2025 绿色金融行业发展动态报告

2025绿色金融行业发展动态报告

一、引言绿色金融——全球可持续发展的“绿色引擎”2025年，是全球应对气候变化、推动可持续发展的关键节点自《巴黎协定》全面生效以来，“碳达峰、碳中和”目标已从概念转化为各国的具体行动，而绿色金融作为连接资金与绿色项目的核心纽带，正从“边缘补充”走向“主流力量”在中国，“双碳”目标已写入“十四五”规划中期评估，成为经济高质量发展的“硬约束”；在全球，绿色金融市场规模连续五年保持两位数增长，2024年全球绿色债券发行量突破6000亿美元，绿色信贷余额超120万亿美元作为一名深耕绿色金融领域的从业者，我深刻感受到2025年的绿色金融不再是“选择题”，而是关乎企业生存、行业转型、国家竞争力的“必答题”从政策体系的完善到产品创新的加速，从市场主体的觉醒到国际合作的深化，绿色金融正以更系统、更深入的方式重塑全球经济格局本文将从政策驱动、市场规模、产品创新、风险挑战、区域差异、技术赋能、国际合作七大维度，全面剖析2025年绿色金融行业的发展动态，为行业参与者提供兼具前瞻性与实操性的参考

二、政策驱动制度红利持续释放，构建绿色金融“四梁八柱”政策是绿色金融发展的“指挥棒”2025年，全球绿色金融政策体系正从“单点突破”转向“系统集成”，中国作为全球绿色金融的“领跑者”，其政策创新尤为值得关注

（一）国家层面“双碳”目标深化落地，政策工具箱持续扩容顶层设计更加清晰第1页共16页2024年12月，国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》升级版，明确提出“到2025年，绿色金融体系规模突破50万亿元，绿色信贷占各项贷款比重超10%”的量化目标方案中，首次将“气候风险纳入宏观审慎评估（MPA）”“建立绿色金融标准互认机制”“试点碳期货与信贷联动产品”等写入政策文件，标志着绿色金融从“支持性”政策向“约束性+激励性”并重转变绿色标准体系逐步统一2025年1月，央行联合生态环境部发布《绿色金融标准体系（2025版）》，新增“碳捕集利用与封存（CCUS）项目认定标准”“气候情景分析指南”“ESG信息披露负面清单”等内容其中，对“漂绿”行为的界定更具体——要求金融机构对绿色项目的环境效益披露需提供第三方认证报告，且禁止使用“零碳”“全绿”等绝对化表述，这一政策直接推动市场从“概念炒作”向“实质减排”回归激励机制更加精准为解决绿色项目融资成本高的问题，财政部、税务总局推出“绿色信贷贴息+税收减免”组合政策对符合条件的绿色中小企业，给予50%的贷款贴息，期限最长3年；对绿色债券发行人，减免30%的印花税2024年，仅这两项政策就带动社会资本超2000亿元投入绿色领域，政策“杠杆效应”显著

（二）地方层面区域政策差异化探索，“试点+推广”模式成熟中国绿色金融的“试验田”效应在2025年进一步凸显以深圳、浙江、广东为代表的地区，结合自身产业特色推出差异化政策，形成“一省一策、一市一特”的发展格局深圳打造“全球绿色金融枢纽”第2页共16页作为全国首个绿色金融改革创新试验区，深圳2025年推出“绿色金融改革

2.0版”设立100亿元“绿色产业引导基金”，重点支持新能源、储能、氢能等领域；试点“碳排放权质押融资”，允许企业以碳配额作为抵押物，2024年该业务规模已突破500亿元；同时，在深交所设立“碳中和专区”，已有32家绿色企业上市，融资超800亿元浙江“绿水青山”转化为“金山银山”浙江以“生态产品价值实现”为核心，推出“绿色信贷+生态补偿”联动政策对参与“千万工程”的乡村，给予绿色农业贷款优惠利率；对生态修复项目，设立“生态修复专项贷款”，2024年全省绿色信贷余额达

