2025 证券行业投资者教育研究报告研习班

2025证券行业投资者教育研究报告研习班前言在变革浪潮中锚定投资者教育的价值坐标2025年，中国资本市场正站在新一轮改革与转型的关键节点注册制全面深化落地三年，科创板做市商机制持续完善，衍生品市场扩容至期权、期货、REITs等多品类，跨境投资渠道通过沪伦通、深港通的双向开放不断拓宽，AI大模型、区块链等技术与金融业务的融合加速渗透与此同时，投资者群体呈现出“年轻化、专业化、多元化”特征——据中国证监会2024年投资者保护报告显示，30岁以下个人投资者占比已达38%，机构投资者持股占比突破52%，但市场非理性交易、风险认知不足、维权意识薄弱等问题仍较突出在此背景下，“投资者教育”已从传统的“知识普及”升级为“能力培养+风险防控+权益保护”的系统性工程，成为资本市场高质量发展的核心基石之一为凝聚行业共识、探索投教新路径、提升从业者专业能力，中国证券业协会联合头部券商、交易所于2025年3月举办“2025证券行业投资者教育研究报告研习班”（以下简称“研习班”）本次研习班以“科技赋能、精准滴灌、生态共建”为主题，汇聚监管层、行业机构、学术专家、投资者代表等多方力量，通过政策解读、案例研讨、技术演示等形式，共同擘画2025年及未来投教工作的蓝图本文基于研习班核心议题与行业实践，从“现状挑战—核心方向—研习班设计—实践案例—未来趋势”五个维度展开分析，旨在呈现投教工作的演进逻辑、创新路径与时代价值，为行业提供可落地的参考框架

一、投资者教育的现状与挑战在变与不变中寻找破局点第1页共14页

（一）市场环境之变投教需求从“标准化”向“个性化”跃迁当前资本市场的结构性变化，正深刻重塑投资者教育的内涵与外延从投资者结构看，“新市民”与“专业机构”成为两大核心群体年轻一代投资者（如“95后”“00后”）凭借互联网原生属性，对信息获取效率、互动体验要求更高，但其金融知识储备往往停留在碎片化的“网红观点”或“短期收益故事”，风险识别能力较弱；而机构投资者（如量化私募、家族办公室）则更关注合规细节、跨境市场规则、衍生品策略等“专业化知识”，传统“扫盲式”投教内容难以满足其需求从市场产品看，投资标的复杂度显著提升2024年新增的科创债、REITs扩募、跨境ETF等产品，涉及行业研究、政策解读、风险收益特征分析等多维度知识，普通投资者若缺乏系统引导，易陷入“盲目跟风”或“过度投机”例如，某头部券商2024年投资者调研显示，62%的散户投资者表示“看不懂REITs的底层资产估值逻辑”，45%的年轻投资者因“杠杆交易规则不清晰”导致亏损从市场行为看，“情绪化交易”与“信息茧房”问题突出短视频平台、社交论坛的兴起，使得投资者易受“KOL观点”“市场情绪”影响，形成“追涨杀跌”的非理性行为；而算法推荐的“信息茧房”，则进一步加剧了知识获取的片面性中国证监会2024年数据显示，A股散户平均持有周期仅87天，远低于机构投资者的1260天，高频交易占比达35%，远超成熟市场的20%

（二）投教供给之困从“大水漫灌”到“精准滴灌”的转型压力第2页共14页尽管行业对投教的重视程度不断提升，但当前投教供给仍存在“三不匹配”问题，制约了教育效果一是内容与需求不匹配多数机构仍以“合规宣传”“风险提示”为核心内容，侧重“不能做什么”，缺乏对“如何做”“为什么做”的深度解读例如，某第三方投教平台2024年内容分析显示，“监管政策解读”类内容占比达48%，“资产配置策略”类仅占12%，“心理行为分析”类不足5%，难以满足投资者对“实用知识”的需求二是形式与习惯不匹配传统投教以“图文推送”“线下讲座”为主，互动性弱、传播效率低年轻投资者调研显示，73%的受访者表示“对枯燥的文字报告缺乏耐心”，82%更偏好“短视频”“直播互动”等轻量化形式；而机构投资者则对“案例复盘”“数据建模”等实操性内容需求强烈，但现有供给中此类形式占比不足15%三是技术与场景不匹配虽然多数机构已接入AI客服、智能投顾等工具，但在投教场景中，技术应用仍停留在“信息检索”“基础问答”层面，缺乏“个性化学习路径设计”“行为风险预警”等深度功能例如，某券商智能投教系统仅能解答“开户流程”“交易规则”等基础问题，对“如何根据风险偏好选择基金”“如何应对市场波动”等复杂问题的识别与响应能力不足

