2025 证券行业国际合作研究报告培训学习

2025证券行业国际合作研究报告培训学习

一、引言2025年证券行业国际合作的时代意义与研究价值

（一）研究背景全球变局下的证券行业开放新征程2025年，全球经济正处于深度调整期一方面，地缘政治冲突、全球通胀压力、能源与粮食安全危机交织，传统全球化模式面临重构；另一方面，数字经济浪潮席卷金融领域，金融科技（FinTech）、绿色金融、跨境资本流动等新趋势加速演进在此背景下，中国证券行业正迎来“制度型开放”的关键阶段——从“合格境外机构投资者（QFII/RQFII）额度放宽”“跨境业务资格审批简化”到“沪伦通扩容”“债券通双向开放”，政策红利持续释放据中国证监会数据，截至2024年末，外资券商在华设立、参股证券公司数量达28家，跨境投融资规模突破

1.2万亿美元，较2020年增长187%

（二）研究意义从“学习报告”到“实践赋能”的桥梁本报告以“2025年证券行业国际合作”为核心，通过系统梳理行业现状、驱动因素、挑战风险及典型案例，旨在为证券从业人员（尤其是国际业务条线）提供“知识储备+能力提升”的培训框架当前，行业对“国际合作”的理解多停留在“业务拓展”层面，却忽视了政策解读、合规风控、跨文化沟通等基础能力的系统性培养本报告通过“理论-实践-趋势”三维分析，帮助学习者建立“全球视野+本土智慧”的国际合作思维，为推动中国证券行业从“规模扩张”向“质量提升”转型提供智力支持

二、2025年证券行业国际合作的现状特征与发展格局

（一）合作规模跨境资本流动与业务协同双增长跨境投融资规模持续扩大第1页共11页2024年，中国企业通过港股通、A股沪伦通等渠道实现跨境融资超5000亿美元，外资机构通过RQFII、跨境理财通等工具在境内市场配置资产规模达

3.2万亿元，同比增长29%其中，“一带一路”沿线国家成为重要合作区域——2024年中资金融机构为沿线项目承销债券、提供财务顾问服务规模超800亿美元，占同期跨境债券承销总量的35%头部券商国际化布局提速以中信证券、中金公司为代表的头部机构，已形成“境内+境外”双轮驱动模式中信证券在亚洲、欧洲、美洲设立12家分支机构，2024年国际业务收入占比达28%；中金公司通过收购新加坡、伦敦投行，实现跨境并购业务规模突破1500亿美元，成为中资券商“走出去”标杆

（二）合作领域从传统业务向多元化、高端化延伸传统业务合作深化跨境投行（如IPO、并购重组）、资产管理（如跨境基金、FOF）、固定收益（如跨境债券承销、利率互换）仍是核心合作领域2024年，中资券商为“中概股回归”“红筹企业上市”提供服务超300起，涉及金额超2000亿美元；外资资管机构通过与中资券商合作，在境内发行ESG主题基金规模达500亿元，同比增长120%新兴领域合作创新涌现金融科技成为合作新引擎蚂蚁集团与伦敦证券交易所合作开发“区块链跨境结算系统”，将跨境支付效率提升60%；微众银行与新加坡星展银行联合推出“跨境智能投顾平台”，服务东南亚华人投资者超100万人此外，绿色金融合作加速——2024年中资金融机构为第2页共11页“一带一路”绿色项目承销绿色债券120亿美元，占全球绿色债券跨境发行总量的25%

（三）合作模式从“单向输出”到“双向赋能”转型合资券商成为重要载体2024年，证监会批准设立“摩根大通证券（中国）”“高盛高华证券”等合资券商，在跨境业务资质、客户资源、产品设计等方面形成互补例如，中金公司与野村证券成立的合资券商，通过整合双方在A股与日本市场的客户资源，2024年实现跨境业务收入18亿元，同比增长45%“跨境联盟”与“标准对接”成为新趋势中资券商开始与国际投行建立“战略联盟”，例如中信证券与摩根士丹利联合承销“中越跨境铁路债券”，通过共享信息、联合风控降低合作风险；沪深交易所与伦交所、港交所签署“监管合作备忘录”，推动跨境上市公司信息披露标准统一，2024年跨境退市率较2020年下降30%

