2025年P2P理财行业投资者心理研究

2025年P2P理财行业投资者心理研究摘要P2P理财行业自2010年进入中国市场以来，经历了从高速扩张到深度整顿的转型期2025年，随着监管框架的持续完善、行业技术的迭代升级及宏观经济环境的变化，P2P理财行业正逐步从“野蛮生长”转向“合规化、专业化、精细化”发展阶段在此背景下，投资者心理作为影响行业资金流向、平台生存与行业生态的核心变量，其研究具有重要现实意义本报告以2025年P2P理财行业投资者心理为研究对象，采用总分总结构，结合递进逻辑与并列逻辑，从核心特征、影响因素及行业影响三个维度展开分析，旨在揭示当前投资者心理的底层逻辑，为行业规范化发展与投资者理性决策提供参考

一、引言P2P理财行业的“重生”与投资者心理的“新坐标”

1.1行业背景从“暴雷潮”到“合规化重建”的十年P2P理财行业在中国的发展历程，始终与“风险”和“信任”紧密交织2010-2018年，行业经历了爆发式增长，平台数量从不足10家增至5000余家，但也因监管缺失、信息不对称、资金池运作等问题，在2018年爆发“暴雷潮”，超1000家平台集中“跑路”或清盘，投资者损失超2000亿元此后，监管层出台《关于规范民间借贷行为维护经济金融秩序有关事项的通知》《P2P网络借贷风险专项整治工作实施方案》等政策，要求平台“三降”（降杠杆、降数量、降规模）、完成银行存管、信息披露等合规改造截至2025年，P2P行业已进入“存量整改”与“合规新生”阶段全国存续合规平台不足50家，行业规模较2018年峰值下降超90%，但市场需求仍在——一方面，居民财富管理需求持续增长，2024第1页共14页年中国居民可投资资产规模达268万亿元，其中低风险理财需求占比超40%；另一方面，部分投资者对“稳健收益+小额分散”的P2P模式仍有信任基础此时的P2P行业，不再是“高收益代名词”，而是“风险可控、合规透明”的理财工具，其生存与发展高度依赖投资者的“心理接受度”

1.2研究意义投资者心理是行业“软基建”在金融市场中，投资者心理是连接“产品供给”与“市场需求”的桥梁对P2P行业而言，2025年的投资者心理已不同于十年前过去“高收益”是核心吸引力，如今“资金安全”“信息透明”“合规保障”成为首要考量若无法准确把握投资者心理变化，平台将面临“有合规能力但无人问津”的困境；而对投资者而言，理解自身心理特征与影响因素，可减少非理性决策，避免重蹈历史覆辙因此，本报告聚焦2025年P2P投资者心理，既是对行业转型的“镜像观察”，也是对投资者认知的“理性引导”

二、2025年P2P理财行业投资者心理的核心特征

2.1风险规避与收益追求的“双重博弈”投资者在P2P理财决策中，始终面临“安全”与“收益”的心理博弈，且2025年这一矛盾更为突出

2.

1.1历史创伤下的“安全锚定效应”2018年“暴雷潮”给投资者留下的心理创伤，至今仍在影响决策据2025年3月《中国互联网金融消费者信心指数报告》显示，

83.6%的P2P投资者在首次接触产品时，首要关注“平台是否有合规备案”，其次是“资金是否由银行存管”（占比

79.2%），而“预期年化收益率”仅排在第五位（占比

52.1%）这反映出投资者对“安第2页共14页全”的“锚定效应”——将“合规”“存管”等外部保障视为风险判断的“基准线”，只有通过这一基准线，才会进一步考虑收益例如，某中型合规平台2025年推出的“12个月定期产品”，预期年化收益率

6.5%，虽高于同期银行大额存单（

2.8%）和货币基金（

2.3%），但因成立时间不足2年（未通过备案预审），首月销量仅达预期的35%；而另一家已通过备案的头部平台，同期推出的“6个月稳健产品”，预期收益率

5.8%，首月销量却达预期的120%这说明，历史风险记忆使投资者在决策中过度依赖“合规背书”，对收益的敏感度降低

2.

