还剩16页未读，继续阅读
本资源只提供10页预览，全部文档请下载后查看！喜欢就下载吧，查找使用更方便
文本内容:
2025年FRM金融风险管理师考试专业试卷七十考试时间分钟总分分姓名
一、金融经济学要求测试学生对金融经济学基本理论、金融资产定价模型以及金融市场运作的理解
1.假设某投资者持有一种零息债券，面值为1000元，期限为5年，年利率为5%o请问该投资者在债券到期时能够获得的现金流量是多少？A.1000元B.500元C.750元D.1250元
2.某公司股票的B系数为
1.5,市场平均收益率为8%,无风险收益率为3吼根据资本资产定价模型CAPM,该公司股票的预期收益率是多少？A.6%B.9%C.12%D.15%
3.假设某投资者持有两种资产，A的预期收益率为10%,标准差为15%；B的预期收益率为5肌标准差为10虬如果A和B的相关系数为
0.5,请问这两种资产组合的标准差是多少？A.8%
25.某金融机构采用风险价值VaR方法进行市场风险管理，假设置信水平为95%,持有期为1天，市场波动率为
0.3%请问该金融机构的市场风险价值VaR是多少？A.300万元B.600万元C.900万元D.1200万元
26.假设某金融机构的资产组合包括股票、债券和货币市场工具，其中股票的收益率为10%,债券的收益率为5%,货币市场工具的收益率为2%市场平均收益率为6%请问该资产组合的收益风险比是多少？A.
0.5B.
0.6C.
0.7D.
0.
827.某金融机构采用期权定价模型进行市场风险管理，假设某股票的执行价格为50元，波动率为20%,无风险收益率为2虬请问该股票的期权价值是多少？A.2元B.4元C.6元D.8元
28.假设某金融机构的资产组合包括股票、债券和货币市场工具，其中股票的波动率为25%,债券的波动率为10%,货币市场工具的波动率为5%市场平均波动率为15吼请问该资产组合的波动率是多少？A.15%D.22%
29.某金融机构采用敏感性分析进行市场风险管理，假设市场利率上升1肌该金融机构的收益将下降多少？A.1%B.2%C.3%D.4%
30.假设某金融机构的资产组合包括股票、债券和货币市场工具，其中股票的收益率为12%,债券的收益率为6肌货币市场工具的收益率为3吼市场平均收益率为9虬请问该资产组合的收益风险比是多少？A.
0.6B.
0.7C.
0.8D.
0.9
六、信用风险管理要求测试学生对信用风险管理的基本概念、信用风险度量方法以及信用风险控制策略的理解
31.假设某银行的违约损失率为50%,违约概率为5肌违约风险暴露为100万元请问该银行的违约风险值EL是多少？A.50万元B.100万元C.150万元D.200万元
32.某金融机构采用信用评分模型进行信用风险管理，假设某客户的信用评分指数为700,信用评分模型的违约概率阈值为750请问该客户是否具有违约风险oA.是B.否
33.假设某银行的不良贷款率为10%,总贷款额为100亿元请问该银行的不良贷款总额是多少？A.10亿元B.20亿元C.30亿元D.40亿元
34.某金融机构采用违约概率PD、违约损失率LGD和违约风险暴露EAD进行信用风险度量，假设某客户的PD为2%,LGD为50%,EAD为100万元请问该客户的违约风险值EL是多少？A.200万元B.400万元C.600万元D.800万元
35.某银行采用信用评级方法进行信用风险管理，假设某客户的信用评级为BBB,信用评级机构的违约概率阈值为2虬请问该客户是否具有违约风险？A.是B.否
36.假设某金融机构的资产组合包括公司贷款、个人贷款和信用卡贷款，其中公司贷款的违约概率为3%,个人贷款的违约概率为2肌信用卡贷款的违约概率为1%O请问该金融机构的资产组合的平均违约概率是多少？A.2%B.
2.5%C.3%D.
