《阿里巴巴业绩提升》课件

阿里巴巴业绩提升分析欢迎参加阿里巴巴业绩提升分析报告会本次报告将全面解析阿里巴巴2025财年第三季度的业绩表现、战略方向调整以及未来发展规划阿里巴巴秉持用户为先，AI驱动的战略理念，在电商、云计算、AI技术等多个领域取得了显著成果公司核心业务增长加速，经营效率显著提升，资本市场对公司的长期发展前景也表现出强烈信心内容概述财年第三季度业绩亮点2025详细分析阿里巴巴最新季度财报关键数据，包括收入增长、利润表现及各业务板块表现战略重点与转型方向解读用户为先，AI驱动战略实施进展，以及阿里巴巴三大业务聚焦方向电商业务发展与创新分析淘天集团业务表现、用户增长策略及商家服务优化措施云智能集团发展与战略AI剖析云计算与AI业务的协同效应、通义千问发展成果及未来投入重点未来发展规划与投资方向财年第三季度业绩概览2025亿元亿元亿元

2801.

5412.

05489.45营收总额经营利润净利润相比去年同期增长8%，展现出公司业务持续同比大幅增长83%，反映出公司运营效率显同比增长333%，创下近年来最佳表现，主要增长的强劲势头，主要得益于云智能业务的著提升和成本控制措施的有效执行，各业务受益于核心业务增长和非核心资产处置带来快速发展和电商业务的稳健表现板块盈利能力逐步增强的收益，展现出卓越的盈利能力关键财务指标财年主要业务板块表现2025Q3淘天集团收入增长5%，达

1360.91亿元云智能集团收入增长13%，达

317.42亿元本地生活集团收入增长12%，亏损显著收窄大文娱集团收入增长8%，亏损继续收窄阿里巴巴各业务板块在第三季度均呈现出良好的发展态势作为公司业务支柱的淘天集团虽然增速相对较慢，但仍保持稳健增长，营收规模遥遥领先其他业务板块云智能集团在AI技术驱动下重回两位数增长，成为公司未来增长的重要引擎云智能集团业绩亮点收入表现第三季度实现收入

317.42亿元，同比增长13%，重回双位数增长轨道，显示出云计算市场需求的强劲回升和阿里云市场竞争力的提升业务增长AIAI相关产品收入连续六个季度实现三位数增长，成为拉动整体云业务增长的重要引擎，反映了阿里巴巴在AI领域的技术积累和商业化能力盈利能力提升经调整EBITA增长33%至

31.38亿元，利润率保持在约10%的水平，在大规模投入AI基础设施的同时仍保持稳健的盈利能力用户结构优化公共云收入实现两位数增长，产品结构向更高利润率的公共云服务转变，用户质量和收入结构不断优化电商业务发展概况营收表现淘天集团第三季度实现营收

1360.91亿元，同比增长5%虽然增速相对较低，但考虑到其庞大的业务基数，这一增长依然可观，稳固了其作为阿里巴巴核心业务的地位电商核心营收主要来自商家交易佣金、推广服务以及物流服务收入在消费市场整体复苏的背景下，平台订单量实现了强劲增长，但价格战和商家减负措施部分抵消了收入增长用户增长策略阿里巴巴加大了对电商用户增长的投入，季度新买家和订单量同比实现强劲增长特别是88VIP这一核心高价值用户群体持续保持同比双位数增长，达到4900万，为平台贡献了大量优质流量和稳定购买力平台通过优化搜索和推荐算法、提升购物体验、增强社交电商功能等多种方式，吸引新用户并提升老用户活跃度，有效应对了行业竞争压力战略聚焦成效显著用户为先驱动AI加大用户增长投入，订单量强劲增长AI技术全面赋能业务，提升运营效率效率提升业务聚焦互联网平台业务经营效率显著改善核心业务增长加速，非核心资产处置阿里巴巴用户为先，AI驱动的战略方针已开始显现成效在用户层面，通过持续优化体验和加大投入，核心用户群体保持快速增长；在技术层面，AI技术正全面赋能各业务线，从提升效率到创造新体验，为业务发展注入新动力阿里巴巴三大业务聚焦方向国内外电商业务巩固国内市场领先地位，加速海外市场拓展云计算的科技业务AI+大力投资AI基础设施，打造全栈技术能力互联网平台产品提升用户体验，增强平台间协同效应阿里巴巴战略聚焦三大核心业务方向，通过明确的业务定位和资源配置，推动公司持续健康发展在电商领域，阿里巴巴通过淘宝、天猫等平台巩固国内市场地位，同时通过速卖通、Lazada等平台加速国际市场拓展，构建全球化电商生态资本管理与投资策略资本开支大幅增长第三季度资本开支达