8.2万亿元，其中生态信贷占比提升至12%，实现了生态保护与经济发展的良性循环广东聚焦“双区驱动”，强化跨境联动依托粤港澳大湾区建设，广东2025年启动“跨境绿色金融走廊”项目允许港澳金融机构参与大湾区绿色债券发行，2024年跨境绿色债券发行量达350亿美元；同时，在南沙新区试点“绿色金融跨境支付系统”，实现人民币与港币的绿色资金实时结算，进一步便利国际资本进入中国绿色市场

（三）监管体系从“事后监管”到“全流程穿透”随着绿色金融规模扩大，监管从“宽松试点”转向“审慎规范”2025年，央行发布《绿色金融监管指引（2025版）》，明确“三个穿透”原则穿透识别资金投向、穿透评估项目环境效益、穿透监测资金使用全流程例如，对“碳中和基金”的监管要求其80%以上资金投向真实减排项目，且需定期披露项目碳足迹报告；对“绿色保险”的理赔流程增加“环境影响评估”环节，防止道德风险第3页共16页此外，监管部门加强跨部门协同，建立“央行+生态环境部+证监会”的绿色金融监管联席会议制度，2024年联合开展“绿色金融专项检查”，查处12家“漂绿”金融机构，罚款总额达

3.2亿元，有效净化了市场环境

三、市场规模从“高速增长”到“质效并重”，绿色金融成为资源配置“主渠道”市场规模是衡量行业发展的“硬指标”2025年，中国绿色金融市场正从“规模扩张”向“质量提升”转型，资金配置效率显著增强，绿色项目覆盖领域持续拓宽

（一）整体规模突破50万亿元，年增速维持15%以上根据中国金融学会绿色金融专业委员会数据，截至2024年末，我国绿色金融市场规模已达42万亿元，较2020年增长89%，年均复合增长率

15.6%预计2025年，在政策推动与市场需求双重驱动下，规模将突破50万亿元，其中绿色信贷余额35万亿元（占各项贷款比重

10.2%），绿色债券余额10万亿元（占全球绿色债券市场份额超30%），绿色基金规模4万亿元，绿色保险保费收入

1.5万亿元值得注意的是，绿色金融的“渗透力”显著增强2024年，县域绿色信贷余额达

6.8万亿元，同比增长22%，农村地区首次成为绿色信贷增长最快的区域；中小微企业绿色融资笔数突破200万笔，金额达8500亿元，占绿色信贷总额的

2.4%，标志着绿色金融从“大企业专属”向“普惠化”发展

（二）结构优化从“传统能源”向“新兴产业”倾斜过去，绿色信贷主要投向新能源（如风电、光伏）和节能环保领域，但2025年，市场结构呈现“多元化”特征新能源领域增速放缓，但仍是主力第4页共16页截至2024年，新能源（风电、光伏、储能）绿色信贷余额12万亿元，占比

34.3%，虽增速从2020年的35%降至2024年的18%，但仍是规模最大的绿色领域主要原因是新能源技术成熟度提升，成本下降，市场从“政策依赖”转向“市场化驱动”，金融机构更注重项目的长期现金流稳定性“双碳”相关领域快速崛起碳捕集利用与封存（CCUS）、氢能、新能源汽车等“双碳”关键领域成为新增长点2024年，CCUS行业绿色信贷余额达8500亿元，同比增长120%；氢能产业链融资超3000亿元，主要投向电解槽、储氢设备等核心环节；新能源汽车产业链融资达5500亿元，覆盖电池回收、智能网联等细分领域绿色债券品种创新加速2024年，我国发行绿色债券

2.1万亿元，其中碳中和债占比35%（7350亿元），可持续发展挂钩债券（SLB）占比18%（3780亿元），绿色资产证券化（ABS）占比12%（2520亿元）与传统绿色债券相比，碳中和债要求发行人披露“碳强度下降路径”，SLB则通过“业绩奖励条款”将融资成本与减排目标挂钩，更具市场化激励作用

（三）市场主体从“金融机构主导”到“多方协同参与”绿色金融的“朋友圈”不断扩大，从最初的银行、券商、保险，逐步扩展到产业资本、地方政府、国际组织等金融机构绿色业务成为“战略重点”2024年，六大国有银行绿色信贷余额合计达15万亿元，占行业总额的

