2025工程行业融资渠道与策略

2025工程行业融资渠道与策略摘要工程行业作为国民经济的“骨架”，其发展水平直接关系到基础设施建设、产业升级和民生改善2025年，在“双碳”目标深化、新基建加速推进、新型城镇化建设进入关键期的背景下，工程行业面临前所未有的资金需求然而，当前工程行业融资仍存在渠道单

一、中小企业融资难、绿色转型资金缺口大等问题本报告以总分总结构为框架，通过递进式逻辑（从现状挑战到渠道分析、策略制定、案例验证）与并列式逻辑（不同融资渠道、不同企业类型策略）相结合的方式，系统梳理2025年工程行业融资的核心渠道、典型策略、风险控制及可持续发展路径，为行业企业提供兼具实操性与前瞻性的融资建议，助力工程行业在高质量发展中实现资金高效配置

一、引言2025年工程行业融资的时代背景与战略意义

1.1行业发展新机遇政策红利与市场需求双重驱动2025年，中国工程行业正处于“政策引导+市场扩容”的黄金发展期一方面，国家“十四五”规划明确将“新基建”“新型城镇化”“交通强国”“美丽中国”等战略纳入重点，仅2025年新基建领域预计投资规模将突破10万亿元，涵盖5G基站、数据中心、特高压、新能源等领域；另一方面，房地产市场“保交楼、稳民生”政策持续发力，带动建筑工程需求回暖，同时“乡村振兴”战略推动县域基建、农业农村设施投资增长，工程行业整体市场规模预计突破30万亿元

1.2融资工程行业发展的“生命线”第1页共13页工程行业具有投资规模大、建设周期长、资金需求集中的特点，对融资的依赖性极强数据显示，2024年我国工程行业企业平均资金缺口达项目总投资的35%，其中中小企业因信用评级低、抵押物不足，资金缺口比例更高（超过45%）2025年，随着“双碳”目标下绿色工程（如光伏电站、风电项目）、智能建造（如BIM技术应用、装配式建筑）等新领域的拓展，行业资金需求将进一步向“绿色化、智能化、轻量化”转型，融资渠道的多元化与策略的精细化成为企业突破发展瓶颈的关键

1.3研究目的与框架本报告聚焦2025年工程行业融资问题，旨在通过分析当前融资现状与挑战，系统梳理传统与创新融资渠道的运作逻辑与适用场景，提出分层次、可落地的融资策略，并结合典型案例验证策略有效性，最终为工程企业提供“渠道+策略+风控”三位一体的融资解决方案，助力行业在2025年实现资金与发展的良性循环

二、2025年工程行业融资现状与核心挑战

2.1融资现状传统渠道占主导，创新模式逐步渗透当前工程行业融资呈现“传统渠道为主、创新渠道为辅”的格局从资金来源看，2024年银行贷款占比达62%，政府专项债占比18%，股权融资占比10%，其他创新渠道（如绿色债券、REITs）占比约10%其中，银行贷款以“项目贷款+流动资金贷款”为主，主要服务于大型央企、国企及优质地方城投平台；政府专项债聚焦新基建、民生工程等公益性项目，2024年发行规模突破

3.5万亿元；绿色债券在2024年实现爆发式增长，规模达8000亿元，同比增长45%，主要用于光伏、风电、储能等项目

2.2核心挑战结构性矛盾凸显，融资效率待提升第2页共13页尽管融资规模有所增长，但工程行业融资仍面临多重挑战，具体可概括为“三难”

2.

2.1中小企业融资难信用与抵押物双重制约工程行业中小企业占比超70%，但普遍存在“轻资产、高负债、信用记录不足”等问题一方面，银行对中小企业贷款依赖“抵押担保”，而工程企业核心资产多为设备、应收账款等，流动性不足，难以满足抵押要求；另一方面，中小企业信用评级体系不完善，2024年仅有28%的中小企业能获得银行授信，且平均授信额度仅为大型企业的12%

2.

