2025 海外传统能源行业转型研究

2025海外传统能源行业转型研究引言传统能源行业的“转型之考”——为何2025是关键节点？

1.1研究背景与意义人类文明的进程，始终与能源紧密相连从蒸汽机轰鸣的工业革命，到内燃机驱动的现代社会，传统能源（石油、天然气、煤炭等化石能源）曾是全球经济增长的“发动机”，支撑了数百年的工业化与人口增长然而，随着全球气候变化危机加剧、新能源技术快速迭代，以及地缘政治格局的深刻调整，传统能源行业正站在历史的十字路口2025年，距离《巴黎协定》设定的“本世纪末将全球平均气温升幅控制在工业化前水平以上2°C内，并努力限制在

1.5°C以内”的目标仅剩不到5年，距离联合国提出的“2050年实现碳中和”的愿景也已过半程此时，海外传统能源行业的转型不仅关乎企业自身的生存与发展，更直接影响全球能源结构的重构、碳达峰碳中和目标的实现，以及能源安全与气候治理的协同推进本报告聚焦“2025海外传统能源行业转型”，旨在通过分析转型的驱动因素、路径模式、区域差异、核心挑战与未来趋势，为行业参与者、政策制定者及投资者提供全面的参考视角研究的意义在于一方面，揭示传统能源行业从“依赖化石燃料”向“多元化、低碳化”转型的内在逻辑与现实可能性；另一方面，为应对全球能源转型中的复杂矛盾（如能源安全与气候目标的平衡、传统能源企业的转型阵痛与新兴市场的发展需求）提供实践路径

1.2研究范围与核心问题第1页共14页研究范围本报告以海外传统能源行业为核心，涵盖石油、天然气、煤炭三大细分领域，研究对象包括欧美、亚太、中东、非洲等主要能源消费与生产区域的传统能源企业、政策环境及市场动态核心问题

（1）2025年，驱动海外传统能源行业转型的核心因素是什么？这些因素的紧迫性与影响力如何？

（2）当前海外传统能源企业的转型路径有哪些？不同企业、不同区域的转型模式有何差异？

（3）转型过程中面临哪些关键挑战？如何平衡短期生存与长期发展？

（4）2025年后，传统能源行业的发展趋势将如何演变？对全球能源格局会产生哪些影响？

1.3研究方法与数据来源本报告采用文献研究法、案例分析法与数据对比法文献研究梳理联合国、国际能源署（IEA）、世界银行等权威机构的报告，以及欧美主要能源企业的转型战略、行业白皮书；案例分析选取BP、壳牌、沙特阿美、俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）等代表性企业，结合其2025年转型目标与实践案例；数据对比对比新能源（光伏、风电、储能）与传统能源的成本变化、全球能源投资流向、政策法规的实施效果等数据来源包括IEA《世界能源展望2024》、BP《能源展望2035》、国际可再生能源署（IRENA）报告、各国政府能源政策文件及企业财报等

一、转型驱动因素从“被动应对”到“主动变革”的底层逻辑

1.1外部压力全球气候治理与市场规则的“双重倒逼”第2页共14页

1.

1.1碳中和目标的硬约束从“政策红线”到“市场信号”全球碳中和目标已从“国际共识”转化为具体的政策法规，成为传统能源行业转型的“硬约束”欧盟“碳边境调节机制”（CBAM）于2023年10月正式生效，对进口钢铁、水泥等高耗能产品征收碳关税，未来逐步扩展至电力行业；美国《通胀削减法案》（IRA）明确要求2030年电力系统碳排放较2005年下降50%，并对传统能源企业的碳成本（如碳捕获与封存CCUS的补贴）提出更高要求；中国“双碳”目标虽聚焦国内，但通过“一带一路”绿色发展国际联盟，对海外能源项目的低碳标准产生间接影响更关键的是，市场已将“碳成本”纳入能源定价体系2024年，全球碳市场交易额突破1200亿美元，欧盟碳价一度超过90欧元/吨，传统能源企业的碳资产风险敞口显著增加例如，壳牌2024年财报显示，其上游油气业务因碳成本上升导致净利润同比下降18%，倒逼企业加速低碳转型

1.

