2025 证券公司行业基础设施建设研究

2025证券公司行业基础设施建设研究

一、引言为何聚焦2025年的基础设施建设？在金融科技浪潮席卷全球的当下，证券公司作为资本市场的核心参与者，其运营效率、创新能力与风险控制水平，正深度依赖于基础设施的支撑能力从传统的“人工跑单”到如今的“全流程数字化”，从单一的交易通道到复杂的财富管理、跨境业务、智能投顾等综合服务，证券公司的业务场景已发生根本性变化而基础设施作为“业务的底座”，其建设水平直接决定了券商能否快速响应市场需求、有效应对风险挑战、持续提升核心竞争力2025年，这一节点具有特殊意义一方面，《“十四五”数字经济发展规划》明确提出“推动金融机构数字化转型”，监管政策对券商合规能力、数据安全、技术架构的要求将进一步提升；另一方面，AI大模型、区块链、云计算、大数据等技术进入规模化应用阶段，为基础设施升级提供了技术可能在此背景下，证券公司基础设施建设已从“可有可无的辅助环节”转变为“决定生死的战略核心”本报告将从现状出发，剖析当前基础设施建设的痛点与挑战，结合技术趋势与行业实践，提出2025年基础设施建设的核心方向与实施路径，为行业参与者提供参考

二、2024年证券公司基础设施建设现状进展与瓶颈并存

（一）行业整体进展从“单点突破”到“体系化建设”近年来，证券公司基础设施建设已从早期的“技术跟随”转向“自主创新”，呈现出三个显著特征技术投入持续增长，但结构失衡第1页共12页根据中国证券业协会《2024年证券公司金融科技发展报告》，2023年行业金融科技投入达1520亿元，同比增长

23.6%，占行业营收的平均比例提升至

6.8%头部券商投入力度更大，如中信证券金融科技投入超80亿元，占营收比重达12%；华泰证券、中金公司等头部机构已建立“科技子公司+总部技术部门”的双轮驱动模式，实现技术资源的集中化管理然而，中小券商投入不足问题突出据行业调研，60%的中小券商金融科技投入占营收比例低于3%，部分机构仍将技术预算视为“成本项”而非“战略项”资源分配的失衡，导致中小券商在系统迭代、人才储备、技术应用等方面与头部差距持续扩大技术架构逐步升级，但传统惯性仍存面对高频交易、复杂产品创新、海量用户交互等需求，传统集中式架构（以大型机、小型机为核心）的局限性日益凸显为此，头部券商率先启动架构转型分布式架构落地中信建投、国泰君安等机构已完成核心交易系统分布式改造，交易峰值处理能力提升3-5倍，系统稳定性显著增强；混合云架构探索华泰证券、招商证券等引入“私有云+公有云”混合模式，将非核心业务（如营销系统、OA系统）迁移至云端，降低硬件成本30%以上；微服务与容器化普及80%的头部券商已采用微服务架构，通过容器化部署实现业务模块独立扩展，新功能上线周期从“月级”缩短至“周级”但多数券商仍处于“新旧系统并存”的过渡期部分机构核心交易系统仍依赖传统架构，系统耦合度高，升级迭代需“停机窗口”，第2页共12页难以支撑日内高频策略调整；同时，跨系统数据流转不畅，形成“信息孤岛”，制约了业务协同效率数据治理体系初步构建，但价值挖掘不足随着“以客户为中心”的业务转型，数据已成为券商的核心资产头部券商普遍建立了数据中台中信证券数据中台整合了200+业务系统数据，实现客户标签化管理，支撑智能投顾、精准营销等场景；中金公司通过数据治理平台，实现数据质量“全生命周期监控”，数据错误率从

0.5%降至

0.01%然而，中小券商的数据治理仍停留在“数据清洗、存储”的基础阶段缺乏统一的数据标准，跨部门数据重复采集、口径不一；数据应用场景单一，多为“事后统计分析”，难以支撑“实时风险预警”“动态业务决策”等场景数据价值挖掘不足，成为制约业务创新的关键瓶颈

