2025 证券行业绿色金融研究报告培训活动

2025证券行业绿色金融研究报告培训活动

一、引言为何举办本次培训活动？——绿色金融浪潮下的证券行业使命

（一）宏观背景“双碳”目标驱动下的金融转型机遇2020年9月，我国提出“碳达峰、碳中和”目标，明确2030年前碳达峰、2060年前碳中和的时间节点这一目标不仅是生态文明建设的战略部署，更是推动经济结构绿色转型的“指挥棒”作为现代经济的核心，金融行业在绿色转型中肩负着资源配置、风险管理的关键作用近年来，全球绿色金融市场迎来爆发式增长据气候债券倡议组织（CBI）数据，2023年全球绿色债券发行量达5400亿美元，较2020年增长130%；中国作为全球最大新兴市场，2023年绿色债券发行量占全球35%，规模达2500亿元在此背景下，证券行业的角色愈发重要一方面，证券市场是绿色企业融资的主渠道（如绿色IPO、绿色债券承销、绿色资产证券化）；另一方面，证券机构需通过ESG投资、绿色研究等业务，引导社会资本流向绿色领域2023年11月，证监会发布《绿色证券业务试点指引》，明确要求券商将ESG因素纳入投研、承销、资管全流程；2024年央行设立“碳减排支持工具”，将绿色券商评级与再贷款额度挂钩政策红利持续释放，绿色金融已成为证券行业转型的“必答题”

（二）行业痛点绿色金融能力建设的紧迫性尽管政策与市场需求双重驱动，证券行业在绿色金融实践中仍面临显著短板第1页共12页专业人才缺口大据中国证券业协会2024年调研，仅38%的券商设有专职绿色金融团队，62%的从业人员缺乏ESG分析、绿色项目评估等核心能力；业务模式单一多数券商仍以传统绿色债券承销为主，在绿色基金、碳资产托管、气候风险对冲等创新领域布局不足；风险管理薄弱绿色项目具有周期长、不确定性高（如碳价波动、政策变化）等特点，部分券商尚未建立完善的环境与社会风险（ESG风险）评估模型；市场认知碎片化不同券商对绿色金融的理解存在偏差（如混淆“绿色”与“可持续”概念），缺乏统一的业务标准与操作指引这些问题的核心，是行业对绿色金融的认知深度、专业能力与实践经验均需系统性提升在此背景下，举办“2025证券行业绿色金融研究报告培训活动”，既是落实政策要求的具体行动，也是帮助券商突破能力瓶颈、抓住绿色转型机遇的务实举措

（三）培训目标构建“认知-能力-实践”三位一体的绿色金融人才体系本次培训活动以“赋能行业、共促转型”为宗旨，致力于实现三大目标认知升级帮助从业人员全面理解绿色金融的政策框架、国际趋势与行业价值，建立“绿色发展”的思维定式；能力锻造聚焦绿色项目评估、ESG投资分析、绿色产品设计等核心技能，提升实操能力；生态构建搭建券商、监管机构、企业、学术机构的交流平台，推动绿色金融知识共享与业务合作第2页共12页接下来，本报告将从培训活动的背景必要性、内容体系设计、实施保障机制、预期效果与未来展望五个维度，详细阐述本次培训的核心内容与价值

二、培训活动的背景与必要性为何必须聚焦“研究报告”能力？

（一）政策导向监管层对“研究报告”的明确要求绿色金融的健康发展离不开标准化的信息披露与专业化的研究支持2024年3月，证监会发布《上市公司ESG信息披露管理办法》，要求上市公司强制披露环境信息（如碳排放数据、环保投入），并鼓励券商发布ESG研究报告；2024年10月，央行《绿色金融指引（2025年版）》进一步明确，“券商需建立绿色金融研究体系，定期发布行业绿色发展报告，为投资者提供决策参考”从实践看，头部券商已率先行动中信证券2023年发布《中国绿色金融发展报告》，中金公司推出“碳中和研究系列”，华泰证券建立ESG评级模型并覆盖300+绿色标的但中小券商仍存在研究报告“内容泛化、数据缺失、逻辑薄弱”等问题，难以满足市场对高质量绿色金融信息的需求本次培训将“研究报告撰写”作为核心模块，正是响应监管要求、推动行业标准化的关键举措