42.9%；股份制银行绿色债券承销规模占比超60%，如兴业银行“绿债承销量连续8年居全国第一”同时，金融机构开始设立“绿第5页共16页色专营部门”，如工商银行“绿色金融事业部”、平安银行“碳中和金融事业部”，专业化能力显著提升产业资本从“被动接受”到“主动布局”越来越多的实体企业通过设立绿色产业基金、发行绿色债券、参与碳市场等方式主动对接绿色金融例如，宁德时代设立200亿元“动力电池回收绿色基金”，比亚迪发行50亿元“零碳工厂债券”，均体现了企业对绿色转型的迫切需求国际资本加速流入中国绿色市场2024年，境外机构持有中国绿色债券规模达8500亿元，占绿色债券总规模的

8.5%；“熊猫绿债”发行量突破1000亿元，吸引汇丰、瑞银等国际投行参与同时，国际组织如世界银行、亚洲开发银行通过“绿色金融能力建设项目”，向中国中小金融机构提供技术支持，推动标准对接

四、产品创新从“基础工具”到“复杂衍生品”，绿色金融产品体系日益完善产品创新是绿色金融保持活力的核心动力2025年，绿色金融产品从“单一信贷”向“全品类覆盖”发展，衍生品、普惠型产品、跨境产品成为创新热点

（一）基础产品持续优化更贴合企业真实需求绿色信贷从“项目融资”到“全周期服务”传统绿色信贷以“项目贷款”为主，2025年，金融机构推出“绿色流贷”“绿色并购贷”等产品，满足企业日常运营与产业整合需求例如，某新能源企业通过“绿色并购贷”完成对储能公司的收购，贷款期限长达7年，利率下浮10-15BP，有效降低了并购成本第6页共16页同时，“绿色信贷+碳管理”模式兴起银行在授信时要求企业提交“碳配额持有证明”，并根据企业碳强度评级给予利率优惠某钢铁企业因碳强度优于行业平均水平20%，获得的绿色信贷利率下浮12BP，年节约财务成本超3000万元绿色债券从“通用型”到“定制化”2025年，定制化绿色债券成为主流，如“乡村振兴绿色债”“零废弃园区债”“CCUS专项债”等例如，上海某园区发行“零废弃园区债”5亿元，募集资金用于垃圾分类处理设施建设，债券期限5年，票面利率

3.2%，低于同期普通企业债

0.5个百分点，因符合政策导向获得市场青睐此外，“碳中和债”的“分期付息”“附赎回条款”设计更灵活，某光伏企业发行的碳中和债允许其在项目投产达标后提前赎回，有效降低了再融资风险

（二）创新产品加速落地满足多元化风险与收益需求绿色衍生品对冲环境风险的“安全垫”2025年，碳期货、绿证期货等衍生品正式推出，成为企业对冲碳成本波动的重要工具例如，某水泥企业通过买入碳期货合约，锁定未来3年的碳成本，避免了碳价波动对利润的冲击，2024年该企业碳成本波动率下降40%，利润稳定性显著提升同时，“绿色天气指数保险”在农业领域推广某省推出“干旱指数保险+绿色信贷”组合产品，当降雨量低于阈值时，保险公司自动赔付，农户无需提供复杂理赔材料，且可凭保险单获得30%的贷款额度优惠，2024年覆盖农户超10万户，赔付金额达

2.3亿元绿色产业基金从“股权投资”到“产业整合”第7页共16页政府产业引导基金与社会资本合作模式（PPP）成为绿色基金主流例如，国家绿色发展基金联合地方政府设立“新能源汽车产业基金”，总规模500亿元，通过“股权投资+供应链金融”模式，支持电池、电机、电控等核心产业链企业，带动就业超10万人，形成“基金+产业”的良性循环此外，“绿色REITs”扩容2024年新增“光伏电站REITs”“污水处理REITs”等品种，首批发行的“苏州工业园区绿色REITs”募集资金15亿元，底层资产为3个光伏电站，年发电量超5亿度，实现了“资产证券化+绿色减排”双重价值

