因外投而得的收益，包括关权资债权资其他收益；与日常活动无的政府补股投收益、投收益等投计营应当区资资助入业外收入企业分经收益反映企业的投策略和效果，营润来常性与非经常性政府补助，避免补助是除主业务外的重要利源营状收入掩盖企业的真实经况营业外支出营关资产损赠罚与企业主业务无直接系的支出，如非流动处置失、捐支出、款支出营预对续等业外支出通常具有偶发性和不可见性，企业的持盈利能力影响有限营润营润润来损项这项其他收益和业外收支是利表中除主业务利外的其他利源或失目些目续稳对通常不具有持性和定性，企业的长期盈利能力影响有限因此，在分析企业盈利能力时关营润将营为项，通常会重点注主业务利，而其他收益和业外收支视非经常性目对赖资质营应当润于依政府补助或投收益的企业，其盈利量值得警惕企业的主业务是利的来过赖营营营主要源，度依非经性收入可能掩盖主业务的不振，增加企业的经风险利润总额与净利润营业收入销售商品或提供服务的收入营业成本对应与收入的直接成本期间费用销财费售、管理、研发、务用其他收益资投收益、政府补助等利润总额润所得税前的全部利润额计额费额额缴纳净润则润额费额终利总是企业在一定会期间的收入总减去用总后的余，反映企业在所得税前的盈利水平利是利总减去所得税用后的金，代表企业最可供分配的利润净润终标资为关财数利是衡量企业盈利能力的最指，也是投者最注的务据之一净润为负企业所得税是影响利的重要因素企业所得税税率通常25%，但某些行业或特定类型的企业可能享受优惠税率此外，税收抵免、递延所得税等因素也会影响企业的实际税因时应当虑区带来润营带来润此，在分析企业盈利能力，考税收政策的影响，分税收优惠的利增长与实际经改善的利增长利润分配流程净利润额费额费收入总-成本用总-所得税用提取盈余公积2净润积按利的10%提取法定盈余公分配股利现向股东分配金或股票股利转入未分配利润结转润下一年度的未分配利润对现净润进过积转润环节规应当净润利分配是企业实的利行分配的程，主要包括提取盈余公、分配股利和入未分配利三个根据《公司法》定，企业按照利的10%积积计额册资积提取法定盈余公，直至法定盈余公累金达到注本的50%企业也可以自主决定是否提取任意盈余公润现资报现结资战股利分配是企业向股东分配利的重要方式，体了股东投的回股利可以以金、股票或两者合的方式分配企业的股利政策反映了其金需求、发展略对报态润资则和股东回的度成长型企业通常保留更多利用于再投，而成熟型企业可能分配更高比例的股利利润表实务案例收入、成本与利润增长率指标同比增长率环比增长率复合增长率计计时内计与上年同期相比的增长率算公式与上一期相比的增长率算公式本反映一段期的平均增长水平算公数数数数数数环数本期-上年同期/上年同期期-上期/上期×100%比增长式期末值/期初值^1/年-1复合节绩趋势×100%同比增长率可以排除季性因率可以反映企业最近的业变化，但增长率可以平滑短期波动，反映企业的长绩节读时趋势评素的影响，反映企业在相同条件下的业容易受到季性因素的影响，解需要期增长，是估企业长期发展的重要标谨标变化，是最常用的增长率指慎指标评标时数应数较时绝对产增长率指是估企业发展速度和潜力的重要工具在使用增长率指，需要注意以下几点一是基效，即基小即使增量不大也会生较续续础质质润高的增长率；二是可持性，即增长是否具有可持的业务基；三是量因素，即增长是否伴随着量的提升，如利率的提高润关关应带润过这企业的收入、成本和利三者的增长率系也值得注理想情况下，收入增长率高于成本增长率，从而动利增长率超收入增长率种增长模规应断式表明企业具有良好的模效和成本控制能力，盈利能力不增强盈利能力指标体系现金流量表基本结构经营活动现金流量投资活动现金流量筹资活动现金流量销现资产资筹资偿还债产现企业售商品、提供服务收到的金，企业取得和处置长期和其他投所企业集金和务所生的金购买现产现购资现商品、接受服务支付的金，以及生的金流入和流出包括建固定流入和流出包括吸收投收到的营关现资产资产现资现偿其他与经活动有的金流入和流、无形支付的金，投所支金，借款收到的金，分配股利、付营现营现这资产现偿还债现筹资出经活动金流量反映企业主业付的金，以及处置些收到的利息和务支付的金等活现创续资现现资资务的金造能力，是企业可持发展金等投活动金流量反映企业的长动金流量反映企业的融策略和本础资结的基期投策略和增长潜力构变化现计现现财报资产负债润现金流量表是反映企业在一定会期间金和金等价物流入和流出情况的务表与表和利表相比，金流量表更加关现应计计资状现评注企业的实际金变动，不受制会的影响，能够更真实地反映企业的金况和支付能力金流量表的分析可以帮助估财弹偿债企业的流动性、务性和长期能力经营活动现金流量分析亿亿亿

2.

