2025 年有色金属行业研究报告

2025年有色金属行业研究报告

一、引言有色金属——全球产业的“基石”与2025年的时代命题有色金属，作为国民经济和社会发展的“基础材料”，广泛应用于能源、汽车、电子、建筑、航空航天等几乎所有关键领域，其产业规模与发展水平直接反映一个国家的工业化程度和综合实力从铜、铝等传统大宗金属，到锂、钴、稀土等新能源时代的“新贵”，有色金属的每一次产业变革都与全球技术革命、能源转型和经济格局深度绑定站在2025年的时间节点回望，全球经济正从疫情冲击中逐步复苏，“双碳”目标推动能源结构加速向绿色转型，新能源汽车、储能、光伏等战略性新兴产业爆发式增长，人工智能、航空航天等高端制造领域技术迭代加速——这些趋势不仅重塑了有色金属的需求结构，更倒逼行业从“规模扩张”向“质量提升”转型与此同时，全球供应链重构、资源环境约束、技术竞争加剧等挑战，也让有色金属行业的发展充满不确定性在此背景下，本报告旨在通过系统分析2025年有色金属行业的发展现状、驱动因素、核心挑战与未来趋势，为行业参与者（企业、政策制定者、投资者）提供兼具前瞻性与实操性的参考，助力把握时代机遇，应对潜在风险，推动行业向更可持续、更具竞争力的方向发展

二、2025年有色金属行业发展现状规模、结构与格局

（一）全球市场规模增长韧性与结构性分化并存第1页共13页2023-2024年，全球有色金属行业经历了“需求复苏-价格波动-成本压力”的复杂周期根据中国有色金属工业协会数据，2023年全球10种常用有色金属（铜、铝、铅、锌、镍、锡、锑、汞、镁、钛）总产量达6600万吨，同比增长

3.2%；2024年受新能源产业需求拉动，产量进一步增至6950万吨，同比增长

5.3%，增速较2023年提升

2.1个百分点分品种看，新能源相关金属成为增长主力2024年全球精炼锂产量达140万吨（同比+28%），钴产量

13.5万吨（同比+12%），稀土分离量13万吨（同比+18%）；而传统工业金属增速相对平稳铜产量2500万吨（同比+

3.5%），铝产量6600万吨（同比+

4.8%），锌产量1300万吨（同比+

2.5%）展望2025年，全球有色金属行业将延续增长态势，但增速或呈现“分化”特征新能源金属因新能源汽车、储能等需求爆发，仍将保持20%-30%的高速增长；传统金属受房地产、基建投资增速放缓影响，增速预计回落至3%-5%；而部分低需求品种（如锡、锑）可能面临负增长压力据国际铜业研究组织（ICSG）预测，2025年全球有色金属总产量将突破7300万吨，同比增长

5.0%，其中新能源相关金属占比将首次超过20%

（二）供需结构上游资源约束与下游需求升级的博弈上游矿产资源“紧平衡”成常态，价格波动加剧全球有色金属资源分布高度集中中国占全球精炼铜产能40%、电解铝产能55%、稀土分离产能80%，但锂、钴、镍等新能源金属资源却多依赖进口（如刚果（金）占全球钴产量70%，澳大利亚占锂产量50%，印尼占镍产量35%）2023-2024年，全球主要矿产资源因地缘冲突（如俄乌冲突影响能源成本）、环保政策收紧（如欧盟对矿山ESG第2页共13页要求）、开采周期延长等因素，供应端增长乏力，导致铜、铝、锂等价格剧烈波动铜价从2023年初的8500美元/吨涨至2024年中9800美元/吨，随后回落至9200美元/吨；锂价则因产能释放，从2023年高位50万元/吨跌至2024年底18万元/吨，跌幅超60%2025年，上游供需矛盾将进一步凸显一方面，新能源产业扩张带动锂、钴、镍需求激增（预计锂需求同比+45%，钴+30%），而矿产资源新增产能释放周期长（如锂矿建设周期2-3年，铜矿3-5年），短期供应缺口难补；另一方面，传统金属（铜、铝）因全球基建需求回暖，供应端逐步恢复（如印尼镍矿产能释放、南美铜矿复产），价格或趋于稳定下游需求结构“新旧交替”，新能源成增长引擎有色金属下游需求呈现“传统需求趋稳、新能源需求爆发”的格局2024年，全球有色金属消费中，新能源领域（新能源汽车、储能、光伏、风电）占比达28%，较2020年提升15个百分点；传统领域（建筑、家电、电力电缆）占比55%，增速放缓至2%；其他领域（包装、汽车制造）占比17%，保持平稳增长具体到品种铜新能源汽车单车用铜量约80-120公斤（传统汽车约30-50公斤），储能电池用铜量年均增长25%，光伏电站用铜量年均增长18%，成为拉动铜需求的核心动力；铝新能源汽车轻量化（全铝车身用铝量约400公斤）、光伏支架（铝合金占比超60%）推动铝需求增长，2024年全球铝消费同比增长