317.75亿元，环比增长80%，主要投向云计算和AI基础设施建设，反映了公司对未来发展的坚定信心和长期投入决心自由现金流变化自由现金流为

390.20亿元，同比下降31%，主要受大规模资本投入影响尽管短期现金流承压，但这种投入将为公司未来增长提供有力支撑非核心资产处置战略性出售高鑫零售、银泰等非核心资产，优化公司资产负债表结构，将资金和管理资源集中于核心业务领域，提升整体运营效率与云计算投入AI未来三年在AI和云计算基础设施方面的投入预计将超过过去十年总和，以满足快速增长的市场需求，巩固技术领先优势公司非核心资产处置进展处置资产交易金额交易进展战略意义高鑫零售全部股最高16亿美元已获反垄断审批聚焦数字零售主权业银泰股权10亿美元交易完成退出线下百货业务其他非核心资产未公开持续推进中优化资产负债表阿里巴巴持续推进非核心资产处置计划，通过出售高鑫零售全部股权和银泰股权等交易，回收大量资金并精简业务结构这些交易已获得相关反垄断审批，处于有序推进阶段通过这些战略性调整，阿里巴巴进一步明确了轻资产、重平台的业务模式非核心资产处置不仅为公司回收了大量现金，也减轻了管理负担，使公司能够将更多资源和精力投入到核心业务发展中同时，这些资金部分用于回购股份，提升每股价值；部分用于增加AI和云计算等战略领域的投入，为公司长期发展奠定基础这种资源的重新配置，有助于阿里巴巴在新的竞争格局中保持灵活性和竞争力用户为先战略深化用户增长加大营销投入，季度新买家同比强劲增长体验提升优化购物流程，提升用户满意度订单增长淘天平台订单量实现同比强劲增长会员发展88VIP核心用户群体达4900万，持续增长阿里巴巴深化用户为先战略，将提升用户体验作为核心任务通过全面优化购物流程、搜索推荐算法和售后服务，淘天平台的用户体验得到显著提升，季度订单量实现了强劲增长与此同时，阿里巴巴还加大了对新用户获取的投入，通过差异化的营销策略吸引不同人群，促进平台用户规模持续扩大特别值得关注的是，代表高价值用户的88VIP会员规模已达4900万，同比保持双位数增长这些核心用户不仅贡献了较高的客单价和购买频次，还通过多元化的消费行为，推动阿里生态内服务的交叉渗透，最大化用户终身价值未来，阿里巴巴将继续通过个性化服务和会员权益优化，增强用户黏性和满意度商家运营环境改善措施惠商举措品牌商家扶持可持续发展推出一系列降费让利政策，针对优质品牌商家提供定制通过完善商家成长体系、优如佣金优惠、推广费用补贴化运营支持，包括流量倾化平台规则、提供数字化工等，减轻商家经营压力，提斜、营销资源优先配置、专具等多种方式，促进平台商升平台吸引力不同规模的属客户服务等，帮助品牌商家长期健康发展，实现消费商家可享受差异化的支持政家在平台上建立差异化竞争者、商家、平台三方共赢的策，确保各类商家均能获优势和品牌形象良性生态益阿里巴巴持续完善商家服务体系，提升商家在平台上的经营体验和效率通过技术赋能，平台为商家提供智能经营分析、精准营销工具、供应链优化建议等数字化服务，帮助商家降本增效同时，平台还积极推动商家间的协作与资源共享，构建更加开放包容的商业生态这些商家运营环境改善措施不仅有助于提升现有商家的满意度和黏性，也能吸引更多优质商家入驻平台，进一步丰富平台商品和服务供给，最终为消费者创造更大价值这种良性循环将持续增强阿里巴巴电商平台的核心竞争力战略核心未来三年投入焦点AI原生应用AI开发面向各行业的AI解决方案基础模型平台AI持续优化通义千问模型家族和云计算基础设施AI大规模投入算力和存储资源建设阿里巴巴制定了清晰的AI发展战略，将未来三年的投入重点放在三个关键领域首先是构建强大的AI和云计算基础设施，包括高性能计算集群、存储系统和网络架构，为AI模型训练和推理提供坚实的硬件支撑未来三年在基础设施方面的投入预计将超过过去十年总和，显示出阿里巴巴对AI发展的坚定信心其次是持续优化AI基础模型平台，以通义千问模型家族为核心，打造从通用大模型到垂直领域专用模型的完整产品线，提供多语言、多模态能力，满足不同场景的应用需求第三是大力发展AI原生应用，将AI技术深度融入现有业务，同时探索全新的商业模式和应用场景，推动各行业的智能化转型这三大投入方向共同构成了阿里巴巴AI战略的核心，将推动公司在AI时代的持续领先未来三年云与基础设施投入AI阿里云全栈体系建设大模型AI通义千问模型家族不断升级优化，支持多语言、多模态能力，覆盖从通用场景到垂直领域的多样化需求云计算平台构建新一代云原生基础设施，提供弹性、安全、高性能的计算、存储、网络资源，支撑AI应用规模化部署开源生态积极参与开源社区建设，推动技术标准制定和生态繁荣，增强平台吸引力和用户粘性行业解决方案针对金融、制造、零售等重点行业，打造端到端的数字化转型解决方案，加速AI技术在各行业的落地应用阿里云正在构建从基础设施到应用的全栈技术体系，为AI时代的发展奠定坚实基础在底层基础设施方面，阿里云通过自研芯片、分布式存储和网络技术，打造高性能、低成本的云计算平台；在中间层，通过开源框架和开发者工具，降低AI技术的使用门槛；在应用层，则提供从模型训练到推理部署的全流程服务这种全栈技术能力使阿里云能够为不同规模、不同行业的客户提供定制化解决方案，满足从初创企业到大型机构的多样化需求通过技术创新和生态建设的双轮驱动，阿里云正在构建更加开放、包容、普惠的AI技术平台，让AI能力真正惠及各行各业通义千问发展成果Qwen

2.5-VL新一代多模态模型，具备强大的视觉理解和生成能力，支持图像分析、识别和编辑等多种视觉任务，在医疗影像、工业检测等领域表现优异Qwen

2.5-Max基于MoE架构的旗舰模型，具有更强的推理能力和知识整合能力，在处理复杂任务时表现出色，能够支持更加多样化的企业级应用场景权威评测在MMLU、HumanEval等多项权威基准评测中处于业界领先水平，证明了阿里巴巴在大模型技术领域的研发实力和创新能力开源生态全球衍生模型已突破9万个，在主流开源社区中排名第一，形成了活跃的开发者社区和丰富的应用生态通义千问作为阿里巴巴自主研发的大语言模型，自推出以来持续迭代升级，技术能力不断突破最新的Qwen

2.5系列模型在多个维度实现了显著提升，不仅在多模态理解、代码生成等关键能力上取得突破，还在实际应用场景中展现出强大的价值创造潜力特别值得一提的是，通义千问通过开源策略成功构建了繁荣的生态系统，全球衍生模型数量超过9万个，覆盖了金融、医疗、教育等多个垂直领域这种开放共享的理念不仅加速了模型应用的落地，也吸引了大量开发者参与模型优化和场景创新，形成良性循环的发展态势深度推理模型展望Qwen核心技术突破基于Qwen