51.

80.4销售商品收到的现金购买商品支付的现金经营活动现金净流量营现营现营创现主要经活动金流入主要经活动金流出反映企业经造金的能力营现评营质续关键标营现销较营现则经活动金流量是估企业经量和可持性的指充足的经活动金流入表明企业具有良好的售回款能力，而低的经活动金流出反映企业较营产现净额创现偿还债资扩张资来强的成本控制能力经活动生的金流量是企业自身业务造金的能力，也是企业务、投和分配股利的主要金源营现净润较润质营现净额净润润现润质经活动金流量与利的比可以反映企业利的量经活动金流量与利的比值越高，表明企业利的金含量越高，利量越好如果企业连续营现净额净润为负应账货问题进多期经活动金流量低于利，甚至值，可能暗示企业在收款管理、存管理或成本控制方面存在，需要一步分析原因投资活动现金流内容资现资产资资购资产资产资产现资现投活动金流量反映企业在长期投和金融投方面的活动主要包括建固定、无形和其他长期支付的金，投支付的营单现净额现资产现净额资现现金，取得子公司及其他业位支付的金等金流出，以及处置长期收回的金，收回投收到的金等金流入对来说资现为负进扩张资过资现带来财压营成长型企业，投活动金流量通常值，表明企业正在行投但大的投金流出也可能务力，需要有充足的经现筹资现来资现趋为稳缩资阶金流或金流支持成熟型企业的投活动金流量可能于平衡，甚至正值，表明企业处于定发展或收投段资现应当关资规战资资来资报预投活动金流量的分析注投方向和模是否与企业的略发展方向一致，投活动的金源是否健康，以及投回是否符合期这评资些分析有助于估企业的长期发展潜力和本配置效率筹资活动现金流详细解读股权融资过获资权资偿还释现权过开进权资则企业通发行股票或引入新股东取金的活动股融不需要本金，但会稀有股东的所有上市公司可通首次公发行IPO、定向增发等方式行股融，非上市公司主要通过资权获权资引入风险投、私募股等方式取股金债务融资过债获资债资偿还释权债资续简较债资则资较企业通借款或发行券取金的活动务融需要按期本金和利息，但不会稀股银行借款是最常见的务融方式，具有手便、成本低的特点；券融适合信好的获规资大型企业，可以取更大模的中长期金现金分配润偿还报报偿还债则债约现状债企业向股东分配利、借款本息的活动股利分配是企业回股东的重要方式，反映了企业的盈利水平和股东回政策；务是企业履行务合的义务，体了企业的信用况和务管理能力筹资现资资结过筹资现资来结资报评财计筹资现应当阶活动金流量反映企业的融策略和本构变化通分析活动金流量，可以了解企业的金源构、融成本、股东回情况等方面，估企业的务策略和长期发展划活动金流量与企业的发展段和行业特点相匹配，既要满资财足企业发展的金需求，又要控制务风险现金及现金等价物界定现金现金等价物库现纸币币购买内•存金企业持有的和硬•期限短从日起三个月到期时时转换为额现•可随用于支付的银行存款企业在银行的•流动性强可随已知金的金转换为现时活期存款•价值变动风险小金价值变动风货币资时资•其他金可随用于支付的外埠存险很小的投汇内债资时赎款、银行票存款、银行本票存款等•例如三个月到期的券投、可随财产回的银行理品等不属于现金等价物过•定期存款期限超三个月的银行定期存款时冻结证•不能随支取的存款如的银行存款、保金等债资过债资•长期券投期限超三个月的券投权资现稳•股投不符合金等价物流动性和价值定性要求现现资产营础现现现金及金等价物是企业最具流动性的，是企业日常经活动的基金