（二）核心瓶颈从技术到管理的多重挑战尽管行业取得一定进展，但基础设施建设仍面临三大核心痛点，需在2025年重点突破技术架构“旧疾未愈，新伤又至”技术债务高企多数券商核心系统上线时间超过10年，代码老化、文档缺失，维护成本占技术投入的60%以上，导致“不敢改、不能改”；云原生适配不足部分机构对云原生技术（如Kubernetes、Service Mesh）的理解停留在“上云”层面，未实现业务架构与云原生架构的深度融合，云资源利用率不足40%；AI技术应用滞后虽然大模型、RPA等技术已在金融领域落地，但券商基础设施对AI算力的支撑能力不足训练一个百亿参数的投研第3页共12页模型需数周时间，难以满足实时性需求；同时，AI模型与业务系统的集成缺乏标准化接口，部署效率低数据安全与合规压力剧增合规要求升级《数据安全法》《个人信息保护法》《证券期货业数据安全管理办法》等法规实施后，券商对客户敏感数据（如身份证号、交易记录）的保护要求从“存储安全”转向“全生命周期安全”，但部分机构数据脱敏、访问控制机制不完善；网络安全风险凸显随着混合云架构普及，安全边界从“物理隔离”转向“软件定义”，DDoS攻击、APT攻击等威胁增多2023年，某头部券商曾因API接口防护不足，导致部分客户数据泄露，造成声誉损失与监管处罚；跨境数据流动限制在“一带一路”背景下，跨境业务（如跨境ETF、跨境套利）增长迅速，但不同国家数据主权要求不一，如何在合规前提下实现跨境数据流动，成为基础设施建设的新难题管理机制与人才储备不足技术与业务“两张皮”多数券商技术部门与业务部门沟通不足，技术规划难以匹配业务需求，导致“系统上线后业务部门不用”“新业务需求无法落地”等问题；复合型人才短缺既懂金融业务（如财富管理、风险管理）又掌握云原生、AI、区块链等技术的复合型人才缺口达30%，部分机构因技术人才流失，导致架构转型项目停滞；敏捷组织能力弱传统券商“瀑布式”开发模式难以适应快速变化的市场需求，敏捷团队、DevOps流程等新型组织模式推广缓慢，新功能上线周期平均为3-6个月，远低于互联网行业的“周级迭代”第4页共12页

三、2025年证券公司基础设施建设核心方向构建“安全-智能-开放-合规”的新型体系基于当前现状与瓶颈，结合技术发展趋势（AI大模型规模化应用、量子计算初步落地、Web

3.0概念兴起），2025年证券公司基础设施建设需聚焦四大核心方向，形成“安全为基、智能驱动、开放协同、合规兜底”的新型体系

（一）方向一技术架构“云原生+分布式”深度融合，提升弹性与效率传统集中式架构已无法支撑高频、复杂、动态的业务需求，2025年需全面推进“云原生+分布式”架构转型，实现“业务解耦、资源弹性、迭代加速”核心交易系统分布式改造全面完成核心交易系统作为券商的“生命线”，需在2025年实现100%分布式改造头部券商可借鉴中信建投“分布式核心+实时风控”模式通过“无共享架构”（Shared-Nothing）拆分交易、清算、风控模块，利用FPGA、RDMA等硬件加速技术，将交易响应时延从微秒级降至纳秒级；中小券商可采用“核心系统轻量化改造”，先将非实时业务（如历史数据查询、客户资料管理）迁移至分布式平台，逐步实现核心业务上云混合云架构向“云原生混合云”升级单纯的“私有云+公有云”混合模式已无法满足业务弹性需求，2025年需构建“云原生混合云”统一云平台通过OpenStack、VMware等工具构建私有云，通过AWS、阿里云等构建公有云，实现云资源统一调度；第5页共12页Serverless架构普及在营销、客服等非核心场景采用Serverless架构，按需付费，资源利用率提升至80%以上；云原生安全防护部署WAF（Web应用防火墙）、云安全中心等工具，实现容器镜像扫描、运行时行为监控，确保云环境安全AI算力基础设施独立化部署为支撑大模型训练与推理需求，券商需建立独立的AI算力中心GPU集群建设头部券商可部署千卡级GPU集群，中小券商可采用“共享算力池”模式（与第三方云厂商合作），降低硬件投入；算力调度平台开发AI算力调度系统，实现模型训练与业务推理的算力动态分配，例如在市场休市时将闲置算力用于投研模型训练，提高资源利用率