2.5-Max研发的深度推理模型将专注于解决AI推理能力不足的行业痛点，通过创新的模型架构和训练方法，显著提升模型在复杂推理任务上的表现，为金融分析、科学研究等高要求场景提供有力支持行业级应用深度推理模型将优先在金融风控、医疗诊断、法律分析等对逻辑推理能力要求较高的领域进行落地，通过与行业专家合作，打造符合专业标准的AI辅助决策系统，提升各行业的智能化水平发布时间规划根据研发进度，Qwen深度推理模型计划于近期正式发布在发布前，阿里巴巴将与部分重点客户开展深度合作，通过实际场景验证模型性能，并基于反馈不断优化产品功能，确保模型能够真正解决用户痛点Qwen深度推理模型代表了阿里巴巴大模型技术的新突破，将重点解决当前AI系统在逻辑推理、因果分析等方面的短板该模型采用了创新的神经网络架构和知识增强技术，能够更好地理解复杂问题的上下文，并进行多步骤的逻辑推导，大幅提升推理准确性这一模型的推出将进一步丰富通义千问的产品矩阵，与现有的通用模型和垂直领域模型形成互补，为用户提供更全面的AI能力同时，深度推理模型也将成为阿里巴巴商业化AI能力的重要抓手，特别适合那些对决策准确性和可解释性有高要求的企业级场景云计算与协同效应AI驱动云增长云支撑发展AI AIAI应用拉动计算、存储需求，推动云业务重回两强大的云基础设施为AI模型训练和推理提供算力位数增长保障商业化闭环技术创新从AI技术创新到商业化应用形成完整价值链云原生架构与AI技术融合，催生新型智能服务阿里巴巴的云计算和AI业务正形成强大的协同效应，相互促进、相互赋能一方面，AI技术的广泛应用带来了对计算和存储资源的大量需求，推动云业务规模快速增长；另一方面，阿里云强大的基础设施能力为AI模型的训练和推理提供了坚实支撑，加速了AI技术从实验室到产业的转化过程这种协同效应不仅体现在业务增长层面，还表现为技术创新的加速和商业模式的创新阿里巴巴正在打造从AI技术创新到商业化应用的完整闭环，通过技术-产品-服务的全链路布局，构建起持续创造价值的能力未来，随着云计算和AI技术的进一步融合，这种协同效应将更加显著，成为阿里巴巴长期竞争优势的重要来源阿里云产品结构优化技术创新推动业绩增长低成本高性能模型阿里巴巴通过技术创新显著降低了AI模型的训练和推理成本，使得中小企业也能负担得起大模型应用，极大拓展了市场空间优化后的模型在保持性能的同时，资源消耗降低40%以上使用量爆发性增长随着AI技术门槛降低和应用场景丰富，模型调用量呈爆发式增长通义千问API调用量每季度增长超过200%，带动云业务收入快速增长，形成技术创新到业务增长的良性循环商业落地范围扩大AI技术从实验探索阶段逐步迈向规模化商业应用，从内容创作、客户服务等初期场景扩展到产品研发、风险控制、供应链优化等核心业务环节，创造实质性的商业价值阿里巴巴通过持续的技术创新，正在推动AI技术从实验室走向市场，从概念走向价值特别是在大模型技术方面，阿里巴巴通过模型结构优化、训练方法创新和推理加速等技术突破，显著提升了模型性能和效率，降低了应用门槛和成本，使AI技术能够惠及更广泛的用户群体这些技术创新直接转化为业务增长动力，推动云业务重回两位数增长，AI相关产品收入连续六个季度实现三位数增长未来，随着技术的进一步成熟和应用场景的不断拓展，技术创新将继续成为阿里巴巴业绩增长的核心驱动力，帮助公司在竞争激烈的市场中保持领先地位全面产业转型AI电商业务赋能互联网平台升级AI AI通过AI技术升级商品推荐系统、优化供应链管理、增强客户服务体验，提升对高德地图、钉钉等互联网平台产品进行AI能力增强，提供更智能、更个性用户满意度和平台运营效率，巩固电商平台的市场领先地位化的服务体验，增强用户粘性和产品竞争力研发投入加大业务深度改造AI大幅提升AI应用研发投入和算力投入，构建从基础研究到应用开发的完整创对现有业务流程和系统进行全面智能化改造，从前台应用到后台管理，构建新链，确保技术领先性和商业落地能力AI原生的业务运营模式，实现降本增效阿里巴巴正在推动全面的产业AI转型，将AI技术深度融入各业务线，从根本上改变产品形态和业务模式在电商领域，AI赋能正在重塑用户购物体验和商家经营方式；在云计算领域，AI成为核心产品和服务；在互联网平台领域，AI技术正在增强产品智能化水平和用户体验这种全面的AI转型不仅是技术应用的升级，更是思维方式和组织能力的变革阿里巴巴通过建立AI优先的产品开发流程、培养AI人才梯队、构建AI驱动的决策机制等多种措施，确保AI技术能够真正为业务创造价值这种转型虽然需要大量投入和长期坚持，但将为公司未来发展奠定坚实基础，构筑长期竞争优势赋能电商业务案例分析AI智能推荐系统升级客户服务智能化供应链优化阿里巴巴利用大模型技术全面升级了淘宝、基于通义千问的智能客服系统已在淘宝、AI技术在电商供应链管理中的应用，帮助天猫的智能推荐系统，通过深度理解用户天猫全面部署，能够处理超过95%的常见阿里巴巴构建了更智能、更高效的物流网意图和商品特性，显著提升推荐准确性和问题，大幅提升服务效率和用户满意度络通过对历史数据分析和实时市场需求多样性系统不仅能根据用户历史行为推系统具备多轮对话能力和情感理解能力，预测，系统能够优化仓储布局、调整库存荐相关商品，还能理解潜在需求，推荐用可以根据用户情绪调整回复风格，提供更水平、规划配送路线，显著提升运营效率户可能感兴趣但尚未搜索过的商品人性化的服务体验和降低物流成本•推荐相关性提升24%•客服成本降低30%•库存周转率提升22%•用户停留时间增加18%•问题解决率提升15%•配送效率提升17%•转化率提升9%•用户满意度提升20%•物流成本降低13%这些AI赋能案例不仅带来了显著的业务效果提升，还改变了电商行业的运营模式通过AI技术，阿里巴巴正在打造更加智能、高效、个性化的电商生态系统，为消费者和商家创造全新的价值未来，随着AI技术的进一步成熟和应用深化，电商行业将迎来更多创新和变革阿里巴巴技术架构AI服务器与计算架构采用自研与业界领先硬件结合的异构计算架构存储与网络分布式高性能存储系统与智能网络编排方案数据处理体系大规模并行数据处理平台与数据治理框架模型训练平台支持超大规模分布式训练的高效模型开发环境推理平台低延迟、高吞吐的模型服务系统阿里巴巴构建了从硬件到软件、从基础设施到应用的完整AI技术架构，支撑起大规模AI能力的开发和部署在硬件层面，阿里巴巴通过自研与业界领先硬件相结合的方式，打造了兼具性能和成本效益的异构计算平台，专为大规模AI工作负载优化；在存储和网络层面，采用了分布式架构设计，确保大规模数据处理的高效性和可靠性在软件层面，阿里巴巴开发了一套完整的AI开发和部署工具链，包括数据预处理、模型训练、超参调优、模型压缩、推理优化等全流程支持特别是在大规模分布式训练方面，阿里云的平台能够高效协调数千GPU的并行计算，大幅缩短模型训练时间这套技术架构不仅支撑了阿里巴巴自身的AI创新，也作为云服务开放给众多企业客户，加速整个产业的AI转型时代的云采用量提升策略AI满足开发者需求为AI开发者提供一站式开发环境和工具链，降低大模型应用开发门槛，支持从模型选择、数据处理、模型训练到部署的全流程，吸引更多开发者在阿里云平台构建AI应用企业大模型服务针对企业对大模型的特殊需求，提供数据安全、模型可控、性能可靠的专业解决方案，通过私有化部署和混合云模式，满足不同规模企业的差异化需求高性价比算力资源通过技术创新降低AI计算成本，提供弹性的计费模式和丰富的资源套餐，使更多中小企业能够负担得起AI应用开发和部署，扩大客户覆盖面和市场规模市场领先地位巩固通过技术先进性和服务体验的双重优势，巩固阿里云在中国云市场的领先地位，并加速拓展国际市场，构建全球化的云服务能力AI浪潮正在重塑云计算市场格局，阿