《金融基础知识》课件

金融基础知识欢迎大家参加金融基础知识课程本课程旨在帮助学员系统掌握金融领域的核心概念、主要机构和市场运作机制，建立金融思维框架无论您是金融专业学生、企业管理人员，还是对个人投资有兴趣的普通人，这门课程都将为您提供宝贵的知识基础通过个主题的系统学习，我们将从金融的基本概念出发，探索金融50市场、金融机构、金融工具及金融风险管理等核心内容，帮助您在复杂多变的金融世界中建立清晰的认知体系什么是金融？金融的本质金融的核心要素金融与经济的关系金融是指货币资金的融通和流动，本金融活动的核心要素包括资金、时金融是现代经济的核心和血脉，通过质上是一种特殊的经济活动，涉及资间和风险资金从盈余方流向短缺方；提供融资渠道、优化资源配置、管理金的融通、转移和管理它是连接资时间维度体现为现在与未来的交换；风险等功能促进经济发展同时，经金盈余方与资金短缺方的桥梁，通过风险则是金融活动中不可避免的伴生济的发展也为金融创新提供了广阔空各种金融工具和机构实现资源的优化物，也是金融创新的驱动力间，二者相互促进、共同发展配置金融体系概述金融市场金融机构是金融资产交易的场所，包括货币市场、包括银行、证券公司、保险公司、基金资本市场、衍生品市场和外汇市场等，公司等各类金融服务提供者，是金融活为资金供需双方提供对接平台动的主要参与者和组织者金融监管金融工具由各国金融监管机构制定规则并实施监是金融交易的媒介，如股票、债券、期督，确保金融体系安全稳定运行，保护货、基金等各类金融产品，承载着价值金融消费者权益交换和风险转移的功能中国的金融体系遵循分业经营、分业监管的模式，与美国相似；而欧洲部分国家则采用混业经营模式各国金融体系的差异主要源于历史传统、经济发展阶段和政治制度的不同金融的发展简史古代交易与货币1早期金融活动始于物物交换，随后出现了贝壳、金属等原始货币形式中国最早的纸币交子出现于宋朝，比欧洲早数百年银行雏形2最早的银行业起源于意大利的金匠，他们提供贵重物品保管服务并发行存款单据14世纪，意大利美第奇家族创建了现代银行业的雏形工业革命时期3随着工业革命，资本需求大幅增加，推动了现代银行业和证券市场的发展1602年，世界上第一家股份公司——荷兰东印度公司成立现代金融体系420世纪以来，两次世界大战和经济危机促使各国加强金融监管1944年布雷顿森林会议确立了以美元为中心的国际货币体系，奠定了现代国际金融秩序基础金融的基本功能促进社会资源优化配置实现资金从低效率部门向高效率部门流动促进交易和支付提供便捷的交易结算系统风险管理与分散通过金融工具进行风险定价与转移融资与投资连接资金供给方与需求方金融的核心功能是促进资金从剩余部门流向短缺部门，实现资源的有效配置通过各类金融工具和机构，企业可以筹集发展所需资金，而个人则能够实现财富保值增值现代金融系统还提供了风险管理功能，使风险能够在不同市场参与者之间进行分散与转移，增强了经济体系的稳定性和抗风险能力同时，金融创新不断拓展这些基本功能的实现形式和效率货币的起源与发展物物交换阶段原始社会中，人们通过直接交换物品来满足需求这种方式存在需求双重巧合的困难，即交易双方必须同时需要对方的物品商品货币阶段为解决交换困难，特定商品如贝壳、盐、牛、布等逐渐被用作交换媒介中国古代曾使用过贝壳、铜钱等作为货币金属货币阶段随着冶金技术发展，金、银等贵金属因其稀缺性、耐久性和可分割性成为理想货币铸币的出现使货币计量更加标准化纸币阶段最初纸币是金属货币的存款凭证中国宋朝的交子是世界最早的纸币现代纸币由国家发行，不再与金属挂钩，属于信用货币电子货币阶段数字技术推动了电子支付工具发展，如信用卡、移动支付等区块链技术催生了比特币等数字货币，各国央行也在研发数字法定货币货币的职能价值尺度货币作为计量标准，用于衡量和表示商品和服务的价值这一职能不需要实际货币参与，只需借助货币单位进行计价例如，我们用人民币来标价商品，便于比较不同商品的价值流通手段货币充当交易媒介，促进商品和服务的交换这使交易从物物交换的商品-商品模式，转变为商品-货币-商品模式，大大提高了交易效率，促进了市场经济发展贮藏手段货币可以保存价值，使人们能够将当前收入转化为未来购买力这一职能使人们可以进行储蓄和投资，但通货膨胀会削弱货币的价值保存功能支付手段货币用于偿还债务、缴纳税款等支付活动，不直接涉及商品交换现代社会的各类税收、贷款利息支付等都体现了这一职能在国际贸易领域，具有国际公信力的货币还具有世界货币的职能，如美元、欧元、日元等主要国际货币这些货币被广泛用于国际贸易结算、外汇储备和国际投资金融与实体经济的关联促进实体经济发展实体经济创造价值金融为实体经济提供资金支持，帮助企实体经济的发展为金融投资提供回报基业扩大生产和技术创新础风险相互传导两者平衡发展金融风险可能波及实体经济，实体经济健康的金融系统与强劲的实体经济相互困境也会影响金融稳定支撑金融对经济增长的作用机制主要体现在一是通过金融中介功能提高资金配置效率；二是通过期限转换满足长期资金需求；三是分散风险促进投资和创新；四是降低信息不对称改善资源配置在经济周期中，金融系统既可以起到稳定器作用，也可能是周期波动的放大器年全球金融危机就是金融风险向实体经济传导的2008典型案例因此，保持金融与实体经济的良性循环对于经济持续健康发展至关重要国际金融体系概览国际货币基金组织（）世界银行集团国际清算银行（）IMF BIS成立于年，总部位于华盛顿，现有成立于年，由国际复兴开发银行、国成立于年，总部位于瑞士巴塞尔，被194519019441930个成员国主要职责包括促进国际货币合际开发协会等五个机构组成主要职能是称为央行的央行主要职能包括促进各作、维护汇率稳定、协助建立多边支付体向发展中国家提供中长期发展资金和技术国央行合作、提供国际清算服务、制定全系、向成员国提供短期资金支持等在援助，促进全球减贫和可持续发展世界球银行监管标准巴塞尔协议即由下属IMF