（二）市场需求投资者对绿色金融信息的刚性诉求随着ESG投资理念的普及，投资者对绿色金融研究报告的质量要求日益提高2023年中国ESG主题基金规模突破5000亿元，较2020年增长4倍，投资者在选择基金时，已将ESG报告的“数据真实性、分析深度、逻辑严谨性”作为重要参考指标某头部基金公司经理曾表示“我们拒绝‘漂绿’报告，需要券商提供‘有数据支撑、有行第3页共12页业对比、有风险提示’的研究成果，帮助我们识别真正的绿色价值”然而，当前多数券商的绿色金融研究报告存在三大痛点数据质量不足部分报告依赖企业自报数据，缺乏第三方认证，可信度存疑；分析维度单一侧重政策解读与市场规模预测，对具体企业的环境风险、碳足迹测算等深度分析不足；逻辑结构混乱缺乏“数据-结论-建议”的闭环论证，难以支撑投资决策本次培训通过“案例教学+实操演练”，帮助券商提升研究报告的专业性与实用性，以满足投资者需求，增强行业服务实体经济的能力

（三）行业短板绿色金融研究报告的能力瓶颈尽管绿色金融已成为行业共识，但在研究报告的撰写能力上，券商仍存在显著短板知识储备不足多数分析师缺乏环境科学、碳核算、ESG标准（如ISO

14064、GRI标准）等跨学科知识，难以准确解读企业绿色信息；工具应用薄弱不会使用碳足迹测算工具（如Simapro）、ESG评级模型（如MSCI ESGRating），导致报告数据处理效率低、准确性差；逻辑框架缺失对“绿色项目价值评估”“ESG风险量化”等核心内容缺乏系统方法论，报告难以形成差异化竞争力；第4页共12页实践经验匮乏多数券商缺乏独立撰写高质量研究报告的经验，报告多停留在政策解读层面，缺乏对市场趋势的预判与投资机会的挖掘本次培训将通过“理论+工具+案例”的系统教学，针对性解决上述问题，帮助券商突破研究报告能力瓶颈

三、培训内容体系设计从“认知”到“实操”的全链条赋能本次培训采用“分层分类、理论与实践结合”的原则，设计三大核心模块，覆盖绿色金融研究报告的“知识-技能-经验”全链条

（一）模块一绿色金融基础认知与政策框架——奠定研究报告的理论根基

1.1绿色金融的定义、内涵与发展历程核心概念辨析明确“绿色金融”与“可持续金融”“ESG金融”的关系，强调绿色金融的“项目属性”（即资金投向需符合环境效益标准）与“政策导向性”；国际发展经验梳理欧盟“可持续金融分类方案”、英国“绿色金融战略”、日本“绿色债券指引”等国际标准，对比国内外政策差异；中国发展历程从2016年首批绿色债券发行，到2023年绿色金融改革创新试验区扩容，再到2024年《绿色证券业务试点指引》落地，系统回顾中国绿色金融的关键节点

1.2中国绿色金融政策体系解读顶层设计详解“双碳”目标、“十四五”绿色金融发展规划、央行“三大货币政策工具”（碳减排支持工具、支持煤炭清洁利用专项再贷款、科技创新再贷款）的政策逻辑；第5页共12页行业监管要求证监会《绿色证券业务试点指引》重点条款解读（如绿色项目认定标准、ESG信息披露要求），交易所《绿色债券申报指引》操作要点；地方政策实践介绍广东、浙江、江苏等绿色金融改革创新试验区的特色政策（如绿色信贷贴息、绿色企业上市补贴），为研究报告提供区域视角

1.3绿色金融核心标准与术语体系国际标准ISO14064（温室气体核算）、GRI标准（可持续发展报告）、TCFD框架（气候相关财务信息披露）；国内标准《绿色债券支持项目目录》（2023年版）的分类与范围，央行《绿色金融产品认证规则》的认证流程；行业术语库解释“碳配额”“碳汇”“碳捕集利用与封存（CCUS）”“环境权益质押”等关键概念，避免研究报告中出现术语混淆

