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文本内容:
第九章中小企业财务管理【本章导读】中小企业是我国经济社会发展的重要力量，但其融资难、融资贵问题长期制约其发展通过北京证券交易所（北交所）支持创新型中小企业的案例，本章系统探讨中小企业的财务特征、融资管理、投资管理及绩效评价，分析其面临的挑战与解决路径，帮助学生理解中小企业财务管理核心问题与实践意义【学习目标】通过本章的学习，你应该掌握
1.中小企业及其财务管理的相关概念特征；
2.中小企业融资管理；
3.中小企业投资管理；
4.中小企业绩效评价【教学重点与难点】・重点・中小企业融资管理的相关理论知识；・中小企业投资管理的相关理论知识；・中小企业绩效评价相关指标和方法・难点・中小企业的新兴融资工具的概念和实际应用；・中小企业投资管理的可行性分析在实务中的应用；・绩效评价中财务与非财务指标的综合应用和平衡关系【教学内容与课时安排】・课时4课时第一节中小企业财务管理概述（1课时）
一、中小企业概述
（一）中小企业的界定
1.从国际上看，不同的国家因其发展的阶段、水平的不同，其界定的标准也不尽相同
2.从一个国家的发展过程来看，在不同的历史时期和不同的发展阶段，对中小企业的界定也有差异
3.从行业的差别来看，不同的行业，其划分的标准也存在较大的差异
二、我国中小企业的特点与发展现状
（一）我国中小企业的特点首先，企业对外部市场的适应性强，灵活度高其次，企业具有较大的创新发展潜力再次，企业抵御风险能力较弱最后，企业管理的规章制度不完善
（二）我国中小企业的发展现状首先，从企业数量角度看，中小企业数量规模快速壮大然后，从企业质量角度看，大批创新型中小企业层出不穷最后，从企业贡献角度看，中小企业有力推动了我国的经济社会发展
三、中小企业财务特征首先，初始资本规模小其次，融资能力低再次，投资周期短、投资效益不足最后，财务管理水平低
四、作业
1.案例分析比较中美中小企业划分标准的异同
2.小组讨论“专精特新”政策如何缓解我国中小企业融资难题第二节中小企业融资管理（1课时）
一、中小企业融资的概念和特点
（一）融资难度大首先，对于中小企业而言，企业直接融资方式较为困难然后，中小企业在向银行申请信贷融资时面临更高的信用风险最后，银行信贷成本更高中小企业对银行信贷的要求具有额度小、次数多、周期短的特征
（二）成本高首先，中小企业面临更高的银行信贷成本然后，中小企业通过担保抵押等方式获得信贷资金推高了融资成本最后，中小企业融资还会涉及其他高融资成本的方式
（三）风险高首先，融资次数多、信贷利率高等因素导致了中小企业会面临更高的融资风险然后，中小企业资金周转能力较差最后，中小企业的偿债压力更大，造成更高的的违约风险
二、中小企业融资的动机
（一）创立性融资动机中小企业的创立性融资动机是指企业为取得资本金并形成开展生产经营活动的基本条件而产生的融资动机
（二）支付性融资动机中小企业的支付性融资动机是指企业为了满足生产经营活动的正常波动而形成的支付需要所产生的融资动机
（三）扩张性融资动机中小企业的扩张性融资动机是指企业由于生产经营规模的扩大或者对外投资需求的满足而形成的融资动机
（四）调整性融资动机中小企业的调整性融资动机是指企业由于调整资本结构而产生的融资动机
（五）混合性融资动机中小企业的混合性融资动机是指企业融资不仅为了解决日常生产经营和投资活动的资金需求，还达到了对于企业资本结构调整的目的，混合性融资动机既包含了调整性融资动机还包含了扩张性融资动机
三、中小企业融资的内容首先，科学合理确定资金需求量然后，科学合理选择融资渠道和方式最后，降低融资成本，防控融资风险
四、中小企业融资的基本原则中小企业融资的基本原则包括合法原则、规模适当原则、取得及时原则、来源经济原则和结构合理原则
五、中小企业的融资方式首先，间接融资主要包括信用贷款、抵押贷款、担保贷款和贴现贷款其次，直接融资主要包括债券融资和股票融资（针对中小企业而言，当前其进行股权融资的资本市场主要包括上海证券交易所的科创板市场、深圳证券交易所的创业板市场和北京证券交易所等）再次，衍生工具融资主要包括可转换债券、优先股、认股权证最后，融资工具的创新发展（私募股权、产业投资基金、股权众筹融资、融资租赁、供应链融资）