三、2025年证券行业国际合作的驱动因素政策、市场与技术的三重合力

（一）政策驱动制度型开放释放红利国内政策持续加码2023年《关于进一步深化中国资本市场改革的意见》明确提出“打造更高水平开放型资本市场”，2024年证监会发布《跨境金融服务行动方案》，在“合格境外有限合伙人（QFLP）试点扩容”“跨境衍生品业务资格放宽”等方面推出12项具体措施政策红利直接推动外资机构加速布局2024年新增外资券商代表处5家，外资投行在华业务牌照数量同比增长20%第3页共11页国际规则对接加速中国积极参与国际证监会组织（IOSCO）、巴塞尔委员会等国际组织规则制定，推动“跨境监管协同”2024年与欧盟签署《证券期货监管合作备忘录》，实现跨境执法信息共享；与东盟国家建立“绿色金融标准互认机制”，为跨境绿色项目融资扫清障碍

（二）市场驱动资本全球化与产业升级需求中国经济转型催生跨境资本需求随着“双碳”目标推进、科技自立自强战略实施，新能源、半导体、生物医药等战略性新兴产业对跨境资本的需求激增2024年，科创板企业通过港股、美股“二次上市”融资超800亿美元，用于研发投入与海外市场拓展；中资企业跨境并购金额达1500亿美元，其中科技领域占比超40%全球资本寻求新兴市场机遇全球经济复苏乏力背景下，中国作为“稳定器”的地位凸显2024年MSCI中国指数纳入因子提升至30%，A股被纳入富时罗素全球指数，国际资本通过ETF、QFII等渠道持续流入据测算，2025年外资在A股的配置比例有望从当前的

4.5%提升至6%，规模达

3.5万亿元

（三）技术驱动金融科技重构合作模式数字化工具提升跨境业务效率AI技术在跨境投研中广泛应用中资券商通过自然语言处理（NLP）分析海外政策文件、新闻舆情，将投研报告生成效率提升70%；区块链技术实现跨境结算“点对点”传输，结算时间从3天缩短至10分钟，降低了汇率波动风险跨境服务场景创新加速第4页共11页移动支付、智能投顾等“数字金融”模式向海外输出支付宝（Alipay+）与东南亚10国银行合作，覆盖超5亿用户；微众银行“WeBank”在印尼推出“跨境小微贷”，通过大数据风控实现不良率低于2%

四、2025年证券行业国际合作的挑战与风险外部冲击与内部短板的双重考验

（一）外部挑战地缘政治与监管差异的双重挤压地缘政治风险加剧合作不确定性中美关系仍是最大外部风险2024年美国出台《加强金融市场稳定法案》，限制外资机构参与美国关键基础设施项目融资，中资券商在美子公司面临业务收缩压力；欧盟“碳边境调节机制（CBAM）”对跨境绿色项目提出更高环保标准，部分中资企业因合规成本上升推迟海外融资计划国际监管规则差异增加合规难度不同国家在信息披露、反洗钱（AML）、数据安全等领域的监管标准差异显著例如，欧盟《通用数据保护条例（GDPR）》要求境外机构存储欧盟居民数据，增加了中资券商海外子公司的数据合规成本；美国“外国账户税收合规法案（FATCA）”对跨境资产报告要求严苛，2024年有12家中资券商因未满足信息申报标准被暂停业务

（二）内部短板能力建设滞后与风险防控不足国际化人才储备缺口突出复合型国际金融人才（熟悉国际法律、跨境业务、多语种）供给不足头部券商国际业务团队平均从业年限仅5年，较外资机构（10年以上）差距明显；2024年中资券商国际业务人才招聘需求同比增长35%，但实际录用率不足20%，人才短缺制约业务拓展第5页共11页跨境业务风控体系不完善部分中资券商对跨境风险（汇率风险、地缘政治风险、合规风险）的识别与应对能力不足2024年某券商因未及时对冲欧元汇率波动，导致海外债券承销业务亏损