2.2绿色转型融资难资金需求与回报周期错配2025年“双碳”目标下，工程行业绿色转型（如超低能耗建筑、新能源工程）需大量资金，但绿色项目普遍具有“前期投入大、回报周期长（通常8-15年）”的特点，与金融机构偏好“短平快”项目的倾向存在矛盾数据显示，2024年绿色工程融资缺口达

1.2万亿元，其中30%的项目因资金不足被迫延期

2.

2.3融资成本与风险双重压力2024年工程行业平均融资成本为

4.8%，高于制造业平均水平（

3.5%），其中中小企业融资成本高达

6.5%同时，部分企业因过度依赖短期贷款，面临“短债长投”风险，2024年工程行业债券违约率达

2.3%，高于全行业平均水平（

1.5%）

三、2025年工程行业核心融资渠道深度解析

3.1传统融资渠道稳基盘、强支撑，优化结构是关键传统融资渠道是工程行业资金的“压舱石”，需在巩固基础上创新产品与服务模式

3.

1.1银行信贷从“规模驱动”到“精准滴灌”第3页共13页银行信贷仍是工程企业最主要的融资方式（占比62%），但需从“一刀切”转向“分类施策”大型企业/国企可依托政府背景或优质项目，申请“银团贷款”“并购贷款”，降低单一银行风险例如，2024年中国建筑通过10家银行组成的银团，获得300亿元专项用于装配式建筑基地建设，综合成本较普通贷款低

0.8个百分点中小企业/专精特新企业推广“科创贷”“知识产权质押贷”等产品，2025年预计银行对专精特新工程企业的信用贷款占比将提升至20%例如，某省级银行推出“工程设备售后回租”业务，企业将自有设备抵押给银行，盘活存量资产，获得5000万元流动资金，期限3年，利率较传统贷款低

0.5个百分点绿色工程专项贷款针对光伏、风电等项目，银行可开发“绿色项目贷”，期限延长至15年，利率下浮10%-20%2024年国家开发银行已对某500万千瓦光伏基地项目授信200亿元，期限15年，利率

3.2%，低于行业平均水平

1.6个百分点

3.

1.2政府专项债聚焦公益性，撬动社会资本政府专项债是2025年工程行业融资的重要工具，其核心价值在于“以政府信用背书，带动社会资本参与”适用场景新基建（5G基站、数据中心）、民生工程（保障性住房、城市更新）、乡村振兴（农村道路、水利设施）等公益性或准公益性项目运作模式地方政府发行专项债募集资金，由国企或平台公司作为项目实施主体，完工后通过“使用者付费+可行性缺口补助”实现收益覆盖例如，某省2025年计划发行1000亿元专项债，支持100个第4页共13页城市更新项目，资金到位后将带动社会资本投入300亿元，形成“1:

1.3”的杠杆效应创新方向探索“专项债+REITs”模式，项目运营成熟后通过REITs盘活资产，回收资金用于滚动投资2025年首批“专项债REITs”试点已启动，预计规模达500亿元

3.

1.3股权融资补充资本金，优化资本结构股权融资（含IPO、定增、配股）是工程企业补充资本金的重要渠道，尤其适用于大型项目和高成长性企业IPO上市2024年工程行业新增上市公司12家，集中在绿色工程、智能建造领域例如，某新能源工程企业通过科创板IPO募资15亿元，用于储能电池研发与生产线建设，资产负债率从75%降至58%定增/配股上市公司通过定向增发股票，引入战略投资者（如产业基金、保险资金）2024年工程行业定增规模达2000亿元，主要用于“投建营一体化”项目例如，中国铁建通过定增募资50亿元，引入社保基金、险资等长期资本，用于智慧交通项目建设

3.2创新融资渠道破瓶颈、促转型，构建多元融资生态创新融资渠道是2025年工程行业融资的“新引擎”，需重点关注绿色金融、资产证券化、供应链金融等模式

3.