1.2新能源技术的“替代革命”从“小众选择”到“主流趋势”过去十年，新能源技术的成本“断崖式下降”，彻底改变了能源市场的竞争格局2024年，全球光伏度电成本较2010年下降89%，陆上风电下降70%，储能锂电池成本下降85%；IRENA预测，2030年全球新增电力装机中，可再生能源占比将达85%，传统能源仅占15%技术替代效应已传导至消费端欧洲家庭对光伏屋顶、储能电池的安装需求激增，2024年德国分布式光伏装机量同比增长42%；美国企业“绿色电力采购”规模突破5000亿千瓦时，较2020年增长3倍这种市场需求的变化，迫使传统能源企业重新评估自身业务的“存续价值”——如果未来油气需求持续萎缩，企业将面临“资产搁第3页共14页浅”风险BP在2024年能源展望中首次预测，2030年后全球石油需求或进入“结构性下降通道”，煤炭需求已在2023年达峰

1.2内部动力传统能源企业的“生存焦虑”与“战略重构”

1.

2.1资本端投资者对“低碳转型”的要求日益严苛传统能源企业的资本结构高度依赖债务融资与股权市场，而投资者（尤其是机构投资者）正将“ESG（环境、社会、治理）”作为核心评估指标2024年，全球ESG主题基金规模突破2万亿美元，高盛、摩根大通等金融机构明确表示，将限制对“高碳资产”企业的信贷支持为维持融资能力，传统能源企业不得不调整战略例如，埃克森美孚2024年宣布将CCUS投资增加至500亿美元，目标是2030年实现碳捕获量

1.2亿吨/年；英国石油公司（BP）将“新能源与低碳解决方案”列为核心业务板块，2024年该板块营收占比达28%，较2020年提升15个百分点

1.

2.2运营端传统能源行业的“成本优势”逐渐消失随着新能源技术的成熟，传统能源的“低成本”优势正在瓦解2024年，全球可再生能源项目平均投资回报率达8%，高于传统油气项目的6%；同时，传统能源企业需承担额外的“碳成本”与“环境修复成本”例如，澳大利亚必和必拓2024年因矿山碳排放超标，被欧盟碳关税罚款12亿美元，占其当年净利润的5%此外，地缘政治冲突（如俄乌冲突）加剧了传统能源供应链的不确定性，企业开始意识到“过度依赖单一能源类型”的风险沙特阿美在2024年战略报告中明确提出“能源多元化”，计划投资2000亿美元发展氢能与绿氨项目，以降低对石油市场波动的依赖

二、转型路径与模式传统能源企业的“破局之道”第4页共14页

2.1路径一能源结构多元化——从“单一化石能源”到“油气+新能源+储能”的组合拳

2.

1.1油气业务“升级改造”从“开采销售”到“低碳优化”传统油气企业的核心业务（勘探开发、炼化）仍将在2030年前占据主导，但需通过技术升级降低碳排放CCUS技术成为关键抓手2024年，全球CCUS项目投资达350亿美元，壳牌在卡塔尔的“大规模CCUS与enhanced oilrecovery（EOR）”项目已投入运营，年碳捕获量达800万吨，带动原油采收率提升15%；挪威Equinor在北海的“二氧化碳封存与油气混采”项目，将碳成本控制在30美元/吨以下，远低于欧盟碳价此外，“短平快”的转型措施也被广泛采用优化炼化工艺（如壳牌鹿特丹炼厂投资12亿欧元升级，碳排放下降20%）、发展LNG贸易（天然气作为过渡能源的需求短期仍将增长，2024年全球LNG贸易量同比增长10%）、布局氢能产业链（如俄罗斯Gazprom与德国Linde合作建设的“绿氢-氨”项目，2025年投产，年产能50万吨）

2.

1.2新能源业务“加速布局”从“副业”到“支柱”将新能源业务从“补充”提升为“战略重点”，是传统能源企业转型的核心方向具体包括可再生能源发电2024年，BP在巴西的风电项目装机容量达3吉瓦，壳牌在印度的光伏电站年发电量超100亿千瓦时，沙特阿美计划2030年可再生能源装机达5吉瓦；储能与电网服务参与“虚拟电厂”建设，如美国ExxonMobil与特斯拉合作开发的“风光储一体化”项目，为加州提供调峰服务；第5页共14页氢能与合成燃料投资“绿氢-蓝氢”全产业链，如中国石化在阿联酋的“氢能-甲醇”项目，2025年投产，年产能20万吨，为当地工业脱碳提供支撑

2.2路径二技术创新驱动——从“资源依赖”到“技术赋能”

2.