BIS国际金融危机中扮演国际最后贷款人角银行是全球最大的多边开发金融机构巴塞尔银行监管委员会制定色除上述机构外，国际金融体系还包括区域性金融组织如亚洲开发银行、欧洲中央银行等，以及二十国集团、金融稳定理事会G20FSB等国际协调机制这些机构共同构成了全球金融治理的制度框架金融学主要分支货币银行学研究货币供求、央行政策等宏观层面投资学与公司金融研究证券投资原理与企业融资决策国际金融研究跨境资本流动与汇率决定金融工程与衍生品研究金融创新与风险管理工具货币银行学是金融学的传统核心领域，主要研究货币创造、货币供求、央行政策及其对经济的影响公司金融与投资学则关注微观层面，探讨企业如何进行融资决策以及投资者如何进行资产配置随着全球化发展，国际金融变得日益重要，研究跨境资本流动、汇率决定及国际收支等问题金融工程则是近几十年发展迅速的新兴学科，以数学模型为基础，专注于金融衍生品设计和风险量化分析此外，行为金融学、绿色金融等新兴分支也在不断丰富金融学的研究领域金融市场框架按期限分类按地域分类货币市场期限在一年以内的短期金融工具交易市场，如同业拆借、国内金融市场在一国境内进行的金融交易市场国际金融市场跨短期国债等资本市场期限在一年以上的中长期金融工具交易市场，国界的金融交易市场，如欧洲货币市场、国际债券市场等如股票、中长期债券等按交易阶段分类按金融工具类型分类一级市场（发行市场）金融工具首次发行并出售给投资者的市场股票市场、债券市场、衍生品市场、外汇市场等，每个细分市场有其二级市场（流通市场）已发行金融工具再次交易的市场，如证券交特定的交易规则和参与者易所金融市场的核心功能包括价格发现、流动性提供、交易成本降低和风险分散高效的金融市场能够准确反映金融资产价值，促进资金从低效部门流向高效部门，提高整体经济资源配置效率货币市场工具类型期限主要参与者特点同业拆借隔夜至1年银行间无担保贷款，体现银行间信用回购协议1天至数月银行、证券公司有担保融资，安全性高短期国债3个月至1年机构投资者、央行信用风险最低的基准利率工具商业票据通常不超过270天大型企业、银行企业直接融资工具，无担保大额存单1个月至1年银行与企业、个人可转让的存款凭证，流动性较好货币市场是短期资金融通的场所，具有高流动性、低风险和标准化程度高的特点它是央行实施货币政策的重要渠道，也是商业银行流动性管理的主要场所上海银行间同业拆放利率Shibor是中国货币市场的重要基准利率近年来，中国货币市场发展迅速，规模不断扩大，品种日益丰富但与发达国家相比，我国货币市场的深度和广度仍有待提高，市场参与主体仍以银行为主，企业和个人参与度相对较低资本市场资本市场的范围一级市场与二级市场中国资本市场发展资本市场是中长期资金融通的场所，一级市场（发行市场）是企业首次发中国资本市场起步于上世纪年代，90主要包括股票市场和债券市场相比行证券募集资金的市场，如和债经过三十余年的发展已成为全球重要IPO货币市场，资本市场期限更长、风险券发行二级市场（流通市场）是已的新兴市场上海、深圳两大证券交更高、收益也更高资本市场对接企发行证券进行交易的市场，如证券交易所和全国银行间债券市场构成了中业的长期资金需求和投资者的长期投易所一级市场实现资金从投资者到国资本市场的主体，科创板、创业板资需求，是现代金融体系的核心组成企业的直接融通，二级市场则提供流等为不同类型企业提供多元化融资渠部分动性和价格发现功能道资本市场的主要功能包括为企业提供长期资金、为投资者提供多样化投资渠道、优化资源配置、促进公司治理改善等健康发展的资本市场是国民经济持续发展的重要支撑股票市场基础股票的定义股票是股份公司所有权的凭证，代表股东对公司净资产的所有权和参与公司重大决策的权利股东通过股票享有获取股息、参与重大决策投票、优先认购新股等权利股票的主要类型按股东权利划分普通股（有表决权）和优先股（无表决权但有优先分红权）按上市地点划分A股、B股、H股等按市值规模划分蓝筹股、中小盘股等按行业划分金融股、科技股、消费股等股权融资功能企业通过发行股票获得长期资金，无需偿还本金，降低财务杠杆和经营风险股权融资也是创业企业和高成长企业的重要资金来源，支持创新和长期投资交易机制股票交易采用竞价方式确定价格，包括集合竞价和连续竞价中国股市采用T+1交易制度（当日买入的股票需次日才能卖出），每日涨跌幅限制为10%（科创板为20%）股票投资既可获得资本增值（股价上涨），也可获得股息收益（公司分红）与债券相比，股票风险更高但长期收益也更高熊市和牛市交替出现是股票市场的常态，投资者需具备风险意识和长期投资理念债券市场介绍债券的本质债券是一种债权凭证，代表发行人向投资者的借款承诺发行人承诺在约定期限内按固定利率支付利息，并在到期时归还本金债券持有人是债权人而非所有者，不参与公司经营决策政府债券由中央或地方政府发行，信用风险最低，被视为无风险利率基准中国政府债券包括国债（中央政府发行）和地方政府债券政府债券是货币政策操作和金融机构资产配置的重要工具金融债券由银行和非银行金融机构发行的债券，包括政策性银行债券、商业银行债券等用于补充发行机构资本和支持专项贷款计划企业债券由非金融企业发行的债券，包括企业债（国有企业发行，需发改委审批）和公司债（上市公司发行，需证监会审批）是企业进行债务融资的主要渠道中国债券市场分为银行间债券市场和交易所债券市场两大部分，前者是批发市场，以机构投资者为主；后者是零售市场，个人投资者也可参与银行间市场规模远大于交易所市场，是中国债券交易的主要场所衍生品市场期货期权掉期标准化合约，约定在未来赋予买方在特定时间以特交换现金流的合约，包括特定时间以特定价格买卖定价格买入或卖出标的资利率掉期、货币掉期等标的资产中国商品期货产的权利期权为非对称是银行间市场最常见的衍发展较早，金融期货起步权利，买方支付权利金，生品，主要用于管理利率较晚期货主要用于套期可行权也可放弃行权；卖和汇率风险保值和价格发现方收取权利金，必须履约远期非标准化合约，参与双方自行协商所有条款银行可为客户定制远期外汇合约，帮助企业锁定未来汇率，规避汇率波动风险衍生品的基本功能是风险对冲和价格发现通过衍生品，市场参与者可以将不愿承担的风险转移给愿意承担的一方，实现风险的有效分配合理使用衍生品可以降低企业经营风险，但过度投机则可能放大风险，2008