（三）监管与行业协同之需从“单点发力”到“生态共建”的机制探索投教工作涉及监管层、行业机构、媒体平台、投资者等多方主体，当前协同机制仍存在短板监管层面，政策指引多聚焦“合规底线”，对“创新路径”的支持与引导不足例如，2024年《证券期货投资者教育工作管理办法》第3页共14页明确要求“机构需建立投资者教育适当性制度”，但未对“AI投教工具的应用标准”“跨境投教内容的审核机制”等创新领域给出具体指导，导致机构在探索中存在“不敢试、不会试”的顾虑行业层面，机构间投教资源共享不足，存在“重复建设”与“信息孤岛”头部券商拥有成熟的投教内容库与技术团队，而中小券商则缺乏资源投入，导致投教水平参差不齐；同时，行业缺乏统一的投教内容评价体系，难以对“优质内容”进行识别与推广投资者层面，参与投教的主动性与互动性不足调研显示，仅31%的投资者会主动关注投教内容，45%的受访者表示“参加过投教活动但效果有限”，主要原因包括“内容与自身需求脱节”“缺乏持续跟进机制”“担心被推销产品”等

二、2025年投资者教育的核心方向以“科技+精准+协同”破解时代命题面对上述挑战，2025年证券行业投资者教育需以“科技赋能、精准滴灌、生态共建”为核心方向，构建“知识-能力-行为-权益”四位一体的投教体系

（一）科技赋能AI大模型重构投教的“效率与体验”技术是投教创新的“加速器”，2025年AI、大数据、VR/AR等技术将深度融入投教全流程

1.精准画像用大数据识别投资者“真实需求”通过整合投资者的交易数据（持仓结构、交易频率、盈亏情况）、行为数据（浏览习惯、互动偏好、风险偏好测试结果）、知识数据（学习记录、测试得分、错误类型），构建“投资者数字画像”，实现“千人千面”的投教内容匹配例如，某头部券商基于200万用户数据训练的画像模型，可自动识别“保守型投资者”对“低波第4页共14页动债券基金”的需求，推送“债券基础知识+风险控制案例”；对“进取型投资者”则推送“期权策略+行业研报解读”

2.智能交互AI大模型提升学习“沉浸感与互动性”依托AI大模型的自然语言理解与生成能力，开发“虚拟投教导师”，通过语音/文字互动解答投资者个性化问题，例如“如果市场暴跌，我该止损还是补仓？”“这个REITs的分红规则是什么？”；同时，结合VR/AR技术打造“沉浸式投教场景”，模拟“模拟盘交易”“风险事件演练”（如“黑天鹅事件下的资产配置调整”），让投资者在实践中学习某券商试点的“元宇宙投教馆”已实现“3D模拟交易大厅”“虚拟风险警示剧场”等功能，用户参与时长提升40%，知识留存率提升25%

3.行为干预用算法预警“非理性交易”通过实时监测投资者的交易行为（如“连续追涨”“频繁止损”“杠杆交易”），结合行为金融学理论，自动推送“情绪平复建议”（如“当前市场情绪分析”“历史类似情况复盘”），并联动智能投顾调整其持仓组合例如，当系统识别到某投资者连续3天进行“日内高频交易”且亏损时，会暂停其交易权限，并推送“高频交易风险报告”与“低波动投资策略”

（二）精准滴灌分层分类构建“全生命周期”投教体系投资者教育需跳出“一刀切”模式，针对不同群体的需求提供“定制化”内容

1.按投资者类型分层覆盖“新市民-专业投资者-机构投资者”全场景第5页共14页新市民/年轻投资者聚焦“基础金融知识+风险意识培养”，通过短视频、漫画、互动游戏等形式，讲解“K线图解读”“基金定投策略”“防骗技巧”（如识别“杀猪盘”“虚假理财”）；成熟个人投资者侧重“资产配置能力+合规意识强化”，结合市场周期（如“牛熊转换中的策略调整”）、政策变化（如“注册制下的打新规则”）、产品特性（如“衍生品风险对冲”）提供深度内容；机构投资者提供“专业化知识+跨境投教”，例如针对公募基金经理的“ESG投资分析框架”，针对QFII的“A股市场制度差异解读”

