2025 金融行业与实体经济融合路径

2025金融行业与实体经济融合路径摘要金融是实体经济的血脉，实体经济是金融的根基随着我国经济从高速增长转向高质量发展，金融与实体经济的融合质量直接关系到经济体系的韧性与活力2025年作为“十四五”规划收官与“十五五”规划谋篇的关键节点，金融与实体经济的融合正面临数字化转型深化、政策体系完善、风险防控升级等多重机遇与挑战本报告立足行业实践视角，通过分析融合现状与深层矛盾，从需求对接、技术赋能、风险防控、政策保障四个维度，系统构建2025年金融与实体经济融合的路径框架，并提出实施保障建议，为行业实践提供参考

1.引言融合的时代意义与核心命题

1.1研究背景与现实需求金融与实体经济的关系，本质上是“水”与“鱼”的共生关系——金融脱离实体经济，便成无源之水；实体经济缺乏金融支撑，也会失去发展动力近年来，我国持续推动金融服务实体经济，但结构性矛盾仍较突出一方面，部分行业（如中小微企业、绿色产业）融资难、融资贵问题尚未根本解决；另一方面，金融资源存在“脱实向虚”倾向，部分资金空转、期限错配现象时有发生2025年，全球经济处于复苏调整期，国内经济正处于转型升级的攻坚阶段从政策层面看，“十四五”规划明确提出“强化金融稳定保障体系”“健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系”；从市场层面看，数字经济、绿色经济等新质生产力加速发展，实体经济对金融服务的需求已从“规模扩张”转向“精准高效”；从技术层面看，人工智能、区块链、大数据等技术与金融业务深度融第1页共16页合，为融合发展提供了新工具在此背景下，研究2025年金融与实体经济融合路径，既是破解当前结构性矛盾的现实需要，也是推动经济高质量发展的战略选择

1.2核心概念界定本报告中，“金融行业”主要包括银行、证券、保险、信托、基金等持牌金融机构，以及金融科技公司等新兴参与者；“实体经济”涵盖制造业、服务业、农业、战略性新兴产业等国民经济核心领域，聚焦企业生产经营、技术创新、产业链升级等实际需求；“融合路径”指金融资源（资本、服务、技术）通过制度设计、产品创新、技术赋能等方式，精准对接实体经济需求，实现资源高效配置、风险共担、价值共创的系统性机制

2.金融与实体经济融合的现状、挑战与时代机遇

2.1融合进展从“形式连接”到“实质渗透”的探索近年来，我国金融与实体经济的融合呈现积极态势，主要体现在三个方面

2.

1.1政策引导持续强化，顶层设计不断完善从中央到地方，已构建起“多层次、广覆盖”的政策体系例如，央行设立支农支小再贷款、再贴现工具，2024年余额达

4.5万亿元；银保监会推动“两增两控”（单户授信3000万元以下小微企业贷款“两增”、贷款综合成本“两控”），2024年末小微企业贷款余额同比增长20%，高于各项贷款平均增速；绿色金融政策框架逐步健全，将碳达峰碳中和目标纳入金融监管考核，2024年绿色信贷余额突破35万亿元，绿色债券发行量达

5.2万亿元

2.

1.2产品服务创新加速，适配需求能力提升第2页共16页金融机构围绕实体经济痛点，推出差异化产品在服务中小微企业方面，推广“信易贷”“供应链金融”“知识产权质押融资”等模式，2024年全国普惠型小微企业贷款覆盖率达65%；在支持绿色经济方面，开发绿色信贷、绿色保险、碳期货等工具，例如某国有银行推出“光伏贷”，为分布式光伏项目提供全周期融资支持，2024年相关贷款余额超8000亿元；在服务科技创新方面，科创板、北交所为科技企业提供股权融资渠道，2024年科创板上市公司达520家，首发募资超6000亿元

2.