1.2收益预期与风险感知的“动态平衡”尽管安全需求优先，但投资者并非“绝对风险厌恶者”2025年宏观经济环境中，居民消费价格指数（CPI）稳定在

2.5%左右，一年期存款利率

1.5%，“负利率”背景下，投资者对“跑赢通胀”的收益需求仍存在这种需求与风险感知的“动态平衡”，体现在三个层面第一，收益预期“理性化”投资者对P2P产品的收益预期从过去的“10%+”降至2025年的“4%-7%”区间，其中60%的投资者认为“5%-6%”是合理区间，既高于低风险理财，又能接受风险波动；第二，风险感知“分层化”不同年龄、财富水平的投资者对风险的容忍度差异显著30-45岁投资者（占比58%）可接受“短期波动”，愿意承担“小额分散投资”风险以获取5%-6%收益；而50岁以上投资者（占比22%）更倾向“保本型”P2P产品，即使收益降至4%以下；第三，风险判断“复杂化”投资者不再仅依赖“平台背景”“担保公司”等单一指标，而是综合考虑“借款项目透明度”（如借款用途、借款人资质）、“逾期处理机制”（如债权转让、风第3页共14页险准备金）、“技术风控能力”（如大数据反欺诈系统）等多维度，形成对风险的“立体判断”

2.2对平台信任的“二次重建”需求P2P行业的核心问题之一是“信任缺失”，而2025年的合规化进程，本质是“信任重建”的过程投资者对平台的信任，已从“对个体的信任”转向“对制度的信任”，并呈现出“多维度、高要求”特征

2.

2.1对“合规资质”的“刚性需求”监管备案是2025年平台信任的“硬通货”截至2025年6月，全国通过备案预审的P2P平台仅47家，通过正式备案的不足20家投资者将“是否通过备案”视为平台“安全”的终极证明某第三方平台调研显示，

91.3%的投资者表示“若平台未备案，即使收益再高也不会投资”，而通过备案的平台，投资者“愿意投入的资金量”平均比未备案平台高3倍此外，合规细节也成为信任的“加分项”例如，“资金银行存管”“信息披露”“电子合同存证”等，虽为监管强制要求，但在投资者心理中，这些细节是“平台是否真心合规”的“试金石”某备案通过平台的用户访谈中，有投资者提到“我会仔细查看平台的借款标信息，比如借款人的身份证照片、借款用途合同，甚至会去查工商信息和涉诉记录，只有这些细节都透明，我才敢相信平台”

2.

2.2对“技术信任”的“新兴需求”2025年，金融科技（FinTech）已深度渗透P2P行业，区块链、AI、大数据等技术的应用，不仅提升了平台风控能力，也改变了投资者的信任逻辑——从“相信人”转向“相信技术”第4页共14页具体表现为投资者更关注“智能风控系统”是否能有效识别欺诈风险，“区块链存证”是否确保交易透明不可篡改，“AI客服”是否能及时解决问题等例如，某平台推出的“智能投顾+区块链存证”服务，通过AI算法自动匹配借款项目，区块链记录每笔交易的资金流向，该平台2025年一季度用户满意度达92%，远高于行业平均水平（68%）这说明，技术赋能带来的“透明化”“智能化”体验，正在重塑投资者对平台的信任

2.3信息过载下的“决策焦虑”P2P行业的信息环境呈现“复杂且多元”的特征监管政策、平台动态、市场数据、用户评价等信息碎片化且快速迭代，导致投资者陷入“决策焦虑”

2.

3.1信息渠道“多元化”与“筛选难”投资者获取P2P信息的渠道已从过去的“熟人推荐”扩展到“自媒体、社交平台、监管公告、第三方投诉平台”等，信息来源既包括专业财经媒体（如36氪、虎嗅），也包括非专业但传播力强的“情感化内容”（如“XX平台暴雷，我的血汗钱没了”）这种“多元化”带来信息过载，投资者往往难以辨别信息真伪——据2025年“投资者认知调研”显示，72%的投资者表示“每天需花1-2小时查看P2P相关信息，但仍无法判断哪些是有效信息”例如，某平台因“系统维护”导致提现延迟，有投资者在微博发布“平台跑路”的不实信息，引发其他投资者恐慌性挤兑，最终虽证实为乌龙事件，但短期内造成平台资金净流出15%这反映出，信息不对称和“情绪化传播”加剧了投资者的决策焦虑

2.