里云通过多维度的策略推动云采用量提升首先，面向开发者群体，阿里云打造了完整的AI开发生态，提供从开发工具、算法框架到模型市场的全方位支持，降低开发门槛，加速应用创新；其次，针对企业客户，阿里云提供了安全、可控、高效的大模型服务方案，结合行业知识和最佳实践，帮助企业快速启动AI转型在成本层面，阿里云通过技术优化和规模效应，持续降低AI计算成本，推出针对不同应用场景的弹性计费方案，使AI技术的应用更加普惠这些策略共同作用，推动了阿里云业务重回两位数增长轨道，并在AI时代的云计算竞争中保持领先优势未来，随着更多行业客户加速数字化转型和智能化升级，阿里云的市场空间将进一步扩大跨境电商业务表现本地生活业务改善阿里巴巴本地生活集团业绩显著改善，第三季度收入同比增长12%，亏损相比去年同期显著收窄这一进步主要得益于多方面经营效率提升举措，包括智能配送路径优化减少配送成本、商家结构调整提升平台收入质量、促销策略精细化管理降低补贴支出等特别是在AI技术应用方面，智能订单分配系统显著提高了配送效率，每单平均配送时间减少了15%未来，本地生活集团将继续通过三方面战略推动业务健康发展一是深化与阿里生态的协同，增强消费场景联动；二是加大AI技术在需求预测、运力调度等环节的应用，持续提升运营效率；三是发展高频高价值服务，如生鲜零售等，优化业务结构这些策略将帮助本地生活业务进一步控制成本、提升收入质量，加速实现整体盈利的目标大文娱业务转型业绩表现结构调整与盈利优化阿里巴巴大文娱集团第三季度收入同比增长8%，亏损继续收大文娱集团积极推进业务结构调整，一方面聚焦于具有差异化优窄，展现出业务转型的积极成效内容制作、运营和营销效率提势的内容品类，如纪录片、科教内容、原创动画等；另一方面削升，使得在收入适度增长的同时成本结构得到显著优化尤其是减了部分投入产出比较低的业务线，如高成本低回报的综艺节目在头部内容的投入回报率方面，通过精细化管理实现了显著提和部分体育内容版权这种结构性调整使得资源更加集中于具有升长期价值的内容资产用户增长方面，优酷视频、虾米音乐等平台的付费会员数实现了在盈利模式优化方面，大文娱集团正在构建内容+技术+服务的双位数增长，会员收入占比持续提高，为业务提供了更加稳定的多元化收入结构，不仅通过广告和会员费创收，还通过内容制作现金流内容电商、粉丝经济等新业务模式也取得了初步成果，技术输出、IP授权开发、数据分析服务等方式拓展收入来源，提为传统内容变现模式提供了有益补充升整体盈利能力，为实现长期可持续发展奠定基础大文娱业务的成功转型表明，阿里巴巴在非核心业务领域也能通过精细化运营和战略调整实现业绩改善这种业务优化不仅减轻了集团整体财务负担，还能为电商等核心业务提供内容支持和流量引导，创造协同价值随着AI技术在内容创作、推荐和运营中的深入应用，大文娱业务有望进一步提升效率和用户体验，加速实现盈利目标战略优先级梳理成果用户体验提升高强度投入改善核心服务体验核心业务专注电商与云智能作为双引擎驱动增长产品迭代优化紧跟用户需求持续迭代产品非核心资产价值实现多项非核心业务资产成功处置阿里巴巴通过战略优先级的系统梳理，明确了有所为有所不为的业务发展路径在有所为方面，公司坚定专注于电商和云智能两大核心业务，以用户为中心持续提升产品体验，加大技术创新投入，构建长期竞争优势同时，公司积极应对市场变化，保持产品迭代更新的敏捷性，确保核心服务持续满足用户不断变化的需求在有所不为方面，阿里巴巴果断处置了多项非核心业务资产，如高鑫零售、银泰百货等，不仅回收了大量资金，也精简了管理结构，提升了组织效率这种战略聚焦既符合公司长期发展方向，也契合当前市场环境下对经营效率和资本回报的要求通过这一系列调整，阿里巴巴构建了更加清晰的战略框架和业务布局，为未来持续健康发展奠定了坚实基础经营效率提升方案资本市场反应低估值历史位置2024年初PE估值约17倍，处于历史低位市场信心增强战略聚焦和业绩改善获得投资者认可股价强势反弹2025年初从80美元最高涨至129美元显著涨幅短期内涨幅超过50%，表现优于大盘资本市场对阿里巴巴最新战略和业绩表现给予了积极反应在2024年底至2025年初期间，阿里巴巴股价经历了一轮强势反弹，从约80美元的低点一路攀升至最高129美元，涨幅超过50%，显著跑赢大盘和同行业公司这一股价表现反映出投资者对公司战略调整方向和执行力的高度认可，特别是对用户为先，AI驱动战略的长期发展前景充满信心市场分析普遍认为，阿里巴巴当前估值对应未来增长潜力仍具吸引力随着公司持续推进核心业务聚焦、资产负债表优化和增长引擎重建，未来估值有望进一步修复特别是在AI浪潮推动下，阿里云业务重回两位数增长轨道，电商业务保持稳健发展，为股价提供了坚实支撑这种积极的市场反应也为公司战略转型提供了有利的外部环境，有助于管理层更加坚定地推进既定战略研究机构评价摩根士丹利评价高盛评价其他主要机构观点摩根士丹利维持阿里巴巴增持评级，目标价150高盛将阿里巴巴列入确信买入名单，目标价165多数研究机构对阿里巴巴持积极态度，普遍认为当美元分析师指出，阿里巴巴在AI领域的前瞻性布美元分析报告强调，阿里巴巴业务重组和战略聚前估值水平未充分反映公司未来增长潜力分析师局和投入力度领先行业，特别是通义千问模型的技焦成效显著，资本配置更加高效，资产负债表状况们尤其关注阿里巴巴AI战略的执行进展，认为这将术突破和商业化前景值得期待该机构认为，云业健康高盛特别看好阿里巴巴在AI时代的增长潜力，成为公司未来3-5年的核心增长驱动力同时，电务重回两位数增长轨道和电商业务经营效率提升，认为公司在AI基础设施、模型研发和应用落地方面商业务的稳健表现和经营效率提升也成为市场认可将共同驱动公司长期价值增长的综合实力将支撑长期竞争优势的关键因素主流研究机构对阿里巴巴的AI战略给予了高度认可，认为公司在AI领域的全面布局将为长期发展提供有力支撑从基础设施建设到模型研发，再到行业应用落地，阿里巴巴构建了完整的AI能力体系特别是通义千问模型的快速迭代和衍生模型生态的繁荣发展，展现了公司在AI领域的技术实力和创新活力研究机构普遍预计，随着AI技术在电商、云计算等核心业务的深度应用，阿里巴巴将迎来新一轮增长周期同时，公司战略聚焦和经营效率提升也将持续释放价值，支撑股价中长期表现这些积极评价反映了专业投资机构对阿里巴巴未来发展前景的信心，也为市场提供了重要参考用户增长与留存策略用户获取体验提升精准营销和场景化引流产品功能优化和服务升级社交连接激励机制增强用户间互动和内容分享会员权益和个性化优惠阿里巴巴构建了全方位的用户增长与留存策略，有效提升了平台活跃度和用户黏性在用户获取方面，公司通过社交媒体、内容平台和线下场景等多渠道精准营销，重点覆盖年轻用户和低线城市消费者，季度新买家同比实现两位数增长同时，通过AI技术优化搜索推荐算法、简化购物流程、提升售后体验等措施，显著改善了用户体验，活跃用户的月均访问频次提升了15%在用户留存方面，阿里巴巴通过会员体系升级、个性化服务和社区建设等手段，增强了用户与平台的连接数据显示，核心用户群的留存率同比提升了8个百分点，达到行业领先水平特别是通过88VIP会员体系，阿里巴巴成功构建了高价值用户的成长路径，使普通用户能够逐步转化为高频高价值的忠诚用户这种用户层级的纵向转化和生态服务的横向渗透，共同构成了阿里巴巴用户价值提升的双轮驱动模式会员体系发展88VIP会员规模增长会员福利优化消费带动效应88VIP会员总数已达4900万，同比保持双位数增长，阿里巴巴持续优化88VIP会员权益体系，不仅包括传88VIP会员在阿里生态内的消费行为呈现明显的交叉成为阿里巴巴生态中最具价值的用户群体这些高价统的购物折扣、免费配送、专属客服等基础服务，还渗透特征，平均每位会员使用