（二）模块二绿色金融研究报告的核心能力——构建专业的内容框架

2.1报告选题与市场定位选题逻辑结合政策热点（如“双碳”目标下的新能源行业）、行业趋势（如绿色基金规模增长）、企业需求（如绿色企业融资需求），确定研究报告的核心方向；受众定位区分“面向内部决策的研究报告”（需侧重数据预测与风险分析）与“面向外部投资者的研究报告”（需侧重价值挖掘与投资建议）；第6页共12页案例分析展示中信证券《中国光伏产业绿色债券市场研究》、中金公司《ESG评级对企业融资成本影响分析》等头部报告的选题逻辑，提炼共性要素

2.2数据采集与处理能力数据来源分类官方数据（国家气候战略中心、生态环境部）、企业数据（上市公司年报、ESG报告）、第三方数据（Wind绿色金融数据库、彭博ESG终端）、行业数据（中国金融学会绿色金融专业委员会报告）；数据真实性验证介绍第三方认证机构（如中诚信绿金、联合资信）的评估方法，教参会者识别“漂绿”数据（如过度美化环境效益、隐瞒污染事件）；工具应用实操现场演示Wind绿色金融模块的使用（如筛选绿色债券、查询企业碳排放量），教用Excel进行基础的碳足迹测算（如基于生命周期分析法LCA的产品碳足迹计算）

2.3报告结构与逻辑构建标准框架解析以“绿色企业ESG评级报告”为例，拆解“核心观点-行业现状-企业案例-风险提示-投资建议”的五段式结构，强调逻辑连贯性；论证方法训练教参会者使用“数据对比法”（如行业平均水平与企业数据对比）、“案例分析法”（如某企业绿色转型成功/失败案例）、“模型推演法”（如情景分析不同碳价下企业盈利预测）；常见逻辑错误规避如“以偏概全”（仅用单一数据支撑结论）、“因果混淆”（误将相关性当作因果关系）、“过度预测”（对绿色项目收益过度乐观）

2.4风险分析与价值评估第7页共12页环境风险量化教用“环境风险矩阵”评估企业的环境合规风险（如环保处罚频率）、物理风险（如高耗能企业面临的极端天气影响）、转型风险（如“双碳”政策下的资产搁浅风险）；绿色价值评估模型介绍“绿色收益法”（测算绿色项目带来的节能收益）、“碳资产价值法”（基于碳价预测碳配额收益）、“ESG溢价法”（分析ESG评级提升对企业融资成本的降低效果）；案例演练提供某新能源企业的财务数据与ESG报告，分组完成“风险识别-价值评估-报告片段撰写”任务，现场点评

（三）模块三实践案例与报告撰写演练——从“理论”到“成果”的转化

3.1国内外优秀绿色金融研究报告案例拆解国内案例华泰证券《2024年中国绿色ABS市场发展报告》（数据详实，包含发行规模、产品结构、案例分析）、申万宏源《绿色电力企业ESG评级对比研究》（多维度对比，突出投资价值）；国际案例摩根大通《全球碳中和路径与金融市场影响》（全球视野，情景分析严谨）、高盛《气候风险压力测试模型》（量化分析，风险提示充分）；案例共性提炼数据可视化（多用图表而非大段文字）、结论可验证（关键数据标注来源）、建议可落地（提出具体政策或业务建议）

3.2不同类型绿色金融报告的撰写技巧绿色债券研究报告侧重“项目合规性”（是否符合《绿色债券支持项目目录》）、“偿债能力”（基于绿色项目现金流预测）、“环境效益”（减排量测算与认证）；第8页共12页ESG投资研究报告侧重“ESG评级分析”（对比MSCI、沪深300ESG指数等评级结果）、“风险预警”（识别ESG负面事件）、“投资组合建议”（基于ESG得分的行业配置）；绿色行业白皮书侧重“行业趋势预测”（如新能源装机量、碳市场发展规模）、“政策解读”（分析政策对行业的影响）、“企业对比”（头部企业绿色竞争力排名）

3.3分组实操模拟撰写绿色金融研究报告任务设计给定主题（如“2025年中国储能行业绿色债券市场展望”），参会者分为5-6人小组，在2小时内完成报告框架搭建、数据收集、核心结论撰写；导师指导每组安排1名头部券商分析师作为导师，现场点评框架合理性、数据准确性、逻辑严谨性；成果展示与点评每组派代表汇报报告核心内容，专家团队从“选题价值、数据质量、逻辑结构、结论深度”四个维度评分，评选优秀报告并给予奖励