6.5%；第3页共13页锂、钴、镍动力电池需求占绝对主导，2024年全球动力电池用锂占锂消费总量的75%，用钴占钴消费总量的60%，用镍占镍消费总量的55%

（三）区域市场格局中国主导生产，欧美聚焦高端与绿色转型中国全球产业链“压舱石”，但面临“大而不强”挑战中国是全球有色金属行业的“生产大国”2024年精炼铜、电解铝、铅、锌产量占全球比重分别达41%、55%、40%、45%，均居世界第一；同时，中国也是最大消费国，占全球有色金属消费总量的52%但中国行业存在“大而不强”的问题中低端产能过剩（如普通铝合金、铜杆），高端材料（如航空航天用钛合金、高镍动力电池材料）仍依赖进口，且冶炼环节能耗高（电解铝电耗占全国

1.5%，铜冶炼碳排放强度较国际先进水平高15%-20%）近年来，中国行业加速向“绿色化、高端化、智能化”转型2024年再生铜产量达450万吨（占铜总产量18%），较2020年提升8个百分点；新能源汽车用高镍正极材料（NCM811/NCA）市场渗透率达60%，较2020年提升40个百分点；智能化工厂覆盖率超30%，生产效率提升15%-20%欧美聚焦“高端材料”与“绿色供应链”，政策驱动转型欧盟通过《新电池法规》《关键原材料战略》，推动有色金属产业链“去碳”与“本土化”2024年欧盟再生铝产量占铝总产量的45%，目标2030年提升至60%；德国、法国重点发展航空航天用钛合金、新能源汽车用高性能铝合金，技术壁垒高（如德国航空钛合金棒材市场份额占全球高端市场35%）美国通过《通胀削减法案》（IRA），对本土生产的电池材料（锂、钴、镍）提供税收抵免，同时限制从中国进口关键矿产加工第4页共13页品，试图构建“美国主导”的新能源有色金属供应链2024年美国本土锂冶炼产能投产12万吨（占全球5%），但成本较高（约30万元/吨，是中国的

1.5倍），短期内难以撼动中国全球供应链的核心地位新兴市场需求增长潜力大，产能布局加速印度、巴西、东南亚等新兴市场因基建需求和制造业转移，有色金属需求增速（2024年分别达7%、

6.5%、8%）显著高于全球平均水平同时，这些国家也在承接部分产能转移印尼依托镍矿资源优势，2024年镍铁产能达300万吨（占全球60%），成为全球动力电池镍原料主要供应地；墨西哥、巴西利用低成本能源优势，发展电解铝产能，2024年新增产能占全球电解铝新增产能的35%

三、驱动2025年有色金属行业发展的核心因素

（一）能源革命新能源产业的“强引擎”全球“双碳”目标推动能源结构从“化石能源”向“可再生能源”转型，新能源产业链的爆发式增长直接拉动有色金属需求新能源汽车2025年全球新能源汽车渗透率预计达45%（2020年仅

4.2%），全球销量将突破2000万辆，带动锂需求增长45%、钴增长30%、镍增长35%、铜增长15%以一辆新能源汽车为例，其用锂量约10-15公斤（2020年仅5-8公斤），用铜量约80-120公斤（2020年仅50-70公斤），材料升级与性能提升驱动金属消耗增长储能全球储能装机量2025年预计达

1.2亿千瓦（2020年仅

0.15亿千瓦），电化学储能占比超80%，带动锂电池需求增长50%/年，进而拉动锂、钴、镍、石墨（虽非有色金属但关联紧密）需求激增第5页共13页光伏与风电光伏电站用铜量约120-150公斤/千瓦（2020年仅80-100公斤/千瓦），全球光伏新增装机2025年预计达400GW，带动铜需求增长18%；风电用铜量约250-300公斤/台，全球风电新增装机2025年预计达100GW，带动铜需求增长5%