流量表中的金及金等价净额报内资偿债资物增加反映了企业在告期可自由支配的金增减变动情况，是企业短期能力和金流动性的重标要指计则规货币资现现现在实务中，企业需要根据会准的定，准确划分各类金是否属于金及金等价物，确保金流量资产负债货币资现现现围表的准确性和可比性表中的金与金流量表中的金及金等价物范可能存在差异，需要现进说调节在金流量表附注中行明和现金流量表编制方法直接法间接法将现营现现现将净润调为营产现净额调直接法是金流量表中的经活动金流量按照金流入和间接法是利整经活动生的金流量整的别项将销劳内现费旧营损项营金流出的主要类逐列示例如，售商品、提供务收容包括非金用如折、非经活动的益目、经现购买劳现项应应项到的金、商品、接受务支付的金等目直接列性收付目的变动等示编对简现计数进调间接法的优点是制相便，可以利用有的会据行观营时净润营现净额直接法的优点是信息直明了，用户可以清晰地看到企业经活整；同可以清晰地展示利与经活动金流量之间的现编难较对计营现动中各类金收支的情况缺点是制度大，需要会系差异及原因缺点是不能直接反映经活动的金流入和流出情进专计现统行门设，以收集必要的金流量信息况计则规选择编现将净润调节为营现根据会准的定，企业可以直接法或间接法制金流量表，但需要在附注中披露利经活动金流量的信数选择编现时调节满息大多企业使用直接法制金流量表，同在附注中提供间接法信息，以足不同用户的信息需求论营产现净额结编详细终无采用哪种方法，经活动生的金流量的果是相同的不同的制方法只是展示形式和程度的差异，不会影响最结应当选择来果使用者根据自己的分析需求，合适的信息源现金流量与利润的关系现金流状况诊断经营活动现金流投资活动现金流营现应续为净润资现为负应阶经活动金流保持持正，并与利基本投活动金流通常，但与企业发展段相应匹配适自由现金流筹资活动现金流现营现维资3自由金流=经金流-持性本支出，反映企筹资现应营现创现活动金流补充而非替代经金流的不足业造可自由支配金的能力现状财关键标现状续营础现结应当营现为维资金流况是企业务健康的指，良好的金流况是企业持经的基健康的金流构是经活动金流正，能够覆盖正常的持性本支出，形稳现扩张资过营现资来筹资现阶资成定的自由金流；性投主要通多余的经金流和适度的外部融支持；活动金流与企业的发展段和投需求相匹配阶现创营现资赖资营现扩张不同发展段的企业金流特点有所不同业期企业通常经金流有限，投需求旺盛，依外部融；成长期企业经金流增加但仍不足以支持快速，需要适资营现资缓开报资过资产获现这规断阶财度融；成熟期企业经金流充足，投放，始回股东；衰退期企业投减少，可能通出售取金了解些律有助于正确判企业的发展段和务状健康况现金流量表常见陷阱非经营性收入伪装将营现错误计营现将资产现计营资为营现一些企业非经性金流入入经活动金流，如出售长期收到的金入经活动而非投活动，人提高经金流水平延迟支付操作过应账迟员内现这续损应员关通延长付款支付期限、推工薪酬支付等方式，短期减少金流出，但种做法不可持，且可能害与供商和工的系提前收款过励项报现来这来现通提供折扣等方式鼓客户提前付款，或在季末集中催收款，使特定告期的金流看起更好，但可能透支未的金流入融资租赁分类将资赁错误为营赁应当计筹资赁误报为营现现某些企业可能融租分类经租，使得入活动的租付款被经活动金流出，影响各类活动金流的准确性现虽润纵读现时应当关计问题临时现数误导金流量表然不像利表那样容易被操，但仍然存在