3.8个阿里系APP，消值会员平均消费金额是普通用户的

4.5倍，购买频次扩展到了视频会员、音乐会员、酒店折扣、机票优惠费覆盖

5.2个品类通过数据分析和AI推荐，平台能是普通用户的

3.2倍，对平台贡献了超过30%的等全方位生活服务，构建一次付费，全生态享受的够精准匹配会员需求，提供个性化服务，进一步增强GMV权益闭环会员黏性和消费意愿88VIP会员体系已成为阿里巴巴用户战略的核心组成部分，不仅是高价值用户的聚集地，也是阿里生态服务的重要连接点通过这一会员体系，阿里巴巴成功构建了从用户获取、培养到价值最大化的完整闭环，实现了用户价值与平台价值的共同提升未来，阿里巴巴计划进一步细分会员层级，为不同消费能力和偏好的用户提供更精准的权益配置，同时加强跨平台服务协同，增强会员在整个阿里生态中的体验一致性这些举措将帮助88VIP会员体系持续发展壮大，成为阿里巴巴价值创造的持久引擎数字化转型方案与服务企业级数字化解决方案中小企业数字化赋能阿里巴巴为大型企业客户提供从战略咨询到技针对中小企业资源有限、技术能力不足的特术实施的全链路数字化转型服务，覆盖业务流点，阿里巴巴推出了一系列标准化、低成本、程再造、数据智能应用、客户体验优化等多个易部署的数字化工具和服务，包括智能营销系维度，帮助传统企业构建数字化核心竞争力统、在线客服平台、供应链管理软件等，帮助方案特点是高度定制化，根据企业行业特性和中小企业快速实现数字化转型，提升市场竞争发展阶段量身打造力行业解决方案进展阿里巴巴已在零售、制造、金融、医疗、教育等重点行业形成了成熟的解决方案体系，通过将AI技术与行业专业知识相结合，开发针对特定场景的专业服务这些行业解决方案既继承了阿里巴巴的技术优势，又充分考虑了行业特性和客户需求阿里巴巴的数字化转型服务已成为公司云智能业务的重要增长点，不仅带来了直接的服务收入，还拉动了云产品的使用量和市场渗透特别是在AI技术赋能下，阿里巴巴的数字化解决方案显著提升了效果和价值，使客户能够在较短时间内看到明显的业务改善典型客户成功案例包括某大型零售集团通过阿里巴巴的全渠道数字化解决方案，实现线上线下业务深度融合，销售额增长22%，运营成本降低15%；某制造企业应用阿里巴巴工业互联网平台，实现了生产全流程数字化管理，产品良率提升8%，生产效率提升20%这些真实案例充分展示了阿里巴巴助力传统企业数字化转型的实力和成效云智能集团架构调整组织结构优化调整业务部门划分，按产品线和客户群体重组架构，实现更高效的资源调配和市场响应新架构更加扁平化，决策链路缩短，提升组织敏捷性资源配置重点将研发资源向AI技术和高增长产品线倾斜，营销资源向重点行业和战略客户集中，实现资源使用效益最大化在基础设施投入方面，优先保障AI模型训练和推理所需的算力资源人才战略调整加大AI领域高端人才引进力度，同时完善内部培训体系，加速现有人才的AI技能提升调整考核激励机制，强化技术创新和业务增长的双重导向，激发团队活力业务协同增强加强云智能集团与集团其他业务板块的协同，通过内部实践验证AI技术价值，再向外部客户推广复制成功经验，形成从内部应用到外部服务的价值链条阿里巴巴云智能集团进行了全面的架构调整，以更好地适应AI时代的发展需求新的组织架构更加聚焦于核心技术突破和商业化落地，通过业务线的重组和资源的优化配置，提高了运营效率和市场响应速度调整后的架构将AI研发与产品开发、销售与服务更紧密地结合，形成从技术到应用的完整闭环这些架构调整已经开始显现成效，第三季度云智能集团收入同比增长13%，重回两位数增长轨道；经调整EBITA增长33%至

