《高级财务管理》 教案 第三章有效资本市场

第三章有效资本市场【本章导读】本章将深入探讨有效市场假说，解释信息披露对资本市场的重要性，并分析风险与报酬的权衡关系通过学习有效市场理论，我们将了解市场效率的不同程度，并理解信息披露对上市公司、投资者以及我国资本市场建设的意义此外，本章还将介绍风险的概念及衡量方法，掌握期望报酬的概念及衡量方法，理解B系数的概念及衡量方法，并学习资本资产定价模型的概念及其运用通过本章的学习，你将能够更好地理解资本市场运作机制，并做出更明智的投资决策【学习目标】通过本章学习，学生应能够了解有效市场假说的基本内容L.理解风险与报酬的权衡

2.掌握风险的概念及衡量方法

3.掌握期望报酬的概念及衡量方法

4.理解系数的概念及衡量方法

50.掌握资本资产定价模型的概念及其运用6【教学重点与难点】★重点有效市场假说、风险与报酬的权衡、资本资产定价模型（）★CAPM难点风险与报酬的权衡、的计算与应用CAPM【教学内容与课时安排】总课时5课时第一节有效市场理论（1课时）本节主要介绍了有效市场假说（）的概念、假设条件、类型（弱式、半EMH强式、强式）以及其对投资决策的影响认为在信息充分、竞争充分的资本EMH市场中，所有有价值的信息都已反映在股价中，投资者无法通过分析历史信息或公开信息获得超额利润本节还探讨了信息披露对的重要性，以及有效市场EMH对财务管理的启示

1.1有效市场假说

1.2市场效率程度弱式有效价格反映历史信息（成交价、成交量等）半强式有效价格反映历史信息和公开信息（财务报告、公司公告等）强式有效价格反映所有信息，包括内部信息

1.3效率市场的启示证券发行时机选择无意义改变会计方法提升股票价值不现实实业公司不能通过金融投机提高企业价值市场价格是有效的，需慎重考虑做好信号传递降低信息不对称第二节风险与报酬（课时）2本节主要介绍了风险与报酬的概念、类型、衡量方法以及它们之间的权衡关系通过学习本节内容，我们将了解如何评估不同投资项目的风险和收益，并进行理性的投资决策

2.1风险与报酬概述风险的概念

2.

1.1风险的概念预期结果的不确定性，包括损失和收益的可能性风险的类型,确定性决策,风险性决策，不确定性决策报酬

2.

1.2，总报酬/期望报酬风险与报酬的权衡

2.

1.3风险与报酬的权衡高风险对应高报酬，低风险对应低报酬，投资者需权衡两者

2.2风险与报酬的衡量单项资产风险的衡量

2.

2.1，标准差（）Standard Deviation,用历史数据计算标准差/变异系数投资组合报酬与风险的衡量

2.

2.2，投资组合的概念,投资组合的期望报酬率，投资组合的风险,投资组合风险的影响因素多种证券组合的风险和报酬

2.

2.

32.3资本市场线

2.4系统风险与可分散风险第三节资本资产定价模型课时2本节主要介绍了资本资产定价模型的概念、假设条件、计算方法以及CAPM其对投资决策的影响帮助我们理解风险资产的必要报酬率与风险之间的CAPM均衡关系，并指导我们进行更有效的投资决策

3.18系数个别证券的系数

3.

1.1B/概念衡量单个证券的市场风险，即对投资组合市场风险的贡献，计算方法历史数据法、回归分析法投资组合的系数

3.

1.2B，概念单个证券系数的加权平均数B/影响因素证券投资比重、个别证券系数

83.2资本资产定价模型/概念揭示风险资产的必要报酬率与风险之间的均衡关系P20，假设条件理性投资者、无风险借贷、信息对称等P20/计算方法使用公式计算风险资产的必要报酬率CAPM P20，含义必要报酬率由无风险报酬率和风险溢价组成

3.3证券市场线/概念图形表示风险资产的必要报酬率与风险之间的关系,影响因素无风险报酬率、市场风险溢价、投资者风险厌恶程度

3.4对资本资产模型的评价与发展三因素模型

3.

4.1套利定价模型

3.

4.2。