剖析 2025 地方金融行业风险态势

剖析2025地方金融行业风险态势2025地方金融行业风险态势剖析报告引言站在风险与转型的“十字路口”2025年，中国经济正处于疫后复苏向高质量发展转型的关键阶段地方金融机构作为服务区域实体经济的“毛细血管”，其健康发展直接关系到金融体系的稳定和经济社会的大局然而，全球经济复苏乏力、国内结构性矛盾凸显、监管政策持续收紧等多重因素交织，地方金融行业正面临着前所未有的风险挑战从城商行的区域信用风险暴露，到农商行的流动性压力加剧，再到村镇银行的操作风险隐患，风险呈现“多点爆发、交叉传染”的复杂态势本文将从宏观环境、机构自身、外部传导、政策监管四个维度，系统剖析2025年地方金融行业的风险态势，并结合一线实践提出应对思路，为行业稳健发展提供参考

一、宏观经济环境风险传导的“大背景”地方金融行业的风险，从来不是孤立存在的，而是深深植根于宏观经济环境的“土壤”中2025年的宏观经济呈现出“全球低增长、国内分化加剧、转型阵痛持续”的特征，为地方金融风险埋下了多重隐患

1.1全球经济“低增长、高波动”的外部压力2025年，全球经济复苏进程仍未摆脱“弱复苏、高不确定性”的基调主要发达经济体在高利率环境下需求持续疲软，新兴市场国家受外需收缩、资本外流等问题困扰，全球贸易增速连续三年低于3%这种“全球经济寒冬”的环境，对高度依赖外向型经济的区域（如东部沿海城市、沿边开放地区）的地方金融机构形成直接冲击例如，第1页共14页某沿海省份的城商行2024年跨境人民币结算量同比下降18%，部分对东南亚、欧洲出口的中小微企业出现“有订单但收汇难”的问题，直接导致银行对这些企业的贷款逾期率上升

2.3个百分点同时，全球地缘政治冲突、能源价格波动等“黑天鹅”事件频发，进一步加剧了外部环境的复杂性某西部省份农商行因持有某能源企业的跨境贷款，受国际油价暴跌影响，该笔贷款的抵押物价值缩水30%，目前已进入不良处置程序可以说，全球经济的“不确定性”已成为地方金融风险的“外部输入源”

1.2国内经济“结构调整阵痛”与区域分化加剧国内经济转型进入“深水区”，结构性矛盾集中显现一方面，传统制造业（如纺织、化工、建材）受产能过剩、成本上升影响，经营压力持续加大；另一方面，战略性新兴产业（如新能源、高端制造、数字经济）尚处于培育期，短期内难以完全对冲传统产业下行的拖累这种“新旧动能转换”的过程，直接导致地方金融机构的资产质量出现“冰火两重天”的分化区域分化尤为突出2024年，东部沿海省份GDP增速普遍在5%-6%，而中西部部分资源型省份、传统工业城市GDP增速仅在3%-4%经济增速的差异，导致地方金融机构的风险暴露呈现“东部稳、西部忧、东北险”的格局例如，某东北地区的城商行2024年不良贷款率已达

5.7%，较区域平均水平高出

3.2个百分点，主要受当地重工业、传统农业企业大面积亏损影响；而某东部沿海城商行不良率仅

1.8%，得益于区域内民营经济活跃、新兴产业占比高

1.3行业周期叠加地方金融“顺周期”风险暴露地方金融机构的经营具有较强的“顺周期性”——在经济上行期，风险偏好上升，资产规模扩张快，不良率被掩盖；在经济下行第2页共14页期，风险加速暴露，资产质量“断崖式”恶化2025年，这一“顺周期”特征尤为明显一方面，过去几年地方金融机构为响应“服务实体经济”号召，对中小微企业、地方基建项目加大投放，这些领域在经济下行期的偿债能力自然下降；另一方面，疫情后居民收入预期不稳，消费贷、信用卡逾期率上升，进一步推高零售业务风险更值得警惕的是，地方金融机构的“规模扩张惯性”仍在延续某中部省份农商行2024年新增贷款中，80%投向了地方政府融资平台和房地产企业，而这两类行业在2025年的偿债压力最大这种“逆周期”的风险累积，一旦经济基本面恶化，极易引发“多米诺骨牌效应”