31.38亿元，利润率保持稳健未来，随着架构调整的深化和各项措施的全面落实，云智能集团有望在增长速度和盈利能力上进一步提升，成为阿里巴巴新的增长引擎技术研发投入计划亿美元亿美元50200基础模型研发基础设施建设AI未来三年投入约50亿美元用于AI基础模型研发，包括模加大对AI训练集群、推理服务器和存储系统的投入，建型架构创新、训练方法优化和领域知识融合，持续提升设全球领先的AI基础设施，支撑下一代AI应用的算力需模型性能和应用价值求亿美元30人才队伍建设投入大量资源引进全球顶尖AI人才，并加强内部培养，打造一流的AI研发团队，保持技术创新优势阿里巴巴制定了雄心勃勃的技术研发投入计划，未来三年将在AI领域的投入超过历史十年总和在基础模型研发方面，公司将继续迭代升级通义千问模型家族，提升多模态理解、逻辑推理、知识整合等核心能力，扩展模型在各领域的应用范围同时，阿里巴巴还将投入研究更高效的模型压缩和推理优化技术，降低AI应用成本，提升普及率在确保技术先进性方面，阿里巴巴将与全球顶尖研究机构和高校建立深度合作关系，参与前沿技术研究，保持对最新技术发展的敏感度公司还将继续秉持开源开放的理念，积极参与全球AI社区建设，推动技术标准制定和生态繁荣这些投入将确保阿里巴巴在AI技术领域保持长期竞争优势，为业务发展提供坚实支撑基础模型的商业化路径AI技术授权模式服务模式行业定制化解决方案API面向高要求企业客户，提供模通过云服务API接口提供模型能结合行业知识和客户需求，在型源代码或训练权重的授权服力，客户无需管理复杂基础设基础模型上进行专业化训练和务，支持客户进行私有化部署施，直接调用即可使用按调应用开发，提供端到端的解决和二次开发这种模式通常采用量和计算资源消耗计费，降方案这种模式通常包含前期用高额一次性授权费加年度服低了使用门槛，适合中小企业咨询、方案设计、模型定制、务费的收费方式，适合金融、和开发者这种模式具有较高系统集成和运维服务等多个环医疗等对数据安全和模型可控的规模效应和持续性收入特点，节，能够创造较高利润率，并性要求较高的行业客户是当前商业化的主要方向建立长期客户关系阿里巴巴正在构建多层次的AI商业化体系，覆盖从基础设施、模型能力到应用服务的完整价值链在收入模式上，公司采用基础能力+增值服务的组合策略，通过低成本的基础能力吸引广泛客户群体，再通过高价值的增值服务提升客单价和利润率预计未来三年，随着AI应用的普及和深化，阿里巴巴AI业务收入将保持高速增长在盈利前景方面，尽管当前AI业务仍处于投入期，短期内难以实现显著盈利，但随着技术成熟度提高和规模效应显现，预计从2026财年开始AI业务将逐步改善盈利能力特别是在行业定制化解决方案领域，阿里巴巴凭借丰富的行业经验和技术积累，有望建立起较高的利润率和竞争壁垒面向开发者的生态建设衍生模型发展开发者支持计划基于通义千问模型家族的衍生模型已突破9万个，覆盖金融、医疗、法律、教育阿里巴巴推出了多项开发者扶持计划，包括免费算力支持、技术培训、创业孵化等多个专业领域，成为全球最活跃的开源大模型社区之一这些衍生模型极大丰等，降低AI应用开发门槛特别是面向高校和初创企业的AI创新者计划，已支富了模型生态，拓展了应用边界持超过1000个创新项目技术社区建设生态价值创造建立了线上线下结合的开发者社区，通过举办技术沙龙、开发者大会、编程竞赛活跃的开发者生态不仅加速了AI技术的创新和应用，也为阿里云带来了大量用户等活动，促进知识分享和技术交流社区月活跃开发者已超过20万，成为国内最和业务增长基于通义千问的应用已覆盖超过100个行业场景，创造了丰富的商大的AI开发者聚集地之一业价值阿里巴巴通过开源开放策略成功构建了繁荣的AI开发者生态，这不仅扩大了技术影响力，也培育了庞大的用户群体通义千问模型的开源发布，吸引了全球范围内的开发者参与模型优化和应用开发，形成了正向循环的创新生态系统这种开放共享的理念与传统的封闭研发模式形成鲜明对比，显著加速了AI技术的普及和应用落地未来，阿里巴巴将进一步强化开发者生态建设，计划推出更多垂直领域的开源模型，提供更丰富的开发工具和框架，降低AI应用开发门槛同时，公司还将加强与高校、研究机构的合作，培养更多AI人才，共同推动技术进步和创新这种生态战略将有助于阿里巴巴在AI领域建立持久的影响力和竞争优势阿里巴巴基础设施投资计划AI阿里巴巴制定了前所未有的AI基础设施投资计划，未来三年在数据中心扩建、高性能计算集群部署、网络架构升级等方面的投入预计将超过200亿美元这一大规模投资将支撑阿里巴巴在AI时代的技术领先地位，满足快速增长的计算需求具体而言，阿里云将在全球范围内新建和扩建多个数据中心，部署数十万台GPU服务器，构建PB级的高性能存储系统，打造超大规模的智能计算平台特别值得一提的是，阿里巴巴在绿色能源使用方面也制定了积极规划，计划到2030年实现数据中心100%使用可再生能源通过技术创新提升能源使用效率，采用液冷等先进散热技术降低能耗，实现可持续发展这些基础设施投资不仅将满足阿里巴巴自身业务发展需求，也将为全球客户提供强大的云计算和AI服务能力，成为公司长期竞争优势的重要来源驱动的业务转型案例AI1淘宝天猫转型/AI通过AI技术全面升级淘宝、天猫的用户体验和运营效率在推荐系统方面，引入大模型技术理解用户长文本需求，提升推荐相关性20%以上；在搜索功能上，实现更精准的意图理解和多模态搜索能力；在内容创作方面，AI辅助生成商品描述和营销文案，效率提升5倍这些技术创新共同推动平台GMV增长7%，用户停留时间延长15%2菜鸟物流智能化菜鸟物流通过AI技术实现全链路智能化转型在仓储环节，引入AI视觉系统和机器人协作，提升分拣效率30%；在运输环节，采用智能路径规划和动态调度算法，减少空驶率18%；在最后一公里配送环节，应用精准的到达时间预测和智能配送站点规划，提升客户满意度22%这一系列智能化升级使菜鸟物流在处理量增加的同时，单票成本下降12%3钉钉智能办公钉钉全面融入AI能力，打造新一代智能协同办公平台推出会议助手功能，实现实时会议记录和要点提炼；开发智能文档助手，支持一键生成报告和文案；引入多模态AI助手，处理图