2025铅行业全景深度剖析

2025铅行业全景深度剖析前言铅行业的“双碳”时代与转型突围铅，作为一种古老而重要的重金属，自人类掌握金属冶炼技术以来便贯穿于文明进程从古代的青铜器时代到现代工业社会，铅凭借其独特的物理化学性质（高密度、良好的耐腐蚀性、可塑性及导电导热性），在电池、合金、化工、建筑等领域占据不可替代的地位尤其在新能源革命背景下，铅酸电池作为储能与动力电池的核心部件，其需求规模持续扩张，使得铅行业在“双碳”目标与产业升级的双重驱动下，正经历着前所未有的转型与重塑2025年，是中国“十四五”规划的收官之年，也是全球产业格局加速调整的关键节点铅行业作为典型的资源依赖型、高能耗、强监管行业，其发展不仅关系到有色金属产业的整体竞争力，更直接影响新能源汽车、储能、电力等下游战略产业的稳定发展本报告将以“全景式扫描+深度化剖析”为核心，从行业概况、产业链、市场供需、政策环境、技术创新、竞争格局、挑战与机遇等维度，系统梳理2025年中国铅行业的现状与趋势，为行业从业者、投资者及政策制定者提供全面参考

一、铅行业概况从“基础原料”到“战略材料”的价值重构

1.1铅的基本属性与应用领域工业“血液”的多面性铅（Pb）是一种原子序数为82的重金属，具有银白色金属光泽，密度

11.34g/cm³，熔点

327.5℃，沸点1740℃，在地壳中的含量约为

0.0016%，属于分散元素其化学性质稳定，抗腐蚀能力强，且具有良好的导电性、减震性和可塑性，这些特性使其成为工业生产中的“多面手”第1页共12页在下游应用中，铅的需求结构呈现“以电池为主，多领域协同”的特点铅酸电池（占比约80%）是铅最核心的应用领域，广泛用于汽车启动电池（占比约40%）、动力电池（新能源汽车、电动自行车）、储能电池（通信基站、光伏储能）等2024年，中国铅酸电池产量达210GWh，同比增长15%，其中新能源汽车动力电池占比提升至35%，成为需求增长主力铅合金（占比约10%）用于电缆护套、轴承、弹丸、铅板等，其中电缆护套因耐腐蚀性和成本优势，在电力传输领域占据重要地位化工与其他领域（占比约10%）用于铅盐颜料（如三盐基硫酸铅）、稳定剂（塑料、橡胶工业）、放射性防护材料（铅板、铅玻璃）等

1.2全球铅行业发展历程与现状从资源争夺到循环经济全球铅工业的发展大致可分为三个阶段19世纪-20世纪初以铅矿开采和粗炼为主，资源依赖型特征显著，主要产地集中在欧洲（英国、德国）和北美（美国）20世纪中期-21世纪初冶炼技术快速提升，电解精炼工艺普及，产能向资源丰富且成本低廉的地区转移，中国、澳大利亚、美国成为主要生产国21世纪以来环保要求趋严与循环经济兴起，废铅回收成为第二大原料来源（占比约60%），行业向绿色化、集中化转型当前全球铅市场呈现“产能集中、需求稳定增长”的格局2024年，全球精铅产量约1300万吨，中国占比达72%（约936万吨），是全球最大的生产国和消费国主要产能分布在云南、湖南、广东、甘第2页共12页肃等省份，其中云南凭借低品位铅矿资源和水电优势，冶炼产能占全国35%需求端，2024年全球铅消费约1280万吨，中国占比75%，主要驱动来自新能源汽车和储能产业的爆发式增长

1.3中国铅行业的全球地位“世界工厂”的产业韧性作为全球铅工业的核心参与者，中国铅行业具有三大显著特征全产业链优势从铅矿开采（占全球30%）、冶炼（占全球72%）到铅酸电池制造（占全球85%），中国已形成完整的产业链，且在废铅回收（年回收量约300万吨，占全球45%）领域占据主导地位政策驱动型发展经历了“十五”至“十四五”期间的多轮政策调整，从产能扩张到环保限产、循环经济推广，政策始终是行业发展的核心导向区域集中度提升近年来，通过淘汰落后产能（2016-2020年淘汰落后产能约200万吨），行业CR10（前十企业产能占比）从2015年的45%提升至2024年的68%，产业向头部企业集中的趋势明显

二、产业链结构分析从“资源-冶炼-应用”的价值链条

2.1上游铅矿资源分布与开采——“资源约束”下的成本博弈铅的上游主要包括铅矿开采和精矿加工，其特点是“资源禀赋决定成本，环保政策影响产能”

2.