1.2亿元；某跨境并购项目因对目标公司所在国法律理解不足，产生法律纠纷，项目延期6个月产品与服务创新能力待提升中资券商在衍生品设计、跨境财富管理等高端业务领域竞争力较弱2024年外资机构在跨境对冲基金、结构性存款等产品市场份额达60%，中资券商仅占30%；客户对“定制化跨境服务”需求增长，但中资券商产品同质化严重，难以满足高净值客户多元化需求

五、国际合作典型案例分析经验总结与启示

（一）案例一中信证券收购里昂证券（CLSA）——“以并购促整合，以整合拓市场”合作背景2023年，中信证券以15亿美元收购亚洲最大独立投行里昂证券，旨在获取其在东南亚、印度市场的客户资源与本地化经验当时，里昂证券在东南亚市场的跨境业务规模达50亿美元，客户覆盖超10万高净值个人与机构投资者合作模式与成效资源整合中信证券将里昂证券的东南亚客户与自身在A股的投行资源对接，2024年联合承销印尼能源企业IPO项目，融资规模达12亿美元；产品协同利用里昂证券的ESG研究能力与中信证券的绿色金融产品，联合发行“中印尼绿色债券”，规模5亿美元，超额认购3倍；第6页共11页风险共担通过共享风控系统，将跨境业务不良率从里昂证券原有的

3.5%降至

2.1%经验启示中资券商“走出去”可通过并购获取本地化牌照与客户资源，但需注意“文化融合”与“风控协同”——中信证券在收购后保留里昂证券管理团队，同时引入自身合规体系，为后续整合奠定基础

（二）案例二沪深交易所与港交所“互联互通

2.0”——“以技术促协同，以标准促开放”合作背景2024年，沪深交易所与港交所推出“互联互通

2.0”机制，新增“跨境ETF双向挂牌”“债券通24小时交易”等功能，旨在进一步打通A股与港股市场，吸引全球资本参与中国市场合作模式与成效技术创新开发“跨境交易结算系统”，实现A+H股实时报价、T+0结算，交易效率提升50%；标准统一推动跨境上市公司ESG信息披露标准趋同，2024年跨境上市公司ESG报告披露率从60%提升至85%；市场扩容新增“跨境ETF产品池”，包含中概互联、恒生科技等主题ETF，2024年跨境ETF日均成交额达300亿元，较2023年增长80%经验启示跨境市场互联互通需以“技术对接”为基础、“标准统一”为核心，通过监管协同与技术创新降低合作成本，实现“1+12”的市场效应第7页共11页

（三）案例三蚂蚁集团与星展银行“跨境智能投顾”——“以科技促普惠，以生态促协同”合作背景2024年，蚂蚁集团与新加坡星展银行联合推出“跨境智能投顾平台”，通过AI算法整合双方客户数据，为东南亚华人投资者提供“一站式”跨境资产配置服务合作模式与成效数据共享利用蚂蚁集团的跨境支付数据与星展银行的财富管理经验，构建“用户画像数据库”，精准匹配投资需求；产品创新推出“1元起投”“自动再平衡”等功能，降低跨境投资门槛，上线半年用户数突破100万；风险控制通过区块链技术记录跨境交易数据，实现反洗钱（AML）与反恐怖融资（CTF）实时监控，风险识别准确率达98%经验启示金融科技合作需以“用户需求”为导向，通过数据互通与技术协同打破地域限制，同时注重合规风控，平衡创新与安全