（二）技术创新材料升级与工艺革新的“双轮驱动”有色金属行业的技术创新正从“材料成分优化”和“工艺效率提升”两个维度重塑产业格局新材料研发高性能合金材料成为技术突破重点例如，高镍电池材料（NCM811/NCA）能量密度较传统三元材料提升20%，带动对镍、钴需求增长；钛合金TC4在航空发动机叶片中的应用比例从2020年的30%提升至2025年的55%，推动钛材需求年均增长12%；镁合金在汽车轻量化中的应用突破（如特斯拉Cybertruck采用不锈钢替代铝合金）虽短期抑制镁需求，但长期看，新型镁合金材料（如稀土镁合金）有望在2025年后打开市场工艺革新绿色冶炼技术降低能耗与排放例如，电弧炉短流程炼钢技术（EAF）在废钢回收中的应用，使吨钢碳排放从传统高炉-转炉流程的

1.8吨降至

0.5吨；湿法冶金替代火法冶金处理低品位铜矿，成本降低20%，同时减少SO₂排放；智能化生产（工业互联网、AI优化）使电解铝能耗从14500度/吨降至13500度/吨，生产效率提升15%

（三）政策引导全球战略与区域规则的“框架支撑”各国政府通过产业政策、资源战略、环保法规等手段，为有色金属行业发展提供明确指引中国“双碳”与“新质生产力”政策“十四五”规划明确有色金属行业“碳达峰碳中和”目标，要求2025年再生金属产量占比提升第6页共13页至25%；“新质生产力”政策支持高性能合金、稀土功能材料等高端领域研发，2024年相关研发投入增长35%，企业技改补贴覆盖70%的规上企业欧盟“绿色新政”与“关键原材料战略”《新电池法规》要求2030年电池碳足迹降低30%，2035年全面禁售燃油车推动汽车用铝、铜需求结构升级；《关键原材料战略》计划2030年将本土锂、钴、稀土加工产能提升至全球20%，2035年实现100%电池材料本地化回收美国《通胀削减法案》（IRA）与“友岸外包”通过税收抵免（如本土生产电池材料每千瓦时抵免35美元）吸引企业将产能转移至北美，同时限制从中国进口锂、钴加工品，试图构建“美国主导”的新能源有色金属供应链，2024年美国本土锂冶炼产能新增12万吨，虽成本高但政策推动明显

四、2025年有色金属行业面临的主要挑战与风险

（一）原材料资源约束“卡脖子”与价格波动的双重压力有色金属行业对矿产资源的依赖度高，而全球资源分布不均与地缘政治冲突加剧了供应风险关键矿产资源“供应集中”与“地缘风险”并存全球锂资源80%分布在澳大利亚、智利、中国（盐湖提锂），钴资源70%分布在刚果（金），稀土资源80%分布在中国若刚果（金）因政局动荡限制钴出口，或澳大利亚因环保政策收紧锂矿开采，将直接冲击全球供应链2024年刚果（金）钴矿出口量占全球70%，其矿业部提出“2025年钴矿出口税提高至20%”的计划，已引发市场对供应链稳定性的担忧矿产资源“开采成本上升”与“环保压力”全球优质铜矿、铝土矿资源逐步枯竭，开采向低品位、高难度资源转移（如海底多金属第7页共13页结核、高镁锂比盐湖），导致开采成本从2020年的2000美元/吨升至2024年的2800美元/吨；同时，欧盟、美国等对矿山ESG要求趋严，矿山建设需投入高额环保成本（如废水处理、碳排放权购买），部分高成本矿山面临退出风险

（二）绿色转型成本“技术投入”与“盈利空间”的平衡难题全球“双碳”目标推动有色金属行业向绿色低碳转型，但转型成本高、回报周期长，对企业盈利构成压力冶炼环节“降碳”成本高昂电解铝是有色金属行业碳排放“大户”，吨铝碳排放约13吨（全球平均），中国因火电占比高（70%），吨铝碳排放达15吨，远高于挪威（水电占比95%，吨铝碳排放仅2吨）2024年中国电解铝企业为满足“双碳”要求，投入脱硫脱硝设备、余热回收系统等，平均增加成本2000元/吨，部分中小企业因成本压力被迫减产再生金属“回收体系”不完善尽管中国再生铜、再生铝产量快速增长，但回收环节存在“小散乱”问题（2024年废铜回收企业超1万家，平均产能仅5000吨/年），回收技术（如动力电池梯次利用、稀土永磁回收）尚不成熟，导致再生金属纯度低、成本高（再生铜成本较原生铜高5%-8%），市场竞争力不足