年金融危机中衍生品的负面作用就是典型案例中国衍生品市场起步较晚但发展迅速，已形成包括商品期货、股指期货、国债期货和期权等在内的多层次市场体系，但总体上仍处于发展阶段，品种相对有限，市场深度和广度有待提高外汇市场黄金等贵金属市场年5,000黄金货币历史人类使用黄金作为货币和价值储存的历史吨33,000全球央行黄金储备约占全球已开采黄金总量的17%吨8,100美国黄金储备全球最大黄金储备国吨1,948中国官方黄金储备全球第六大黄金储备国黄金在金融体系中具有特殊地位，既是商品，也是一种特殊的货币资产和避险工具黄金具有稀缺性、耐久性、可分割性和全球认可度等特点，使其成为传统的价值储存手段和国际储备资产尽管现代货币已不再与黄金挂钩，但黄金仍是央行储备资产的重要组成部分在经济不确定性增加、通胀预期上升或地缘政治风险加剧时，投资者往往增加黄金配置作为避险2008年金融危机后和2020年新冠疫情期间，黄金价格都出现了显著上涨除黄金外，白银、铂金和钯金等贵金属也具有投资价值，但商品属性更强，价格波动更大金融市场开放与国际化早期开放（年）1990-2000设立B股市场，允许外资银行设立代表处和分行，实行严格的资本账户管制这一阶段开放程度有限，主要目的是引进外资和国际金融管理经验入世后开放（年）2001-2010履行WTO承诺，允许外资金融机构在华设立合资或独资机构，开放银行、证券、保险等领域2002年推出QFII制度，允许合格境外机构投资者投资A股和债券市场加速开放（年）2011-2020推出RQFII制度，启动沪港通、深港通、债券通等互联互通机制，人民币加入SDR货币篮子，A股纳入MSCI指数金融市场双向开放程度显著提高，人民币国际化取得重要进展全面开放（年至今）2021取消QFII和RQFII投资额度限制，放宽外资金融机构市场准入条件，推出跨境理财通，扩大沪深港通额度，推进资本项目可兑换金融市场开放进入新阶段，制度型开放成为主要特征中国金融市场开放的基本原则是稳步推进、风险可控，既积极融入全球金融体系，又保持宏观审慎政策独立性未来开放将更加注重制度规则的国际接轨和金融基础设施的互联互通，同时加强跨境资本流动监测和风险防范金融市场监管体制国务院金融稳定发展委员会最高金融协调机构，统筹金融改革发展稳定重大问题中国人民银行制定和执行货币政策，维护金融稳定金融监管部门银保监会、证监会等专业监管机构地方金融监管局负责辖区内地方金融组织监管行业自律组织证券业协会、银行业协会等中国金融监管体制经历了从一行三会到一委一行两会的调整，目前形成了以国务院金融委为统筹协调机构，以中国人民银行、银保监会和证监会为具体监管执行机构的多层次监管框架中国银保监会主要负责银行业和保险业的审慎监管，中国证监会负责证券期货市场监管，中国人民银行负责宏观审慎管理和系统性风险防范这种分业监管模式适应了中国金融市场发展阶段和监管需求，但也面临监管协调和监管套利等挑战商业银行简介存款业务商业银行最基础的业务，包括活期存款、定期存款、大额存单等存款构成银行的主要资金来源，也是银行向客户提供的基础流动性服务中国存款保险制度对每家银行每个存款人的本金和利息最高保障限额为50万元贷款业务银行的核心盈利业务，包括个人贷款（如住房贷款、消费贷款）和对公贷款（如流动资金贷款、项目贷款）银行通过存贷款利差获取收益，这一传统模式仍是中国商业银行的主要盈利来源支付结算业务提供转账汇款、票据清算等服务，是银行的传统中间业务随着科技发展，银行支付业务形式不断创新，从传统柜台业务扩展到网络银行、手机银行、二维码支付等多种渠道理财与中间业务包括银行理财产品、代销基金保险、信用卡、资产托管、咨询顾问等业务这类业务不占用银行资本金，主要赚取手续费和佣金收入，是银行业务转型的重要方向中国银行业形成了以大型国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行和农村金融机构为主体的多层次机构体系随着利率市场化和金融科技发展，银行业务模式正从传统存贷款向综合化、轻型化方向转变，但作为间接融资的主要渠道，银行在中国金融体系中仍占据核心地位中央银行职能货币政策工具央行调控市场案例中央银行通过多种工具调节货币供应量和利率水平，影响宏观经济运行主要工具包括•存款准备金率调整商业银行存款准备金占比，影响信贷创造能力•公开市场操作在公开市场买卖债券，调节市场流动性•再贷款和再贴现向商业银行提供流动性支持•政策利率包括LPR、MLF等多种利率，引导市场利率走向2008年金融危机后，人民银行实施了宽松货币政策，连续降准降息并进行大规模公开市场操作，有效对冲了外部冲击2021年以来，为支持实体经济恢复，央行通过定向降准、结构性货币政策工具等，既维持了总量合理增长，又加强了对小微企业等重点领域的支持中国人民银行作为中央银行，主要职能包括制定和执行货币政策、防范系统性金融风险、维护金融稳定、提供金融基础设施服务等与西方央行相比，人民银行的职能范围更广，除传统央行职能外，还承担了部分金融监管和金融服务职能政策性银行国家开发银行成立于1994年，是中国最大的政策性银行和全球最大的开发性金融机构主要为国家重大中长期发展战略和规划提供资金支持，如基础设施建设、战略性新兴产业、一带一路项目等截至2022年底，资产规模超过18万亿元人民币中国进出口银行成立于1994年，主要为对外贸易和走出去战略提供政策性金融支持业务范围包括出口信贷、进口信贷、外国政府贷款、对外投资贷款等，是中国对外经济合作和贸易发展的重要金融支撑在支持高技术产品出口和大型成套设备出口方面发挥着关键作用中国农业发展银行成立于1994年，是中国支持农业和农村发展的政策性银行主要职责是为国家粮食安全、农业现代化和农村基础设施建设提供中长期信贷支持具体业务包括粮棉油收购信贷、农村基础设施贷款、扶贫开发贷款等，在保障国家粮食安全和推动农村发展中发挥着独特作用政策性银行是中国金融体系的重要组成部分，区别于商业银行，它们以执行国家经济政策和发展战略为主要目标，而非以盈利为主要目的政策性银行主要通过发行金融债券筹集资金，由国家