（二）方向二数据治理从“存储”到“价值挖掘”，打造数据驱动能力数据是基础设施的“核心燃料”，2025年需从“数据管理”转向“数据价值创造”，通过数据中台建设实现“数据可管、可用、可增值”全域数据中台深度融合业务场景数据中台需打破“部门墙”，整合客户、产品、交易、风控等全量数据，构建统一数据资产库客户数据中台整合CRM、交易系统、客服系统数据，形成360°客户画像，支撑智能投顾、精准营销（如某券商通过客户画像将产品推荐转化率提升25%）；投研数据中台整合宏观经济、行业动态、上市公司数据，通过自然语言处理（NLP）技术自动生成研报初稿，投研效率提升50%；第6页共12页风控数据中台实时采集交易数据、市场数据，通过AI算法构建风险预警模型，实现“异常交易实时拦截”，2023年某头部券商通过该模式将风险事件响应时间从“小时级”降至“秒级”数据安全体系实现“全链路防护”针对数据泄露风险，需建立“数据脱敏-访问控制-行为审计-应急响应”全链路安全体系数据脱敏技术对客户身份证号、银行卡号等敏感数据进行动态脱敏（如显示前6后4位），确保“数据可用不可见”；零信任架构（ZTA）落地基于“永不信任，始终验证”原则，对数据访问实施多因素认证（MFA）、最小权限原则，杜绝越权访问；数据泄露检测部署UEBA（用户与实体行为分析）工具，通过AI算法识别异常行为（如深夜批量下载客户数据），及时触发告警数据资产化与价值变现探索数据作为新型生产要素，2025年需探索数据资产化路径数据产品开发将清洗后的客户行为数据、市场数据包装为标准化数据产品（如“客户活跃度指数”“行业资金流向报告”），向基金公司、保险公司等机构输出；数据API开放通过开放银行模式，向第三方机构开放合规数据接口（如行情数据、交易接口），拓展收入来源（某头部券商2023年数据API业务收入达5亿元）

（三）方向三安全体系“主动防御+智能响应”，应对复杂威胁随着网络攻击手段升级（如AI驱动的自动化攻击、供应链攻击），传统“被动防御”模式已失效，2025年需构建“主动感知-智能决策-动态防御”的安全体系AI驱动安全运营中心（SOC）建设第7页共12页部署AI安全运营平台，实现安全事件“自动检测-智能研判-快速处置”攻击行为预测通过机器学习分析历史攻击数据，预测潜在攻击路径（如APT攻击的“钓鱼邮件”来源），提前部署防御策略；漏洞自动修复对接CVE漏洞库，自动扫描系统漏洞，推送修复方案，缩短漏洞暴露时间；应急响应自动化通过SOAR（安全编排自动化与响应）工具，实现攻击事件的自动隔离、数据取证、系统恢复，响应效率提升80%供应链安全与零信任架构协同针对券商依赖第三方技术（如云服务、开源组件）的特点，需强化供应链安全防护第三方组件管控建立“开源组件白名单”，对引入的开源软件（如Hadoop、Kubernetes）进行漏洞扫描、版本管理；零信任架构落地在混合云环境中，取消“内部网络可信”假设，对所有访问请求（内部/外部、系统/人）进行严格认证与授权，2024年某券商试点零信任后，外部攻击成功率下降95%合规技术工具深度集成将监管要求嵌入基础设施设计，实现“合规内置”监管报送自动化开发监管数据采集工具，自动对接证监会、央行等监管平台，确保“监管数据实时报送、准确无误”；反洗钱（AML）模型优化通过图神经网络（GNN）分析客户交易网络关系，识别可疑交易（如“地下钱庄”资金流向），某券商应用该技术后，可疑交易识别率提升40%；第8页共12页跨境数据流动合规部署跨境数据流动评估工具，根据GDPR、当地金融监管要求，自动生成数据出境合规报告，满足“数据主权”要求