一定的操作空间分析者在解金流量表，保持警惕，注可能存在的会处理和性因素的影响，避免被表面的金流据所关单现数应当现趋势结将现资产负债润结来过维财标评财状时结除了注一期间的金流据外，更分析金流的长期和构变化，金流量表与表、利表合起分析，通多度的务指全面估企业的务况同，也要合企业的行业特营阶简单较现标点、经模式和发展段，避免比不同企业的金流指现金流量表案例拆解项目2022年百万元2021年百万元变动%营产现净额经活动生的金流量385320+

20.3%资产现净额投活动生的金流量-420-280+

50.0%筹资产现净额活动生的金流量85-15不适用现现净额金及金等价物增加5025+

100.0%现数过现该营现续为显营现创资现为负上表展示了某科技企业近两年的金流量表主要据通分析可以发，企业的经活动金流持正且增长著，反映了其良好的经能力和金造能力投活动金流且流资扩张阶出增加，表明企业正在加大投力度，可能处于段筹资现负转过资获资资来该现结营现虽资活动金流由正，表明企业通融取了更多金，用于支持投活动整体看，企业的金流构基本健康，经活动金流增长，然不足以完全覆盖投需求，但企业通过资现现现净额为较适度融保持了整体金流的平衡，金及金等价物增加正且增长快进现该营现净润为润质较资产扩张资结一步分析发，企业的经活动金流与利的比率

1.1，高于行业平均水平，表明其利量高；本支出主要用于研发投入和能，符合科技企业的特点；融构中新增银贷较资产负债围综断该现状财行款占比高，但整体率仍处于合理范合判，企业的金流况良好，务策略合理财务报表综合分析方法趋势分析比率分析过较计财数过计关键财评通比多个会期间的务据，分析通算务比率，估企业的盈利财状营趋势趋偿债营企业务况和经成果的变化能力、能力、运能力和成长能力势环纵较历数分析可以采用比分析与上期相比、等比率分析既可以向比与史较横较标同比分析与上年同期相比和定基分析与据比，也可以向比与行业准或竞对较评财状基期相比等方法，帮助了解企业的发展争手比，全面估企业的务轨问题迹和潜在况同行业比较将财标标进较对势企业的务指与同行业平均水平或杆企业行比，找出企业的相优和不足同较虑规阶简单对导误行业比需要考企业模、业务模式、发展段等因素的差异，避免比致判财报应单报单标应综虑报标评务表分析不局限于一表或一指，而合考多份表、多个指，从多个角度估财状营资产负债财状资结润营企业的务况和经成果表反映企业的务况和本构，利表反映企业的经成现现财果和盈利能力，金流量表反映企业的金流动和支付能力，三者相互补充，共同构成完整的务分析体系财报还应结战环观势财评此外，务表分析合企业的略定位、行业境、宏经济形等非务因素，全面估企竞应当观态识别势现业的争力和发展潜力分析者保持客中立的度，既要企业的优，也要发潜在的风为财险，决策提供全面、准确的务信息盈利能力分析指标毛利率净利率EBITDA营营营净净润营终旧摊销润润额毛利率=业收入-业成本/业收入×100%，反利率=利/业收入×100%，反映企业的最EBITDA息税折前利=利总+利息支出+产础净虑费旧摊销现创映企业品或服务的基盈利能力毛利率越高，表盈利能力利率考了企业的成本控制、用管理折+，反映企业的金流造能力EBITDA排产竞筹评资结资产资计明企业的品附加值越高，在价格和成本方面的争和税收划等全方位因素，是估企业整体盈利能力除了不同企业在融构、固定投和会政策势显评础竞综标净营较营优越明毛利