文数据分析和内容创作需求这些AI功能极大提升了企业客户的工作效率，带动钉钉付费用户数增长32%，客单价提升18%阿里巴巴的AI驱动业务转型不仅停留在表面功能优化，而是深入业务核心流程的全面革新通过在用户界面、决策系统、运营流程等多个层面植入AI能力，显著提升了用户体验和运营效率特别是在将大规模生成式AI模型应用于实际业务场景方面，阿里巴巴走在了行业前列，创造了可观的商业价值这些转型案例的成功实施，为阿里巴巴积累了丰富的实践经验和最佳实践，也为帮助更多企业客户进行AI转型提供了宝贵参考未来，阿里巴巴将继续深化AI在各业务线的应用，构建AI原生的业务模式和组织能力，保持在智能化时代的竞争优势云计算协同创新AI+云原生服务开发混合云战略优化AI阿里巴巴正在重塑AI服务的架构和交付模式，从传统的单体应用向云原针对企业客户数据安全和本地部署需求，阿里巴巴优化了混合云战略，生架构转变通过容器化、微服务化和Serverless等技术，实现AI服务在保持公共云灵活性的同时增强企业私有环境的支持新一代混合云解的弹性扩展、高可用性和自动化运维这种架构创新大幅降低了AI应用决方案实现了公共云和私有云间的无缝连接，客户可将敏感数据和核心的部署复杂度和运维成本，使企业客户能够更快速地部署和迭代AI应用模型部署在私有环境，同时利用公共云的海量算力进行大规模训练典型的云原生AI服务包括模型训练平台、推理服务、数据处理流水线等，这种混合云架构特别适合金融、医疗、政府等对数据合规性有严格要求这些服务通过API以标准化方式提供，客户可根据需求灵活组合，构建的行业客户，已在多个大型企业成功落地，带动了高价值企业客户的增定制化的AI应用架构长在边缘计算方面，阿里巴巴推出了轻量级AI推理引擎，支持在智能终端和边缘服务器上运行复杂AI模型，实现离线处理和实时响应这种云边端协同的架构，在降低网络延迟和带宽消耗的同时，提升了应用场景的灵活性，特别适合智能制造、智慧城市等领域的实时决策需求阿里巴巴还打造了业界领先的大规模分布式训练平台，支持数千GPU的协同工作，大幅缩短模型训练时间该平台采用创新的分布式优化算法和通信架构，在提升训练效率的同时保持了模型收敛性能，为构建更大规模、更高性能的AI模型提供了技术基础这些协同创新不仅增强了阿里云的技术竞争力，也推动了行业技术标准的进步和生态的繁荣发展国际市场竞争策略海外云业务拓展服务国际化AI重点布局东南亚、中东等新兴市场，通过本地数针对海外市场开发多语言AI模型和解决方案，满据中心和服务团队建设，提升响应速度和服务质足不同区域客户的特殊需求量差异化竞争优势跨境电商发展强调技术创新与本地化服务相结合，避免与国际加速速卖通和Lazada全球化布局，构建更加完善巨头正面竞争的国际物流和支付体系阿里巴巴正在实施更加积极的国际市场拓展策略，面对竞争激烈的全球市场，采取差异化竞争路线在云业务方面，阿里云依托在亚太地区的先发优势和基础设施布局，重点拓展东南亚、中东等新兴市场，通过与当地伙伴合作建立本地化服务能力，提供符合当地需求和法规要求的云服务在AI服务国际化方面，阿里巴巴正在加强多语言AI模型的研发，特别是针对东南亚多语种环境的优化，提升模型在当地语言理解和生成能力同时，结合不同国家的文化特点和业务场景，开发本地化AI解决方案，增强海外市场竞争力在跨境电商领域，速卖通和Lazada持续完善全球物流网络和支付体系，优化海外用户购物体验，推动商品和服务的全球流通通过这些差异化战略，阿里巴巴正在全球市场中建立起独特的竞争地位与传统行业的合作模式AI零售行业数字化案例金融行业智能化案例制造业转型案例阿里巴巴与国内领先零售集团合作，打造全渠道数字化零为某大型银行定制的AI智能风控系统，通过多模态数据分为某大型汽车制造商打造的智能制造解决方案，通过工业售解决方案通过AI视觉技术实现智能货架管理和客流分析和行为识别技术，显著提升欺诈检测准确率，将风险识物联网和AI技术实现生产全流程数字化管理系统包含视析，大模型技术优化个性化推荐和营销策略，智能供应链别率提升了40%，同时减少了60%的人工审核工作系统觉质检、预测性维护、智能排产等多个模块，实现了产品系统预测需求并自动调整库存该方案帮助零售商实现销还应用自然语言处理技术优化客户服务流程，智能问答系质量提升18%，设备利用率提高25%，生产效率提升售额增长15%，库存周转率提升30%，运营成本降低统处理了85%的常见咨询，大幅提升了服务效率和客户满20%，为制造业智能化转型树立了标杆12%意度阿里巴巴采用技术+场景+服务的合作模式，与传统行业企业共同探索AI技术的创新应用在合作过程中，阿里巴巴不仅提供技术支持，还深入行业场景，与客户共同定义需求、设计解决方案、实施落地和效果评估，形成完整的价值交付闭环这种深度合作模式已在政府服务领域取得显著成效，阿里巴巴协助多个城市打造了智慧政务平台，实现政务服务一网通办、城市管理一屏通览系统应用AI技术提升审批效率，优化资源调度，显著改善了市民体验和政府效能这些成功案例不仅创造了实质性的商业价值，也推动了AI技术在传统行业的深入应用，加速了各行业的数字化转型进程可持续发展战略绿色数据中心建设阿里巴巴投入大量资源建设环保节能的绿色数据中心，采用先进的液冷技术、智能温控系统和高效能源管理，使PUE（电能使用效率）值达到业界领先水平，比传统数据中心节能30%以上低碳技术应用在云计算和AI技术中融入低碳理念，开发能耗优化算法和绿色计算框架，通过技术创新降低计算能耗同时推广绿色供应链认证，引导合作伙伴共同减少碳足迹目标与进展ESG设立明确的环境、社会和治理ESG目标，承诺到2030年实现数据中心100%使用可再生能源，并定期发布可持续发展报告，透明披露进展情况和挑战社会责任实践通过春雷计划等公益项目支持乡村发展和教育普及，利用技术力量助力弱势群体，积极参与社会救灾和环保行动，彰显企业社会责任阿里巴巴将可持续发展理念深度融入公司战略和日常运营，既考虑业务增长，也关注环境保护和社会责任特别是在绿色技术领域的投入，不仅有助于降低公司自身的环境影响，也为整个行业提供了可借鉴的实践经验和技术解决方案值得一提的是，阿里巴