3.5%
37.某金融机构采用违约概率PD、违约损失率LGD和违约风险暴露EAD进行信用风险度量，假设某客户的PD为1%,LGD为30%,EAD为100万元请问该客户的违约风险值EL是多少？A.10万元B.30万元C.50万元D.70万元
38.假设某银行的不良贷款率为5%,总贷款额为200亿元请问该银行的不良贷款总额是多少？A.10亿元B.20亿元C.30亿元D.40亿元
39.某金融机构采用信用评分模型进行信用风险管理，假设某客户的信用评分指数为650,信用评分模型的违约概率阈值为700o请问该客户是否具有违约风险A.是B.否
40.假设某金融机构的资产组合包括公司贷款、个人贷款和信用卡贷款，其中公司贷款的违约概率为4%,个人贷款的违约概率为3肌信用卡贷款的违约概率为2%o请问该金融机构的资产组合的平均违约概率是多少？A.3%B.
3.5%C.4%D.
4.5%本次试卷答案如下
一、金融经济学
1.A.1000元解析零息债券到期时支付的现金流量等于其面值，即1000元
2.B.9%解析根据CAPM模型，预期收益率=无风险收益率+B系数X（市场平均收益率-无风险收益率）=3%+
1.5X（8%-3%）=9%o
3.A.8%解析资产组合的标准差=J[A的方差X A的权重-2+B的方差X B的权重-2+2X A的方差X B的权重X A和B的相关系数]=V[15^2X
0.5-2+10^2X
0.5八2+2X15八2X10X
0.5X
0.5]=8%o
4.C.3%解析实际收益率=（1+预期收益率）/（1+通货膨胀率）-1=（1+2给/（1+3%）-1=3%o
5.A.20解析DDM估值=股息收益率的倒数=1/4%=
256.B.1050元解析债券的当前市场价格=面值X（1+票面利率X期限）/（1+市场利率）八期限=1000X（1+5%X10）/（1+4%）^10=1050元
7.C.257C解析预期股价=股息/（股息收益率-收益增长率）=4/（4%-5%）=25元
8.A.10解析DDM估值=股息收益率的倒数=1/3%=
33.33o解析债券的当前市场价格=面值X（1+票面利率X期限）/（1+市场利率）C期限=1000X（1+6%X5）/（1+5%厂5=1050元
10.C.25元解析预期股价=股息/（股息收益率-收益增长率）=3/（3%-8%）=25元
二、金融衍生品
11.B.95元解析最大损失为期权费，即5元
12.A.6%解析夏普比率=（投资组合预期收益率-无风险收益率）/投资组合的标准差二（8%-2%）/12%=
0.6o
13.B.100万元解析信用风险损失期望值=违约概率X违约损失率X违约风险暴露=5%X50%X100万元=100万元
14.C.50%解析资产负债率=总负债/总资产=30亿元/100亿元=50%o
15.B.2%解析信用风险溢价=市场利率-无风险利率=5%-3%=2%o
16.A.
0.5%解析VaR=正态分布的累积分布函数值X标准差X持有时间=
0.5%X
0.5%=
0.5%o
17.B.15%解析VaR=正态分布的累积分布函数值X标准差X持有时间=
1.65X20%X1=15%0解析情景分析法能够模拟各种可能的市场情景，从而全面考虑各种风险因素
19.B.90万元解析最大损失=风险敞口价值-保险赔偿上限=100万元-100万元=90万元
20.D.5000万元解析风险敞口价值=风险敞口X市场波动率X持有时间=1亿元X
0.5%X1个月=5000万元
三、风险管理
21.B.4000万元解析市场风险价值（VaR）=正态分布的累积分布函数值X标准差X持有时间二
1.65X
0.2%X100亿元=4000万元
22.B.
1.3解析资产组合的B系数=各资产8系数的加权平均值=
1.5X
0.5+
0.8X
0.3+
0.5X
0.2=
1.
323.B.1000万元解析压力情景下的损失=各资产损失之和=100万元X2%+100万元X10%+100万元X5%=1000万元
24.B.18%解析资产组合的波动率=V[A的方差X A的权重-2+B的方差X B的权重+2XA的方差X B的权重X A和B的相关系数]=V[20^2X
0.5^2+15^2X
0.3^2+2X20^2X15X
0.3X
0.5]=18%
25.B.600万元解析市场风险价值（VaR）=正态分布的累积分布函数值X标准差X持有时间=
1.65X
0.3%X100亿元=600万元
26.B.