二、地方金融机构自身风险风险积聚的“主阵地”地方金融机构是风险的“直接承担者”，其自身的经营模式、资产结构、内控能力等，决定了风险暴露的程度和广度2025年，地方金融机构的风险呈现“信用风险突出、市场风险加剧、流动性风险承压”的特征，风险点遍布业务全链条

2.1信用风险不良资产“双升”压力持续信用风险是地方金融机构面临的“头号风险”，2025年呈现“规模上升、类型增多、区域扩散”的特点，主要体现在三个方面

2.

1.1地方政府隐性债务化解进入“深水区”地方政府隐性债务是地方金融机构的“心头大患”截至2024年末，全国地方政府隐性债务规模约125万亿元，其中2025年到期的占比达28%，化解压力巨大尽管近年来通过“债务置换、展期、转化为城投债”等方式推进化解，但部分弱资质区域的隐性债务风险仍在“显性化”第3页共14页具体来看，三类平台的信用风险值得关注一是“城投化”严重的区县平台，这类平台缺乏核心产业支撑，过度依赖土地财政和政府背书，随着土地出让收入下滑，偿债能力持续弱化；二是“僵尸企业”关联平台，部分地方政府为“保就业”对亏损国企“输血”，导致银行贷款被长期占用，形成“呆滞贷款”；三是“高息举债”的城投平台，部分平台通过信托、资管计划等非标渠道融资，融资成本高达8%-10%，一旦项目现金流断裂，极易引发违约某南部省份的县级融资平台案例具有代表性该平台2024年通过“城投债”融资5亿元用于城市更新项目，但因当地土地市场低迷，项目销售回款仅

1.2亿元，导致到期债务无法偿还，目前银行已将其列为“关注类”贷款，后续存在“不良认定”风险

2.

1.2中小微企业“还款能力”与“意愿”双降中小微企业是地方金融机构的“主要客户群”，但2025年其经营压力达到历史峰值，导致银行对其贷款不良率持续攀升一方面，受内需不足、原材料价格波动影响，中小微企业营收增速从2023年的

4.5%降至2024年的

2.1%，部分企业出现“停产半停产”状态；另一方面，部分企业“主动逃废债”的意愿增强，尤其在经济下行期，一些企业通过“破产清算”“关联交易”等方式转移资产，逃避银行债务某中部城市的农商行客户经理反映“最近半年，我们行里‘恶意逃废债’的案例明显增多有个做服装批发的老板，明明还有存货和应收账款，却故意把资产转移到亲戚名下，然后申请破产，银行起诉后执行难度很大”数据显示，2024年全国中小微企业不良贷款率为

3.8%，较2023年上升

0.9个百分点，其中地方农商行、村镇银行的中小微企业不良率普遍超过5%第4页共14页

2.

1.3房地产风险向地方金融机构“深度渗透”房地产行业的风险已从房企向地方金融机构“传导渗透”，成为信用风险的“重灾区”一方面，地方金融机构对房地产行业的敞口较大截至2024年末，全国地方城商行、农商行房地产贷款余额约35万亿元，占各项贷款的23%，其中三四线城市的城商行、农商行占比超过30%；另一方面，房地产市场的“下行预期”导致“抵押物贬值、购房者断供”双重压力具体来看，风险集中在三个环节一是房地产开发贷，部分房企因“预售资金监管趋严”“销售回款不足”，出现“资金链断裂”，如某西部房企的5亿元开发贷已逾期，抵押物（在建工程）估值较放款时下降40%；二是个人按揭贷，随着房价下跌和居民收入预期不稳，部分购房者（尤其是三四线城市）出现“断供”，某东部城商行2024年个人按揭贷逾期率达