1.3数字技术深度应用，融合效率显著提升金融科技（FinTech）成为融合“加速器”银行端，智能风控系统将小微企业授信审批效率从传统的3-5天压缩至2小时内；保险端，“物联网+保险”实现财产险风险实时监测，某财险公司通过安装智能烟感报警器，将企业火灾险理赔率降低40%；证券端，AI投研系统为机构投资者提供实时行业分析报告，研究效率提升60%截至2024年末，我国银行业金融机构数字信贷用户超8亿，智能投顾管理资产规模达12万亿元

2.2深层矛盾从“量的积累”到“质的飞跃”的瓶颈尽管融合取得进展，但“最后一公里”问题仍待突破，主要体现在三个层面

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2.1资源配置“错配”供需两端的结构性失衡一方面，金融资源过度集中于传统行业和大型企业2024年，我国制造业贷款占各项贷款比重约15%，但制造业增加值占GDP比重达27%；大型企业获得的贷款占比超60%，而中小微企业仅占30%另一方面，实体经济有效需求与金融供给存在“断层”例如，农业领域“保险+期货”试点覆盖仅10%的产粮大县，绿色中小企业对长期限、第3页共16页低利率的绿色债券需求难以满足；部分新兴产业（如元宇宙、量子计算）因缺乏历史数据和信用记录，融资难度远高于传统行业

2.

2.2风险传导“隐蔽”金融与实体风险相互交织金融与实体经济的风险传导渠道增多，且传导效率提升例如，部分企业通过“空壳公司”套取银行贷款，再投入房地产或股市，导致资金“脱实向虚”；中小金融机构风险暴露（如部分城商行、农商行不良率攀升）通过信贷收缩影响实体经济融资能力；金融衍生品市场波动（如2024年某能源企业因错配汇率衍生品巨亏）对实体企业生产经营造成冲击此外，部分地方政府隐性债务通过城投平台与金融机构缠绕，形成风险闭环

2.

2.3协同机制“缺失”跨主体、跨领域融合不足金融机构与实体企业、政府部门、行业协会等主体的协同仍较松散例如，银行与科技企业在数据共享方面存在壁垒，某银行因无法获取企业真实生产数据，对科技型中小企业授信审批通过率不足20%；政府部门的信用信息平台与金融机构对接率仅58%，导致“信息不对称”推高融资成本；行业协会在产业链金融中的作用未充分发挥，供应链核心企业与上下游中小企业的金融需求难以联动满足

2.3时代机遇2025年融合发展的三大驱动引擎2025年，推动融合发展的机遇将更加成熟，主要来自三个方面

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3.1政策红利持续释放，制度环境不断优化“十四五”规划明确将“金融支持实体经济”列为重点任务，2025年将进入政策落地的“攻坚期”例如，央行可能进一步扩大结构性货币政策工具覆盖面，将更多领域（如养老、教育）纳入再贷款支持范围；银保监会将推动“绿色金融差异化监管”，对绿色信贷实行风险权重优惠；证监会将深化注册制改革，完善科技企业上市融资第4页共16页制度此外，地方政府将加快建设“金融+产业”融合试验区，探索“一产业一金融方案”

2.

3.2技术革命赋能转型，融合工具迭代加速数字技术将从“辅助工具”升级为“核心引擎”区块链技术可实现供应链金融的“全链条可信”，2025年有望实现核心企业与上下游企业的“点对点”数据共享；AI大模型将深度应用于风险定价，通过分析企业生产数据、舆情数据、供应链数据，为中小微企业生成动态信用评分；数字人民币试点范围将从零售场景向对公场景延伸，解决产业链资金结算效率低的问题据测算，2025年数字技术将使金融服务实体经济的平均成本降低30%，服务半径扩大50%

2.

3.3市场需求多元升级，融合场景持续拓展实体经济对金融的需求正从“单一融资”向“综合服务”转变制造业企业需要“研发贷+供应链金融+汇率避险”的组合服务；绿色企业期待“碳质押融资+碳交易对冲+绿色保险”的一体化方案；中小微企业则更关注“支付便利+现金流管理+数字化转型支持”的基础服务同时，随着“双碳”目标推进、人口老龄化加剧，养老金融、绿色金融、普惠金融等细分领域将成为融合的新增长点，预计2025年相关市场规模将突破100万亿元

3.2025年金融与实体经济融合的核心路径

3.1路径一以需求为导向，构建精准对接机制金融与实体经济的融合，核心在于“精准匹配”——金融资源要精准流向实体经济最需要的领域，实体经济要主动对接金融服务的创新方向这需要从“重点领域聚焦”和“产品服务创新”两方面发力

