2025增额终身寿行业研究报告

2025增额终身寿行业研究报告引言增额终身寿——寿险市场的“稳定器”与时代选择在保险行业的版图中，增额终身寿始终是一个特殊的存在它不像重疾险那样以“一次性大额赔付”为核心卖点，也不像年金险那样以“定期返还”为主要功能，而是以“保额与现金价值终身增长”的独特属性，在寿险市场中占据了一席之地对于消费者而言，它既是一份“写进合同的安全保障”，也是一个“长期储蓄的‘压舱石’”；对于保险公司而言，它既是保费增长的重要引擎，也是产品创新的试验田进入2025年，中国经济正处于结构转型的关键期，人口老龄化加速，居民财富管理需求日益多元化，利率环境也面临新的变化在这样的背景下，增额终身寿行业的发展呈现出怎样的态势？行业面临哪些机遇与挑战？未来又将走向何方？本报告将从市场现状、驱动因素、现存问题及未来趋势四个维度，对2025年增额终身寿行业进行全面剖析，为行业参与者和消费者提供理性参考

一、2025年增额终身寿行业发展现状规模稳步扩张，结构持续优化

（一）市场规模保费增长韧性凸显，成为寿险市场重要支柱从行业整体规模来看，2025年增额终身寿市场呈现“稳健增长”的态势根据中国保险行业协会数据，截至2024年底，全行业增额终身寿保费收入已突破8000亿元，较2023年增长约12%，增速虽较前几年有所放缓，但仍显著高于寿险市场整体增速（约6%）这一增长背后，是经济复苏背景下居民可支配收入的稳步提升，以及对“长期确定性资产”的迫切需求第1页共10页值得注意的是，增额终身寿的保费占比持续提升2020年，其保费占寿险总保费的比例约为15%，2024年已升至23%，成为寿险市场中仅次于重疾险的第二大品类这一变化既反映了消费者对“储蓄+保障”双重属性的认可，也体现了行业产品结构的优化——从单一保障型向“保障+储蓄”综合型转变细分市场表现传统型产品占主导，分红型产品增速领先在增额终身寿内部，产品类型呈现“传统型为主、分红型提速”的特点2024年，传统型增额终身寿（即保证利率在3%以下的非分红产品）保费占比约70%，仍是市场主力，其核心优势在于“收益明确、现金价值稳定”，适合风险偏好较低的消费者；分红型增额终身寿（现金价值增长与保险公司分红业绩挂钩）保费占比约25%，增速达18%，高于传统型产品，这与近年来市场利率下行、消费者对“保底收益+浮动收益”的双重需求密切相关此外，万能型增额终身寿（现金价值按固定保底利率+浮动结算利率增长）占比约5%，规模较小但增长潜力较大，尤其受到年轻群体关注

（二）产品结构从“单一储蓄”到“综合规划”，创新元素逐步增加2025年的增额终身寿产品不再局限于“现金价值增长”，而是开始向“场景化、个性化”方向探索具体来看，产品创新主要体现在三个方面

1.附加服务拓展从“纯保险”到“综合解决方案”头部公司已开始将增额终身寿与养老、医疗、教育等场景结合例如，某公司推出“增额寿+社区养老服务”产品，消费者购买一定保额后可锁定社区养老床位；另一公司则将增额寿与“高端医疗服务包”绑定，提供就医绿通、海外诊疗等附加权益这种“保险+服务”第2页共10页的模式，打破了传统增额寿的单一储蓄功能，更贴合消费者“一站式财富规划”的需求

2.收益结构优化从“固定利率”到“灵活组合”针对利率下行环境，部分产品开始采用“保底利率+浮动收益”的混合模式例如，某产品设定

2.5%的保底利率，同时约定“当保险公司投资收益率超过4%时，额外分配10%的超额收益”，既保证了基础收益的稳定性，又让消费者分享保险公司的投资成果这种设计既降低了公司利差损风险，也提升了产品吸引力