2.1%，较年初上升

0.8个百分点；三是土地储备贷款，部分地方政府通过国企平台拿地，受土地出让收入下滑影响，土地储备贷款的还款来源受限，形成“隐性不良”

2.2市场风险利率汇率波动与资产价格联动加剧随着金融市场化改革深化，地方金融机构面临的市场风险日益复杂，利率、汇率、资产价格的波动相互交织，对银行的“风险定价能力”和“资产负债管理能力”提出更高要求

2.

2.1利率市场化深化下的“利差收窄”压力2025年，LPR（贷款市场报价利率）改革持续推进，存款利率市场化调整机制进一步完善，地方金融机构的“净息差”（NIM）面临“持续收窄”压力一方面，央行通过降准、降息引导市场利率下行，银行新发贷款的利率下降；另一方面，居民储蓄“理财化”趋势仍在延续，银行存款定期化、长期化特征明显，存款成本刚性上升第5页共14页某中部城商行的财务数据显示2024年其净息差为

1.85%，较2022年下降

0.6个百分点，而同期国有大行净息差为

1.72%，地方城商行的“利差优势”正在消失利差收窄直接削弱银行的盈利能力，部分风险抵御能力较弱的机构（如村镇银行）可能因“利润下滑”导致“拨备覆盖率”下降，进而放大信用风险

2.

2.2汇率双向波动对跨境业务的冲击近年来，人民币汇率呈现“双向波动、弹性增强”特征，2025年美联储加息周期结束、国内经济复苏节奏差异等因素，可能进一步加剧汇率波动对于有跨境业务的地方金融机构（如沿海城商行、沿边农商行），汇率波动带来的“结售汇风险”“外汇敞口风险”不容忽视某边境省份农商行2024年跨境人民币结算量达120亿元，但因未及时进行汇率对冲，仅上半年就因汇率波动产生

1.2亿元汇兑损失，直接影响了净利润此外，部分中小微企业因“汇率风险对冲意识薄弱”，在跨境贸易中出现“以人民币计价仍亏损”的情况，导致银行对其贷款不良率上升

2.

2.3地方政府债券市场“流动性分层”风险2025年是地方政府债券发行的“高峰年”，全年计划发行新增地方债约

5.5万亿元，存量地方债规模突破150万亿元随着地方债发行规模扩大，市场开始出现“流动性分层”现象高评级、发达地区的地方债交易活跃，而低评级、财政弱区域的地方债“发行困难、交易冷清”对于持有低评级地方债的地方金融机构（尤其是城商行、农商行），一旦债券价格下跌或流动性不足，将直接影响其“资产流动性”和“资本充足率”例如，某中部省份的城商行持有10亿元某县第6页共14页级政府专项债，因该区域财政实力较弱，市场认可度低，2024年底债券价格较面值下跌8%，导致银行“可供出售金融资产”减值损失增加

0.8亿元

2.3流动性风险“同业依赖”与“存款流失”双重考验流动性风险是地方金融机构的“致命风险”，2025年，“同业负债依赖度高、存款稳定性下降、再融资压力大”等问题交织，导致部分机构面临“资金链断裂”的隐忧

2.

3.1高比例同业负债放大“期限错配”风险部分地方金融机构（尤其是规模较小的城商行、农商行）过度依赖“同业存单、同业理财、卖出回购”等同业负债，用于支持长期资产（如贷款、债券投资），导致“短借长用”的期限错配2024年，全国城商行同业负债占比平均达25%，部分机构超过40%，而其流动性资产（如国债、政策性金融债）占比不足10%，一旦同业市场出现“流动性收紧”，极易引发“挤兑式”风险某西部城商行的案例具有警示意义该行为满足“规模扩张”目标，2024年通过“同业存单”融资30亿元，用于发放长期企业贷款，但2025年初因“同业市场利率上升、部分同业对手收缩授信”，导致其无法续作到期的15亿元同业存单，同时存款流失5亿元，最终被迫“拆东墙补西墙”，通过高息揽储填补缺口，陷入“流动性-成本”恶性循环

2.