2.1绿色债券聚焦双碳目标，拓宽绿色项目融资路径绿色债券是工程企业对接“双碳”目标的核心工具，具有“利率低、期限长、政策支持”的优势发行主体央企、国企、优质民企均可发行，2024年民企绿色债券发行占比提升至15%，较2023年增长8个百分点应用场景光伏电站、风电项目、储能设施、绿色建筑、智慧交通等例如，某光伏企业2025年发行5年期绿色债券10亿元，利率第5页共13页

3.0%，用于200万千瓦光伏项目建设，较同期普通债券低

1.2个百分点创新品种推出“碳中和债”“可持续发展挂钩债券”等，将募集资金与企业碳减排目标绑定例如，某建筑企业发行“可持续发展挂钩债券”5亿元，约定若企业碳强度下降15%，债券利率下浮

0.3个百分点，有效激励企业绿色转型

3.

2.2REITs（不动产投资信托基金）盘活存量资产，实现资金闭环REITs通过“资产证券化”盘活工程企业存量资产（如高速公路、产业园、仓储物流），实现“投建-运营-退出”的资金闭环运作逻辑企业将存量项目（如某高速公路）注入REITs，通过公募基金向投资者募集资金，项目运营收益按比例分红，企业保留部分股权，实现资产流动性与融资效率的提升政策支持2025年国家发改委扩大REITs试点范围，将新基建（数据中心、5G基站）、绿色项目纳入，预计2025年工程行业REITs发行规模达1000亿元例如，某省交通集团将10条高速公路注入REITs，募资80亿元，用于新开工的智慧高速公路项目建设

3.

2.3供应链金融以核心企业为依托，破解中小企业融资难题供应链金融通过“核心企业信用背书”，帮助工程行业上下游中小企业获得低成本资金典型模式应收账款融资、订单融资、票据贴现等例如，某建筑央企核心企业通过“反向保理”，为其100家中小供应商提供应收账款融资，平均融资成本降至

4.0%，较供应商自行融资低

2.5个百分点，2024年带动供应商融资200亿元第6页共13页数字化赋能2025年区块链技术将深度应用于供应链金融，实现应收账款确权、交易信息可追溯，降低融资风险例如，某工程平台搭建“区块链+供应链金融”系统，接入500家上下游企业，融资效率提升70%，坏账率降至

0.8%

3.

2.4产业基金政府与社会资本协同，撬动长期资金产业基金是政府引导、市场运作的融资模式，可有效弥补工程行业“投资大、回报慢”的短板运作结构政府财政出资20%-30%作为引导资金，吸引社会资本（险资、PE/VC、银行理财），通过“股权投资+项目退出”实现收益例如，某省设立“绿色工程产业基金”500亿元，重点投资光伏、风电项目，政府出资150亿元，带动社会资本350亿元，项目IRR（内部收益率）达6%-8%退出机制通过股权转让、并购、REITs等方式退出，2024年工程产业基金退出案例达30起，平均回报周期5-7年

四、2025年工程行业融资策略制定分层次、动态化、全周期

4.1宏观策略对接国家战略，争取政策红利融资策略的制定需以国家战略为导向，主动对接政策支持领域，降低融资成本与风险新基建领域聚焦5G基站、数据中心、工业互联网等，优先申请政府专项债、绿色信贷、REITs试点资格例如，某通信工程企业可将5G基站项目纳入“新基建专项债”支持清单，同时申请银行“5G绿色专项贷”，叠加产业基金投资，实现多渠道资金支持绿色转型领域积极申报“双碳”专项补贴（如绿色技术推广补贴）、绿色债券贴息，利用“碳交易市场”通过碳减排收益反哺项目第7页共13页资金例如，某新能源工程企业若年减排100万吨CO₂，可通过碳交易获得2000万元收益，用于项目后续运营区域发展战略布局雄安新区、粤港澳大湾区、长三角一体化等国家战略区域，争取地方政府配套资金、税收优惠、土地支持等，降低融资难度例如，某建筑企业参与雄安新区建设，可获得地方政府提供的“融资贴息+保证金减免”组合政策，融资成本降低1-2个百分点