3.2决策成本“高企”与“后悔厌恶”第5页共14页投资者在P2P决策中，除了时间成本，还需承担“决策后后悔”的心理成本“后悔厌恶”是指投资者因担心决策失误而产生的焦虑感，尤其在2025年合规背景下，平台差异大（合规与不合规并存、收益与风险各异），投资者更怕“投错平台”某平台客服反馈显示，“每天有30%的咨询来自投资者的‘纠结’‘这个平台收益

5.8%，那个

6.2%，但A平台备案了，B平台没备案，我该选哪个？’”这种“选择困难”本质是“后悔厌恶”心理——投资者既怕选了高收益但不合规的平台“踩雷”，又怕选了合规但收益低的平台“错过机会”，最终陷入“不决策也焦虑”的困境

2.4长期价值投资与短期投机心理的“并存”2025年P2P投资者群体呈现“分层化”特征，部分投资者基于“长期资产配置”需求选择P2P，而另一部分仍抱着“短期投机”心态，两种心理的并存导致行业行为复杂

2.

4.1长期价值投资者“稳健增值”为核心目标长期价值投资者多为“新中产”群体（30-50岁，家庭可投资资产50-500万元），他们将P2P视为“资产配置的一部分”，追求“风险可控、收益稳定”其心理特征表现为投资周期长平均投资周期12-36个月，不追求短期高收益，更关注“资金安全”与“平台持续运营能力”；分散投资将资金分散在3-5个不同备案平台，避免“把鸡蛋放在一个篮子里”；关注行业趋势了解P2P行业的监管政策、技术创新（如绿色金融、普惠金融），并据此选择平台第6页共14页例如，某长期投资者在访谈中表示“我选P2P就像选‘稳健型理财’，会看平台的备案进度、借款项目的逾期率（近半年低于

0.5%），以及是否有社会责任（如支持小微企业），即使收益比其他平台低

0.5%，只要安全，我愿意等”

2.

4.2短期投机者“高收益”与“快进快出”的博弈短期投机者多为“年轻投资者”（25-35岁，财富积累初期），他们对P2P的认知仍受“高收益记忆”影响，试图通过“短期投资、快速获利”实现财富增值其心理特征表现为追求“短期高息”优先选择“新手标”“短期标”（1-3个月），对“预期年化收益率8%+”的产品关注度高；风险意识薄弱认为“只要平台背景强就安全”，对“信息披露不透明”“合规资质存疑”的风险视而不见；易受情绪驱动受市场热点、“亲友推荐”影响，频繁调整投资标的，甚至跟风“追涨杀跌”某平台数据显示，2025年一季度“3个月以内短期标的”投资金额占比达45%，其中25-35岁投资者占比72%，且该群体的“投资组合调整频率”（平均每月

2.3次）远高于长期投资者（平均每季度1次）

三、影响2025年P2P投资者心理的关键因素投资者心理并非孤立存在，而是外部环境与内部认知共同作用的结果从宏观到微观，影响P2P投资者心理的因素可分为三大层面外部环境、平台行为、个体认知

3.1外部环境监管政策与宏观经济的“双重锚定”

3.

1.1监管政策的“确定性”与“不确定性”博弈第7页共14页监管政策是影响投资者心理的“最核心外部变量”2025年，监管层对P2P行业的态度已从“全面整顿”转向“分类处置”，但政策的“不确定性”仍让投资者谨慎一方面，“备案常态化”增强了投资者信心2025年4月，国务院办公厅发布《互联网金融行业分类处置指导意见》，明确“合规平台纳入监管沙盒试点，不合规平台有序清退”，并公布“备案预审名单动态更新机制”这一政策使投资者对“合规平台的生存能力”更有信心，据调研，政策发布后，投资者对备案平台的“投资意愿”提升28个百分点另一方面，“清退风险”仍存在焦虑截至2025年6月，仍有超800家未合规平台在运营，虽监管要求“2025年底前全部清退”，但部分投资者担心“清退过程中资金无法追回”，或“清退政策延期”，导致“观望心态”某第三方平台数据显示，35%的投资者表示“若清退政策未明确时间表，会暂时退出P2P市场”

3.