2.1CCUS技术传统能源“碳抵消”的核心手段尽管新能源替代是长期趋势，但在钢铁、水泥等高碳行业，CCUS技术仍是实现“深度脱碳”的关键2024年，全球CCUS项目数量达180个，较2020年增长75%，投资主要来自传统能源企业与政府补贴例如，美国“48C税收抵免政策”为CCUS项目提供最高90%的成本补贴，推动埃克森美孚与Occidental Petroleum的CCUS联盟加速建设；欧盟“创新基金”向传统能源企业的碳捕获项目拨款超100亿欧元，要求2030年CCUS年捕获能力达10亿吨

2.

2.2数字技术提升传统能源“运营效率”与“低碳水平”AI、大数据、物联网等技术被广泛应用于传统能源的“降本减碳”智能勘探开发壳牌在墨西哥湾的“数字油田”项目，通过AI优化钻井路径，降低探井成本30%，减少碳排放15%；电网优化与需求响应俄罗斯Gazprom开发的“智能电网调度系统”，可实时匹配风光发电与用电需求，使电网稳定性提升25%，降低弃风弃光率至5%以下；碳足迹追踪BP推出“碳管理平台”，实时监控油气全生命周期的碳排放数据，帮助客户（如航空公司）计算碳成本并制定减排方案

2.3路径三业务模式创新——从“生产商”到“综合能源服务商”第6页共14页

2.

3.1从“卖能源”到“卖服务”提供“能源+碳管理”一体化方案传统能源企业开始转型为“综合能源服务商”，为客户提供“绿电供应、碳抵消、能效提升”等增值服务例如，道达尔能源推出“企业低碳转型套餐”，为制造业客户提供“光伏供电+CCUS抵消+能源咨询”服务，2024年该业务营收增长45%；美国ConocoPhillips与微软合作，为数据中心提供“绿电+碳信用”组合服务，帮助微软实现“碳中和数据中心”目标

2.

3.2布局“能源金融”通过资本运作加速转型利用金融工具降低转型成本，成为传统能源企业的“新武器”绿色债券发行2024年，全球能源企业发行绿色债券规模达1800亿美元，较2020年增长2倍，BP发行的50亿美元10年期绿色债券利率仅

2.8%，低于传统债券；碳基金投资壳牌成立“低碳转型基金”，规模100亿美元，重点投资储能、氢能、CCUS技术初创企业；ESG衍生品参与碳期货、碳期权交易，对冲碳价波动风险，如Equinor通过碳期货合约锁定未来5年的碳成本，降低波动影响

三、区域转型差异不同资源禀赋与市场环境下的“转型画像”

3.1欧美成熟市场政策驱动下的“激进转型”

3.

1.1欧盟“碳关税+能源独立”双目标下的转型加速欧盟是全球碳政策最严格的区域，其转型路径具有“高目标、高投入、高风险”的特点政策压力2030年欧盟“20-55-55”目标（碳排放较1990年下降55%）与CBAM政策，迫使传统能源企业加速脱碳；第7页共14页转型模式以“新能源替代+能效提升”为主，如德国E.ON计划2030年将可再生能源发电占比提升至85%，关闭所有煤电；法国Engie投资200亿欧元建设海上风电与储能项目，2024年新能源营收占比达40%；挑战能源安全需求（俄乌冲突后对传统能源依赖反弹）与气候目标的矛盾，导致德国“煤电延期退役”、法国核电占比维持70%的争议

3.

1.2美国“IRA补贴+技术领先”下的“公私协同转型”美国通过IRA法案提供高额补贴（如光伏税收抵免30%、氢能补贴20亿美元），推动传统能源企业与新能源技术深度融合企业案例埃克森美孚在德州投资100亿美元建设“绿氢-乙烯”一体化项目，利用IRA补贴降低成本；ConocoPhillips与Plug Power合作开发“风光制氢”，2030年目标产能100万吨；区域特色得州聚焦“风光储+氢能”，加州推动“零碳交通”，传统能源企业与地方政府、技术公司形成“转型联盟”，加速技术落地

3.2亚太新兴市场“发展需求+转型机遇”下的“平衡转型”

3.

2.1中国“双碳目标+能源安全”下的“传统能源升级”中国传统能源企业转型呈现“国内保安全、国际促合作”的特点国内转型煤炭企业推进“绿色矿山”建设，2024年关闭落后煤矿产能

1.5亿吨，CCUS项目投资超500亿元；石油企业布局“油气氢电服”综合能源站，如中石油在全国建设1000座加氢站；第8页共14页国际合作通过“一带一路绿色发展国际联盟”，在东南亚、中东投资光伏、风电项目，2024年海外可再生能源装机达3吉瓦，同时向发展中国家提供CCUS技术转移

3.