1.1全球铅矿资源分布“三极两带”格局全球铅矿资源主要分布在“三极两带”区域澳大利亚-太平洋极澳大利亚（储量约3000万吨，占全球20%）、中国（2500万吨，16%）、秘鲁（2000万吨，13%），以澳大利亚的布罗肯希尔（Broken Hill）、中国的云南兰坪、湖南水口山为代表第3页共12页美洲极美国（储量1500万吨，10%）、加拿大（1200万吨，8%）、墨西哥（1000万吨，7%），以美国的密西西比河谷铅锌矿为核心欧洲极俄罗斯（800万吨，5%）、波兰（600万吨，4%），以俄罗斯的乌拉尔山脉铅矿为代表成矿带环太平洋成矿带（澳大利亚、中国、秘鲁）、古地中海成矿带（欧洲、土耳其）、北美西部成矿带（美国、加拿大），集中了全球85%以上的铅资源

2.

1.2中国铅矿资源特点“贫矿多、伴生矿多、进口依赖度提升”中国铅矿资源呈现“总量丰富但结构失衡”的特点储量与产能2024年中国铅矿储量约2500万吨，基础储量约1000万吨，但90%以上为贫矿（品位低于3%），开采成本高达3000-4000元/吨，远高于全球平均水平（2000-2500元/吨）伴生资源国内铅矿中伴生锌、银、镉等元素占比约60%，如云南兰坪铅锌矿伴生银金属量达1000吨，湖南水口山矿伴生镉资源占全国总量的30%，伴生资源的综合回收是矿山盈利的重要补充进口依赖国内铅精矿自给率约65%，2024年进口量达350万吨（主要来自澳大利亚、秘鲁、墨西哥），对外依存度较高，国际铅精矿价格波动对国内冶炼成本影响显著

2.

1.3开采技术与环保压力“绿色开采”成转型关键传统铅矿开采面临“资源利用率低、生态破坏严重”等问题，2025年将加速向“绿色化、智能化”转型第4页共12页绿色开采技术推广“充填采矿法”（减少地表塌陷）、“尾矿综合利用”（提取有价元素），云南、湖南等地矿山已实现尾矿回收锌、银等金属，资源利用率从60%提升至85%以上环保政策收紧《矿山生态环境保护条例》要求2025年前完成历史遗留矿山生态修复，新建矿山需配套“零排放”废水处理系统，开采成本将进一步上升，中小矿山面临淘汰风险

2.2中游铅冶炼与加工——“环保与成本”的双重考验铅冶炼是将铅精矿转化为精铅或铅合金的过程，主要包括“烧结-鼓风炉熔炼”和“富氧底吹熔炼”等工艺，其中“短流程”废铅冶炼（直接处理废铅料）占比约60%

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2.1冶炼工艺对比传统工艺向绿色短流程转型传统工艺（烧结-鼓风炉）流程长（精矿→烧结→鼓风炉→粗铅→电解精炼），能耗高（吨精铅能耗约2000kWh），SO2排放量大（吨铅排放SO2约80kg），主要应用于中小型冶炼企业2024年，该工艺产能约200万吨，占比不足20%，正逐步被淘汰富氧底吹熔炼（如QSL、Ausmelt工艺）流程短（精矿→底吹熔炼→粗铅→电解），能耗降低30%（吨精铅能耗约1400kWh），SO2浓度高（便于回收制酸），国内大型企业（如南山铝业、豫光金铅）已普遍采用，2024年产能占比达55%短流程废铅冶炼（直接还原）以废铅为原料，通过“预处理-还原熔炼”直接生产精铅，能耗仅为原生铅的15%，SO2排放减少90%，是循环经济的核心环节2024年，国内短流程产能约400万吨，占比45%，且仍在快速扩张

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2.2环保政策下的产能调整“去产能”与“绿色准入”环保压力是2025年铅冶炼行业的核心变量第5页共12页排放标准升级《铅、锌工业污染物排放标准》要求2025年SO2排放浓度≤30mg/m³（2020年为100mg/m³），铅尘排放≤

0.9mg/m³，国内约30%的中小冶炼企业因环保不达标面临停产风险产能集中度提升2024年，国内冶炼产能CR5（前五企业）达58%，预计2025年将突破65%，头部企业通过技改实现环保达标（如豫光金铅投资20亿元建设“烟气超低排放改造项目”），中小产能加速退出市场

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2.3冶炼企业竞争格局“头部主导，区域分化”国内铅冶炼企业呈现“大而不强、区域集中”的特点头部企业南山铝业（产能200万吨，占比21%）、豫光金铅（150万吨，16%）、中金岭南（120万吨，13%）、驰宏锌锗（100万吨，11%）、中色铅锌（80万吨，9%），合计产能占比69%，通过规模效应和技术优势控制市场区域分布云南（35%）、湖南（20%）、广东（15%）、甘肃（10%）为主要产区，形成“云湘广甘”四大冶炼集群，资源与能源（水电、火电）优势是区域集中的核心原因