（四）方向四管理机制“敏捷化+生态化”，释放组织效能基础设施建设不仅是技术问题，更是管理问题2025年需通过组织变革、人才培养、生态合作，构建“敏捷、协同、高效”的基础设施管理体系技术组织架构“平台化+业务化”转型打破传统“技术部门与业务部门割裂”的模式，构建“平台化技术团队+业务嵌入式技术团队”平台化技术团队负责基础设施标准化建设（如云平台、数据中台），输出技术组件与工具，降低业务部门使用门槛；业务嵌入式技术团队在财富管理、机构业务等部门设立“技术BP”（Business Partner），深度参与业务需求分析与系统设计，实现“技术与业务同频共振”人才培养“技术+业务+管理”复合型能力建立“分层分类”人才培养体系技术专家重点培养云原生、AI、区块链等技术领域专家，通过“内部培训+外部合作（如与高校共建实验室）”提升技术深度；业务技术人才选拔业务骨干参与技术培训，培养“懂业务的技术人员”，2025年目标实现80%业务部门有1-2名嵌入式技术人才；管理人才培养“技术+管理”复合型人才，如DevOps负责人、数据治理负责人，通过项目实战（如架构转型项目）提升管理能力生态合作“开放共赢”，整合外部资源第9页共12页券商单打独斗难以应对复杂的技术挑战，需构建“技术伙伴生态”与科技巨头合作与阿里云、腾讯云等共建“金融科技联合实验室”，联合研发适合券商的技术方案（如AI投研平台）；与初创企业合作投资金融科技初创公司（如AI算法公司、区块链企业），孵化创新应用场景（如智能客服、数字身份认证）；行业共建标准参与中国证券业协会“金融科技标准工作委员会”，推动基础设施建设标准统一（如数据接口标准、安全防护标准），降低行业整体成本

四、实施路径分阶段推进，确保落地成效基础设施建设是“系统工程”，需分阶段、有步骤推进，避免“一刀切”导致资源浪费或业务中断

（一）短期（2025Q1-Q2）痛点攻坚，优先解决“卡脖子”问题目标解决核心痛点，确保业务连续性，为长期转型奠定基础；重点任务完成高风险系统（如核心交易系统、清算系统）分布式改造试点，验证技术可行性；部署AI安全运营平台，提升安全事件响应能力；建立数据中台MVP（最小可行产品），整合客户、交易核心数据，支撑基础业务场景

（二）中期（2025Q3-Q4）体系建设，实现架构与管理全面升级目标完成架构转型主体工程，数据中台与安全体系全面落地；重点任务核心交易系统分布式改造全覆盖，混合云架构向“云原生混合云”升级；第10页共12页数据中台深度融合业务场景，实现客户、投研、风控数据的全量整合；建立敏捷组织，培养1000+复合型技术人才，技术与业务协同效率提升30%

（三）长期（2026年及以后）创新应用，构建行业核心竞争力目标实现基础设施“技术领先、价值驱动”，支撑券商业务模式创新；重点任务AI算力中心规模化应用，大模型在投研、风控、客服等场景全面落地；数据资产化变现取得突破，数据产品收入占比提升至5%；参与行业标准制定，成为金融科技基础设施输出者

五、结论基础设施是券商穿越周期的“压舱石”证券公司基础设施建设不是“技术炫技”，而是“业务刚需”2025年，随着金融科技的深入发展与监管要求的持续升级，基础设施已成为券商提升服务效率、控制运营风险、实现差异化竞争的核心战略资源从现状看，行业虽已取得“单点突破”，但“技术债务高、数据价值低、安全能力弱、管理机制旧”仍是主要瓶颈；从未来看，“云原生+分布式”架构、“数据驱动”能力、“智能安全”体系、“敏捷协同”管理将是基础设施建设的核心方向对于券商而言，推进基础设施建设需“战略先行、分步实施”既要仰望星空，拥抱AI、区块链等新技术趋势；也要脚踏实地，解决当前的技术痛点与管理难题唯有如此，才能在快速变化的金融市场第11页共12页中，构建起“安全、智能、开放、合规”的基础设施体系，为业务创新与行业高质量发展注入持久动力未来已来，基础设施的竞争，就是券商的未来竞争第12页共12页。