2.2印度与东南亚“能源短缺+技术引进”下的“混合转型”印度、印尼等新兴市场能源需求仍在增长（印度2030年能源需求预计增长35%），转型路径更注重“传统能源升级”与“新能源引进”的平衡印度依托本土传统能源（煤炭占比57%），推进“煤电CCUS试点”，Adani集团投资50亿美元建设“绿氢-氨”项目；同时通过“国家太阳能计划”，2030年目标光伏装机达500吉瓦；印尼2024年推出“新首都能源转型计划”，将传统能源（天然气）与新能源（地热能、海上风电）结合，目标2060年实现碳中和

3.3中东与非洲“资源锁定+转型阵痛”下的“谨慎转型”

3.

3.1中东“石油美元+新能源布局”的“稳健转型”中东是全球最大的石油出口区（占全球产量30%），转型面临“高碳锁定”与“国家利益”的双重挑战沙特阿美提出“2060碳中和”目标，投资480亿美元建设“NEOM未来城”（零碳城市），同时布局光伏与氢能；2024年新能源业务营收达120亿美元，计划2030年占比提升至15%；阿联酋Etihad石化公司投资20亿美元建设“CCUS+炼化”项目，将炼化碳排放减少40%，同时与挪威Equinor合作开发“绿氢-氨”出口项目，瞄准欧洲市场

3.

3.2非洲“能源贫困+技术缺口”下的“被动转型”非洲能源基础设施薄弱（6亿人无电可用），转型依赖外部支持第9页共14页南非面临“电力危机”（2024年平均停电时间超8小时/天），Eskom计划关闭10座煤电，同时引入中国企业投资光伏与储能项目；非洲其他国家通过“绿色气候基金”获得国际援助，发展小规模光伏与生物质能，如坦桑尼亚的“离网光伏”项目覆盖100万户家庭，但传统能源（天然气）出口仍占经济主导

四、转型挑战与风险传统能源企业的“道阻且长”

4.1政策不确定性“目标多变”与“执行差异”的风险不同国家政策的“波动性”与“执行力度差异”，增加了企业转型的不确定性例如，欧盟碳价在2020-2024年间波动幅度达40%，导致企业难以制定长期转型规划；美国IRA法案的补贴政策因两党博弈多次调整，部分企业延缓了新能源投资更复杂的是“区域政策冲突”欧洲要求“碳边境调节”，而发展中国家（如印度）则反对“碳霸权”，担心削弱出口竞争力，导致国际合作受阻例如，2024年欧盟与印度的“碳关税”谈判陷入僵局，双方在“历史排放责任”与“发展权”上分歧严重

4.2技术瓶颈“高投入”与“低效率”的现实困境尽管新能源技术快速迭代，但部分领域仍存在“卡脖子”问题储能技术当前锂电池成本虽下降85%，但大规模储能（如电网级）仍需突破“长时储能”技术（如液流电池、压缩空气储能），2024年全球长时储能项目占比仅5%；CCUS成本目前碳捕获成本约60-80美元/吨，远高于欧盟碳价（90欧元/吨=900元/吨），需依赖政府补贴才能盈利，否则企业缺乏投入动力；第10页共14页氢能产业链绿氢成本虽较灰氢下降50%，但“绿氢-储运-应用”全链条成本仍高（约3美元/公斤），需技术突破（如电解槽效率提升、管道材料升级）才能与天然气竞争

4.3资本与利益博弈“短期回报”与“长期投入”的矛盾传统能源企业转型需要巨额资金（据IEA测算，2030年全球能源转型投资需达4万亿美元/年），但面临“资本逐利性”与“转型风险”的矛盾投资者压力股东要求“短期分红”与“长期增长”平衡，部分保守投资者反对高风险新能源投资，导致企业融资成本上升（2024年传统能源企业平均融资利率较2020年上升

1.2个百分点）；区域利益冲突传统能源依赖地区（如美国德州、澳大利亚昆士兰州）的政府与民众担忧“就业流失”，反对关闭煤电与油气项目，如德国“煤电退出法案”因地方政府反对多次推迟