六、2025年证券行业国际合作的未来趋势与培训学习的核心方向

（一）未来趋势技术融合、绿色转型与监管协同的三大方向金融科技深度赋能国际合作AI、区块链、卫星遥感等技术将重塑跨境业务全流程AI驱动的“智能投研”可实时分析全球政策、市场动态，将投研报告生成周期从“天级”缩短至“分钟级”；区块链技术实现跨境结算“去中心化”，降低对SWIFT系统的依赖；卫星遥感技术为绿色项目（如光伏电站、风电基地）提供实时资产监控，助力跨境绿色金融合作绿色金融与ESG合作成为新增长点第8页共11页在“双碳”目标与全球气候治理背景下，绿色债券、碳期货、ESG基金等跨境合作需求激增预计2025年全球跨境绿色金融市场规模将突破5000亿美元，中国与欧盟、东盟的绿色金融标准互认将加速；ESG数据披露从“自愿性”向“强制性”转变，推动中资券商建立国际化ESG评级体系跨境监管协同与合规能力建设成关键竞争力国际监管规则将更趋统一，如IOSCO推动的“跨境证券监管合作框架”、巴塞尔委员会的“全球系统重要性金融机构（G-SIBs）附加监管要求”；中资券商需加强“合规前置”意识，建立覆盖“政策解读-风险评估-合规操作-事后审计”的全流程合规体系，避免因监管差异导致业务风险

（二）培训学习的核心方向构建“全球视野+本土能力”的复合型知识体系政策法规解读能力重点学习中国证监会《跨境金融服务行动方案》《合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法》；国际监管规则（如SEC Rule15a-

6、欧盟MiFID II、香港《证券及期货条例》）；区域合作机制（RCEP金融合作章节、中欧投资协定金融条款）通过“政策跟踪表”“案例对比库”等工具，提升对政策变化的敏感度与解读能力跨境业务实操能力

（1）合规风控学习“跨境反洗钱（AML）操作指引”“数据出境合规流程”“跨境并购法律尽职调查要点”，掌握国际业务风险评估模型（如VaR、压力测试）；第9页共11页

（2）产品设计研究“跨境ETF结构设计”“结构性存款产品案例”“绿色债券发行流程”，通过模拟项目（如“中泰跨境REITs”设计）提升产品创新能力；

（3）客户服务学习“高净值客户跨境资产配置策略”“机构客户定制化服务方案”，掌握跨文化沟通技巧（如东南亚市场礼仪、欧美客户需求偏好）金融科技应用能力掌握AI工具（如Python数据分析、ChatGPT投研辅助）、区块链技术（如Hyperledger Fabric在跨境结算中的应用）、大数据平台（如客户画像系统搭建）的基础操作，通过“技术实操工作坊”提升数字化工具应用水平国际合作战略思维学习“国际化战略规划方法论”（如SWOT分析、波特五力模型），研究头部券商国际化路径（如中金“投行+资管+研究”协同模式、中信“境内外一体化风控”体系），通过“战略沙盘推演”模拟国际合作场景，提升全局决策能力

七、结论与建议以系统培训推动证券行业国际合作高质量发展

（一）结论国际合作是证券行业转型的“必答题”2025年，证券行业国际合作已从“政策驱动”转向“政策+市场+技术”的多轮驱动，呈现“规模扩大、领域多元、模式创新”的特征然而，地缘政治风险、监管差异、人才短缺等挑战仍需警惕通过典型案例分析可见，成功的国际合作需以“合规为基、创新为翼、协同为本”，而实现这一目标的核心在于——建立“全球视野+本土智慧”的知识体系与能力框架

（二）建议行业与个人层面的双轨提升路径第10页共11页行业层面构建“三位一体”支持体系政策研究机制成立“跨境金融政策研究中心”，实时跟踪国内外监管动态，为券商提供政策解读与合规建议；人才培养联盟头部券商与高校、行业协会合作，开设“国际金融精英特训营”，定向培养复合型人才；风险共担机制建立“跨境业务风险联防平台”，共享风险案例与风控工具，降低行业整体风险个人层面践行“终身学习”理念定期参加专业培训积极参与证监会、交易所、行业协会组织的国际合作培训（如“跨境业务合规研修班”“金融科技应用工作坊”）；主动积累实践经验通过参与跨境项目（如“一带一路”绿色债券承销、跨境并购财务顾问），提升实操能力；拓展国际交流网络加入国际金融组织（如IOSCO、FASB）的专业委员会，参与国际规则制定讨论，提升行业话语权结语2025年的证券行业国际合作，既是挑战，更是机遇唯有以“开放包容”的心态拥抱变革，以“专业严谨”的能力夯实基础，以“系统培训”的方式持续赋能，才能在全球金融格局重构中抢占先机，推动中国证券行业迈向“更高水平开放型”的新征程（全文约4800字）第11页共11页。