提供一定程度的信用支持，能够为商业银行不愿或不能充分介入的领域提供长期限、低成本的资金支持信用社与村镇银行投资银行业务发行承销并购顾问财务顾问资产管理协助企业发行股票、债券等证券并销为企业并购重组提供咨询、估值、融为企业提供资本运作和财务战略咨询管理客户资产，提供专业投资服务售给投资者资等服务投资银行是连接资本市场与企业的桥梁，主要为企业提供资本市场融资和金融顾问服务IPO承销是投行最具代表性的业务，投行作为承销商帮助企业完成股票发行定价、路演推介和销售分配等工作，并收取承销费用国内大型IPO项目承销费率通常在2%-7%之间，根据发行规模和复杂程度而定在并购业务中，投行可以代表买方或卖方提供目标筛选、估值分析、交易谈判等服务，收取交易金额一定比例的顾问费如中金公司作为财务顾问协助中远海运收购东方海外国际就是典型案例投行收入结构中，承销和并购顾问等传统业务占比高，但资产管理等财富管理业务比重逐渐上升，体现了投行业务的多元化发展趋势保险公司概述人寿保险财产保险人寿保险以人的生命和身体为保险对象，可分为死亡保险、生存保险财产保险以财产及相关利益为保险对象，主要包括和两全保险典型产品包括车险保障机动车辆损失和责任•定期寿险保障特定期间内的死亡风险•企财险保障企业财产损失•终身寿险提供终身死亡保障•家财险保障家庭财产•养老年金提供退休后的持续收入•工程保险保障建筑工程风险•重疾险保障特定重大疾病•责任保险保障对第三方的责任•人寿保险公司通常持有长期资产以匹配长期负债，是资本市场的重要财产保险期限通常为一年或更短，保费水平受自然灾害、事故频率等机构投资者直接影响保险的金融功能主要体现在风险转移和资金融通两个方面通过保险，个人和企业可以将风险转移给专业保险机构，用确定的保费换取对不确定损失的保障同时，保险公司收取的保费形成大量资金池，投资于债券、股票、不动产等各类资产，成为金融市场的重要资金来源中国保险市场发展迅速，但保险深度保费和保险密度人均保费仍低于发达国家水平，发展空间广阔随着人口老龄化加深和风险意识提/GDP高，健康险和养老险成为行业增长的主要动力信托与基金公司资金信托不动产信托接受投资者委托管理资金并投资于各类金融资产投资于房地产开发、基础设施建设等项目公益家族信托产业信托/用于慈善事业或家族财富传承管理3投资于实体产业和企业发展信托公司是受托人角色的金融机构，按照信托合同接受委托人的信托财产并为受益人利益进行管理中国信托行业经历了从通道业务向主动管理转型的过程，近年来监管趋严，行业回归受人之托，代人理财的本源基金公司主要管理公募基金和私募资产管理业务公募基金面向公众投资者发行，包括股票型、债券型、货币型、混合型等多种类型，具有严格的信息披露和投资限制私募基金则面向特定合格投资者发行，投资策略更加灵活多样指数基金是被动跟踪特定指数表现的基金产品，因低成本、透明度高而受到投资者青睐主动基金由基金经理主动选股配置，追求超额收益，但长期来看多数主动基金难以持续战胜市场指数，这也是指数投资理念不断普及的原因金融科技公司（）FinTech金融科技公司利用人工智能、大数据、云计算、区块链等技术创新金融服务模式相比传统金融机构，金融科技公司通常具有技术驱动、用户体验优先、低成本获客、服务下沉等特点主要业务模式包括第三方支付、线上借贷、智能投顾、保险科技等支付宝作为第三方支付的代表，从最初的网上交易担保工具发展为综合性金融平台，覆盖支付、理财、信贷、保险等多种金融服务，月活用户超过9亿微众银行作为中国首家互联网银行，无物理网点，通过线上渠道提供存款、贷款和理财服务，利用大数据风控技术服务小微企业和个人，其微粒贷产品累计服务用户超过3亿随着监管框架完善，中国金融科技行业已从野蛮生长转向规范发展阶段金融科技的本质是科技赋能金融，其发展方向是提高金融服务效率、扩大普惠金融覆盖面、降低金融风险，而非取代传统金融机构的核心功能金融工具概述按权利类型分类按期限分类债务工具如债券、票据，代表借贷关系短期金融工具期限在一年以内，如商业票据、短期国债权益工具如股票，代表所有权关系长期金融工具期限在一年以上，如股票、衍生工具如期货、期权，价值衍生于基础长期债券资产按收益特性分类按市场分类固定收益工具如债券，收益相对确定货币市场工具如同业拆借、回购协议浮动收益工具如股票，收益不确定资本市场工具如股票、债券混合型工具如可转债，兼具债权和权益特衍生品市场工具如期货、期权、掉期征金融工具的基本特性包括流动性、安全性和收益性，这三者之间通常存在此消彼长的关系流动性是指金融工具转换为现金的难易程度和所需时间；安全性是指本金和收益的保障程度；收益性是指投资回报水平一般来说，安全性高的工具流动性也较高，但收益率较低，如短期国债；而收益潜力大的工具，如股票，其风险和流动性波动也更大货币性金融工具支票由出票人签发、委托银行见票时无条件支付确定金额给收款人或持票人的票据支票是一种付款凭证，可用于转账结算或提取现金企业间大额交易经常使用转账支票，避免现金携带风险汇票出票人签发的，委托付款人在见票时或指定日期无条件支付确定金额给收款人或持票人的票据分为银行汇票和商业汇票两种商业汇票在企业间贸易中广泛使用，可以延迟付款，缓解资金压力电子支付凭证现代数字技术支持下的电子化支付工具，如银行卡、网上银行、移动支付等中国移动支付发展领先全球，2022年移动支付交易规模超过400万亿元，支付宝和微信支付占据市场主导地位本票是出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定金额给收款人或持票人的票据银行本票的信用较高，常用于大额交易结算货币性金融工具的基本功能是支付结算和短期价值存储，具有高流动性、低风险和标准化程度高的特点随着数字技术发展，传统纸质票据正逐步被电子票据和移动支付取代中国人民银行牵头建设的票据交易系统实现了票据全流程电子化，大幅提高了票据交易效率和安全性移动支付的普及极大地改变了中国人的支付习惯，从现金社会迅速转变为数字支付社会股票基础知识债券基础知识元100债券面值国内债券常用面值，也是到期偿还的金额