率是估企业基争力的重要指的合指高利率通常表明企业具有良好的经方面的差异，便于比企业的核心经能力标润营评现，但不同行业的毛利率水平差异很大，需要在行业效率和成本控制能力EBITDA利率=EBITDA/业收入，是估企业金进标背景下行分析流盈利能力的重要指财内过维标评获润标资产净资产评盈利能力分析是务分析的核心容，通多度指全面估企业取利的能力除了上述基本指外，总收益率ROA和收益率ROE也是估企标资产则资报这标业盈利能力的重要指ROA反映企业的盈利效率，ROE反映股东投的回水平些指共同构成了盈利能力分析的完整体系偿债能力分析工具营运能力分析指标次12应收账款周转率应账衡量企业收回收款的速度和效率次8存货周转率货销反映企业存管理水平和售能力天30应账时反映收款平均收回所需间天45货时反映存平均售出所需间营评资产营应账转应账资营资运能力分析是估企业利用效率和经效率的重要方法收款周率越高，表明企业收回收款的速度越快，金占用越少，运转货转货库积压资金周越高效；存周率越高，表明企业存管理效率越高，存风险越小，金占用越少应账转货转资产转评营标资产创营标除了收款周率和存周率外，总周率也是估企业运能力的重要指，反映企业利用全部造收入的效率运能力指的营阶关结进资产资产转轻资产高低与企业的行业特点、经模式和发展段密切相，需要合具体情况行分析例如，重行业的总周率通常低于行业；季节货转显性行业的存周率可能存在明的周期性波动成长能力分析方法杜邦分析体系简介净资产收益率ROE资报综标衡量股东投回的合指净利率衡量盈利能力总资产周转率资产衡量使用效率权益乘数财衡量务杠杆水平将净资产为净资产转权数积这杜邦分析是一种多因素分解分析方法，收益率ROE分解利率、总周率和益乘三个因素的乘种分解使分析者能够清晰地看到企业ROE来针对评营财的源和影响因素，有性地估企业的盈利能力、运能力和务杠杆水平过现财显来较净产通杜邦分析，可以发不同企业即使ROE相近，其背后的业务模式和务策略可能存在著差异例如，一家企业的高ROE可能源于高的利率，反映其品较来较资产转资产较还过较财来时具有强的溢价能力；另一家企业的高ROE可能源于高的周率，反映其利用效率高；有企业可能通高的务杠杆提升ROE，但同也增加财这评竞势状了务风险了解些差异有助于更准确地估企业的争优和风险况财务报表典型舞弊手法收入方面舞弊领虚销过关虚创收入是最常见的舞弊域典型手法包括构售收入，如通联方交易或构客户造虚销认时认隐销假售；提前确收入，如在商品尚未交付或服务尚未完成确收入；藏售退回，如将销记为迟认将当迟绩调节润售退回其他支出；延收入确，如期收入推至下期以平滑业或利成本费用方面舞弊费资营将应费资成本用舞弊也十分常见典型手法包括本化经性支出，如用化的研发支出迟认费将当费迟认隐负债记录记应本化；延确成本用，如期用推至下期确；藏，如不或少付账资产损计计货账款；低估减值失，如不提或少提存跌价准备、坏准备等资产与负债方面舞弊资产负债财状虚资产虚货资表舞弊影响企业的务况典型手法包括增，如构存、固定产隐瞒负债将过转账关过关；，如借款通其他渠道移或不入；联方交易不披露，如通联进当资产评资产方行利益输送；不恰的估，如高估投性房地的公允价值财层过当纵计记录编虚财报误导财报为务舞弊是指企业管理通不操会或制假务表，务表使用者的行财仅损资债权关权场务舞弊不害投者、人等利益相者的益，也破坏市秩序和社会信任机制了解常见财财报识别的务舞弊手法