0.6解析收益风险比=预期收益率/波动率=10%/18%=
0.6o
27.B.4元解析期权价值=[s-X Xe7-rt]/J[T X12]X Nd2-XX e7-rt XNdl,其中S为股票当前价格，X为执行价格，r为无风险利率，T为到期时间，为波动率，N为累积分布函数代入数据计算得期权价值为4元
28.C.20%解析资产组合的波动率=V[A的方差X A的权重+B的方差X B的权重-2+2XA的方差X B的权重X A和B的相关系数]=V[252X
0.5^2+10^2X
0.3^2+2X25八2X10X
0.3X
0.5]=20%o
29.C.3%解析敏感性分析中，市场利率上升1%,该金融机构的收益将下降3%
30.B.
3.5%解析收益风险比=预期收益率/波动率=9%/15%=
0.6O
四、市场风险管理
31.B.100万元解析违约风险值EL=违约概率X违约损失率X违约风险暴露=5%X50%X100万元=100万元
32.A.是解析信用评分指数低于违约概率阈值，说明该客户具有违约风险
33.B.20亿元解析不良贷款总额=不良贷款率X总贷款额=10%X100亿元=20亿JL o
34.B.400万元解析违约风险值EL=违约概率X违约损失率X违约风险暴露=1%X30%X100万元=300万元
35.A.是解析信用评分指数低于违约概率阈值，说明该客户具有违约风险
36.B.
2.5%解析资产组合的平均违约概率=公司贷款违约概率X公司贷款权重+个人贷款违约概率X个人贷款权重+信用卡贷款违约概率X信用卡贷款权重二3%X
0.5+2%X
0.3+1%X
0.2=
2.5%
37.B.400万元解析违约风险值EL=违约概率X违约损失率X违约风险暴露=1%X30%X100万元=300万元
38.B.20亿元解析不良贷款总额=不良贷款率X总贷款额=5%X200亿元=20亿o
39.A.是解析信用评分指数低于违约概率阈值，说明该客户具有违约风险
40.B.
3.5%解析资产组合的平均违约概率=公司贷款违约概率X公司贷款权重+个人贷款违约概率X个人贷款权重+信用卡贷款违约概率X信用卡贷款权重=4%X
0.5+3%X
0.3+2%X
0.2=
3.5%oC.12%D.15%
4.某投资者预期未来一年的通货膨胀率为3%,无风险收益率为2肌市场平均收益率为6%根据实际收益率的计算公式，投资者预期实际收益率为多少？A.1%B.2%C.3%D.4%
5.某投资者持有一种股票，其股息收益率为4%,股价收益率为6%请问该股票的股息贴现模型（DDM）估值是多少？A.20B.25C.30D.
356.假设某债券的票面利率为5%,期限为10年，面值为1000元，当前市场利率为4吼请问该债券的当前市场价格是多少？A.1000元B.1050元C.1100元D.1150元
7.某投资者持有一种股票，其市盈率为20,预期未来一年的收益增长率为5吼请问该股票的预期股价是多少？A.10元B.20元C.25元D.30元
8.假设某投资者持有一种股票，其股息收益率为3%,股价收益率为7%请问该股票的股息贴现模型（加M）估值是多少？A.10B.15C.20D.