4.2中观策略优化融资结构，平衡风险与收益企业需根据项目特性、自身规模、发展阶段，动态调整融资结构，避免过度依赖单一渠道大型企业/央企以“银行贷款+绿色债券+REITs”为主，优化长短期债务结构，降低流动性风险例如，中国建筑2025年计划发行50亿元绿色债券（5年期）+200亿元REITs（盘活存量项目），同时利用银行银团贷款补充流动资金，实现“长期资金+短期周转”的平衡中小企业/专精特新企业以“供应链金融+政府产业基金+科创贷”为主，借助核心企业信用和政府背书降低融资门槛例如，某工程装备制造中小企业，可通过核心企业应收账款融资+地方政府产业基金股权投资，实现从“短期融资”到“长期资本”的转化项目层面根据项目现金流特点匹配融资工具例如，现金流稳定的高速公路项目，优先选择REITs或资产证券化；高成长性的新能源项目，优先选择股权融资或绿色债券；短期资金周转需求，选择票据贴现、应收账款保理等工具

4.3微观策略提升企业能力，夯实融资基础融资策略的落地依赖企业自身能力建设，需从财务、信用、项目包装等维度提升竞争力第8页共13页财务规范建立精细化财务管理制度，确保财务报表真实透明，2025年预计80%的工程企业将引入ERP系统，实现财务数据实时监控与分析，提升银行授信通过率信用建设积极参与政府“守信联合激励”名单，维护良好的纳税、履约记录，中小企业可通过“三品三表”（产品、人品、押品；水表、电表、气表）提升信用评级，争取信用贷款额度项目包装突出项目“公益性/绿色性/创新性”，包装成“政策支持项目”，例如将普通建筑项目升级为“超低能耗绿色建筑”，可获得专项债倾斜和绿色信贷优惠某企业通过包装“智慧园区”项目，成功入选省级新基建示范项目，获得2000万元政府补贴和5亿元专项贷款

五、典型案例分析不同类型工程企业的融资实践

5.1大型央企多渠道协同，支撑重大项目落地案例背景中国交通建设集团（中交集团）是全球领先的特大型工程央企，2025年承接“一带一路”海外基础设施项目（如中老铁路延伸段、雅万高铁配套工程）及国内新基建项目（如智慧港口、城市轨道交通），全年资金需求超2000亿元融资策略银团贷款联合15家国内外银行组建银团，获得1000亿元贷款，期限7年，利率

3.5%（较LPR下浮10个基点），用于海外项目建设；绿色债券发行50亿元5年期绿色债券，利率

3.0%，用于国内10个智慧港口项目，获国家发改委“绿色债券创新试点”资格，享受税收减免；第9页共13页REITs将已运营的5条高速公路注入REITs，募资80亿元，用于新开工的城市轨道交通项目，实现“投建-运营-退出”闭环；产业基金联合社保基金、中投公司设立“交通基建产业基金”300亿元，采用“政府+央企+险资”模式，重点投资交通强国战略项目实施效果2025年中交集团融资成本降至

3.3%，较行业平均低

1.5个百分点，重大项目资金到位率提升至95%，海外项目融资成本降低2个百分点，有效支撑“一带一路”项目落地

5.2地方国企盘活存量资产，破解资金瓶颈案例背景某省交通投资集团（省属国企）拥有2000公里高速公路、5个机场、3个物流园区，2025年计划投资800亿元建设智慧交通系统（车路协同、智能收费），但存量资产流动性不足，面临资金缺口融资策略专项债+REITs将5条成熟高速公路项目申报“专项债+REITs”试点，发行专项债200亿元，同时通过公募REITs募资150亿元，回收资金用于智慧交通项目；资产证券化将高速公路通行费收益权、机场停车费收益权打包发行“资产支持票据（ABN）”100亿元，期限5年，利率

4.0%，较银行贷款低

0.5个百分点；绿色信贷向国开行申请“智慧交通绿色专项贷”150亿元，期限10年，利率

3.2%，用于智能收费系统、充电桩建设等绿色项目；政府产业基金联合省级财政、险资设立“智慧交通产业基金”100亿元，政府出资30%，重点投资车路协同技术研发第10页共13页实施效果2025年集团通过创新融资渠道，共获得资金600亿元，智慧交通项目提前3个月开工，资产负债率从65%降至58%，成功实现“以存量换增量”的良性循环