（三）产业链供应链安全“技术壁垒”与“贸易摩擦”的多重考验全球产业链重构背景下，有色金属行业面临技术“卡脖子”与贸易壁垒加剧的风险高端材料“技术壁垒”高航空航天用钛合金、高镍动力电池正极材料（NCM811）、稀土永磁材料（钕铁硼）等高端产品，长期被美、日、德等国家垄断技术例如，航空钛合金加工工艺（锻造、热第8页共13页处理）被美国Timken、日本JXTG等企业掌握，中国虽能生产但高端产品（如TC4钛合金棒材）市场份额仅30%，高端产品进口依赖度超50%国际贸易摩擦“常态化”欧美通过《通胀削减法案》《反强迫劳动法》等限制中国有色金属产品出口，2024年美国对中国锂电池用钴、稀土永磁材料加征25%关税，欧盟对中国光伏用银浆加征10%关税，贸易成本上升15%-20%，企业海外市场拓展难度加大

五、2025年有色金属行业未来发展趋势展望

（一）绿色低碳转型从“被动减排”到“主动创新”未来五年，有色金属行业将全面进入“绿色低碳转型”阶段，绿色工艺、绿色产品、绿色供应链成为核心竞争力冶炼工艺“低碳化”2025年，中国电解铝行业将全面推广“可再生能源+电解铝”模式（如新疆、内蒙古等新能源基地配套电解铝产能），力争吨铝碳排放降至10吨以下；铜冶炼将普及闪速熔炼+贫化电炉技术，碳排放强度降低20%；铅锌冶炼将推广短流程工艺，能耗降低15%再生金属“规模化”政策驱动下，再生金属回收体系将加速整合，2025年中国再生铜、再生铝产量占比预计提升至20%和35%，动力电池回收量达100GWh，回收锂、钴、镍占比超25%；欧美将通过“生产者责任延伸制度”（EPR）强制企业承担回收责任，2025年欧盟再生铝占比达45%，美国再生铜占比达30%全生命周期“碳足迹管理”头部企业将建立产品碳足迹追溯系统，从矿产开采、冶炼、加工到使用、回收全链条核算碳排放，2025年全球50%的电解铝、铜产品将实现碳足迹认证，绿色产品溢价空间扩大至10%-15%第9页共13页

（二）技术创新驱动从“材料升级”到“场景拓展”技术创新将推动有色金属材料向“高性能、多功能、低成本”方向发展，应用场景持续向高端制造拓展高性能合金“替代化”镁合金在汽车轻量化中的应用突破，新型镁合金（如稀土镁合金）强度提升30%，成本降低20%，2025年全球汽车用镁量预计达15万吨（2020年仅5万吨）；钛合金在消费电子领域（如手机中框、笔记本外壳）应用拓展，钛合金手机中框渗透率从2020年的5%提升至2025年的20%新材料“功能化”固态电池用硫化物电解质（含锂、硫）、氢燃料电池用双极板（钛合金、不锈钢）、量子点显示用铟镓锌氧化物（IGZO）等新材料商业化加速，2025年全球固态电池电解质材料市场规模将达50亿美元，氢燃料电池钛合金双极板需求增长50%/年智能化生产“普及化”工业互联网、AI算法在冶炼环节的应用深化，2025年全球80%的电解铝企业将实现智能化生产，通过AI优化电解槽电流效率提升5%，通过数字孪生技术优化冶炼流程能耗降低10%；3D打印技术在金属零部件制造中的应用扩大，2025年全球有色金属3D打印市场规模将达30亿美元，航空航天、医疗领域占比超70%