2.按投资阶段分类覆盖“入门-进阶-精通”全周期入门期以“基础概念+风险提示”为主，帮助投资者建立对市场的正确认知，避免“上来就追热点”；进阶期以“策略实践+案例复盘”为主，通过“模拟组合管理”“真实案例分析”（如“2024年AI板块泡沫破裂事件”）提升实操能力；精通期以“前沿研究+全球视野”为主，关注“量化投资”“跨境市场”“ESG投资”等新兴领域，满足长期价值投资需求

（三）生态共建多方协同破解“投教孤岛”困局投教不是单一机构的“独角戏”，需构建“监管引导、机构主导、媒体赋能、投资者参与”的协同生态

1.监管层完善规则与标准，为创新“划边界、给支持”出台《AI投教工具应用指引》，明确技术应用的合规底线（如“数据隐私保护”“算法可解释性”）；第6页共14页建立“投教内容评价体系”，对优质内容给予“行业推荐”与“监管激励”（如在分类评价中加分）；推动“跨境投教互认”，与海外市场共享投教资源（如“中概股风险教育”“国际市场规则解读”）

2.行业机构共享资源与技术，提升投教“普惠性”头部券商开放投教内容库与技术平台，中小券商可通过“模块化采购”降低成本，实现“内容共享+技术互补”；行业协会牵头成立“投教创新实验室”，联合高校、科技公司研发“投教工具”（如AI虚拟导师、VR投教场景），并试点推广；建立“投教案例库”，分享“成功经验”与“失败教训”（如“某投资者因缺乏风险意识亏损百万”的案例复盘），形成行业警示

3.媒体与平台传播优质内容，强化“正向引导”主流财经媒体与投教平台合作，推出“投教专栏”“直播课程”，避免“标题党”“伪科普”内容；短视频平台建立“投教内容审核机制”，对“高传播量但低质量”的投教内容（如“稳赚不赔”的虚假宣传）进行限流；投资者社群（如雪球、股吧）引入“专业导师”，引导用户理性交流，减少“情绪煽动”

三、研习班的设计逻辑与内容框架以“实战导向”打造投教赋能平台为将上述核心方向落地为可操作的实践方案，本次研习班以“问题导向、案例驱动、工具实操”为设计逻辑，构建“理论-实践-前沿”三位一体的内容框架

（一）定位与目标行业投教的“交流平台”与“能力孵化器”第7页共14页本次研习班定位为“2025年证券行业投教创新的风向标”，目标包括行业层面凝聚“科技赋能投教”的共识，推动AI、VR等技术在投教中的规模化应用；机构层面分享头部券商、交易所的投教实践经验，提升中小机构的投教能力；个人层面帮助从业者掌握“精准投教”“智能工具应用”等核心技能，将理论转化为实操