1.2宏观经济形势的“收益预期”影响宏观经济是投资者心理的“底层逻辑”2025年中国GDP增速为

5.2%，M2增速

8.1%，居民消费价格指数（CPI）

2.5%，这些数据共同塑造了投资者对“无风险收益率”的预期“无风险收益率”下行一年期国债收益率

2.8%，银行大额存单

3.2%，低风险理财4%，这些数据使投资者对P2P的“收益预期”更趋理性——若P2P收益低于4%，可能被视为“不如存银行”，但若能提供4%-6%的收益，且风险可控，则仍有吸引力；“经济不确定性”加剧风险规避受全球地缘政治、产业链调整影响，部分投资者对未来收入预期持谨慎态度，更倾向“将资金投入低风险、高流动性”的P2P产品，而非“高风险、长期限”的资产第8页共14页

3.2平台行为合规能力与服务体验的“信任塑造”平台作为投资者的直接接触方，其行为是影响心理的“关键中观变量”2025年，平台的“合规能力”与“服务体验”成为投资者心理的“塑造器”

3.

2.1合规能力从“底线要求”到“信任加分项”合规能力是平台生存的“底线”，但在2025年，合规细节已成为“信任加分项”例如备案进度已备案平台比未备案平台的“用户留存率”高40%，因投资者将备案视为“平台不会跑路”的保障；信息透明度定期披露“借款项目信息”（占比65%）、“风险准备金规模”（占比58%）、“逾期率数据”（占比52%）的平台，用户满意度比不披露信息的平台高25个百分点；资金安全保障采用“银行存管+风险准备金+保险”三重保障的平台，投资者“资金安全感知”评分（满分10分）达

8.6分，而仅采用单一保障的平台评分仅

6.2分

3.

2.2服务体验技术赋能与情感连接的“双刃剑”技术提升服务体验，但“过度技术化”或“技术漏洞”也会引发负面心理技术赋能的“正向心理”智能投顾（AI推荐匹配产品）、实时提现（1分钟内到账）、电子合同存证（区块链可查）等技术，使投资者感受到“便捷”与“可靠”，某平台因“智能投顾准确率达92%”，用户新增量环比增长30%；技术漏洞的“负向心理”平台系统故障（如APP崩溃、数据泄露）会引发投资者“安全感缺失”2025年3月，某头部平台因系统升级失败导致提现延迟2小时，引发投资者在社交平台“集体投第9页共14页诉”，当日资金净流出超10亿元，这说明技术服务的“可靠性”对心理影响极大

3.3个体认知投资经验与信息处理的“主观塑造”个体认知是投资者心理的“微观基础”，不同投资者因经验、知识、风险偏好的差异，对P2P的心理反应截然不同

3.

3.1投资经验“老投资者”的“谨慎心理”与“新投资者”的“好奇心理”投资经验直接影响风险感知2018年“暴雷潮”前入市的“老投资者”（占比38%），因亲身经历过损失，对P2P的心理更为谨慎风险判断更严格会主动核查平台的“工商信息”“涉诉记录”“备案进度”，对“高收益、低风险”的宣传持怀疑态度；投资行为更保守优先选择“历史运营3年以上”“无逾期记录”的平台，资金投入量占总可投资资产的比例低于15%而“新投资者”（2019年后入市，占比62%）因未经历过暴雷潮，对P2P的“风险记忆”较弱，心理更趋“好奇”易受“高收益”吸引将P2P视为“高收益理财”的替代选项，对“8%+”收益的产品关注度高；信息处理能力弱依赖“平台广告”“亲友推荐”，对合规资质、风险细节的判断能力不足，易被“虚假宣传”误导

3.

3.2信息处理“理性分析者”与“感性决策者”的分化投资者对P2P信息的处理方式，决定了其心理状态理性分析者通过“监管官网”“第三方评级机构”（如中国互金协会评级、网贷之家评级）、“平台公开数据”（如央行征信对接情况、区块链存证可查性）等渠道获取信息，形成“客观判断”；第10页共14页感性决策者依赖“社交媒体情绪”（如“XX平台爆雷”的负面信息）、“熟人口碑”（即使无实质数据）做决策，易陷入“恐慌”或“盲从”

四、2025年P2P投资者心理对行业发展的影响投资者心理通过影响投资行为，直接作用于P2P行业的资金规模、平台竞争与生态构建，其影响具有“双向性”

4.1积极影响推动行业向“合规化、专业化”转型投资者心理的“理性化”与“高要求”，倒逼平台提升合规能力与服务质量，加速行业出清与升级

4.