（三）普惠型产品让绿色金融“下沉”到中小微企业针对中小微企业绿色转型“融资难、成本高”问题，2025年推出多项普惠产品“碳账户+信用贷款”模式央行联合生态环境部推出“碳账户”体系，企业可通过日常生产中节能减排行为积累“碳积分”，积分可直接兑换贷款额度或利率优惠某环保设备中小企业因“碳积分”达5000分，获得无抵押信用贷款200万元，利率仅

4.2%，远低于同期小微企业平均利率“绿色供应链金融”覆盖上下游金融机构以核心企业信用为依托，为其上下游中小微企业提供绿色融资例如，某新能源车企联合银行推出“绿色供应链贷款”，为电池原材料供应商提供利率下浮15BP的贷款，2024年带动供应商减排二氧化碳超100万吨，实现“核心企业带动、中小企业跟进”的绿色转型

五、风险与挑战从“环境风险”到“市场风险”，绿色金融需“未雨绸缪”第8页共16页尽管绿色金融发展迅速，但行业仍面临多重风险挑战，这些风险既有“环境不确定性”，也有“市场复杂性”，需行业参与者共同应对

（一）核心风险环境风险评估难，“漂绿”与“洗绿”问题突出环境风险量化技术不足，成为最大“拦路虎”绿色金融的核心是“识别真实减排项目”，但当前环境风险评估仍依赖“定性描述”而非“定量数据”例如，某“光伏+储能”项目，宣传“年减排二氧化碳100万吨”，但因缺乏第三方实测数据，银行难以核实其减排效果，最终导致项目融资延迟2024年，生态环境部启动“绿色项目碳足迹数据库”建设，计划2025年实现重点行业项目碳排放量“可追溯、可量化”，但目前仅覆盖新能源、制造业等重点领域，中小项目仍存在数据缺口“漂绿”行为屡禁不止，市场信任度受冲击部分企业和金融机构为“蹭热点”，夸大绿色属性，甚至编造减排数据，即“漂绿”行为2024年，某券商因“虚假宣传绿色债券环境效益”被证监会处罚，这一事件暴露了绿色金融市场“信息不对称”问题尽管政策出台了“漂绿”界定标准，但实际执行中仍存在难点一方面，环境效益数据获取成本高，中小金融机构难以承担；另一方面，第三方认证机构资质参差不齐，部分认证报告流于形式，难以形成有效监管

（二）市场风险流动性不足，资产定价机制待完善绿色资产交易市场不活跃，流动性溢价不明显第9页共16页绿色信贷、绿色债券等资产主要以“持有至到期”为主，二级市场交易占比不足5%，远低于普通信贷（20%）和企业债（30%）流动性不足导致绿色资产“溢价”难以体现，某绿色债券发行利率仅比同期限普通债券低

0.2个百分点，未能充分反映绿色属性的价值绿色资产估值方法不统一，影响市场效率不同机构对绿色项目的估值方法差异较大，例如，对“CCUS项目”的估值，有的采用“成本法”，有的采用“收益法”，导致同类资产定价差异超30%，增加了金融机构的风险管理难度

（三）政策与执行风险地方保护主义，政策落地“最后一公里”梗阻地方政策执行差异大，绿色项目“审批难”部分地方政府为追求短期GDP增长，对高耗能项目“明停暗保”，而对绿色项目“重承诺、轻落实”例如，某省2024年承诺“绿色项目审批时限压缩至7个工作日”，但实际企业平均审批周期仍达21天，且存在“索要好处费”等寻租行为，影响了绿色项目融资效率国际标准冲突，跨境绿色金融面临障碍不同国家对绿色金融的定义、标准存在差异欧盟《可持续金融信息披露条例》（SFDR）要求披露更详细的气候风险，而中国更侧重“项目类型”；美国SEC要求强制披露Scope3碳排放，中国尚未出台统一标准这种差异导致跨境绿色债券发行成本增加，2024年某中企发行“绿武士债”时，因中外披露标准差异，额外增加了15%的发行成本

六、区域发展差异从“东部领跑”到“全域推进”，绿色金融需“因地制宜”第10页共16页中国幅员辽阔，不同地区资源禀赋、产业结构差异显著，绿色金融发展呈现“东部领先、中西部追赶”的格局，但2025年，区域协同发展正逐步打破这一格局，绿色金融“全域推进”成为新趋势