巴已将ESG表现纳入高管考核体系，建立了从董事会到执行层的ESG治理机制，确保可持续发展战略得到有效实施这种全面系统的可持续发展战略，不仅回应了社会对企业责任的期待，也为公司长期发展创造了良好的外部环境和声誉资本，是阿里巴巴实现长期价值创造的重要组成部分智能城市解决方案城市大脑项目进展智慧公共服务应用阿里巴巴的城市大脑项目已在全国20多个城市落地应用，构建了集感阿里巴巴开发的智慧公共服务平台已覆盖政务、医疗、教育等多个领域知、分析、决策、执行于一体的智能城市管理平台系统通过整合城市在政务服务方面，通过一网通办平台实现了90%以上政务服务事项的交通、公共安全、环境监测等领域的海量数据，实现了城市运行的全局在线办理，大幅提升了政府服务效率和市民体验感知和智能决策在智慧医疗领域，阿里健康与多家三甲医院合作开发的AI辅助诊断系统，在杭州等试点城市，城市大脑系统通过交通信号自适应控制，使城市主在某些疾病筛查领域的准确率已接近专家水平在智慧教育方面，基于干道通行效率提升15%，平均通勤时间减少12分钟；通过视频AI分析技大数据和AI技术的个性化学习平台，为师生提供智能化的教学和学习支术，实现了公共安全事件的预警准确率提升40%，应急响应时间缩短持，有效提升了教育资源分配效率和学习效果60%阿里巴巴的智能城市解决方案正从单点应用向系统集成方向发展，通过构建开放协同的城市数字底座，实现各系统间的数据互通和功能协同特别是在交通领域，阿里巴巴打造的智慧交通系统已实现车路协同、公共交通优化、停车管理等全链路智能化，显著改善了城市交通状况未来城市建设蓝图中，阿里巴巴将以AI和物联网技术为核心，推动城市感知系统、计算中台和决策系统的智能化升级，构建可持续发展的智慧城市生态这些解决方案不仅提升了城市管理效率和居民生活质量，也为阿里巴巴带来了稳定增长的政企服务收入，成为公司拓展B端市场的重要抓手财年发展前景2025风险与挑战分析技术迭代风险市场竞争挑战AI技术演进速度极快，存在技术路线选择和研电商领域竞争持续加剧，新兴平台凭借创新模发方向把握的不确定性特别是在大模型技术式和精准定位吸引用户和商家资源；云计算市领域，全球科技巨头和创新企业竞争激烈，技场国际巨头加大中国市场投入，本土厂商差异术迭代周期缩短，可能导致研发投入产出比下化竞争，价格战风险加剧；AI领域新进入者不降或技术路线被市场淘汰的风险断涌现，人才和资源竞争白热化政策合规风险全球范围内数据安全、隐私保护、算法治理等相关法规不断完善，对企业合规运营提出更高要求；国际贸易环境不确定性增加，跨境业务面临更复杂的监管环境；AI伦理和治理规范正在形成，可能影响技术应用范围和方式面对这些风险与挑战，阿里巴巴制定了一系列应对策略在技术层面，公司采用多元化技术路线并行发展策略，既投入自研大模型，也积极参与开源社区，同时通过技术合作降低单点押注风险建立了完善的技术评估体系，定期评估技术发展趋势和投入产出比，确保研发资源高效配置在市场竞争方面，阿里巴巴将继续深化差异化竞争策略，通过技术创新和用户体验提升构建核心竞争优势；同时优化成本结构，提高运营效率，增强价格竞争能力在政策合规领域，公司加强了合规团队建设，建立前瞻性的政策研究机制，积极参与行业标准制定，与监管机构保持良好沟通，确保业务在合规框架内稳健发展通过这些措施，阿里巴巴将有效管控各类风险，保持长期稳健发展核心竞争优势总结技术创新优势阿里巴巴在云计算、AI等前沿技术领域拥有深厚积累和持续创新能力公司已建立起从基础架构到应用的完整技术体系，拥有超过6万项专利和数百项核心技术，技术研发团队规模超过5万人特别是在大模型、分布式计算、实时数据处理等领域的技术突破，为业务发展提供了强大支撑用户规模与生态优势阿里巴巴构建了全球最大规模的商业生态系统之一，拥有超过10亿年活跃消费者和数千万商家用户这种庞大的用户基础不仅带来直接的商业价值，也产生了强大的网络效应和数据资产，为AI技术应用提供了丰富场景和数据支持生态内服务的协同效应和交叉渗透，进一步增强了整体竞争力多业务协同优势阿里巴巴的业务矩阵覆盖电商、云计算、本地生活、数字媒体等多个领域，形成了线上+线下、国内+国际的全面布局这种多元化业务结构既分散了市场风险，也创造了独特的协同价值各业务线之间的用户、数据和技术共享，以及产品和服务的交叉销售，构成了难以复制的综合竞争优势人才与组织优势阿里巴巴拥有一支国际化、多元化的人才队伍，汇集了技术、商业、创意等各领域的顶尖人才公司独特的企业文化和价值观，以及完善的人才培养和激励机制，确保了组织活力和创新力扁平化的组织结构和敏捷的决策机制，使公司能够快速应对市场变化，保持战略灵活性这些核心竞争优势相互补充、相互强化，共同构成了阿里巴巴持续创造价值的基础特别是技术创新与商业模式创新的结合，使阿里巴巴能够不断开拓新的增长空间，保持在激烈的市场竞争中的领先地位未来，随着AI技术在各业务领域的深入应用，阿里巴巴的竞争优势有望进一步强化未来发展战略规划驱动电商与云智能双轮驱动AI全面推进AI技术应用与创新，构建以大模型为巩固电商核心地位，加速云智能业务增长，实核心的智能化业务生态现双引擎均衡发展用户为先长期价值创造持续提升用户体验，增强服务个性化和智能化平衡短期业绩与长期投入，构建可持续的增长水平，巩固用户规模和黏性模式和价值创造体系4阿里巴巴未来发展战略将围绕用户为先，AI驱动的核心理念深化展开在用户策略方面，公司将继续加大对用户体验的投入，通过个性化服务、社区建设、会员权益优化等多种方式，增强用户黏性和价值；在技术战略方面，AI将成为贯穿各业务线的核心驱动力，通过大模型技术赋能产品创新和效率提升，打造智能化的业务生态业务布局上，阿里巴巴将形成电商与云智能双轮驱动的增长格局，一方面巩固电商业务的市场领先地位，提升运营效率和用户体验；另一方面加速云智能业务的增长，抓住AI时代的历史性机遇资本配置将更加聚焦核心业务和战略增长点，提高投资回报率组织文化方面，公司将继续发扬创新精神和用户导向，同时加强合规运营和社会责任，实现商业成功与社会价值的统一通过这些战略举措，阿里巴巴将保持长期竞争优势，持续为用户、商家和投资者创造价值。