3.5%票面利率债券年化收益率，按面值计算的固定利息年10债券期限从发行到到期的时间，中长期国债典型期限AAA信用评级最高信用等级，反映发行人偿债能力极强债券价格与收益率呈反向关系当市场利率上升时，已发行债券的价格下跌；当市场利率下降时，已发行债券的价格上涨这种关系源于固定收益的本质——当新发行债券提供更高收益率时，原有债券的吸引力下降，价格必须下跌才能提高其收益率以保持竞争力债券的价格受多种因素影响一是市场利率水平，这是最基本的影响因素；二是债券的剩余期限，期限越长，对利率变化的敏感度越高；三是债券的信用质量，评级越低的债券价格波动通常更大；四是债券的流动性，流动性差的债券价格折价更多中国债券市场的主要参与者是银行、保险公司等机构投资者，个人投资者主要通过债券基金间接参与基金产品类型公募基金面向公众投资者公开募集，严格监管私募基金面向特定合格投资者，投资策略更灵活指数基金与ETF追踪特定指数表现的被动投资工具主动管理基金基金经理主动选股配置，追求超越市场表现另类基金对冲基金、FOF、REITS等特殊策略产品公募基金受《证券投资基金法》严格监管，必须公开募集并定期充分披露投资组合和业绩信息投资限制较多，单一股票持仓比例不得超过基金资产的10%，投资于国家级新兴产业发展战略的除外公募基金分为开放式和封闭式两类，开放式基金可随时申购赎回，封闭式基金则有固定存续期私募基金面向特定合格投资者非公开募集，最低投资门槛100万元人民币，投资者不超过200人私募基金投资策略更为灵活，可以使用杠杆、做空等策略，但也面临流动性较低、信息不透明等风险根据投资方向，私募基金可分为私募证券基金、私募股权基金和私募创投基金等类型指数基金是被动追踪特定指数表现的基金产品，具有成本低、透明度高、分散风险等优势ETF交易所交易基金是一种特殊的指数基金，可以像股票一样在交易所交易，兼具开放式基金的申购赎回机制和封闭式基金的交易便利性互联网金融产品货币基金类产品以余额宝为代表的互联网货币基金，投资于银行存款、债券等低风险资产，提供活期存款功能和相对较高收益用户可随时取用资金，方便支付和理财货币基金收益率随市场利率波动，2015年高点时超过4%，近年来随利率下行降至2%左右消费信贷产品如蚂蚁花呗、京东白条等，提供小额、短期的消费信贷服务基于大数据风控模型，简化了贷款审批流程，为没有传统信用记录的年轻人群提供金融服务这类产品通常有免息期，超期还款需支付较高利息互联网保险产品通过互联网平台销售的保险产品，如意外险、健康险、退货运费险等特点是保费低、责任明确、投保便捷互联网渠道降低了保险公司的获客和运营成本，也使保险服务更加普及化、碎片化智能投顾服务基于算法的自动化投资顾问服务，根据客户风险偏好和投资目标，提供资产配置建议并自动执行再平衡相比传统理财顾问，门槛更低、成本更低、服务更标准化互联网金融产品通常具有低门槛、高便捷、用户体验优先的特点，特别适合年轻用户和长尾客户监管政策要求互联网平台必须持牌经营或与持牌金融机构合作，防范无序扩张和监管套利未来互联网金融将更加强调科技赋能和风险控制，与传统金融机构形成优势互补保险产品逻辑理财型保险如万能险、投连险和分红险等，兼具保障和投资功能这类产品分为保障部分和投资账户部分，除了提供生存或死亡保障外，还可能根据投资表现提供额外收益适合有长期资金规划需求的客户，但需注意前期高额退保费用和投资收益不确定性健康险保障被保险人因疾病或意外所产生的医疗费用，包括医疗险、重疾险和长期护理险等重疾险在确诊特定疾病后给付保险金，而医疗险则报销实际医疗支出随着老龄化加剧和医疗成本上升，健康险需求持续增长保障型寿险主要提供死亡、全残等风险保障的保险产品定期寿险在保险期内提供保障，保费较低但无现金价值；终身寿险提供终身保障，同时具有现金价值，可作为财富传承工具财产保险保障财产损失和相关责任的保险产品，如车险、家财险和责任险等车险是最常见的财产保险，包括交强险强制和商业险自愿，根据车辆价值和驾驶人风险因素定价保险合同是高度法律化的文件，保单条款详细规定了保险责任、责任免除、保险期间、保险金额、保险费、理赔程序等内容投保人应认真阅读条款，特别是责任免除部分，理解保障范围和限制条件，避免理赔纠纷保险代理人或经纪人可以协助解释条款，但其口头承诺不能替代书面合同期货与期权工具特性期货期权定义标准化的远期合约赋予买方权利而非义务的合约权利义务买卖双方均有履约义务买方有权利，卖方有义务初始成本支付保证金，较小买方支付权利金，卖方收取权利金盈亏特征线性对称，无上限买方非线性，收益可能无上限，损失有限典型应用套期保值，锁定价格风险管理，获取杠杆收益，构建复杂策略期货合约具有标准化的设计特点，包括标的资产、交割月份、最小变动价位、合约乘数、交易时间、交割方式等要素都由交易所统一规定这种标准化设计保证了期货市场的高效运行和流动性例如，中国金融期货交易所的沪深300股指期货，每点价值300元人民币，最小变动价位