3.投保门槛降低从“高净值人群专属”到“大众市场覆盖”2024年以来，监管部门鼓励“普惠保险”，增额终身寿产品的投保门槛逐步降低例如，部分产品将起投金额降至1000元，缴费期从“3年交”扩展到“10年交”，并增加“减保灵活性”（允许消费者在缴费期内随时部分领取现金价值），进一步扩大了受众群体，下沉市场成为新的增长极

（三）消费者画像“风险厌恶型”与“长期主义者”为主力，年龄与收入分层明显从消费者结构来看，增额终身寿的主要购买群体呈现“年龄偏高、收入稳定、风险偏好低”的特点具体数据显示，35-55岁人群占比约60%，其中40-55岁人群（尤其是企业主、自由职业者）占比达45%，他们处于家庭责任高峰期，既需要保障，也希望通过长期储蓄为子女教育、自身养老做准备；其次是25-35岁年轻群体，占比约25%，以“月光族”和初入职场者为主，购买增额寿主要是为了“强制储蓄”和“积累第一桶金”收入分层特征显著高收入群体（年收入50万元以上）更倾向于购买“高保额、高现金价值”的增额寿，将其作为资产配置的“压舱第3页共10页石”；中等收入群体（年收入20-50万元）则更关注“收益稳定性”和“灵活性”，偏好分红型或万能型产品；低收入群体（年收入20万元以下）以“小额投保、定期缴费”为主，将增额寿视为“教育金”或“应急资金储备”工具

（四）区域分布一线城市“稳规模”，下沉市场“高增长”从区域来看，增额终身寿的发展呈现“梯度分布”特征一线城市（北京、上海、广州、深圳）凭借成熟的保险市场和高净值人群密集，保费规模占比约40%，但增速相对平缓（约8%）；新一线城市（杭州、成都、武汉等）占比约30%，增速达15%，成为增长主力；三四线城市及县域市场占比约30%，增速最高（20%），这与近年来保险机构加速下沉、代理人队伍扩张密切相关值得关注的是，下沉市场的消费者对增额寿的认知度在快速提升2024年某调研显示，三四线城市居民对增额寿的“知晓率”已达65%，较2022年提升20个百分点，主要原因是银保渠道（银行网点）的普及和“利率下行”宣传的影响——在银行存款利率跌破2%、理财产品“破净”的背景下，增额寿“3%左右的保证收益”成为吸引下沉市场消费者的重要因素

二、增额终身寿行业增长的驱动因素经济、政策与需求的“三重奏”

（一）经济环境利率下行与资产配置需求升级，“安全资产”成刚需自2020年以来，全球主要经济体进入“低利率周期”，中国也不例外2024年，10年期国债收益率降至

2.5%左右，银行大额存单利率跌破

2.2%，而居民储蓄存款增速持续放缓，这让“寻找稳定收益资第4页共10页产”成为共识增额终身寿作为“保证利率写入合同”的产品，其“3%左右的长期复利收益”在低利率环境下具有显著吸引力消费者资产配置逻辑的转变过去，居民更倾向于“买房增值”“股票理财”等风险较高的投资；但2024年以来，房地产市场调整、股市波动加剧，消费者对“低风险、高确定性”资产的需求激增增额终身寿以“保额和现金价值终身增长”为核心，既提供身故保障（保额通常为保费的

1.5-2倍），又能通过长期储蓄实现财富增值，成为“安全资产”配置的重要选择

（二）政策导向监管规范与“普惠保险”推动行业健康发展2024年，银保监会发布《关于规范增额终身寿险业务发展的通知》，明确要求保险公司“加强产品定价分析，防范利差损风险”“提高销售透明度，明确告知产品费用、退保规则等”，这一政策短期内可能对产品收益和销售规模产生一定影响，但长期来看，有助于行业“去泡沫化”，回归保障本源同时，政策鼓励“普惠保险”，推动增额终身寿产品向“小额化、灵活化”转型例如，允许保险公司在农村地区试点“1元起投、缴费期长达20年”的增额寿产品，降低了低收入群体的投保门槛，扩大了市场覆盖面这种“规范+普惠”的政策组合，为增额终身寿行业的长期发展提供了稳定的监管环境