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1.1聚焦重点领域，优化资源配置结构第5页共16页当前，实体经济的“痛点”与金融的“发力点”需精准结合，重点支持三大领域

（1）先进制造业强化“产融协同”，服务产业升级先进制造业是实体经济的“脊梁”，需从“规模扩张”转向“质量提升”金融机构应加大对高端装备、新材料、生物医药等领域的支持，例如，某股份制银行可设立“制造业专项贷款”，对国家专精特新“小巨人”企业给予LPR基础上再降30BP的利率优惠；开发“产业链金融+智能制造”产品，通过核心企业信用背书，为其上下游中小微企业提供“订单贷”“机器设备融资租赁”等服务，解决“三角债”问题；保险机构可推出“首台套保险”，为企业研发的首台（套）重大技术装备提供风险保障，降低创新成本

（2）绿色经济创新“碳金融”工具，推动“双碳”落地绿色经济是融合的重要方向，需构建“碳资产+金融”生态体系银行可开发“碳配额质押贷款”“碳收益权证券化”等产品，例如，某城商行与地方碳交易中心合作，允许企业以碳配额为质押获取贷款，2025年计划投放相关贷款超500亿元；保险机构可推广“天气指数保险+碳汇保险”组合产品，为新能源企业、林业企业提供风险保障，同时挂钩碳减排量；证券市场可扩大绿色REITs发行规模，支持光伏、风电等新能源项目资产证券化，盘活存量资产

（3）中小微企业破解“融资难”，提升服务可得性中小微企业贡献了80%的城镇劳动就业和60%的GDP，但融资覆盖率不足30%，需通过“机制创新+技术赋能”突破瓶颈政策层面，建立“政府+银行+担保”风险分担机制，例如，某省设立100亿元“中小微企业风险补偿资金池”，对银行发放的普惠贷款出现坏账的，按比例给予补偿；金融机构可推广“基于大数据的信用贷款”，通过整第6页共16页合税务、海关、社保等数据，为无抵押的小微企业生成信用评分，实现“无感授信”，2025年力争将小微企业首贷率提升至50%；金融科技公司可开发“供应链应收账款融资平台”，打通核心企业与上下游数据，实现应收账款“秒级融资”

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1.2创新产品服务，适配多元需求场景实体经济的需求具有“多样性”“动态性”，金融服务需从“标准化”转向“定制化”，主要包括三个场景

（1）科创企业“全生命周期”融资支持科创企业具有“轻资产、高风险、长周期”特征，需覆盖“种子期-成长期-成熟期”全阶段种子期，可通过政府引导基金、天使投资基金提供股权投资；成长期，开发“知识产权质押融资”“股权质押融资”；成熟期，对接科创板、北交所等资本市场例如，某创投机构与科技园区合作，设立“硬科技产业基金”，重点投资半导体、人工智能等领域，同时提供“融资+孵化+资源对接”的综合服务；某券商可推出“投贷联动”产品，对科创企业发放低息贷款的同时，给予后续股权融资的优先认购权

（2）乡村振兴“产业链+金融”下沉基层乡村振兴需金融资源下沉“最后一公里”，重点服务农业现代化、农村基础设施建设农业领域，推广“订单农业+信贷”“活体抵押贷”，例如，某农商行与农业合作社合作，以合作社订单为依据，为农户提供“按订单额度50%授信”的贷款；农村基础设施建设，开发“REITs+乡村基建”模式，将农村污水治理、垃圾处理等项目打包发行REITs，吸引社会资本；农村消费领域，推广“数字人民币+助农支付”，通过数字人民币钱包为农户提供支付优惠，同时积累消费数据，为后续信贷提供依据第7页共16页

（3）服务业升级“场景化+生态化”服务服务业升级需金融与“数字经济”“平台经济”深度融合例如，对电商平台，开发“订单融资+保理+保险”组合服务，解决平台商户的短期资金需求；对文旅产业，推出“文旅消费信贷”“景区门票收益权质押贷款”，支持文旅项目复工复产；对养老产业，推广“反向抵押养老保险”“养老服务ABS”，探索“以房养老+养老服务”模式