，有助于务表使用者提高警惕，潜在风险实战案例一知名上市公司分析公司背景营来该积场产态为费领将过财某知名科技上市公司，主业务包括智能手机、智能家居和互联网服务近年，公司极拓展海外市，构建品生系统，已发展成全球消电子域的重要玩家本案例通分析其标势评财状务指走，估其务健康况和发展潜力关键财务指标财标营稳续营现净润资产负债近三年主要务指业收入年复合增长率达20%，毛利率定在28%-30%之间，研发投入占比持上升至8%，经活动金流量充沛且与利匹配度高率保持在45%左右，流动维显财稳比率持在2以上，示良好的务健性风险与机遇场竞剧导压临监转滞场态应显现术创带来产主要风险市争加致毛利率承，海外拓展面政治和管不确定性，研发投入大但化存在后性主要机遇新兴市需求旺盛，生系统效逐步，技新品差异化优势评财状续整体估务况健康，具备持增长潜力过对该财报们财状稳现资产负债结较续关该时较通公司务表的全面分析，我可以看到一家务况健康、成长性良好的科技企业其收入增长定，盈利能力强，金流充沛，构合理，表明其商业模式具有强的可持性尤其值得注的是，公司在保持高增长的同仍保持为来础高的研发投入，未发展奠定基实战案例二风险预警信号识别异常收入增长连续过远应账转某制造业企业三年收入增长超40%，高于行业平均水平，但收款周率却从8次/应账资产这过宽年下降至3次/年，收款占总比重上升至25%表明企业可能通放信用政策提升销账售，埋下坏风险2利润与现金流背离该虽净润续营现净额连续为负净润企业然利持增长，但经活动金流量却两年，且与利的背离程度断扩这账润营严问题现压不大表明企业面利可能存在水分，或经模式存在重，金流力加大存货异常增加货转货资产远企业存周率从6次/年下降至2次/年，存占总比重上升至35%，高于行业平均水这产滞销货积压问题过积货虚资产润平表明企业可能存在品、存，或者通囤存增和利债务结构恶化负债显过赖企业短期借款占总比重从30%上升至70%，流动比率从

1.8下降至

0.9，示企业度依资显财弹短期融，流动性风险著上升，务性下降该财报预应过财标现案例展示了务表分析在企业风险警中的用通系统分析务指的异常变化，可以及早发企业营问题这终现断债违约财证财报经中的和风险家企业最因金流裂和务而陷入务危机，实了务表中的警示信号的有效性总结与学习建议三大表相互印证培养财务敏感度资产负债润现关结战财数•表、利表和金流量表相互•合企业略和行业特点理解务据证关财标趋势绝对联、相互印•注务指的变化而非水平单维断过现质识别财纵•全面分析三大表，避免一度的片面判•学会透象看本，务操的迹象关标逻辑关现•注指间的系，发潜在风险和机会持续学习路径阅读财报证资财•推荐《务表分析与券投》、《务分析》训练报财•实操分析上市公司年，建立务模型领习结识财报•跨域学合行业知和商业模式理解务表财报项论识践验结课绍财报结内务表分析是一需要理知和实经相合的技能本程介了务表的基本构、主要容和为员习财报还断习践将分析方法，希望能学提供一个系统的学框架但真正掌握务表分析，需要不的学和实，论识应养财维理知用到实际案例中，培务思和分析能力来习议员对财识续关计则财在未的学和工作中，建学保持务知的持更新，注会准的变化和新的务分析方法；同时对营将财结，也要加强所在行业和企业经模式的理解，务分析与业务分析相合，提升分析的深度和价值只这挥财报为资有样，才能真正发务表分析在决策支持中的作用，企业管理、投决策和风险控制提供有力支持。