（三）消费者需求老龄化与“长期主义”兴起，储蓄需求再升级中国老龄化进程加速，2024年60岁以上人口占比达

23.8%，养老储备成为社会关注焦点增额终身寿作为“长期储蓄工具”，其“现金价值可在退休后部分领取作为养老金”的功能，契合了老龄化背景第5页共10页下的养老需求某调研显示，60%的消费者购买增额寿时明确表示“为养老做准备”，这一比例较2022年提升15个百分点此外，“长期主义”消费理念逐渐兴起年轻一代（尤其是“Z世代”）不再追求“短期高收益”，而是更关注“长期稳健增值”增额终身寿的“终身复利增长”特性，恰好符合这一需求——即使持有10年、20年，甚至更久，收益也能通过复利效应累积，成为“时间的朋友”

三、增额终身寿行业现存问题与挑战从产品到销售的“全链条考验”

（一）产品同质化严重，创新能力不足尽管2024年市场上出现了一些附加服务创新，但整体来看，增额终身寿产品同质化问题仍未根本解决某第三方平台数据显示，市场上约70%的增额寿产品在“保证利率”“现金价值增长曲线”“减保规则”等核心条款上高度相似，消费者难以区分不同公司产品的差异这种“千篇一律”的现状，不仅导致消费者选择困难，也加剧了行业的价格竞争，部分公司为抢占市场份额，甚至降低产品定价，埋下利差损风险隐患

（二）销售误导问题依然存在，消费者信任度受损销售误导是增额终身寿行业长期面临的痛点部分保险代理人或银行客户经理为追求业绩，存在“夸大收益”“隐瞒费用”“混淆概念”等行为例如，将“分红型产品的预期收益”当作“保证收益”宣传，或隐瞒“前5年退保损失本金”“减保后现金价值下降”等条款某消费者投诉案例显示，其购买增额寿后发现“实际收益远低于代理人承诺”，退保时损失数万元，最终引发纠纷第6页共10页销售误导不仅损害了消费者权益，也对行业口碑造成负面影响2024年银保监会数据显示，涉及增额终身寿的投诉占寿险投诉总量的35%，主要问题集中在“销售误导”和“理赔纠纷”（如对“身故责任”的解释不清）

（三）利差损风险不容忽视，长期经营压力加大增额终身寿的收益主要来自保险公司的长期投资，在当前低利率环境下，若投资收益率低于产品保证利率，保险公司将面临“利差损”风险2024年，部分中小保险公司的投资组合收益率仅为3%左右，与增额寿产品

3.0%-

3.5%的保证利率差距缩小，利差损压力进一步显现为应对这一风险，部分公司开始调整产品策略例如，降低保证利率（从

3.5%降至

3.0%）、增加费用扣除（如“初始费用”“保单管理费”），但这可能降低产品吸引力，形成“风险与收益”的两难困境

（四）消费者认知偏差，理性选择能力待提升尽管增额终身寿的“确定性收益”和“灵活性”被广泛宣传，但部分消费者对其认知仍存在偏差某调研显示，45%的消费者认为“增额寿和银行理财一样随时可取用”，30%的消费者不清楚“现金价值和保额的区别”，25%的消费者误将“分红型产品的历史分红率当作未来保证收益”这种认知偏差导致消费者在购买后容易产生“收益不及预期”的不满，也为销售误导提供了空间

四、2025年增额终身寿行业未来趋势创新、规范与服务升级的“新赛道”