3.2居民存款“搬家”趋势加剧，存款稳定性下降2025年，居民资产配置“多元化”趋势加速，存款“搬家”至理财、基金、保险等资产的现象持续一方面，居民对“存款利率下行”的预期增强，更倾向于选择收益更高的理财产品；另一方面，部第7页共14页分地方金融机构“品牌影响力弱、服务能力不足”，难以吸引和留住存款客户某东部县级农商行的客户经理反映“现在我们拉存款太难了年轻人都喜欢用手机银行买理财，老年人也觉得‘大银行更靠谱’，我们行里的存款增速从2023年的12%降至2024年的5%，而理财规模却增长了30%”数据显示，2024年全国居民存款新增12万亿元，同比下降15%，而地方中小银行存款新增占比不足20%，存款稳定性下降直接削弱了银行的“负债端”基础

2.

3.3地方融资平台“再融资”压力集中显现地方融资平台是地方金融机构的“重要资金运用方”，2025年其“再融资”压力达到峰值一方面，2021-2023年发行的城投债进入集中到期阶段，2025年地方融资平台到期债务规模约18万亿元，较2024年增加12%；另一方面，部分平台因“隐性债务化解”和“信用评级下调”，难以通过公开市场发债，只能依赖银行续贷，但银行对其“惜贷”情绪加重，导致“资金链断裂”风险上升某中部省会城市的城投公司案例显示该公司2025年到期债务

4.5亿元，但因“隐性债务化解方案未通过”，市场对其债券认购意愿低，银行也因“风险管控”要求减少续贷，目前该公司正通过“股东借款”“变卖资产”等方式临时“过桥”，但后续仍存在“无法足额偿还”的风险

三、外部风险传导风险蔓延的“加速器”地方金融风险并非“孤立事件”，而是通过“区域、行业、机构”之间的联动，形成“风险传导链”2025年，影子银行“回潮”、区域经济“深度绑定”、数字化转型“技术漏洞”等外部因素，进一步放大了风险的“溢出效应”第8页共14页

3.1区域经济“结构性矛盾”向金融领域“单向传导”地方金融机构与区域经济具有“深度绑定”关系，区域经济的“结构性矛盾”极易通过“产业-企业-银行”链条传导至金融领域2025年，“传统产业收缩、新兴产业培育不足”的区域，金融风险呈现“单向溢出”特征例如，某资源型城市因煤炭价格下跌、煤化工行业产能过剩，当地2024年工业增加值下降8%，银行对当地企业的不良贷款率上升至

4.5%，同时政府性基金收入（主要依赖土地出让）下降30%，导致地方融资平台偿债能力弱化，形成“经济下行-不良上升-平台风险”的传导闭环更值得警惕的是，部分“区域金融生态恶化”的现象开始出现企业“逃废债”事件增多、银行“抽贷断贷”行为加剧、中介机构“虚假担保”问题频发，进一步破坏了区域金融环境，形成“风险-生态恶化-风险扩散”的恶性循环

3.2影子银行“回潮”与非银机构风险“溢出效应”2025年，随着地方金融机构信贷额度受限、监管趋严，影子银行通过“银信合作、银证合作、委托贷款”等渠道“变相回潮”，非银机构（如信托、小贷公司、融资担保公司）的风险开始向银行体系“溢出”具体来看，风险传导路径主要有三条一是“非银机构违约”传导至银行，如某信托公司发行的“房地产信托计划”违约，导致合作银行（尤其是地方城商行）被迫承担“刚性兑付”责任，计提减值损失；二是“非标资产风险暴露”传导至银行，部分地方金融机构通过“买入返售”等方式持有高风险非标资产，一旦底层资产违约，银行面临“资产缩水”风险；三是“非银机构流动性危机”传导至银行，第9页共14页某区域性小贷公司因“客户集中违约”出现流动性困难，其合作银行因“声誉风险”被迫提前收回贷款，引发连锁反应