3.2路径二以技术为引擎，提升融合效率与质量技术是融合的“加速器”，通过数字化、智能化手段，可打破信息壁垒、降低交易成本、优化风险定价，推动金融与实体经济从“浅层合作”走向“深度共生”

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2.1深化数字化转型，打通数据要素壁垒数据是关键生产要素，需推动“金融数据”与“实体数据”的共享与协同，构建“数据驱动”的融合模式

（1）建立跨部门数据共享平台政府牵头整合分散在各部门的企业数据，例如，搭建“地方金融信用信息平台”，汇集税务、市场监管、海关、社保等数据，2025年实现省级平台全覆盖；金融机构与实体企业签订“数据合作协议”，通过API接口共享非敏感数据，例如，某银行与制造业企业合作，获取生产用电量、订单量等实时数据，动态调整授信额度，使不良率降低20%；行业协会发挥“桥梁”作用，组织企业、金融机构、科研院所共建“产业数据联盟”，共享产业链数据，例如，长三角地区可建立“集成电路产业数据平台”，为上下游企业提供数据服务

（2）推动金融数据标准化与安全化第8页共16页制定统一的数据标准，例如，明确企业信用信息的采集维度、格式规范，避免“数据孤岛”；建立数据安全保障体系，通过区块链技术实现数据“分布式存储+不可篡改”，例如，某银行利用区块链技术构建“供应链金融数据存证平台”，核心企业、上下游企业、金融机构的数据实时上链，确保数据真实可追溯；运用联邦学习技术，在“数据不动模型动”的前提下，实现金融机构与实体企业联合建模，例如，某保险机构与车企合作，通过联邦学习分析车辆行驶数据，动态调整车险费率，使理赔效率提升30%

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2.2应用新兴技术，赋能场景创新落地AI、区块链、数字人民币等技术将在具体场景中发挥关键作用，推动融合模式创新

（1）AI赋能智能风控与精准服务AI大模型可提升金融服务实体经济的“精准度”与“效率”在风险定价方面，通过分析企业生产数据、供应链数据、舆情数据，构建动态信用评分模型，例如，某银行运用LSTM神经网络模型分析企业历史经营数据，对中小微企业的授信审批准确率提升至85%；在服务流程优化方面，开发智能客服、智能投顾，例如，某券商推出“AI投研助手”，为机构投资者提供实时行业分析、个股评级，研究报告生成时间从2小时缩短至10分钟；在反欺诈方面，通过行为生物识别技术（如指纹、声纹、步态）识别企业“空壳化”风险，某银行应用该技术后，企业贷款欺诈率下降50%

（2）区块链重构产业链金融信任机制区块链技术可解决供应链金融中的“信息不对称”“信用传递难”问题在应收账款融资中，核心企业与上下游企业通过区块链平台确认应收账款，实现“点对点”融资，例如，某集团通过区块链平第9页共16页台为下游供应商办理应收账款融资，单笔融资时间从3天缩短至2小时，融资成本降低

1.5个百分点；在跨境贸易融资中，利用区块链实现跨境支付、报关、退税等数据的实时共享，某银行通过区块链平台为外贸企业办理跨境融资，融资效率提升60%，坏账率下降30%；在绿色金融领域，区块链可实现碳配额的“全流程追溯”，某碳交易中心利用区块链技术记录碳配额的产生、交易、注销过程，确保碳资产确权准确

（3）数字人民币优化支付与结算效率数字人民币的“可编程性”“离线支付”等特性，可提升实体经济的资金流转效率在产业链结算中，核心企业可通过数字人民币“智能合约”自动为上下游企业支付货款，例如，某制造企业在与供应商的合作中，约定“货物验收合格后自动支付”，通过数字人民币智能合约实现“秒级结算”；在跨境贸易中，数字人民币可实现“点对点”跨境支付，无需经过中间行，某外贸企业使用数字人民币跨境支付后，每笔支付成本从150元降至20元，结算时间从3天缩短至1天；在普惠金融中，数字人民币可实现“定向投放”，政府部门通过数字人民币钱包定向发放补贴，确保资金直达中小微企业，某县试点后，补贴资金到位时间从15天缩短至3天，资金使用效率提升80%

3.3路径三以风险为底线，完善协同防控体系金融与实体经济的融合需“风险共担”，既要防范金融风险向实体传导，也要避免实体风险拖累金融体系，需构建“预警-分担-处置”全链条防控机制

3.