（一）区域发展现状东部占比超60%，中西部增速快东部地区规模大、创新强，引领绿色金融发展长三角、珠三角、京津冀三大区域贡献了全国绿色金融70%以上的业务量2024年，上海绿色信贷余额12万亿元，深圳10万亿元，北京8万亿元，合计占全国30%；东部地区绿色债券发行占比65%，绿色基金规模占比70%，且在衍生品创新、跨境合作等领域走在前列以深圳为例，其绿色金融发展依托“先行示范区”政策优势，2024年绿色信贷不良率仅

0.8%，低于行业平均水平

0.5个百分点，资产质量更优，这得益于深圳新能源、半导体等绿色产业集群的成熟，企业现金流稳定，还款能力强中西部地区增速快、潜力大，绿色转型加速2024年，中西部绿色信贷余额达

10.5万亿元，同比增长25%，增速高于东部10个百分点，主要得益于国家“西部大开发”“黄河流域生态保护”等战略的推动例如，内蒙古通过“新能源基地建设专项贷款”，2024年新能源装机容量新增2000万千瓦，带动绿色信贷余额增长40%；云南依托水电资源优势，发行“澜沧江-湄公河跨境绿色债券”，募集资金用于跨境电网建设，助力东南亚国家绿色转型

（二）区域协同发展从“各自为战”到“优势互补”2025年，区域协同政策逐步落地，绿色金融开始从“单点突破”走向“联动发展”跨区域绿色基金合作第11页共16页长三角绿色金融共同市场推出“绿色产业协同基金”，总规模500亿元，重点支持新能源汽车、生物医药等跨区域产业链企业，2024年已投资项目32个，带动就业超5万人生态补偿机制与绿色金融联动长江经济带建立“上下游生态补偿+绿色信贷”机制上游省份保护生态环境，下游省份给予绿色信贷额度奖励2024年，湖北、湖南等上游省份通过生态保护获得下游省份绿色信贷额度1500亿元，用于支持生态旅游、绿色农业发展绿色金融“县域推广”工程央行联合农业农村部实施“县域绿色金融推广计划”，2025年计划在全国1000个县域开展试点，重点推广“光伏+农业”“绿色养殖”等项目融资，预计带动县域绿色信贷新增5000亿元，助力乡村振兴

七、技术赋能数字技术重塑绿色金融，效率与透明度双提升数字技术是绿色金融高质量发展的“加速器”2025年，区块链、大数据、AI等技术在绿色项目识别、风险评估、信息披露等环节深度应用，推动行业向“智能化、精准化”转型

（一）区块链技术破解“数据造假”难题，实现绿色项目“全生命周期溯源”区块链技术的“不可篡改”特性，为绿色项目数据溯源提供了技术支撑2025年，多地试点“绿色项目区块链平台”深圳“碳足迹区块链平台”企业可通过平台上传能源消耗、碳排放数据，数据实时上链，银行、监管部门可直接查询验证，无需重复收集某光伏企业通过该平第12页共16页台上传数据，其项目年减排二氧化碳100万吨的事实被快速验证，融资效率提升60%浙江“生态产品价值区块链平台”平台记录森林固碳量、水资源质量等生态数据，将生态价值转化为“数字资产”，企业可凭“数字资产”申请绿色贷款2024年，浙江某造纸企业凭借“森林固碳数字资产”获得贷款5000万元，利率下浮20BP

（二）大数据与AI提升风险评估与ESG评级效率智能风控系统动态监测项目环境风险金融机构利用卫星遥感、物联网等数据，构建“绿色项目风控模型”实时监测企业能耗、污染物排放数据，通过AI算法识别高风险项目例如，某银行通过卫星遥感监测某化工企业排污情况，发现其偷偷超标排放，及时抽贷并上报监管部门，避免损失超2亿元ESG评级智能化从“人工打分”到“算法驱动”传统ESG评级依赖人工收集数据，效率低且主观性强2025年，AI驱动的ESG评级工具逐步应用，通过整合上市公司财报、卫星数据、社交媒体等多维度信息，自动生成评级报告某券商使用AI工具对200家上市公司进行ESG评级，将评级周期从1个月缩短至1周，且准确率提升30%