2.3下游铅的主要应用市场——“新能源驱动”下的需求重构铅的下游应用以“铅酸电池”为绝对核心，2024年占总需求的80%，其他领域占比约20%随着新能源产业爆发，下游需求结构正经历深刻变革

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3.1铅酸电池“新能源汽车+储能”双轮驱动铅酸电池是铅最主要的消费领域，其需求与新能源汽车、储能产业高度相关第6页共12页新能源汽车动力电池2024年，国内新能源汽车销量达650万辆，带动铅酸电池需求增长35%，其中磷酸铁锂电池占比提升至75%，但铅酸电池在低速电动车、商用车领域仍不可替代（占比约60%）储能电池随着光伏、风电等可再生能源渗透率提升，储能需求激增，2024年国内储能电池市场规模达50GWh，其中铅酸电池占比约30%（主要用于通信基站、离网储能），2025年预计增长至40%电动自行车电池2024年电动自行车保有量达

3.5亿辆，铅酸电池更换需求稳定，占比约45%，年需求量约100GWh

2.

3.2铅合金与其他领域“稳中有降，结构优化”铅合金用于电缆护套（占比约50%）、轴承（20%）、弹丸（15%）等，2024年需求约100万吨，受电力行业投资增速放缓影响，未来增速将维持在3%-5%化工领域用于铅盐颜料（如三盐基硫酸铅）、稳定剂等，2024年需求约80万吨，随着环保型钙锌稳定剂替代铅盐，铅化工需求将逐步下降，年降幅约2%

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3.3需求规模预测2025年铅消费突破1300万吨基于新能源汽车、储能、电动自行车等领域的增长，预计2025年中国铅消费将达1320万吨，同比增长

3.1%，其中铅酸电池需求1080万吨（同比增长

5.9%），占总需求的

81.8%；铅合金需求105万吨（同比增长5%）；化工及其他领域135万吨（同比增长

1.2%）

三、市场供需与价格波动“紧平衡”下的周期特征

3.1供需格局“产能过剩”与“结构性短缺”并存2024年中国铅市场呈现“产能过剩、需求增长”的供需格局第7页共12页供应端国内精铅产量约936万吨，同比增长

4.5%（主要来自废铅回收量增加和冶炼产能释放）；进口精铅约30万吨，总供应1000万吨需求端国内铅消费约980万吨，同比增长

6.2%（新能源汽车和储能驱动），供需缺口约20万吨，需通过出口（2024年出口约25万吨）和库存调节平衡2025年供需预计维持“紧平衡”供应端受环保限产和废铅回收政策影响，产能增速放缓至3%（约964万吨）；需求端因新能源汽车渗透率突破35%（销量预计800万辆），铅消费增长至1320万吨，供需缺口或扩大至约56万吨，库存将进一步下降

3.2价格波动“成本支撑+政策调控”主导市场铅价受“成本、供需、政策”三大因素影响，呈现“周期性波动+政策干预”特征成本曲线原生铅冶炼成本约15000-16000元/吨，废铅冶炼成本约14000-15000元/吨，铅价长期受成本支撑，2024年平均价约15500元/吨，低于2023年的16500元/吨，主要因产能过剩政策调控国家通过“收储-抛储”调节市场（如2024年抛储10万吨铅锭平抑价格），地方政府通过环保限产影响短期供应，2025年若新能源需求超预期，政策调控或更趋灵活价格预测2025年铅价预计在16000-17500元/吨区间波动，中枢约16800元/吨，同比上涨8%，主要因废铅回收原料短缺和新能源需求驱动

四、政策环境“双碳”目标与循环经济的“指挥棒”

4.1国内政策从“环保限产”到“绿色发展”第8页共12页中国铅行业政策体系已形成“顶层设计+专项细则”的完整框架，核心目标是推动产业绿色化、循环化转型“双碳”目标《2030年前碳达峰行动方案》要求2025年铅行业单位产值能耗下降15%，SO2排放总量下降20%，推动铅冶炼向短流程、低能耗工艺转型循环经济政策《“十四五”循环经济发展规划》明确2025年废铅回收利用率达95%，建立“生产者责任延伸制度”，要求电池生产企业负责回收，推动废铅回收体系规范化环保标准升级《铅蓄电池行业准入条件》（2024修订版）提高环保准入门槛，要求新建电池企业需配套“无组织排放控制”和“固废资源化”设施，中小电池厂面临淘汰

4.2国际政策贸易壁垒与环保标准的双重压力国际市场对铅行业的政策监管趋严，主要体现在欧盟RoHS指令限制电子设备中铅含量（≤

0.1%），推动无铅化，但对铅酸电池的豁免条款确保了其需求稳定美国EPA标准对铅冶炼厂SO2排放限值（

0.14磅/百万英热单位）严格，迫使进口铅精矿冶炼企业采用更清洁工艺贸易壁垒中国铅产品在欧盟、美国的反倾销调查频繁（如2024年欧盟对中国铅酸电池反倾销税延长5年），出口成本增加