（三）产业链协同与全球化布局从“单点竞争”到“生态共建”有色金属行业将打破“单一环节竞争”模式，向“产业链协同+全球化布局”转型，提升整体竞争力上游资源“多元化”头部企业将通过“矿企+冶炼厂+下游用户”一体化布局，拓展多元供应渠道，如宁德时代投资刚果（金）钴矿、淡水河谷合作中国储能企业布局锂资源；同时，加大低品位资源第10页共13页开发（如海底多金属结核、高镁锂比盐湖提锂），2025年全球锂盐湖提锂产能将达50万吨（占锂产能25%）中游制造“集群化”中国将依托长三角、珠三角打造“有色金属新材料产业集群”，2025年集群内企业研发投入占比达5%，高端材料市场份额提升至60%；欧盟将在德国、法国建设“绿色铝合金产业带”，聚焦新能源汽车用铝合金，2025年本土供应占比达40%下游应用“联动化”“材料-零部件-终端产品”协同创新加速，如特斯拉与宁德时代联合研发“无钴电池”，带动高镍材料与稀土资源需求联动；光伏企业与铜加工企业合作开发“超薄铜带”，降低光伏组件用铜量15%，实现“材料-应用”双赢

（四）循环经济体系构建从“线性利用”到“闭环发展”循环经济将成为有色金属行业可持续发展的核心路径，“开采-冶炼-使用-回收”闭环体系逐步成型回收技术“突破化”动力电池回收技术从“火法冶金”向“湿法冶金+直接回收”转型，2025年直接回收技术成本降至3万元/吨，占动力电池回收量的30%；稀土永磁废料直接回收技术（如“氯化焙烧-电解”）使稀土回收率提升至95%，成本降低25%政策“激励化”中国将出台《再生金属回收利用管理条例》，对再生金属企业给予税收优惠（如增值税即征即退30%）；欧盟将通过“碳边境调节机制”（CBAM）倒逼进口产品使用再生金属，2025年CBAM覆盖有色金属产品，再生金属使用比例低于50%将面临额外关税市场“成熟化”再生金属产品标准体系完善，2025年中国将发布《再生铜杆》《再生铝合金锭》等国家标准，再生金属产品质量稳第11页共13页定性提升至原生金属水平；消费者环保意识增强，“以旧换新”政策推动退役金属回收量增长（如废旧动力电池回收率达90%）

六、结论与建议

（一）行业发展整体判断2025年的有色金属行业，正处于“传统需求趋稳、新能源需求爆发”的关键转型期全球经济复苏与能源革命驱动需求增长，但资源约束、绿色成本、技术竞争等挑战仍存行业整体将保持5%左右的增长，但增速分化明显——新能源金属（锂、钴、稀土）增长20%-30%，传统金属（铜、铝）增长3%-5%，低需求品种（锡、锑）面临负增长从长期看，有色金属行业“绿色化、高端化、循环化”趋势不可逆，技术创新与产业链协同将成为竞争核心，全球供应链重构与区域规则博弈将深刻影响行业格局

（二）对不同主体的建议对上游资源企业加大勘探投入，布局高镁锂比盐湖、海底多金属结核等低品位资源，降低资源依赖风险；与下游企业签订长期供应协议（如锂矿企业与电池厂签订3-5年供应合同），锁定需求与价格；投资绿色矿山建设，采用智能化开采技术，降低能耗与碳排放，符合全球ESG要求对中游冶炼企业加速技术升级，推广电弧炉短流程炼钢、闪速熔炼等绿色工艺，降低单位产品能耗与碳排放；第12页共13页布局再生金属业务，建设规模化回收基地，与下游用户合作开发“再生金属-高端产品”产业链；加强智能化生产，通过工业互联网、AI优化生产流程，提升效率与产品质量稳定性对下游应用企业与上游资源企业、冶炼厂建立战略合作，参与矿产资源开发（如车企入股锂矿企业），保障原材料供应；加大研发投入，开发“轻量化、高性能”有色金属材料（如高镍电池材料、镁合金部件），提升产品附加值；推动“绿色供应链”建设，优先采购再生金属与低碳产品，响应政策要求，提升品牌竞争力对政策制定者完善资源战略储备体系，建立关键矿产资源数据库与应急供应机制，保障产业链安全；优化环保政策，通过碳市场、税收优惠等手段引导企业绿色转型，避免“一刀切”限制产能；支持技术创新，设立有色金属新材料研发专项，推动产学研合作，突破高端材料“卡脖子”技术有色金属是现代工业的“粮食”，也是全球能源转型的“基石”2025年，面对机遇与挑战，行业需以“绿色”为底色、以“创新”为动力、以“协同”为路径，在全球产业变革中实现高质量发展，为人类可持续发展贡献“金属力量”第13页共13页。