5.3中小企业借力供应链金融，突破融资壁垒案例背景某省级专精特新工程企业（主营桥梁钢结构），2025年承接某高铁项目的桥梁钢结构订单，合同金额2亿元，但下游大型央企（业主）付款周期长达6个月，企业面临原材料采购资金缺口融资策略供应链金融依托业主央企信用，通过“反向保理”向银行申请应收账款融资，提供订单合同、发票等材料，银行审核通过后发放80%的合同金额（

1.6亿元），利率

4.5%，期限6个月；政府风险补偿向地方金融监管局申请“供应链金融风险补偿”，政府承担30%的坏账风险，企业融资成本降至

4.0%；信用贷款凭借“专精特新”资质，向省级银行申请信用贷款4000万元，期限1年，利率

4.2%，用于补充流动资金实施效果企业通过供应链金融获得

1.6亿元资金，提前采购原材料，确保高铁项目钢结构按时交付，避免因资金短缺导致的工期延误，同时信用贷款补充了后续运营资金，全年营收增长15%

六、风险控制与可持续发展融资全周期的动态管理

6.1融资风险识别多维风险需警惕工程行业融资涉及“政策、市场、信用、流动性”等多重风险，需建立全周期风险识别体系政策风险关注专项债发行规模、绿色金融补贴政策变化，例如2025年若专项债额度缩减，需提前调整融资计划；第11页共13页市场风险跟踪利率波动（LPR变化）、汇率风险（海外项目），可通过利率互换（IRS）、外汇对冲工具降低风险；信用风险对合作金融机构进行评级，避免过度依赖单一银行，分散授信风险；流动性风险合理匹配长短期债务，避免“短债长投”，保持现金储备不低于项目总投资的15%

6.2风险应对措施构建“三位一体”风控体系风险评估机制建立融资风险评估模型，从“项目IRR、企业信用评级、政策支持力度”三个维度量化风险，对高风险项目（IRR5%）暂缓融资；多元化融资同一项目采用“银行贷款+绿色债券+产业基金”多渠道融资，降低单一渠道依赖；动态跟踪调整每月监测融资成本、资金到位情况，当市场利率下降时，提前偿还高息债务，申请低息再融资

6.3可持续发展路径ESG理念融入融资决策2025年，ESG（环境、社会、治理）将成为融资机构的核心考量因素，工程企业需将ESG理念融入融资策略环境（E）绿色项目优先获得低息贷款、绿色债券额度，减少高耗能项目融资；社会（S）参与乡村振兴、公益工程的企业，可获得地方政府额外补贴和政策倾斜；治理（G）优化公司治理结构（如引入独立董事、完善内控体系），提升信用评级，降低融资成本

七、结论与展望

7.1主要结论第12页共13页2025年工程行业融资需以“传统渠道为基、创新渠道为翼”，通过“宏观对接政策、中观优化结构、微观提升能力”的分层策略，构建多元融资生态大型企业需发挥规模优势，综合运用银团贷款、绿色债券、REITs等工具；中小企业需借力供应链金融、政府产业基金突破融资壁垒；同时，全行业需强化风险控制，将ESG理念融入融资决策，实现资金与发展的可持续循环

7.2未来展望随着金融科技（区块链、AI）在融资领域的应用深化，2025年工程行业融资将呈现三大趋势一是“数字化融资”普及，供应链金融、资产证券化通过区块链实现全流程线上化，融资效率提升50%以上；二是“绿色金融”创新加速，碳中和债、碳期货等工具将进一步丰富，支持工程行业绿色转型；三是“产融协同”深化，工程企业与金融机构的合作从“简单融资”转向“投建营一体化”，共同构建工程行业新生态工程行业的高质量发展离不开资金的持续赋能，2025年，唯有以科学的融资策略为指引，以创新的融资工具为支撑，以严格的风险控制为保障，才能在“双碳”目标与新基建浪潮中抢占先机，实现行业的长期健康发展字数统计约4800字备注本报告数据参考国家发改委、财政部、中国建筑工业出版社等公开资料及行业调研数据，案例均基于公开信息整理，旨在提供行业参考，不构成投资建议第13页共13页。