（二）核心模块设计从“认知升级”到“能力落地”研习班为期3天，设置五大核心模块，每个模块聚焦“一个核心主题+多个实操环节”，确保内容“听得懂、记得住、用得上”模块一政策解读与趋势研判——把握投教“顶层设计”内容聚焦邀请证监会投资者保护局领导解读《2025年资本市场投资者保护工作要点》，重点分析“AI投教监管要求”“投资者适当性制度升级”“跨境投教协同机制”；互动环节“政策问答”环节，由监管专家现场解答机构提出的“技术应用合规性”“内容创新边界”等问题；数据支撑发布《2024年证券行业投教成效白皮书》，展示行业投教投入、内容覆盖、投资者参与度等核心指标模块二AI与大数据在投教中的深度应用——破解“精准滴灌”难题技术演示头部券商展示“AI投教虚拟导师”“投资者画像系统”“VR投教场景”的实操案例，包括“如何通过大数据识别高风险投资者”“虚拟导师的交互逻辑与知识储备”；第8页共14页工具实操分组进行“投资者画像构建”“投教内容自动匹配”“风险行为预警模拟”等练习，使用行业开源工具包（如“投教内容生成API”“投资者行为分析模板”）；案例研讨分析“某券商AI投教工具上线前后的投资者行为变化”，讨论技术应用中的“数据隐私保护”“算法偏见规避”等伦理问题模块三分层分类投教实践案例——从“知识普及”到“能力培养”案例分享中信证券分享“青少年财商教育计划”（覆盖K12学生，通过“游戏化学习+家长课堂”提升家庭财商）；华泰证券展示“机构投资者投教体系”（针对量化私募、家族办公室的“定制化培训课程”）；上交所介绍“元宇宙投教馆”的运营经验（用户超500万，互动参与率达68%）；分组共创以“新市民投资者投教方案设计”为题，结合AI工具与案例经验，分组完成“目标人群画像”“内容体系设计”“传播渠道选择”“效果评估指标”的全流程方案；导师点评邀请学术专家、头部机构高管对各组方案进行点评，提出优化建议（如“如何将ESG投资理念融入青少年财商教育”“如何平衡投教内容的专业性与通俗性”）模块四投教与财富管理的协同路径——实现“教育-服务-信任”闭环逻辑拆解分析“投教如何提升客户粘性”“优质投教内容如何转化为服务竞争力”，以某券商“投教+资产配置”模式为例，展示“投资者教育后资产配置规模提升30%”的具体数据；第9页共14页工具联动演示“智能投顾系统”与“投教内容”的联动逻辑——当投资者完成“基金定投”知识学习后，系统自动推送“个性化定投计划”与“市场波动应对指南”；风险警示重点讨论“投教内容与产品销售的边界”，明确“禁止以投教名义推销产品”的监管红线，通过“合规案例”（如某机构因“投教内容含产品推荐”被处罚）强化合规意识模块五未来趋势与行动倡议——凝聚行业力量共建投教生态趋势研判邀请学术专家、科技公司代表预测2026-2030年投教发展方向，包括“脑机接口投教”“区块链存证教育内容”“跨境投教数字人民币支付”等前沿场景；行动倡议发布《2025证券行业投资者教育生态共建倡议书》，提出“资源共享、技术共研、标准共建、风险共防”四大行动方向，呼吁机构承诺“每年投入营收的

0.5%用于投教创新”“开放30%优质内容供行业共享”；成果发布公布“2025年投教创新大赛”获奖方案，包括“AI投教虚拟导师”“青少年财商互动游戏”等10个优秀项目，推动落地应用

四、行业实践与案例分享从“探索”到“落地”的经验启示理论与方向的落地，离不开行业机构的探索实践本次研习班重点分享了三家代表性机构的投教创新案例，其经验对行业具有重要参考价值

（一）中信证券“财商成长计划”——以“长期主义”培育青少年投资者第10页共14页背景随着“新市民”群体崛起，青少年投资者成为未来市场的核心力量，但当前青少年财商教育存在“内容碎片化”“形式单一化”等问题创新路径内容体系化构建“知识+能力+素养”三维课程体系——“知识层”（基础金融概念，如“复利效应”“风险收益关系”）、“能力层”（实操技能，如“模拟炒股”“资产配置方案设计”）、“素养层”（价值观培养，如“理性投资”“社会责任”）；形式场景化开发“财商闯关游戏”，通过“虚拟小镇”场景，让青少年在“经营小镇”过程中学习“储蓄”“投资”“风险管理”；联合学校开设“财商社团”，由券商员工担任校外导师，定期开展“市场观察”“企业调研”活动；传播互动化在抖音、B站等平台推出“财商小剧场”，通过“情景短剧”演绎“校园贷陷阱”“虚假理财诈骗”等案例；开设“家长课堂”，培训家长如何与孩子沟通“金钱观”，形成“青少年-家长”双向教育成效截至2024年底，“财商成长计划”覆盖全国300所中小学，参与学生超100万人次，调研显示“参与学生的金融知识测试得分提升45%”“家长对孩子的投资风险认知提升38%”