0.2点，交易保证金比例为合约价值的8%-15%期货和期权的常见应用场景包括农产品生产者利用商品期货锁定未来销售价格，规避市场价格波动风险；进出口企业利用外汇期货或期权管理汇率风险；投资组合管理者利用股指期货或期权进行风险对冲或增强收益；能源消费企业通过能源期货稳定成本预期合理使用这些衍生工具可以有效降低经营风险，但需要专业知识和经验，不当使用则可能放大风险结构化金融产品优先级收益固定，风险最低，最先获得本息偿付中间级风险收益适中，承担部分缓冲功能劣后级收益最高，风险最大，最后获得偿付结构化金融产品是指通过对基础资产现金流的分层设计，创造出具有不同风险收益特征的投资工具理财产品中常见的结构化设计通常分为优先级、中间级可选和劣后级，不同级别的风险和收益呈现梯度分布劣后级投资者通常是产品发起人或对基础资产有信息优势的机构，承担首要风险以换取超额收益以某银行理财产品为例，该产品总规模5亿元，其中优先级

3.5亿元，预期年化收益率

4.5%；劣后级

1.5亿元，无固定收益如果产品总收益为5%，则优先级获得约1575万元

4.5%的固定收益，剩余675万元全部归劣后级，实际收益率达

4.5%；但如果总收益率降至3%，优先级仍获得1575万元，劣后级只能获得75万元，收益率仅

0.5%；若总收益为负，优先级收益可能受影响，劣后级可能损失全部投资监管部门对结构化产品设计有严格规定，包括杠杆倍数限制、投资范围限制和风险揭示要求等投资者应根据自身风险承受能力选择适合的产品级别，理解产品结构和基础资产特性，不盲目追求高收益金融创新产品资产证券化（）与供应链金融ABS REITs资产证券化是将缺乏流动性但能产生稳定现金流的资产如贷款、应收账款，通过结构化设计转变为可在资本市场交易的证券产品的过程ABS的基本流程包括