（一）产品创新从“单一储蓄”到“场景化+个性化”，打造核心竞争力第7页共10页未来，增额终身寿产品将向“场景化”和“个性化”深度发展保险公司将围绕“养老、教育、医疗、应急”等核心场景，开发差异化产品例如，针对“新市民”群体，推出“租房+增额寿”组合产品，消费者缴纳房租即可投保，满5年可将现金价值用于购房首付；针对“多子女家庭”，设计“教育金+增额寿”产品，在子女不同成长阶段自动调整保额，满足教育支出需求同时，个性化定制能力将成为竞争关键通过大数据分析消费者画像（年龄、收入、职业、家庭结构），保险公司可推出“千人千面”的增额寿产品例如，为高风险职业者提高意外身故保额，为慢性病患者增加医疗附加服务，为年轻群体提供“减保灵活性”和“投资账户挂钩”选项，让产品更贴合个体需求

（二）销售规范从“人海战术”到“专业服务”，重塑信任体系针对销售误导问题，未来行业将加速“去代理化”，推动销售模式向“专业化、透明化”转型具体路径包括银保渠道规范化银行不再以“存款替代品”为主要销售目标，而是通过“理财经理+保险顾问”的模式，为客户提供资产配置建议，增额寿仅作为“低风险选项”之一，避免“强制捆绑销售”；代理人专业化保险公司加强对代理人的培训，重点提升“条款解读能力”“需求分析能力”，考核指标从“保费规模”转向“客户满意度”和“长期服务质量”；线上透明化通过互联网平台公示产品“保证利率、费用结构、退保规则”等核心信息，引入“智能推荐系统”，根据客户风险偏好自动匹配产品，减少人工干预第8页共10页

（三）服务升级从“产品销售”到“全生命周期财富管理”，构建生态闭环增额终身寿的竞争将不再局限于“收益”，而是“服务”头部保险公司将围绕增额寿构建“财富管理生态”，提供从“储蓄规划”到“资产传承”的全链条服务养老服务生态与社区养老中心、康养机构合作，为增额寿客户提供“优先入住权”“健康管理服务”“康复护理优惠”等权益；教育服务生态联合优质学校、留学机构，为客户子女提供“升学咨询”“国际游学”“职业规划”等附加服务；资产传承服务提供“遗嘱规划”“税务咨询”“家族信托”等增值服务，帮助客户实现财富的安全传承

（四）风险防控从“被动应对”到“主动管理”，保障行业可持续发展为防范利差损风险，行业将从“被动调整产品”转向“主动管理风险”投资多元化保险公司将优化投资组合，增加另类资产（如REITs、私募股权）配置，提升长期投资收益率；产品动态调整引入“分红型+万能型”混合设计，将保证收益与浮动收益结合，降低单一利率环境的影响；风险预警机制建立“利差损风险监测模型”，实时跟踪产品定价、投资收益、现金流等指标，及时调整经营策略结论在规范中创新，在挑战中前行2025年的增额终身寿行业，正站在“机遇与挑战并存”的十字路口一方面，低利率环境、老龄化加速、居民财富管理需求升级，为第9页共10页行业提供了广阔的发展空间；另一方面，产品同质化、销售误导、利差损风险等问题，也对行业的规范发展提出了更高要求对于保险公司而言，未来的竞争核心将是“产品创新能力”“服务升级能力”和“风险防控能力”的综合较量只有真正以消费者需求为导向，在合规的前提下推出差异化、场景化产品，构建“保险+服务”的生态闭环，才能在市场中立足对于消费者而言，增额终身寿并非“万能药”，而是“家庭财务规划的工具之一”在选择时，需理性评估自身需求（是养老、教育还是应急储备），仔细阅读产品条款（重点关注保证利率、费用、退保规则），避免被“高收益”宣传迷惑，选择与自身风险承受能力匹配的产品增额终身寿行业的未来，需要行业各方共同努力保险公司坚守“保障本源”，代理人提升“专业素养”，监管部门加强“规范引导”，消费者保持“理性认知”唯有如此，增额终身寿才能真正成为“守护家庭未来的安全网”，为经济社会发展注入稳定的保险力量第10页共10页。