3.1健全风险预警机制，实现“早识别、早干预”风险预警是防控的“第一道防线”，需通过技术赋能与制度设计，提升预警的“前瞻性”与“精准性”第10页共16页

（1）构建“金融-实体”联动监测体系建立跨部门风险监测平台，整合金融机构的信贷数据、实体企业的经营数据、宏观经济指标，通过大数据模型识别风险信号例如，央行与工信部共建“制造业风险监测平台”，实时监测企业产能利用率、应收账款周转率、产品价格等指标，对“连续3个月产能利用率低于50%”“应收账款逾期率超10%”的企业自动预警；金融机构建立“实体企业健康度评分模型”，从“偿债能力、盈利能力、发展潜力”三个维度对企业打分，某银行应用该模型后，对高风险企业的识别准确率提升至90%

（2）应用AI技术提升风险预测能力AI技术可实现对风险的“动态预测”与“情景模拟”在信贷风险预测方面，通过LSTM模型分析企业历史数据，预测未来6-12个月的违约概率，某银行应用该模型后，不良贷款预测准确率提升至82%；在市场风险预警方面，利用强化学习模型模拟极端市场情景（如利率骤升、汇率波动）对实体企业的影响，某保险公司通过模拟发现，某化工企业在原油价格暴涨30%时将面临原材料成本激增风险，提前为其设计“价格对冲保险”，避免损失超2亿元；在信用风险预警方面，运用知识图谱技术识别企业关联关系，某银行通过知识图谱发现，某企业通过3层关联企业套取贷款，及时冻结相关账户，避免坏账

1.2亿元

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3.2构建风险分担与补偿机制，降低融合风险成本风险分担是融合的“稳定器”，需通过“多方共担”降低单个主体的风险压力

（1）完善政府性融资担保体系第11页共16页政府性融资担保机构应发挥“增信”作用，降低中小微企业融资门槛扩大担保覆盖面，2025年力争政府性融资担保机构对中小微企业的在保余额超3万亿元；降低担保费率，对符合条件的小微企业担保费率降至1%以下；建立“风险补偿+绩效评价”机制，对担保机构按在保余额的1%给予风险补偿，对服务成效突出的机构给予额外奖励例如，某省通过“4321”风险分担模式（政府、银行、担保机构按4:3:2:1分担风险），在保余额达500亿元，服务企业超5万家

（2）推广“保险+期货”“风险准备金”等工具农业领域可推广“保险+期货”模式，例如，某期货公司与保险公司合作，为种植户提供“价格保险+期货对冲”服务，当粮食价格低于约定价格时，保险公司赔付差额，期货公司通过套期保值对冲风险，2024年相关试点覆盖1000万亩农田，帮助农户减少损失超10亿元；制造业领域可设立“产业链风险准备金”，由核心企业、上下游企业、金融机构共同出资，用于应对市场波动、供应链中断等风险，某汽车集团联合10家供应商设立5亿元风险准备金，保障关键零部件供应稳定

（3）建立跨市场风险隔离机制金融与实体风险的交叉性较强，需加强跨市场监管协同例如，限制银行资金违规流入房地产、股市，通过“资金穿透式监管”确保信贷资金用于实体经济；规范金融衍生品交易，要求实体企业参与衍生品交易需提供“套期保值需求证明”，严禁“以投机为目的”的衍生品交易；加强地方政府隐性债务化解，通过“债务置换+延长还款期限+财政统筹”等方式，降低城投平台债务风险对金融体系的冲击

3.4路径四以政策为保障，优化融合生态环境第12页共16页融合发展需要“制度护航”，需从顶层设计、市场机制、基础设施三个层面完善生态环境，为融合提供“土壤”

3.