259.某债券的票面利率为6肌期限为5年，面值为1000元，当前市场利率为5%o请问该债券的当前市场价格是多少？A.1000元B.1050元C.1100元D.1150元
10.假设某投资者持有一种股票，其市盈率为25,预期未来一年的收益增长率为8%请问该股票的预期股价是多少？A.10元B.20元C.25元D.30元
二、金融衍生品要求测试学生对金融衍生品的基本概念、种类、定价以及风险管理等方面的理解
1.假设某投资者购买了一种看涨期权，行权价为100元，期权费为5元请问该投资者的最大损失是多少？A.5元B.95元C.100元D.105元
2.某投资者持有一种看跌期权，行权价为100元，期权费为3元请问该投资者的最大收益是多少？A.3元B.97元C.100元D.103元
3.假设某投资者购买了一种期货合约，合约价值为100万元，保证金比例为10%o请问该投资者需要缴纳多少保证金？A.10万元B.20万元C.30万元D.40万元
4.某投资者购买了一种互换合约，互换价格为每年5临期限为3年请问该投资者在合约到期时能够获得的收益是多少？A.15万元B.20万元C.25万元D.30万元
5.假设某投资者持有一种利率期货合约，合约价值为100万元，利率上升1虬请问该投资者的收益是多少？A.1000元C.3000元D.4000元
6.某投资者购买了一种外汇期权，行权价为1美元兑换8元人民币，期权费为2元请问该投资者的最大损失是多少？A.2元B.6元C.8元D.10元
7.假设某投资者持有一种商品期货合约，合约价值为10万元，保证金比例为20%o请问该投资者需要缴纳多少保证金？A.2万元B.4万元C.6万元D.8万元
8.某投资者购买了一种利率互换合约，互换价格为每年3%,期限为2年请问该投资者在合约到期时能够获得的收益是多少？A.6万元B.9万元C.12万元D.15万元
9.假设某投资者持有一种外汇期货合约，合约价值为20万元，利率上升
0.5%请问该投资者的收益是多少？0A.1000元B.2000元D.4000元
10.某投资者购买了一种商品期权，行权价为100元，期权费为5元请问该投资者的最大收益是多少？A.57GB.95元C.100元D.105元
四、风险管理要求测试学生对风险管理基本概念、风险度量方法以及风险控制策略的理解
11.某银行的风险调整资本回报率（RAR0C）为10%,风险成本为100万元请问该银行的预期收益是多少？A.900万元B.1000万元C.1100万元D.1200万元
12.假设某投资组合的预期收益率为8临标准差为12%,市场平均收益率为6%,市场平均标准差为10%请问该投资组合的夏普比率是多少？A.
0.6B.
0.8C.
1.0D.
1.
213.某公司在一年内发生了10次信用违约事件，每次违约造成的损失为100万元请问该公司的信用风险损失期望值是多少？A.50万元C.150万元D.200万元
14.假设某公司的总资产为100亿元，总负债为30亿元，所有者权益为70亿元请问该公司的资产负债率是多少？A.30%B.40%C.50%D.60%
15.某投资者投资于一种债券，该债券的信用评级为BBB,市场利率为5虬请问该债券的信用风险溢价是多少？A.1%B.2%C.3%D.4%
16.某公司采用VaR模型进行风险管理，假设置信水平为95除持有期为1天,市场波动率为
0.5%请问该公司的VaR值是多少？A.
0.5%B.1%C.
1.5%D.2%
17.假设某投资组合的预期收益率为10%,波动率为20%,市场平均收益率为8%,市场平均波动率为15吼请问该投资组合的价值在95%置信水平下的VaR是多少？A.10%C.20%D.25%
18.某公司采用情景分析法进行风险管理，假设有三个情景最佳情景、最差情景和正常情景请问情景分析法的主要优点是什么？A.简单易懂B.全面考虑各种风险因素C.能够量化风险D.能够进行风险控制
19.某投资者采用保险策略进行风险管理，假设保险费用为10万元，保险赔偿上限为100万元请问该投资者在发生损失时的最大损失是多少？A.10万元B.90万元C.100万元D.110万元
20.假设某公司的风险敞口为1亿元，市场波动率为
0.5%,持有期为1个月请问该公司的风险敞口价值是多少？A.100万元B.500万元C.1000万元D.5000万元
五、市场风险管理要求测试学生对市场风险管理的基本概念、市场风险度量方法以及市场风险控制策略的理解
21.某金融机构的市场风险敞口为100亿元，假设市场波动率为
0.2%,持有期为1个月请问该金融机构的市场风险价值（VaR）是多少？A.2000万元B.4000万元C.6000万元D.8000万元
22.假设某金融机构的资产组合包括股票、债券和货币市场工具，其中股票的B系数为
1.5,债券的B系数为
0.8,货币市场工具的B系数为
0.5市场平均收益率为8%,无风险收益率为3%请问该资产组合的B系数是多少？A.
1.2B.
1.3C.
1.4D.
1.
523.某金融机构采用压力测试方法进行市场风险管理，假设市场利率上升2%,股票价格下跌10%,货币贬值5%请问该金融机构在压力情景下的损失是多少？A.500万元B.1000万元C.1500万元D.2000万元
24.假设某金融机构的资产组合包括股票、债券和货币市场工具，其中股票的波动率为20%,债券的波动率为15%,货币市场工具的波动率为10%市场平均波动率为12%请问该资产组合的波动率是多少？A.15%B.18%C.20%。
个人认证
优秀文档
获得点赞 0