3.3数字化转型中的“技术风险”与“操作风险”交织地方金融机构加速推进数字化转型，线上业务占比提升，但“技术风险”与“操作风险”的交织，成为新的风险隐患2025年，数字化风险主要体现在三个方面一是“网络安全风险”，随着线上业务普及，钓鱼攻击、数据泄露、系统瘫痪等事件增多，某农商行因“系统被黑客攻击”，导致3万余客户信息泄露，面临监管处罚和声誉损失；二是“模型风险”，部分银行使用AI模型进行信贷审批，但模型参数设置不合理、数据质量差，导致“误判”（将优质客户识别为高风险，将高风险客户识别为优质），增加信用风险；三是“操作风险”，数字化系统的“权限管理漏洞”“员工操作失误”等问题，导致“内部欺诈”事件增多，某村镇银行因“员工利用系统漏洞挪用客户资金”，涉案金额达

2.3亿元

四、政策监管调整风险防控的“新变量”监管政策是地方金融风险防控的“外部约束”，2025年，监管政策呈现“趋严、细化、差异化”特征，在“防范风险”与“支持发展”之间寻求平衡，对地方金融机构的“合规成本”和“经营模式”产生深远影响

4.1监管政策“趋严”与“差异化”并行2025年，监管部门进一步强化对地方金融机构的风险监管，政策呈现“全面从严、重点突破”的特点在“合规性”方面，针对“影子银行、同业业务、房地产贷款”等领域出台更细化的监管规则，如《地方金融机构监管评级办法》将风险等级与业务准入挂钩，对“高风险机构”限制新业务；在“风险处置”方面，《地方金融机构风险第10页共14页处置办法》明确“分类施策、精准拆弹”原则，要求对“系统重要性机构”和“高风险机构”制定差异化处置方案同时，监管政策的“差异化”特征增强对“头部城商行、国有大行县域分支机构”给予“更多政策支持”，如放宽信贷额度、优化不良资产处置流程；对“弱资质机构”则“严格限制”，如暂停新业务审批、要求股东补充资本这种“分类监管”在一定程度上有利于“优质机构”发展，但也可能导致“弱资质机构”因“政策受限”而加速风险暴露

4.2“地方金融监管权责划分”面临“协同挑战”地方金融监管涉及“中央-地方”“跨部门”“跨区域”多个层面，2025年，随着地方金融机构风险暴露增多，“监管权责划分”的“协同挑战”日益凸显一方面，部分地方政府为“保增长”，对金融机构“干预过多”，要求“放贷支持地方企业”，导致“监管套利”和“风险累积”；另一方面，中央与地方监管部门在“风险处置责任”“数据共享”“标准统一”等方面存在“权责交叉”，如某城商行风险事件中，地方政府希望“中央监管部门”牵头处置，而中央部门则要求“地方政府承担主体责任”，导致处置效率低下这种“监管协同不足”的问题，在中小地方金融机构（如村镇银行、农村资金互助社）风险处置中尤为突出，部分机构因“跨区域风险处置协调难”，最终演变为“区域性金融风险”

4.3消费者权益保护“强化”与合规成本“上升”2025年，监管部门将“消费者权益保护”提升至“战略高度”，出台《地方金融机构消费者权益保护评价办法》，将“消保”评价结果与“业务准入、监管评级”直接挂钩这一政策对地方金融机构提出更高要求一方面，需加强“客户适当性管理”，避免误导销售、第11页共14页捆绑销售；另一方面，需完善“投诉处理机制”，提升客户服务体验然而，“消保强化”也带来“合规成本上升”问题中小地方金融机构（尤其是县域农商行、村镇银行）普遍面临“消保投入不足、人员专业能力弱”的问题，为满足监管要求，需投入大量资金升级系统、培训人员，短期内可能“挤压利润空间”，甚至“加剧经营压力”