六、作业
1.案例分析寻找一家在科创板或北交所上市的中小企业，分析其融资方式和上市前后的的财务变化
2.思考科创板注册制改革如何降低中小企业融资门槛第三节中小企业投资管理（1课时）
一、中小企业投资管理的意义首先，推动国民经济发展其次，提供大量就业机会再次，促进中小企业健康发展最后，促进企业管理规范化
二、中小企业投资管理的问题
（一）投资管理方式不科学合理中小企业管理者往往不是职业经理人，缺乏规范的投资管理制度和流程
（二）缺乏投资项目必要的可行性分析投资决策者提出投资项目缺乏运用现代企业管理知识和财务管理知识来总结和分析企业自身情况，难以发现存在的问题,没有充分分析经济环境和市场发展趋势
（三）投资结构不合理中小企业的管理者由于缺乏相关的财务管理的知识和投资的经验,在进行投资时一般都是有利可图的项目就上,并不重视投资的结构例如不愿意把资金投入到无形资产开发上，而是大量投资有形资产
（四）缺乏专业人才由于中小企业的规模实力和行业影响力较小，很难吸引到高层次专业人才同时，由于企业内部缺乏培训和激励机制，中小企业内部的人才也很难得到有效的培养和长远发展
（五）融资受到约束中小企业资金短缺主要是由于筹资渠道少、资金运用不合理造成的
三、中小企业投资管理原则
（一）可行性分析原则其主要任务是对投资项目实施的可行性进行科学的论证，主要包括技术、市场、财务、组织、社会等方面
（二）结构平衡原则中小企业的投资项目需要平衡资金分配、各类资产比重等内容
（三）动态监控原则中小企业的投资动态监控原则是指对投资项目实施过程中的进程控制
四、中小企业投资管理内容中小企业投资管理内容包括投资计划制定、投资可行性分析、实施过程控制、投资后评价等方面
（一）投资计划制定中小企业需要制定符合自身特点和市场环境的投资战略规划，明确投资目标、投资方向和投资重点
（二）投资可行性分析分析内容涉及技术层面、市场层面、财务层面、组织层面和社会责任层面
（三）投资过程控制控制内容涉及投资决策控制、投资执行控制、投资优化控制和投资收益评价控制
五、中小企业投资战略
（一）专业化投资战略中小企业可以赢得竞争优势，并可为大型企业提供配套产品，从而走上以小补大、以专取胜、以精发展的可持续健康发展之路
（二）差异化投资战略中小企业可根据差异化、独特性的投资发展方式，寻找市场上的各个空白，凭借自身灵活快速反应的特性，一举进入空白市场
（三）品牌化投资战略品牌化投资战略是指中小企业在投资过程中，注重品牌的建设和维护，以品牌为核心竞争力，提升企业的市场地位和价值
六、作业
1.案例分析选择一家中小企业，对其所实施的投资战略种类进行界定，并分析其投资战略的具体内容
2.分组讨论和分析中小企业“短债长投”的风险及对策第四节中小企业绩效评价（1课时）
一、中小企业绩效评价的意义首先，提升企业的战略执行力其次，改进企业绩效再次，促进企业可持续发展最后，促进员工激励和发展
二、中小企业绩效评价的影响因素
（一）企业外部影响因素外部影响因素包括宏观经济环境、行业环境、政策法规环境、社会文化环境和科技环境
（二）企业内部影响因素内部影响因素包括资源禀赋、创新能力、内部管理、企业战略和企业文化
三、中小企业绩效评价的内容
（一）中小企业总体绩效评价内容中小企业总体绩效评价不仅包括财务评价，还包括非财务评价
1.财务类评价内容财务类评价内容包括盈利能力、偿债能力、运营能力、发展能力等
2.非财务评价内容非财务评价包括客户类评价内容、内部运营类评价内容、员工发展类评价内容、创新和学习类评价内容
（二）中小企业融资管理绩效评价内容中小企业融资管理绩效评价内容主要包括融资成本、融资效率、融资风险、融资结构和资金到位率等方面
（三）中小企业投资管理绩效评价内容中小企业投资管理绩效评价内容主要包括投资回报率、净现值、内部收益率、投资回收期、风险调整后收益和科技创新指标等
四、作业
1.撰写一篇小论文，内容为比较财务与非财务指标在绩效评价中的作用
2.选取一家科创板上市中小企业，分析研发费用加计扣除政策如何激励该企业创新和绩效提升。
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