2025 证券公司在“一带一路”的发展机遇

2025证券公司在“一带一路”的发展机遇引言“一带一路”倡议的新阶段与证券公司的使命2013年，习近平主席提出共建“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”（简称“一带一路”）倡议，至今已走过12年历程从最初的“大写意”到如今的“工笔画”，“一带一路”从基础设施互联互通的“硬联通”，逐步向规则标准对接的“软联通”、民心相通的“心联通”深化截至2023年，中国与152个国家、32个国际组织签署了200余份合作文件，中欧班列累计开行超8万列，直接投资存量达3000多亿美元，贸易额突破2万亿美元，成为全球最大规模的国际合作平台之一2025年是“十四五”规划的收官之年，也是“一带一路”倡议提出12周年当前，全球经济复苏乏力，地缘政治冲突加剧，传统基建投资边际效益递减，而数字经济、绿色转型、健康医疗等新兴领域的合作潜力持续释放在此背景下，“一带一路”进入高质量发展新阶段，对金融服务的需求也从“单一融资”转向“综合赋能”证券公司作为资本市场的核心参与者，既是跨境资本流动的“桥梁”，也是企业全球化布局的“军师”，更是风险防控的“盾牌”本文将从“一带一路”2025年发展特征、证券公司核心机遇、现存挑战与应对策略三个维度展开分析，探讨金融机构如何在新征程中把握机遇、实现价值

一、“一带一路”2025年发展新阶段的特征分析

（一）投资方向从“铁公基”到“新基建+民生工程”的结构性升级第1页共12页过去十年，“一带一路”投资以交通、能源等传统基建为主，例如中老铁路、雅万高铁、中巴经济走廊等标志性项目，有效弥补了沿线国家基础设施短板但随着全球经济格局变化和技术迭代加速，2025年的投资方向正呈现新趋势新基建成为增长引擎数字丝绸之路建设提速，5G基站、云计算中心、跨境光缆等“数字基建”项目落地增多例如，中国与东盟合作建设的“数字丝绸之路”已覆盖10国，为区域电商、远程医疗等新业态提供基础设施支撑；中白工业园引入华为、中兴等企业，打造跨境数字产业集群绿色转型成核心主题绿色丝绸之路从“单一项目”转向“系统方案”，光伏、风电、储能、新能源汽车等领域合作深化2023年，中国对沿线国家绿色投资占比达35%，较2019年提升12个百分点；沙特NEOM未来城、巴西美丽山特高压等项目成为全球绿色基建标杆民生工程提升获得感教育、医疗、农业等民生领域合作从“输血”转向“造血”例如，中国在非洲援建的130多所学校、50多所医院，不仅提供硬件支持，还通过技术培训、人才交流实现“长效赋能”；中泰农业合作区推广杂交水稻种植技术，使泰国大米产量提升30%

（二）区域合作重点市场分化，新兴市场潜力释放“一带一路”沿线覆盖65个国家，经济发展水平差异显著，2025年区域合作将呈现“重点突破、梯度推进”的格局东南亚RCEP框架下的制造业协同受益于区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）关税减免、规则统一，东南亚成为中国制造业“走出去”的核心目的地越南、印尼等国依托劳动力成本优势，承接电子组装、纺织等产业转移，中国证券公司可协助企业在当地设立研发中第2页共12页心、建立供应链金融体系，例如帮助宁德时代在印尼建设动力电池产业园提供跨境并购和融资服务中东能源合作向全产业链延伸中东国家以石油、天然气资源为依托，正推进“能源转型”战略，例如沙特“2030愿景”、阿联酋“马斯达尔计划”中国证券公司可参与其新能源项目融资（如光伏电站股权融资）、跨境能源交易（如人民币原油结算）、炼化一体化项目并购（如中企收购中东石化企业股权）中东欧“16+1”升级为“14+1”，聚焦高端制造中东欧国家工业基础较好，但市场规模有限，合作重点转向汽车零部件、精密仪器、航空航天等高端制造领域例如，中国与匈牙利合作建设电动汽车研发中心，与塞尔维亚共建光伏组件厂，证券公司可提供跨境并购估值、技术合作协议设计等服务非洲基建补短板与产业升级并行非洲仍面临“基建缺口”，但更注重“可持续发展”，例如通过“资源换基建”模式（如中非合作论坛“九项工程”），中国证券公司可协助开发性金融机构设计“基建+资源”联动融资方案，同时推动当地中小企业与中国产业链对接