五、2025年地方金融风险的“破局”思路与应对建议面对复杂的风险态势，地方金融行业需从“被动化解”转向“主动防控”，从“单一风险处置”转向“系统治理”，通过“机构自身优化、外部环境改善、政策机制完善”三管齐下，筑牢风险防线

5.1从“被动化解”到“主动防控”构建风险预警体系地方金融机构需建立“全流程、穿透式”的风险预警体系，将“事前预防、事中监测、事后处置”贯穿业务全链条在“事前预防”方面，强化客户准入管理，建立“区域-行业-客户”三维评级模型，对高风险区域、行业实行“限额管理”；在“事中监测”方面，引入大数据技术，实时监测“客户行为数据、交易数据、舆情数据”，对“异常交易、集中违约、负面舆情”等风险信号自动预警；在“事后处置”方面，建立“风险分级响应机制”，对不同等级风险制定“差异化处置方案”，如对“小额分散风险”通过“重组、展期”化解，对“大额集中风险”及时启动“风险准备金”和“股东增资”程序

5.2从“资产优化”到“结构调整”推动业务转型地方金融机构需加快“业务结构调整”，从“规模扩张”转向“质量提升”一是“信贷结构优化”，压缩对高风险行业（如房地第12页共14页产、地方融资平台）的敞口，增加对“专精特新、绿色产业、普惠小微”等领域的投放，降低“行业集中度风险”；二是“资产负债管理优化”，减少“同业负债依赖”，通过“对公存款、零售存款”拓宽负债来源，降低“期限错配”风险；三是“中间业务拓展”，在“消保合规”前提下，发展“财富管理、代理保险、投行顾问”等轻资本业务，提升非息收入占比，改善盈利结构

5.3从“单一监管”到“协同治理”完善风险处置机制风险处置需要“多方协同”在“政府层面”，需建立“地方金融风险处置领导小组”，明确“央行、银保监、地方政府、法院”等部门的职责分工，形成“风险处置合力”；在“机构层面”，推动“市场化重组”，对“高风险机构”通过“兼并收购、引入战略投资者”等方式化解风险，避免“行政化兜底”；在“市场层面”，完善“存款保险制度”，明确“风险共担”机制，同时加强“失信惩戒”，对“逃废债企业”依法追责，净化区域金融生态

5.4从“技术赋能”到“能力建设”强化数字化风控地方金融机构需在“数字化转型”中“安全先行”一方面，加强“网络安全防护”，投入资金升级系统防火墙、数据加密技术，防范“黑客攻击、数据泄露”；另一方面，提升“AI模型应用能力”，通过“数据治理、模型验证、压力测试”等手段，确保AI模型的“准确性、稳定性”，避免“模型风险”；同时，强化“员工行为管理”，通过“权限管控、操作留痕、异常监测”等措施，防范“内部欺诈、操作失误”风险，实现“技术赋能”与“风险防控”的平衡结语在风险与韧性中寻求平衡发展2025年的地方金融行业，正站在“风险挑战”与“转型机遇”的十字路口全球经济的不确定性、国内转型的阵痛、机构自身的短第13页共14页板、外部环境的冲击，共同构成了复杂的风险图谱但同时，“服务实体经济”的初心、“数字化转型”的动力、“监管协同”的保障，也为行业抵御风险提供了支撑地方金融机构唯有正视风险、主动转型，在“资产优化中降风险、在业务创新中提能力、在协同治理中筑防线”，才能在复杂环境中行稳致远这不仅是对行业专业能力的考验，更是对金融从业者“责任与担当”的检验——在风险中守护稳定，在转型中实现发展，最终为中国经济高质量发展贡献“地方金融力量”第14页共14页。