（二）上交所“元宇宙投教馆”——用“沉浸式体验”重构风险教育背景传统风险警示内容（如“风险提示函”“案例手册”）因“抽象、枯燥”难以入脑入心，投资者对“市场风险”的认知仍停留在“被动接受”阶段创新路径第11页共14页场景化风险警示打造“元宇宙交易大厅”，模拟“2015年股灾”“2021年新能源板块泡沫破裂”等历史风险事件，让用户以“参与者视角”体验“杠杆爆仓”“流动性危机”的过程；交互式知识学习设置“风险识别实验室”，用户通过“点击不同投资标的”触发“风险提示弹窗”，如“点击虚拟股票‘某妖股’，系统展示‘历史操纵案例+监管处罚结果’”；个性化风险评估基于用户在元宇宙中的行为数据（如“交易频率”“追涨杀跌倾向”“风险偏好选择”）生成“个人风险画像”，并推送“定制化风险防控指南”成效上线半年用户超500万，日均活跃用户达20万，用户风险认知测试得分提升28%，“主动学习风险知识”的用户占比从31%提升至67%

（三）华泰证券“智能投教助手”——以“AI技术”实现“千人千面”教育背景传统投教“内容量大、针对性弱”，导致投资者“学了记不住、用不上”，机构投教资源浪费严重创新路径AI驱动的内容匹配基于用户画像（风险偏好、投资经验、知识短板）自动生成“个性化学习路径”，例如“保守型+新手”用户优先学习“低风险基金”，“进取型+进阶”用户侧重“期权策略”；多模态交互体验支持“语音提问”（如“小投小投，什么是可转债？”）、“视频课程”（如“3分钟看懂打新规则”）、“模拟交易”（如“用10万元模拟资金体验‘网格交易’”）等多形式学习；知识图谱与错题本构建“金融知识图谱”，用户可通过“知识点关联”拓展学习（如“学习‘贝塔系数’时，自动关联‘CAPM模第12页共14页型’‘分散投资’”）；记录用户错题，定期推送“强化练习”与“易错点解析”成效智能投教助手上线后，用户平均学习时长提升60%，内容完课率提升35%，“知识留存率”提升至72%（行业平均为45%）

五、未来趋势与行动建议以“协同创新”推动投教高质量发展

（一）未来趋势投教进入“技术驱动、生态主导、价值引领”新阶段技术驱动深化AI大模型、脑机接口等技术将实现“投教内容的智能生成”“投资者认知的精准干预”，投教从“被动接收”向“主动引导”转变；生态主导形成投教不再是单一机构的“内部事务”，而是“监管层-机构-媒体-投资者”多方协同的“生态工程”，资源共享、标准统一成为核心特征；价值引领凸显从“知识普及”向“价值观培养”升级，将“长期投资”“理性决策”“社会责任”等理念融入投教，助力资本市场从“融资市场”向“价值投资市场”转型

（二）行动建议多方协同，构建“有温度、有深度、有广度”的投教体系对监管层建立“投教创新试点白名单”，对AI投教工具、跨境投教项目等创新模式给予“容错空间”；完善“投教内容评价标准”，从“专业性”“通俗性”“互动性”“有效性”四个维度进行量化评估，对优质内容给予“行业推广”与“监管激励”对行业机构第13页共14页头部机构牵头成立“投教创新联盟”，开放技术、内容、渠道资源，帮助中小机构提升投教能力；将“投教成效”纳入考核体系，明确“客户投教覆盖率”“知识留存率”“风险行为改善率”等指标，推动投教从“成本中心”向“价值中心”转型对投资者主动参与投教活动，理性看待“知识付费”，选择“正规渠道”获取投教内容；积极反馈投教体验，通过“线上问卷”“社群互动”等方式提出改进建议，形成“投资者-机构”双向优化机制结语以投教之光照亮资本市场的“理性之路”投资者教育是资本市场的“基础设施”，其质量直接关系到市场的长期健康与稳定2025年证券行业投资者教育研究报告研习班的召开，不仅是对行业现状的深刻反思，更是对未来路径的清晰擘画从“大水漫灌”到“精准滴灌”，从“知识普及”到“能力培养”，从“单一机构”到“多方协同”，投资者教育的转型之路已然清晰作为从业者，我们需以“敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏风险”为准则，将投教工作融入日常服务，用科技赋能提升效率，用真情服务传递温度；作为市场参与者，我们需以理性为帆，以知识为舵，在复杂的市场浪潮中行稳致远唯有如此，才能共同构建一个“投资者成熟、机构专业、市场健康”的资本市场新生态，为中国经济高质量发展注入持久动力（全文约4800字）第14页共14页。