4.4地缘政治“能源安全”与“转型协同”的博弈俄乌冲突后，各国重新重视“能源自主”，传统能源企业的转型方向受到地缘政治干扰欧洲为保障能源安全，短期内重启煤电（德国2024年煤电发电量同比增长12%），导致碳减排目标“打折”；中东与俄罗斯通过“能源外交”限制新能源技术输出，如沙特拒绝向欧洲转让光伏技术，俄罗斯将天然气出口与“技术合作”绑定，增加了西方企业转型的难度

五、2025年后的发展趋势传统能源行业的“新生态”

5.1行业格局重构“传统能源巨头”与“新能源新贵”的竞合未来5-10年，传统能源行业将形成“分化式发展”第11页共14页头部企业加速“新能源化”与“低碳化”，通过并购整合（如壳牌收购英国储能企业Storeton）、技术研发（如BP投资固态电池），巩固行业地位；中小型企业或聚焦细分领域（如页岩气、LNG贸易），或被大型企业并购，行业集中度提升（预计2030年全球能源企业TOP20中，新能源业务占比超50%的企业将达10家）；跨界融合传统能源与科技企业、金融机构深度合作，如微软投资100亿美元建设“绿数据中心”，联合埃克森美孚开发碳捕获技术

5.2技术创新驱动“低碳技术”成为核心竞争力技术创新将从“单点突破”转向“系统集成”CCUS与氢能成为传统能源“碳抵消”与“能源替代”的核心技术，2030年全球CCUS市场规模将达1500亿美元，绿氢成本有望降至1美元/公斤；数字技术深化AI、区块链在能源管理中的应用普及，如“数字孪生电网”可实时优化风光调度，区块链技术实现碳资产的可信交易；材料革命固态电池、钙钛矿光伏等技术突破，将显著提升新能源效率与成本优势，加速传统能源替代

5.3区域合作深化“低碳联盟”与“技术共享”成为主流全球能源转型将从“单边行动”转向“多边协作”欧洲与非洲欧盟通过“全球能源转型伙伴关系”向非洲提供技术与资金支持，共同开发光伏、地热资源，目标2030年非洲可再生能源装机达300吉瓦；第12页共14页中美印在“碳市场互联互通”、“CCUS技术转移”等领域探索合作，如中国与欧盟试点“碳票互认”机制，降低企业转型成本；能源输出国中东、俄罗斯等通过“绿氢出口”、“技术合作”参与全球能源转型，如沙特计划2030年成为“全球最大绿氢出口国”，瞄准欧洲钢铁、化工行业

5.4社会角色转变从“能源供应者”到“气候治理参与者”传统能源企业的社会角色将从“单纯追求利润”转向“承担气候责任”ESG成为标配企业需定期披露“碳足迹”、“能源转型进展”，接受公众监督，如壳牌将“2050年碳中和”写入公司章程，承诺停止在欧盟新建煤电项目；社区参与传统能源依赖地区的政府与企业需共同推进“再就业培训”、“社区发展基金”，如澳大利亚必和必拓投资5亿美元在矿区周边建设光伏电站与农业园区，缓解就业压力；消费者主权终端用户对“低碳能源”的偏好增强，推动企业推出“绿电套餐”、“碳足迹可视化”服务，如亚马逊为客户提供“购买碳抵消”选项，2024年该业务收入达12亿美元结论转型是“破局”，更是“新生”2025年，海外传统能源行业的转型已从“选择题”变为“生存题”驱动转型的因素既来自外部的政策压力、市场竞争与技术革命，也源于企业自身的资本结构调整与战略重构不同区域、不同类型的企业正探索差异化路径欧美企业以“激进脱碳”为目标，亚太新兴市场在“发展与转型”间寻求平衡，中东与非洲则在“资源锁定”与“低碳机遇”中谨慎前行第13页共14页转型之路并非坦途政策波动、技术瓶颈、资本压力与地缘政治的交织，考验着企业的战略定力与执行能力但正如历史经验所示，每一次能源革命都会淘汰旧模式，催生新机遇传统能源企业若能抓住“新能源技术、综合服务、绿色金融”三大转型方向，将从“化石能源生产商”蜕变为“低碳能源服务商”，在全球能源格局重构中占据新的战略高地最终，传统能源行业的转型不仅关乎企业自身的未来，更关乎全球气候目标的实现与人类可持续发展的进程唯有以“技术创新为引擎、政策协同为保障、多方合作为动力”，才能在这场“能源革命”中实现“破局”与“新生”，为下一代留下一个更清洁、更安全的能源未来（全文约4800字）第14页共14页。