（三）参与主体从“政府主导”到“多元协同”，民营企业角色凸显“一带一路”的参与主体正从“政府间合作”向“政府引导、企业主体、市场运作”转变，呈现三大变化民营企业从“跟随者”到“引领者”过去十年，国企是“走出去”主力；2023年数据显示，民企参与“一带一路”项目投资占比达38%，较2019年提升15个百分点例如，华为在非洲建设数字基础设施，吉利收购沃尔沃后与中东欧企业联合研发新能源汽车，小米在东第3页共12页南亚建立智能手机生产基地证券公司需针对民企特点提供灵活服务，如小额跨境融资、外汇避险工具包等多边机构与地方政府成为新力量亚投行、丝路基金等多边机构从“资金提供者”转向“风险缓释者”，通过主权担保、联合融资降低项目风险；地方政府依托产业优势主动对接，例如浙江省与中东欧国家共建“中东欧农产品展示中心”，广东省推动数字经济与中东国家合作，证券公司可与地方政府合作设立“区域产业基金”社会组织与个人参与度提升“民心相通”从“政府层面”下沉到“民间层面”，例如“小而美”民生项目（乡村医院、职业学校）、青年创业大赛、文化交流活动等证券公司可通过公益捐赠、设立青年创业基金等方式，增强与当地社会的连接，提升品牌影响力

二、证券公司在“一带一路”中的核心机遇领域

（一）跨境投融资服务从“单一融资”到“全生命周期服务”证券公司在“一带一路”中的传统优势是跨境融资，但2025年将向“全产业链服务”升级，覆盖项目策划、融资对接、资本运作、投后管理等全流程债券市场绿色与基建债券发行常态化沿线国家对绿色金融需求迫切，2023年中国与东南亚、中东国家合作发行的绿色债券规模达1200亿美元，较2020年增长200%证券公司可协助中企在沿线市场发行“熊猫债”（人民币计价），降低汇率风险；沿线国家企业在华发行“丝路债券”，引入人民币长期资金；第4页共12页设计“绿色资产证券化（ABS）”产品，盘活光伏电站、污水处理厂等存量资产例如，2023年中信证券为中国电建在沙特发行的5亿美元绿色债券，期限长达15年，利率较同期LIBOR低30BP，成为中东市场绿色基建融资标杆股权融资产业协同与资本运作随着企业全球化布局深化，证券公司需提供“产业+资本”双轮驱动服务IPO服务协助中国企业在东南亚、中东上市（如在印尼雅加达证交所、阿联酋迪拜证交所），优化股权结构；再融资与并购为企业提供定向增发、可转债发行，支持技术升级；通过并购重组整合沿线资源，例如帮助三一重工收购德国普茨迈斯特后，在欧洲设立研发中心；产业基金发起“一带一路产业基金”，投资沿线国家高增长行业，例如中金公司设立的“中国-中东欧产业基金”，聚焦汽车零部件、医疗器械等领域跨境资金池管理针对企业“走出去”后的资金归集、结算需求，证券公司可依托跨境人民币结算系统（CIPS），提供多币种资金池服务，降低汇率波动损失；跨境双向人民币资金池，实现集团内资金高效调配；供应链金融平台，为中小微企业提供基于跨境订单的融资服务