1.发起机构选择合适资产组成资产池

2.将资产池出售给特殊目的载体SPV

3.SPV发行资产支持证券并进行分层

4.投资者购买证券并根据现金流获得收益中国信贷资产证券化始于2005年，2012年后进入常态化发展阶段银行信贷资产证券化可盘活存量资产，提高资本使用效率REITs房地产投资信托是将不动产收益权证券化的金融产品，投资者通过购买REITs间接拥有不动产份额并获取租金收入和增值收益2021年中国推出基础设施公募REITs试点，首批产品主要投向高速公路、产业园区等优质基础设施资产供应链金融是围绕核心企业，基于真实贸易背景，为供应链上下游企业提供的金融服务如应收账款融资、订单融资、存货融资等金融科技的应用大大提高了供应链金融的效率和覆盖范围，解决了中小企业融资难问题金融创新的核心价值在于提高资源配置效率、满足多样化金融需求和分散风险但创新也可能带来新的风险，如信息不对称加剧、杠杆率提高、监管套利等因此，金融创新应坚持风险可控、发展均衡的原则，在合理监管框架下稳步推进金融风险概述市场风险因市场价格因素如利率、汇率、股票价格、商品价格变动导致金融资产价值波动的风险市场风险具有系统性和不可完全分散的特点，可通过多元化投资、对冲工具和压力测试等方法管理信用风险交易对手不能履行合约义务导致的损失风险信用风险主要来源于贷款、债券投资和交易对手违约银行通过信用评级、担保抵押、贷款分散和贷款损失准备金等方式管理信用风险流动性风险无法以合理成本及时获得资金满足需求，或无法以公允价格及时卖出资产的风险金融危机中，流动性风险往往是引发系统性风险的关键环节银行通过流动性比率管理、期限错配控制和应急融资计划应对此类风险操作与合规风险因内部流程、人员、系统缺陷或外部事件导致的损失风险，以及违反法律法规导致的法律制裁、监管处罚和声誉损失风险金融机构通过完善内控体系、加强合规培训和建立风险文化管理这类风险金融风险具有传染性和系统性特征，单个机构的风险可能通过直接敞口、市场价格渠道或信息渠道传导至整个金融体系，形成系统性风险2008年全球金融危机就是由美国次贷市场问题逐步演变为全球性金融危机的典型案例有效的金融风险管理需要宏观审慎和微观审慎相结合的方法微观层面关注单个机构的健康状况，宏观层面则关注整个金融体系的稳定性和风险传导机制金融科技的发展为风险管理提供了新工具，但也带来了新的风险形态，需要监管框架不断适应和更新市场风险与管理利率风险是因市场利率变动导致金融资产价值波动的风险对银行来说，资产如贷款和负债如存款的期限不匹配会导致利率风险当利率上升时，短期负债成本快速上升而长期资产收益调整缓慢，压缩净息差；利率下降时则可能出现相反情况银行通过缺口分析、久期管理和利率衍生品对冲管理利率风险汇率风险是因汇率变动导致以外币计价资产或负债价值变化的风险跨国企业、进出口企业和国际投资者面临较高汇率风险管理汇率风险的工具包括:外汇远期、外汇期货、外汇期权和货币掉期等企业还可通过自然对冲如在外币收入国家建立成本中心和业务多元化分散汇率风险风险值VaR和压力测试是市场风险管理的重要工具VaR衡量在特定置信水平和时间范围内可能发生的最大损失，如95%置信水平下，一天VaR为100万元表示有95%的把握损失不超过100万元压力测试则通过模拟极端市场条件如股市暴跌、利率剧烈波动评估投资组合的潜在损失，帮助机构做好最坏情况的准备信用风险控制信用评估信贷审批通过定量和定性分析评估借款人偿债能力多层级审批确保贷款决策科学合理风险缓释贷后监控通过担保、抵押和信用衍生品分散风险持续跟踪借款人财务状况和还款情况信用评级是评估借款人或债券发行人信用状况的重要工具评级机构如穆迪、标普、惠誉通过分析财务状况、行业前景、管理质量等因素给出评级结果国际评级通常从AAA最高到C或D违约不等评级结果直接影响融资成本，高评级企业能以更低利率融资中国有自己的评级体系和本土评级机构，如中诚信、联合资信等银行信贷审批流程通常包括贷前调查、信贷评审、审批决策和合同签订等环节大型商业银行普遍采用集中审批和分级授权相结合的模式，将信贷调查和审批分离，防止道德风险近年来，大数据和人工智能技术在信用风险评估中应用广泛，特别是消费信贷领域，可综合分析借款人的社交网络、消费习惯、行为特征等多维数据，提高风险识别准确性金融欺诈与反洗钱欺诈类型识别金融犯罪常见类型包括信用卡欺诈盗刷、恶意透支、贷款欺诈虚构贷款用途、提供虚假财务信息、证券欺诈内幕交易、市场操纵、保险欺诈骗取保险金和身份盗窃等近年来，电信网络诈骗和虚拟货币相关犯罪呈上升趋势洗钱活动特征洗钱是将非法所得及其收益转变为看似合法资金的过程，通常包括三个阶段处置阶段将非法现金存入金融系统、掩饰阶段通过复杂交易隐藏资金来源和整合阶段将资金重新引入合法经济活动洗钱活动常见特征包括交易与客户背景不符、复杂且无商业实质的交易结构、频繁大额现金交易等反洗钱措施中国《反洗钱法》规定金融机构必须履行客户身份识别、大额和可疑交易报告等义务中国人民银行是反洗钱工作的牵头部门，下设中国反洗钱监测分析中心专门负责大额和可疑交易的接收、分析和调查金融机构通过建立风险为本的反洗钱内控制度、客户分类管理和可疑交易监测系统等履行反洗钱义务以达利钢铁洗钱案为例，该公司利用虚构进出口贸易的方式，在两年内通过虚开信用证、伪造贸易单据等手段，将100多亿元资金从境内转移至境外，并最终流入赌场等场所该案暴露了贸易背景审核不严、跨境资金流动监测不足等漏洞，促使监管部门加强了对跨境贸易融资的监管金融监管目标维护金融稳定促进市场公平保护投资者权益防范系统性风险，保障金融维护市场秩序，确保交易公加强信息披露，规范销售行体系安全稳健运行通过逆平公正打击内幕交易、市为，建立投资者保护机制周期调节等宏观审慎政策工场操纵等违法行为，规范市特别关注中小投资者和金融具，控制金融体系整体风险场参与者行为，维护市场竞消费者的合法权益保护，增水平，防止风险跨市场、跨争环境强金融消费者信心行业传染促进行业发展引导金融创新，优化资源配置，服务实体经济平衡金融创新和风险防控，支持普惠金融和绿色金融发展，提高金融服务实体经济效率投资者保护是金融监管的核心目标之一主要保护机制包括信息披露制度要求金融机构和上市公司充分、真实、准确地披露相关信息，减少信息不对称；适当性管理要求金融机构了解客户风险承受能力，提供适合的产品和服务；投资者教育帮助投资者提高金融知识和风险意识；纠纷解决机制为投资者提供多元化的维权渠道中国已建立多层次的投资者保护体系，包括证券投资者保护基金、存款保险制度和保险保障基金等专项保护计划，为投资者提供最低限度的保障监管部门还通过现场检查、非现场监管、投诉处理等方式监督金融机构的行为，确保其履行投资者保护义务同时，行业协会的自律规范和市场声誉机制也在投资者保护中发挥重要作用主要金融监管法律法规中国人民银行法规定了央行的法律地位、职责和权限，确立了货币政策制定和执行的法律基础明确中国人民银行是中国的中央银行，负责制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定该法于1995年首次颁布，2003年修订商业银行法规范商业银行的设立、运营和监管明确商业银行的业务范围、风险管理要求和市场退出机制强调商业银行必须坚持资本充足、审慎经营、风险可控的原则该法于1995年首次颁布，2015年进行了最新修订证券法规范证券发行、交易和相关活动建立了信息披露、股票发行注册制、投资者保护等基本制度规定证券市场禁止的内幕交易、操纵市场等违法行为及其法律责任该法于1998年首次颁布，2019年全面修订并于2020年实施保险法规范保险活动和保险监管明确保险合同的订立、履行和争议解决规则规定保险公司的设立条件、经营规则和偿付能力要求该法于1995年首次颁布，2015年进行了最新修订巴塞尔协议是由巴塞尔银行监管委员会制定的全球银行业监管框架巴塞尔协议III在2008年金融危机后推出，主要内容包括提高资本充足率要求，银行核心一级资本不低于风险加权资产的

4.5%；引入逆周期资本缓冲，在经济扩张期要求银行增加资本储备；建立流动性覆盖率LCR和净稳定资金比率NSFR等流动性监管指标；增强对系统重要性银行的监管等中国积极落实巴塞尔协议，银保监会于2012年发布《商业银行资本管理办法》，全面实施巴塞尔协议III，并于2019年发布系统重要性银行评估办法此外，中国还参照国际规则制定了《商业银行流动性风险管理办法》，建立了全面风险管理框架中国与国际监管规则的接轨，有助于提升本国银行业风险管理水平和国际竞争力金融消费者保护万元50存款保险限额中国存款保险制度对每家银行每个存款人的最高保障额度亿元420投保基金规模证券投资者保护基金累计规模天60金融产品冷静期特定复杂金融产品的购买冷静期设置12315金融消费投诉热线全国统一的金融消费者投诉渠道投保基金是证券市场投资者保护的重要机制，主要用途包括在证券公司风险处置时，对不能自行清偿的客户资产给予一定比例的偿付；支持证券公司风险处置和行业风险防范；开展证券市场投资者教育和保护基础设施建设等投保基金的资金来源包括证券公司缴纳的会费、基金投资收益和其他合法收入存款保险制度是2015年开始实施的银行存款安全保障机制存款保险覆盖范围包括人民币存款和外币存款，但不包括同业存款和银行高管存款目前保额为人民币50万元，据统计可以全额保障