4.1强化顶层设计与跨部门协同政策协同是融合的“导航仪”，需打破“条块分割”，形成“上下联动、左右协同”的政策合力

（1）完善“金融+产业”政策体系制定分行业的金融支持政策，例如，针对新能源汽车产业，出台“研发费用加计扣除+绿色信贷贴息”组合政策；针对数字经济，建立“数据要素市场化配置+科技金融试点”政策包；建立政策“效果评估机制”，定期评估金融支持政策对实体经济的拉动效应，动态调整政策工具

（2）建立跨部门协调机制成立“金融与实体经济融合工作领导小组”，由央行、工信部、发改委、财政部等部门组成，统筹解决融合中的重大问题；建立“月调度、季通报”机制，推动政策落地；设立“专家咨询委员会”，邀请金融机构、实体企业、科研院所专家为政策制定提供建议，提高政策的科学性与可操作性

3.

4.2完善市场机制与激励约束市场机制是融合的“催化剂”，需通过“价格、竞争、退出”等机制，引导金融资源流向实体经济

（1）优化利率与汇率市场化形成机制完善LPR传导机制，使小微企业贷款实际利率与风险水平匹配，2025年力争普惠型小微企业贷款平均利率降至

4.5%以下；健全汇率市场化形成机制，增强人民币汇率弹性，帮助外贸企业更好管理汇率风第13页共16页险，某外贸企业通过“汇率套保+跨境人民币结算”，降低汇率波动损失超2000万元

（2）构建差异化监管与激励体系对服务实体经济成效突出的金融机构实施“正向激励”，例如，对绿色信贷占比超20%的银行，在MPA考核中给予加分；对普惠型小微企业贷款占比超15%的机构，减免部分监管费用；对“脱实向虚”的金融机构实施“负面清单”管理，限制其业务扩张，例如，对资金空转的机构暂停部分中间业务资质

3.

4.3夯实基础设施与人才支撑基础设施与人才是融合的“支撑柱”，需完善“硬设施”与“软环境”

（1）完善金融基础设施建设加快建设全国统一的信用信息共享平台，2025年实现与80%以上的金融机构、90%以上的县级政府对接；升级支付清算系统，推广数字人民币受理场景，2025年实现县域以上商户数字人民币受理率超90%；建设“绿色金融基础设施”，完善碳配额登记、交易系统，推动碳金融产品创新

（2）加强复合型人才培养高校与金融机构合作开设“金融+产业”交叉学科，培养既懂金融又懂产业的复合型人才；金融机构建立“内部培训+外部交流”机制，组织从业人员深入实体企业调研，提升对实体经济的理解；政府部门搭建“人才对接平台”，吸引金融科技、绿色金融等领域的高端人才，给予安家补贴、创业扶持等优惠政策

4.实施保障与未来展望

4.1强化主体能力建设，夯实融合基础第14页共16页金融机构需提升服务实体经济的“专业能力”，实体企业需增强“融资能力”金融机构应建立“产业研究团队”，深入分析实体经济需求，例如，某银行设立“绿色金融研究院”，专门研究绿色产业发展趋势与金融产品创新；实体企业需规范财务报表，主动对接金融机构，例如，中小微企业可通过“信用修复”提升融资资质，政府部门可组织“融资对接培训”，帮助企业掌握融资工具

4.2优化政策支持体系，激发融合动力政策需“精准滴灌”而非“大水漫灌”，重点支持普惠金融、绿色金融、科创金融等领域；同时，加强政策宣传与解读，通过“政策计算器”“在线咨询”等工具，帮助实体企业了解政策、用好政策；建立“政策落实督查机制”，对政策落地“最后一公里”问题进行专项督查，确保政策红利直达市场主体

4.3展望迈向“深度共生”的融合新格局2025年，随着各项路径的落地推进，金融与实体经济将从“初步融合”迈向“深度共生”金融服务实体经济的“精准度”显著提升，普惠金融、绿色金融、科创金融成为主流业务；金融与实体的“风险共同体”基本形成，风险传导渠道得到有效控制；金融科技深度融入实体经济，“数字金融+实体产业”成为新增长点最终，金融将真正成为实体经济的“血脉”，为经济高质量发展注入持久动力结语金融与实体经济的融合，是一场需要“久久为功”的系统工程，既需要金融机构主动作为、创新服务，也需要实体企业积极对接、提升能力，更需要政府部门完善政策、优化环境2025年，我们有理由相信，通过构建“需求导向、技术赋能、风险共担、政策保障”的融第15页共16页合路径，金融与实体经济将实现更高水平的良性循环，为中国式现代化建设提供坚实支撑第16页共16页。