（二）风险管理工具从“基础对冲”到“全场景风险解决方案”第5页共12页“一带一路”项目周期长、风险复杂（政治、汇率、法律风险等），证券公司需提供“定制化”风险管理服务汇率与利率风险对冲体系沿线国家货币波动频繁（如土耳其里拉、阿根廷比索年波动率超20%），证券公司可通过外汇衍生品（远期结售汇、外汇掉期、期权组合）锁定汇率；利率互换（IRS）降低浮动利率融资成本；结构化产品（如“汇率挂钩型债券”）为企业提供“保本+浮动收益”方案例如，2023年平安证券为某中资建筑企业在印尼的地铁项目提供“美元-人民币”掉期服务，锁定汇率波动，节省财务成本约2000万美元跨境政治风险分散机制针对沿线国家政治不确定性（如政策变动、社会动荡），证券公司可联合中国信保、多边机构构建风险分散网络为企业提供“政治风险+信用风险”综合保险方案；引入多边担保机构（如MIGA、ICSID）参与项目风险分担；设计“风险共担型”股权合作模式，与企业共享收益、共担风险法律与合规风险防控沿线国家法律体系差异大（普通法系、大陆法系、伊斯兰法等），证券公司需建立“国别法律数据库”，提供项目法律尽职调查，识别合同漏洞、合规风险；争议解决服务，协助企业通过国际仲裁（如解决投资争端国际中心ICSID）维护权益；第6页共12页合规培训，帮助企业适应反洗钱（AML）、反恐怖融资（CFT）等国际监管要求

（三）跨境财富管理从“单向输出”到“双向配置”随着人民币国际化和沿线资产吸引力提升，证券公司可构建“双向跨境财富管理”体系高净值客户的全球资产配置中国高净值人群对“一带一路”沿线优质资产需求增长，证券公司可引入沿线国家REITs、能源企业股权、基建收益权等资产；设计“一带一路主题基金”，投资于跨境电商、绿色能源等赛道；提供“家族信托”服务，实现财富传承与风险隔离，例如为某企业家设计“中-东南亚资产家族信托”，资产配置包括印尼地产、新加坡基金等人民币国际化下的跨境资金流动管理依托人民币跨境支付系统（CIPS），证券公司可协助境外机构通过“熊猫债”“自贸区债券”等渠道配置人民币资产；国内投资者通过合格境外有限合伙人（QDLP）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资沿线市场；建立“跨境资金池”，实现人民币在集团内自由流动，降低换汇成本跨境金融知识普及与投资者教育针对个人投资者对“一带一路”资产认知不足的问题，证券公司可第7页共12页开设“一带一路金融知识讲堂”，解读沿线市场投资逻辑；推出“跨境投资APP”，提供实时行情、风险评级、投资建议；与当地金融机构合作，建立投资者教育基地，提升人民币资产接受度

（四）金融科技赋能从“传统服务”到“数字化生态”金融科技是提升跨境服务效率的关键，2025年证券公司将通过技术创新重构“一带一路”服务模式数字化跨境投行平台利用区块链技术实现跨境结算、信息共享、智能合约开发“区块链+跨境债券发行系统”，缩短发行周期（从传统3个月压缩至1周）；建立“跨境项目信息平台”，整合沿线国家政策、项目、企业数据，为投行决策提供支持；应用智能合约自动执行跨境交易条款，降低人工操作风险智能风控与合规系统通过大数据、人工智能提升风险识别能力构建“一带一路风险地图”，实时监控沿线国家政治、经济、法律风险；开发“AI反洗钱系统”，自动识别异常交易（如资金来源不明、高频大额转账）；利用卫星遥感、物联网数据监控项目进度（如基建工程、能源设施），及时预警风险跨境财富管理数字化工具为客户提供“一站式”线上服务第8页共12页开发“智能投顾”系统，根据客户风险偏好自动推荐“一带一路”资产组合；推出“跨境资产可视化平台”，客户可实时查看资产收益、风险敞口；应用生物识别技术（人脸识别、指纹验证）简化跨境开户、交易流程