四、培训实施与保障机制确保培训效果落地的关键支撑

（一）师资团队多元化背景，构建“理论-实践-政策”三维视角本次培训邀请四类核心师资，确保内容的专业性与实用性政策解读专家证监会绿色金融工作组、央行金融市场司官员，解读最新政策导向与监管要求；学术学者高校绿色金融研究中心教授，讲解碳核算、ESG理论等基础理论；头部券商从业者中信证券、中金公司等机构的绿色金融业务负责人，分享实战经验（如绿色债券承销案例）；第9页共12页企业代表绿色企业（如宁德时代、隆基绿能）ESG负责人，介绍企业绿色转型实践与信息披露需求

（二）培训形式线上线下结合，兼顾效率与互动性线下集中培训（3天）主会场（政策解读、案例拆解）+分会场（分组研讨、实操演练），确保核心内容的系统传递；线上直播培训（2天）针对无法到场的券商，通过直播平台实时讲解理论知识、答疑互动，回放视频支持30天内回看；配套工具包提供《绿色金融术语手册》《政策文件汇编》《数据查询指南》《报告模板库》，方便会后复习与工作应用

（三）考核评估过程化与结果化结合，确保培训效果过程考核（40%）包括课堂参与度（讨论发言、小组协作）、实操报告完成质量（框架搭建、数据准确性）；结果考核（60%）培训结束后1个月内，要求参会者提交1份完整的绿色金融研究报告（自选主题），由专家团队评审并给予反馈；认证机制考核通过者颁发《绿色金融研究报告撰写能力认证证书》，证书由中国证券业协会与本次培训组委会联合发放

五、培训预期效果与价值推动行业绿色金融能力跃升

（一）短期效果快速提升从业人员的绿色金融素养知识层面帮助80%以上的参会者掌握绿色金融核心概念、政策框架与研究方法，消除“术语盲区”；技能层面使60%以上的参会者能独立完成数据采集、风险分析与报告撰写，初步具备研究报告核心能力；工具层面掌握Wind、Bloomberg等主流数据库的绿色金融模块使用，提升数据处理效率30%以上

（二）中期效果推动券商绿色金融业务落地第10页共12页业务模式创新预计带动20家以上券商推出绿色ABS、碳中和基金等创新产品，拓展绿色金融业务边界；投研能力提升头部券商绿色研究报告质量提升50%，中小券商研究报告标准化程度提高40%；客户服务优化帮助券商为绿色企业提供更专业的融资方案（如绿色IPO定价、ESG债券发行），提升客户粘性

（三）长期效果助力证券行业服务“双碳”目标的能力建设人才梯队建设培养一批既懂金融又懂绿色技术的复合型人才，为行业绿色转型储备核心力量；市场生态完善推动形成“监管-机构-企业-投资者”协同的绿色金融生态，提升资本市场服务实体经济的效率；国际竞争力增强提升中国券商在全球绿色金融市场的话语权，助力“一带一路”绿色投资与国际标准对接

六、结语以绿色金融研究报告为支点，撬动证券行业转型新动能本次“2025证券行业绿色金融研究报告培训活动”，既是对当前绿色金融发展趋势的积极响应，也是证券行业提升自身能力、抓住转型机遇的务实举措在“双碳”目标与全球绿色金融浪潮下，绿色金融已不仅是“社会责任”，更是“业务增长点”通过本次培训，我们期待每一位参会者都能将所学知识转化为实际能力，用专业的研究报告为绿色企业融资、绿色投资决策提供支持；每一家券商都能以研究报告为支点，撬动绿色金融业务的全面发展，在服务实体经济绿色转型中实现自身价值；第11页共12页整个证券行业能以本次培训为契机，凝聚共识、协同发力，共同推动绿色金融成为中国资本市场高质量发展的新引擎绿色转型之路道阻且长，行则将至让我们以本次培训为起点，用专业赋能绿色金融，用行动践行“绿水青山就是金山银山”的发展理念，为实现“双碳”目标与经济可持续发展贡献证券行业的智慧与力量！第12页共12页。