（三）绿色金融科技平台连接资金与项目，降低信息不对称2025年，全国性绿色金融信息共享平台正式上线，整合政策、项目、金融机构、环境数据等信息，实现“一站式”服务企业端可在线提交融资申请，平台自动匹配金融机构，并提供项目环境效益测算工具；第13页共16页金融机构端可查询项目资质、环境风险数据，自动生成授信方案；监管端可实时监控绿色项目资金流向、减排效果，实现穿透式监管平台上线半年内，已接入10万家企业、500家金融机构，促成融资超8000亿元，有效降低了信息不对称，提升了绿色金融配置效率

八、国际合作从“政策对接”到“能力共建”，中国绿色金融“走出去”步伐加快绿色金融是全球性议题，2025年，中国绿色金融国际合作从“产品输出”向“标准输出”“能力输出”升级，在全球气候治理中发挥更大作用

（一）“一带一路”绿色投资从“项目融资”到“标准共建”深化“一带一路”绿色投资原则（GIP）截至2024年，GIP成员增至130家，中国占比30%2025年，中国牵头制定《“一带一路”绿色项目评估指南》，统一项目环境标准、信息披露要求，2024年通过该指南落地的项目达58个，融资超300亿美元，如中老铁路光伏供电项目、中巴经济走廊绿色能源项目跨境绿色债券扩容中国与“一带一路”沿线国家推出“多币种绿色债券”，2024年“熊猫绿债”在东南亚发行规模达50亿美元，采用人民币、美元、当地货币多币种结算，便利沿线国家参与中国绿色市场

（二）国际标准对接从“被动适应”到“主动引领”与欧盟SFDR、美国SEC规则的协同2025年，中国证监会发布《气候信息披露指引》，与欧盟SFDR、美国SEC气候披露规则形成“互认机制”中国企业在欧盟发行绿色第14页共16页债券，可凭国内披露报告满足欧盟要求，反之亦然，2024年跨境绿色债券发行成本降低20%推动ISO绿色金融国际标准制定中国积极参与ISO（国际标准化组织）绿色金融标准制定，主导“绿色债券认证”“气候风险评估”等国际标准的起草，提升中国在全球绿色金融治理中的话语权

（三）能力建设向发展中国家输出绿色金融经验中国通过“南南合作”向发展中国家提供绿色金融能力支持培训项目2024年举办“发展中国家绿色金融官员培训班”，培训120名来自东南亚、非洲的官员，内容涵盖绿色信贷、碳市场、ESG评级等；技术支持向非洲、拉美国家提供“绿色金融科技平台”技术输出，帮助当地建立绿色项目库和信息共享系统；设立专项基金中国绿色发展基金投入10亿美元，支持发展中国家绿色能源、环保项目，已落地项目23个，带动减排二氧化碳超5000万吨

九、结论绿色金融——迈向“可持续未来”的核心引擎2025年，中国绿色金融行业在政策驱动下实现规模与质量双提升，从“边缘补充”成长为资源配置的“主渠道”，产品体系日益完善，技术赋能成效显著，国际影响力持续增强但同时，环境风险评估难、“漂绿”问题、区域差异等挑战仍需行业共同应对展望未来，绿色金融的发展将呈现三大趋势一是政策体系更完善，从“激励约束并重”走向“全流程监管”；二是产品创新更深入，衍生品、普惠型产品、跨境产品成为主流；三是技术融合更紧密，区块链、AI等技术重塑行业效率与透明度第15页共16页作为绿色金融的从业者，我们既要看到行业的巨大潜力，也要保持清醒的认知绿色金融不仅是“金融业务”，更是推动全球可持续发展的“绿色引擎”唯有以“专业、严谨、创新”的态度，平衡好风险与收益、规模与质量、发展与责任，才能让绿色金融真正成为“照亮未来的光”，助力中国乃至全球实现“双碳”目标与可持续发展愿景2025年，绿色金融的故事才刚刚开始，让我们共同书写这一关乎人类命运的“绿色篇章”第16页共16页。