三、证券公司“一带一路”业务的现存挑战与应对策略

（一）信息不对称与本地化能力瓶颈从“经验判断”到“数据驱动”挑战表现沿线国家政策、法律、文化差异大，证券公司缺乏实时、准确的本地化信息；语言障碍、文化隔阂导致项目沟通效率低，例如某券商在东南亚项目中因未理解当地“宗教习俗”导致合同谈判中断应对路径建立“国别研究中心”在重点市场（如印尼、沙特、匈牙利）设立分支机构或合作研究机构，招聘当地人才，实时跟踪政策变动、市场动态；构建“数据中台”整合政府数据库、企业信息、媒体报道、社交媒体等多维度数据，开发“一带一路信息终端”，为业务提供数据支持；与国际机构合作与当地律所、会计师事务所、咨询公司建立战略伙伴关系，共享资源、互补服务，例如中金公司与中东投行EFG-Hermes合作，获取中东市场深度信息第9页共12页

（二）项目风险与收益平衡难题从“单一风控”到“全周期管理”挑战表现部分项目周期长达10年以上，受全球经济波动、地缘政治影响大，例如某中企在非洲的矿业项目因政局动荡被迫停工；风险评估模型不完善，难以量化“软风险”（如腐败、社会不稳定），导致决策失误应对路径优化风险评估体系结合“定量+定性”方法，引入ESG（环境、社会、治理）指标，建立“一带一路项目风险评级模型”；创新风险分散模式采用“银证合作”“投贷联动”，联合银行、保险机构共担风险，例如某券商与国家开发银行合作，为中老铁路项目提供“股权+债权”组合融资；动态风险监控机制组建“风险应急小组”，实时跟踪项目进展，制定应急预案（如政治风险发生时的撤资、资产保全方案）

（三）专业人才缺口从“通用人才”到“复合型团队”挑战表现缺乏既懂金融、法律，又熟悉外语、沿线国家市场的复合型人才，例如某券商海外业务团队中，仅30%能熟练使用当地语言；国际金融市场经验不足，难以应对复杂的跨境交易（如伊斯兰金融、跨境衍生品）应对路径构建“人才培养体系”与高校合作开设“一带一路金融人才实验班”，培养“金融+外语+区域研究”复合型人才；第10页共12页引进国际人才招聘具有国际投行、多边机构经验的专业人才，例如从高盛、摩根士丹利挖角熟悉中东市场的分析师；建立“内部知识共享平台”通过案例复盘、经验分享会、轮岗培训等方式，提升团队整体能力

（四）人民币国际化进程中的障碍从“被动适应”到“主动推动”挑战表现沿线国家对人民币接受度有限，跨境人民币结算占比不足20%；人民币跨境支付系统（CIPS）覆盖范围仍需扩大，与SWIFT的兼容性有待提升应对路径参与人民币国际化试点积极参与自贸区（如海南自贸港）、跨境贸易人民币结算试点，探索“人民币计价+跨境结算”新模式；推广人民币金融产品发行人民币计价的REITs、绿色债券、衍生品，增强人民币资产吸引力；加强国际合作与CIPS运营机构、沿线国家央行合作，推动人民币跨境使用，例如参与“数字人民币跨境结算试点”，在东南亚、中东推广数字人民币应用结论与展望2025年，“一带一路”进入高质量发展新阶段，投资方向从“硬基建”转向“新基建+民生工程”，区域合作从“单点突破”转向“系统协同”，参与主体从“政府主导”转向“多元协同”证券公司作为资本市场的核心枢纽，面临着前所未有的机遇跨境投融资服务向全生命周期延伸，风险管理工具从基础对冲升级为综合解决方案，跨境财富管理实现双向资产配置，金融科技重构服务生态第11页共12页但同时，证券公司也需正视信息不对称、风险管控、人才短缺、人民币国际化等挑战未来，证券公司应强化战略定位将“一带一路”作为长期核心业务，设立专项资源支持团队；深化国际合作与国际投行、多边机构、当地金融伙伴建立紧密网络；提升专业能力构建本地化、复合型人才队伍，完善风险评估与管理体系；拥抱技术创新以金融科技赋能跨境服务，提升效率、降低成本展望未来，证券公司不仅是“一带一路”的金融服务者，更将成为中国与沿线国家资本流动的“稳定器”、产业协同的“催化剂”、风险防控的“防火墙”在高质量共建“一带一路”的新征程中，证券公司必将凭借专业优势，为实现共同发展、互利共赢贡献金融力量第12页共12页。