99.63%的存款人银行按存款余额的

0.01%-

0.05%缴纳保费，由存款保险基金管理机构管理当被保险银行发生支付困难或被依法关闭时，存款保险基金将按规定对存款人进行赔付信息披露是保护金融消费者的重要手段金融产品销售必须遵循卖者有责，买者自负原则，金融机构应真实、准确、完整地披露产品信息，特别是风险和收益特征针对老年人等特殊群体，监管部门要求金融机构采取差异化服务措施，如增加提示频次、延长冷静期等金融消费纠纷可通过金融消费纠纷调解组织、仲裁或诉讼等多种渠道解决金融危机案例分析危机起源次贷市场2000年代美国房地产市场繁荣，金融机构大量发放次级抵押贷款给信用较差的借款人这些贷款被打包成复杂的证券化产品MBS、CDO，并获得评级机构高评级，销售给全球投资者宽松货币政策和监管缺失助长了风险积累危机爆发流动性冻结2007年美国房价下跌，次贷违约率急剧上升2008年9月，雷曼兄弟破产成为危机转折点，引发全球金融市场恐慌银行间拆借市场流动性枯竭，信贷紧缩，股市暴跌，实体经济迅速陷入衰退金融机构高杠杆和相互关联性使危机迅速蔓延危机应对救市与改革各国政府和央行采取前所未有的干预措施大规模流动性支持、降息至接近零利率、财政刺激计划、收购不良资产、接管或注资问题金融机构美国实施7000亿美元问题资产救助计划TARP，欧盟推出

1.5万亿欧元救市方案，中国推出4万亿人民币刺激计划长期影响与教训全球经济增长放缓，央行资产负债表大幅扩张，各国开始重构金融监管体系多德-弗兰克法案、巴塞尔协议III等加强了对系统重要性金融机构的监管，建立了宏观审慎监管框架危机揭示了金融创新需平衡效率与稳定，监管应与时俱进，系统性风险防范至关重要金融危机严重影响了全球经济据IMF估计，2008-2009年全球金融危机导致全球经济产出损失超过4万亿美元，美国失业率一度攀升至10%以上中国受到的冲击相对较小，但出口下滑明显，经济增速从2007年的

14.2%下降至2009年的

9.2%互联网金融与监管挑战绿色金融与可持续发展绿色债券市场绿色信贷投资ESG绿色债券是专门为支持环保、节能、清洁能源等绿色绿色信贷是指银行向环保、节能、清洁能源等领域提ESG投资考虑环境Environmental、社会Social和公项目融资的债券品种中国绿色债券市场始于2015年，供优惠贷款，同时对高污染、高能耗企业实施严格的司治理Governance因素的投资方式，是可持续投资目前已成为全球第二大绿色债券市场，累计发行规模信贷控制中国银保监会要求银行建立环境和社会风的重要形式全球ESG投资规模已超过35万亿美元，超过

1.5万亿元绿色债券的主要发行主体包括政策性险评估体系，将环境因素纳入信贷全流程管理截至中国ESG投资也在快速发展证监会推动上市公司银行、商业银行、能源企业和地方政府等绿色项目2022年，中国绿色信贷余额超过16万亿元，主要集中ESG信息披露，沪深交易所发布ESG披露指引，资管需符合《绿色债券支持项目目录》的标准在可再生能源、绿色交通和节能环保等领域机构推出ESG主题基金产品研究表明，ESG表现优异的企业长期投资回报更稳健，风险更低绿色金融是支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的金融体系，涵盖绿色信贷、绿色债券、绿色保险、绿色基金等多种工具中国于2016年发布《关于构建绿色金融体系的指导意见》，成为全球首个建立系统性绿色金融政策框架的国家绿色金融助力中国实现3060双碳目标2030年前碳达峰，2060年前碳中和，预计未来30年中国绿色低碳发展投融资需求将超过百万亿元，为金融机构提供巨大市场空间数字货币与区块链比特币与加密货币央行数字货币（）CBDC比特币诞生于2009年，是第一种基于区块链技术的去中心化加密货币其核心特点包括总量固定2100万枚、去中心化无中央管理机构和挖矿机制工作量证明共识算法比特币价格波动极大，从最初几美分涨至历史最高

6.5万美元，目前波动在2-3万美元区间除比特币外，还有以太坊、瑞波币等数千种加密货币以太坊不仅是一种货币，更是一个允许开发智能合约和去中心化应用的平台加密货币存在价格极度波动、能源消耗大、监管不明确等问题，许多国家对其持谨慎或限制态度课程总结与未来思考金融科技创新人工智能、大数据、区块链等技术重塑金融业风险与监管平衡防范系统性风险同时促进适度创新国际化与本土化金融开放与维护国家金融安全并重服务实体经济金融回归本源，支持经济高质量发展金融核心知识掌握金融机构、市场、工具和风险管理基础通过本课程的学习，我们系统梳理了金融的基本概念、金融体系的组成部分、主要金融市场和机构、常见金融工具以及金融风险管理等核心内容我们认识到，金融的本质是连接资金供需双方，实现资源优化配置；金融的健康发展需要平衡效率与安全、创新与稳定、市场与监管的关系未来金融发展的主要趋势包括金融科技深度应用，传统金融业务数字化转型；监管科技提升监管有效性；绿色金融支持可持续发展；普惠金融扩大金融服务覆盖面；金融市场国际化程度提高等对于金融专业学生，建议深入学习金融理论与实践，培养数据分析能力，关注行业前沿发展；对于非金融专业人士，建议建立基本金融素养，理性看待金融风险，制定科学的个人财务规划金融知识学习是一个持续的过程，建议通过专业书籍、行业报告、金融媒体、在线课程等多种渠道保持对金融领域的关注和学习希望本课程为大家打开金融世界的大门，助力个人和职业发展。