五、技术创新“绿色化+高端化”的双轮驱动

5.1冶炼技术创新从“末端治理”到“源头减排”短流程废铅冶炼技术国内领先企业（如格林美、华友钴业）开发“预处理-直接还原”工艺，能耗降低至1000kWh/吨，SO2排放减少至5kg/吨以下，废铅料利用率提升至98%，2025年预计实现规模化应用第9页共12页智能化冶炼引入AI控制系统（如豫光金铅的“智能熔炼平台”），通过实时监测炉温、成分等参数，优化工艺，冶炼效率提升15%，能耗降低10%

5.2铅酸电池技术升级从“传统铅酸”到“高能量密度”铅碳电池通过添加碳材料提升电池充放电性能，循环寿命从500次提升至1500次，快充能力提升30%，2024年在储能领域应用占比达25%，2025年预计达40%固态铅电池采用固态电解质替代液态电解液，安全性提升，能量密度从30-40Wh/kg提升至60-80Wh/kg，预计2025年进入示范应用阶段

5.3废铅回收技术“环保型”与“高附加值”并重“一步法”回收技术格林美开发的“废铅酸电池-预处理-短流程还原”技术，实现铅、塑料、硫酸的全组分回收，铅回收率达

99.5%，塑料回收率达95%，2024年已建成3个万吨级示范项目有价金属综合回收从废铅中提取银、镉、铟等稀贵金属，综合回收率提升至85%，附加值提高20%，成为矿山伴生资源回收外的第二利润增长点

六、行业挑战与机遇转型阵痛与突围路径

6.1面临的主要挑战资源与成本压力国内铅矿资源贫化加剧，进口依赖度高，2024年铅精矿价格同比上涨12%，推高冶炼成本；废铅回收原料（如汽车退役电池）供应不足，优质废铅料缺口达50万吨/年环保投入成本高SO2超低排放改造（单厂投资约5000万元）、固废处理（吨铅固废处理成本约800元）使中小冶炼企业盈利空间压缩，2024年行业平均利润率仅

4.5%，较2020年下降6个百分点第10页共12页替代风险加剧磷酸铁锂电池在新能源汽车动力电池中占比达75%，且能量密度持续提升，预计2025年将挤压铅酸电池在高端领域的市场份额约10%政策不确定性环保、回收政策频繁调整，企业技改和扩产决策面临风险，如2024年《废铅冶炼行业准入条件》修订版提高产能门槛，中小企业扩产受限

6.2未来发展机遇新能源需求爆发新能源汽车、储能、电动自行车市场的持续增长，将带动铅酸电池需求年均增长6%-8%，2025年铅需求突破1300万吨，创历史新高循环经济潜力释放废铅回收体系完善（2025年回收率达95%），废铅供应占比将提升至65%，资源自给率提高，降低对进口精矿的依赖技术升级提升附加值铅碳电池、固态铅电池等新型产品在储能、高端动力电池领域的应用，可使铅产品附加值提升30%-50%，打开利润空间国际化布局机会“一带一路”沿线国家（如东南亚、南美）新能源汽车和基础设施建设加速，带动铅需求增长，国内企业可通过海外建厂（如印尼、墨西哥）拓展市场

七、结论与展望铅行业的“绿色转型”与“价值重塑”

7.12025年核心结论行业地位铅行业仍是新能源产业的关键支撑，铅酸电池在储能、低速电动车、商用车领域的不可替代性将长期存在，2025年国内铅需求达1320万吨，同比增长

3.1%第11页共12页产业趋势产能向头部集中（CR10超70%），环保与循环经济成为核心竞争力，技术升级（短流程冶炼、铅碳电池）驱动产业从“规模扩张”向“质量提升”转型风险与机遇短期面临资源短缺、成本上升压力，长期受益于新能源需求和循环经济政策，行业利润率有望从当前

4.5%回升至6%以上

7.2未来展望2025年及以后，中国铅行业将呈现“三个转变”从“资源依赖”到“循环主导”废铅回收占比超65%，成为主要原料来源，行业进入“城市矿山”开发时代从“低端制造”到“高端材料”铅酸电池向高能量密度、长寿命升级，铅基复合材料在航空航天、轨道交通等高端领域应用突破从“单一生产”到“全产业链服务”企业向“冶炼-电池-回收”一体化转型，提供“产品+服务+资源循环”的综合解决方案结语铅行业的转型之路充满挑战，但也孕育着机遇在“双碳”目标与新能源革命的双重驱动下，唯有坚持绿色化、循环化、高端化发展，才能在产业变革中实现可持续增长，为中国有色金属工业的高质量发展贡献力量（全文约4800字）第12页共12页。