1.1资金流向“优质合规平台”，加速行业“马太效应”2025年，投资者资金向“备案平台”“头部平台”集中的趋势明显头部5家备案平台的资金规模占全行业的72%，中小合规平台（备案但规模不足10亿元）占比仅18%，不合规平台占比10%这一资金流向推动“优质平台”通过技术投入、服务升级扩大优势，而中小平台因资源有限，逐渐被市场淘汰，行业呈现“头部集中”格局

4.

1.2平台竞争转向“技术+服务”，提升行业专业化水平投资者对“技术信任”“信息透明”的需求，迫使平台从“粗放式运营”转向“精细化服务”技术投入增加2025年P2P行业技术投入占营收比例达15%（2018年仅5%），区块链、AI、大数据等技术从“概念”变为“实际应用”；服务场景延伸平台从单一“理财工具”向“综合财富管理”转型，提供“智能投顾”“资产配置方案”“投资者教育”等增值服务，例如某平台推出“新手理财课程”，帮助新投资者建立风险认知第11页共14页

4.2消极影响部分投资者“观望”与“短期投机”阻碍行业恢复尽管整体趋势积极，但部分投资者的“历史创伤”与“短期投机心理”，仍对行业发展造成阻碍

4.

2.1“信任重建”缓慢，行业规模恢复受限2025年P2P行业规模仅为2018年的

8.7%，主要因投资者“信任重建”缓慢据调研，63%的未投资P2P的潜在用户表示“担心平台清退或跑路”，37%的已退投资者表示“未来不会再投P2P”这种“信任壁垒”导致行业难以快速恢复至历史规模，2025年二季度行业新增资金仅280亿元，远低于监管预期的500亿元

4.

2.2“短期投机”加剧平台“行为扭曲”短期投机者的“高收益需求”与“风险忽视”，可能诱导平台“铤而走险”例如，部分中小合规平台为吸引资金，推出“承诺保本保息”“虚构借款项目”等违规行为，虽短期提升了资金规模，但埋下“合规风险”隐患，2025年二季度已有3家中小平台因“虚假标的”被监管处罚，进一步削弱投资者信任

五、结论与建议

5.1结论2025年P2P投资者心理呈现“理性化、分层化、复杂化”特征通过分析可知，2025年P2P投资者心理已从十年前的“盲目追逐高收益”转向“理性风险规避与收益追求并存”，呈现三大核心特征风险与收益的双重博弈安全需求优先，但对合理收益仍有期待；第12页共14页信任的二次重建从“平台信任”转向“合规信任”与“技术信任”；决策焦虑与分层投资信息过载导致决策困难，同时长期投资与短期投机心理并存其影响因素包括监管政策、宏观经济、平台行为与个体认知，最终对行业产生“推动转型”与“阻碍恢复”的双向作用

5.2建议多方协同，构建“投资者信任+行业规范”的良性生态对监管层强化政策“确定性”，降低“清退风险”明确“2025年底前未备案平台全部清退”的时间表，并公布“清退资金保障机制”（如设立行业风险基金），缓解投资者对“资金安全”的担忧；建立“备案动态更新通道”，对合规运营的平台提供“备案预审加速”，增强市场对“合规平台可持续性”的信心对平台以“合规+技术+服务”重建信任合规层面主动披露更多细节（如借款项目穿透式信息），确保资金银行存管、信息上链可查，以“透明化”消除投资者疑虑；技术层面投入AI风控、区块链存证等技术，提升“风险识别效率”与“交易透明度”，将技术优势转化为“信任优势”；服务层面针对不同投资者群体（长期/短期、新/老投资者）提供差异化服务，例如为老投资者提供“资产配置报告”，为新投资者提供“风险教育课程”对投资者提升“理性认知”，避免“心理偏差”学习基础金融知识，了解P2P行业的“风险与收益特征”，避免“盲目跟风”；第13页共14页分散投资，将P2P作为“资产配置的一部分”，而非“唯一选择”，降低单一平台风险；选择“备案平台”，对“高收益、低风险”的宣传保持警惕，优先信任“合规资质”与“透明信息”结语2025年的P2P理财行业，正站在“合规重生”的十字路口投资者心理既是行业转型的“晴雨表”，也是推动行业健康发展的“内在动力”唯有理解投资者的“风险规避”“信任需求”“理性决策”，监管、平台、投资者三方协同，才能构建“安全、透明、可持续”的P2P行业生态，让这一曾经历风雨的行业，真正成为居民财富管理的“稳健工具”（全文共计4986字）第14页共14页。